저자: DavidTepper—제목·설명란기준,자막상CNBC출연발언 · 외국인
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결론: 데이비드 테퍼는 일본은행의 금리 상한 유지로 미국 10년물 금리가 1.6% 부근에서 안정될 수 있고, 그 결과 주식·채권 시장으로 부양책 자금이 흘러들어 향후 수개월간 증시에 우호적이라고 본다. 금리 안정 주장: 쿠로다 일본은행 총재가 금리 변동폭(±0.4%p 수준)을 넓히지 않은 것이 충격이었고, 이것이 미국 10년물 금리를 약 1.6%에 묶어둘 수 있다고 설명. 근거 수치: 10년물 금리 목표 1.6%, 기간은 '몇 달(several months)'. 부양책 자금 흐름: 부양책(스티뮬러스) 자금이 다음 주부터 주식과 채권 시장으로 스며들 것이라고 언급. 시장 방향: 일본의 미국채 매입과 금리 상한으로 인해 약세(베어리시) 베팅이 어렵다는 판단. 경제 성장 전망: 사라 세티와의 대화에서 GDP가 10%까지 성장할 수 있다는 시나리오가 거론되며, 그 경우 금리가 1.6~1.7%에 머무를지 의문을 제기. 시장 인식: 부양책 수표가 주식시장으로 흘러들 것이라는 기대는 이미 시장에 오랫동안 알려져 있었으며, 크레이머도 일주일 전 같은 취지로 언급했다는 진행자 발언. 리스크 및 조건: 이러한 움직임은 빠르게 일어날 수 있으며, 이 효과는 수개월 범위에 국한된다고 단서를 붙임. 출연자 및 이해관계: 테퍼가 금요일에 공격적으로 매수하고 있었다는 진행자 언급이 있으며, 방송 출연자는 대개 자신이 논하는 자산에 포지션을 가지고 있으니 주의해야 한다는 경고. 기타 언급: 진행자가 Gene Munster의 3년 보유 발언을 언급했으나 이는 테퍼의 발언이 아님.
다듬은 글
우리가 한 번 정리하고 넘어가려는 이야기입니다. 아마 중요한 내용일 거예요. 우리가 이 부분을 조금 놓쳤는데, 요즘은 문자로도 소식이 오니까 미리 대비해야 합니다. 월요일에 이 얘기를 나눴는데요, 데이비드 테퍼는 금요일에 일본은행 쿠로다 총재가 금리 변동 폭을 넓히지 않은 것이 충격이었다고 말했습니다. 일본 금리가 대략 플러스마이너스 0.4% 근처에 계속 묶여 있다는 뜻이죠.
그러면서 이것이 10년물 금리를 1.6% 근처에서 안정시킬 수 있다고 봤습니다. 기간은 몇 달 정도라고 했고, 몇 달 정도 걸릴 수 있다는 것이 그가 한 말의 전부입니다. 그래도 주식시장에는 도움이 될 수 있고, 일본 쪽이 우리 국채를 사들여 10년물 금리를 눌러 주는 상황에서는 약세에 베팅하기 어려울 것이라고 생각했습니다.
조금 전 언급한 사라트도 그렇고, 그는 또 다른 대형 헤지펀드 매니저인데 아마 이런 생각을 하고 있을 겁니다. GDP가 10%로 성장하는데 금리가 1.6이나 1.7에 머물 수 있을까? 데이비드가 제가 이 얘기를 하는 걸 듣고, "일시적(temporary)"이라는 단어의 사전적 정의를 보내왔습니다. 혹시 정의가 필요할까 봐 그랬다고요. 이 내용을 여러분과 나누는 겁니다.
그리고 그는 그 뒤에 또 다른 메시지도 보냈습니다. "베키와 앤드류에게 머리 스타일이 멋지다고 전해 줘"라고요. 그러니까 그는 그렇게 한 셈이죠. 제 머리에 대해서는 뭐라고 안 했는지 궁금하네요. 네, 감사합니다, 데이비드. 아무튼 그 말이 당신을 향한 거였다고 생각합니다. 네, 그건 맞는 것 같아요. 그가 말하지 않았기 때문에...
이게 가장 최신 속보였습니다. 어쨌든 이 부분을 강조하는 건 맞다고 봅니다. 이런 움직임은 빠르게 일어날 수 있다는 점을 기억하세요. 지금 정해질 수도 있고 나중이 아닐 수도 있습니다. 그리고 진(Gene)은 들어가고 나오는 시점에 대해 말하면서, 진 뮌스터는 자기가 사는 모든 종목의 보유 기간이 3년이라고 했습니다.
테퍼웨어를 좋아하는 사람은 많지 않을 텐데, 3년 보유용은 아니죠. 어쩌면 3일일 수도, 3개월일 수도 있고, 누가 알겠습니까. 마지막 1시간 방송에 다시 오신 것을 환영합니다. 사라트 세티와 대화를 이어가겠습니다. 우리는 월요일에 인용했던 데이비드 테퍼의 발언, 즉 성장을 동반하지 않고도 10년물 금리를 더 잘 통제할 수 있을지, 그리고 그것이 주식에 긍정적 영향을 줄 수 있을지에 대해 얘기하고 있습니다.
여러분이 함께 보셨다면 기억하시겠지만, 오늘 테퍼가 저에게 메시지를 보냈는데, 그 정의는 몇 달 정도의 문제라는 뜻이었습니다. 사라트와는 경제가 얼마나 빨리 성장할 수 있고 GDP 10%에 도달할 수 있는지 이야기하고 있었거든요. 데이비드는 베키와 앤드류의 헤어스타일이 멋지다고 한 뒤에 한 가지를 더 강조했습니다. 부양금이 다음 주부터 주식시장과 채권시장 모두로 스며들 것이라는 얘기였습니다. 역시 이것도 앞으로 몇 달에 해당하는 얘기입니다. 시장은 어떤 형태로든 부양 수표가 결국 주식시장으로 들어올 것이라는 쪽으로 서서히 기울어 왔다고 생각합니다.
채권시장 쪽은 논리적인 결론이긴 한데, 흥미로운 점은 이게 오래전부터 예상돼 왔다는 겁니다. 크레이머도 일주일 전에 이 얘기를 했죠. 예전에는 "소문에 사고 뉴스에 판다"였지만, 우리는 이런 부양 수표가 올 거라는 걸 알고 있었고, 사람들이 점차 두 가지를 맞춰 보며 점점 더 긍정적인 발언을 하고 있는 것 같습니다. 생각의 핵심은, 혹은 새로운 생각은 금리가 오르지 않으면서 두 세계의 장점을 모두 누릴 수 있다면 좋겠다는 것이었습니다. 그리고 우리는 항상 짚어야 합니다. 테퍼는 금요일에 자기가 양손으로 사고 있다고 우리에게 말했다는 것을 전제로 봐야 합니다. 그의 동기가 무엇인지는 모르겠지만, 그는 우리 도움이 필요하지 않습니다. 믿어 주세요, 우리 도움 없이도 잘해 왔으니까요. 그리고 이 소식을 전함으로써 이익을 볼 수 있는 자산에 그가 포지션을 갖고 있다고 가정해야 합니다. 그런데 우리가 모셔오는 가치 있는 게스트 중 그렇지 않은 사람이 있을까요? 매도 측(sell side) 사람들은 아닐 수 있지만, 매수 측(buy side)에 있는 사람이라면 대개 자기가 말하는 대상에 대한 포지션이 있을 겁니다. 그러니 순진하게 받아들이지 마세요.
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