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이번 주 비트코인 시장 정말 좀 알송달송한 퍼즐 같아요. 그렇죠. 가격은 분명히 반등했는데 이상하게 투자자들 마음은 여전히 불안하거든요. 오늘이 미스터리 저랑 같이 조각을 하나씩 한번 맞춰 보시죠. 시장의 진짜 성대가 뭔지 또 우리가 뭘 주목해야 할지 한번 파헤쳐 보겠습니다. 보리는 가격은 올랐는데 왜 시장의 자신감은 회복되지 않았을까? 자, 이게 오늘 이야기의 핵심 질문입니다. 표면적으로는 4% 넘게 반등해서 아, 이제 한 숨 돌리나 할 수도 있는데 그 속을 들여다 보면요. 이야기가 완전히 달라집니다. 시장의 진짜 체감 온도는 과연 몇 도일까요?
자, 바로이 차트. 이게 그 미스터리를 푸는 첫 번째 단서입니다. 이게 뭐냐면 온체인 데이터. 그니까 블록체인 위에서 실제 얼마나 활발하게 움직였나 이걸 보여 주는 건데요. 한번 보세요. 3월 말에는 하루 거래가 거의 70만 건이었는데 최근에는 50만 건 뚝 떨어졌습니다. 확 줄었죠. 가격이라는 겉모습은 화려해졌는데 실제 그 속에서 이루어지는 활동 다시 말해 수요는 확 식어 버렸다는 뜻입니다. 결국 지금 시장은 딱 이런 상태인 거죠. 겉으로는 괜찮아 보이는데 새로 들어오는 돈도 없고 다들 서로 눈치만 보고 있는 거예요. 그래서 다른 자산 시장은 막 회복하면서 움직이는데 암호화폐 시장만 제자리 걸음하는 이른바 조심스러운 관망세에 딱 들어서 있는 겁니다.
그럼이 팽팽한 균형을 무너뜨릴 수 있는 게임 체인저는 과연 뭘까요? 지금 시장에 숨을 먹게 하는 두 개의 아주 거대한 변수가 있거든요. 그 첫 번째 열쇠 바로 지정학적 리스크에 문을 한번 열어 보겠습니다. 지금 시장의 모든 신경은 딱 한 곳으로 쏠려 있습니다. 바로 중동의 지정학적 긴장이죠. 특히 이란을 향해서 트럼프 전 대통령이 48시간 경고를 날렸잖아요. 이게 카운트다운에 들어가면서 혹시 작은 불씨 하나가 걷잡을 수 없는 큰 불길로 번지는 거 아니냐? 이런 불안감이 시장을 싹 감싸고 있습니다. 그럼이 지정학적 리스크가 어떻게 비트코인 가격에까지 영향을 미치냐고요?이 슬라이드를 보시면 그 도미노 효과가 아주 명확하게 보입니다.
자, 중동 갈등이 심해지면 첫 번째 도미노 국제 유가가 쓰러지겠죠. 그럼 다음은 인플레이션 기대 심리가 자극되고 이건 결국 중앙은행의 금리나 기대를 꺾어 버립니다. 그럼 마지막 도미노는 바로 비트코인 같은 위험 자산 시장이 위축되는 걸로 이어지는 겁니다. 여기서 우리가 절대 강과해선 안 될 최악의 시나리오가 하나 있습니다. 이른바 테일리스크라는 건데요. 바로 세계 원유의 대동맥이라고 할 수 있는 호르무주 해협이 막히는 상황입니다. 뭐 일어날 확률이 낫겠지만 만약 이게 현질이 된다. 이건 단순히 육과 문제가 아니라 전 세계 경제 혈관에 막아 버리는거나 마찬가지예요.
그렇게 되면 연준의 금리 인하는 그야말로 꿈 같은 이야기가 될 수도 있습니다. 자, 지금까지 지정학이라는 외부 변수를 살펴봤다면 이제 시장의 내부 동력을 결정할 두 번째 변수를 들여다볼 차례입니다. 저 멀리 중동의 포송만큼이나 시장이 귀를 쫑긋 세우고 있는게 있는데요. 바로 미국에서 들려올 경제 데이터 소식입니다. 그 데이터의 핵심은 단형 코, CPI, 바로 섭자 물가 지수입니다. 용어가 좀 복잡하게 들릴 수 있는데 사실 아주 간단해요. 우리가 마트 가서 장보고 주유소에서 기름 넣을 때내는 돈 있잖아요. 바로 그 가격들. 우리 지갑 사전과 직결된 물가의 성적표다.
이렇게 생각하시면 됩니다. 그리고 운명의 날이 다가옵니다. 바로 4월 10일 3월의 물과 성적표가 공개되는 날이죠.이 이 숫자 하나에 시장의 단기적인 운명이 걸려 있다고 해도 과언이 아니거든요. 전 세계 투자자들이 말 그대로 숨을 참고 카운트다운을 하고 있는 바로 그 이유입니다. 자, 그럼 그 성적표가 발표되고 나면 시장 앞에는 어떤 길이 펼쳐질까요? 이제 시장은 두 개의 문이 놓인 갈림길에 딱서 있습니다. 왼쪽 문을 열 것이냐 아니면 오른쪽 문을 열 것이냐.이 이 슬라이드에 그 두 개의 문 뒤에 뭐가 있는지 나와 있습니다. 자, 왼쪽 문 즉 CPI가 예상보다 낮게 나오는 서프라이즈가 펼쳐진다면 시장은 환호하면서 단기 랠리를 시작할 수 있어요.
하지만 오른쪽 문 즉 물가가 여전히 뜨겁다는 학 프린트가 확인된다면 시장은 지금의이 답답한 흐름을 이어가거나 어쩌면 더 깊은 조정을 겪을 수도 있습니다. 결론적으로 지금 시장은 마치 양쪽에서 팽팽하게 당기는 줄다리기 같아요. 한쪽에는 지정학적 리스크가 다른 한 쪽에는 인플레이션 데이터가 버티고 있죠.이 두 힘 중에 어느 하나가 압도적인 힘으로 줄을 확 끌어당기지 않는 한 비트코인은 당분간 지금이 자리에서 한 발적도 크게 벗어나지 못하는 좀 지루한 횡보를 계속할 가능성이 높습니다. 자, 그럼이 복잡한 퍼즐과 팽팽한 줄다리기 속에서 우리는 도대체 어떤 전략을 취해야 할까요?
모든 분석을 관통하는 핵심 키워드는 의외로 아주 간단한 한 단어입니다. 그 한 단어는 바로 인내입니다. 이게 오늘 분석의 가장 중요한 메시지예요. 우리가 아까 맨 처음 봤던 그 온체인 데이터 있죠? 그 실제 수가 다시 활활 타오르는게 보이기 전까지는 섣부르게 따라 들어가는 건 근물이라는 겁니다. 그러니까이 작은 반등에 마음 흔들리지 마시고요. [콧방귀] 시장이 나 이쪽으로 갈 거야 하고 명확하게 신호를 줄 때까지 우리 좀 차분하게 기다리는 지혜가 필요한 바로 그런 시점인 거죠. 시장은 지금 지정학적 불안과 인플레이션이라는 두 거인 사이에서 어느 쪽으로 가야 할지 망설리고 있습니다.이 거인들의 싸움이 끝나고 안개가 거쳤을 때 여러분은 어떤 기준으로 다음 걸음을 내디딜 준비를 하고 계신가요? 방향이 정해지기 전에 나만의 원칙을 세워 보는 것 지금이야말로 가장 중요한 일이 아닐까 싶습니다.
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