저자: JimRogers · 외국인
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로저스는 미국 증시가 역사상 가장 오래 상승해 다음 위기가 가장 심각할 것이라며 우려를 표명하고, 주식 대부분을 매도하고 현금(주로 달러)을 많이 보유 중이라고 밝혔다. 그는 중국 주식이 역사적으로 저평가된 몇 안 되는 시장이라 일부 보유 중이라고 했으나 확신은 없다고 강조한다. 금·은·원자재 선호를 언급했고, 미국의 재정 상태를 비판하며 '안전자산은 없다'고 강조했다. 우즈베키스탄 등 신흥시장 투자 가능성도 거론했다.
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제가 걱정이 많습니다. 여러분은 걱정하지 않으실지 몰라도 저는 극도로 걱정합니다. 다음 투자 위기가 제 평생 가장 최악일 거라는 걸 알기 때문입니다. 미국을 예로 들겠습니다. 가장 큰 주식시장이니까요. 미국 주식시장은 역사상 가장 오랫동안 상승해 왔습니다. 미국 역사에서 경제와 주식시장이 이렇게 오래 잘된 적은 없었습니다. 어쩌면 이게 영원히 계속될지도 모르죠. 워싱턴은 걱정하지 말라고 하지만, 워싱턴이 걱정하지 말라고 할 때 저는 오히려 걱정이 됩니다.
투자에 관해서는 걱정이 정말 많습니다. 저는 전 세계 주식을 거의 다 팔았습니다. 지금 가진 주식은 중국뿐입니다. 중국 주식시장은 침체되어 있어서, 세계에서 몇 안 되는 침체된 주식시장 중 하나입니다. 그리고 미국, 파키스탄, 그리고 러시아에 의해 망가졌던 소련 경제, 뭐라고 부르든 간에, 지금 변하고 있습니다. 파키스탄도 돈을 벌기에 아주 흥미로운 곳일 수 있고, 중국도 그럴 수 있습니다. 그것 말고는 세계 정세가 걱정입니다. 다시 말씀드리지만, 미국 주식시장은 역사상 가장 오랫동안 문제없이 올라왔습니다. 그래서 제 돈을 어떻게 해야 할지 정말 많이 걱정입니다.
현금도 많이 가지고 있는데, 주로 미국 달러입니다. 미국은 펀더멘털 측면에서 끔찍한 곳입니다. 미국은 세계 역사상 가장 큰 채무국이고, 날이 갈수록 상황이 나빠지고 있습니다. 그러니 "왜 달러를 가지고 있냐"고 물으실 수 있겠죠. 제가 달러를 가진 이유는, 혼란이 찾아오면 사람들이 안전자산을 찾을 것이고, 많은 사람이 미국을 안전한 곳이라고 생각하기 때문입니다. 미국은 안전한 곳이 아닙니다. 역사상 최대 채무국이지만, 사람들이 안전하다고 생각하기 때문에 그런 상황이 오면 달러 가치가 오를 겁니다. 제가 그때 똑똑하게 팔 수 있기를 바랍니다. 그런데 패널 중 한 명이 "그럼 팔고 나서 돈을 어디에 넣을 거냐"고 물으실 텐데, 저는 답이 없습니다. 달러를 팔고 나서 어디에 둘지 모르겠습니다. 그래서 여러분의 의견을 들어보려고 합니다.
주식시장이 최근 좋지 않아서 중국에 계속 머무는 게 지겹지 않으세요? 시진핑이 기업을 좋아하지 않고, 중국에서 일어나는 일을 아마 그가 결정한다고들 하죠. 그런데도 중국에 대한 낙관을 계속하는 이유가 뭔가요?
다시 말씀드리지만 저는 실수를 많이 했습니다. 인생에서 많은 실수를 했죠. 원하신다면 첫 번째 아내 이야기도 해드리겠습니다. 아이고, 그건 정말 큰 실수였습니다. 그래서 저는 많은 실수를 했지만, 세계를 둘러보면 중국은 떠오르고 있는 몇 안 되는, 어쩌면 유일한 나라입니다. 중국은 역사상 세 네 번 정점에 올랐다가 세 네 번 무너졌습니다. 제가 보기에 지금 다시 일어서고 있습니다. 그리고 중국 시장은 침체되어 있습니다. 지금 세계 대부분의 주식시장은 사상 최고치이거나 그에 가깝습니다. 중국은 침체되어 있죠. 그렇다고 사야 한다는 뜻은 아닙니다. 하지만 제가 보기에 중국 정부는 경제와 나라를 다시 살리려고 노력하고 있습니다. 제가 살 만큼 침체된 다른 시장은 보이지 않습니다. 미국은 사상 최고치에 있고, 일본 시장은 35년 동안 하락했습니다. 오타가 아닙니다, 35년입니다. 이제 올라가서 다시 신고가를 기록하고 있습니다. 저는 일본 주식을 팔았는데, 너무 일찍 팔았습니다. 하지만 지금은 중국 말고 침체된 시장이 많이 보이지 않습니다. 그래서 대부분 세계 여러 곳의 주식에는 투자하지 않고 있습니다. 중국은 침체되어 있는데, 그게 제가 옳다는 뜻은 아닙니다. 물론 아니죠. 하지만 침체되어 있으니 어느 정도 보호받을 수 있을지도 모르겠습니다.
이 얘기를 조금만 더 하겠습니다. 침체된 시장이라고 하셨는데, 중국의 상장 민간기업 시가총액 비중을 보면 실제로는 내려가 있습니다. 최근 3년을 보면 상장 상위 100개 중국 기업의 시가총액에서 국영기업(SOE) 비중은 급격히 올라갔지, 내려가지 않았습니다. 시장에 확신이 있으신가요?
확신하는 건 아무것도 없습니다. 말씀드릴 수 없어요. 저는 항상 걱정하고, 투자할 때마다 겁이 납니다. "아이고, 내가 실수하는 건 아닌가?" 하고요. 아니, 그렇게 쉬우면 좋겠죠. 그냥 주식을 사고 돈을 벌 거라고 확신할 수 있다면 얼마나 좋겠습니까. 저는 늘 걱정하고, 지금도 중국 투자가 걱정됩니다. 그래도 일본과 미국을 보면, 두 주요 경제권의 주식시장이 사상 최고치에 있습니다. 중국은 사상 최고치가 아닙니다. 그렇다고 제가 돈을 번다는 뜻은 아니지만, 지금 세계에서 어느 정도 하락해 있는 다른 시장이 보이지 않습니다.
다음 질문은 우스베키스탄이 아니라 미국에 관한 것입니다. 위기가 올 때 사람들이 찾는 안전자산으로서 미국의 지위를 언급하셨는데, 이에 관련된 것이 고(故) 프랑스 장관이 "과도한 특권(exorbitant privilege)"이라고 부른 것입니다. 미국은 많이 빌릴 수 있고 미국 부채에 대한 수요가 늘 있다는 사실입니다. 요즘 미국은 이 과도한 특권을 많이 쓰고 있습니다. 적자는 통제 불능이고, 부채도 통제 불능이며, 재정 상황은 어떤 합리적인 기준으로 봐도 지속 불가능합니다. 지속 불가능하다면 계속 유지될 수 있을까요?
우선, 말씀하신 '안전자산(Safe Haven)'이라는 단어를 저는 투자 얘기에서 절대 쓰지 않습니다. 안전한 것은 제가 아는 게 없습니다. 있다면 와, 적어 두세요. 메모해 주세요. 아닙니다. 돈과 투자에 관해서는 안전한 피난처나 안전한 투자 같은 건 없습니다.
그래서 여러분께 드리고 싶은 제 강력한 조언은, 자신이 잘 아는 것에만 투자하라는 겁니다. 제가 우스베키스탄에 투자하라고 하면, 여러분은 지도에서 우스베키스탄을 찾지도 못할 겁니다. 우스베키스탄에 투자하지 마세요. 아는 것을 고수하세요. 저는 미국인이라 미국에 대해서는 조금 알지만, 미국 주식시장이 사상 최고치라는 것도 압니다. 저는 사상 최고치에 있는 것에는 투자하지 않으려고 합니다. 여러분의 부모님이 "싸게 사서 비싸게 팔아라"라고 가르쳤다는 것을 저도 압니다.
세계에는 많은 시장이 있습니다. 저는 때때로 원자재에 투자하는데, 금도 사상 최고치입니다. 금이 이렇게 높았던 적이 없어요. 귀금속에 투자하고 싶다면 저는 은에 투자하라고 권하고 싶습니다. 저는 은을 가지고 있고, 오늘이라도 더 살 겁니다. 은은 사상 최고치보다 40% 떨어져 있습니다. 금은 사상 최고치입니다. 저는 둘 다 가지고 있지만, 오늘은 은을 더 살 겁니다. 세계에 다시 큰 문제가 생기면 많은 사람이 귀금속으로 몰려갈 테니까요. 저는 늙은 농부라서, 우리 농부들은 다 알죠. 벽장에는 은이 조금 있어야 하고, 침대 밑에는 금이 조금 있어야 한다는 것을요. 면화, 밀, 석유 같은 다른 것들도 많습니다. 지금 우리가 사는 세상에서는 대부분의 나라에서 주식보다 원자재를 갖고 있는 편이 낫다고 생각합니다. 채권이나 통화도 있죠. 통화에 투자하고 싶다면 미국 달러에 투자할 수 있습니다. 여러분 모두 한국 주식이나 미국 주식 말고도 다른 투자를 배우시길 바랍니다. 돈을 버는 방법은 많습니다. 이제 주식 말고 다른 것들도 생각해 보시기를 권합니다.
지금 세계 어디에서 금융 안정성 위험을 보시나요? 음, 다시 세계로 돌아가자면, 지금 대부분의 금융시장이 호황입니다. 제 경험상 모두가 행복할 때가 제가 걱정해야 할 때입니다. 제가 아는 몇 안 되는 곳 중 하나가 우스베키스탄입니다. 우스베키스탄은 소련 공화국이었고, 러시아인들에 의해 망가졌으며, 공산주의자들에 의해 망가졌습니다. 하지만 지금은 우스베키스탄을 운영하는 새로운 사람들이 등장했고, 제가 운영하고 싶은 방식으로 나라를 운영하고 있습니다.
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