저자: 전문가 · 한국인
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반도체 고점 우려 속 SK하이닉스 나스닥 상장을 앞두고 삼성전자 저가 매수 기회를 설명. 삼성전자 AI가속기 진출, 3년간 약 90조원 자사주 매입(발행주식 약 5%), HBM 점유율 2025년 18%→2028년 45% 전망, HBM 가격 전년 대비 2~2.5배 상승 전망, DRAM 시장 급성장 전망. 기술적으로 29만3천원 저항 구간 돌파 기대, 분할 매수 전략 제시.
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오늘의 테마는 반도체입니다. SK하이닉스의 미국 나스닥 상장이 하루 앞으로 다가왔고, 최태원 회장도 뉴욕 기념식에 참석한다고 합니다. 최근 반도체 투톱을 두고 말이 많습니다. 증권가에서도 목표 주가를 위아래로 열심히 조정하고 있는데요. 반도체가 고점인지, 아니면 저가 매수의 기회인지 오늘 전문가와 함께 전략을 짚어 보겠습니다. 가장 먼저 삼성전자입니다. 전문가의 의견부터 들어 보시죠.
애프터마켓에서 28만 원 선까지 내려왔습니다. 오늘 저는 시원하게 올라갈 거라고 예상했는데, 그에 비하면 살짝 부진했다는 생각이 듭니다. 지금이 저점인지 기술적으로는 어떻게 보시나요?
기술적으로 보면 지금은 매수해도 충분히 괜찮은 자리라고 봅니다. 다만 공략 방법은 조금 다릅니다. 분할로 공략할 것인지, 단기 관점에서 공략할 것인지에 따라 포인트를 다르게 잡아야 합니다. 차트를 보면서 자세히 설명드리겠습니다.
삼성전자도 드디어 AI 가속기 시장에 진출했습니다. AI PC와 로봇 등 고성능 반도체의 설계 영역까지 사업을 확대했습니다. 엔비디아와 경쟁하게 되는데, 저는 삼성전자가 이 분야까지 진출하지 않아도 됐다고 봅니다. 그럼에도 전 영역에 골고루 신경을 쓰는 모습입니다.
또한 3년간 약 90조 원의 자사주를 매입한다고 밝혔습니다. 보통주의 약 5% 규모로, 꽤 큽니다. 이 자사주를 소각하기보다 임직원에게 나눠주는 방식으로 활용한다면, 그중 일부는 2년간 매도할 수 없는 물량이 됩니다. 일부는 품귀주 효과를 기대해 볼 수 있고, 성과급 형태로 나눠줄 때 시너지도 낼 수 있습니다.
현재 삼성전자는 SK하이닉스에 비해 HBM 점유율이 밀리고 있습니다. 하지만 2025년 18%, 2028년에는 45%까지 올라갈 수 있다는 전망이 있습니다. 2028년에는 SK하이닉스보다 점유율에서 우위에 설 수 있다는 것입니다. 가격 전망도 좋습니다. HBM 가격이 전년 동기 대비 두 배에서 2.5배까지 오를 것이라는 전망입니다. 점유율이 늘고 가격까지 오르면 실적은 말할 필요도 없겠죠.
D램 시장을 보면 2022년에서 2027년 사이에 급격하게 늘어난 것을 확인할 수 있습니다. 범용 D램 시장도 마찬가지로 크게 증가합니다. 애플이 HBM을 만드는 데 공장과 생산 능력을 많이 써서 범용 D램 가격까지 너무 올라 힘들다는 얘기가 나옵니다. 그래서 중국이 요청을 한다며 로비를 하고 있다는 소리도 들립니다. 과거 갑 중의 갑이던 애플도 삼성전자와 SK하이닉스 앞에 무릎을 꿇는 상황이 이어지고 있습니다. 앞으로도 전망은 계속 좋을 것입니다.
과거 중장기로 공략했던 포인트에서 비중을 조절하며 공략했고, 최근에도 계속 공략해 왔습니다. 그런데 삼성전자와 SK하이닉스 중 어느 쪽을 택해야 할지 고민하는 분들이 많을 것입니다. 오늘 SK하이닉스는 좋았지만 삼성전자는 아쉬웠습니다.
기술적으로 보면 아쉬움이 있습니다. 100% 피보나치 포인트인 29만 3,000원 라인에서 과거 저항을 맞았습니다. 눌려도 종가 기준으로 지지하는 모습을 꾸준히 보여주다가, 최근 시장이 크게 눌리면서 하락했습니다. 오늘 이 구간을 넘지는 못했습니다. 다만 내일은 100% 포인트를 넘길 수 있을 것으로 보고 있습니다. 단기간에 123.6% 구간까지 바로 넘기기는 어려워도, 충분히 넘어서는 우상향 흐름을 기대할 수 있습니다.
분할 관점과 공략 타점이 그만큼 중요합니다. 주가는 그냥 올라가지 않고 변동성을 가지며 오릅니다. 따라서 사고팔거나 공략하더라도, 분할로 모아가는 전략이 유효합니다. 관심 종목으로 포함해서 이렇게 공략해 나가겠습니다.
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