저자: TomLee · 외국인
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결론: 2019년의 상승 모멘텀이 2020년까지 이어질 것이라는 낙관론이며, 비트코인 등 암호화폐의 주류화가 진행 중이라는 관점. 아시아 암호화폐 동향: 아시아는 국제 송금·해외 여행 수요 때문에 암호화폐 활용도가 높고, 2019년 중국의 블록체인 육성 기조가 주류 블록체인 프로젝트에 모멘텀을 주었다고 봄. 아시아 기반 블록체인·암호화폐 프로젝트 전반에 추진력이 생길 것으로 전망. 중국 vs 미국 규제: 미국과 중국은 GDP의 약 40%, 가계 순자산의 절반 이상을 차지해 두 나라의 결정이 세계를 좌우. 중국은 신원확인과 블록체인을 결합해 신뢰·증명을 강화하는 방향으로 나아가는 중. 미국은 소비자 보호 중심의 신중한 접근을 취하며, 이 신중함이 장기적으로 개인 신뢰를 높여 암호화폐 잠재력을 키울 것이라고 평가. 두 모델은 시간이 지나면 수렴할 것으로 예상. 미국의 규제 신중론 옹호: 미국은 가계 순자산의 약 1/3을 보유해 잃을 것이 가장 많고, 최강의 은행 시스템을 지녔음. 스타트업과 암호화폐 프로젝트 대부분이 실패하므로 미국인이 최전선에서 손실을 보는 것을 피해야 한다는 논리. 모바일 결제 후발 논란에 대해서는 미국이 계량통화(calling party pays 미도입)와 CDMA 선택으로 무선 기술 경로에서 옳은 판단을 했다고 주장. 리브라·텔레그램: 리브라는 아직 출시 전이며 의회·비미국 중앙은행의 반발은 규제 당국과의 사전 소통 부족 때문이라고 진단. 프로젝트 자체는 치명적 결함이 없어 성공할 것으로 봄. 텔레그램은 SEC가 출시 전 중단시킨 사례로, 소비자 보호 차원에서 이해 가능하다는 입장. 2020년 전망: 2019년의 대기 자금 투입이 비트코인 가격 상승을 이끌었고, 기관 인프라 구축이 진행되었으며 그 모멘텀이 2020년으로 이어질 것이라 봄. 주류 채택(특히 아시아와 미국의 펀드·기관 채택)이 점진적으로 확대되어 낙관적이라고 평가. 구체적 가격 목표는 제시하지 않고 "가격은 오늘과 다를 것"이라고만 언급. 리스크: 대부분의 암호화폐 프로젝트가 실패할 수 있으며, 규제 불확실성이 여전히 존재함.
다듬은 글
so welcome back to block TV we're here at block show Asia 2019 where day two is going off plenty of action still to be had here and I'm joined now fresh from the podium by Tom Lee of fun strat Tom thank you so much for joining us thanks for having me
Tom, 2019년 아시아 시장의 흐름을 얘기해 주셨는데 (아무 요약 없이 자막 그대로) — 대신 본문은 아래와 같이 정리합니다.
Tom 리 (Tom Lee)
이제 블록 TV 방송으로 돌아왔습니다. 저희는 블록쇼 아시아 2019 현장에 와 있고, 이틀째 행사는 여전히 볼거리가 많습니다. 방금 연단에서 내려온 펀드스트랫의 톰 리(Tom Lee)를 모셨습니다. Tom, 함께해 주셔서 정말 감사합니다.
Tom Lee: 초대해 주셔서 감사합니다.
먼저 패널에서 여러 흥미로운 얘기를 하셨는데, 같은 얘기를 반복하진 않겠습니다. 2020년을 앞두고 아시아 시장에서 어떤 흐름이 두드러진다고 보시나요? 특히 아시아 암호화폐 분야에 주목해 주시죠.
Tom Lee: 아시아에는 여러 흐름이 있습니다. 하나는 이 지역에서 암호화폐가 꽤 쓸모가 있다는 점입니다. 해외여행과 송금이 훨씬 많고, 돈을 안전하게 옮기고 자산을 보관할 일반적인 필요가 크기 때문입니다. 그런데 올해 중국에서 벌어진 일 덕분에 이 흐름이 확실히 살아났고, 주류 블록체인 쪽으로 밀고 나가게 됐다고 봅니다. 그래서 아시아 기반 블록체인과 암호화폐 프로젝트를 중심으로 분명 큰 모멘텀이 생길 겁니다.
그 얘기가 나와서 말인데, 시진핑 국가주석이 직접 나선 중국의 규제 변화가 있었습니다. 중국이 세계의 새로운 블록체인·암호화폐·디지털 자산 강국이 될 거라고 보십니까?
Tom Lee: 충분히 가능하다고 봅니다. 오늘날 가장 중요한 두 경제는 미국과 중국입니다. 과장이 아니라, GDP 기준으로 전 세계의 약 40%를 차지하고, 가계 순자산으로 보면 절반을 넘습니다. 그래서 미국과 중국에서 일어나는 일이 나머지 세계에 무슨 일이 일어날지를 사실상 결정합니다.
일반적인 규제 당국의 관점에서 얘기해 보죠. 노동계나 중국 등 여러 요인에 떠밀려서든, 이제 암호화폐가 전 세계 많은 규제 당국의 큰 관심사, 적어도 레이더에 잡힌 주제가 되었습니다. 나라별, 규제 당국별로 다양한 암호화폐 프로젝트에 어떻게 대응하고 있고, 누가 가장 모범적인 대응을 하고 있다고 보시나요?
Tom Lee: 2019년은 나라마다 접근 방식이 얼마나 다른지를 분명히 보여준 해였다고 생각합니다. 미국은 매우 신중해졌고, 소비자 보호에 무게를 두고 있습니다. 이걸 "국가적 우선순위이니 은행업을 혁신하자"는 관점에서 보지는 않는 것 같습니다. 반면 중국은 신원 확인과 블록체인을 결합해서, 훨씬 더 많은 신뢰와 증명을 제공하는 방향으로 나아가고 있습니다. 두 접근 모두 좋은 모델이고, 시간이 지나면 결국 서로 수렴할 거라고 봅니다. 미국이 신중함으로 그 길을 가는 것은, 개인에게 더 많은 신뢰를 제공하기 때문에 장기적으로 암호화폐의 잠재력을 오히려 더 강하게 만들고 있습니다. SEC가 무언가에 청신호를 켜기 시작하면 그다음에 무슨 일이 생길지도 흥미롭게 지켜볼 만합니다.
흥미롭네요. 지금 암호화폐 업계에서 도는 많은 내러티브와는 반대되는 얘기입니다. 현재 업계에서는 미국이 혁신에 더 적극적이고 이 새로운 영역과 기꺼이 협업하려는 다른 시장들에 비해 뒤처질 위험이 있다는 말이 많습니다.
Tom Lee: 그런 면이 있는 건 사실입니다. 미국이 신중해야 하는 이유가 있습니다. 첫째, 미국이 잃을 게 가장 많습니다. 전 세계 부의 3분의 1에 해당하는 100조 달러 규모의 가계 순자산이 미국에 있습니다. 그러니 SEC가 소비자들이 쉽게 돈을 잃는 걸 원하겠습니까? 당연히 아니죠. 둘째는 은행 시스템입니다. 미국은 세계에서 가장 강력한 금융 시스템을 갖고 있고, 가장 강력한 은행들이 미국에 있습니다. 이 두 가지 우선순위의 균형을 맞춰야 합니다. 그리고 생각해 보세요. 미국인 개인들이 최전선의 첨단 자본이 되어서 돈을 잃기를 원하나요? 현실적으로 신생 스타트업의 99%는 실패하고, 암호화폐 프로젝트의 99%도 실패할 겁니다. 굳이 미국인들이 그 최전선에 서야 할 필요는 없다는 것이 제 생각에 SEC의 입장일 겁니다.
그런 주장은 사실 마크 저커버그가 의회 청문회에서 직접 한 적이 있습니다. 미국의 인프라가 뒤처지고 있고, 잠재적 혁신을 위한 기반을 마련하지 못하고 있다고 말했죠. 물론 그건 자신의 프로젝트인 리브라(Libra)를 가리킨 말이었습니다. 다만 그런 주장들을 보면, 미국은 아시아 전역과 아프리카 여러 지역에서 성장한 모바일 결제 분야에서 기회를 놓쳤다는 평가도 있습니다. 이런 주장에 타당한 면이 있다고 보십니까?
Tom Lee: 장단점이 모두 있습니다. 저는 경력 대부분을 무선 통신과 인터넷을 연구하며 보냈습니다. 1993년부터요. 무선 산업의 역사를 아는 분들은 아시겠지만, 미국은 확실히 다른 길을 갔습니다. 큰 차이가 두 가지 있었습니다. 하나는 미국이 '발신자 부담'(calling party pays) 방식을 쓰지 않았다는 것인데, 요즘은 사람들이 잊고 있지만 아주 큰 차이입니다. 다른 하나는 나머지 세계가 GSM을 쓸 때 미국은 CDMA와 대역 확산 기술을 추구했다는 점입니다. 돌이켜보면 CDMA가 오늘날의 LTE와 5G의 기반이 되었으니, 그건 올바른 길이었습니다. 그리고 통화를 받는 쪽에 요금을 물리지 않은 것도 결과적으로 아주 훌륭한 선택이었던 셈입니다.
그렇다면 리브라와 텔레그램에 대해서는 미국이 옳은 입장을 취하고 있다고 보십니까? 두 프로젝트에 꽤 가혹하고 단호하게 대응하고 있는데요.
Tom Lee: SEC는 리브라를 기다리고 있지 않습니다. 우리가 본 건 의회와 미국 외 중앙은행들의 강한 반발입니다. 리브라는 아직 출시도 안 됐는데 그런 반응이 나와서 놀랐습니다. 결국 이 문제는 규제 전문성을 얼마나 일찍 끌어들이고, 규제 당국의 동의를 얼마나 미리 얻느냐의 문제에 가깝습니다. 페이스북이 그 부분을 제대로 하지 못해서 리브라가 어려움을 겪고 있는 거라고 봅니다. 다만 프로젝트 자체가 치명적으로 결함이 있다고는 보지 않으니, 결국에는 성공할 거라고 생각합니다. 텔레그램의 경우에는, 사람들이 불공정하다고 느끼는 이유를 이해합니다. 증권 관련 소송을 보면, 하나는 출시도 되기 전에 막혀버렸으니까요. 개별 사안의 장단점에 대해서는 제가 논평하기 어렵지만, SEC의 전반적인 접근은 미국 개인 투자자를 보호하려는 데 맞춰져 있고, 그건 중요한 일이라고 봅니다.
이제 2019년이 끝나가고 2020년을 바라보고 있습니다. 암호화폐 업계에서는 수정구슬을 가진 사람으로 통하시는데요, 다음 한 해 동안 주목해야 할 주요 흐름은 무엇인가요?
Tom Lee: 2020년에는 순풍이 많이 쌓이고 있다고 봅니다. 2019년은 많은 실탄(dry powder)이 투입된 해였고, 그것이 비트코인 가격 상승을 도왔습니다. 기관 인프라가 구축될 가능성도 있었고, 실제로 그렇게 됐습니다. 이 모멘텀의 상당 부분이 2020년까지 이어질 겁니다. 주류 채택이 성장할 더 나은 기회도 있다고 봅니다. 아시아에서 그 조짐이 분명히 보이고, 미국에서도 피델리티 같은 곳이 실제로 탄력을 얻고 있습니다. 더 많은 신뢰와 더 많은 채택이 생길 거라서, 점진적으로 흐름이 앞으로 나아가고 있고, 이것은 강세 신호입니다.
2020년 가격 전망도 있으신가요?
Tom Lee: 가격은 지금과 다를 겁니다.
좋습니다. Tom, 블록 TV에 출연해 주셔서 정말 감사합니다. 블록쇼 아시아 2019에서 나오는 모든 뉴스는 block tv.com에서 계속 확인해 주세요. 저는 Ashley West rope Evans였습니다. 더 많은 소식과 업데이트는 트위터에서 팔로우해 주세요. 시청해 주셔서 감사합니다.
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