저자: FranciscoAldaya/TomásCarrió—제목·설명란기준진행자및기고자,출연자소속명시없음 · 외국인
요약 보기
Phoenix Resources가 Geopark와의 Vaca Muerta 자산 매각 계약을 철회해 주가가 하락했다는 소식이 전해졌다. MercadoLibre가 Kantar 브랜드 가치 순위 50위에 올랐고(약 498억 달러), Jamie Dimon은 경기침체 가능성을 배제하지 않았다. 아르헨티나에서는 자본통제 해제 후에도 4월 인플레이션이 둔화됐고, 경제학자 Federico Domínguez는 월간 인플레이션이 향후 1% 미만으로 떨어질 것이라 전망했다.
다듬은 글
Buenos días, estrategas. Soy Francisco Aldaya, editor de bloomberglinea.com. Hoy les cuento las tres noticias más importantes para empezar el día, y además Tomás Carrió con el cierre de la semana. Como siempre, no olviden tocar el botón para seguir este podcast, compartir el episodio y activar las notificaciones. Si les gusta lo que hacemos de lunes a viernes, ¿por qué no nos dejan una calificación de cinco estrellas?
Phoenix Resources, subsidiaria de Mercury Energy, decidió retirarse del acuerdo alcanzado hace un año con la petrolera colombiana Geopark para la venta de activos clave en Vaca Muerta. Lo informó la propia Geopark a la CNV, y la noticia tuvo un fuerte impacto en el valor de sus acciones, que ayer cayeron 5% en Wall Street y acumulan una baja de 35% en lo que va del año.
La caída de 2,2% en el precio de la marca ayer tampoco ayudó, aunque hay que decir que buena parte de eso ya estaba descontado. La cancelación de la compra de bloques en Vaca Muerta por unos 324 millones de dólares se produjo un año después de la firma y sin que se hubieran completado todos los pasos regulatorios del proceso de cierre.
Según fuentes cercanas a la operación que hablaron con Mariano Espina en Bloomberg Línea, uno de los requisitos pendientes era un decreto del gobierno neuquino que avalara la transferencia de acciones. Sin embargo, esa aprobación nunca llegó, y tampoco recibimos ninguna explicación del gobernador Figueroa. Para Geopark, que recientemente cambió de postura, posiblemente anticipando esta noticia, la operación era estratégica: buscaba compensar la caída de producción en Colombia y superar la barrera de los 30.000 barriles diarios.
La petrolera ya había realizado pagos anticipados por 54.000 que ahora deberán ser reintegrados. Por su parte, Phoenix Resources confirmó que mantiene su plan de inversiones de 2.000 millones de dólares para los próximos cinco años, que incluye la incorporación de un segundo equipo de perforación para enero de 2026, junto con la construcción de una planta de procesamiento de crudo con capacidad de 40.000 barriles diarios, prevista para estar operativa en mayo de 2026.
¿La empresa, en la que José Luis Manzano es accionista, se arrepintió de la venta? No lo sabemos.
La empresa argentina Mercado Libre alcanzó el puesto 50 en el ranking de las marcas más valiosas del mundo, que elabora anualmente Kantar BrandZ. El gigante del e-commerce y las fintech es la única compañía de la región incluida en esta edición, con un valor de marca estimado en 49.846 millones de dólares.
Mercado Libre, con una capitalización bursátil actual de 131.000 millones de dólares, quedó justo por debajo de JP Morgan, que ocupa el puesto 49 y sigue en ascenso constante tras haber estado en el puesto 57 en 2024 y el 72 en 2023. Los tres primeros puestos son para Apple, con un valor de 1,3 billones de dólares, Google, con 944.137 millones, y Microsoft, con 884.816 millones.
Kantar BrandZ calcula el valor de las marcas a través de un análisis de los resultados corporativos, los activos intangibles y la proyección de ingresos futuros.
En medio de la volatilidad global, el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, advirtió ayer que una recesión económica sigue siendo una posibilidad real, a pesar de la reciente tregua comercial entre Estados Unidos y China.
En sus palabras, dijo: "Ojalá podamos evitarla, pero por ahora no la descartaría". En una entrevista con Bloomberg TV desde París, afirmó que si hay una recesión, no sabe cuál será su magnitud ni su duración. Dimon también señaló que las tensiones arancelarias están haciendo que muchos clientes frenen sus inversiones, aunque espera que la desescalada entre China y Estados Unidos sea duradera.
Pero no todo es malo en este contexto: Dimon aclaró que la reciente volatilidad mantuvo alto el volumen de operaciones del banco.
Mientras los mercados procesan esas advertencias, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunció ayer que la agencia evalúa cambios importantes en el marco que guía su política monetaria. Powell explicó que están reconsiderando cómo abordan los déficits de empleo y su objetivo de inflación promedio, reconociendo que el marco actual fue diseñado para un entorno de tasas e inflación persistentemente bajas, muy distinto del actual. El banquero central prometió que la revisión se completará antes de que termine el verano del Hemisferio Norte.
Sin embargo, reafirmó el compromiso vigente con el objetivo de inflación de 2%, señalando que las expectativas ancladas son fundamentales para todo lo que hacemos.
Antes de pasar al cierre, veamos rápidamente cómo abren hoy los mercados. El S&P Merval cayó 0,1% ayer. Fue un día más rojo que verde para las acciones argentinas en Wall Street, con subas de hasta 3,6% para TGS y bajas de hasta 3,4% para BBVA. Los bonos Globales de Nueva York cerraron con pérdidas de hasta 1%. El dólar blue se mantuvo en 1.165 pesos, el MEP en 1.145 y el contado con liquidación en 1.175 pesos. En cuanto al dólar oficial, el minorista cerró en 1.150, el mayorista en 1.138, y Rava Bursátil informó que el riesgo país cerró en 648 puntos.
Ahora, Tomás Carrió, cuéntanos, ¿cómo cerramos otra semana en el mercado y la economía argentinos?
Buenos días, bienvenidos a una nueva edición del cierre de la semana. Soy Tomás Carrió, editor de Bloomberg Línea Argentina y, como todos los viernes, repasaremos los temas que marcaron la agenda económica del país.
A pesar de la expectativa generada por el propio gobierno, el paquete de medidas orientado a promover el uso de los 200.000 millones de dólares que el oficialismo estima que los argentinos atesoran "debajo del colchón" no se anunció ayer. Según el vocero presidencial y candidato a legislador porteño, Manuel Adorni, la decisión de postergar los anuncios fue para evitar que el kirchnerismo tenga la oportunidad de convertir un paquete de medidas de gran importancia para todos los ahorristas argentinos en una herramienta electoral. Sin embargo, fuentes oficiales reconocieron en privado que aún faltaban resolver algunas cuestiones regulatorias.
Pese a eso, el gobierno sí logró buenas noticias en materia de precios esta semana. A pesar de los temores iniciales de analistas privados, la eliminación de los controles de capitales y el inicio del régimen de tipo de cambio flotante no provocaron una aceleración de la inflación en abril. ¿Por qué no se observó ese traslado y por qué el IPC de abril pudo quedar casi un punto porcentual por debajo del de marzo? Esto nos explicó el economista Federico Domínguez.
"Contrariamente a lo que pensaban muchos analistas, la eliminación del cepo no solo no afectó los precios, sino que aceleró el proceso de desinflación. Buena parte de la inflación de abril se concentra en las primeras dos semanas, cuando todavía había mucha incertidumbre sobre cómo iba a ser el régimen de flotación. Sin embargo, en las últimas dos semanas de abril, los indicadores de alta frecuencia ya apuntaban a una fuerte desaceleración que se profundizó aún más durante la primera semana de mayo. Creo que esto está totalmente relacionado con la credibilidad del programa. Hubo una salida del cepo que se produjo con una caída de los dólares financieros y sin intervención del Banco Central. Las expectativas cambiaron. Eso es clave, porque el crawling implicaba una suba del dólar todos los meses. Entonces, lo que al comienzo del programa económico era un ancla respecto de las expectativas de inflación, luego empezó a transformarse en un piso, que es cuando el gobierno decidió bajar el crawling del 2 al 1%. Pero desde que lo eliminaron, la inflación se desplomó. La inflación se derrumbó, y en este contexto también hay que considerar el aspecto monetario. Hoy tienes un banco central bien capitalizado, un alto nivel de respaldo de la base monetaria y una base monetaria grande y controlada. Es la primera vez que Argentina flota con estas características, y además hay superávit comercial y de cuenta corriente, digamos. Hay un árbol de goma muy sólido."
La desaceleración de la inflación se profundizaría aún más en mayo. Según el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, que habló esta semana, los datos de alta frecuencia de los primeros días de este mes sugieren que el índice de precios al consumidor de mayo será menor que el del mes anterior. Frente a esa expectativa, también le preguntamos a Domínguez si cree que estamos cerca de ver una inflación mensual con un uno adelante.
"Creo que ya estamos en una inflación por debajo del 2% mensual y que en algunos meses veremos una inflación por debajo del 1% mensual. Un dato muy importante es el de la primera semana de mayo. Según consultoras e indicadores de alta frecuencia, la primera semana de mayo tuvo la inflación semanal más baja de toda la era 'Milei', y eso es muy importante porque durante la primera semana se concentran muchos aumentos de precios de servicios, que son los más difíciles de bajar. Este mes se ve una baja en los precios de las naftas, una baja en los precios del aluminio, una baja en los productos electrónicos y una baja en los electrodomésticos. Hubo una caída de los precios de los alimentos durante la primera mitad de mayo. La industria textil empieza a sentir el ingreso de productos importados. Prácticamente no hubo aumentos en los automóviles y los servicios siguen desacelerándose. Por eso, todo eso me permite ser muy optimista con el número, y insisto en este punto. Es por factores monetarios, por haber congelado la base monetaria, un esquema de tipo de cambio flotante con reservas, una política fiscal superavitaria y un nivel de confianza muy alto."
Por último, le pedimos a Federico Domínguez su interpretación de los resultados de la licitación del miércoles, en la que el Tesoro logró renovar toda la deuda que vencía por primera vez desde la eliminación del cepo cambiario.
"Creo que una licitación aislada con un rollover superior al 100% no indica mucho. Me interesa mucho más ver la tendencia, y creo que la tendencia va a seguir con rollovers por esta mayor demanda de dinero. Y por otro lado, estamos en la mitad del mes, donde hay menos demanda de dinero que la que podría haber a fin de mes, cuando las empresas demandan mucho más efectivo."
Antes de irnos, escuchemos lo que dijo ayer Manuel Adorni:
"No vamos a permitir que el oficialismo tenga la oportunidad de acusar de electoralista un paquete de medidas que son fundamentales para todos los ahorristas argentinos. El anuncio económico que el gobierno nacional tenía preparado para hoy fue postergado. El anuncio sobre el uso de los dólares no declarados se hará muy probablemente la semana que viene."
¿Cómo le irá al oficialismo en las elecciones locales de Cavaña? Lo discutiremos aquí el lunes.
Este fue un nuevo capítulo de La estrategia del día Argentina. Soy Francisco Aldaya, editor de Bloomberg Línea. Pueden seguirme en redes sociales como @faldaya. No olviden tocar el botón para seguir este podcast y el ícono de la campanita para recibir una notificación cada vez que se publique un nuevo episodio, de lunes a viernes. Que tengan un día muy productivo.
*Esta fue La estrategia del día Argentina, escrita y narrada por Francisco Aldaya, producida por Arturo Luna y Daniel Hernández.*
Comments 0