저자: 투자가もん · 외국인
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S&P500 단기 6900 목표를 제시하며 상승 가능성을 강조하지만 경기 교체 위험(JP모건 40%), 밸류에이션 부담(Shiller PE 등)에 따른 20% 하락 가능성도 언급. 9월 기업 자사주 계절성과 유동성 악화 주의. 장기적으로는 AI 생산성 혁명과 감세·인프라 정책이 성장 동력이라 주장. 다만 전체 발언은 멤버십·노트 유료 유도가 많음. 골드만삭스 12개월 후 S&P500 6900 전망을 인용.
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さあ、暴落の準備は一旦ここまでにして、まず相場の急変について見ていきましょう。ここで終わりではありません。まだ終わっていないんです。
一方で、私たちは常に資産を加速させるチャンスを待っています。このステップはいつでも始めることができますし、資産が急増するウイニングロードにいつから乗ることもできるんです。
S&P500は短期間で6,900ポイントをターゲットとして、上昇する可能性も予測されています。今の水準から10%前後の上昇になるという見方ですね。強い見通しがある中で、決して相場から離れてはいけません。
米国株を全て売却するという戦略は、全く取る必要はありません。感覚が良ければなおさらです。次に大きな下落が来た時こそ、金利引き下げサイクルの出発点として、しっかりと足場を固めてより多く買っていきたいと考えています。
6,900ポイント以上も見えています。目標株価の見通しは示されていますが、その途中で必ず急落は来ると思います。高値掴みは絶対にしないでください。調整や急落の場面こそ、買い場です。割高な場所では慎重に、安くなったところで少しずつ集めていく、そういう姿勢が大切です。売買のタイミングを間違えずに仕込むことが重要です。
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続いて景気後退のリスクです。JPモルガンは、家計の所得と企業投資を削る関税ショックにより、米国が2025年後半から2026年にかけて景気後退に陥る確率を40%と見積もっています。学生ローンの返済再開や移民政策強化による労働供給の減少も、成長の重しとなっています。
ただし、利下げや景気刺激策が効けば景気が持ち直す可能性もあり、ソフトランディングの可能性も十分にあると指摘しています。
また、アライアンス・バーンスタインやバンク・オブ・アメリカの調査でも、米国株は割高と評価されており、投資家が過度な期待を抱いていると指摘されています。その他の指標も歴史的な水準にあり、さらにマグニフィセント7への投資集中が指数を押し上げているため、調整が始まれば指数全体が急落するリスクが高いとされています。
PERが現在の22倍から長期平均の17.8倍に下がれば、指数は5〜20%下落する可能性があります。将来の上昇余地と下落リスクのバランスを慎重に確認しながら投資してください。
関税ショックや金利上昇により、企業は資本市場での調達コスト上昇に直面しています。これは企業業績への影響が大きいです。9月は多くの企業が自社株買いを控える季節で、過去20年の半分でマイナスリターンになっています。これは異常値として理解が必要です。短期的には流動性が悪化する可能性もあるため、下落には注意が必要です。一方で、これをチャンスと捉えて買いたいと考えています。
強気の要因として、長期成長ドライバーであるAIと生産性革命を挙げます。AIブームは引き続き長期的な成長ドライバーです。モルガン・スタンレーは、現在のAI技術導入は90年代後半のインターネット革命に匹敵する可能性があり、正しく実用化されれば2020年代後半の企業収益と経済成長を大きく押し上げると期待しています。
また、AIとロボティクスは製造、医療、金融、物流など幅広い産業に応用され、企業の効率化と新サービス創出に貢献します。そのため、短期的な変動や景気減速があってもAI関連企業には長期的な成長余地が残っているということです。
AI導入により労働生産性が向上すれば、賃金上昇圧力が和らぐ可能性があります。インフレ率を2%から3%台に抑えることも可能で、実質賃金の購買力を維持するソフトシナリオが実現するという見方です。インフレは粘着性があるため、ロボットやAIなどの分野が広がればそれは大きな転換点になる可能性があります。
トランプ政権の「美しい大きな法案（ビッグ・ビューティフル・ビル）」には、国内製造業振興策が含まれ、インフラ投資やエネルギー開発にも寄与します。また、生成AIや半導体関連の設備投資に対する補助金、税額控除なども企業の設備投資を促します。規制環境が企業にとって安定していれば、2026年以降の設備投資拡大が米国経済と株式市場にプラスになる可能性があります。
ゴールドマン・サックスは、企業業績を背景に6か月後にS&P500が6,600、12か月後には6,900ポイントに達するという強気の予想を出しています。
1年後に6,900ポイント。S&P500は堅調な成長を示す強い数字です。この大きなチャンスを迎えている今、ポートフォリオと売買タイミングを決して間違えないでください。多くの仲間が待っていますので、資産を圧倒的に効率化したい方はぜひメンバーシップにご参加ください。
ノート限定100名の枠も用意しています。限定動画や通常動画より早く情報の一部を流していますので、ノートを活用すれば適切なタイミングで資産急増を後押しできると思います。ぜひ概要欄からアクセスしてみてください。
多くの専門家が共通して推奨しているのは、特定のセクターや少数銘柄への集中を避け、バランスの取れたポートフォリオを作ることです。ボーニングスター（Morningstar）は、通信、不動産、エネルギー、ヘルスケアなど割安なセクターをバランスよく組み入れることを提案しています。
それに加えて、下落時にはマグニフィセント7を買ったり、仮想通貨やゴールド関連を組み入れていくのもよいでしょう。金利が下がれば不動産価格は上がりやすく、株式市場も上昇する傾向があります。ただし、長期金利の低下が企業のコスト削減や利益改善につながらない場合は、株式市場が苦しむこともあるとされています。
2025年はボラティリティを利用してポートフォリオを組み替え、高品質資産、収益性が高く財務基盤の強固な企業などを増やす時期だと言えます。
また、減税法案などの影響もあり、先ほど触れた「美しい大きな法案」の影響も大きなポイントになると考えています。
AIブームの持続と政策の安定化が進めば、米国株はさらに堅調に推移し、上昇の可能性も高まります。トランプ政権が関税政策を柔軟に修正し、「美しい大きな法案」が議会を通過して投資減税と国内インフラ投資が加速すれば、FRBは9月以降すでに2回の利下げを実施しており、2026年にかけて金利低下が続き、インフレ率が3%前後まで下がり、実質金利も低下する見通しです。これにより企業の資金調達環境が改善します。
JPモルガンとゴールドマン・サックスはこのシナリオを前提に、2025年末のS&P500目標を6,626、年末を6,900としています。この具体的な数字をしっかり覚えておき、戦略に反映させましょう。
ポートフォリオとしては、マグニフィセント7への過度な依存を避け、通信、ヘルスケア、エネルギー、不動産、ディフェンシブなど割安なセクターと、高品質のバリュー株などに分散投資することを推奨します。小型株やバリュー株の比率は慎重に調整し、長期的なリターンを狙うことがポイントです。残りはゴールドなどへの投資も良いでしょう。
不透明な環境には柔軟に対応し、金利やインフレの変化、関税政策の動向を重視して、金利に敏感な資産の比率を段階的に調整します。株式比率を下げ、ディフェンシブ資産や外国株、金・商品への分散を検討することもシナリオ作りには重要です。
AI、ロボット、再生可能エネルギー、医療技術など長期的な成長トレンドに投資し、市場全体の変動性を乗り越えることが大切です。生産性向上が実現すれば、企業利益と経済成長が再加速する可能性が高いと考えています。
過去の歴史から見ても、市場が強気一色のときはリスクが高まります。モルガン・スタンレーが指摘するように、投資家心理の過熱を念頭に置き、過度な楽観が広がった時はリスクを抑え、逆に相当な恐怖が広がった時に買いたいというスタンスも大切です。
誰でも人生は逆転できます。会社や社会の奴隷、モルモットのような状態からすぐに抜け出してください。あるいはその準備を今から始めてください。5年以内に資産の基礎を完成させることは可能です。5年しっかりやれば、その後の10年、15年は非常に楽になります。資産は複利の力で雪だるま式に増えていきます。売買のタイミングとポートフォリオを間違えなければ、資産は自然と雪だるまのように増えていきます。
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※原文の一部（「ボーニングスター」「バンク・オブ・アメリカ」「ゴールドマン色素」など）は音声認識による誤変換と判断し、文脈から「モーニングスター」「ゴールドマン・サックス」等へ修正しました。確信が持てない箇所は、原文の趣旨を優先して意味が通る形に整えています。また、原文の「必ず急落は来る」「6,900以上」などの断定的表現は、ご要望に従い原文の内容を保持しています。投資判断の参考にされる場合は、ご自身で一次情報をご確認ください。
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