저자: TioHuli · 외국인
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결론: 조엘 그린블랫의 마법공식을 브라질 시장에 맞춰 적용한 무료 포트폴리오를 소개하며, 개인이 직접 투자하는 방식을 강조한다. 영상은 증권 계좌 개설과 홈트레이딩 사용법 등 입문 단계를 설명한다. 추천 증권사로 Rico와 Genial을 언급하며 특정 금융기관과 제휴가 없다고 밝힌다. 마법공식은 기업가치 대비 영업이익(Elite)과 자본수익률(ROIC)을 결합해 저평가 우량주를 고르는 방식이라고 설명한다. 자산 배분에서는 마법공식만으로 투자하지 말고 CDB, 국채, LCI/LCA 등 채권형 자산을 섞으라고 조언한다. 포트폴리오 구성 과정은 브라질 기업 필터링, 유동성 100만 헤알 이상 조건, 우선주 중복 제거, 순위 합산 순으로 진행된다. 최종 종목으로 Bradesco, Kepler Weber, Petrobras, Taurus Metalúrgica, Recôncavo, Metal Leve, Celulose Irani 등이 언급되며, 포트폴리오 평균 EV/EBIT 약 3.7배, 평균 ROIC 약 24%라고 제시한다. 이 영상은 특정 종목의 가격 방향에 대한 단기~중기 예측을 담고 있지 않으므로 대상 자산 예측 발언은 없다. 출연자 본인의 전망이나 목표가는 제시되지 않았다. 영상 말미에는 구독·좋아요 요청과 자신의 교육 프로그램 홍보가 포함되어 있다.
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Bom dia a todos. Estamos começando um episódio bônus, gratuito, sobre a Fórmula Mágica, que faz parte da carteira recomendada da Tio Huli. Fico muito feliz de estar com vocês neste dia 30 de maio de 2023. Vou usar uma técnica de um livro de que gosto muito, "The Little Book That Beats the Market", do Joel Greenblatt, um gestor de fundos que fez parte da Gotham e chegou a aparecer como personagem no filme "A Grande Aposta". Ele escreveu um livro dizendo que dá para montar, de forma muito simples e rápida, uma carteira capaz de superar o mercado em rentabilidade, e que dá para confiar nisso.
Adaptamos essa metodologia para o Brasil. Normalmente ele faz isso com 20 ou 30 ações e renova a carteira a cada três meses. Aqui vamos montar uma carteira com apenas 15 ações. Para quem está começando no mercado financeiro e não sabe do que estou falando, tudo bem, vocês estão um pouco perdidos. Quero que saibam que existem três passos básicos para começar no mercado financeiro.
Para ir direto ao ponto, vou recomendar duas corretoras muito fáceis de usar e também bem baratas. Podemos começar pela Rico Investimentos. Não tenho nenhum acordo com nenhuma instituição financeira, então para mim tanto faz se você abre conta na Rico ou não.
Por isso vou trazer uma segunda alternativa, que é a Genial Investimentos. Abrindo conta em uma dessas duas corretoras, você passa a ter a possibilidade de estar no mercado financeiro. Para quem não sabe o que isso significa na prática, eu considero estar no mercado financeiro um grande símbolo de status. Muitas pessoas que vocês conhecem não têm conta em corretora.
Vou mostrar como fazemos isso na prática. Acabei de abrir o aplicativo da corretora que eu uso. Aqui você compra e vende ativos; é muito fácil, é como usar o Instagram. Mas quero que tenham total clareza do que estão fazendo, então não desperdicem a oportunidade de abrir uma conta.
Outra coisa que quero perguntar é se vocês sabem qual fórmula vão usar. Ações, fundos imobiliários, opções, fundos de renda fixa, todos esses instrumentos, até o ouro, são como fermento, farinha, ovos e leite ao fazer um bolo. Quando você faz um bolo, existem várias receitas: pode fazer uma torta, um bolo de chocolate, um bolo de baunilha, formatos diferentes que trazem retornos maiores em alguns, menores em outros, riscos maiores em alguns, menores em outros. Então a Fórmula Mágica não deve ser 100% da sua carteira de investimentos. Ela é uma receita de bolo, e esse bolo é muito rentável e também muito seguro.
Vamos agora à montagem dessa carteira. Ela tem uma métrica, uma variação entre preços atrativos e qualidade desses ativos. Quando você combina essas duas características dentro da sua Fórmula Mágica, consegue fazer investimentos em que sabe o que está fazendo, conhece o passo a passo que constrói essa história. Isso lhe dará uma ideia muito clara do que está fazendo. A fórmula será para você o que a estratégia buy and hold é para outras pessoas, assim como outras estratégias são para outras pessoas. Quanto mais clareza você tiver sobre o que está fazendo, mais forte será sua convicção quando enfrentar uma crise.
Não quero esconder de vocês que em algum momento teremos crises, mesmo com essa escolha, mesmo que seja rentável, mesmo que seja uma boa carteira, porque o mercado é volátil. Se você não souber lidar com essa volatilidade, não adianta ter o melhor carro na mão; você não vai conseguir aguentar os altos e baixos.
Então a fórmula deve estar dentro de outra combinação na sua carteira. Na minha opinião, o que essa combinação deve ter? Você precisa ter alguma renda fixa nessa carteira: algum CDB, algum Tesouro Selic, algum Tesouro IPCA, LCI, LCA. Temos várias opções de renda fixa; podemos até usar o LFSA11, um ETF que replica para você os títulos do Tesouro Selic. As principais vantagens estão relacionadas aos impostos: você terá uma linha reta e alíquota de 15%.
Vamos abrir os dados que vamos usar para ter clareza do que estamos fazendo. Agora vamos abrir nossa planilha. O que ela vai mostrar? Teremos o nome da empresa, a classe da ação (se é ordinária ou preferencial), o país onde a empresa tem sede, o tipo de ativo (se é ação, BDR ou renda fixa) e o código para negociar esse ativo.
Aqui temos uma relação entre valor da firma e lucro operacional, que também podemos chamar de Ebit, e temos uma métrica de qualidade chamada ROIC. E aqui tenho a liquidez, ou seja, a facilidade com que consigo converter dinheiro em ativos e ativos de volta em dinheiro.
Vou explicar muito rapidamente o que é valor da firma, o que é Ebit e o que é ROIC. O EV é o valor da firma, o valor de mercado daquela empresa. A firma é composta de capital de acionistas e de credores. Então o valor da firma, que é o valor de mercado da empresa, considera também a dívida líquida que ela possui. Depois dividimos isso pelo lucro operacional.
Lembrando que a empresa, dentro da demonstração de resultados (que é o balanço de lucros e prejuízos), é um documento contábil que ela é obrigada a divulgar aos acionistas e publicamente. Ela terá receita líquida menos custos, que resultará no lucro bruto. Deduz as despesas e chega ao lucro operacional. Depois vem o resultado financeiro, os impostos e o lucro líquido.
Por que vamos usar o lucro operacional? Porque ele remunera tanto o acionista quanto o credor, que recebe juros. Então comparamos nessa base. O retorno sobre o capital empregado, que é o ROIC, relaciona o lucro operacional com todo o capital contábil da empresa. O numerador é exatamente o lucro operacional. Aqui estamos falando da relação entre o lucro operacional e o capital contábil, além do valor de mercado. Por isso essas duas comparações nos dão uma combinação de preço e qualidade na carteira.
Agora vou usar exatamente essa métrica para montar a carteira. Esta é a parte mais difícil, porque precisamos obter dados relativamente confiáveis. Aqui tenho a base de dados da Economatica, pela qual pago mais de 50 mil reais por ano, então podemos ter certeza de que esses dados são confiáveis para nós.
Vou ensinar como trabalhar rapidamente com esses dados. Vamos filtrar todo mundo que está aqui e manter apenas as colunas necessárias. Comecei a fazer isso às 11h08 da manhã. Estamos fazendo esta aula ao vivo, para quem assiste à gravação.
A primeira coisa é excluir o que não é útil. Há mais de 16 mil linhas nesta planilha. Então selecionamos o que é mais seletivo: apenas empresas com lucro operacional positivo. Depois filtramos apenas por país, porque quero somente empresas brasileiras. Todos esses processos que estou fazendo no Excel são muito fáceis de dominar, e sugiro que vocês dominem, porque um investidor que sabe usar Excel tem uma grande vantagem sobre os demais, simplesmente porque ganha produtividade. A partir do momento em que você tem produtividade, consegue ver mais oportunidades, e ao ver mais oportunidades, aumenta suas operações potencialmente rentáveis.
Lembrem também que um excesso de alternativas pode ser um problema. A partir do momento em que você sabe o que quer, ou seja, tem essa Fórmula Mágica, fica muito mais fácil tomar decisões.
A próxima decisão é aceitar ativos com pelo menos um milhão de reais de liquidez. Agora temos um total de 194 ativos para escolher. Até aqui só preparamos os dados. Vamos fazer o seguinte: quanto menor o valor, mais fácil é tomar a decisão.
Precisamos remover as empresas que têm ações duplicadas para não repetir alternativas. Então sempre removemos a de menor liquidez. Por que não queremos essas empresas duplicadas? Porque temos ações ordinárias e preferenciais, e isso pode nos levar a ter duas ações da mesma empresa, o que ocupa espaço na carteira e gera exposição dupla a um mesmo ativo.
Hoje, a maioria das empresas evoluiu em governança. As empresas com maior nível de governança na bolsa brasileira são as do Novo Mercado, que emitem apenas ações ordinárias.
Agora fazemos a relação de qualidade, o ROIC. Depois teremos a Fórmula Mágica 2023, e somamos a posição dessas empresas no ranking. Por fim, comparamos o ranking das 15 primeiras.
Peço que aguardem um pouco, porque não posso recomendar ativos que eu negocio. Então deixe-me verificar primeiro se estou negociando algum desses ativos antes de dizer os nomes. O número um é o Bradesco, depois a Kepler Weber, depois a Petrobras, e a Taurus Metalúrgica, simplesmente porque a Metalúrgica é a holding que controla a Gerdau, então estaríamos nessa situação de duplicar a exposição em alguns ativos.
Recôncavo positiva, a Aliança, a Luz Corretora, a Metal Leve e a Celulose Irani. A relação de Ebit da carteira está em 3,7, temos também um ROIC médio de 24%. Vamos salvar esta carteira com o nome "Carteira Recomendada Fórmula Mágica Free", e a data de hoje é 30 de maio.
Por que estou salvando esta planilha? Vou enviá-la aos meus alunos do programa de mentoria Comece Milionário, no Invest Club. Temos uma carteira simples aqui, com 11 e 14. No momento em que faço isso, levei 6 minutos para executar esta carteira, e vou mantê-la por um período, o que otimiza bastante o meu trabalho.
Se você está chegando agora ao meu canal, saiba que se inscrever e curtir este vídeo é exatamente o que você precisa fazer para começar a ter resultados no mercado financeiro. Toda terça-feira fazemos conteúdo para iniciantes, às 20h. Montamos a carteira da Olívia, um conteúdo em que mostro como eu investiria 50 reais por semana no nome da minha filha. E toda quinta-feira temos nossa grande máquina, um conteúdo super nutritivo para quem quer evoluir no mundo das finanças e fazer isso por conta própria.
Este é o movimento que lidero, o movimento que acredito ser o mais importante para as pessoas se engajarem: o movimento de investir por conta própria. Vamos parar de pagar taxas de gestão a esses gestores de fundos, porque no fim eles não entregam valor quando cobram a taxa de administração. Estou falando da média; claro que existem exceções, como meu amigo César Paiva, da Real Investor, que é o único fundo em que eu colocaria meu dinheiro. Ele é muito competente. E grande parte do que fazemos aqui também é o que esses grandes fundos rentáveis fazem.
Deixe seu like se você estiver assistindo a este vídeo até o fim. Peço que vá aos meus Stories ou ao meu Instagram e escreva "vi a carteira", me mande no Direct para que eu possa impulsionar o meu algoritmo. Eu também sei que vocês acompanham este conteúdo e gostam dele. Ótimo, vou ficar por aqui. Um grande beijo, e isto é só o começo.
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