저자: RobCorrea · 외국인
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조엘 그린블랫의 투자 원칙 7가지를 소개하는 영상으로, 특정 자산의 가격 방향에 대한 예측은 포함되어 있지 않다. 핵심 주장: 장기 투자 성과를 내려면 나쁜 시기를 버틸 수 있도록 충분히 분산투자해야 한다. 주가 변동성: 단기 주가는 뉴스·소음 등으로 크게 움직이지만, 이것이 기업 가치의 변동을 의미하지는 않는다. 투자 기간: 주식 투자는 최소 3~5년, 가능하면 5~10년 이상의 장기 관점을 가져야 하며, 장기적으로 좋은 투자는 성장 추세를 보인다. 장기 수익의 원천: 재투자된 배당이 주식 장기 수익의 약 75%를 차지한다는 주장이 제시됨(영상 내 보너스 그래프 근거). 리스크 관리: 최악의 경우 투자금이 0이 될 수 있으므로 최대 손실 가능액을 파악하고, 리스크 계산은 완벽하지 않지만 포트폴리오 구성에 도움이 된다. 지식의 중요성: 무지한 상태의 주식 투자는 위험하며, 기업에 대한 최소한의 지식이 필요하다. 자본수익률 계산법: (EBITDA ÷ 투하자본)으로 계산하며, 투하자본은 유동자산에서 유동부채와 현금성자산을 뺀 값이다. 수익률이 높을수록 좋은 기업으로 본다. 출연자 전망: 특정 자산에 대한 가격 전망은 없음.
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Hoje o investidor ficou conhecido como o criador da fórmula mágica que encontra as ações com maior potencial de rentabilidade no longo prazo, mas Joel Greenblatt é muito mais do que isso. No vídeo de hoje, vou mostrar o outro lado da história, do qual ninguém fala: a sabedoria, o conhecimento, as dicas de valor, como ele sabia navegar pelo mercado.
E quem é Joel Greenblatt? Ele é professor de vela, também investe, é gestor da Gotham Funds e é autor do livro "The Little Book That Still Beats the Market", que é o livro que vou discutir hoje. Primeiro, um ponto fundamental: você precisa ser diversificado o suficiente para sobreviver a tempos ruins ou a azar, para que suas habilidades e bons processos de investimento tenham chance de dar frutos no longo prazo.
Então, quando você investe, alguns reveses acontecem. Seu processo de investimento pode ser muito bom, sua metodologia pode ser muito boa, mas em algum momento ocorre uma sequência de azar. É normal, e a diversificação impede que isso destrua o resultado. E você está vendo na tela a carteira atualizada de Joel Greenblatt; ele realmente faz o que prega.
Segundo, os preços das ações se movem de forma incontrolável em períodos curtos. Isso não significa que o valor das empresas tenha mudado no mesmo período. No curto prazo, há inúmeras notícias, ruídos, repercussões negativas, boatos — enfim, tudo isso afeta o preço de uma ação no curto prazo.
Mas só porque a flutuação é alta não significa que os negócios também flutuem. O padrão novo que você está vendo é um mercado forte nesse nível, então ele vai da exuberância ao pânico, e só por um curto período permanece cauteloso. Terceiro, manter um horizonte de três a cinco anos para seus investimentos em ações oferece uma grande vantagem em relação a outros investidores.
35 anos é o prazo mínimo para qualquer comparação significativa dos riscos e resultados de uma estratégia de investimento. Então, o prazo mínimo é de três a cinco anos. Você verá o prazo mínimo nos próximos pontos; aqui você pode até definir um prazo maior ao definir a alocação da sua carteira.
No diagrama, você vê as variações de curto prazo à esquerda e as de longo prazo à direita. Percebe que no curto prazo a volatilidade é alta, mas no longo prazo, se o investimento for bom, a tendência é de crescimento; as oscilações são menores. Quarto, no longo prazo, apesar de quedas significativas de tempos em tempos, as ações serão uma das suas melhores opções de investimento.
O truque é focar no longo prazo ao montar a alocação da carteira. Sempre pense em cinco, dez anos ou mais. Sim, tempos ruins virão, mas no longo prazo os tempos bons prevalecerão. E este gráfico que você está vendo na tela, pequeno, vou ampliá-lo agora, incluindo um conteúdo bônus.
Este gráfico não está no livro, mas eu trouxe para mostrar um ponto importante na sua estratégia de crescimento de longo prazo: quanto do retorno das ações no longo prazo vem dos dividendos. Os dividendos reinvestidos são responsáveis por 75% do retorno das ações. A SBT foi uma campeã geográfica (em verde) em comparação com o não investimento (em azul).
Então estou trazendo este conteúdo bônus justamente para você não esquecer a importância de reinvestir os dividendos nesta fase inicial de acumulação de patrimônio. Quinto ponto: há duas coisas que você precisa saber sobre risco: número um, qual é o risco de perder dinheiro seguindo essa estratégia no longo prazo?
E número dois, qual é o risco de essa estratégia ter desempenho pior do que as estratégias alternativas de longo prazo de que ele fala aqui? Você precisa pensar na possibilidade de perder dinheiro nesse investimento. Se esse investimento pudesse chegar a zero (este é o pior cenário, que leva em conta o pior caso).
Embora esse cenário seja improvável, você precisa saber o máximo que pode perder nesse investimento. Um segundo ponto que você sempre precisa ter em mente é que, mesmo que estivesse investindo em outra estratégia, também deveria considerar isso ao calcular os riscos. Claro, nenhum método de cálculo de risco é 100% perfeito, mas ele ajuda muito na construção da sua carteira.
E esta é uma frase bem controversa: comprar ações sem a menor ideia do que você está procurando é como entrar numa fábrica de dinamite com um fósforo aceso. Você pode sobreviver, mas continua sendo um idiota. Essa frase do jogo England é, na verdade, um pouco mais ofensiva, um pouco mais polêmica, mas continua verdadeira, porque se você não sabe o que procura, investir em ações não faz sentido.
Afinal, um mínimo de conhecimento dá alguma segurança, mas quando você tem muito conhecimento sobre o que está fazendo, isso lhe dá muito mais tranquilidade, muito mais seriedade, muito mais segurança. Em resumo, empresas que têm alto retorno sobre o capital provavelmente têm algum tipo de vantagem especial.
Essa vantagem impede que concorrentes destruam sua capacidade de gerar lucros acima da média, mas o que exatamente é isso? Preparei um guia passo a passo para você aprender tudo, então vamos lá: como calcular o retorno sobre o capital investido. Esse alto retorno sobre o capital, quando o jogo é justo, é algo sobre o que todo mundo fala.
Então, o primeiro ponto é este retorno sobre o capital: é o EBITDA dividido pelo capital empregado. Você acompanha isso há um tempo, sabe que é o lucro operacional da empresa, o resultado operacional antes dos juros, antes dos impostos, já incluindo depreciação e amortização. No passo número dois, é o ativo circulante menos o passivo circulante, menos caixa e equivalentes de caixa.
Isso não inclui ativos intangíveis nem ativos fixos, apenas os ativos que são de fato usados nas operações do dia a dia da empresa. Então você pega o EBITDA, divide pelo capital empregado, que acabei de explicar, e chega ao retorno sobre o capital investido. Quanto maior, melhor. Não se preocupe se você não entendeu esta última parte, um pouco mais avançada, mas se continuar assistindo aos vídeos aqui no canal, tenho absoluta certeza de que vai aprender e dominar o que parece difícil para você hoje; em breve será moleza.
Espero que tenham gostado do vídeo de hoje, e aqui está um vídeo que acho que vocês vão gostar no YouTube. A Rita vai curtir. É isso por hoje, um grande abraço e até a próxima!
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