저자: 김민수 · 한국인
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HBM·메모리 업황 개선 시그널과 삼성전자의 HBM 진입 기대를 강조. 테슬라는 가격 인하·FSD 대중화로 자율주행 섹터 주목을 권고. 엔비디아 GPU 점유율은 2027년 75%로 하락 전망, AMD 수혜 가능성 언급. DDR5 가격 상승을 근거로 TLB·PCB 관련 및 아비코전자 등 DDR5 관련주 선호, 패키징·테스트 업체 중심 대응 권고. 장기 관점에서 반도체 수요 확대를 낙관.
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대해서 그냥 마구 올려도 누가 불만 없이 쓸 수밖에 없는 거죠. 그 관련 산업들의 시그널들은 나오는 거 같아요. 12만원대 많이 올랐을까요. 삼성 쪽에서 바라보는 삼성이 이제 뛰어들어서 같이 하게 됐다 sks의 악재라고 생각하시면 안 된다는 거 보다 보니까 미국 종목들 쪽에서 몇 가지 변화가 나온게 일단 테슬라입니다. 이게 얘기 나왔던 것 중에서 일단 몇몇 가지가 있는데 슈퍼차저 같은 경우는 생각보다 빠르고 비용도 적고 그리고 또 시간도 되게 빠르게 설치한다면 그래서 이거는 내용들은 긍정적 하지만은 fsd 관련된 쪽에서 악재가 하나가 나왔는데 일단 심각한 버그가 발생했다는 회사 내용은 아니고요 이런 또 얘기 돌아다 보니까 제가 보기엔 이것 때문에 빠진게 더 큰 거 같고 물론 지금 모델 S 하고 아닌가 모델 x하고 3하고 까먹었습니다.
모델별로 가격을 인하합니다. 가격을 일하다 보니까 이거 중국 쪽에서도 지금 가격 경쟁 치열한데 가격이나 한다는 얘기는 마진을 포기하고 그렇게 할 정도다 그러면은 경쟁력화에서 살아남을 수 있겠느냐라는 쪽에 대한 살아남은 예 뭐 아직까진 주도니까 거기서 지금 맞은 훼손되는 거 아니냐 안쪽이고 잘 보다 보니까 8월달에 현대 기아차도 자동차 실적 발표를 했는데 전기차가 안 팔리네요. 생각보다 많이 줄었습니다. 그래서 그런 걸 보니까 세단 쪽이 잘 팔렸다 그래서 지금 기존에 잘 팔렸던 거 가지고 시작이 반응을 잘 안 해주거든요. 전기차 쪽에서 얼마나 성과를 내주느냐에 따라서 바뀔 텐데 현기차 마저도 지금 그렇게 돼 있고 그러다 보니까 약간 이쪽에 자신감이 떨어지는 뉴스들 나오는데 그나마 제가 보기에는 긍정적인 뉴스다라고 하게 되면 지금 오토파일럿 타고 노트 파일럿 그리고 fsd 이거를 가격을 인하였습니다.
이번에 소프트웨어 가격을 인하였습니다. 왜 이런 현상이 나올까요. 이게 좀 대중화시키고 있어요. 빙고 연말에 본격적으로 딱 제대로 된 모델이 나와서 시작을 딱 할 것 같습니다. 그러면 자율주행이죠이 관련된 섹터 보셔야 됩니다. 자율주행 관련된 쪽에 이제 와 테슬라가이 정도까지 해서 그러면 우리도 다 좀 속도 내야지 그러면서 자율주행 쪽은 앞으로 잘 봐야 될 보통 이쪽 관련된 쪽에 얘기가 많이 나올 것 같습니다. 그래서 자율주행 관련된 얘기는 아마 조금 더 수면 위로 나눌 수 있기 때문에 요거는 더 체크를 해보고 그리고 또 나왔던 것 중에 하나가 오늘 저희 썸네일이 그거죠.
와우 델 다 지워버려 델 그게 분석이 그 뭐죠. 물론 경비 절감의 어떤 효과도 있지만은 그 부분별 사업부 이렇게 보니까 PC 쪽이 한 8%인가 얼마야 이렇게 성장을 했더라고요 그게 요즘 그 날카로워지셨습니까 대표님 원래는 그런 분이신데 요즘 뭐 이슈를 던지면 막 다 얘기를 하시네요. 아까 말씀하 그것이 될 쪽에서 나오는 AI 관련된 컴퓨팅에 대해서 얘기를 했었습니다. 근데 일단은 기본 pc 쪽에서 우리 선박한다 그런 얘기 나오다 보니까 저 별로 안 좋게 봤던 hp마저도 좀 끌어올리고 있는 현상 그러니까 요거를 봤었을 때는 대리 PC 쪽의 수요입니다.
이거를 본다는 거 긍정적으로 나오고 두 번째 그건 모바일 쪽으로 봤을 때 애플이 생각보다 아이폰 지금 고민지 선생님께서는 8천만대 이상 없다 얘기를 하고 있거든요. 그러면 이거 지금 모바일 쪽도 괜찮다 그럼 저희가 이런 거 바라봤을 때 또 지난번에 지난주 금요일 날 말씀드렸던 메모리 반도체 관련돼서 gt도 그렇고 뭐 그렇고 이제 개선된다라는 얘기들 요거 다 통틀어면 결국은 메모리 반도체 업황은 좋아진 자로 귀결되는 거죠. 그러다 보니까 삼성전자가 먼저 반응을 하고 움직이는 가운데 거기다 터트리니까 레벨업을 들어간 삼성전자 이런 것들도 하나의 변화 요인이라고 봐야 될 거고 그러면 이런 시그널들이 계속 나와줘야 되겠죠.
거기서 이제 또 하나 서버용 쪽은 괜찮느냐라고 하는데 저희가 이거는 AI 서버 뒤쪽 그러니까 AI 관련된 쪽은 지금 뭐 다 성장 이쪽이다 보니까 나머지 외에서는 기업단에서 뭐 클라우딩이나 나머지 쪽을 하는 쪽도 이쪽을 어떻게 했느냐라고 했더니 대만 업체 쪽에 PCB 쪽이나 아니면은 대반 업체들의 이름은 까먹었습니다. 점막을 밝게 봅니다. 4분기 때는 완연한 성장으로 돌아설 것이다 이것도 보게 되면 그러면 그동안에 부진했던 인텔이 뭐 사파이어리네요. 이거 얘기하다가 이거 이제 인텔도 살기 위해서 제대로 나오기 시작하고 다 돌아가네요.
지금 보니까요. 이렇게 나오게 되면 그러다 보니까 좀 더 자신감을 가졌다 안쪽으로 봐야 될 것 같습니다. 그러니까 amd도 올라가더라고 엔비디아는 쉬고 amd가 올라가고 그런 쪽도 봤었을 때는 말은 많죠. 그래서 지금 현재로는 뭐 엔비디아가 묻고 90% 갖고 전면 gpu가 2027년 가게 되면은 엔비디아 쪽에 점유를 한 75%까지 떨어지고 amd는 나옵니다. 근데 그만큼 속도를 내게 되면 좀 다양한다는 얘기죠. 시장이 크다 보니까 엔비디아 말고 다른 경쟁자들이 나올 수 있다는 부분들 그리고 엔비디아는 지금 내가 주도니까 p까지 올려도 누가 불만 없이 쓸 수밖에 없는 거죠.
이런 것들이 좀 너무한데 좀 좀 같이 먹고 삽시다라고 하게 되면 가격 안내리게 되면 경쟁자들에 대해서 차라리 md가 어때요 한번 가격하고 성능 한번 알아봐 그러면 돌아갈 수 있는 변화가 오다 보니까 이렇게 되는 건데 결국엔이 두 개가 하더라도 뭐 지금 3,4년 뒤바나 그래도 성장은 폭발적으로 나오는 흐름들이겠죠. 그렇게 봐야 될 것 같습니다. 인텔마저도 4% 올랐어요. 전반적으로 시원하게 얘기를 해주셔서 김정일 본부장이 천만원 한 돈에서 50%는 할인 저 손실 보존해줬다니까 엔비디아 하고 관련된 주들 아 그리고 삼성전자 하이닉스도가 그렇게 되면 청구하면 되는 겁니까 일단 그 결과는 어떻게 될지 모르는데 관련 산업들의 시그널들이 나오는 거 같아이 메모리 쪽에 뭔가 좋아지고 있다는 느낌 안 그랬으면 뭐 삼성전자가 거의 6%까지 올라가는 의미가 없었겠죠.
근데 문제가 그러다 보니까 반도체 시간이 다가오게 되면 반도체의 변화가 다가오게 되면 대한민국 증시에 가장 큰 특징 그러니까 그걸 걱정하시는 분들이 있어요. 지난번 삼성전자만 가던 시장 몇 년 전에 그때는 삼성전자 말고 다른 관련주들을 뭐 좋았지만 그 외의 주들은 너무 힘들었다고 그런 얘기들을 하시더라고요 2015 16 거기서부터 2018년도까지 나왔었던요 2년 사이클 나머지 그때 가장 많이 피해본게 제 기억으로는 그 준비는 미리미리 하셔야죠. 근데 애매한게 지금 좋아지는 시그널이 나오는데 애매한 거는 관련주들은 이미 너무 올랐다는 생각이 드는 분들이 있단 말이에요.
이게 이게 딜레마지 솔직히 뭐 단적으로 삼성전자가 7만원이 많이 올랐을까요. 삼성전자는 뭐 하이닉스 같은 경우는 많이 올랐다고 보죠. 하이닉스가 3분기 실적이지 발표될 겁니다. 12만원대 많이 올랐을까요. 그냥 뭐 실적 뚜껑 열어 보시고요 아니 적자 아직까지 적자 나와야 되는 거 아니야라고 하시겠지만 폭이 많이 줄었거나 거기까지만 하고 보겠습니다. 뚜껑이 열어봐야죠. 그리고 또 하나 체크해야 될게 이제 aa랑 ARM 저게 또 하나의 그 뭐라 그럴까 쏠 현상을 만드는 하나의 트리거가 될 것 같다는 생각이 들긴 해요. 저 상장과 함께 나오는 분위기에 따라 암 그렇군요.
암 걸릴 것 요즘 드립도 이제 막 올라오시네요. 조금 더 노력해 주셨으면 좋겠고요 이거 관련돼서 이제 상장 얘기 나오면서 여기다가 1억 달러 정도를 투자를 한다라고 하면서 이게 지금 엔비디아 들어가고 있고 애플 들어가고 있고 삼성 들어가고 있고 이게 여기가 나옵니다. 그랬던 얘기는 왜라고 하겠죠. 설계 쪽에 강자인데 특히 이제 모바일 집 같은 경우는 90%가 거의 꽉 잡고 있는 거죠. 그럼 이쪽에서 모바일 앞으로 모빌리티 뭐 이런 쪽으로 성장할 때 반도체 설계는 거의 위아래로 통한다는 정도고 그러면 이렇게 되기 시작하고 삼성이 투자를 하고 그러면 잘 보시게 되면 요거 구독과 설계회사를 원래 좀 인수하려고도 노력했었습니다.
그냥 공공제 다 이거는 놔두자 인식이 강하다 보니까 그냥 그렇게 해갖고 뭐 각국에서 또 인정을 안 해주니까 소프트뱅크만 신났네요. 근데 이런 쪽으로 갔었을 때 이제 그러면 어디 삼성 같은 경우는 앞으로 연결시켜서 봐야 될게 디자인 디자인하우스 쪽이죠. 이쪽도 같이 연계가 되면서 영향이 나올 수 있을 걸로 보는데 arm의 디자인하우스 우리나라 관련된 회사가 3개 있습니다. 가온칩스 에디테크놀러지 그리고 또 코아시아 코아시아는 지난주 금요일인가 이제 대표가 지분 좀 팔았다 그래서 좀 출렁 있는 거 같은데 이쪽은 같이 연결돼서 봐야 될 섹터입니다.
상장과 함께 계속 봐야 될 것 같고 그렇기 때문에 그런 부분들 상장하고 또 이것도 하나의 이벤트죠. 이런 것들도 있다라고 봐야 될 것 같고 게다가 또 지금 시장에서 이제 가장 관심이 높은 거는 그거 같습니다. 지금 이렇게 되면 마당에 그러면 sk하이닉스가 열심히 엔비디아랑 손잡고 하고 있는데 거기다가 삼성이 뛰어들었어 그러면은 가장 삼성 쪽에서 바라보는 삼성이 이제 뛰어들어서 같이 하게 됐다 sks는 주가 빠졌고 삼성으로 올라갔고 그렇기 때문에 sks에 악재라고 생각하시면 안 된다는 거 다시 한번 강조를 드려야 될 것 같고요 워낙 커지고 있는데 지금 이러고 있다는 부분들 삼성 같은 경우는 일단 지금 집중해야 됩니다.
근데 그건 있을 거예요. 삼성이 지금 뭐 테스트 통과했다고 다음 달부터 뭐 기사에는 진입한다고 하는데 그거는 일단 말이 안 됩니다. 그렇게 될 수 있는 구조도 아니고요 10월달부터 잡힌다고 하더라도 아주 초도 물량만 잡힐 겁니다. 본격적으로 들어가기 시작하게 되면 내년입니다. 그렇기 때문에 아마 이게 지금 약간 기대감도 반영되는 측면들이 없거든요. 그렇게 되면 삼성도 이제 준비를 하고 워낙 강력한 상황이다 보니까 격차를 많이 좁힌다는 쪽에서 어떤 약간 흔들림이 나오는데 여전히 하이닉스는 지금 엔비디아와 열심히 일하고 있고 지금 유지는 유지하고 플러스 알파가 더 성장하는데 그 성장하는 부분이 이만큼 크다 보니까 그거 다 대처를 못하다 보니까 삼성까지 손을 내밀고 들어가는 거죠.
그렇게 보셨으면 좋겠는데 그럼 이제 지금 최근 들어서 sk3 말고 삼성형에 대한 관심이 되게 높아집니다. 왜냐면 그 전부터 밸류체인들 쫙 갖춰서 움직였던 거기 때문에 그러면 지금부터는 해석할게 hbm이라고 하는 새로운 이거를 만들기 위해서 어드밴스드 패키징이라고 이게 필요합니다. 이게 비교를 할 때 삼성은 다시 말씀드리게 되면 코어스랑 좀 달라요 그게 들어오기 시작하면서 아이큐브 HQ 들어오기 시작하면서 나중에 가게 되면 지금 현재가 나중엔 이런데도 우리한테 안 오세요라고 하는 이런 여러가지를 보여줄 걸로 보여지기 때문에 그렇게 되면 지금 이렇게 이쪽을 신경 쓰고 지금 천안 쪽에 패키징 쪽 막 투자를 하고 있는데 그러면 그때 잘 보시게 되면 하나마이크론이 강점을 받은 거는 두 가지입니다.
첫 번째 기존의 나머지 패키징 쪽은 다 우리한테 올 거 아니냐 왜냐면 베트남에 벌써 라인들 다 깔아놨기 때문에 거기 있고 활용 적극 활용해서 메모리 다 돼 있는 나머지들은 다 들어올 거 아니냐 두 번째 이거 하다 보니까 네가 좀 도와줘야겠어 hbm도 많다 이럴 가능성도 보면서 저렇게 움직였다는 얘기는 지금 시장이 바라보는 것은 이걸 함으로 인해서 확대되는 나머지 옷의 업체들 이거에 대한 관심이 높은 거죠. 옷에선 다시 말씀드리지만 패키징과 테스트입니다. 두 가지만 보셔도 돼요 그러면은 고거 관련된 업체들도 저 회사도 가능성이 있는데 개연성이 있는데 이런 회사들 찾아가는게 앞으로는 전공 좀 보지 마세요.
후궁적만 보세요. 일단은요 그리고 전공장은 그냥 시장과 함께 움직이는 서서히 움직이는 변화 예전에 제가 이제 반도체가 턴하기 시작하면서 테스 얘기를 한번 들으셨을 겁니다. 이러는 분들이 많던데 패스 이러면서 근데 이것 갖고 계셔도 돼요 어차피 나중에 나오게 되면 전공정 쪽도 같이 변화가 나오긴 하지만 근데 그때는 AI 극단과 변화가 없기 때문에 가장 무난하게 이어갈 수 있는 것은 전공적이다 보니까 그렇게 그때 할 수밖에 없었던 선택이었고 지금은 스타일이 바뀌다 보니까 또 병역을 가야 되겠죠. 그러면은 만약에 테스로 베팅을 다 하고 있었는데 후궁적인 좀 빠르겠다 그러면 시장에 맞춰서 변신은 해야죠.
한 뭐 반을 돌아가든 30%를 덜어내든 이쪽으로 대응하는게 더 하겠다라고 보고 있고 그렇게 되면 아마 검색을 하신다고 하더라도 패키징 회사 테스트 회사 이것만 찾아도 쭉 나오실 겁니다. 삼성쪽과 연결돼서 나올 수 있는 변화들 이런 것들을 보신게 좋을 것 같고 그러다 보니까 그 무거운 네패스 이런 것들도 저점에서 턴하기 시작하고 이런 것도 봐야 될 것 같고 또 하나 오해는 지금 euv는 뭐 거의 찬방 아니냐 아닙니다. 그럴 거였으면 이거 진행되는 가운데 나머지를 또 투자하는 과정이거든요. 그런 쪽이다 보니까 이건 찬밥이다 아니다. 이거는 그쪽과는 상관없는 얘기입니다.
계속 진행을 할 거고요 그렇게 되면은 쪽에서 몇 개 그동안 지금 뭐 한참 저희가 이쪽 관련돼서 하나 한미반도체 그리고 익스페타시스 이런 쪽으로 움직였는데 지금 Ski 하이닉스와 움직였던 결이 같다 보니까 그쪽으로만 보고 있는데 아닙니다. 둘 다 영향을 끼칩니다. 그렇기 때문에 그거 보셨으면 좋겠고 거기다가 제우스 프로텍 이런 거 웅이사랑도 많이 얘기를 드렸었거든요. 근데 똑같습니다. 여전히 변형가 없습니다. 가능성과 프로텍 같은 경우 덜 올랐습니다. 눈여겨 보셔야 될 것 같고요 또 하나 여기서 나오는 것 중에 하나가이 메모리 반도체가 돌아가는데 지금 같은 경우 기존의 요거 다시 보셔야 되는게 ddr5를 가격이 올라갑니다.
8월달 기준으로 8월 말 기준으로 가격이 7% 올랐습니다. 지난달 대비해서 그렇다는 얘기는 이제 ddr4는 이제 안 봐요 재고 떨면 끝입니다. 이거는 가격이 올라간다는 얘기든 다들 같은 라인 쪽에서 hbm 올라가 계속 빼내고 있는데 ddr5는 속도가 안나요. 그러면 이거 이게 한번 드렸었습니다. 둘 다 가격이 올라간다고 수요가 늘어났는데 지금 라인을 한 점도 있고 감상 기조가 되어 있다 보니까 요약을 못 지켜요 그러면 이것도 올라갈 수밖에 없거든요. 그런 쪽에서 저라면은 tlb를 보겠습니다. 왜냐면 PCB 쪽에서 이것도 또 베트남 투자가 잘 되어 있어요.
핵심이 베트남과 연결되는 요구조를 잘 보셔야 됩니다. 한양디지텍이 움직였던 대표적인 케이스 이런 것도 관측을 시키게 되면은 왜 거기다 삼성이 반도체 라인 단지를 딱 집결시켜서 그렇게 이어가는지 이것도 한번 보시게 되면 ddr5 쪽도 이번에는 메모리 바닥이 움직이면서 이게 ddr4다 이런 단기적인 전환이 된게 이분이 처음입니다. 그러다 보니까 오히려 약간 개인적으로는 폭발할 수 있다고 생각되거든요. dr5 관련주도 메모리 업체 쪽에서는 전공적으로 다른 것보다는 이게 먼저 선호로 보고 내가 하시는게 맞겠다 뭐 아비코전자 만약에 하실 거고 거기다가 마이크로 컨덱솔 이런 회사들도 괜찮거든요. 작은데 그동안 못했다가 탄력이 탁 변하는 거 아미코 전자는 워낙 유명하니까요. 나머지들도 잘 보자 이렇게 말씀드리겠습니다.
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