저자: 이승조 · 한국인
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결론: 지수 하락은 상승추세 붕괴가 아닌 눌림목 조정이며, 외국인 선물 매도와 미결제 청산이 나온 만큼 단기 반등 후 종목장세 속 순환매가 이어질 것으로 본다. [지수 및 수급 진단] 오늘 핵심은 '청산'이며 지수 하락을 1980~2070 상승추세 붕괴로 보지 않는다. 외국인이 선물 중심으로 매도했고 삼성전자·SK하이닉스를 공격적으로 매도했다. 금요일까지는 삼성전자·하이닉스 매수 추세였으나 오늘 매도로 전환되며 미결제 청산 성격이 강하다고 해석한다. [단기 변수] 미국 은행 실적 발표(시티그룹 등)와 브렉시트 회의 결과가 핵심 변수다. 선물 265 지지 여부와 상해종합 2512(25% 능선) 지지 여부를 확인해야 한다. [미국 시장 및 IT 전망] 애플은 고점 대비 39% 하락, 목표 170달러 부근 기술적 반등 가능성이 있다. SK하이닉스 목표 7만 원, 삼성전자 4만2천~4만5천 원 구간을 기술적 반등 목표로 제시했다. IT 섹터와 은행주가 기술적 반등을 주도할 것으로 보며 2월 중순까지 연속 상승을 기대했다. [은행주] 시티그룹은 고점 대비 37% 하락, 웰스파고 27%, JP모간은 약 20% 하락으로 상대적 하락폭이 작다. 한화금융지주는 10월 이후 27%, 연초 이후 38% 급락했다. 악재 노출 시 매수가 유효했던 과거 패턴(1월 4일 애플 쇼크, 11월 현대차 쇼크)을 근거로 은행주 악재 시 매수를 제시했다. 단, 저점 대비 14~20% 상승 시 짧게 매도할 것을 권했다. [종목별 대응] SK하이닉스 7만 원, 삼성전자 4만2천~3만5천 원 구간 매도 전략을 제시했다. 삼성전자 4만 원, SK하이닉스 6만2,500원을 상해종합 생명선 관련 지지선으로 언급했다. [테마 및 순환매] 오늘은 바이오주 급락, 북방·경협주(비료·산림·백신·개성공단 관련) 강세가 나타났다. 비료주는 급등 후라 매도를 권했고 현대엘리베이터 12만 원에서 5,000원 단위 분할 매도를 제시했다. 경협 관련 후발주(자화전자, 성창산업 등) 순환을 전망했다. [시장 전망] 미국 증시는 박스권, 국내 시장은 순환매 중심 종목장세로 전망했다. 지수는 계단식으로 움직이고 종목별 수익률 게임이 확산될 것으로 봤다. [출연자 전망] 단기적으로 눌림목 후 재상승, 1월 내 50~100포인트 추가 상승 여력, 2월 중순까지 상승 흐름을 제시했다.
다듬은 글
월요일 시장은 이렇게 힘없이 마무리됐습니다. 앞으로 어디에 초점을 맞춰야 할지 다시 고민이 되는데요. 핵심 포인트를 콕콕 짚어 보면서 오늘 시장 정리와 내일을 위한 준비까지 한 번에 해결해 보겠습니다. 지금부터는 이승조 대표와 함께하겠습니다. 이상 박수원이었습니다.
안녕하십니까, 여러분. 이승조의 TMI입니다. 너무 많은 정보 속에서 여러분께 시장의 흐름을 판단해 드리고, 대응할 수 있는 전략을 월요일부터 금요일까지 매일 2시간 동안 나눠 보겠습니다. 오늘의 가장 핵심은 '청산'이라고 진단해 드립니다.
오늘 지수가 밀렸습니다. 그러나 저는 이번 조정을 눌림목 조정으로 봅니다. 1980에서 2070으로 이어진 상승 추세가 무너졌다고 보지 않습니다. 이 판단은 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 선물 미결제약정을 함께 보고 내린 결론입니다.
오늘은 외국인이 선물을 중심으로 매도했습니다. 그러면서 삼성전자와 SK하이닉스를 때리는 형태를 보여 줬습니다. 앞으로 이 수치 데이터를 계속 추적해 드리겠습니다. 금요일까지의 수치를 보시면, 삼성전자와 하이닉스의 매수 추세가 지수를 끌어올린 가장 결정적인 요인이었습니다.
그런데 오늘은 이 흐름이 매도로 전환됐습니다. 미결제를 청산하면서 선물 매도가 나왔다는 얘기입니다. 기존 매수 포지션을 정리하는 매도이고, 신규 미결제 증가로 이어진 매도는 아니라는 뜻입니다.
왜 이런 현상이 나올까요? 내일 불확실성 때문입니다. 미국 은행들이 실적을 발표하는 시즌이고, 전체적으로는 브렉시트 회의 결과가 가장 중요한 핵심 변수입니다.
그래서 오늘 시장의 관건은 이번 조정에서 선물 2050, 선물 265 이선을 강하게 지지하는지 확인하는 것입니다.
오늘 종가 기준 미국 시장의 동향을 매트릭스 격자 모델로 보겠습니다. 빨간색이 많다는 것은 하락 종목이 많다는 뜻이고, 녹색이 많아야 상승입니다. 하루짜리 매트릭스는 이렇습니다.
1년짜리 매트릭스를 보면, 미국 증시도 10월부터 급락했습니다. 아마존은 1년 기준 30% 상승했지만, 가장 문제가 되는 쪽은 은행주와 애플 주가입니다. 그래서 전 세계 시장이 어떻게 될지 판단할 때 가장 중요한 축은 은행주의 실적 발표입니다. 이것이 추세를 결정하는 핵심 포인트입니다.
많은 전문가들이 이 부분을 예측할 것입니다. 저는 대응 전략을 말씀드리겠습니다. 연초에 여러분께 삼성전자와 하이닉스 관련해서 말씀드린 것이 있습니다. 35,000원과 37,000원 부근, 애플 쇼크 때 오히려 매수 전략을 취하고, 하이닉스는 5만 원대 매수 전략을 제시했습니다. 역발상 전략이었죠. 이제는 삼성전자와 하이닉스에 부정적인 얘기가 나와도, 외국인이 현물과 선물, 합성 포지션에서 아직 매수 추세를 형성하고 있는 상태라면 대응 방식을 달리해야 합니다.
가장 중요하게 볼 것은 애플 주가입니다. 고점 대비 39% 빠졌습니다. 대등 에너지 기준 목표선은 170달러 부근입니다. 이때 SK하이닉스는 7만 원 정도를, 삼성전자는 최소 42,000원에서 45,000원 정도를 봅니다.
이런 기술적 반등 구간은 맞습니다. 다만 전체적으로 IT 섹터를 중심으로 시장을 끌어올리면서 기술적 반등을 유도하고 있습니다. 따라서 애플 쇼크 이후 시장의 방향은 IT 섹터와 은행주가 기술적 반등 구간에서 어느 정도 추가 랠리를 줄 것으로 봅니다. 하단은 2050으로 잡고, 2월 달까지는 연속성 있게 나올 수 있다고 판단합니다.
내일 당장 여러분이 체크해야 할 것은 은행주의 실적 흐름입니다. 우리나라 은행과 비교해 보시기 바랍니다.
시티그룹 주가를 보시면, 10월부터 현재까지 37%나 급락했습니다. 내일 시티그룹이 실적을 발표합니다. 실적이 어닝 쇼크로 나오더라도 이미 하락 폭이 컸기 때문에, 기술적 반등에 따른 눌림목을 줄 뿐 하락 추세를 연속적으로 이끌지는 않을 것 같습니다.
시티그룹만 볼 것이 아니라 JP모건, 웰스파고 등도 함께 봐야 합니다. 웰스파고는 27% 하락했고, JP모건은 상대적으로 20% 하락 폭이 적어 지금 기술적 반등 중입니다. 정리하면 시티그룹의 하락 폭이 가장 컸고, 그다음이 웰스파고, 그다음이 JP모건입니다.
우리나라 은행주는 어떨까요? 대표적으로 한화금융지주를 보시겠습니다. 10월부터 27%, 연초 이후 38% 급락했습니다. 뉴스에서 KB국민은행 노조 문제, 구조조정 같은 악재가 나오고 있습니다. 그러나 주가는 오히려 그 악재를 이용할 가능성이 있다고 판단합니다. 최근 시장은 공포를 매수하거나, 악재가 노출될 때 매수하는 전략이 효과적이었습니다.
1월 4일 애플 쇼크 때도, 11월 현대차 그룹 쇼크 때도 마찬가지였습니다. 지금은 기계의 군단에 의해 어느 정도 급락하면 오히려 매수 알고리즘이 등장하는 시스템 구간입니다. 그래서 내일 은행주 실적 발표 때 상대적으로 실적 쇼크가 나오거나 부정적인 얘기가 나올 때는 오히려 매수 전략이 유효합니다. 다만 한 가지 기준이 있습니다. 큰 수익을 기대하지는 마십시오. 시가총액 상위 은행주는 저점 대비 14~20% 정도 올라오면 짧게 매도하는 전략을 권해 드립니다.
하이닉스는 7만 원, 삼성전자는 42,000원과 35,000원에서 매도 전략입니다.
전체 시장에서 시가총액 상위 종목들은 우리가 생각하는 심리와 반대로 움직이는 알고리즘 로직에 지배받는 현상이 강할 것입니다. 이때 미결제 약정과 프로그램 매매를 함께 보시기 바랍니다.
오늘 시장에서 어떤 종목이 움직였는지가 이미 답을 알려 주고 있습니다. 북방 관련주, 정부 정책 관련주, 바이오 관련주가 있었는데, 오늘은 바이오주가 급락하고 북방주 대장주들이 중점적으로 올랐습니다. 비료, 산림, 백신, 개성공단 관련주가 순차적으로 순환하면서, 시장의 색깔은 지수 관련주보다 종목 중심으로 옮겨 가고 있습니다. 실적 대비로는 질이 다소 떨어지지만, 테마와 응집되는 종목장세로 보입니다.
정리하면, 시가총액 상위 종목은 박스권 변동성을 보이면서 종목장으로 계속 리딩하는 흐름이 1월 장의 특징일 것으로 판단합니다.
이미 급등한 비료주는 오히려 비중을 줄이는 매도 전략을 권해 드립니다. 현대엘리베이터는 12만 원에서 115,000원 부근에서 비중 매도를 권합니다.
상대적으로 덜 오른 종목들, 예를 들어 비료와 함께 개성공단 관련으로 묶였지만 아직 강하게 오르지 못한 자화전자, 그리고 산림 관련 산업, 성창산업 등이 함께 연결되어 움직일 가능성이 있다고 봅니다.
오늘 시장 판단의 핵심은 이렇습니다. 시장은 순환 전략이고, 미국 증시는 박스권으로 이용될 것입니다. 우리 시장이 추세 상승을 이어가려면 가장 중요한 조건이 있습니다. 상해종합지수를 보시기 바랍니다.
10월 19일 2449, 2700 부근, 그리고 직전 저점이 깨지는 위치가 위험 구간이었습니다. 그러나 이번 파동에서 1월 4일 저점을 형성한 종목들이 단기간에 시장을 주도하고 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스 같은 IT 종목과 중국 관련 테마가 그렇습니다.
상해종합지수의 생명선은 2512입니다. 조정을 받더라도 이 25%대 능선을 반드시 지지하는지 확인해 주십시오. 삼성전자 4만 원, SK하이닉스 62,500원, 선물 265가 지지선입니다. 이 구간에서 자형 상승을 유도하는 종목을 세팅하면 됩니다. 포스코, 풍산, 아모레퍼시픽, LG 2차전지 관련주 같은 섹터를 묶어 내일 은행주와 중국 경기 민감주 중심으로 함께 보시면 좋겠습니다. 조정 시에 매수하는 전략입니다.
이 시장은 아직 50~100포인트 정도 여력이 남아 있다고 봅니다. 전체적인 위기 상황은 오히려 2월 중순까지 늘려 보시기 바랍니다. 조정보다 상승 폭의 탄력성이 둔화되면서 지수는 계단식으로 움직이겠지만, 밑에서는 종목들이 수익률 게임을 확산시키며 종목장을 이끌 것으로 분석합니다.
오늘 이승조의 TMI 첫 시간의 핵심 포인트는 이것입니다. 눌림목을 주고 다시 상승한다. 핵심은 상해종합지수의 연결 고리, 그리고 은행과 IT 섹터의 일자리를 보는 것입니다.
매일 오후 3시 반에 여러분을 다시 만나겠습니다. 오늘부터 시작이니 많이 시청해 주시기 바랍니다. 감사합니다.
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