저자: JimCramer · 외국인
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크레이머는 시장의 부정적 보도와 달리 엔비디아는 중국 H200 판매 허용으로 보너스 기회가 생겼고, 개인투자자 공포 때문에 주가가 눌린다고 주장. 애플도 아이폰17 이후 비관론과 달리 장기 상승 중이라며 'own it, don't trade it' 보유를 강조. 워너브라더스디스커버리는 인수 경쟁(파라마운트 vs 넷플릭스)으로 가격이 낮았다고 주장. 과거 흐름과 신뢰를 근거로 장기 보유를 권고하며, 엔비디아 H200 판매는 25% 수출 부담에도 수요 기대가 크다고 언급.
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여러분, 오늘 다우지수가 179포인트, 0.9% 하락했습니다. 반면 나스닥은 0.13% 올랐습니다. 제가 이번에 낸 책은 어떤 시장에서든 돈을 버는 방법을 알려드리려는 것인데, 이 업계에 있는 많은 분들, 심지어 이것이 얼마나 큰 판인지 모르는 분들까지 강하게 반발하고 있습니다.
제 책의 핵심은, 옳게 하면 개별 종목을 골라서도 큰돈을 벌 수 있다는 것입니다. 그런데 종목 선택은 바보들의 게임이니 그냥 시장을 그대로 따라가는 인덱스 펀드에 돈을 넣어두는 게 낫다고 끊임없이 주장하는 사람들이 한쪽에 있습니다.
동시에 언론은 장기적으로 훌륭한 수익을 내는 좋은 기업들에 대해 여러분을 겁주는 걸 좋아합니다. 부정적인 뉴스가 사람들의 눈길을 끌거든요. 기업은 믿을 만한데, 언론 보도를 너무 진지하게 받아들이시면 안 됩니다. 그래서 오늘 저녁에는 세 가지 사례를 짚어보려고 합니다. 회사는 한 가지를 말하는데 시장이나 언론은 정반대로 말했던 경우들입니다. 실제로 무슨 일이 벌어지고 있는지 알아두셔야 하니까요.
몇 달 동안 엔비디아는 최고 성능의 칩을 중국에 팔려고 애써 왔습니다. 왜냐고요? 중국은 500억 달러짜리 시장이니까요. 그런데 미국 정부도, 중국 정부도 안 된다고 했습니다. 미국은 국가 안보 때문에, 중국은 자체 산업을 키우고 엔비디아에 의존하지 않으려고요.
그래서 젠슨 황 CEO는 중국을 늘 회사에게 보너스 같은 기회라고 설명합니다. 들어보시죠. "여러분, 중국을 미래의 보너스 기회라고 생각해 주셨으면 합니다. 지금은 수요가 아주 강하고, 수요가 폭발적으로 늘고 있으며, 앞으로 몇 년간 수요가 많습니다. 그걸 충족시켜야 하죠. 그런데 중국이 들어온다면, 그게 미국과 중국, 그리고 세계 전체에도 최선일 거라고 믿는데, 그건 우리에게도 엄청난 보너스 기회가 될 겁니다."
그런데 이제 우리 정부가 젠슨 황의 말에 동의하는 쪽으로 움직였습니다. 엔비디아가 중국에 H200을 팔 수 있도록 허용한 겁니다. 현재 블랙웰 라인보다 한 세대 뒤처진 칩이긴 하지만, 시장에서 상당한 가치가 있는 고성능 칩입니다. 정부는 이 제품에 25%의 수출 수수료를 매기는 새로운 방식을 도입했는데, 저는 그게 판매를 막지는 못할 거라고 봅니다.
그런데 어떻게 됐을까요? 월가는 어깨를 으쓱합니다. 언론은 거의 전부 중국이 과연 이 칩을 원하기는 하는지 의심을 쏟아냅니다. 완전히 틀린 얘기입니다. 중국이 관심이 없으니 엔비디아에게 이 조치는 아무 가치도 없다고 보는 거죠. 그것도 완전히 틀렸습니다. 그래서 주가가 움직이지 않는 겁니다. 이런 잘못된 얘기들 때문에 오늘 58센트 떨어진 184.97달러로 마감했습니다.
제가 아는 사실은 이겁니다. 중국은 이 H200 칩을 간절히 원합니다. 중국 정부는 그걸 떠들지 않을 뿐입니다. 자기들이 자금을 대고 키우고 있는 국내 경쟁자들이 있으니까요. 그들은 엔비디아를 따라잡으려고 애쓰는 중입니다. 정부가 국내 업체를 밀어주고 있다는 건 분명하지만, 그래도 정부는 우리 제품을 원합니다. 대통령도 엔비디아 판매를 밀어붙일 거라고 생각하고, 결국 중국은 큰 구매자가 될 겁니다. 그런데 아무도 신경을 안 씁니다.
불과 몇 달 전만 해도 언론은 중국 시장에서 밀려나는 게 엔비디아의 가장 중요한 문제이고, 세계 최고의 시장 중 하나를 팔 수 없게 되는 실존적 위협인 것처럼 굴었다는 걸 기억하셔야 합니다. 중국 이야기가 엔비디아에게 불리할 때는 그게 가장 중요한 얘기였습니다. 이제 큰 승리를 거뒀는데도 아무 상관이 없다는 겁니다. 왜일까요? 엔비디아는 개인 투자자들이 많이 들고 있는 리테일 주식이고, 쉽게 겁먹는 개인들과 월가를 따라가는 소형 기관들이 주로 들고 있습니다. 월가는 이 거래에 미지근했고요.
제가 왜 엔비디아는 사서 보유하라고, 사고팔지 말라고 하는지 아십니까? 이런 일 때문에 많은 개인 투자자들, 어쩌면 여러분도 주식에서 떠났기 때문입니다. 제가 추천했을 때 이 주식은 2달러였고, 그게 몇 년 전 일입니다. 제 일은 많은 사람들을 사로잡은 매매 광기를 멈추게 하고, 쓸데없는 공포를 가라앉히고, 그냥 주식을 보유하는 것에 대한 반발을 누그러뜨리는 것이라고 생각합니다.
엔비디아 비판자들의 말을 믿으셔야 할까요? 저는 역사를 따르겠습니다. 역사는 강력한 아군입니다.
시장에서 똑같이 잘 기록된 두 번째 이야기는 애플입니다. 어떤 사람들은 애플을 좋아하지 못하게 하려고 작정한 것 같습니다. 여러분을 돕기 위해 하늘의 사명이라도 받은 것처럼요. 자기들이 블루스 브라더스라도 되는 줄 아는 것 같습니다. 애플에 의문을 제기하는 건 월가에서 가장 오래된 소일거리 중 하나인데, 주주들을 패닉에 빠뜨리는 데 아주 효과적이었습니다.
그런데 애플은 제가 본 가장 훌륭한 장기 승자 중 하나입니다. 올해 9월, 아이폰 17이 나올 무렵 저는 켄터키 해리스버그에서 애플 CEO 팀 쿡과 함께 있었습니다. 코닝이 휴대폰 유리를 만드는 곳이죠. 그때 저는 새 모델에 완전히 감탄했습니다. 이 폰들이 별로라거나, 이미 힘 빠진 수익성에 그저 점진적이거나 의미 없는 변화일 뿐이라고 말했던 사람들에게 저는 의문을 제기합니다. 같은 비판자들은 좋은 인재들이 애플을 떠나고 있다고 재빨리 지적했습니다. 그러니 이 주식을 보유하는 게 어떻게 안전하냐는 거였죠.
저 같은 강세론자는 몽상가 취급을 받거나 심지어 이단자 취급을 받았습니다. 이 주식을 갖고 있다는 생각 자체가 무책임해 보이는 모양입니다. 저는 이 태도를 이해할 수 없습니다. 저는 호들갑을 떨 필요가 없었어요. 차갑고 신중하게 있을 수도 있었습니다. 그렇게 하지 않기로 한 건, 저는 애플의 폰과 CEO를 연구해 왔기 때문입니다. 그럼 이 다른 사람들은 누구일까요? 그 반대자들은 무엇을 알고 있을까요? 아무것도 모르는 것 아닐까요?
주식은 9월 이후로 엄청난 상승세를 타고 있고, 우리가 그 공장에 갔던 때부터 거의 쭉 올랐습니다. 그리고 그런 부정적인 기사들을 받아들이는 언론은 편집장들을 기쁘게 하려고 부정성을 쏟아낼 뿐입니다. 오늘만 해도 목표 주가가 한 번 더 올랐습니다. 클럽 회원들이 아시다시피 저는 "사서 보유하고, 사고팔지 말라"고 말합니다.
세 번째로 워너 브라더스 디스커버리 이야기를 해 보죠. 저는 늘 데이비드 자슬라브 CEO를 믿어 왔습니다. 25년도 더 전에 CNBC에서 함께 일했는데, 그때 그는 오랫동안 임원이었습니다. AT&T에서 부채가 잔뜩 실린 워너 브라더스 포트폴리오를 넘겨받았을 때, 그는 비용을 줄이고 아주 좋은 지속 가능한 자산을 만들면서 그 부채 더미를 줄이려고 최선을 다했습니다. 그는 이 회사를 TV와 영화 부문 1위 스튜디오로 만들었고, HBO를 넷플릭스 바로 다음가는 아주 중요한 스트리밍 상품으로 다듬었습니다.
그는 워너 브라더스 디스커버리가 그 많은 부채를 안고서는 반등할 수 없다는 걸 알았습니다. 하지만 현금 흐름을 해결할 수 있다면, 그리고 그는 아주 빨리 해냈는데, 그렇게 되면 10달러, 9달러, 8달러에 거래되던 주식이 시장이 정신을 차리고 인수자들이 찾아올 때 세 배가 될 거라는 것도 알고 있었습니다.
자, 이제 인수자들이 나타났고, 언론이 처음에 터무니없다고 불렀던 가격이 사실은 너무 낮았던 것으로 보입니다. 파라마운트와 넷플릭스 사이의 이 입찰 경쟁이 어떤 모습이 될지는 저도 모릅니다. 그리고 참고로 아직 또 다른 입찰자가 숨어 있는지도 모릅니다. 이런 종류의 자산은 매물로 나오는 일이 자주 없습니다.
제가 아는 건 이겁니다. 제가 듣는 사람이면 누구에게나 말했듯이 이런 일이 일어날 수 있었고, 일어날 일이었고, 미리 정해져 있었고, 확실했습니다. 저는 워너 브라더스를 믿었다는 이유로 조롱을 받았습니다. 가격표가 너무 높다고요. 하지만 저는 이 사람을 팀 쿡과 젠슨 황을 믿듯이 믿었습니다.
그리고 참고로 우리와 함께 계속 계시면, 방금 제가 설명한 복잡한 상황 때문에 흔들리고 틀렸던 또 다른 회사 이야기도 들으실 겁니다. 마블 테크입니다. 주가를 끌어내리려고 일부러 심어진 것 같은 기사들에 그들이 뭐라고 말하는지 보시죠. 그런 기사들은 성공적이었습니다.
핵심은 이겁니다. 개별 종목으로 큰돈을 벌고 싶다면 믿음을 가져야 합니다. 때로는 보답받지 못할 때도 있습니다. 누구나 실수하니까요. 하지만 자기 종목을 믿지 않는다면, 좋을 때나 나쁠 때나 끝까지 버틸 수 없습니다. 승리하는 주식은 예외 없이 언론의 끝없는 부정적 관심을 끌어당깁니다. 신문을 팔려면 그래야 하니까요.
그리고 믿음만이 최고의 보유 종목을 겁먹고 팔아버리는 것을 막아줄 수 있습니다. 앞에 놓인 큰 움직임에서 수익을 얻으려면 계속 보유해야 합니다.
케이티: 안녕하세요, 짐. 잘 지내세요?
짐: 잘 지내요, 케이티. 어떻게 지내요?
케이티: 좋아요, 고마워요. 투자 클럽에 도움 주셔서 감사하다고 말하고 싶었어요. 회원이 된 게 정말 좋아요.
짐: 감사합니다. 금요일 모임에서 봐요.
케이티: 네, 갈게요. 그런데 비바 시스템즈라는 주식이 궁금해요. 어떻게 보세요?
짐: 아주 논쟁적인 종목이에요. 여러 번 얻어맞았거든요. 그리고 세일즈포스가 아주 성공적이었잖아요. 그걸 보면 '잠깐, 지금 비바에는 들어가고 싶지 않다'는 생각이 들어요. 세일즈포스가 비바를 공략한 방식을 보면 특히 그래요. 비바에서 대형 고객을 빼앗아 간 얘기도 있고요. 그러니 지금은 멀리하세요.
짐: 큰돈을 벌고 싶다면 믿음이 있어야 합니다. 그리고 오늘 저녁 여러분이 몰랐던, 제가 뒤에서 실제로 무슨 일이 벌어지고 있는지 보여드렸습니다.
오늘 밤 CBS 턴어라운드가 효과를 내고 있는 것 같습니다. 올해 들어 헬스케어 섹터에서 가장 좋은 성과를 내는 종목이 됐어요. 앞으로 무엇이 펼쳐질지도 듣고 있습니다. 그러니 제 독점 정보를 놓치지 마세요. 그다음 마블 테크는 일주일 전 실적 발표에서 잠깐 언급됐는데, 아마존의 새 칩이 회사 사업에 붐보다는 실패가 될 수 있는지 투자자들이 가려내는 동안 여기서 잠시 '개 집(푸대접)'에 머물러 있었습니다. 곧바로 회사 얘기로 가겠습니다. 또 코로프(Cororp)와 AV 두 회사의 대표들과도 마주 앉을 예정입니다. 큰 방송입니다.
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