저자: 환민준 · 한국인
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알테오젠은 피하주사(SC) 변경 기술로 키트루다 로열티를 받는 구조이며, 유럽·일본 승인과 노바티스 4.4조원 계약으로 실적 성장이 예상된다. 영업이익률 50% 이상, 목표가 40만원 제시. 현재 24.7만원은 28~30만원 매물대 아래이며, 21~23만원 지지 여부가 관건이라고 주장. 발언 후 개인 문자 유도(번호 제시) 및 과거 추천 성과를 강조했다.
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여러분 안녕하세요. 여의도 주식고수 환민준 프로입니다. 오늘 함께 볼 종목은 K바이오의 자존심 알테오젠입니다. 대응 기준을 확실하게 잡아 드릴 테니 끝까지 보시기 바랍니다.
자, 이 차트를 보시죠. 작년 11월 알테오젠은 43만 원까지 올랐던 종목입니다. 그러다 조정을 받으면서 19만 원대까지 반토막 넘게 빠졌습니다. 지금은 24만7,000원 부근에서 오르내리고 있고, 오늘은 2% 정도 밀리고 있습니다. 바이오 대장주가 왜 이렇게 눌려 있을까요? 이 조정을 어떻게 봐야 할지, 지금부터 제대로 풀어 드리겠습니다.
알테오젠이 지금 메리트가 있는 이유는 세 가지입니다.
첫째, 회사가 진짜 대단한 기술을 가지고 있습니다. 원래 정맥에 꽂아서 몇 시간씩 맞아야 하는 항암 주사를 배에 한 방 넣는 피하주사로 바꿔 주는 기술입니다. 이를 SC 제형 변경이라고 하는데, 알테오젠이 이 분야 세계적인 강자입니다. 특히 세계에서 가장 많이 팔리는 항암제인 키트루다, 이를 만드는 MSD라는 글로벌 제약사가 알테오젠의 기술을 가져갔습니다. 키트루다가 팔릴 때마다 알테오젠이 로열티를 받는 구조인 거죠.
둘째, 이게 점점 커지고 있습니다. 키트루다의 피하주사 버전이 유럽과 일본까지 승인을 받으면서 시장이 계속 넓어지고 있습니다. 여기에 노바티스라는 또 다른 글로벌 제약사와도 4.4조 원짜리 대형 계약을 맺었습니다. 전 세계 빅파마들이 알테오젠 기술을 쓰려고 줄을 서는 겁니다. 기술 하나로 세계적인 제약사들을 고객으로 두고 있다는 거죠.
셋째, 이제는 실적주입니다. 예전에는 기대감으로만 오르던 바이오였는데, 이제는 로열티가 실제 돈으로 들어오면서 영업이익률이 50%를 넘었습니다. 작년에 영업이익 1억을 넘겼고, 올해는 조 단위 실적을 조준하고 있습니다. 그래서 증권가에서 목표가를 40만 원까지 보는 곳도 나왔습니다. 지금 24만 원이면 그 목표가 대비 크게 열려 있다는 거죠.
이번에 이런 기사가 나왔습니다. 알테오젠의 키트루다 피하주사가 유럽으로 시장을 넓혔고, 일본 승인에 이어 노바티스와 4.4조 원 계약까지 맺었다는 내용입니다. 이게 왜 중요할까요? 로열티는 한 번 터지고 끝나는 게 아니라, 그 약이 팔리는 나라가 늘어날수록 계속 불어나는 구조이기 때문입니다. 유럽, 일본처럼 시장이 넓어질 때마다 알테오젠이 받는 돈도 같이 커집니다. 지금 주가가 눌려 있어도 그 아래에서 실적은 계속 쌓이고 있다는 뜻입니다. 지금 주가는 그 실적 성장이 아직 다 반영되지 않은 자리라고 볼 수 있습니다.
차트를 보겠습니다. 이 구간을 잘 보셔야 합니다. 지금 주가는 24만7,000원인데, 매물대를 함께 봐야 합니다. 위쪽 28만 원에서 30만 원 사이에 거래가 가장 많이 몰린 두꺼운 매물대가 있습니다. 예전에 이 가격대에서 주식을 가장 많이 산 구간인데, 지금 주가는 이 두꺼운 매물대 아래에 있습니다.
이 매물대가 왜 중요하냐면, 위에서 누르는 강한 저항 역할을 하기 때문입니다. 그래서 반등하더라도 28만 원에서 30만 원 구간을 뚫는 것이 큰 산입니다. 반대로 지금 가격 아래 21만 원에서 23만 원 부근에는 지지대가 받쳐 주고 있습니다.
따라서 이 23만 원 부근을 지켜 주는지가 첫 번째 관문입니다. 이 자리를 지켜 주면 아래에서 바닥을 다지면서 다시 위를 노려볼 수 있습니다. 반대로 이 지지를 깨면 더 눌릴 수 있으니, 그때는 대응을 달리해야 합니다.
수급도 짚어 보겠습니다. 이 종목은 고점에서 크게 조정받는 동안 개인, 기관, 외국인이 엎치락뒤치락했습니다. 바이오 특성상 로열티 실적이 분기마다 찍히는 것을 확인하면서 큰손들이 다시 붙는지를 봐야 합니다. 실적이 받쳐 주는 것이 확인되면, 이 자리가 바닥이 될 수 있습니다.
양방향으로 정리하겠습니다. 23만 원 부근을 지켜 주면, 아래에서 바닥을 다지면서 위 매물대를 향해 반등을 노려볼 수 있습니다. 반대로 이 자리를 지키지 못하고 밀리면 조정이 좀 더 이어질 수 있으니, 아래쪽을 열어 두고 봐야 합니다. 그래서 지금은 감정적으로 던지거나 무작정 따라붙을 자리가 아니라, 기준을 딱 세우고 대응할 자리입니다.
정확한 매수가, 손절가, 목표가 숫자는 따로 정리해서 말씀드리겠습니다.
한 가지 주의도 드리겠습니다. 바이오는 임상 결과나 로열티 실적 발표 하나에 위아래로 크게 움직입니다. 특히 알테오젠은 위쪽에 두꺼운 매물대가 있어서, 반등하더라도 그 구간에서 한 번은 저항을 받을 수 있습니다. 기대만으로 무리하게 따라붙지 말고, 기준을 나눠서 대응하셔야 합니다.
지난번 문자 남겨 주셨던 구독자님들, 그때 확인해 보셨나요? 그날 제가 대응 자료 파일과 1차, 2차 목표가를 정리해서 보내 드렸는데, 그날 TLB 종가가 38,450원이었습니다. 그런데 4월 뒤 9월 22일 종가는 44,550원이었습니다. 이렇게 같은 종목이라도 위에서 물린 분과 아래에서 잡은 분의 대응은 완전히 다릅니다. 같은 숫자를 다 같이 들이밀면 누군가는 반드시 잘못 대응하게 됩니다.
이 방송만 보셔도 좋지만, 문자 한 번 남겨 주시면 훨씬 더 정확하고 빠르게 챙겨 드릴 수 있습니다. 같이 대응하고 싶으신 분들은 제 개인번호 01067685948로 알테오젠이라고 문자 보내 주시면 됩니다.
궁금하신 분은 지금 01067685948로 알테오젠 편하게 남겨 주시면 됩니다. 구독과 좋아요, 그리고 댓글 한 번씩 부탁드립니다. 감사합니다.
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