저자: JimCramer · 외국인
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2023년 전망에 대해 제이콥(시장 비관론자)을 반박하며 헬스케어·산업재·금융·항공 등 비기술 섹터의 긍정적 전망을 펼친다. 전반 결론: 기술주 제외 비기술 섹터가 2023년 유망하며 비관론은 과도하다는 주장. 헬스케어: 2023년 약가 인하 압력이 적고, 일라이릴리(마운자로, 체중감량 22.5%)·휴마나(메디케어 어드밴티지)·J&J가 유망하다고 언급. 관련 종목 방향은 상승 전망. 산업재·인프라: 연방 인프라 지출 확대로 뉴코어, 캐터필러, 디어가 수혜. 옥수수·농업 섹터는 식량 부족으로 코르테바 등 긍정 평가. 소비재·리테일: 리테일 부진 속 TJX, 벌링턴, 올리스 등 할인 소매업체에 기회가 있다고 봄. 금융·항공: 모건스탠리, 골드만삭스 긍정 언급. 보잉은 항공기 부족 속 회복 여지, 에어버스 독점 언급. 금리·리스크: 연준이 인플레이션을 잡는 과정에서 경기 둔화 가능성을 언급하나 비기술주는 영향이 제한적이라 판단. 임대료 하락 추세는 관찰 대상. 기술주는 가장 큰 타격을 받을 것으로 봄. 기타: 켄로거·알버트슨 인수합병은 반독점 규제 리스크가 있다고 언급. 에너지 섹터는 다음 방송에서 다룰 예정.
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제 임무는 간단합니다. 여러분이 돈을 버시도록 돕는 것입니다. 모든 투자자에게 공평한 게임의 장을 만들어 드리려고 여기 있습니다. 저는 단지 여러분이 돈을 벌도록 도우려는 것입니다. 제 일은 즐겁게 해 드리는 것만이 아니라 교육하고 가르치고, 시장이 어떻게 반전될 수 있는지 이야기하는 것입니다. 그러니 1-800-783-CBSE로 전화하시거나 @JimCramer로 트윗해 주십시오.
동전 앞면이 나와도 지고, 뒷면이 나와도 집니다. 아주 똑똑한 많은 금융 매니저들이 지금 시장을 이렇게 봅니다. 연준이 통화 긴축을 너무 강하게 하면 끔찍한 경기침체가 와서 이익이 증발할 것이고, 충분히 긴축하지 않으면 인플레이션이 계속 기승을 부려 포트폴리오 가치를 갉아먹을 것이라는 겁니다.
그들은 황금빛 해결책, 말하자면 동화 같은 이야기가 있을 수 있다는 생각을 비웃습니다. 오늘처럼 다우존스가 92포인트 오른 날에도 그들은 회의적입니다. 막강한 다우가 92포인트 올랐고, S&P는 0.1%, 나스닥은 0.01% 올랐습니다. 가끔 저는 그들이 시장이 떨어지기를 바라는 것 같다는 생각이 듭니다.
여러분이 돈을 잃기를 원하는지도 모르죠. 아니면 그들은 돈을 이미 벌었을지도 모릅니다. 저는 그건 상관없습니다. 거의 매일 누군가 제게 이 씁쓸한 이분법을 상기시킵니다. 그러면 저는 웃으면서 완전히 다르게 본다고 말합니다. 2023년에 잠재적 승자가 될 수 있는 시장 부문이 너무 많이 보이니까요.
이런 소위 세련된 종말론자들을 진지하게 받아들이기는 어렵습니다. 제가 무슨 생각을 했는지 아십니까? 메모리얼데이까지 겨우 5개월 남았다는 생각을 했습니다. 그들은 자신들이 정원사라도 되는 듯 생각합니다. 특히 시카고처럼 지금 날씨가 끔찍해 보인다는 이유로 심지 않기로 결정한 정원사 같은 거죠.
현재 날씨는 일시적이고 긴 시즌이 남아 있다는 걸 깨닫지 못하는 겁니다. 대부분 이 베어(약세론자)들은 큰 그림과 기초 평균에 집중하기를 좋아합니다. 그들은 개별 기업에 대한 실질적 조사 없이 거시 데이터와 연준만 봅니다.
그들은 여러분이 무엇이든 심는 것을 겁주려 합니다. 제가 가진 무릎 보호대도 없고, 우리가 즐겨 하는 것처럼 그런 것도 없습니다. 삽도 없습니다. 제가 35년 연속 정원을 가꿔 왔기 때문일지도 모르겠습니다. 아름답고 희망찬 취미이고 잠재적 함정도 많지만, 저는 매일 베팅할 가치가 있는 품종들을 봅니다.
회의론자들은 감자와 토마토를 구분하지도 못합니다. 그리고 저는요? 제가 이 사람들 말을 들었다면 더 나은 토마토 소스도 없었을 겁니다. 쉬운 일이었습니다. 베어들은 잡초만 뽑고 싶어 합니다. 하지만 저는 심는 데 더 집중하고, 섹터들을 위해 씨앗을 뿌리고 있습니다. 내년에 통할 수 있는 것이 많으니까요. 그것들을 하나씩 풀어 보겠습니다. 저는 지금 정원 가꾸기 기분이니까요.
첫째는 헬스케어입니다. 최근 들어 처음으로 약가와 관련한 워싱턴의 압박이 보이지 않습니다. 그리고 다음 대선과 충분히 떨어져 있어서, 이 기업들이 전형적인 정치적 피냐타(두들겨 맞는 표적)로 쓰이지 않고 있습니다. 적어도 2023년에는 그렇습니다.
이제 위에서 아래까지, 영원한 베어들, 혹은 참치라고 해야 할까요. 영원한 조류? 모르겠습니다. 건초더미에서 바늘을 찾는 기분입니다. 하지만 아시겠지만, 양질의 헬스케어 주식을 고르는 건 건초더미에서 바늘 찾기와 다릅니다. 통에 든 물고기를 쏘는 것과 같습니다. 기관총으로라도요.
일라이 릴리에는 이런 게 있습니다. 하나 예를 들어 드리죠. 들어 보세요. 문자로(Munjaro), 킬리만자로가 아니라 문자로입니다. 이건 비만의 치료제가 아닙니다. 한 3상 연구에 따르면 15mg만으로 72주 동안 체중이 22.5% 줄어듭니다. 믿을 만한 체중 감량 알약입니다. 돈을 찍어내는 면허증 같은 겁니다. 몇 주 후 모두가 새해 결심을 할 때, 얼마나 많은 사람이 10파운드를 빼야겠다고 맹세할까요? 그들은 이 약을 살 겁니다. 아직 승인은 안 났습니다. 그래서 채권 시장, 2년물과 10년물만 보는 톱다운 전략가가 저를 일라이 릴리 보유에서 겁먹게 하길 원하지만요.
그들의 가장 큰 문제는 승인 후 수요를 맞출 만큼 생산할 수 있느냐는 겁니다. 저는 이것을 고품질 이슈라고 부릅니다. 여러분이 따를 수 있는 자선재단에게도 확실히 큰 포지션입니다. 저는 거의 매일 투자 클럽에 이에 관해 글을 쓰고, 이야기하고, 제프 마크스와 함께 "지금 당장 약을 원한다"는 말만 빼고 모든 걸 합니다.
다음은 휴마나입니다. 휴마나는 방금 놀라운 분기를 기록했습니다. 네, 놀랍습니다. 이 관리의료 기업은 작년에 2류 메디케어 어드밴티지 프로그램을 운영했습니다. 메디케어가 있다면 많은 의사가 메디케어를 받지 않기 때문에 이런 보충 플랜 중 하나가 필요합니다. 저는 짐 크레이머입니다. 메디케어 쓰세요? 저는 아닙니다. 보통 제가 지금 병원에 갈 때 이런 일이 벌어집니다.
작년에 실제 돈을 다루는 전문가가 제게 이런 것들을 조사해 줬습니다. 그때는 많은 의사를 만날 수 있게 해 준 프로그램 덕분에 유나이티드헬스가 단연 이겼습니다. 그런데 올해 그녀가 다시 와서 말했습니다. "그거 아세요? 휴마나예요!" 휴마나는 태도를 바꿨습니다. 최고의 의료 혜택 사업을 가졌습니다. 세상에! 누가 생각이나 했겠습니까? 그리고 그나저나 연준이 경제를 연착륙시키든 말든 누가 신경 쓰겠습니까? 휴마나는 비행기에 타고 있지도 않습니다. 건강보험은 경기침체에 강합니다. 믿으세요, 여러분 모두 하나씩 갖고 있잖아요. 제게는 전례 없는 매수입니다. 휴마나? 휴마나?
그리고 존슨앤드존슨이 있습니다. 아, 찾기 어렵죠. J&J. 와, 제가 어떻게 그 이름을 떠올렸을까요? J&J라는 말을 들어 본 적이 있나요? 좋습니다, 이 주식들은 떨어졌습니다. 막다른 길에 이르렀죠. 가격에 큰 영향을 주지 않는 비제약 제품들이 주가를 끌어내렸습니다. 뉴트로지나나 베이비파우더, 패치 같은 것들입니다. 좋은 이름, 좋은 사업이지만 제조는 별로입니다. 그래서 일종의... 그게 뭐냐면요? 무, 라디시? 실제로 개발하기가 매우 어렵습니다. 그래서 J&J는 소비자 사업부를 별도 회사로 분리하는데, 이는 성숙한 산업을 통합할 수 있는 회사이고, 나머지는 빠르게 성장하는 제약·의료기기 회사가 됩니다. 연준이 틀릴 수 있다는 이유로 이걸 피해야 할까요? 존슨 주식을 가지고 있다면 베어들이 과대평가하거나 과소평가할 게 확실하지만, 어느 쪽이든 괜찮습니다.
헬스케어가 싫다고 칩시다. 연준이 경기를 크게 둔화시키든 말든, 연방정부가 다리, 터널, 건물에 쓰는 수조 달러를 생각해 보셨나요? 네, 이미 예산은 잡혀 있습니다. 얼마나 많은 철강이 필요할지 아십니까? 뉴코어는 미국 최대 철강 생산업체입니다. 이 조합에 들어가 있고, 이익 추정치는 너무 낮습니다. 디어와 캐터필러가 이런 것들을 짓는 엔지니어링·건설 회사들의 수요를 맞추려고 24시간 일해야 하지 않겠습니까? 수주 잔고가 미친 수준입니다. 매출총이익률이 엄청나고, 자연스러운 경쟁자는 사라졌습니다. 미국이 생산을 지배하던 때 일어났던 일이 이것입니다.
아, 그리고 디어를 살 또 다른 이유도 잊지 맙시다. 세계적인 식량 부족이 있습니다. 그래서 제가 어젯밤 코르테바를 추천했던 겁니다. 이 회사는 유전자 변형 종자와 농약을 생산합니다. 농업은 지금 미칠 듯이 강하지만, 베어들은 여러분이 그 섹터 전체를 무시하고 대신 명백히 모든 잘못된 신호를 보내고 있는 2년물 국채에 집중하길 원합니다. 아, 제가 겁을 먹은 것 같군요. 제 정원에서 2년물과 10년물을 본 적이 있을까요? 어쩌면 제가 잘못된 품종을 고른 걸지도 모르겠습니다.
내년에 시행될 모든 정부 지출을 생각해 보면, 이런 비극들이 왜 경제에 나쁜지 알려 줄 겁니다. 인플레이션을 유발하고, 우리는 이미 인플레이션 문제가 충분하니까요. 아마 맞는 말이지만, 여기서는 완전히 무관합니다. 인플레이션을 일으키더라도 뉴코어, 캐터필러, 디어에는 여전히 좋습니다. 미국의 진짜 인플레이션은 화이트칼라 쪽이고, 2023년에 그것은 내려갈 겁니다. 우리가 컴퓨터 과학자, 은행원, 변호사, 광고인, 그리고 네, 계약자들도 그만큼 필요하지 않게 될 테니까요. 연준이 과도하게 긴축하면 주택이 높은 금리 때문에 타격을 받을 테니까요. 오늘 임대료가 마침내 꽤 빠르게 떨어지고 있다는 사실을 알게 됐는데, 지켜볼 만한 일입니다.
항상 심을 가치가 있는 것은 뭘까요? 진정으로 오래 가는 것은요? 수익성 있는 소매업체의 할인 행사입니다. 베어들은 소매주가 떨어져야 한다고 말할 겁니다. 물론 저는 신경 쓰지 않습니다. 이건 TJX 같은 곳에 아주 좋습니다. 이들은 곧 베드 배스 앤 비욘드라는 곧 쓰러질 시체 같은 기업을 덮칠 준비가 된 회사입니다. 생존에 애먹는 체인점들의 과잉 재고 때문에 이 모든 것들의 가격이 요동칩니다. 소매업 전체가 나쁠수록 기회는 더 많아집니다. 버링턴도 마찬가지입니다. 오리스 바겐 아울렛은 어떨까요? 저는 한 번도... 제 광산은 마주친 적이 없습니다. 그리고 마이크 윌슨의 초강세 수정구슬이 모건스탠리에 대해 뭐라고 하는지요? 솔직히 신경 쓰지 않습니다. 그가 저처럼 오리스 군대에 속해 있는지 궁금하네요. 제 대대에 있는 것 같지는 않습니다. 그리고 참, 나이키도 거래 목록에 안 보이네요. 오늘 밤 훌륭한 분기였습니다.
아, 그리고 모건스탠리 이야기인데, 2023년 제가 가장 좋아하는 금융주 중 하나입니다. 주가가 꽤 싸고 배당이 높으며, 이익이 빠르게 늘고 있습니다. 인플레이션이 모건스탠리 이익을 갉아먹을까요? 솔직히 말해서, 연준이 인플레이션을 잠재울수록 실업률 4%, 여기서 조금 더 높은 수준, 그리고 인플레이션 4% 정도에 이를 때 가장 잘하는 기업에 머물고 싶습니다. 아마 우리가 가는 곳이 거기일 겁니다. 골드만삭스는 어떻습니까? 2023년에 연준이 이 수치들을 넘기든 못 미치든, 이번보다 IPO와 M&A에 더 나쁜 해를 상상하기 어렵습니다. 그럼에도 골드만은 이를 이겨 냈습니다. 특히 회사가 많은 죽은 나무, 즉 잘 타지도 않는 목재를 치워 낸 지금, 베어들은 이에 대해 뭐라고 할까요?
그리고 항공우주 산업이 있습니다. 지금 우리는 거대한 여행 붐을 겪고 있습니다. 항공기가 부족한 건 아닙니다. 모든 종류의 상업용 항공기를 판매할 완전한 인증을 받은 회사가 에어버스 하나뿐이기 때문입니다. 보잉이 전 제품 라인을 팔 허가를 받으면 어떻게 될까요? 연준이 금리를 7%까지 내리고 심각한 둔화가 와도, 항공기 부족이 있는 한 보잉을 무너뜨리기에는 충분하지 않을 수 있습니다. 방금 좋은 분기를 낸 페덱스도 비행기가 더 필요할지 궁금합니다. 좋은 숫자입니다. 그래서 내년에 많은 기회가 보입니다. 하지만 저는 기술주 흐름에 동참하지 않겠습니다.
저는 연준이 이 수치들을 넘기든 못 미치든, 기술이 가장 큰 타격을 받을 가능성이 높다고 여러 번 말했습니다. 베어들이 기술주에서 여러분을 겁주어 떠나게 하는 것은 완전히 옳습니다. 이 정원은 텅 빌 겁니다. 증기 기관차처럼 여전히 힘을 받고 있습니다. 이건 여전히 거대하고 지나치게 큰 시장 비중입니다. 그리고 여기서부터 어려움이 생기기 시작할 겁니다. 그리고 계속 생겨날 겁니다. 하지만 결국 기술 너머에도 시장 전체가 있고, 일라이 릴리, 휴마나, J&J, 캣, 디어, TJX, 모건스탠리 같은 회사들이 있습니다. 내년에 아름답게 성장할 겁니다. 그것들은 제 우편함에 도착하게 될 겁니다. 그러니 비관론자들이 전체 자산군이 열매를 맺지 못한다고 설득하게 두지 마십시오. 그들은 그냥 호구일 뿐입니다.
저는 그린(시청자 질문)을 받겠습니다. 인디애나의 마크, 마크입니다. 안녕하세요, 짐보. 마크는 인디애나 출신이고, 1번 보일러 제조업체의 고향입니다. 제 질문은 크로거에 관한 겁니다. 최근 실적 발표 직전에 방어주로 샀습니다. 그 뒤로 실제로 시장보다 약 4% 뒤처졌습니다. 이게 알버트슨의 손실과 관련이 있을지 궁금합니다. 그렇습니다. 그러니까, 70만 명인지 뭔지 하는 노조 일자리가 있다고들 하죠. 제 생각엔 크로거가 좋아야 하고 알버트슨도 좋아야 합니다. 하지만 우리에게는 사람들이 생각하는 것과 완전히 다른 법무부가 있습니다. 그리고 연방거래위원회(FTC)도 완전히 다릅니다. 그들은 이 거래에 반대합니다. 그러니 상관없습니다. 두 천사를 한데 놓아도 악마라고 할 수 있습니다.
좋습니다, 기술 밖에도 시장 전체가 있습니다. 비관론자들이 전체 자산군이 불모로 태어났다고 설득하게 두지 마십시오. 오늘은 제가 매드머니입니다. 2022년은 확실히 IPO의 해가 아니었습니다. 하지만 올해 신규 상장 기업 중 누가 승자이고 누가 패자일까요? 저는 이 집단의 스냅샷을 찍고 있습니다. 그다음 데이터를 더 자세히 보고, 올해 금융 승자들을 살펴보고, 2023년에 통할 것 같은 몇 가지 아이디어를 공개하겠습니다. 그리고 올해 들어 S&P 500에서 가장 성과가 좋은 섹터가 있습니다. 하지만 에너지 섹터가 2023년에 기대를 뛰어넘을 수 있을까요? 석유는 아무것도 주지 않습니다. RBN 에너지의 러스티 브라지엘에게서 들어 보겠습니다. 그러니 계속 시청해 주세요. 크레이머에게 트윗하시려면 #madtweets. [email protected]으로 이메일 주시거나 1-800-743-CNBC로 전화 주십시오. 놓친 게 있으신가요? madmoney.cnbc.com을 방문하세요.
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