저자: 미상 · 한국인
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외국인이 삼성전자를 순매수로 전환해 소량 수급 개선을 긍정적으로 해석. 49,900원(전저점) 이탈 없으면 횡보 후 상승 가능성 제시, 5만원 하회 시 4만원대까지 열어둬야 한다고 봄. 반도체 노이즈(레거시, 관세, 중국 저가물량, D램 하락)로 실적 전망은 하향 조정 중. 고환율 수혜로 음식료(삼양식품, 농심, 오리온 등) 언급, 로봇·조선(협동로봇) 테마도 단기 트레이딩 관점으로 제시.
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오늘 수급을 보면 특이한 부분이 있습니다. 외국인 순매수 1위가 삼성전자이고, 기관은 SK하이닉스를 3위 종목으로 담아가고 있습니다. 원래는 이 흐름이 완전히 반대였는데, 지금은 외국인이 오히려 삼성전자를 담아가는 흐름을 보이고 있습니다. 24일에도 오랜만에 종가 기준으로 외국인 수급이 들어왔습니다. 이를 수급 바닥 신호로 봐야 할지, 어떻게 해석해야 할지가 관건입니다.
삼성전자 입장에서는 긍정적으로 볼 만한 부분이 있습니다. 2024년 들어 외국인이 가장 많이 판 종목이 삼성전자였고, 거의 10주 넘게 매도가 이어졌습니다. 그런 상황에서 소량이라도 조금씩 매수가 들어온다는 것은 긍정적으로 해석해 볼 수 있습니다. 다만 오늘 하루 매수가 들어왔다고 향후에도 이어질 거라고 단정하기에는 무리가 있습니다. 그래서 앞으로 흐름을 꾸준히 체크해 볼 필요가 있습니다. 결국 중요한 것은 매수 규모와 수량이라고 볼 수 있습니다.
최근 흐름에서 전저점인 4만 9,900원만 깨지지 않는다면, 횡보 이후 저가 매수세가 유입되면서 상승할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 다만 반도체 관련해서 또 한 번의 노이즈가 생기고 있습니다. 레거시 문제, 관세 부과 이슈, 중국발 저가 물량 출회 가능성이 있고, 이로 인한 D램 가격 하락 우려가 있습니다. 이 때문에 삼성전자의 실적 전망치도 하향 조정되고 있습니다.
그래서 극적인 시세를 기대하기는 어렵지만, 전저점인 5만 원대만 지켜준다면 횡보 이후 한 번은 시세를 강하게 줄 수 있다고 봅니다. 우리나라 증시가 전체적으로 상승하려면 반도체와 2차전지 쪽이 살아나야 한다는 판단입니다.
개인 투자자들도 국내 증시의 메리트를 예전만큼 느끼지 못하고 있고, 외국인 역시 마찬가지로 보입니다. 국내 증시의 레벨업을 위해서는 반도체와 2차전지가 살아나야 합니다. 외국인 매수세 유입은 긍정적이지만, 10조 원이 넘는 매도 물량을 메울 만큼의 유의미한 수량이 들어올지는 내년 1월까지 체크해 볼 필요가 있습니다.
신규 투자 관점에서는 가격 메리트가 여전히 있습니다. 대내외 불확실성으로 실적 기대치는 낮춰야 하지만, 이미 많은 악재가 반영되어 온 상황으로 보입니다. 추가 악재가 나오지 않는 이상 더 떨어질 가능성은 크지 않다고 판단합니다. 다만 5만 원 이하로 한 번 더 내려간다면 추세적으로 4만 5,000원, 4만 원대까지 열어 둬야 하는 수준입니다. 따라서 접근한다면 손절 라인은 전저점 구간인 4만 9,900원대를 참고하시는 것이 좋겠습니다.
달러원 환율이 1,458원대까지 올라오는 모습입니다. 고환율 국면에서는 화장품과 음식료 섹터가 빠지지 않습니다. 이 두 섹터 모두 긍정적으로 볼 부분이 많습니다.
오늘 음식료 중에서는 외국인 투자자가 삼양식품을 담아가고 있습니다. 삼양식품은 목표가 100만 원 리포트가 나왔고, 아직 업사이드가 많이 열려 있는 상황입니다. 다만 상승이 삼양식품에만 집중되고 있어서, 종목을 가려가며 접근하는 것이 좋겠습니다.
국내 음식료 기업 중 수출 측면에서 삼양식품을 따라올 기업은 없어 보입니다. 불닭의 힘이 강하게 작용하고 있고, 수출을 통해 많은 돈을 벌어오는 점이 주가에 상당히 반영되고 있습니다. 결국 음식료 기업을 볼 때도 수출 비중이 높은 기업을 볼 수밖에 없다고 판단합니다. 과거에는 내수 판매 위주로 움직여 성장에 한계가 있었지만, 최근에는 삼양식품을 기점으로 농심, CJ제일제당도 해외 시장 점유율을 수출 쪽으로 확대하고 있습니다. 이는 긍정적으로 볼 만합니다. 농심과 CJ제일제당의 해외 매출 비중은 40~50% 정도이고, 삼양식품은 특히 불닭 해외 매출 비중이 80%를 넘습니다. 따라서 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 기업 중 하나입니다.
삼양식품이 아니더라도 다음으로는 CJ제일제당이 있고, 농심과 오리온도 함께 살펴볼 만합니다. 북미로 수출하는 기업도 좋지만, 중국 매출 비중이 높은 기업들도 준비할 필요가 있습니다. 삼양식품 역시 중국 매출 비중이 상당히 높습니다. 오리온은 중국 법인 실적이 부진해 많이 오르지 못했는데, 중국의 경기부양책 이야기가 계속 나오고 있습니다. 내년 3월 5일 전인대가 열리고, 앞으로 풀릴 돈은 최대 600조 원 규모로 예상됩니다. 과거에는 정부 부채 상환에 초점을 맞췄다면, 최근에는 내수 진작이 중심이 될 수밖에 없습니다. 이 과정에서 필수소비재와 선택적 소비재에 대한 수요가 크게 늘어날 것으로 보입니다.
중국 법인 매출 비중이 높은 기업은 오리온과 농심입니다. 내년 상반기로 갈수록 삼양식품에서 수급이 빠진다면, 상대적으로 덜 올랐던 이들 종목으로 자금이 이동할 수 있습니다. 따라서 식품 기업들을 하나씩 선별해 비중을 나누는 분산투자 전략이 필요합니다. 삼양식품은 목표가가 계속 상향되고 여전히 좋아 보이지만, 약간의 밸류 부담도 있습니다. 언제 하락할지 모르는 상황이므로, 상대적으로 덜 오른 농심과 오리온을 함께 살펴보시는 것도 좋겠습니다. 특히 오리온은 초코 관련 제품 가격 인상이 있고, 리가켐바이오 인수로 가외 수익도 기대할 수 있다는 장점이 있습니다.
**1. 로봇** 조선소에서도 협동로봇이 사용될 수 있다는 긍정적 보도가 있었습니다. 구글은 휴머노이드 로봇 스타트업 앱트로닉스에 투자했고, 오픈AI의 휴머노이드 로봇에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 앞두고 있는 CES 이벤트도 있어 추적해 볼 만합니다.
로봇 주가가 다시 바닥에서 꿈틀거리고 있어 트레이딩 관점에서 볼 만합니다. 조선업은 용접 등 위험도가 높고 기피 업종이라 인력난이 심각합니다. 하나오션도 외국인 노동자로 대체하는 상황이었습니다. 따라서 조선소에 로봇 도입이 불가피한 상황입니다. 이에 따라 협동로봇 관련주들의 상승세가 나왔고, 오늘은 약간 밀리는 모습입니다. 또한 LNG 운반선 수요는 올해보다 내년에 더 커질 것으로 보입니다. 트럼프 취임 이후 셰일가스 수요가 늘면서 LNG선 수요도 증가할 가능성이 높습니다. 우리나라는 LNG선 건조에 강점이 있고, 수주 잔고는 이미 2~3년 치가 쌓여 있지만 인력 부족이 큰 문제로 거론됩니다. 조선소가 협동로봇을 적극 도입할 수밖에 없는 만큼 관련주 상승 가능성도 높습니다.
다만 우려되는 점도 있습니다. 조선주는 실제 수주가 나오고 펀더멘털도 개선되고 있지만, 로봇주는 아직 기대감만 반영된 상황입니다. 숫자로 실적이 찍히는 기업이 많지 않기 때문에 트레이딩 관점으로 접근하는 것이 좋겠습니다. 두산로보틱스가 빨리 치고 올라와야 하는데, 개별 악재까지 겹치며 주가가 크게 밀려 있습니다. 상장 당시 2024년 하반기 흑자전환 기대가 컸지만, 실제로는 수익성이 여전히 부진하고 내년도 불투명합니다. 이 때문에 로봇주 전체를 장기적으로 끌고 가기에는 무리가 있어 보입니다.
이 이슈에서 가장 강했던 대장주는 뉴로메카로 보입니다. 협동로봇 관련 실체는 있지만 아직 실적으로 찍히지 않아 수급이 집중되면서 주가가 크게 올랐습니다. 2등주는 레인보우로보틱스입니다. 실적은 부진하지만 R&D 투자를 적극 확대하고 있고, 차세대 의료용 로봇도 개발 중입니다. 용접 관련 수주 규모는 아직 확정되지 않았지만, 조선 수주를 확보한다면 내년에는 소폭 흑자전환도 기대해 볼 수 있습니다. 전반적으로 로봇주가 모두 좋다고 말씀드리기는 어렵지만, 조선이라는 모멘텀이 붙는다면 협동로봇 쪽은 선배 주에 이어 시세가 강하게 나올 수 있습니다. 관련 종목들을 눈여겨보셔도 좋겠습니다.
**2. 전기차 충전** 테슬라와 현대차가 내년 1분기부터 테슬라 충전기를 사용할 수 있는 어댑터를 무료로 제공한다는 소식이 전해졌습니다. 이와 관련해 휴맥스가 오늘 상한가에 묶여 있습니다.
**3. 자율주행** 머스크 관련 색이 짙은 종목군으로, 잠시 쉬었다가도 다시 긍정적인 흐름을 보이고 있습니다. 테슬라가 7% 넘게 올라 종가를 형성한 점도 영향을 준 것으로 보입니다. 국내에서는 한 증권사가 SOS랩에 대해 긍정적인 수주 가능성을 언급하는 보고서를 내면서 함께 주목받은 것으로 풀이됩니다.
세 가지 테마 중에서는 로봇 쪽을 먼저 보시는 것이 좋겠습니다. 최근 로봇주가 다시 바닥에서 꿈틀거리고 있고, 조선 관련 모멘텀이 생기고 있기 때문입니다. 조선주 흐름이 좋다면 관련 이슈로 상승했던 로봇 종목군도 함께 오를 수 있습니다.
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