저자: 배당연금술사 · 한국인
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4% 법칙의 원 논문 가정(30년, 주식·채권 5:5, 우량주)과 한계를 설명하며 조기은퇴 시 장수·건강 리스크로 4% 법칙이 위험할 수 있다고 강조. 후반부는 SCHD 60주 보유 배당(연 약 17.9만원)과 폴더블폰 관련주 장기보유 마음가짐을 소개하며 매주 SCHD 적립을 이어가는 과정을 공유.
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배당으로 연금을 만드는 배당연금술사입니다. 많은 사람들이 경제적으로 자유로운 삶, 그리고 직장으로부터의 해방을 꿈꿉니다. 하고 있는 일이 고되다고 느껴지는 순간일수록 조기 은퇴에 대한 열망은 커져만 가는 것 같습니다. 누구나 한 번쯤 머릿속으로 생각해 봤을 겁니다. 과연 어느 정도의 자산이 있어야 완벽한 자유를 누릴 수 있을까요? 경제적 자유를 언급할 때마다 거의 빠지지 않고 등장하는 용어가 있습니다. 바로 4% 법칙입니다. 이미 모두가 알고 있는 뻔한 이야기라면 제가 굳이 영상으로 제작하지 않았을 겁니다. 조기 은퇴와 4% 법칙에 대한 착각과 오해가 이 영상 하나로 말끔히 사라지지 않을까 하고 조심스레 생각해 봅니다.
먼저 4% 법칙을 제대로 파헤쳐 보겠습니다. 4% 법칙은 미국의 재무설계 전문가 윌리엄 벤젠이 1994년에 발표한 내용입니다. 30여 년 전에 발표된 내용인데도 지금까지 꾸준히 활용되고 있다는 것이 놀라울 따름입니다. 4% 법칙에 대한 관심은 국내뿐만 아니라 해외에서도 뜨겁습니다. 벤젠은 여러 매체를 통해 4% 법칙과 관련한 자신의 생각을 꾸준히 업데이트해 왔습니다. 하지만 국내에는 자세히 소개되지 않아, 관심을 갖고 찾아보지 않으면 놓치기 쉬운 정보가 많습니다. 30년 전 정보에 머물러 있지 않도록 끝까지 시청 부탁드립니다.
벤젠은 매년 은퇴자금의 몇 퍼센트를 인출해야 노후파산을 피할 수 있을지가 궁금했습니다. 사실 우리 모두가 궁금해하는 이야기이기도 합니다. 벤젠의 논문에 담긴 결론을 간단히 정리해 보겠습니다. 첫째, 은퇴 첫해에는 은퇴자금의 4.15%보다 적게 인출해야 합니다. 둘째, 이듬해부터는 첫해 인출 금액에 물가상승률을 반영한 금액 이내로 인출해야 합니다. 예를 들어 물가가 2% 올랐다면, 전년도에 인출한 금액보다 2% 더 인출해도 된다는 의미입니다. 물가상승률까지 반영한 수치라는 점이 흥미롭습니다. 이를 더 간단히 정리하면, **매년 은퇴자금의 4% 이내를 인출하면 노후파산을 피할 수 있다**는 것이 바로 우리가 알고 있는 4% 법칙입니다.
투자에 관심이 있는 분이라면 4% 법칙의 결론 정도는 기억하고 계실 겁니다. 정말 중요한 이야기는 지금부터 시작됩니다. 우리는 게으름과 효율을 서로 착각하는 경우가 많습니다. 짤막한 결론만 기억하는 것은 효율적인 것이 아니라 게으른 것입니다. 중요한 정보는 결론이 아니라 가정에 담겨 있는 경우도 많습니다. 조금 번거로우시더라도 의미 있는 정보를 찾기 위해 4% 법칙을 더 자세히 들여다보겠습니다.
사실 벤젠은 자신의 연구 결과를 처음부터 4% 법칙이라고 부르지 않았습니다. 4% 법칙이라는 용어는 시간이 지나면서 자연스럽게 붙여진 이름입니다. 벤젠은 물가상승률에 따라 인출 비율을 조금씩 조정해 왔습니다. 하지만 4% 법칙이라는 이름 때문에 4%라는 숫자가 고정된 수치라고 생각하시는 분들이 많을 것 같습니다. **4%가 노후를 보장해 주는 절대적이고 안정된 수치가 아님을 반드시 기억해야 합니다.** 벤젠의 논문에서 인출 비율 4%는 주식과 채권의 비중을 5대 5로 투자했을 때의 수치였습니다. 이때 주식은 우량주 위주로 구성하는 것을 가정했습니다.
벤젠은 자산배분을 어떻게 하느냐에 따라 인출 가능 비율이 더 높아질 수 있다고 말했습니다. 이를 근거로 2006년에는 인출 가능 비율을 4.5%까지, 2020년에는 4.7%까지 높였습니다. 인출 가능 비율이 높아질수록 노후를 준비하는 우리에게는 더 희망적입니다. 반대로 모닝스타 보고서대로라면 경제적 자유를 위해 훨씬 더 많은 자금이 필요하게 됩니다. 예를 들어 연 4천만 원, 월 333만 원씩 꺼내 쓰려면 4%일 때는 10억 원이 필요하지만, 인출 가능 비율이 3.3%로 낮아지면 12억 원 이상이 필요하게 됩니다. 2억 원 이상의 자금이 더 필요해지는 것이죠.
편의상 4% 법칙이라고 부르지만, 이는 절대적인 기준이 아니라 상황에 따라 끊임없이 변하는 수치임을 꼭 기억해 두시길 바랍니다.
조기 은퇴를 꿈꾸는 많은 사람들이 미처 생각하지 못한 부분을 한 가지 더 짚어 보겠습니다. 다양한 매체에서 젊은 나이에 조기 은퇴한 사람들의 이야기를 다루곤 합니다. 우리 생각보다 훨씬 적은 은퇴자금으로 조기 은퇴한 사람들도 많이 보입니다. 이들 중 일부는 4% 법칙을 언급하면서 자신의 노후가 안전하다고 설명하기도 합니다. 과연 그럴까요? 벤젠의 4% 법칙을 조기 은퇴에 적용하는 것은 결코 바람직한 선택이 아니라고 생각합니다.
벤젠은 4% 법칙을 발표할 때 은퇴 후 삶이 30년 정도일 것으로 가정했습니다. 65세에 은퇴해서 95세까지 살아간다는 것을 기준으로 연구를 진행한 것입니다. 1994년 발표 당시에는 기대수명보다 훨씬 여유 있게 가정한 것이었죠. 하지만 기대수명은 매년 꾸준히 늘어나고 있어서, 95세를 넘기는 것이 이제는 크게 특별한 일이 아닙니다. 정말 운이 나쁘면 120세까지 무전 장수하게 되는 상황도 발생할 수 있습니다. 준비 없는 장수는 행운이 아니라 불행이라는 점을 말씀드리고 싶었습니다.
벤젠은 퇴직 후 30년을 살아간다고 가정하면 인출 가능 비율이 4.5%라고 말했습니다. 그러나 35년이면 4.3%, 40년이면 4.2%, 45년이면 4.1%로 점차 낮아진다고 강조했습니다. 그리고 이것은 4% 법칙이 아니라 4.5% 법칙을 적용했을 때의 결과입니다. 만약 모닝스타의 의견대로 3.3% 법칙을 적용해야 한다면, 장수에 대한 대비는 훨씬 더 보수적으로 이루어져야 합니다.
40세에 조기 은퇴했다고 가정해 보겠습니다. 설마 70세까지만 살 것이라고 생각하고 계신 건 아니시겠죠? 100세까지 산다고 가정하면 남은 기간이 60년이나 됩니다. 4% 법칙은 은퇴 후 30년을 가정한 것이기에, 조기 은퇴에 4% 법칙을 그대로 적용하면 노후파산을 맞이하게 될지도 모릅니다.
4% 법칙에는 중요한 과정이 한 가지 더 빠져 있습니다. 향후 60년 동안 자신에게 아무 일도 생기지 않고 인생이 평탄하게 흘러갈 것이라고 확신할 수 있을까요? 예외 상황을 가정하지 않은 것입니다. 우리에게 절대 생길 것 같지 않았던 일들이 종종 찾아오기도 합니다. 대표적인 것이 바로 건강 문제입니다. 건강 문제는 우리 삶의 모든 것을 위협하고, 경제적인 면까지도 흔듭니다. 나이가 들수록 이런 위기는 더 자주 찾아오게 될 것입니다. 4% 법칙에는 이런 위기 상황에 대한 대비가 전혀 반영되어 있지 않습니다.
노후에 생길 일을 젊었을 때 예측하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 은퇴 후 삶이 길어질수록 4% 법칙이 위험할 수 있다는 것을 꼭 기억해야 합니다.
일이 고되고 힘든 순간일수록 머릿속에서는 조기 은퇴에 대한 열망이 강해지는 것 같습니다. 저 역시 조기 은퇴가 제 투자의 여러 목표 중 하나였습니다. 하지만 건강이 안 좋아져서 몇 달간 일을 쉬어 보니, 건강하게 오랫동안 일할 수 있다는 것도 축복이자 행복이라는 생각이 들었습니다. 은퇴에 너무 집착하다 보면 목표를 이뤄 가는 시간 동안 더 큰 행복들을 놓치게 될 수도 있습니다.
부와 행복의 관계에 대한 재미있는 이야기도 조만간 다뤄 볼 생각이니 많은 관심 부탁드립니다.
이제 월 300 연금 만들기의 실전 이야기를 나눠 보겠습니다. 이번 주에는 SCHD 10주를 추가로 담았고, 제가 2년 이상 보유해 온 폴더블폰 관련 종목의 비중을 조금 늘렸습니다. 개별 종목에 대한 추천이라기보다는 장기투자 마음가짐에 대한 이야기로 들어주시면 감사하겠습니다.
작년에는 삼성 갤럭시 Z 플립 3가 국내뿐만 아니라 해외에서도 상당한 인기를 끌면서 폴더블폰 관련주도 많은 주목을 받았습니다. 많은 투자자들이 그 시기에 폴더블폰 관련주를 열심히 담았지만, 저는 그보다 1년 먼저 보유하고 있었습니다. 당시에는 폴더블폰에 대한 기대감만큼이나 실망감이 컸던 때였던 것으로 기억합니다. 액정 주름, 무게, 두께에 대한 실망에 더해 가격까지 비쌌기 때문에 "저딴 걸 저 가격에 누가 사냐"는 의견이 대다수였습니다. 기대와 실망이 끊임없이 공존하겠지만, 결국 성장 방향성만큼은 확실하다고 확신했기에 많은 사람들이 욕하며 떠나갈 때 매수를 진행했습니다. 그리고 1년 후 실망이 기대로 바뀌었을 때 큰 주가 상승을 모두 누릴 수 있었습니다. 기다림에 대한 보상이었다고 생각합니다.
이번에 출시된 갤럭시 폴더블폰 시리즈는 안타깝게도 작년만큼 주목받지 못하고 있습니다. 당초 올해 폴더블폰 출하량 목표를 1,000만 대 이상으로 잡았지만, 시장 수요 감소로 목표치를 하향 조정하기도 했습니다. 내년 출하량도 예상보다 줄어들 것이라는 우려 때문에 작년과는 완전히 다른 분위기로 흘러가고 있습니다. 이럴 때는 경쟁하듯 매수에 참여하지 않아도 되어서 오히려 좋은 것 같습니다. 그동안 수량을 더 늘리지 못한 것이 늘 아쉬웠기에, 이번 기회에 수량을 조금 더 늘렸습니다. 저는 폴더블폰 자체보다도 태블릿 PC를 접을 수 있다는 것에 대한 기대가 훨씬 더 큽니다. 16인치짜리 대화면을 반으로 접으면 8인치가 됩니다. 제가 지금 들고 다니는 아이패드보다도 작은 크기입니다. 7인치 휴대폰 화면을 접어 3.5인치로 만드는 것보다, 16인치를 8인치로 접어 들고 다니는 것이 더 큰 변화가 아닐까 생각해 봅니다. 아직 나아갈 방향이 무궁무진하기 때문에 긴 호흡으로 가져가 볼 생각입니다. 주가를 예측하면 늘 마음이 조급해지지만, 앞으로 펼쳐질 미래를 그려 보면 기다림이 조금은 즐거워지는 것 같습니다.
다시 SCHD 이야기로 넘어가 보겠습니다. 현재 보유한 SCHD 60주로 받을 수 있는 배당은 세금을 제외하고 연 17만 9천 원 정도입니다. 참고로 지난주에는 50주를 보유하고 있었고, 배당금은 15만 1천 원 정도였습니다. 현재 보유한 SCHD 60주를 기준으로 연 10% 배당 성장을 가정하면, 10년 동안 받게 될 배당금을 모두 합쳐 약 284만 원, 20년 동안 받게 될 배당 총액은 약 1,023만 원, 30년 동안 받게 될 배당 총액은 약 2,941만 원 정도가 됩니다.
마지막으로 늘 하는 말로 마무리하겠습니다. 아직은 얼마 안 되는 수량이지만, 욕심부리지 않고 지금처럼 꾸준히 모아 나가 보겠습니다. 이제 15주 차입니다. 주가 흐름과는 상관없이 제 배당연금은 매주 조금씩 성장하고 있습니다. 화려한 기술이 필요하지 않고, 인내심과 꾸준함이라는 두 가지 능력만으로도 충분히 성공적인 투자가 가능하다는 것을 직접 보여 드리고 싶습니다. 오늘 영상이 구독자 여러분께 조금이나마 도움이 되었기를 바랍니다. 감사합니다.
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