저자: 미상 · 한국인
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미국 10년물 금리 급등과 헝다그룹 달러채 이자 미지급 등 디폴트 우려로 시장 심리가 위축됐다. 나이키(실적 부진, 약 6% 하락)와 모더나(약 5% 하락)는 약세, 테슬라는 2.7% 상승하며 전고점 돌파 기대가 제기됐다. 헝다는 파산 가능성이 크지만 중국 당국이 방치하지는 않을 것으로 보고, 웅덩이매매법에 따라 분할 대응하며 QLD·SSO 등 레버리지 ETF를 이미 매수 완료한 상태에서 관망 중이다. 목표는 2021년 말까지 장기 적립식 투자다.
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안녕하세요. 웅덩이매매법으로 레버리지 ETF를 운용하는 투자자 200 원문입니다. 오늘 미국의 3대 지수는 혼조세를 보였습니다. 미국 10년 국채 금리가 급등하고 헝다의 디폴트 우려에 투자심리가 급격히 얼어붙은 것을 알 수 있습니다. 다우와 S&P 500은 0.1% 상승했고, 나스닥은 0.03% 하락하며 보합권을 보였습니다. 먼저 미국 10년물 국채금리는 오늘 4.526% 올라 3%를 가뿐히 넘어서며 급상승했습니다. 공포지수는 32로 어제 30보다 상승했습니다. 시장은 여전히 공포를 느끼고 있습니다.
오늘 맵을 보시면 나이키는 제가 어제 말씀드린 대로 실적 발표에서 중국 성장이 둔화되고 국내 매출이 기대치보다 낮게 나오면서 6% 가량 하락했습니다. 모더나도 5% 정도 하락했습니다. 테슬라는 2.7% 정도 상승했습니다. 제가 지난주부터 테슬라는 상방 매물이 없고 횡보하며 삼각수렴을 해 가고 있기 때문에 조만간 전고점을 뚫고 나아가지 않을까 계속 말씀드렸는데, 드디어 상승해 주는 듯합니다. 보유하고 계신 분들은 모두 축하드립니다. 다만 시장이 주시하는 것은 중국 헝다 리스크입니다. 헝다는 지난 23일까지 달러채 이자 8,350만 달러 등을 지급해야 했지만 이를 내지 못한 것으로 알려졌습니다.
심각한 유동성 경색을 겪고 있는 헝다의 디폴트가 기정사실화된 것 아니냐는 관측까지 나오고 있습니다. 달러채 계약상으로는 예정일로부터 30일 이내에 이자 지급이 이루어지지 않아도 공식 디폴트로 간주하지 않습니다. 하지만 이는 사실상 눈 가리고 아웅이라는 것이 시장의 현재 반응입니다. 이에 미국 증시의 투자 심리 역시 바로 얼어붙었습니다. 헝다 리스크는 그 여파가 어디까지 미칠지 예측이 쉽지 않아 당분간 시장의 족쇄로 작용할 전망입니다.
헝다가 달러채 이자 지불 여부에 대해 침묵을 지키면서 글로벌 투자자들의 혼란은 더욱 가중되고 있습니다. 헝다가 발행한 달러채권을 보유한 미국의 한 투자자는 전날까지 헝다로부터 이자를 받지 못했다고 합니다. 디폴트 우려가 퍼지자 헝다는 지난 22일 공고를 내고 2억 3,200만 위안화 채권 이자 지급 문제를 해결했다고 발표했습니다. 이를 두고 시장에서는 헝다가 이자를 전부 지급한 것이 아니라 채권 보유자 협상에 따른 부분 지급이나 지급기일 연장 등의 미봉책을 썼을 것이라는 분석이 나왔습니다. 23일의 달러채 이자를 지급할지에 대해서는 아무런 입장을 내지 않으면서 시장의 공포를 더 키우고 있습니다.
달러채 이자를 결국 지급하지 못하면서 헝다는 디폴트에 한층 더 가까이 다가선 것으로 평가되고 있습니다. 채권 계약서상으로는 이자지급일로부터 30일 이내까지는 공식 디폴트로 보지 않는다고 합니다. 헝다 그룹 몰락의 원인 중 하나로 꼽히는 전기자동차 계열사가 임직원들에게 임금을 지급하지 못하고 있는 것으로 나타나면서 불안감은 더욱 커졌습니다. 또 헝다가 근본적인 유동성 위기를 넘기지 못하고 30일 동안 시간 끌기에 나섰다는 지적과 함께 중국 당국의 구제를 기대하고 있다는 관측도 나오고 있습니다. 결국 전문가들도 헝다 사태를 바라보는 시각이 너무도 다르기 때문에, 우리 개인투자자들은 대응하는 방법밖에 없습니다.
중국 관영 글로벌타임스는 헝다는 '대마불사'라고 할 정도로 큰 기업이 아니라며 중국 당국의 구제 가능성을 낮게 보고 있습니다. 중국 중앙정부가 지방정부들에게 헝다의 몰락에 대비할 것을 지시했다는 뉴스도 어제 나왔는데, 이 역시 중국 당국이 헝다에 시간을 주면서 점진적인 구조에 나설 수 있을 것이라는 기대와는 상반된 신호로 볼 수 있습니다. 지방정부에 내려온 지시는 사회 불안 차단, 일자리 감소 방지, 주택 구매자 및 경제 전반에 대한 파장 차단 등이라고 합니다. 추가로 회계사와 법률 전문가 등을 긴급 소집해 각 지역의 헝다 자산으로 재무상태를 조사하라는 지시도 내려졌다고 알려졌습니다.
또 헝다가 추진해 온 부동산 건설 프로젝트의 원활한 인도를 준비하는 한편 시위 등에 대비하라고도 요구했습니다. 그래서 일각에서는 당국이 사회경제적 파장을 통제하기 위해 헝다의 부동산 사업 부분을 떼어내 국유화하는 방안을 검토 중이라는 분석도 제기되고 있습니다. 아시아 마켓에서는 중국 당국이 헝다를 부동산 등 여러 법인으로 나누는 방안을 검토 중이며, 핵심인 부동산 부문을 구제해 중국 경제에 주는 충격을 최소화할 것이라고 예측하고 있습니다.
과연 헝다 그룹이 어떻게 될지, 예상 시나리오 중 어떻게 흘러갈지 우리는 이 이슈를 계속 지켜봐야 합니다. 제가 예상하는 시나리오는 이렇습니다. 중국 정부가 굳이 콩으로 닭을 잡듯 금융 시스템 전체의 위기로 번지게 두지는 않을 것으로 보입니다. 그렇다면 헝다 그룹의 퍼스트 펭귄, 즉 파산 가능성이 크다는 것인데요. 하지만 앞서 언급된 내용을 보면 중국 정부는 계속 헝다 그룹의 몰락에 대비하고 있는 모습입니다. 결론은 헝다 그룹의 파산 가능성은 크지만, 중국 당국이 금융위기가 발생하도록 가만히 보고만 있지는 않을 것이라고 생각합니다. 다만 이는 예상일 뿐이고, 흘러가는 상황을 보면서 원칙대로 웅덩이매매법의 타이밍마다 대응할 생각입니다.
레버리지 QLD 차트를 보시면, 저는 이미 웅덩이매매법의 타이밍 비중을 모두 매수 완료하고 관망 중입니다. 현재 QLD는 하락 추세선과 상승 추세선이 교차하는 부분을 뚫어 주는 것이 가장 중요해 보입니다. 지금 딱 하락 추세선과 상승 추세선이 교차되는 부분을 만났는데, 다음 저항 부분을 뚫고 다시 올라간다면 121선까지도 갈 수 있다고 염두에 두는 것이 좋습니다. 반대로 확실하게 뚫어 주는 모습이 보이면 상승 랠리로 이어질 것입니다.
다음은 S&P 500 2배 레버리지 SSO입니다. SSO는 하락 추세선을 오늘 다행히 뚫어 주었습니다. 오늘 장 초반에는 하락으로 시작하면서 다시 121선까지 갈 수도 있겠다는 생각을 했는데, 다행히 상승 마감해 주었습니다. SSO 역시 다음 주에 꾸준히 상승해 상승 추세선 위로 올라서면 상승 랠리가 다시 시작될 것으로 보입니다. 만약 완벽히 뚫지 못하고 다시 떨어지게 된다면 조금 더 하락할 여지가 있다고 생각하시면 됩니다.
장기 투자를 하실 때는 너무 길게 보지 마시고, 내년까지를 1차 목표 기간으로 정해 두고 들고 가시기를 권합니다. 내년이 되면 그다음 해까지를 2차 목표 기간으로 정해 두고 들고 가면서, 매년 스스로에게 목표 기간이 왔을 때 어떤 방식으로든 보상을 해 주는 것도 좋은 방법입니다. 일단 저와 함께 투자하시는 분들의 1차 목표는 2021년 동안 오랫동안 들고 가는 것으로 먼저 적어 두시고, 12월 31일까지 함께 멘탈을 잡으면서 웅덩이매매법으로 적립식 장기 투자를 해 보시기를 권해 드립니다. 다음 주에는 우리가 죽죽 밀리는 타이밍이 아니라 즐기는 날이 오기를 기대합니다.
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