저자: CharlieMunger인용—진행자FortuneFastlane채널,출연자소속미상 · 외국인
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영상 결론: 법정화폐(달러)는 장기적으로 가치가 0으로 수렴할 것이라는 주장이며, 그 근거로 인플레이션과 중앙은행 통화 정책을 든다. Munger는 달러가 100년 안에 0으로 간다고 봤다는 인용이 제시된다. 1971년 금태환 폐지 이후 달러는 정부 신뢰에만 의존하며, 통화량 증가로 인플레이션이 지속된다고 주장한다. 미국 인플레이션은 약 7.5%로 40년 만의 고점이며, 이 추세가 이어지면 100년 후 100만 달러의 실질 가치가 약 445달러로 줄어든다고 계산한다. Munger는 암호화폐를 강하게 비판하며 갈취·납치·탈세에 쓰이는 '혐오스러운' 자산이라고 말했고, 중국의 암호화폐 금지를 지지했다고 전해진다. 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 정부의 데이터 수집과 통화정책 통제 수단이 될 것이라는 전망이 제시된다. 금(gold)은 2022년 2월 기준 약 1,900달러대로, 최근 주간 상승폭이 컸다. 중국의 금 수입과 스위스 금 수출이 늘었다. 은(silver)은 인도의 수입이 월 777톤(약 2,500만 온스)으로 크게 증가했다. 금/은 비율은 2021년 6월 약 67 수준이었다. 일본 엔화 기준 금은 강세 추세가 이어졌고, 은 가격은 1980년 고점까지 4배 이상 상승해야 한다는 분석이 나온다. 갤럽 설문에서 미국인 약 80%가 인플레이션이 계속 오를 것이라 믿는다고 소개되며, 심리적 요인이 위험이라고 언급된다. 리스크: 인플레이션 기대가 통제 불능이 되면 금융시장 붕괴와 경기침체가 올 수 있다. 출연자 전망: 금과 은은 인플레이션 헤지 수단으로 유리하며, 장기적으로 달러 가치는 하락할 것이라는 입장이다.
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안녕하세요, 포춘 패스트레인 채널입니다. 워런 버핏의 파트너이자 억만장자 투자자인 찰리 먼거는 법정화폐와 암호화폐 자산에 대해 여러 논쟁적인 발언을 해 왔습니다. 현재의 경제적 격변 속에서 먼거는 100년 안에 법정화폐 가치가 0이 될 것이라고 예측했습니다. 이 내용이 궁금하시다면 채널 구독과 알림 설정을 부탁드립니다.
베테랑 투자자 짐 로저스는 야후 파이낸스 인터뷰에서 이런 주장을 했습니다. 2월 17일 마이클 세일러가 이를 인용해 트윗했습니다. 마이크로스트래티지 CEO인 세일러는 "비트코인이 실패하면 다섯 가지 통화 대신 비트코인이라는 해결책이 있다"고 말했습니다. 많은 똑똑한 투자자들처럼 그도 문제를 이해하지만, 우리가 비트코인이라는 형태로 해결책을 설계해 두었다는 사실은 알지 못한다고 했습니다.
로저스는 야후 파이낸스 인터뷰에서 투자자에게 안전한 가정은 향후 100년 동안 통화 가치가 0으로 간다는 것이라고 말했습니다. 미국 달러는 1971년까지 금에 의해 뒷받침되었습니다. 이는 역사적 이유가 일부 있지만, 금은 희귀하고 내구성이 있으며 이전 가능하다는 특성 덕분에 화폐로 적합했습니다. 고배당주에 투자하면 장기적으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 하지만 인플레이션이 기하급수적으로 높아지면 그 이점은 시간이 지나며 미미해집니다.
과거 인플레이션율에는 시차가 있고, 정보가 퍼지는 속도가 빨라 앞으로 무슨 일이 일어날지 예측하기 어렵습니다. 실질적인 성장과 발전만으로 이 문제에서 벗어나기는 어려워 보입니다. 우리는 먼저 정체기를 겪게 될까요? 죽은 약속과 자금 없는 약속더미를 고통스럽게 헤쳐 나가는 첫 세기가 될지도 모릅니다. 우리가 스스로를 속이고 있는 것 같습니다. 그러다 정치적으로 받아들이기 어려워지면 사고처럼 반창고를 한 번에 확 떼어내듯 문제를 드러낼 것입니다.
먼거는 달러를 구체적으로 언급하지는 않았지만, 그의 의도는 분명했습니다. 현재 미국의 인플레이션은 40년 만에 최고인 7.5%에 달하며, 끝이 보이지 않은 채 물가가 크게 오르고 있습니다. 중앙은행이 돈을 찍어내고 공급을 늘리면서 이런 상황이 이어지고 있습니다.
마이크로스트래티지 CEO 마이클 세일러는 이를 비트코인에 대한 큰 지지라고 말했습니다. 워런 버핏의 파트너 찰리 먼거가 그렇지 않다고 했기 때문입니다. 독자들에 따르면 먼거는 암호화폐라는 성병에 휘말리지 않았다는 사실을 자랑스러워한다고 합니다. 그는 "나는 그것을 경멸스럽게 여긴다"고 말했습니다. 어떤 사람들은 그것이 현대적이라고 생각해 갈취, 납치, 탈세에 유용한 화폐를 환영한다고도 덧붙였습니다.
1971년 미국은 정부가 뒷받침하는 법정화폐 체제로 전환했습니다. 이 체제에서 화폐 가치는 정부의 신뢰도만큼만 강합니다. 정부는 통화 공급을 늘리거나 줄여 가치를 조절할 수 있습니다. 인플레이션이 일정할 때 통화 공급이 많으면 경제 성장에 도움이 될 수 있습니다. 4개월 주기의 혼합 인플레이션 시나리오에서는 50년 경력 금융 트레이더 빅터 스프렌데오의 이론이 더 건전한 금융 기반으로 볼 수 있다는 주장도 있습니다.
전 세계 국내총생산의 90% 이상을 생산하는 나라들이 중앙은행 디지털화폐를 도입하고 있습니다. 중앙집중형 대용량 결제 게이트웨이는 정부에 데이터를 수집하고 통화 정책 구조를 조정할 기회를 줄 것입니다. 중앙은행 디지털화폐 체제는 대규모 인플레이션 정책을 통제하는 데 유용할 수 있으며, 익명 결제 시스템에 의해 점점 잠식될 가능성도 있습니다.
먼거는 새로운 유형의 화폐를 만드는 것은 미친 짓이며 모두가 스스로 그것을 해야 한다고 말했습니다. 그는 "그것이 즉시 금지되었더라면 좋았겠다"고 덧붙였습니다. 그는 중국이 이를 금지한 것을 높이 평가하며, 미국이 이를 허용한 것은 잘못이었다고 말했습니다.
먼거는 버크셔 해서웨이에서 버핏과 함께 파트너로 일하고 있습니다. 이 회사는 분기 보고서에서 스페인 온라인 은행 유뱅크(Eubank)에 대한 10억 달러 규모의 주식 매입을 발표했는데, 이 역시 여러 면에서 논란을 낳고 있습니다. 누뱅크(Nubank)는 브라질의 디지털 네오뱅크로, 전통 금융의 울타리 밖에서 운영되며 고객들은 암호화폐 관련 상품에 투자할 수 있습니다.
시장에 돈이 더 많이 풀리면 그 돈의 가치는 떨어집니다. 쉽게 말해 돈이 많아질수록 같은 돈으로 살 수 있는 것이 줄어듭니다. 이것을 인플레이션이라고 합니다. 지난 100년 동안 구매력이 떨어졌습니다. 1913년에는 1달러로 초콜릿 바 30개를 살 수 있었지만, 오늘날 맥도날드 커피 한 잔의 가격이 1달러입니다. 임금 상승률이 인플레이션을 앞질러 왔기 때문에 인플레이션이 커졌음에도 구매력은 여전히 올랐습니다. 하지만 1971년 이후 실질임금은 계속 감소해 왔습니다.
제임스 앤더슨(James Anderson)과 제임스 헨리(James Henry)가 트위터에서 말한 바에 따르면, 잘못된 정책과 추가적인 통제 강화는 수요를 더욱 높일 것입니다. 지난 9개월 동안 금 현물 가격은 주간 기준으로 최근 9개월 중 가장 큰 상승을 기록했고, 주간 종가는 1,900달러 바로 아래에서 마감했습니다. 은 현물 가격도 약간 올랐지만, 금의 강세만큼 따라가지는 못했습니다.
2021년 6월 금 가격이 온스당 1,900달러 부근이었고 은 가격은 온스당 28달러를 넘었을 때, 금은비율은 약 67, 은 현물 가격은 27.5달러였습니다. 노인 억만장자들이 암호화폐를 어떻게 보든, 스마트 머니는 여전히 그곳으로 들어가고 있습니다. 금이 계속 오른다면 은 가격이 어떻게 반응할지 지켜볼 만합니다.
최근 2022년 1월 실물 금괴 수출입 데이터가 나왔습니다. 지난달 스위스의 중국행 금 수출은 2016년 이후 가장 큰 규모였습니다. 당시 금 현물 가격은 온스당 1,200달러 아래였습니다. 올해 중국은 매일 약 1만 온스의 금을 사들이고 있습니다.
은괴는 수백 년 동안 존재해 온 상품이지만 최근 다시 부흥하고 있습니다. 메탈스 포커스(Metals Focus)와 인도 무역 데이터에 따르면, 인도는 2022년 1월 은 수입이 강세였습니다. 이 한 달 동안 약 777메트릭톤, 즉 약 2,500만 온스의 은을 수입했습니다. 이번 주 영상의 차트는 2021년 11월까지만 업데이트되어 있지만, 777톤이라는 규모가 지난 10년 데이터와 비교해 어느 정도인지 볼 수 있으며, 이런 추세가 앞으로도 대량 은 수입으로 이어질 것으로 예상됩니다.
과거를 보면 인도는 2010년대에 연평균 1억 7,200만 온스 이상을 들여왔지만, 2020년과 2021년 두 번의 결혼 시즌 동안에는 연평균 그 절반에도 못 미쳤습니다. 인도에 견고한 은 수요가 있다는 것은 분명하며, 강력한 인도 은괴 수요와 부진한 데이터를 고려하면 이 수요는 앞으로도 기대할 수 있습니다.
이번 주 금 투자 심리는 높았습니다. 중국의 설 연휴 이후 금 가격이 사상 최고치를 경신해 트로이온스당 2만 4,000달러에 이르렀습니다. 엔화 기준 금 가격도 지속적으로 돌파했습니다. 파란색 선은 금을, 빨간색 선은 은을 나타내며, 최근 며칠간 상승 추세가 뚜렷했습니다.
제게 흥미로운 점은 은이 엔화 기준으로 1980년 고점에 가까워지려면 얼마나 더 가야 하는지입니다. 일본 엔 기준 은 현물 가격이 1980년 1월의 40년 넘은 고점에 도달하려면 현재 가격의 4배 이상으로 올라야 합니다.
갤럽의 최근 조사에 따르면, 미국 시민의 약 80%가 현재 인플레이션이 증가하고 있으며 앞으로도 계속될 것이라고 믿고 있습니다. 인플레이션은 보통 통화 팽창기에 발생하지만, 이번에는 통제되지 않는 심리적 확산이 위험 요인입니다. 이를 되돌리려면 금융시장을 무너뜨리고 경기침체를 일으키지 않고서는 어렵습니다.
2016년 12월부터 2020년 12월까지 미국 정부 노동통계국(BLS)의 인플레이션 통계를 보여 주는 차트가 있습니다. 보시다시피 해외 생산 이전과 생산성 향상이 지난 21년 동안 상승하는 비용 일부를 상쇄할 수 있었지만, 가장 큰 가격 인상은 미국 시민들이 반드시 필요로 하는 품목에서 일어났습니다. 상대적으로 보면 금괴 가격은 여전히 감당할 만하고, 이용 가능한 부의 보험 상품도 많습니다.
임금과 저축은 방정식의 두 부분입니다. 은퇴를 앞두고 일하는 동안 4만 달러를 저축했다고 상상해 보세요. 20년 뒤의 4만 달러는 오늘날의 약 2만 6,000달러에 해당합니다. 현재 인플레이션율은 7.5%입니다. 이 속도라면 100년 뒤 100만 달러는 445달러 정도로 줄어들 것입니다. 손주에게 재산의 일부를 물려줄 계획이라면 이는 좋지 않은 소식입니다.
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