저자: TomLee및JordiVissa발언혼합—출연자소속은제목·설명기준Fundstrat세션,사회자제외 · 외국인
요약 보기
AI 에이전트 결제 확산으로 스테이블코인·이더리움·비트코인 수요 증가 전망. 2026년 3분기 에이전트 지갑 대기시간 18분으로 단축, X42 결제 1억3800만건 등 제시. 은행은 예금 금리 격차와 결제 구조 변화로 압박받을 것이라고 주장. 이더리움 2.5만~5만 달러 전망(Tom Lee), 비트코인은 연초 고점 대비 약 35% 하락 상태에서 강세장 지속 주장. 금은 하락세. 영상 내 스폰서(Kalshi) 광고 포함.
다듬은 글
이전에는 AI 에이전트가 암호화폐 지갑에 돈을 넣어두고도 한 푼도 쓰지 않고 약 두 달 반을 기다렸습니다. 2026년 3분기에 이르러서는 그 대기 시간이 18분으로 줄었습니다. 이 수치는 2026년 10월 14일 발간된 체이널리시스 보고서에서 나온 것으로, 에이전트들의 지갑이 처음 자금을 받은 날부터 추적한 결과입니다.
체이널리시스는 또한 코인베이스의 X42 프로토콜을 통해 이루어진 1억 3,800만 건 이상의 결제도 집계했습니다. 이는 소프트웨어가 스테이블코인으로 온라인 서비스 대금을 지불할 수 있게 해주는 시스템입니다. 이 결제 중 87% 이상이 10센트 미만이었는데, 이런 소액 결제는 금융 분야 어디에서도 거의 존재하지 않습니다.
톰 리는 펀드스트랫의 공동 창업자이자 세계 최대의 이더리움 기업 보유사인 바이타인의 회장입니다. 2026년 10월 싱가포르에서 열린 토큰 2049 컨퍼런스에서 그는 이번 사이클에서 이더리움이 토큰당 2만 5,000달러나 5만 달러에 쉽게 도달할 수 있다고 말했습니다. 여러분이 듣게 될 발언은 에이전트 경제에 관한 펀드스트랫 리서치 세션에서 발췌한 것입니다.
한 가지 유의하실 점이 있습니다. 이 세션은 펀드스트랫의 고객사인 AI 에이전트 프로젝트 버츄얼즈가 의뢰한 것입니다. 조디 비사는 30년 넘게 시장에서 활동해 온 매크로 투자자로, 리서치 뉴스레터 '비사 랩스'를 씁니다. 그는 2026년 10월 앤서니 폼플리아노와의 인터뷰에서 AI 에이전트가 은행에 어떤 의미인지, 그리고 비트코인의 미래를 어떻게 보는지 설명했습니다.
이번 영상에서는 이미 AI 에이전트를 사용하는 결제 시스템, 그것이 은행에 미칠 수 있는 영향, 이더리움의 위치, 그리고 10월 중순 사상 최고가보다 약 35% 낮았던 비트코인 가격에 이것이 무엇을 의미하는지 살펴보겠습니다. 그럼 시작하겠습니다.
톰 리: 감사합니다, 션. 이것은 매우 중요한 지점이라고 생각합니다. 오늘날 사람들이 AI와 관련해 자신의 포지션을 잡을 때 두 가지 아주 다른 베팅을 하고 있습니다.
칩과 엔비디아가 있는데, 이는 실제로 옳은 판단입니다. 다른 누구도 할 수 없는 것을 그들이 만들어내기 때문입니다. 그리고 사람들은 메모리 같은 병목 지점도 사들이고 있습니다. 모바일 분야에서도 사람들이 병목 지점과 성공 사례를 사들이려 했고, 예를 들어 초기에는 모토로라와 여러 인프라 기업이 성공했습니다.
하지만 그 사이클에서 모바일 통신의 가장 큰 승자는 두 곳이었습니다. 첫 번째는 통신사에서 분리되어 나왔지만 자본 부족을 활용하며 매우 희소한 자산을 가진 타워 기업들이었습니다. 그들은 가장 지루한 자산인 통신탑을 소유했지만, 임차인들은 언제나 돈을 냈고 수요는 꾸준히 늘었으며, 실제로 그 사이클에서 가장 좋은 성과를 낸 자산이 되었습니다.
두 번째 승자는 애플이었습니다. 운영사들로부터 생태계를 가져간 것입니다. AI 세계에서도 사람들은 앞을 내다보며 생각하기 시작해야 한다고 봅니다. AI 세계의 자연스러운 최종 시장은 어디일까요? 그중 하나는 분명 금융 서비스일 것입니다. 여러 이유가 있는데, AI의 역량이 커지면 "이봐, 나 대신 표 좀 예약해줄래?"라고 말하기가 쉬워질 것이기 때문입니다. 나중에는 자신의 표만 예약하는 게 아니라 다른 사람들을 위해 표 예약 사업을 시작하는 에이전트도 생길 수 있습니다. 그렇게 에이전트 간 상호작용의 세계가 등장할 것입니다. 이것이 전통적인 금융 인프라 위에 세워질 것이라고 생각하는 것은 실수입니다. 전통적인 금융 인프라가 에이전트 시스템이 작동하는 플랫폼이 되지 않을 이유를 여섯 가지 정도 제가 생각해 볼 수 있습니다. 사람이 AI 에이전트와 상호작용하고, 그다음 AI 에이전트가 다른 AI 에이전트와 상호작용하고, 결국 로봇이든 드론이든 무엇이든 간에 기계가 다른 기계 및 다른 AI 에이전트와 상호작용하는 세계입니다.
여러분이 매일 쓰는 시스템에서 소액 결제에 얼마가 드는지 보십시오. 미국에서 카드 결제에 대한 스트라이프의 표준 수수료는 2.9%에 30센트입니다. 여기서 1센트짜리 물건을 사면 수수료는 여러분이 산 물건 가격의 30배가 됩니다. 이것이 인터넷에서 제대로 작동하는 소액 결제 시장이 한 번도 만들어지지 않은 이유입니다. 그래서 그 1억 3,800만 건의 에이전트 결제는 코인베이스가 이더리움 위에 구축한 베이스 네트워크의 스테이블코인으로 처리된 것입니다.
또한 시청자 여러분께 중요한 공지가 있습니다. 특히 미국에 계신 분들께요. 설명란 맨 위의 첫 번째 링크를 보시면 칼시가 나옵니다. 우리는 칼시와 파트너십을 맺었고, 이 링크로 가입해 50달러를 거래하시면 25달러를 받으실 수 있습니다. 그래서 이것이 중요합니다. 이제 미국에서 완전히 규제되는 플랫폼에서 무기한 선물 계약을 거래할 수 있습니다. 미국에 계신 많은 시청자는 바이비트나 해외 거래소를 이용할 수 없습니다. 칼시를 이용하실 수 있습니다. 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받으며, 롱 또는 숏 포지션을 열 수 있습니다. 바이비트를 미국인을 위해 만든 것이라고 생각하시면 됩니다. 인터페이스는 깔끔하고 단순하며, 미국 시청자들의 가장 큰 질문 중 하나인 매출세를 어떻게 낼지에 대해서도 칼시에서는 국세청(IRS)에 필요한 세금 서류를 받을 수 있고, 모든 수익과 손실이 한곳에 정리됩니다. 금속을 포함해 새로운 시장도 계속 추가되고 있으며, 앞으로 더 많은 시장이 나올 예정입니다. 미국 밖에 계신 분들도 같은 링크에서 확인해 보실 수 있지만, 미국 트레이더들에게는 진정한 돌파구입니다. 링크는 설명란에 있습니다. 이 활동의 대부분은 미국에서 일어납니다. 같은 체이널리시스 보고서는 특정 국가로 추적 가능한 AI 모델 결제의 88.1%가 미국과 연결된 지갑에서 이루어졌다고 지적했습니다. 중국과 연결된 지갑은 0.1%였습니다. X42 시스템은 현재 비자, 마스터카드, 스트라이프가 지원하며, 코인베이스는 기업 고객이 AI 에이전트로부터 결제를 받을 수 있도록 허용합니다. 카드 네트워크들은 이것에 맞서 싸우고 있지 않습니다. 그들은 협상 테이블에 자리를 사고 있는 것이며, 이는 은행 자체에 대한 근본적인 질문을 던집니다. 그동안 은행들은 우리를 위해 무엇을 해왔을까요?
제 생각에 역사적으로 우리가 전통적인 금융 결제 시스템을 사용해 온 이유는 네 가지입니다. 순서는 중요하지 않지만, 첫 번째이자 가장 중요한 것은 신뢰였습니다. 기술이 없던 과거를 떠올려 보십시오. 은행은 상대방을 몰라도 돈을 맡길 수 있는 곳이었고, 신뢰의 중개자 역할을 했습니다. 두 번째로 은행은 자금의 증명을 제공했습니다. 누군가에게 결제하거나 누군가로부터 받으면, 은행이 개입해 이 거래에 자금이 있다는 것을 확인해 주었습니다. 이것은 정말 중요한데, 신뢰와 유동성 확인이 있어야 경제가 정상적으로 돌아갈 수 있기 때문입니다. 세 번째로 은행은 실제로 신용을 제공했습니다. 여러분이 낸 돈을 받아서 다른 사람에게 이체하는 중간에 서 있었기 때문입니다. 이것은 사실상 신용 거래이지만, 정산에는 오랜 시간이 걸렸습니다. 고대에는 결제 주기가 어땠는지 모르겠지만, 30일이었을 수도 있고 7일이었을 수도 있습니다. 그런데 그 7일 동안 누군가가 여러분의 돈을 쓰고 있었으니 그것은 대출이었습니다. 네 번째는 세금 징수입니다. 이러한 거래의 기록을 보관함으로써 세금을 걷을 수 있었습니다. 21세기에도 이런 것이 필요할까요? 여러분도 이 네 가지를 알고 계실 것입니다. 물론 이 네 가지 메커니즘을 구현하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 그래서 어떤 의미에서 전통적인 은행 시스템이 여전히 성공하는 유일한 이유는 그 고객들이 모두 사람이기 때문입니다. 제 생각에는 사람에게 없는 에이전트의 필요와 관련해 두 가지 일이 일어날 것입니다. 물론입니다. 첫째, 돈은 이제 정보 비트가 되었기 때문에 소프트웨어가 되어가고 있다고 믿습니다. 그 말은 다른 것들도 돈처럼 작동하기 시작할 수 있고, 실제로 그것으로 거래할 수 있다는 뜻입니다. 달러나 유로 같은 법정화폐가 있다고 생각할 수 있지만, 금, 주식, 암호화폐, 그리고 평판 같은 다른 것들도 있고, 시간이 지나면 모두 화폐 단위가 될 것입니다. 은행 시스템은 이에 대비되어 있지 않습니다. 말 그대로 은행 시스템의 전체 회계 장부에는 달러나 유로 같은 통화가 있어야 하기 때문입니다. 예를 들어 누군가가 "위스콘신 주 화폐"라는 새 통화를 만든다고 해도 그것을 가능하게 하려면 미국과 글로벌 은행 시스템의 결제 인프라 전체를 실질적으로 다시 구축해야 합니다. 둘째는 소액 결제입니다. 앞으로 모든 것이 오늘날의 거래보다 천 배나 백만 배 빠르게 일어난다면, 가장 작은 단위는 더 이상 1센트가 아닐 것입니다. 소액 결제는 어디에나 있을 것입니다. 결제 할부조차도요. 암호화폐는 이에 실제로 잘 맞습니다. 아시다시피 많은 암호화폐 자산 거래는 1센트 미만의 비용이 들고, 필요한 단위를 갖추고 있으니 쉽게 징수할 수도 있기 때문입니다. 이미 많은 돈이 이 새로운 궤도 위에 올라와 있습니다. 2026년 10월 중순 기준 DeFi 라마 데이터에 따르면 스테이블코인 시장 규모는 약 3,060억 달러였으며, 테더의 USDT가 약 1,840억 달러, 서클의 USDC가 약 730억 달러를 차지했습니다. 현재 사상 최대치는 2026년 5월 17일 기록한 3,224억 달러입니다. 법적 틀도 바뀌었습니다. 2025년 7월 18일 서명돼 법으로 시행된 지니어스법은 미국에 결제용 스테이블코인에 관한 최초의 연방 규칙을 제공했습니다. 여기에는 각 토큰이 현금이나 단기 국채 같은 안전하고 유동성 높은 자산으로 1대1 뒷받침되어야 한다는 요건이 포함됩니다. 블록체인 위의 달러는 한 번의 서명으로 암호화폐 실험에서 규제된 상품으로 바뀌었습니다. 두려움과 과장을 걷어내고 이번 사이클에서 우리가 실제로 어디에 있는지 이해하고 싶다면, 중요한 신호만 바로 메일로 받아보실 수 있습니다.
조디 비사는 앞으로 은행에 닥칠 일에 대해 이름을 붙였고, 그 의미에 대해 매우 신중합니다. 저는 은행들이 지금 문제에 직면해 있다고 생각합니다. 앞으로 1년 동안 두 가지 요인 때문에 수익 승수가 압축될 것입니다. 첫째는 AI 에이전트의 발전인데, 이것은 소비자가 더 이상 말하자면 게으르지 않게 만들 것입니다. 일부 소상공인은 은행에 돈을 넣어두면서도 그 돈으로 아무 수익도 얻지 못합니다. 이것은 은행에 매우 수익성이 좋습니다. 은행이 여러분의 예금 — 그 금액이 많은 — 을 받아 여러분에게는 0%를 주고, 그 돈을 4% 단기 국채에 투자할 수 있을 때, 실리콘밸리은행(SVB) 같은 경우가 아니라 장기 채권이 아니라 단기 채권에 투자할 때 말입니다. 이것으로 금리 차를 얻을 수 있습니다. 토르스텐 슬록의 "에이전트에 의한 은행 습격"에 관한 기사를 보았습니다. 그는 반대편에서 이야기했지만 그것은 이야기의 일부일 뿐입니다. 그리고 습격이 확실히 일어난다고 말하고 싶지는 않습니다. 어쩔 수 없는 일이기 때문입니다. 에이전트는 실수하지 않을 것이고, 무언가를 하는 가장 저렴한 방법을 찾을 것입니다. 이는 에이전트가 더 많은 금융 결정을 통제할 때 은행에 문제가 생긴다는 뜻입니다. 둘째, 규제 장벽도 압박을 가할 것입니다. 여기서 암호화폐가 등장합니다. 소비자가 더 이상 사람이 아니라 디지털 에이전트가 되고, 동시에 당일 정산이 있는 시스템에 더 통합된 금융 장벽이 나타날 때, 그것은 스테이블코인과 토큰화를 의미합니다. 우리는 그쪽으로 가고 있습니다. 장기 정산은 은행, 비자, 마스터카드에 유리하지만, 과정이 길수록 누군가는 이 "플로트", 즉 이 돈을 하루나 사흘 동안 투자할 기회를 얻습니다. 즉시 정산에서는 그런 일이 더 이상 일어나지 않습니다. 은행이 여전히 돈을 벌 것이라는 믿음이 있었습니다. 하지만 스프레드, 그들이 가졌던 이점, 그들의 미래 승수는 최종 가치 때문에 다시 타격을 받을 것입니다. 그러니 이것은 세상의 종말 같은 이야기가 아닙니다. 저는 "SaaS 묵시록"을 조금 가지고 놀아서 "은행 묵시록"을 만들어 보았습니다. 하지만 제 생각에 소비자 에이전트가 발전하면 이것은 분명히 일어날 것입니다. 조디가 언급한 기사는 투자회사 아폴로의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록이 쓴 것입니다. 그는 2026년 9월 27일 "에이전트의 은행 습격이 오고 있는가?"라는 제목의 노트를 발표했습니다. 그의 수치는 단순했습니다. 미국의 평균 당좌예금 계좌는 약 0.1%의 수익을 냈습니다. 레볼루트, 소파이, 웰스프론트 같은 핀테크 기업의 계좌는 3.3%에서 5% 사이의 금리를 제시했습니다. 슬록은 메타의 뮤즈 같은 AI 비서를, 가계 자금을 더 높은 금리의 계좌로 자동으로 옮길 수 있는 도구라고 불렀습니다. 그다음 2026년 9월 16일 연방준비제도는 목표 범위를 3.75~4%로 올렸습니다. 금리가 오를 때마다 은행이 여러분에게 주는 금리와 여러분의 돈이 다른 곳에서 벌 수 있는 금리 사이의 격차가 넓어집니다. 수십 년 동안 이 격차는 돈을 옮기는 일이 번거로웠기 때문에만 존재했습니다. 그렇다면 무엇이 중개자로서 은행을 대체할까요? 톰 리는 답을 찾기 위해 자신의 암호화폐 역사를 돌아봅니다. 첫째는 스테이블코인입니다. 아시다시피 스테이블코인, 즉 디지털 달러는 비트코인 같은 암호화폐 소유자들이 그것을 다른 암호자산과 계속 바꾸고 싶어 하지 않았기 때문에 처음 만들어졌습니다. 때로는 그저 돈을 현금으로 보관하고 싶었기 때문입니다. 그래서 디지털 달러가 만들어졌습니다. 준비금 확인으로 뒷받침되는 달러 토큰이었습니다. 오늘날 이 스테이블코인들은 모든 금융 서비스의 미래 결제 인프라가 되어가고 있습니다. 결제를 하는 데 정말 극도로 효율적이기 때문입니다. 암호화폐의 두 번째 주요 돌파구는 무기한 선물이었습니다. 이는 결코 만기가 없는 자산에 대한 선물 계약입니다. 이런 최초의 시장은 비트멕스였습니다. 10년여 전 아서 헤이스가 만들었고, 적은 담보로 비트코인을 살 수 있게 해주었으며, 레버리지 수수료는 아마도 15분마다 부과되었습니다. 하지만 오늘날 무기한 선물은 월가의 흔한 상품이 되었습니다. 즉 진정한 돌파구입니다. 사람들이 이란 전쟁 위험을 헤지하려고 하면서 석유 선물은 주말에도 거래되었고, 이제 세계 최대 거래소인 인터컨티넨털익스체인지는 자체 선물 시장을 만들고 싶어 합니다. 에이전트 간 상호작용에 대해서는, 우리가 여전히 여정의 아주 시작점에 있다고 생각합니다. 아이들에게 점심값을 주고 가게에 보내는 것과 같습니다. 가는 길에 강도를 당할 수도 있지만 시간이 지나면 달라질 것입니다. 그러므로 에이전트 간 상호작용의 발전은 스테이블코인과 무기한 선물이 걸었던 길과 매우 비슷할 가능성이 크다고 믿습니다.
이건 실질적인 혁신이 될 것이고 10년 뒤에는 엄청나게 커질 겁니다. 다만 그 사이의 발전 속도에 대해서는 확신이 없습니다. 오늘날 AI를 쓰는 분들이라면 기억해 주셨으면 합니다. ChatGPT는 출시된 지 5년도 안 됐는데 벌써 우리 삶을 바꿔 놓았습니다. 그렇다면 고도로 지능화된 결제 시스템도 5년이 채 걸리지 않는 문제일까요?
제 생각에는 시간이 느려지고 있는 게 아니라 혁신이 가속되고 있습니다. 그래서 5년 안에 가능하다고 봅니다. 톰이 언급한 거래소는 뉴욕증권거래소를 운영하는 인터컨티넨털익스체인지(ICE)입니다. 이곳은 OKX 암호화폐 거래소에 지분을 가지고 있습니다.
2026년 5월, 이들은 가격이 ICE의 브렌트유와 WTI 유가 기준에 연동되는 무기한 선물을 발표했습니다. 이런 유형의 첫 계약은 2016년 5월 13일 BitMEX가 출시한 비트코인 스왑이었습니다. 에이전트 생태계의 대부분은 이더리움 위에 구축되어 있습니다. 2026년 1월 29일에는 "신뢰 없는 에이전트(Trustless Agents)"라고 불리는 ERC-8004 표준이 이더리움 메인넷에서 가동되었습니다.
이 표준은 메타마스크, 이더리움 재단, 구글, 코인베이스의 엔지니어들이 함께 개발했습니다. 각 AI 에이전트에 온체인 신원, 피드백에 기반한 평판 이력, 외부인이 그 작업을 검증할 수 있는 방법을 부여합니다. 쉽게 말해, 한 기계가 한 번도 만난 적 없는 다른 기계를 신뢰할지 말지를 결정하는 방식입니다.
톰 리는 자신의 회사를 이 미래에 걸었습니다. 비트마인은 2026년 10월 초 기준 6,164,414 ETH를 보유했고, 이는 현존하는 이더리움의 약 4.9%에 해당합니다. 그리고 Token2049 컨퍼런스에서 톰은 5%에 도달하면 매수를 멈출 것이라고 말했습니다. 10월 14일 로이터는 ETH를 약 2,430달러로 평가했는데, 이는 사상 최고가인 약 4,950달러의 절반 수준입니다. 톰이 말한 25,000달러는 그 가격의 약 10배가 됩니다.
조르디 비사는 같은 기회를 다른 각도에서 접근합니다. 그는 누가 돈을 가져가는지를 알고 싶어 합니다. 그게 핵심이고, 우리의 대화도 거기서 마무리할 수 있습니다. 집중할 가치가 있는 건 두 가지뿐이라고 생각합니다. 통행료를 걷는 사람들, 즉 톨 징수자입니다.
이게 암호화폐입니다. 저는 디지털 머니의 장벽, 즉 수수료를 받는 쪽에 관심이 있습니다. Muse에 투자했는데 다른 에이전트 일곱 개가 출시되는 걸 지켜보고 싶지는 않습니다. 그리고 그건 유럽과 아시아에 에이전트가 생기기 전 이야기입니다. 이건 글로벌 규모의 경쟁입니다. 저는 결제를 빠르게 받아들이는 것을 원합니다. 관심 경제는 원하지 않습니다.
제게 이것들은 지난 17년 동안 있어 온 것들입니다. 저는 공급을 넘어 언제나 수요가 있을 것들에 걸고 싶습니다. 에이전트를 위한 컴퓨팅 파워는 충분하지 않을 겁니다. 제 생각에 이것이 여러분이 말하는 것을 구현하는 최선의 방법입니다. 경쟁은 결국 완전한 상품화로만 이어질 겁니다.
저는 앤트로픽과 오픈AI의 생각에 동의하지 않습니다. 초지능에는 끝없는 자금이 투입될 것이고, 그들이 그것을 얻게 될 거라고 믿기 때문입니다. 오픈소스 모델은 그런 컴퓨팅 자원이 없어서 이 수준의 지능에는 도달하지 못할 겁니다. 이 기업들은 모두 필요한 역량을 갖추지 못했습니다.
그들은 모델을 계속 복제하고 증류할 수 있겠지만, 결국 필요한 건 최고의 모델일 겁니다. 최고의 모델은 시장에 공개되지 않을 테니까요. 그것은 기업 부문으로 갈 것이고, 거기서는 일반 제품으로 바꾸는 게 불가능합니다. 그래서 언젠가 사람들은 깨닫게 될 겁니다. 컴퓨팅 파워를 가진 쪽이 최고의 모델을 갖게 된다는 것을.
모든 수학 문제를 푸는 최고의 모델을 가지고 있다면, 휴머노이드 로봇을 포함해 모든 과학 및 물리 분야가 그것을 원하게 될 겁니다. 하지만 여러분은 그것을 공공 영역에 풀지 않을 겁니다. 그리고 공개하지 않으면 모델이 공개되지 않은 상태에서 어떻게 모든 정보를 증류하겠습니까?
톨 징수자가 왜 좋은 사업인지 알려면 이미 존재하는 사례를 보면 됩니다. 비자는 2025 회계연도에 순매출 400억 달러를 올렸고, 2,575억 건의 거래를 처리했습니다. 이들의 사업 전체는 네트워크를 통한 모든 자금 이동에 붙는 작은 수수료입니다. 결제 양쪽의 상점이 이기든 지든 상관없이 그들은 수익을 냅니다.
기계 경제를 위한 통행로는 아직 건설 중이었고, 그 가격은 그것을 보유한 사람들에게 결코 유리하지 않았습니다. 로이터에 따르면 2026년 10월 14일 비트코인은 약 81,600달러에 거래되었는데, 이는 2025년 10월 사상 최고가인 126,080달러보다 약 35% 낮은 수준입니다. 예상보다 높은 인플레이션 보고서로 암호화폐 시장 전체가 24시간 동안 4.5% 하락했고, 코인글래스는 3억 3,100만 달러 규모의 청산을 기록했는데 그중 82%가 상승에 베팅한 트레이더의 몫이었습니다.
10월 5~9일 주간에는 현물 비트코인 ETF에서 약 6억 7,900만 달러가 빠져나갔고, 10월 13일에는 1억 7,560만 달러가 다시 유입되었습니다. 그렇다면 통행로가 건설되고 있다면 왜 가격은 바뀌지 않았을까요?
계속 말씀드리겠습니다. 모두 마이크론 주식 차트를 열어보셨으면 합니다. 주가가 100달러였을 때 우리가 마이크론 이야기를 했던 걸 기억하실 겁니다. 150달러였을 때도 이야기했습니다. 2024년을 보면 그때 이 흐름을 시작했습니다. 여러분 회사의 많은 분들이 마이크론을 샀습니다. 200달러에서 계속 보유해야 할까요? 200달러를 목표로 가야 할까요? 그것은 1,400달러까지 올랐습니다. 돌아보면, 비트코인과 이더리움처럼 200일 이동평균선을 돌파했다가 다시 그 아래로 밀려났습니다. 그리고 다시 반등했습니다.
비트코인과 이더리움 등에 어떤 일이 생길지는 모르겠습니다. 하지만 이런 일이 왜 일어났는지는 알아내야 합니다. 이 흐름이 시작될 때 그 배경에 있는 테마는 AI입니다. 저는 사람들이 이걸 이해하기를 바랍니다. 암호화폐에 관한 한, 제게 그것은 100% 에이전트에 관한 것입니다. 그리고 말씀드리자면, 토큰화와 거기서 어떻게 돈을 벌지를 이야기하러 제 문을 계속 두드리는 전통적인 플레이어들의 수가 지금 이 순간에도 늘고 있습니다. 그들은 자기 일을 하고 있습니다.
내년이 암호화폐에서 가장 큰 변화의 해가 될 거라고 생각합니다. 에이전트를 통해서요. 그러니 사람들이 이걸 깨달았으면 합니다. 저는 이것을 많이 지켜봐 왔고, 특히 반도체 분야에서 그렇습니다. AI가 엄청난 양의 메모리를 필요로 하리라는 건 오래전부터 제겐 분명했지만, 아주 똑똑한 사람들은 그걸 보지 못했습니다. 그리고 지금은 많은 똑똑한 사람들이 우리가 "거품" 속에 있다고 떠들고 다닙니다. 이것이 사람들이 무엇에든 투자하지 못하게 막고 있습니다. 그들은 금리가 오르는 것을 봅니다.
모두가 금리가 이렇게 오르는데도 암호화폐가 어떻게든 올라 준 것에 감사해야 합니다. 금이 그렇게 많이 떨어졌는데도 암호화폐는 어떻게든 거리를 두고 성장하고 있습니다. 그래서 이 모든 것을 고려하면, 저는 사람들이 인내심을 가져야 한다고 진심으로 믿습니다. 이것은 강세장이고, 제가 약세론을 펴던 때 그렇게 말했기 때문에 자신 있게 말할 수 있습니다. 우리는 200일 이동평균선 위에 있습니다. 200일 이동평균선은 위를 가리키고 있습니다. 그냥 인내심을 가지세요. 이런 일은 우리가 바라는 만큼 빨리 일어나지 않습니다.
그리고 이 과정을 가장 크게 가속할 것은 전통 금융인들의 유입입니다. 이것이 일어나려면 토큰화 거래량이 늘어야 합니다. 토큰화된 자산의 거래량이 커져야 하고, 스테이블코인 거래량도 커져야 합니다. 제가 스트라이프 이야기를 그렇게 많이 하는 이유가 바로 그것입니다. 스트라이프는 매일 그것을 이야기하니까요. 이건 지금 일어나고 있습니다.
조르디의 금에 대한 논지는 수치로 뒷받침됩니다. 금 선물은 2026년 10월 5일 온스당 4,157달러로 마감했는데, 이는 1월 29일 기록한 사상 최고 마감가 5,318달러보다 21.8% 낮은 수준입니다. 금은 금리가 오르고 투자자들이 불안한 세상에서 승자가 될 것으로 기대되었습니다. 그런데 대신 약 8개월 만에 가치의 5분의 1 이상을 잃었습니다.
조르디는 스트라이프도 언급했습니다. 스트라이프와 암호화폐 투자사 패러다임은 스테이블코인 결제를 위해 설계된 '템포(Tempo)'라는 블록체인을 만들었습니다. 공개 테스트넷은 2025년 12월 9일에 열렸습니다. 2025년 10월 포춘은 템포가 약 50억 달러 가치로 5억 달러를 조달했다고 보도했고, 개발 파트너에는 오픈AI, 쇼피파이, 비자가 포함되었습니다.
그렇다면 이 모든 것이 여러분이 보유한 코인에 무엇을 의미할까요? 이 두 사실을 결합하면 상황은 단순해집니다. 톰 리는 기계가 돈에게 무엇을 필요로 하는지를 설명합니다. 마이크로 결제, 즉시 결제, 은행 없는 신뢰입니다. 조르디 비사는 그 돈이 사용될 때 누가 그것을 가져가는지를 설명합니다. 두 주장은 같은 곳을 가리킵니다. 블록체인과 스테이블코인이 에이전트 경제의 중심에 있고, 이더리움이 그 트래픽의 큰 몫을 가져가며, 비트코인은 어떤 기업도 통제하지 않는 중립적인 준비 자산이라는 것입니다.
이 중 어떤 것도 보장되어 있지 않으며 위험은 매우 현실적입니다. 달러 기준 에이전트 결제는 아직 미미합니다. 2026년 7월 X42는 30일 동안 약 2,500만 달러 규모의 결제 약 7,500만 건을 처리했습니다. 일부 분석가들은 이 활동의 상당 부분이 봇끼리 거래하는 것이라고 주장합니다. 비트마인이 5% 한도에 도달하면, 이더리움의 가장 큰 매수자 중 하나가 시장에서 빠지게 됩니다. 그리고 계속 오르는 금리는 어떤 위험자산이든 누구도 예상하는 것보다 더 오래 끌어내릴 수 있습니다.
하지만 두 달 반의 시간을 18분으로 압축한 것 — 채택 곡선의 초기 단계는 바로 그런 모습입니다. 코인베이스, 스트라이프, 비자, ICE, 이더리움 개발자들이 레일을 깔고 있는 동안, 2026년 10월 중순 기준 가격은 고점보다 약 3분의 1 낮은 수준이었습니다. 이걸 공황이나 불필요한 소음 없이 따라가고 싶다면, 구독 버튼을 눌러 주세요. 그럼 이만.
Comments 0