저자: InvestingAndy · 외국인
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100만 달러 이전의 첫 10만 달러 구간은 복리 효과가 미미해 저축률이 수익의 대부분을 만든다. 찰리 멍거의 '첫 10만 달러를 모아라' 조언을 인용하며, 0~40만, 40~10만 구간의 심리적 어려움과 지출 통제의 중요성을 강조. 10만 달러 이후에는 복리가 가속되어 자산이 스스로 성장한다고 설명. 특정 자산에 대한 가격 예측은 없음.
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자산 10만 달러까지가 가장 힘들다
여러분이 재정적인 러닝머신 위에서 땀을 흘리며 주당 40시간씩 일하는데도 포트폴리오 잔고는 거의 움직이지 않는 것처럼 느껴진 적이 있다면, 꼭 들어야 할 이야기가 있습니다. 금융 세계에는 물리적인 음향 장벽 같은 특정한 숫자가 있습니다. 그 숫자에 도달하기 전에는 모든 것이 시끄럽고, 불안정하고, 엄청나게 어렵게 느껴집니다. 저축하는 1달러마다 저항이 느껴집니다. 하지만 그 벽을 뚫고 나면 모든 것이 고요해집니다. 난기류가 멈추고 미끄러지듯 나아가기 시작합니다. 그 숫자가 바로 10만 달러입니다.
워런 버핏의 오랜 파트너였고 자본 역사상 가장 뛰어난 전술적 사상가로 꼽히는 고(故) 찰리 멍거는 한 젊은 투자자에게 처음엔 낙담스럽게 들리지만 실은 여러분이 받게 될 가장 해방감을 주는 조언을 했습니다. 그는 이렇게 말했습니다. "네가 무엇을 해야 하든 상관없다. 걸어 다니고, 쿠폰으로 산 것 말고는 아무것도 먹지 않는 한이 있더라도 10만 달러를 손에 넣을 방법을 찾아라. 그다음엔 가속 페달을 조금 늦춰도 된다."
지난 영상에서는 2만 5천 달러라는 이정표를 다뤘습니다. 그것은 개념 증명이었습니다. 돈을 쓰지 않고 붙잡아 둘 수 있다는 것을 보여줬죠. 하지만 10만 달러는 탈출 속도입니다. 오늘은 왜 처음 10만 달러가 그토록 지루하고 고통스러운 노동처럼 느껴지는지, 그 고통스러운 계산을 풀어보겠습니다. 왜 이것을 '비치(b-tch)'라고 불렀는지, 그리고 계산이 여러분의 적에서 직원으로 바뀌는 정확한 순간을 보여드리겠습니다. 우리는 노동에서 눈덩이로 넘어갈 것입니다. 이 로드맵은 앞으로 남은 평생 여러분이 받는 모든 급여를 보는 시각을 바꿔놓을 것이니 준비하세요.
0~4만 달러 구간: 복리는 사실상 신화다
먼저 증권사 앱을 내려받을 때 아무도 말해주지 않는 냉정한 진실부터 시작하겠습니다. 0달러에서 4만 달러 사이에서 복리는 사실상 신화입니다. 수학적으로는 존재하지만, 실생활에서는 반올림 오차에 불과합니다.
새 투자자의 심리를 생각해 보세요. 시작했고, 설레고 있습니다. 6달러짜리 라떼를 끊고, 일요일마다 도시락을 준비하고, 초과근무도 잡습니다. 드디어 첫 1만 달러를 모았습니다. 자신이 플레이어가 된 기분이 듭니다. 그런데 시장이 좋은 해를 맞습니다. 가령 탄탄한 8% 수익률이라고 해보죠. 인생을 바꿀 횡재를 기대하며 앱을 열었는데 보이는 숫자는 800달러입니다. 1년 동안의 절제 끝에 받은 금액이 자동차는커녕 고급 노트북 한 대 값에도 못 미칩니다. 대부분의 도시에서 한두 주 치 월세를 내기에도 부족합니다.
저는 이것을 '실망의 계곡'이라고 부릅니다. 이 단계에서 여러분의 순자산 증가분 중 99%는 투자 수익이 아니라 저축률에서 나옵니다. 매달 1,000달러를 저축한다면 무거운 짐의 95%는 여러분이 지고 있는 것입니다. 시장은 뒷좌석에서 간식을 먹으며 길 안내도 제대로 하지 않는 작은 승객일 뿐입니다.
왜 이 단계가 그렇게 위험할까요? 비교 증후군 때문입니다. 유튜브에서 옵션 거래 하나로 하루에 5만 달러를 벌었다는 사람들의 이야기를 보게 됩니다. 그러고는 자신의 800달러 수익을 보며 생각합니다. "이걸 왜 하고 있지? 푼돈을 위해 젊음을 희생하고 있잖아." 하지만 여기에 비밀이 있습니다. 여러분은 800달러를 위해 투자하는 것이 아닙니다. 자산을 소유하는 사람이 되는 습관을 기르기 위해 투자하는 것입니다. 0~4만 달러 구간에서는 아직 우주의 마스터가 아닙니다. 기초를 쌓는 건축가일 뿐입니다. 기초가 약하면 고층 빌딩은 절대 서지 못합니다. 수익이 아니라 기여에서 기쁨을 찾아야 합니다.
지금 당장은 시장 성과가 중요하지 않습니다. 입출금 계좌에서 증권 계좌로 500달러를 옮기는 것이 여러분의 승리입니다.
4만 달러에서 느낀 허탈감과 가짜 정상
저는 4만 달러에 도달했던 순간을 정확히 기억합니다. 낡은 아파트에 앉아 스프레드시트를 보고 있었는데 아무 느낌도 없었습니다. 여러 해를 악착같이 버텼고, 휴가도 포기했습니다. 엔진 경고등이 영구 장식처럼 켜져 있는 차를 몰고 다녔습니다. 그런데 4만 달러를 보며 그것으로는 아무것도 할 수 없다는 걸 깨달았습니다. 집을 사기에도, 회사를 그만두기에도 부족했습니다. 사실 믿음의 위기가 왔습니다. 수학이 거짓말을 하는 것 같았습니다.
한 달 동안 S&P 500이 2% 오르면 제 포트폴리오는 800달러 늘었습니다. 그런데 같은 달 차에 1,200달러짜리 수리가 필요했습니다. 뒤로 가고 있는 느낌이었습니다. 눈덩이가 아니라 점점 무거워져 밀기 힘든 진흙덩이 같았습니다. 이것이 지루한 중간 지점입니다. 여러분 대부분이 지금 있는 곳입니다. 시작의 새로움은 지났지만 결승선은 아직 멀리 있습니다.
제가 거의 저지를 뻔했고, 여러분 중 많은 분이 저지르고 있는 실수는 더 큰 위험을 감수해 과정을 앞당기려는 것입니다. 저는 지루해서 4만 달러를 빼서 잡주에 넣을 뻔했습니다. 지루함을 진척이 없다는 뜻으로 착각하지 마세요. 그 4만 달러는 조용히 돌아가는 엔진이었습니다. 그때 빼냈다면 시계를 5년 뒤로 되돌렸을 것입니다. 처음 10만 달러는 지루함을 견디는 능력의 시험입니다. 4만 달러에서 지루함을 견디지 못한다면 100만 달러의 책임도 감당하지 못할 것입니다.
4~10만 달러 구간: 가장 잔인한 '그 단계'
이제 멍거가 특히 말했던 영역, 즉 4만~10만 달러 구간으로 들어갑니다. 이것이 바로 그 단계입니다. 이제 숫자가 드디어 아프기에 충분할 만큼 커졌지만, 도움이 될 만큼은 아직 크지 않기 때문입니다. 7만 5천 달러를 가지고 있는데 시장이 10% 떨어지면 7,500달러를 잃습니다. 우리가 바라는 것보다 자주 일어나는 일입니다. 그것은 힘들게 번 세후 저축의 4~5개월 치가 나쁜 헤드라인이 가득한 일주일 만에 사라지는 것일 수 있습니다.
이 단계에서 수학은 잔인한 농담처럼 느껴지기 시작합니다. 어느 때보다 열심히 일하고, 어느 때보다 많이 저축합니다. 그런데도 잔고는 지난달보다 낮습니다. 이곳이 심리적 킬존입니다. 사람들이 연준을 탓하고, 정치를 탓하고, 증권사를 탓하기 시작하는 곳입니다. 하지만 실제로 무슨 일이 일어나는지에 대한 물리학을 놓치고 있는 것입니다.
시간 대비 가치 비율을 다시 봅시다. 매년 1만 달러를 저축하고 7% 수익을 낸다면 0달러에서 10만 달러까지 가는 데 약 7.8년이 걸립니다. 영원처럼 느껴지죠. 대통령 선거 두 번 치를 기간이고, 대학 신입생에서 회사의 고참 관리자가 되는 긴 여정입니다.
하지만 그 7.8년 동안 무슨 일이 일어났는지 보세요. 10만 달러 중 약 7만 8천 달러는 여러분의 급여에서 나왔습니다. 성장에서 나온 것은 2만 2천 달러뿐입니다. 여러분은 작업의 거의 80%를 해낸 것입니다. 여러분이 엔진이고, 연료이며, 타이어입니다. 처음 10만 달러가 '비치'인 이유는 외부의 인정이 거의 없는 채로 10년의 절제를 요구하기 때문입니다. 6만 달러를 달성해도 아무도 파티를 열어주지 않습니다. 생활 방식은 그대로이고 먹는 음식도 똑같습니다. 하지만 내면에서는 재정적 요새가 되어가고 있습니다. 투자자의 배짱을 기르고 있는 것입니다. 7천 달러의 하락을 손실이 아니라 변동으로 보는 법을 배우고 있습니다. 처음 10만 달러의 '비치'를 견디지 못한다면 100만 달러의 변동성도 견디지 못할 것입니다.
가짜 정상의 함정
등산에는 '가짜 정상(false summit)'이라는 현상이 있습니다. 오르다 보면 산 정상처럼 보이는 것이 눈에 들어옵니다. 힘을 내어 마지막 에너지까지 쥐어짜서 거기에 도착합니다. 그런데 막상 도착하면 진짜 정상은 아직 몇 마일이나 남아 있습니다.
저는 8만 5천 달러에서 가짜 정상을 만났습니다. 이제 거의 다 왔다고 생각했습니다. 6자리 숫자가 보였습니다. 그리고 너무 가깝다고 느껴서 긴장을 풀기 시작했습니다. 더 좋은 시계를 샀고, 외식도 늘렸습니다. 멍거가 말한 체크포인트에 실제로 도달하기도 전에 가속 페달을 늦춘 것입니다. 그러다 2022년, 시장 조정이 왔습니다.
갑자기 8만 5천 달러가 7만 2천 달러가 되었습니다. 생활비를 늘려놓았기 때문에 그 차이를 메울 만큼 저축할 수 없었습니다. 갇힌 기분이었습니다. 10만 달러라는 숫자는 화면 위의 숫자가 아니라 흔들림 없는 추진력이라는 심리 상태라는 것을 깨달았습니다. 8만 달러에서 가속 페달을 늦추면 영영 10만 달러에 도달하지 못할 수도 있습니다. 결승선에 '가서' 멈추는 게 아니라 결승선을 '통과해' 달려야 합니다. 저는 그 시계를 팔아야 했습니다. 추진력을 회복하기 위해 6개월 동안 쿠폰 생활로 돌아가야 했습니다. 거의 다 왔다는 느낌 때문에 물러지지 마세요. 처음 10만 달러의 마지막 1만 5천 달러가 여러분이 벌게 될 가장 힘든 1만 5천 달러입니다. 자아가 이미 이겼다고 속삭이기 시작하기 때문입니다.
10만 달러 이후에 일어나는 일
이제 다음에 무슨 일이 일어나는지 이야기해 봅시다. 이 부분은 그만두고 싶을 때마다 북마크해서 다시 보아야 할 부분입니다. 이곳에서는 물리 법칙이 바뀌는 것처럼 보입니다. 10만 달러에 도달하는 데 거의 8년이 걸렸던 것을 기억하시죠? 이제 무슨 일이 일어나는지 보세요. 같은 7% 수익률과 같은 연 1만 달러 납입으로 10만에서 20만 달러까지 가는 데는 5.1년밖에 걸리지 않습니다. 20만에서 30만 달러까지는 3.7년, 30만에서 40만 달러까지는 3년, 40만에서 50만 달러까지는 2.5년이 걸립니다.
무슨 일이 일어나고 있는지 보이시나요? 거리는 정확히 같은 10만 달러인데, 그 거리를 가는 데 걸리는 시간이 줄어들고 있습니다. 여러분은 더 이상 달리고 있지 않습니다. 부를 향해 떨어지고 있습니다. 중력이 주도권을 잡은 것입니다.
10만 달러를 가지고 있을 때 시장이 10% 오른 해는 1만 달러를 줍니다. 그것은 1년 내내 급여에서 저축하려고 스스로를 몰아붙이던 바로 그 금액입니다. 갑자기 여러분에게는 쌍둥이가 생깁니다. 밖 어딘가에서 24시간 일하며 1년 치 저축과 맞먹는 돈을 벌어오는 디지털 버전의 여러분입니다. 그리고 그 쌍둥이는 휴가를 요구하지 않고, 점심시간도 필요 없습니다. 그냥 일합니다. 50만 달러에 도달할 즈음이면 눈덩이는 더 이상 눈덩이가 아닙니다. 눈사태입니다. 7% 수익률에서 여러분의 포트폴리오는 연 3만 5천 달러를 만들어냅니다. 여전히 연 1만 달러씩 넣고 있다면 한 해 4만 5천 달러씩 불어나는 것입니다. 이제 여러분은 많은 사람이 정규직으로 버는 것보다 돈에서 더 많이 벌고 있습니다.
이것이 가속 페달을 늦춰도 되는 순간입니다. 멍거가 그렇게 하라고 말한 이유입니다. 그는 일단 이 임계 질량에 도달하면 수학이 너무 강력해져서 여러분 자신의 실수조차 멈추지 못한다는 것을 알고 있었습니다. 나쁜 해를 보내도, 몇 달 동안 직장을 잃어도, 필요 없는 차를 사도 포트폴리오는 여전히 성장할 가능성이 큽니다.
처음 10만 달러는 엔진입니다. 그 이후 여러분은 날개의 플랩을 조정하는 조종사일 뿐입니다.
처음 10만 달러는 인격의 시험이다
처음 10만 달러는 시험입니다. 여러분의 인격, 인내심, 그리고 만족을 미루는 능력에 대한 시험입니다. 원래 힘든 것이 맞습니다. 쉬웠다면 모두가 부자가 되었을 것입니다. 빨랐다면 돈을 가졌을 때 그 돈을 지키는 데 필요한 절제를 기르지 못했을 것입니다.
그러니 지금 이 영상을 듣고 있으면서 1만 2천 달러, 4만 5천 달러, 혹은 8만 달러를 갖고 있는데 아무 데도 가고 있지 않는 것 같다고 느낀다면, 멈추세요. 수학을 보세요. 여러분은 실패하고 있는 것이 아닙니다. 아주 길고, 아주 성공적인 책의 초반부에 있을 뿐입니다. 지금 여러분은 자유로운 삶에 대한 입장료를 내고 있는 중입니다. 찰리 멍거는 그것이 불가능하다고 말하지 않았습니다. 여러분이 그것을 해야 한다고 말했을 뿐입니다. 어떻게 하든 상관하지 않았습니다. 부업이든, 초과근무든, 지출 줄이기든, 혹은 이 모든 것이든요. 그는 부의 가장 어려운 부분이 올바른 종목을 고르는 것이 아니라 처음 10만 달러 체크포인트에 도달하는 데 필요한 끈질긴 지속성이라는 것을 알고 있었습니다.
여러분께 드리는 도전은 이것입니다. 매일의 시장 등락을 보는 것을 멈추세요. 오직 저축률에만 집중하세요. 그것이 지금 여러분이 당길 수 있는 유일한 레버입니다. 엔진을 만드세요. 악착같이 버티세요. 필요하다면 걸으세요. 10만 달러 너머에서 보는 풍경이 바닥에서 보는 풍경보다 훨씬 낫다고 약속합니다.
처음 10만 달러를 향한 길 위에 있다면, 혹은 이미 그 선을 넘었다면, 아래에 댓글로 "저는 아직 버티는 중입니다" 또는 "저는 달성했습니다"라고 남겨 주세요. 지루한 중간 지점에 있는 분들을 함께 응원합시다. 저는 인베스팅 앤디이고, 다음 이정표에서 뵙겠습니다.
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