저자: 만산월 · 한국인
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반도체(삼성전자·SK하이닉스)는 고환율·고유가 수혜로 저평가 상태이며 6월 삼성 35만원 예상, 9월 배당 기대, 장기 50만원 이상 전망. 데이터센터 입지 이슈와 전력·전기장비 섹터 유망성 강조. LG(전자)도 상승 여력 제시.
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6월 주가 전망과 삼성·하이닉스 평가
6월에는 삼성전자가 35만 원 안팎에 머물 것으로 보고 있습니다. 저번 달에는 27만 원선을 평균으로 봤고, 30만 원대를 터치한 뒤 27만 원을 오갔을 겁니다. 이번 달에는 37만 원까지 찍은 것 같은데, 35만 원 정도를 생각하고 있었습니다. 그러니 평균으로 보시면 됩니다. 6월에 35만 원 정도 간다고 예상하시면 불안하지는 않으실 겁니다.
최근 삼성과 하이닉스의 주가 변동폭이 커진 이유는 호르무즈 해협의 위협이 아직 끝나지 않았기 때문입니다. 그런데 이 위협을 질질 끌고 있는 이유가 미국의 경제부양입니다. 지금은 상황이 달라졌습니다. 우리나라 반도체주는 고부가 상품이라서 환율이 높을수록 이득이 큰 구조입니다. 외국에 팔 때도 마찬가지입니다.
솔직히 고환율, 고유가 시대에 가장 수혜를 보는 것이 하이닉스와 삼성입니다. 그 기회를 잘 잡아 주가가 많이 올랐으니 그만큼 반영이 되었다고 볼 수 있습니다. 환율이 약간 떨어지더라도 그 이상의 매출을 올린다면, 하반기 실적 발표 때 주가도 비슷하게 갈 것으로 예상합니다. 그래서 큰 문제는 없을 겁니다. 아직 삼성과 하이닉스는 저평가된 주식이니, 아직 갈 길이 멀다는 점을 기억하시면 좋겠습니다. 두 종목 모두 지금 구간에서도 추가 상승 여력이 남아 있다고 봅니다.
삼성과 SK, 그리고 하이닉스의 장점
삼성은 혼자 상생할 수 있는 기업이 아닙니다. 여러 협력업체를 바탕으로 자본이 드나들고, 여러 곳에 발주를 주는 방식으로 운영되기 때문에 원가 구조상 SK처럼 배당을 많이 줄 수 있는 구조는 아닙니다. 그래서 상승 가도로 가기는 SK가 조금 더 쉬운 섹터입니다.
지금 단독으로 나온 삼성 ETF는 아직 안정성이 없다고 보셔야 합니다. 제가 볼 때는 삼성과 하이닉스를 합친 '3등 닉스'가 나온다면 굉장히 바람직할 것으로 예상합니다. 하이닉스의 장점은 수소부터 통신까지 전체 인프라가 깔려 있는 기업이라는 점입니다. 어떤 제품을 생산하든, 대체재가 있든 없든 자사 생산이 가능하기 때문에 앞으로 가장 안전한 구도로 갈 수 있는 주식은 하이닉스라고 볼 수 있습니다.
삼성전자 보유자의 6월 전략
삼성도 배당이 나옵니다. 우량주는 아니더라도 배당금이 지금은 많지 않다고 하셨는데, 앞으로는 상법 개정으로 배당 구조가 바뀌게 됩니다. 안전한 구도로 가는 흐름이라서 9월부터 배당을 받으실 수 있을 겁니다. 많은 배당금이 나올 것으로 예상됩니다. 30만 원대에 사셔서 폭등을 바라지 마시고, 50만 원은 넘을 것으로 예상합니다. 장기적으로 보시는 건 나쁘지 않다고 생각합니다.
삼성은 지금 세계 2위 정도로 평가받고 있는데, 1위까지 갈 것으로 예상합니다. 중국과 대만의 위협이나 도발 같은 위험성이 커진다면, 오히려 삼성의 위상이 더 올라갈 수밖에 없는 구조입니다. 지금 엔비디아와 상생 전략을 하고 있고, 우리나라에서는 SK, 현대자동차까지 삼성과 협력하고 있습니다. 그러니 폭등을 기대하는 대신 안전 투자라고 생각하시면 굉장히 안정된 상품입니다.
하반기 반도체 업황
반도체가 죽을 거라는 얘기가 많았습니다. 제가 5만 원대 전, 3만 원 전자 때 잡았으면 좋겠다고 말씀드렸는데, 지금 삼성전자는 5만 원대에서 37만 원까지 올라 대략 여덟 배 가까이 올랐습니다. 많이 상승했지만 사람 욕심에는 끝이 없습니다. 더 오르면 좋겠지만, 반도체의 미래는 밝습니다.
AI 데이터센터가 우리나라 해안가에 두세 곳 지어진다면, 반도체 수주가 전 세계에서 우리나라로 몰릴 수밖에 없습니다. 데이터센터와 협약된 관계에서 반도체까지 생산할 수 있게 된다면, 전 세계에서 생산 능력을 갖춘 곳은 사실상 우리나라밖에 없습니다. 그 기회를 놓칠 것 같지는 않습니다. 스페이스X가 상장하는 이유도 반도체와 AI 센터를 증축하기 위한 또 다른 방안으로 우주로 쏘려는 것인데, 비용이 천문학적일 것으로 예상됩니다. 가성비를 생각하면 우리나라에 데이터센터가 지어지는 세상이 되는 셈입니다. 그래서 반도체의 미래는 밝다고 보시면 됩니다.
반도체가 사장될 일은 없습니다. 가전제품도 스마트화, 자동화, 로봇화되고 있어서 모든 섹터에 반도체가 들어갈 수밖에 없습니다. 적어도 10년은 보장된다고 볼 수 있습니다.
젠슨 황 발언과 LG 전망
최근 젠슨 황 대표가 발언했습니다. 이번에 주목할 대상은 삼성도, SK도, 네이버도 아닌 LG입니다. LG의 이녹스, LG 로봇, 그리고 가전에서 쓰일 수 있는 실생활 디스플레이 쪽에서 LG가 굉장히 막강합니다. 다만 디자인을 잘 펼치지 못하는 단점이 있습니다. 이번에 저평가되거나 병합, 분할되었던 주식들처럼 상승 가도가 달릴 것 같아서, 지금은 재순환할 만한 목표로 LG를 볼 수 있습니다.
LG전자는 100만 원이 기본이었는데, 지금 주가는 제가 확인을 못 해서 정확히 모르겠습니다. 다만 삼성과 SK가 오른 만큼 상승이 있을 것 같습니다. 하반기 음력 6월부터는 LG전자의 상승 가도가 보일 것이니 주목하시는 게 좋겠습니다.
소부장 접근 전략
지금 삼성과 연관된 종목 중 가장 큰 곳은 삼성전기입니다. 삼성전기는 100만 원대 진입이 충분히 가능하다고 봅니다. 데이터센터가 증축되기 전에 가장 필요한 것은 전기를 순환시키고 연결하는 일입니다. 그러니 전선이 필요하고, 반도체를 이어 주며 전력을 나눠서 보내는 장치와 콘덴서가 많이 뜰 겁니다. 변압기 업체, 전기 업체, 전류 업체, 그리고 5G, 6G 관련 통신 업체가 많이 떠오를 것으로 보이니 어느 정도는 분산 투자하시는 게 좋겠습니다.
메인인 삼성전자와 하이닉스를 30% 담고 계셨다면, 한 20% 정도는 전기 쪽에 두시는 것을 고려해 보세요. 앞으로 5년 정도는 굉장히 안정적으로 갈 것입니다. 우리나라 전기 분야 전체, 미국도 마찬가지인데 전기 설비와 모든 분야가 1960년대 수준에 머물러 있습니다. 그래서 모든 것을 교체해야 합니다. 아직도 110V, 220V가 있고, 중국은 변압기가 있어야만 사용할 수 있습니다. 데이터센터가 증축되고 모든 전기 제품이 바뀌게 된다면 전체적인 교체가 이루어져야 합니다. 그러니 전기 섹터를 조금 더 중요하게 보는 것도 나쁘지 않습니다.
투자자가 봐야 할 뉴스
삼성전자와 하이닉스 투자자들은 AI 데이터센터가 어디에 지어지는지에 주목해야 합니다. 용인과 수원에 증축이 돼 있는데, 가장 큰 문제는 물 부족입니다. 아마 식수원에서 물을 퍼다 쓴다는 얘기가 나올 겁니다. 그러면 지하수 고갈을 일으킬 수 있고, 하천도 위험해질 수 있습니다. 이런 민원을 해결하려면 바닷물을 끌어오기는 어려우니 결국 서해 쪽으로 개발할 수밖에 없습니다. 바닷가 쪽으로 움직인다는 얘기가 나올 겁니다. 그러면 데이터 사용량이 더 커진다는 뜻이고, 반도체 규모도 커진다는 뜻입니다. 그렇게 되면 우리나라로 몰릴 수밖에 없습니다.
기사를 볼 때 외국인 방문이나 화려한 방문 소식도 좋지만, 가장 중요한 뉴스는 AI 데이터센터가 어디에 지어지느냐입니다. 앞으로 AI 데이터센터가 있는 곳에 기댈 수밖에 없고, 거기에 수주를 주고 이용하는 구조로 갈 수밖에 없습니다. 그러니 데이터센터가 서해안으로 옮겨진다면 투자자들이 수혜를 볼 수 있는 방법이 있습니다.
데이터센터가 지어지면 주변에 민원이 많이 들어올 겁니다. 그런데 서해에는 변산반도와 태안이 있고, 화력발전소도 있습니다. 화력발전소도 열이 나기 때문에 열을 식히려고 바닷가에 세웁니다. 서해의 특징은 한류와 난류가 교차하기 때문에 어항이 굉장히 풍부하다는 점입니다. 그래서 화력발전소 부근에는 물고기가 많습니다. 반도체 공장 근처 하천에 구피가 잘 큰다는 얘기도 있습니다. 물이 따뜻해서 그냥 놔둬도 큰다는 거죠. 이런 점을 종합해 투자 관점에서 보면, 반도체가 지지 않고 주가가 크게 떨어지지 않을 거라는 확신이 들 때 이런 기사가 굉장히 중요합니다. 더 중요한 것은 전기 섹터가 영원하다는 점, 그리고 외국인 투자가 많이 들어올 거라는 점이 확정됐을 때입니다. 이번에 현대가 아산 쪽에 투자하고 새만금에도 투자한다는 얘기가 있었는데, 그 기사가 굉장히 중요한 섹터가 될 겁니다. 그로 인해 외국인 투자가 더 커질 수밖에 없는 구조입니다.
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