저자: Dr.Juniarti,AK,CA,CMA,CPA · 외국인
요약 보기
켄 그리핀(Citadel)의 다중전략·알고리즘·데이터 기반 접근을 소개하며, 과장된 수익 주장보다 일관성과 학습이 중요하다고 강조. 투자 기록(공시·재무·기술적 분석)을 남길 것을 권장. 특정 자산에 대한 가격 방향 예측은 없음.
다듬은 글
Halo semuanya, bagaimana kabar portofolio saham kalian saat ini? Seperti yang sudah saya katakan sebelumnya, presiden baru selalu membawa optimisme baru dan stabilitas politik serta ekonomi yang baru. Tidak peduli berapa banyak politisi yang berbicara bahwa politik dan ekonomi sedang suram, apalagi kontroversi soal utang negara, pajak, atau defisit APBN, dunia usaha selalu punya perspektifnya sendiri yang bisa berbeda dari pendapat para pakar politik. Jumat lalu IHSG ditutup di level 7.800. Seperti yang sudah saya sampaikan, kenaikan ini didorong oleh saham-saham bank BUMN dan saham properti, terutama yang berkaitan dengan status PSN atau proyek strategis negara, seperti saham PANI dan BSDE. Tapi memang, kalau kalian membeli setelah situasinya sudah aman, di situlah kalian mungkin sudah terlambat masuk.
Kembali ke topik kita hari ini. Saya akan membahas bagaimana kita mendengar para pelaku investasi dunia mencapai kesuksesan yang konsisten. Kali ini saya ingin membahas Ken Griffin, pendiri Citadel LLC, salah satu hedge fund terbesar dan paling sukses di dunia. Griffin dikenal dengan pendekatannya yang sangat berbasis data dan algorithmic trading yang sangat canggih.
Mengapa saya membahas ini? Karena saya ingin meluruskan klaim yang banyak disampaikan para influencer, misalnya "dari 5 juta jadi 5 miliar dalam 5 bulan" dan sejenisnya. Klaim seperti itu menurut saya tidak perlu didengarkan, apalagi jika yang mengeluarkan klaim itu sebenarnya amatir, karena biasanya hanya ada di atas kertas. Jadi klaim mereka memang mungkin saja terjadi, tetapi yang dibutuhkan dalam investasi adalah konsistensi, bukan keberuntungan, apalagi spekulasi. Memang ada faktor spekulasi dalam investasi, tetapi ada hukum high risk high return. Kalian bisa untung besar dalam sekejap, tetapi kalian juga bisa rugi dalam sekejap. Maka daripada mendengarkan pamer yang bombastis, sebagai investor mari kita dengarkan tokoh investasi yang sudah terbukti bertahun-tahun tumbuh secara konsisten.
Ken Griffin adalah seorang matematikawan dan ahli algoritma program komputer di masa mudanya. Kemudian ia menyelesaikan studinya di Harvard University, salah satu universitas terbaik di dunia. Ia juga merasa pengalaman belajar di Harvard sangat luar biasa, karena di sana ia punya kesempatan bertemu orang-orang super kaya dan mendapatkan jaringan bisnis yang kelak membantunya menjalankan bisnis hedge fund-nya.
Apa poin penting dari strategi investasinya jika kita pelajari? Yang pertama, Griffin melakukan apa yang disebut diversifikasi multi-strategi. Citadel terkenal karena pendekatan multi-strategi yang mencakup berbagai jenis investasi di beberapa pasar, termasuk ekuitas atau saham, pendapatan tetap (fixed income), komoditas, mata uang, dan derivatif. Diversifikasi ini membantu Citadel mengelola risiko dengan baik dan memastikan mereka bisa memanfaatkan peluang dari berbagai sektor.
Strategi ini penting karena pada dasarnya uang yang beredar memang berputar. Misalnya, ketika kebijakan suku bunga tinggi, uang cenderung mengalir dari pasar saham ke pasar uang. Begitu pula sebaliknya, dan berbagai skenario kondisi ekonomi global lainnya.
Yang kedua adalah teknologi canggih dan algorithmic trading. Salah satu faktor keberhasilan Griffin adalah penggunaan teknologi canggih dalam mengambil keputusan investasi. Citadel memiliki infrastruktur teknologi yang sangat maju, termasuk superkomputer dan sistem algorithmic trading. Sistem ini membantu Citadel menganalisis data pasar dalam jumlah besar dengan cepat dan mengeksekusi transaksi dalam hitungan milidetik, yang memberi mereka keunggulan dalam volatilitas pasar.
Kita tahu saat ini adalah era big data dan era kecerdasan buatan. Mesin catur seperti AlphaZero dengan mudah mengalahkan juara catur dunia Magnus Carlsen. Artinya, mustahil kalian bisa konsisten jika tidak didukung data dan algoritma yang baik.
Strategi ketiga yang dijalankan adalah pendekatan data dan analisis kuantitatif. Griffin sangat yakin pada pendekatan berbasis data. Citadel mempekerjakan matematikawan, fisikawan, dan statistikawan untuk mengembangkan model kuantitatif yang menganalisis data pasar secara mendalam. Model-model ini membantu Citadel mengidentifikasi kemungkinan pola yang mungkin terlewat oleh investor lain, sehingga mereka bisa mengambil keputusan yang lebih cerdas dan tepat waktu.
Strategi keempat yang bisa kita pelajari dari Griffin adalah kapasitas untuk beradaptasi. Ken Griffin dan Citadel dikenal mampu beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan kondisi pasar. Ketika sebuah strategi sudah tidak efektif, atau ketika pasar berubah secara signifikan, Citadel mampu segera mengubah pendekatannya dan memanfaatkan peluang baru. Fleksibilitas inilah salah satu alasan utama Citadel tetap menjadi pemain besar di pasar investasi global.
Kalian harus tahu bahwa pasar itu dinamis. Tidak ada situasi yang persis sama antara hari ini dan tahun-tahun sebelumnya. Memahami situasi dengan cepat dan belajar dengan cepat adalah kunci utama untuk bisa konsisten.
Apa kesimpulan yang bisa kita ambil dari Ken Griffin dan Citadel yang berhasil bertahan hingga sekarang? Belajarlah dari orang-orang yang sukses. Kalian mungkin tidak percaya begitu saja pada apa yang mereka katakan, tetapi hati-hati. Mungkin bukan kata-kata mereka yang salah, melainkan pemahaman kita yang kurang mampu mencerna perkataan orang-orang sukses ini. Mungkin juga kata-kata dari satu tokoh dengan tokoh lain tampak bertentangan. Solusinya adalah belajar lebih banyak dan mendengarkan lebih banyak, karena bisa jadi perbedaan level pemahamanlah yang menyebabkan distorsi informasi, bukan informasinya yang salah.
Mengapa ilmu pengetahuan berkembang? Salah satunya karena adanya skeptisisme, bukan hanya menerima begitu saja pendapat orang. Jadi kalian bebas berkomentar atau menyampaikan pandangan kalian. Satu hal yang harus dilakukan adalah tetap sopan dan tidak menyerang secara pribadi.
Di video berikutnya, saya juga akan membahas strategi tokoh-tokoh investasi dunia lainnya, dengan tujuan untuk menginspirasi kalian. Misalnya Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, salah satu hedge fund terbesar di dunia.
Kita juga bisa belajar dari Cathie Wood, CEO dan pendiri ARK Invest. Wood terkenal dengan pendekatan investasinya yang berfokus pada teknologi inovatif dan konstruktif seperti genomik, AI, dan blockchain. Ada juga George Soros, yang dikenal karena spekulasi pasar globalnya yang sukses, termasuk ketika ia "membobol" Bank of England dengan posisi shortnya terhadap poundsterling.
Ada pula Jim Simons, pendiri Renaissance Technologies, yang mengelola Medallion Fund, salah satu dana investasi paling menguntungkan di dunia. Kita juga bisa belajar dari Charlie Munger, salah satu wakil ketua Berkshire Hathaway, yang merupakan rekan lama Warren Buffett. Manajer ini dikenal karena kebijaksanaannya, terutama dalam cara berpikir terbalik (inversion thinking), yaitu memikirkan kebalikannya untuk menghindari kesalahan investasi.
Satu kesamaan orang-orang sukses adalah mereka bekerja bersama tim orang-orang hebat dan mengorkestrasinya sehingga menjadi tim yang luar biasa. Jadi jika ada seseorang yang mengklaim dirinya lebih hebat dari mereka, itu terdengar terlalu bombastis.
Mungkin kalian bertanya, "Ini kan contoh orang-orang sukses dengan sumber daya besar, bagaimana dengan saya yang tidak punya sumber daya sebesar itu?" Tentu sebagai individu, apalagi pemula, kita perlu belajar dari mereka. Yang kita ambil adalah semangatnya, etos kerjanya, dan disiplinnya. Mereka tentu tidak mungkin tidak bekerja keras. Seberapa keras mereka bekerja? Mereka bekerja cerdas sampai akhirnya mendapatkan kesempatan. Kesempatan yang datang pada mereka tentu tidak datang begitu saja karena mereka siap. Kalian juga bisa melakukan hal yang sama: bagaimana kalian mempersiapkan diri untuk terus mengasah kapasitas.
Kalian juga perlu memiliki catatan disiplin, yaitu catatan pribadi tentang sejarah saham yang sudah kalian kelola sejauh ini. Jangan sampai tidak punya catatan, karena data itu penting. Data ini menjadi dasar bagi kita untuk menganalisis apa yang sudah kita lakukan, lalu apa saja peluang yang ada.
Ada tiga hal minimal yang perlu kalian catat. Pertama, berita resmi. Berita resmi apa yang bisa menjadi catatan kalian, misalnya perubahan modal atau perubahan utang. Kalian perlu mencatatnya agar bisa belajar bagaimana perubahan komposisi struktur modal akan memengaruhi harga saham di masa depan. Kedua, fundamental perusahaan. Bagaimana laporan keuangan yang dihasilkan perusahaan, apakah mengalami kenaikan atau penurunan, dan saat itu bagaimana situasinya memengaruhi harga saham. Ketiga, aspek teknikal. Walaupun kita tidak hanya boleh mengandalkan teknikal, teknikal akan membantu kita mengenali pola pergerakan harga saham. Jadi jangan lupa rajin membuat catatan. Dengan begitu, kalian akan memiliki lebih banyak data yang berguna di periode berikutnya, dan kalian akan menjadi lebih mahir serta lebih sensitif terhadap perubahan pada tiga hal tadi: bagaimana berita resmi memengaruhi, bagaimana fundamental memengaruhi, dan bagaimana teknikal memengaruhi. Kalian perlu memiliki catatan itu untuk saham-saham utama yang kalian kelola atau yang sedang kalian pegang.
Mengapa saya membahas kisah sukses ini? Karena saya ingin kita semua belajar dari orang-orang sukses. Jika kita ingin sukses, kita harus belajar dari orang-orang yang sudah sukses. Kedua, ketika kita ingin sukses, kita juga harus punya disiplin untuk mencatat tiga hal tadi: bagaimana berita resmi tentang perubahan struktur modal, bagaimana fundamental perusahaan berubah dan memengaruhi harga saham, serta bagaimana pola teknikal pergerakan harga saham yang sudah terjadi sejauh ini. Itu akan membantu kita memiliki sensitivitas di masa depan dan membuat prediksi yang lebih akurat dan tajam.
Jadi kesuksesan tidak instan, tetapi diperjuangkan melalui pengelolaan yang baik dan persiapan yang matang. Ketika kalian ingin sukses, kalian harus bersiap, agar kesempatan yang datang bisa kalian raih sebagai orang yang sudah siap.
Terima kasih sudah menonton, sampai jumpa di video berikutnya.
Comments 0