저자: MarcFaber · 외국인
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마크 페이버는 중앙은행의 금리 대응이 인플레이션에 비해 지나치게 늦고 약하다고 비판하며 하이퍼인플레이션 가능성을 경고했다. 미국 금리 인상(0.5%p)은 테일러 준칙상 필요한 수준에 크게 못 미친다고 주장했다. 테일러 준칙 기준으로는 기준금리가 약 9.81%여야 한다고 언급했다. 유럽, 특히 독일의 에너지 정책(화석연료 수입 제한, 풍력 전환)을 경제·문화적 자살 행위에 가깝다고 강하게 비판했다. 정치인들이 기업 폐쇄 등 규제를 밀어붙이면서도 임금 인상을 택하는 등 정책 일관성이 없다고 지적했다. 유럽인들이 혁명 없이 순응하는 것이 놀랍다고 평가하며 사회적 무기력을 우려했다. 중앙은행의 역할은 통화 가치 보존과 저축 장려여야 하는데, 정부는 소비와 부채를 장려하는 잘못된 경제이론을 따른다고 비판했다. 저금리 환경에서 청년층의 저축은 사실상 인플레이션에 잠식되며, 주식시장도 1998년 이후 크게 오르지 않았다고 짚었다. 디지털 화폐로 대중을 유도하려는 의도가 있는지에 대한 질문에는 직접적인 결론 없이 현 상황이 매우 미친(crazy) 시기라고 답했다. 이 영상은 2022년 6월 인터뷰로 1년 이상 지난 시점의 발언이며, 페이버는 이전 인터뷰 내용 일부가 실제로 맞았다고 언급했다.
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중앙은행의 어리석음을 지적하는 일 자체가 쉽지 않습니다. 그런데 독일에는 그 어리석음을 능가하는 정치인들이 있고, 그래서 하이퍼인플레이션에 대한 우려는 분명 정당합니다. 아직 혁명이 일어나지 않았다는 사실을 보면, 유럽 사람들은 완전히 안주하고 있는 것 같습니다. 여러분 시청자들처럼 그들도 비를 피하고 싶어 하는 것이죠.
다시 한 번 우리 유튜브 채널에 익숙한 얼굴을 모셨습니다. 오늘은 전 펀드매니저이자 'Gloom Boom Doom Report'의 저자이자 발행인인 마크 페이버를 소개하게 되어 매우 기쁩니다. 링크는 여기 있고, 영상으로도 보실 수 있습니다. 안녕하세요, 다시 와서 반갑습니다. 네, 이 인터뷰에 초대해 주셔서 감사합니다.
지금 우리는 슈퍼사이클의 끝으로 향하고 있는 것 같은 느낌이 듭니다. 계속 반복되는 사이클을 보고, 지금 세상의 혼돈을 바라보면, 이 모든 것의 목적이 통화 시스템을 극단까지 몰아붙여 사람들을 디지털 화폐로 밀어넣으려는 것은 아닐까요?
중앙은행이 무엇을 의도하는지는 제가 정확히 알지 못합니다. 하지만 중앙은행과 명예 총재인 라가르드를 지지하는 사람은 완전히 틀렸다는 것이 누구에게나 분명해야 합니다. 그녀는 금리를 사실상 제로 수준으로 유지하고 있고, 말씀하신 대로 인플레이션율은 7% 안팎입니다.
미국도 마찬가지입니다. 인플레이션율을 측정하기조차 매우 어렵습니다. 자녀가 둘 있는 가구도 있고, 자녀의 필요가 저마다 다릅니다. 저는 혼자 살죠. 사람마다 체감하는 인플레이션율이 다르지만, 대부분의 사람들처럼 인플레이션이 7~12% 사이를 오간다고 해 봅시다.
미국은 이제 기준금리를 0.5% 올린다고 발표했습니다. 오늘날과 같은 수준으로 인플레이션이 높았던 17년 전에는 기준금리가 이미 11%였습니다. 스탠퍼드 대학의 존 테일러라는 경제학자가 만든 금리 계산 법칙이 있습니다. 그 법칙에 따르면 기준금리는 이미 9.81%였어야 합니다. 하지만 그렇지 않았죠. 그들이 이제 0.5%를 올린 것은 완전히 쓸모없는 조치이고, 믿기 어려운 일입니다. 하이퍼인플레이션에 대한 우려는 분명 타당하고, 실제로 일어날 수도 있습니다.
중앙은행의 어리석음을 지적하는 것도 어렵지만, 독일의 정치인들은 그 어리석음마저 능가합니다. 그들은 에너지 수입에 관한 협약과 규제를 만들어 모든 것을 더 비싸게 만들었습니다. 석유와 천연가스를 모두 버리고 풍차로 사회에 전력을 공급할 수도 있겠지만, 그러면 그것이 얼마나 감당하기 어려운 일인지 알게 될 것입니다. 유럽은 그토록 성공적인 경제·문화 지역이었습니다. 그런데 문화적, 금융적, 사회적 자살을 저지르는 것이 무슨 의미가 있단 말입니까?
우리에게는 모든 것이 똑같아 보이는 정치인 집단이 있습니다. 특히 개인의 복지는 뒷전입니다. 사람들에게 집에 머물러 있으라거나 사업장을 닫으라는 규제를 내놓을 때, 운전기사를 두고 있는 사업이든 순수한 노동집약적 사업이든 그들은 신경 쓰지 않습니다. 정신 차린 정치인들도 전혀 신경 쓰지 않습니다. 오히려 임금 인상을 선택하기도 했습니다.
아직 혁명이 일어나지 않았다는 사실은, 유럽인들이 완전히 안주하고 있다는 것을 보여준다고 생각합니다. 그들은 쉬운 길만 택하려 합니다.
당신이 보기에 중앙은행은 전반적으로 문제인가요? 중앙은행의 과제가 금리 안정과 통화량 통제라는 점을 생각하면, 중앙은행이 실제로 무엇을 하고 있으며 왜 에너지 전환 문제를 논의하는지 자연스럽게 의문이 생깁니다.
네, 물론 중앙은행의 핵심 과제는 통화를 유지하는 회계 기능과 가치를 보존하는 기능입니다. 다시 말해, 돈을 저축할 수 있도록 돕는 것입니다. 물론 정부는 사람들이 저축하는 것을 원치 않습니다. 저축이 경제 발전을 가로막을 수 있기 때문입니다. 그래서 사람들이 소비하도록, 그리하여 빚을 지도록 부추기려 합니다. 이것은 완전히 잘못된 경제 이론입니다. 하지만 가치 보존은 매우 중요합니다. 그래야 돈을 저축할 수 있으니까요.
우리는 매달 돈의 5~10%를 따로 떼어 둡니다. 1년 뒤, 혹은 10년, 20년 뒤에는 그 돈을 꺼내 쓰면서 시스템이 유지되고 작은 이익을 경험할 수 있어야 했습니다. 돈을 시장에 내놓으면 어느 정도 위험이 따른다는 것도 알고 있었으니까요. 하지만 오늘날의 젊은이는 그런 것을 이해하지 못합니다.
독일의 금리를 보면 솔직히 말해 현실적으로 불가능합니다. 젊은이가 은행에 돈을 넣어도 이자는 거의 없고, 인플레이션은 7%를 넘습니다. 저는 이것을 20년 전에도 이미 알아차렸습니다. 기자들이 저에게 뭐라고 했는지 아십니까? "그가 돈을 인출할 수 있잖아요, 맞아요, 인출할 수 있죠." 그리고 나서 주식이 뛰었습니다. 독일 주식시장은 1998년, 미친 시절 이전보다 거의 높지 않습니다.
우리는 미친 시대를 살고 있고, 미래도 아마 그만큼 미칠 것입니다. 페이버 씨, 당신의 의견을 들려주셔서 감사합니다. 다시 한 번 즐거웠고, 시청자들도 분명 좋아요를 눌러 줄 것이라고 믿습니다. 시간 내주셔서 정말 감사합니다. 아직 지난 인터뷰를 보지 않은 분들은 여기에서 확인해 보세요. 그 인터뷰는 이미 1년이 넘었지만, 시간이 지나도 가치가 있고, 페이버 씨가 이미 말씀하셨던 내용 중 일부는 사실로 입증되었습니다. 감사합니다. 곧 다시 뵙기를 기대합니다. (고소하지 마세요!) 해당 채널을 다운로드하고 구독해 주세요.
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