🔥 산타랠리 첫 날 상승했습니다. 지금부터 1월 말까지 정말 중요합니다.

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산타랠리 첫날 상승과 중장기 차트 돌파를 근거로 12월 말~1월 말을 중요 구간으로 제시. 글로벌 유동성 확장과 금리 인하 사이클을 긍정적으로 보나, 레버리지 롱 과열과 20년 최고 밸류에이션은 리스크로 언급. 비트코인은 4년 주기상 하락장 초입 가능성과 단기 반등 가능성을 모두 열어두고 대기 중. 환율은 정부 개입으로 단기 급락 후 내년 1분기까지 변동성, 중장기적으로는 재상승 가능성 제시. 엔비디아는 기술 라이선스·인재 영입 소식을 근거로 보유·추가 매수 입장.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 집 계좌는 3억 8,500만 원 수익과 한 차익, 마지막으로 이더리움 9천만 원 손실까지 현재 기준 총 4억 2천만 원 정도 수익 중인 상황입니다. 모두 가족, 친구, 연인과 행복한 크리스마스 보내셨나요? 그저께부터 산타랠리 기간도 시작되었으니 오늘은 그 내용부터 전달드리겠습니다.

02. 저기 보이는 오른쪽의 초록색 상승 구간이 바로 산타랠리가 시작된 첫 구간입니다. 첫날 두 번의 전고점 저항선을 뚫고 돌파하며 신고가를 경신한 모습을 확인하실 수 있습니다. 저는 11월 24일에 3천만 원을 투입했고, 12월 18일 부근에 1천만 원을 분할 매수했습니다. 이 모든 과정은 실시간으로 멤버십 텔레그램에서 공유드렸고, 이번 웅덩이에서 저 구간을 좋은 기회로 잡을 수 있었습니다.

03. 단기 차트뿐 아니라 중장기 차트를 봐도 상승 추세의 상단을 돌파한 뒤 눌림을 주었고, 이 저항선이 지지선으로 바뀌면서 지지 후 다시 상승하는 흐름이 보입니다. 차트상으로는 매우 긍정적인 상황입니다.

04. 그저께 24일부터 내년 1월 5일까지가 산타랠리 구간이라고 말씀드렸죠. 12월 24일 첫날 S&P 500은 0.32%, 3% 상승하며 기분 좋게 출발했습니다. 지금 이 산타랠리 구간부터 1월 말까지의 주가 흐름을 주의 깊게 봐야 하는 이유, 그리고 지금이 정말 중요한 구간인 이유를 말씀드리겠습니다.

05. 과거 데이터를 보면, 산타랠리 기간에 하락하고 이후 1월까지도 하락하면 연간 수익률이 약세를 보일 가능성이 높았습니다. 그래서 첫 단추가 중요하다고 볼 수 있습니다. 반대로 산타랠리에 강세를 보이고 1월에도 강세를 이어가면, 매우 높은 확률로 그해 주식시장이 강세로 마감했습니다.

06. 이 과거 데이터 때문에 우리는 지금부터 1월 말까지 잘 지켜봐야 합니다. 이를 '1월 효과'라고 부르는데, 제가 1월 초부터 말까지 계속 다룰 예정이니 참고해 주시기 바랍니다.

07. 가장 중요한 상관관계를 가진 유동성은 장기적으로 상승 추세에 있습니다. 실제로 글로벌 유동성이 다시 사상 최고치를 경신했습니다. 글로벌 유동성은 주식시장과 비슷한 흐름을 보이며, 금, 코인과도 상관관계가 높기 때문에 계속 체크해야 합니다.

08. 글로벌 유동성이 신고가를 갱신한 뒤, 중국도 계속 돈을 풀고 있고, 트럼프 행정부는 지금도 내년에도 완화 정책을 밀고 있습니다. 연준은 단기 채권을 매입하기 시작했고 현재는 금리 인하 사이클입니다. 유럽도 역대급 돈풀기 정책을 이어가고 있고, 우리나라도 소비 쿠폰을 계속 뿌리며 내년에도 추가로 지급한다고 합니다. 거의 전 세계가 유동성 완화 사이클을 보내고 있어서, 매크로는 현재 긍정적으로 볼 수 있습니다.

09. 버블까지는 아니지만 현재 과열이 너무 심하고 밸류에이션이 높다는 점이 리스크입니다. 미국 레버리지 ETF의 롱·숏 비율을 보면, 롱의 비율이 숏의 15배에 육박하는 수준까지 올라왔습니다. 과거에 이 정도까지 올라왔던 때는 2022년 하락장 직전의 전고점, 그리고 2025년 관세 폭락 직전의 전고점이었습니다.

10. 따라서 2026년에도 중간선거, 연준 의장 교체, 엔캐리 트레이드 청산, 금리 인하 시점 등 불확실성이 많아 언제든 급락이 올 수 있으니 리스크 관리를 해두셔야 합니다.

11. 또한 기업 실적이 좋다고는 하지만, 미국 주식 밸류에이션은 20년 중 가장 높은 구간이 맞습니다. 냉정하게 현재는 고평가이고, 안전마진이 확보되지 않은 구간도 맞습니다. 그럼에도 저는 지금이 버블의 끝자락은 아니라고 생각합니다. 과열과 고평가는 맞지만, 투자자들의 진정한 광기가 아직 포착되지 않았기 때문입니다. 주식시장은 많이 올랐지만 여전히 모두가 낙관하지는 않고 있습니다. 유포리아 구간까지 도달해야 그 이후에 큰 하락이 찾아오지 않을까, 개인적으로 그렇게 보고 있습니다.

12. 닷컴버블과 비교해 보면, 닷컴 버블 때는 주가 상승과 함께 밸류에이션이 무려 43배까지 상승했습니다. 기업 이익 상승률보다 주가 상승률이 훨씬 높았기 때문에 버블이라고 표현할 수 있었습니다. 그런데 지금은 주가가 크게 올랐음에도 밸류에이션은 오히려 마이너스 한 배 낮아졌습니다. 이는 기업 이익 상승률이 주가 상승률보다 더 좋다는 의미이고, 버블은 아니라고 볼 수 있다는 뜻입니다. 다만 아까 말씀드렸듯 20년 기준으로는 매우 높은 밸류에이션 구간인 것은 사실입니다.

13. 따라서 현금 비중이 너무 없으신 분들은 욕심을 조금 내려놓고 현금 비중을 꼭 가지고 계셔야 합니다. 최악의 경우에도 대비를 해두고, 주식시장이 올라도 떨어져도 괜찮은 상황을 만들어 두어야 투자 성공 확률을 극도로 높일 수 있습니다.

14. 미국 주식도 신고가를 찍었고, 금과 은도 신고가를 기록하며 모두 상승하고 있는데, 비트코인만 현재 약 30% 급락한 상황입니다. 지금 우리가 고민스럽고 어려운 이유는, 현재 유동성이나 여러 데이터를 봤을 때 비트코인이 하락할 이유가 사실상 없기 때문입니다. 그래서 '곧 코인도 주식과 금은을 따라 크게 오르지 않을까' 하는 기대감이 있습니다.

15. 반대로 고통스럽고 미칠 것 같은 이유는, 4년 주기 반감기 사이클로 보면 지금이 하락장의 초입일 수도 있기 때문입니다. 하락장 초입이 맞다면 앞으로 추가로 -50% 이상 하락할 수 있어, 냉정하게 단기 반등에서는 빠져나와야 합니다. 그래서 저 역시 두 가지 가능성을 모두 열어두고, 반등 가능성이 높은 구간이니 인내하며 기다리고 있습니다.

16. 이더리움도 비트코인과 함께 움직이고 있어 관점은 같습니다. 이더리움 일봉을 보면 삼각 수렴의 끝자락에 도달해 있어, 곧 위든 아래든 방향을 결정할 가능성이 높습니다. 주봉 상승 채널에서도 방향을 결정지을 중간선에서 현재 지지받고 움직이고 있습니다. 제가 이더리움에 투자하고 있으니, 여기서 지지받고 반등해 주는 것이 가장 좋은 시나리오입니다. 다만 현재 예측은 명확하지 않아 일단 기다리고 있으며, 같은 관점이 지속되고 있다는 점 말씀드립니다.

17. 반등이 온다면, 하락장 초입의 단기 반등인지 진짜 반등인지를 이평선과 저항·지지 패턴으로 판단할 계획입니다. 그 판단에 따라 리밸런싱, 매도, 홀딩 중 하나를 결정하겠습니다.

18. 환율이 심상치 않다고 말씀드렸고, 정부 개입이 의심되는 구간이 세 번이나 포착되어 단기적으로 급락할 수 있다고 말씀드렸습니다. 실제로 고점 대비 40원이나 급락해 1430원까지 떨어졌다가 다시 반등하고 있습니다.

19. 제 관점을 솔직하게 말씀드리면, 정부가 환율 안정을 위해 직접 칼을 뽑았기 때문에 올해 말, 더 나아가 내년 1분기 정도까지는 정부의 직접 개입이나 국민연금 개입으로 변동성과 약세가 이어질 수 있다고 생각합니다. 이것은 중단기적인 관점입니다. 그러나 정부의 외환보유고나 국민연금의 환헤지 전략 역시 재원이 한정적입니다.

20. 따라서 본질인 한미 금리차가 역전되지 않고, 우리나라의 돈풀기가 내년에도 지속된다면, 중장기적으로는 결국 실탄이 소진된 뒤 환율이 다시 상승할 가능성이 더 높다고 봅니다. 환율은 당연히 예측이 불가능한 영역이지만, 제 관점을 시원하게 공유드립니다. 지금의 환율 급락은 결국 단기적인 임시방편에 불과하다고 보고 있습니다.

21. 마지막으로 엔비디아입니다. 저는 현재 엔비디아 개별 종목과 반도체 2배 레버리지에도 투자하고 있습니다. 엔비디아는 주요 구간을 지지한 뒤 돌파가 다시 나왔고, 우리는 그 구간에서 계속 수량을 모아 평단가를 낮췄습니다.

22. 그리고 어제 꽤 중요한 소식이 하나 나왔습니다. 엔비디아가 AI 가속칩 스타트업 '그록(Groq)'의 기술 라이선스를 확보하고 경영진을 영입했다는 소식입니다. 여기서 말하는 그록은 xAI의 그록이 아니라 AI 가속칩 스타트업입니다. 미래의 경쟁자가 될 수도 있는 기술력과 인재를 영입한 것이고, 반독점 규제를 피하기 위해 회사는 독립적으로 남겨두고 창업자와 기술만 가져오는 전략을 취했습니다. 최근 구글 TPU가 화제였는데, 이 칩을 설계한 사람이 바로 그록의 창업자입니다. 그 사람을 영입했고, 심지어 전액 현금 지불입니다.

23. 이 과정에서 엔비디아는 8%의 수익률과 450만 원의 수익을 보여주고 있고, 엔비디아 비중이 가장 높은 반도체 2배 ETF는 무려 710%의 수익률을 기록하고 있습니다.

24. 여러분이 평생 돈에 쪼들리며 살지, 아니면 한 번뿐인 인생을 여유 있게 살지는 선택입니다. 단기적으로 보면 불가능에 가깝지만, 최소 7년 이상 활용하면 방향성이 보이게 됩니다. 현재 여러분의 삶은 과거 선택들이 모여 만든 결과입니다. 지금 그 삶이 만족스럽지 않다면 변화해야 하고, 당장 오늘부터의 선택이 또 미래를 만들 것입니다. 제가 최소 7년 이상을 강조하는 이유는 성공 확률을 극도로 높이기 위함입니다.

25. 저 역시 높은 수익을 보이고 있지만 아직 투자한 지 겨우 5년밖에 되지 않았습니다. 그럼에도 인생이 바뀌었고, 경제적 자유까지는 아니지만 경제적 여유에는 도달했습니다. 여러분이 부자가 되고, 투자로 성공하고, 경제적 여유와 자유를 얻기 위해서는 최소 10년 투자를 활용해야 한다고 생각합니다. 이 구간에서 자산을 불리지 못하면, 인생에서 경제적 여유는 사실상 불가능에 가까워집니다. 따라서 지금 20대, 30대, 40대, 50대시라면 최소 7년 이상 함께 활용하시면 됩니다.

26. 그 과정에서 하락장도 만날 것입니다. 20% 이상의 하락, 또는 -50%의 대폭락도 만날 수 있습니다. 그 각오를 하고 투자해야 성공할 수 있습니다. 그리고 실제로 하락이 왔을 때 버텨내야 하고, 심지어 그때 분할 매수로 용기를 낼 줄 알아야 합니다. 그러려면 현금 비중을 가지고 있어야 하고, 투자에 대한 확신도 필요합니다. 제가 함께 투자하고 있으니, 저와 함께 동행해 주시기 바랍니다.