저자: PeterSchiff · 외국인
요약 보기
Schiff은 1971년 금본위제 폐지가 잘못된 정책이었고 달러 신뢰 압력이 금·은 가격에 반영되고 있다고 주장한다. 금 4,375달러(주간 +1%), 은 64.58달러, S&P500 사상 최고 마감(주간 +0.5%), 나스닥 소폭 상승, 러셀2000 +1.3%. 비트코인은 주간 -2.7%(약 63,000달러), 스트래티지(MSTR) -5.7%, 스트레치 우선주 94.78로 100 회복 실패. 금광주 GDX +1.8%, GDXJ +1.6%.
다듬은 글
Oh, 미국은 절대 부채를 디폴트하지 않을 겁니다. 음, 왜 안 그렇겠어요? 우린 이미 디폴트를 선언했는데요. 금 본위제를 버리면 금값이 치솟고 인플레이션도 치솟을 거라고 그는 말했습니다. 여러분, 잠시 멈추고 이 부분을 생각해 보셨으면 합니다. 정말 꼭 들어 주셨으면 해요. 여러분이 자랄 때 1달러로 무엇을 살 수 있었는지 떠올려 보세요.
이제 오늘날 그 돈으로 무엇을 살 수 있는지 보세요. 피터 시프는 이 이야기가 55년 전, 미국이 금을 버렸을 때부터 시작됐고, 지금 우리는 그 다음 단계를 보고 있다고 믿습니다. 금은 4,400달러를 넘었고, 은은 66달러를 넘었습니다. 그럼 이것이 여러분의 저축과 돈에 무엇을 의미할까요? 시프의 이야기를 들어 보죠.
다른 시장은 어땠는지 볼까요. 제가 말했듯이 채권 가격은 떨어지고 금리는 올랐지만, 그렇다고 주식시장이 멈추진 않았습니다. 다우존스는 한 주 동안 조금 떨어졌는데, 0.4% 하락했고요. S&P 500은 제가 말씀드렸듯이 새로운 최고치를 기록하며 한 주 동안 약 0.5% 올랐습니다. 나스닥도 AI 관련주가 회복하면서 긍정적인 한 주였습니다.
지난 한 주 정도 눌려 있던 기술주들이 빠르게 반등해서 0.5%를 살짝 밑도는 상승을 기록했습니다. 소형주도 좋은 한 주였죠. 러셀 2000은 한 주 동안 1.3% 올랐습니다. 그런데 제가 생각하기에 두 번째 주 연속 최고의 성과를 낸 건 다시 귀금속이었습니다.
금 자체는 1% 오른 4,375달러 온스로 마감했습니다. 이번 주에 4,400달러 위에서 거래됐어요. 4,000달러 지지선에서 10% 넘게 움직인 셈이죠. 은도 한 주 동안 1% 조금 넘게 올라 64.58달러로 마감했습니다. 다만 이번 주 내내 은은 특히 목요일과 금요일에 66달러 위에서 거래됐습니다. 고점보다는 한참 낮게 마감했지만, 한 주 기준으로는 여전히 플러스였습니다.
제가 이야기하고 싶은 건 금 본위제를 버린 일인데, 이는 우리 나라가 한 일 중 가장 나쁜 일 중 하나입니다. 물론 1971년에는 이미 상당 부분 금 본위제에서 벗어나 있었죠. 그건 1934년, 대공황 때 일어난 일이니까요. 프랭클린 델러노 루스벨트 행정부 때였습니다.
1934년 금준비법이 있었는데, 완전히 위헌이었습니다. 이 팟캐스트에서 헌법 이야기를 다시 하고 싶지는 않아요. 전에도 얘기했지만, 헌법상 법정통화는 금화와 은화뿐입니다. 그게 돈이에요. 다른 건 법정통화가 될 수 없어요. 그래서 금준비법 전체가 위헌이었습니다. 닉슨이 한 일도 위헌이었고요. 하지만 법적인 측면은 다루지 않고, 경제적인 측면을 얘기하겠습니다.
1971년 닉슨의 결정을 준비하는 데 영향을 준 일이 1968년에도 있었습니다. 그해 의회는 연방준비은행권에 대한 금 뒷받침 요건의 마지막 조항을 폐지했습니다. 1968년 법에서 흥미로운 점은 표결 전에 청문회가 열렸다는 거예요. 제 아버지는 1968년 상원 은행위원회에서 연준 은행권의 금 뒷받침을 폐지하는 데 반대하는 증언을 하셨습니다. 당시에는 매우 인기 있는 생각이었기 때문에, 반대한 몇 안 되는 사람 중 하나였을 겁니다.
금 요건 폐지를 지지한 사람은 당시 재무장관과 연준 의장, 이 두 사람이었습니다. 즉 최고위 관료 두 명이 달러의 마지막 금 연결고리를 끊자고 주장했던 거예요. 공식적으로는 여전히 온스당 35달러라는 고정 환율로 외국인에게 달러를 금으로 바꿔 줄 수 있었는데도 말이죠.
청문회에서 찬성하는 사람들은, 적어도 폐지를 지지하는 사람들은 다들 증언했습니다. 달러를 금에서 떼어 내기만 하면 얼마나 좋겠느냐고요. 금이 어떻게든 달러를 붙잡고 있다는 식이었죠. 더 중요한 건, 그들이 달러가 금으로 뒷받침되어 있다고 주장했다는 점입니다. 재무장관도, 연준도 모두 미국이 금 본위제를 버리면 금값이 떨어질 거라고 했어요. 금이 온스당 35달러의 가치를 가진 건 달러가 그것을 떠받치고 있기 때문이라고, 미국이 금 본위제를 포기하면 금은 지지를 잃게 될 거라고요. 그래서 금값이 떨어질 거라고 주장한 거예요.
제 아버지는 정반대로 말했습니다. 사실 아버지의 증언은 지금까지 시험을 견뎌 낸 유일한 증언입니다. 금 본위제를 버리면 일어날 거라고 아버지가 말했던 일이 실제로 다 일어났거든요. 1970년대는 아버지가 1968년에 예측한 그대로 펼쳐졌습니다. 금 본위제를 버리면 금값이 치솟고 인플레이션도 치솟을 거라고 했죠. 1970년대의 모든 사건, 스태그플레이션은 우연이 아니었습니다. 닉슨이 금 본위제를 포기하며 택한 정책의 직접적인 결과였어요. 그리고 결과는 아버지가 예측한 그대로였습니다. 권력을 가진 사람들이 예측했던 것과는 정반대였죠.
닉슨이 금 본위제를 버린 이유는, 그러지 않았다면 다른 무언가를 선택해야 했기 때문입니다. 1960년대가 1970년대의 토대를 놓았거든요. 제가 만든 영상에서도 이 점을 짚었습니다. 그 시절의 재정적자로 인한 지출은 엄청났어요. 여기서 '엄청나다'는 당시 기준으로 그렇다는 뜻입니다. 오늘날 기준으로는 크지 않지만, 당시 기준으로는 상당했죠. 우리는 1960년대 내내 빈곤과의 전쟁, 위대한 사회 프로그램, 베트남 전쟁, 우주 경쟁에 자금을 대기 위해 이런 적자를 쌓았습니다.
그런데 정부 지출 증가에 맞춰 세금을 올리지 않았어요. 그래서 적자는 계속 늘었고, 우리는 돈을 너무 많이 찍어 냈습니다. 금 보유량보다 더 많은 돈을 찍었고, 세계도 그걸 알고 있었죠. 그러자 세계는 연준 은행권을 금으로 바꾸기 시작했습니다. 그렇게 하지 않으면 금을 받지 못할까 봐 두려웠기 때문입니다. 우리가 '부도 수표'를 쓰고 있다는 걸 알았던 거죠. 은행에 금이 충분히 없는데도 수표를 발행하고 있었다는 뜻이에요. 그래서 할 수 있을 때 얼른 수표를 현금화하려 했던 겁니다.
이 금 유출을 보고 우리는 두 가지 중 하나를 해야 했습니다. 정부 지출을 과감히 줄이고 예산을 균형 맞추거나, 아니면 달러를 대폭 평가절하하고 금값을 크게 올리거나. 그들은 여러 차례 평가절하를 시도했지만, 너무 작았습니다. 그래서 지금 금의 공식 가격이 42.22달러인 겁니다. 35달러 이후에도 평가절하가 여러 번 있었지만, 너무 작았고 너무 늦어서 아무 효과가 없었어요. 그러다 결국 금 본위제를 완전히 버렸습니다.
물론 55년 전 닉슨은 이게 일시적인 조치라고 했죠. 그런데 분명 일시적이지 않았어요. 55년이 지났는데도 아직 회복하지 못했으니까요. 닉슨이 그렇게 한 이유는 정치적으로 옳은 일을 하고 싶지 않았기 때문입니다. 정부 지출을 줄이고 싶지 않았고, 필요했던 디플레이션도 원치 않았어요. 금 가격을 35달러로 유지하려면 경제를 디플레이션시켜서 물가와 통화량이 35달러짜리 금 가격에 맞아야 했습니다. 하지만 우리가 해야 했던 일은 모두 정치적으로 용납되지 않았죠. 그래서 닉슨은 본질적으로 디폴트를 택했고, 결국 우리가 한 일이 그것이었습니다.
사람들은 미국이 부채를 절대 디폴트하지 않을 거라고 말합니다. 그럼 우리가 왜 그런 일을 안 하겠어요? 우리는 이미 디폴트를 선언했는데요.
금광주도 다시 올랐습니다. GDX 지수는 1.8% 상승했고, 중요하게도 지난주 22% 오른 뒤에도 전혀 떨어지지 않았어요. 그래서 1.8%가 더 올랐습니다. GDXJ 지수도 같은 흐름이었는데, 지난주 25% 상승 뒤 한 주 동안 1.6% 올랐습니다.
지난주 비트코인도 올랐다고 말씀드렸는데, 금, 은, 광산주만큼은 아니었어요. 그런데 지난주 명목상으로나 미미하게 오른 것을 늘리기는커녕 비트코인은 번 것을 거의 다 잃었습니다. 한 주 동안 2.7% 떨어졌어요. 제가 토요일 밤에 이 글을 쓰고 있는데, 비트코인은 대략 정확히 6만 3천 달러쯤 하는 것 같습니다. 그런데 2주 연속 상승분을 지키지도 못했습니다. 비트코인이 그만큼 약하다는 뜻이죠.
그리고 스트래티지 주식은 한 주 동안 5.7% 떨어졌습니다. 나스닥이 오르고, 금이 익고, 금광주가 오르는 동안 스트래티지는 거의 6% 떨어진 거죠. 꽤 큰 하락입니다. 스트래치, 즉 스트래티지가 재매입하는 우선주조차 그랬어요. 보통주를 발행하고 비트코인을 팔아서 스트래치를 되사죠. 그런데 스트래치도 한 주 동안 떨어져 94.78로 마감했습니다. 95 위에서 마감하지도 못했어요. 스트래티지의 현재 최우선 목표는 스트래치를 100으로 되돌리는 건데, 아직 그것도 달성하지 못했습니다. 수익률은 현재 12.7%예요. 가격을 100까지 올릴 수 없으니 금리를 다시 올려야 할 겁니다.
그런데 아직 100으로 못 올렸다는 건 무슨 뜻일까요? 비트코인을 더 팔아야 한다는 뜻입니다. 보통주도 더 팔아야 하고요. 이건 보통주에 나쁜 소식이고, 비트코인에도 나쁜 소식입니다. 솔직히 저는 대체 무엇이 비트코인을 떠받치고 있는지 잘 모르겠어요. 그러니 큰 질문은 다음에 우리가 무엇을 하게 될지입니다.
시프는 달러에 가해지는 압력이 이미 금과 은에 반영되고 있다고 믿습니다. 그리고 이 이야기는 아직 끝과는 거리가 멀다고 보죠. 다음에 무슨 일이 일어나든, 특히 여러분의 저축과 구매력을 위해서라도 면밀히 지켜볼 가치가 있습니다. 이 업데이트가 유용했다면 좋아요를 누르고, 채널을 구독하고, 알림 종을 눌러 주세요. 시청해 주셔서 감사합니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다.
Comments 0