저자: 이승조 · 한국인
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결론: 시장 하락 파동이 시작됐으며 삼성전자 43,000원·SK하이닉스 6만~6만5천원 지지 여부가 관건이라는 단기 약세 관점. 반도체 실적 일정: 삼성전자 1분기 실적은 4월 7~8일경, SK하이닉스는 4월 25~28일경 발표 예상. 이때까지 금리보다 중국 PMI·무역수지·성장률 등 성장 지표를 중시하라고 함. 삼성전자: 1차 지지 43,500원 이탈 시 고점 대비 약 7% 하락 가능, 최악 시나리오로 43,000원 붕괴 언급. 47,000원대 매수세는 외국인·기관의 선물/옵션 그림자 매매 영향으로 해석. SK하이닉스: 쌍봉 고점 대비 직전 저점 65,000원(약 16.6% 하락 선) 및 60,000원 붕괴 가능성 제시. 75,000·70,000·65,000·60,000원 단위로 외국인·기관 수급을 추적하라고 함. 페어트레이딩: 시가총액 상위 종목 간 시간차 공격 가능성을 언급하며 삼성전기 등의 숏→롱 전환 가능성 제시, 급등 종목 추격 매수 경계. IT 부품 단: 삼성전자 실적 쇼크 시 하청 부품주(원익IPS, 모텍, APS, 시스템 등) 4월 말~5월 투매 가능성, 직전 저점 2,000원대 쌍바닥 확인 필요. 공포지수(VIX 류 지표): 20~30 구간 저항 확인, 돌파 시 4월 말~5월 바닥 가능성. 원/달러 110원, 국고채 금리 2.0% 돌파 시 외국인 이탈 최악 시나리오 경계. 지정학 테마: 6월까지 트럼프보다 시진핑·푸틴·김정은 이벤트, 가스관·철도 연결 기대감 관련주(현대건설, 현대로템, 세아제강 등) 주목. 한화제약 등 마취제 관련 테마 언급. 로봇 테마주 급등은 단기 이벤트로 판단, 3,200원 이탈 시 손절 제시.
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네, 여러분 안녕하십니까. 이승조의 TMI 시간이 돌아왔습니다. 예고해 드린 파동의 공격이 시작되는 것 같습니다. 지금 애널리스트나 시장 전략가들은 공포, 장단기 금리차, 우리 시장의 근본주의자들이 이미 다 말씀하셨어야 하는 내용을 얘기하고 있습니다. 하지만 시장이 하락할 때 기계 군단이 우리 1, 2등주인 삼성전자와 SK하이닉스를 어디까지 공격하는지에 초점을 맞춰 주시기 바랍니다. 결국 반도체 실적을 확인하시라는 얘기입니다.
아직 정확한 일정은 확인되지 않았지만, 대략 매년 4월 7일에서 8일 사이에 삼성전자가 1분기 실적을 발표할 겁니다. 그리고 SK하이닉스는 4월 25일에서 28일 정도에 나올 겁니다. 그때까지는 금리나 이자는 잊어버리시고, 성장률에 영향을 주는 데이터, 즉 중국 PMI 지수, 무역수지, 성장률 같은 지표가 언제 발표되는지를 가장 중요하게 보십시오. 그리고 거기에 연동돼 우리나라 시가총액 1, 2등주를 어떻게 공격하는지를 중점적으로 보시기 바랍니다.
제가 '공격'이라는 표현을 썼는데, 삼성전자가 3일 올린 것을 마이너스로 내리면 한쪽에서는 손해를 보는 것 같지만, 옵션이나 파생에서 수백억 단위의 수익을 내며 합쳐서 수익을 내는 변동성 전략을 쓰는지 보시라는 말씀입니다. 그래서 시가총액 상위 종목들은 파생시장의 그림자 매매를 읽어야 이해가 가능합니다.
그럼 제가 1차 공격선과 2차 공격선을 제시해 드리겠습니다. 우선 삼성전자는 이번에 눌림목으로 4만 3,500원을 지지했던 자리입니다. 이번 고점에서 7% 하락시키는 자리이니, 여기서 막아주면 다행입니다. 선물 275 자리이기도 합니다. 삼성전자가 4만 7,000원대에 왜 사는지 제가 이해를 못 한다고 말씀드린 적이 있죠. 세력의 그림자가 여기 물량을 올려놓고 속임수를 쓴 뒤, 선물 28에서 땡 친 것 같으니 이 공격을 조심하라는 것이 지난주 전략이었습니다. 이제 실제 공격이 들어오는데, 어디서 막아내느냐가 관건입니다. 최악의 시나리오는 직전 저점입니다.
이건 정말 끔찍한 수치인데요, 여기까지 오면 무역수지 적자, 경상수지 적자 얘기가 나오고, 또 삼성전자 쇼크가 났다는 얘기가 나오면서 외국인들이 삼성전자를 조 단위로 파는 상황을 현실화해서 설명하실 겁니다. 그러니 어디서 막아내야 하느냐 하면, 여기서 4만 3,000원에서 막아야 합니다.
이번에는 삼성전자보다 SK하이닉스를 중점적으로 보겠습니다. 이번에 SK하이닉스 에너지를 굉장히 강하게 당겼습니다. 그런데 직전 고점이 쌍봉이라면, 직전 저점인 6만 5,000원이 고점 대비 16.6% 하락하는 선입니다. 최악의 경우 여기도 직전 저점입니다. 6만 원을 깨는 것이죠. 그러면 닉스는 7만 5,000원, 7만 원, 6만 5,000원, 6만 원 식으로 진폭을 잡아가며, 매일 외국인과 기관, 그리고 코덱스 같은 ETF가 어떻게 공격하는지 추적해 주시기 바랍니다. 거기에 종합주가지수와 파생의 연동성을 그림으로 그려 드렸죠.
이해가 안 되시더라도, 3월 8일 저점인 2,745~2,750 부근에서 이번 주에 쌍바닥이 나와야 합니다. 여기가 맥점입니다. 삼성전자 4만 3,000원, 닉스 7만 원 정도를 붕괴할 때가 진짜 위기입니다. 이건 4월 7일, 8일 이후에 확인될 겁니다.
정리하면, A 파동은 2,850 부근, B 파동은 완료, C 파동은 쌍바닥입니다. 직전 저점인 2,600~2,650 수준까지 열려 있다고 보면, 이번에는 2,100에서 막아줘야 하고, 다음 영역인 2,050선에서 두 번째로 막아줘야 합니다. 여기서 시장이 어떻게 반응하는지 지켜봐야 합니다.
이럴 때 기계 군단, 알고리즘은 페어 트레이딩 전략을 씁니다. 페어 트레이딩이란 롱숏 전략입니다. 이유를 묻지 마세요. 돈을 벌려고 하는 거니까요. 한쪽이 계속 올라가면 다른 쪽은 죽입니다. 여기서 시가총액 상위 종목들의 시간차 공격이 나옵니다.
예를 들어 삼성전기에 나쁜 얘기가 나오고 실적 쇼크가 나오면, 이 종목은 숏 전략에서 롱으로 바뀔 가능성을 9만 원에서 체크하셔야 합니다. 작년에 15만 원에서 16만 원대였던 전장 사업 뉴스나 팩터들을 보면 좋은 얘기들, 좋은 뉴스가 많이 나왔습니다. 그런데 앞으로 좋은 뉴스가 막 나오는데 밑에서 이미 급등한 종목은 따라가지 마십시오. 페어 트레이딩 알고리즘이 이유 없이 빌려다가 때리는 패턴이 전개될 수 있고, 그것이 시장을 지배하게 됩니다. 수급이 좋고 방향성이 주어지면 이런 전략이 실패하는데, 요즘은 페어 트레이딩 롱숏 전략이 이기고 있습니다. 이것도 체크해 보시기 바랍니다.
이번에는 IT 부품 단에서 삼성전자를 미리 파세요. 4만 4,000원에서 4만 5,000원입니다. 원익IPS를 통해 4월 말부터 5월까지 IT 부품 단의 하단을 검증해 주시기 바랍니다. 무슨 얘기냐면, 삼성전자 실적이 나쁘면 부품 단은 더 나쁩니다. 하청업체에 부담을 주거나 단가를 후려치는 작업이 들어가죠. 그래서 원투쓰리로 갔다면, 직전 저점 2,000원에서 쌍바닥이 검증돼야 합니다. 실적이 쇼크로 나와도 이 그림이 나와야 합니다.
만약 4월 말이나 5월에 다른 그림으로 가면, 여기에 연결된 모텍, APS, 원익IPS 같은 종목들에서 투매가 나올 겁니다. IT 부품 단의 바닥을 확인하려면 삼성전자, SK하이닉스, 원익IPS 두 가지 종목을 체크해 보시기 바랍니다.
지금 아래 공포, 장단기 금리차 같은 얘기들은 제가 보기에 공포 마케팅입니다. 너 암에 걸릴 거야, 그러니 보험 들어라, 이런 마케팅과 같죠. 시장에도 그런 전략가들이 있습니다. 그럼 이제 성장률과 연동된 공포, 변동성 공포 마케팅에 가장 민감하게 움직이는 지수가 뭘까요? 바로 VIX 지수입니다. 앞으로 이 지표를 중점적으로 보세요.
제가 빨간선을 그어 놨는데, 이 빨간선 모양대로 가면 안 됩니다. 작년 12월 26일, 우리가 2,000을 깨고 난리였던 때 공포 지수가 고점을 찍었습니다. 이걸 돌파하면 또 다른 공포를 보게 되는 거죠. 앞으로 이 공포 지수가 상승 자로 가면 안 됩니다. 제가 선을 하나 그어 드리겠습니다. 20에서 30 사이에서 꼬리를 달며 막혀야 합니다. 이 선을 치고 나가는 흐름이 나오면, 이 시장은 4월 말이나 5월에 가야 바닥이 나옵니다. 이것도 체크해 보시기 바랍니다.
오늘 우리 시장은 450포인트 하락이 정상적인 하락입니다. 여러분 이걸 놀리지 마세요. MSCI 지수를 보시면 2.64%만큼 빠졌습니다. 일본은 지금 3% 가까이 빠졌는데, 우리 MSCI 한국 ETF가 2.6% 빠졌다면 오늘 50포인트 이상 빠졌어야 합니다. 여기서 이 정도에서 버티고 있다는 뜻입니다. 앞으로 일주일 동안 쌍바닥이 나와야 하고, 이걸 깨고 내려가서 연초 지수까지 가는 것은 보면 안 됩니다.
그게 결국 실적과 성장입니다. 그 확인은 3월에 됩니다. 4월 7일, 8일에 삼성전자 1분기 실적 쇼크가 나왔다면 이미 반영된 것이라 실적이 좋아 보이게 시장이 움직여 줘야 합니다.
그리고 판단해야 할 것이 또 있습니다. 외국인이 팔아서 빠져나가면 안 되겠죠. 엑시트하면 안 됩니다. 그래서 환율이 1,100원을 치고 나가거나 국고채 3년물이 2.0%를 치고 나가면 최악의 상황을 생각하셔야 합니다. 여기서 안정 파동이 나와야 합니다. 그러니 앞으로 VIX 지수와 원/달러 환율, 3년 국고채를 보시면서, 여러분 머리가 복잡하시다면 오늘 제시해 드린 공포지수, 원/달러, 3년 국고채, 그리고 삼성전자 계단식 흐름, 이 세 가지로 공격이 어디까지 열려 있는지 확인하시면 됩니다.
또 하나, 강세로 가면 안 됩니다. 미국은 강세인데 우리는 약세입니다. 헤지펀드 환경에서는 우리나라에서 빠져나가는 최악의 시나리오가 됩니다. 이 부분을 추적해 주시기 바랍니다.
지금까지 삼성전자, SK하이닉스, 에너지로 전체 시장의 흐름을 판단하는 방법을 말씀드렸습니다. 그런데 한 달 반이나 두 달은 그 확인 과정입니다. 그럴 때 시장이 좋을 리가 없습니다. 그러니 테마도 3일 차나 5일 차에 짧게 끝날 수밖에 없습니다. 뭔가 전환 국면이 나와야 합니다.
제가 기대하는 전환 국면은 글로벌 매크로입니다. 차트에 동그라미를 하나 쳐 놨습니다. 북방주를 갖고 계신 분들은 이제 매도 타이밍이 지나셨다면 12,000원 여기에 물어보십시오. 시진핑, 김정은, 푸틴의 3각 구도에서 우리 중재 외교 같은 형태가 나오면서 모멘텀이 생기는지 봐야 합니다. 지난 금요일에 제가 푸틴 대통령 방안 이벤트로 가스관, 북한과의 연결고리, 한중로 가스관, 해저터널 얘기가 나오는지 짚었는데, 이런 얘기가 나오면 시가총액 상위 종목들인 현대건설이나 북방 주도 기대감을 갖게 하는 연결고리가 나와 줄지 지켜봐야 합니다.
6월까지는 트럼프 이벤트보다 시진핑과 러시아 이벤트, 그리고 거기에 따르는 뉴스의 연결고리를 찾는 것이 중요합니다. 관련 샘플은 현대건설, 현대로템, 특수건설, KT 서브마린 같은 종목들이고, 철강과 가스관 관련으로는 세아제강지주 같은 종목들로 판단해 주시기 바랍니다.
또 하나의 연결고리는, 제가 이것이 있으면 저것을 보라고 말씀드렸죠. 지금 호텔신라, 프로포폴, 이부진 연결고리가 있는데, 저는 호텔신라가 9만 원을 지지하는지, 이 해프닝이 어떻게 진행되는지 지켜봅니다. 그리고 뚱딴지같이 한화제약을 검증해 보시기 바랍니다. 왜 한화제약이 나오냐면, 차세대 마취제로 프로포폴은 불법이고, 대체제가 레미마졸람이라는 마취제인데, 한화제약이 이 연결고리를 개발하고 추진하고 있는 회사이기 때문입니다. 한화제약을 1단에 올려놓고 눌림목을 주시는데, 2만 5,000원에서 2만 2,000원 사이에서 분할 매수하면서, 2차에 삼진제약이 되는지 체크해 보시죠.
또 하나, 오늘 제가 한참 웃었습니다. 로봇 관련주가 오늘 상한가를 쳤는데, 여러분 이건 로봇 관련주가 아닙니다. 장난감 로봇을 만드는 회사예요. 그런데 상한가 시작이 궁중 심리에 가깝습니다. 이걸 갖고 계신 분은 데드라인을 드리겠습니다. 3,200원을 깨면 무조건 끊으세요. 내일도 가요, 3,500원을 깨면 손절하시고요. 이런 종목들은 3일천하, 5일천하에 그칠 수도 있습니다. 요즘 로봇 관련주가 움직이는데, 로봇이나 유진로봇 같은 종목은 막으셔야 합니다.
장기적인 플랜으로 미래 컴퓨팅이나 수술 로봇 같은 큰 그림의 종목은 바이앤홀드하시되, 이벤트성으로 움직이는 종목은 짧게 대응하시고, 전체 장이 불안하니 따라가는 매매는 하지 않으시길 바랍니다.
오늘 이승조의 TMI였습니다. 감사합니다.
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