🤖 팔란티어가 바꾼 AI 투자 지도… 반도체 넘어 소프트웨어 시대 열린다!

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미국 AI 모멘텀이 반도체를 넘어 소프트웨어로 확산 중이며, 팔란티어 실적이 AI 거품론을 잠재운 것으로 해석. 반도체 리바운드는 AI 기업 이익 견조, 증권사 상향, 헤지펀드 청산 등 수급 요인으로 설명. SK하이닉스 ADR은 공급 부족 지속(2028~2030년)을 근거로 증권사 매수 의견이 나왔고 밸류 매력도 부각. 중동 해빙 기대로 유가 하락→금리 인상 기대 약화가 증시 호재로 제시. 한국 메모리 지위가 2030~2031년까지 유지될 것이라는 전망과 삼성전자·SK하이닉스 투자 확대를 긍정 요인으로 언급. 내일장은 반도체 중심 움직임과 매그니피센트7·스페이스X 기대감을 언급하며 조심스럽게 주가 재상승을 전망.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 화상으로 전문가를 연결해 간밤에 나온 주요 이슈와 투자 포인트를 짚어보겠습니다. 와이즈 경제 연구소 차영주 소장과 함께합니다. 어서 오세요.

02. 안녕하십니까? 어서 오세요.

03. 간밤 월가를 달군 이슈들을 듣기 전에 오늘장 투자 포인트부터 들어보겠습니다. 전체적으로 뉴욕 시장은 AI 모멘텀이 확산되는 분위기를 보였다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 국내 시장과 별도로 지금은 AI 반도체에서 더 나아가 AI 산업 사이클이 어디까지 이어질지에 대한 이야기가 진행되고 있는 것 같습니다.

04. 가장 대표적인 것이 앞서 언급하셨듯 팔란티어입니다. AI 데이터 센터를 짓는 과정에서 팔란티어가 필요하다는 것이죠. 기존에는 엔비디아 중심의 반도체 AI 모멘텀이었다면, 어제는 팔란티어 모멘텀이 나타나면서 시장에 긍정적이었습니다. 오늘은 캐터필러까지 사례로 나오면서 AI 모멘텀이 어디까지 확장될지 시장의 관심이 모이고 있습니다. AI는 거품론을 잠재우며 돈이 되는 분야로 입증되고 있고, 앞으로도 계속 투자가 이어져야 하는 분야입니다. 따라서 전체 산업 사이클은 현재 긍정적인 흐름으로 이어지고 있다고 해석할 수 있습니다.

05. 그렇다면 간밤 글로벌 시장의 뉴스를 하나씩 짚어보겠습니다. 간밤에는 반도체 종목들의 주가가 눈에 띄는 흐름을 보였습니다. 마벨 테크놀로지, 브로드컴, 마이크론 등이 모두 5% 넘게 올랐는데요. 반도체주의 리바운드가 두드러진 이유는 무엇인가요?

06. 시장에는 AI와 반도체 기업들에 대해 다양한 시각이 있었다는 점을 기억하실 겁니다. 현재 실적 시즌에서 이익이 나타나고 있음에도 불구하고, 한편으로는 거품론이나 투자 과정에서 자금을 조달하는 데 대한 부담감도 나타나고 있었습니다.

07. 뒤에서 잠깐 언급하겠지만 중동 문제가 해결 국면으로 가고 있습니다. 이에 따라 금리 인상에 대한 기대감이 조금 사그라들었고, AI 기업들이 차입을 통해 투자하는 데 대한 부담도 완화됐습니다. 이것이 AI 기업들에 대한 관심을 끄는 요인이 되었습니다.

08. 더 확실한 것은 꺾이지 않는 기업들의 이익입니다. 발표된 AI 기업들의 이익이 견조하게 나타나고 있습니다. 초반에 주목받았던 메타 등 빅테크의 이익 변동성보다는, 그동안 크게 주목받지 못했던 AI 소프트웨어 기업이나 반도체 부품 회사들의 이익이 여전히 견조하다는 점이 증명되면서 모멘텀이 살아났다고 볼 수 있습니다. 여기에 각 증권사들이 미국 AI 반도체 기업들의 이익 전망치를 올리고 투자의견을 상향한 것도 부가적인 요인입니다.

09. 언론에서 크게 다루지는 않았지만, 지난달 AI 관련 반도체 기업들의 변동성이 극심했던 이유 중 하나가 헤지펀드와 관련돼 있다는 소식이 주말에 나왔습니다. 그 펀드가 청산되면서 더 이상의 변동성 요인이 사라졌다는 수급적 요소까지 더해져, 간밤 뉴욕 증시에서 AI 반도체 관련주가 급등한 요인이 되었다고 볼 수 있습니다.

10. 반도체 이야기를 더 해보겠습니다. 로이터 통신은 월가 금융사들이 SK하이닉스 ADR에 대해 기업 분석을 개시하고 매수 또는 비중 확대 투자의견을 냈다고 보도했습니다. 뱅크오브아메리카를 포함해 최소 여섯 개 금융사가 분석 리포트를 내놓았는데, 오늘 장에서 주가가 급등하는 모습을 보였습니다. 이에 대해 짚어주시죠.

11. 몇 가지 의미를 부여할 수 있습니다. 증권사들이 커버리지를 개시하고 분석을 시작했다는 것은 매우 중요합니다. 국내에서도 마찬가지지만, 리포트와 의견 제시는 기관 투자자들에게 좋은 근거가 됩니다. 미국의 일부 펀드매니저들이 SK하이닉스 ADR을 사고 싶어도 투자 근거가 부족했던 부분이 있었을 수 있는데, 증권사들이 긍정적인 리포트를 냄으로써 근거를 갖고 살 수 있게 된 것입니다.

12. 분석의 요지는 최소 2028년까지 공급 부족(쇼티지)이 이어지고, SK하이닉스가 반도체 대장주로서의 역할을 계속할 것이라는 점입니다. 목표가도 현재 주가보다 상당히 높은 수준으로 상향 제시되었습니다. ADR 주가가 한국 본주보다 다소 높더라도, 최근 조정을 많이 받은 만큼 가치 대비 주가가 싸다는 인식을 주고 있습니다. 이에 따라 재평가가 이루어지고 있으며, 현재 가격 대비 밸류에이션과 모멘텀이 매력적이라고 볼 수 있습니다. 이런 부각 요인이 맞물리며 전체적인 훈풍을 타고 있습니다.

13. ADR은 그동안 상장 과정에서 약간의 변동성이 있었습니다. 그런데 오늘부터 SK하이닉스가 본격적인 주주환원 정책을 발표할 수 있게 되었습니다. 이것이 더해진다면 국내 투자자들의 기대감도 한층 높아질 것으로 보입니다.

14. 이번에는 미국과 이란 이야기입니다. 미국과 이란이 호르무즈 해협의 선박 통항에 합의할 것이라는 기대감이 커지고 있습니다. 이란과 오만이 안전한 입항 항로 설정을 논의하는 가운데, 잠정 합의문 초안도 관련 당사국들 사이에서 공유된 것으로 전해지고 있습니다. 변동이 많아 확정할 수는 없지만, 전쟁 관련 상황을 어떻게 보고 계신가요?

15. 한 가지 의문이 있는데, 베센트 장관이 그 얘기를 한 이유를 잘 모르겠습니다. 국무장관이 아니라 재무장관이 그런 얘기를 했다는 것이 조금 이상하다는 생각이 들었습니다. 어찌 됐든 긍정적인 얘기가 나온 것이죠. 합의문, 즉 호르무즈 해협의 통행 문제가 현재 중동 문제의 핵심이라고 볼 수 있습니다. 중동 문제는 계속 변화해 왔습니다. 처음에는 미국의 공격, 그다음에는 핵 문제, 이후 호르무즈 해협의 통행세 문제가 있었고, 이제는 해협의 자유로운 통행까지 이야기가 진행되고 있습니다.

16. 중동 문제가 진정된다면 유가가 현재 급락하고 있다는 점이 핵심입니다. 유가가 떨어지면 9월 미국 FOMC의 금리 인상 기조가 뒤로 밀릴 수 있습니다. 아마 그런 이유로 베센트 장관이 그런 얘기를 했을 수도 있습니다. 뉴욕 증시에서는 AI 모멘텀에 대한 재평가가 이루어지고 있는데, 마지막 걸림돌이었던 기업들의 차입 비용 부담도 해소될 수 있습니다.

17. 보통 중동 문제는 중동에서 벌어진 일이니 크게 신경 쓰지 않아도 된다고 보는 시각도 있습니다. 하지만 이는 유가와 연관되고, 유가는 금리와 인플레이션과 연관되며, 그것이 다시 투자자들의 관심사가 되는 요소입니다. 중동 문제가 해결 국면으로 간다는 것은 증시에서 금리와의 연관성 때문에 큰 호재로 자리매김할 수 있다고 말씀드릴 수 있습니다.

18. 다음 이슈입니다. 한국이 2031년까지 메모리 최강 지위를 유지할 것이라는 전망이 나왔습니다. 한국 정부가 5년 내 웨이퍼 생산량을 두 배로 늘리겠다는 계획을 세웠고, 삼성전자와 SK하이닉스도 적극적으로 투자를 전개하고 있다는 점이 근거로 제시되었는데요. 자세히 설명해 주시죠.

19. 말씀하신 대로 한국 정부가 웨이퍼 생산을 늘리겠다고 밝혔습니다. 어제 대통령 주재로 호남 광주공장 건설 속도를 높이고 있는 상황입니다. 다만 세계적인 지위를 얼마나 오래 유지할지에 대해서는 연도가 조금씩 다릅니다. 기사에서는 2031년까지라고 했고, 최태원 회장은 2030년까지 공급 부족이 날 것이라고 말했습니다. 삼성전자는 컨퍼런스콜에서 2028년까지 공급 부족이 이어질 것이라고 언급했습니다.

20. 시기 자체가 중요한 것은 아닙니다. 적어도 2030년 중간 지점까지 보면 공급 부족이 있을 것으로 보입니다. 중국 CXMT 같은 메모리 업체나 중국 반도체에 대한 우려가 있긴 하지만, 단기적으로든 중기적으로든 복합적으로 보면 삼성전자와 SK하이닉스의 지위가 쉽게 훼손되지는 않을 것으로 보고 있습니다. 메모리, 특히 HBM 분야에서 삼성전자와 SK하이닉스의 추세가 계속 이어질 것으로 봐야 합니다. 이런 흐름이 뉴욕 증시의 SK하이닉스 ADR과 국내 증시의 외국인 매수세를 불러일으키고 있습니다. 긍정적인 소식이라고 볼 수 있습니다.

21. 또 흥미로운 점은, 과거에는 뉴욕에서 엔비디아 등 반도체주가 오르면 삼성전자도 따라 올랐는데, 최근에는 국내 시장에서 삼성전자가 오르면 뉴욕 증시에서 엔비디아나 마이크론 같은 기업들이 따라 오르는 현상이 나타나고 있습니다. 따라서 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승과 그에 따른 긍정적인 흐름은 국내외 투자자 모두에게 좋은 역할을 할 것으로 보입니다.

22. 이번에는 팔란티어 이야기입니다. 어제 팔란티어는 2분기 실적을 통해 사스포칼립스 공포를 털어냈습니다. 데이터 통제권은 AI 모델 기업이 아니라 각 기업이 확보해야 한다며 펼친 AI 주권론이 특히 눈에 띕니다. 팔란티어가 자리 잡은 AI 의사결정 소프트웨어 산업을 더 주목해볼 만하겠습니다.

23. 그렇습니다. 팔란티어의 모토가 바로 그것입니다. "우리는 데이터를 보관하지 않는다", 즉 데이터를 중계만 한다는 것이 팔란티어의 영업 방침이었습니다. 그동안 소프트웨어가 과연 돈을 벌 수 있을지에 대한 의문이 가장 컸던 것이 사실입니다. 삼성전자, SK하이닉스, 아마존 같은 기업은 돈을 벌고 있지만, 메타의 실적에서 흔들림이 있었고, 그러다 보니 팔란티어 같은 기업이 과연 돈을 벌 수 있겠느냐는 의문이 있었습니다. 이번 실적은 그런 의문을 불식시켰습니다. 매우 중요한 요소라고 볼 수 있습니다. 어제 우리나라 소프트웨어 기업들도 상한가까지 오르며 탄력을 받았습니다.

24. 투자 관련 노이즈와 걱정을 제거하고 나면, AI 모멘텀과 관련된 거의 모든 기업이 돈을 벌고 있고, 번 돈으로 계속 투자를 이어가고 있다는 것이 확인되고 있습니다. 일부 투자자들이 우려하는 거품론이나 과잉 투자 논란을 팔란티어 실적 발표 이후 확실히 잠재우는 계기가 되었다는 점에서 상징적 의미가 크다고 생각합니다. 이런 것들을 종합하면, 8월 들어 국내외 시장에서 AI, 특히 반도체 관련 기업들의 주가 상승 흐름이 더욱 견조해질 것이라고 말씀드릴 수 있겠습니다.

25. 간밤 월가를 달군 이슈들을 살펴봤습니다. 그렇다면 내일장 투자 전략은 어떻게 세우면 좋을지 간략히 말씀해 주시죠.

26. 아무래도 반도체 중심의 움직임이 계속 나타날 가능성이 있습니다. 7월 변동성이 극심했던 것을 감안하면, 8월부터는 매그니피센트 7, 반도체 기업들이 다소 안정을 찾으며 다시 움직일 수 있습니다. 특히 스페이스X 관련주도 긍정적인 실적 기대감 때문에 주가가 오를 수 있습니다. 전반적으로 변동성을 딛고 새롭게 주가가 움직이지 않을까 조심스럽게 전망해 봅니다.

27. 알겠습니다. 지금까지 와이즈경제연구소 차영주 소장과 이야기를 나눠 봤습니다.