저자: 미상 · 외국인
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영상은 트럼프의 관세 전쟁, NATO 갈등, 금리 인하 유도 목적의 '계획된 폭락' 가능성을 연결해 주장한다. 버핏이 현금을 쌓는 것을 위기 신호로 해석하고, 위기 시 방어 분산투자와 정액 매수(DCA)를 권한다. 근거로 1929~32년 다우 약 90% 하락, 2020년 3월 금리 인하 후 S&P500 60% 반등 등 역사 사례를 든다. 다만 '계획된 폭락'은 추측이며 영상 내 검증된 근거가 제시되지 않았다.
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지금 모두가 같은 질문을 하고 있습니다. 주식시장이 전면적인 붕괴 직전에 있는 걸까요? 다시 한번, 헤드라인은 공포로 가득합니다. 투자자들은 매도하고 있고, '경기침체'라는 단어가 다시 주목받고 있습니다. 하지만 대부분의 사람들이 놓치고 있는 게 있습니다. 이번 시장의 폭풍은 아무 데서나 나온 것이 아닙니다. 실제로 작용하고 있는 힘이 있고, 그중 네 가지가 직접 한 사람을 가리킵니다. 바로 도널드 트럼프입니다.
이 이야기는 앉아서 들으셔야 할지도 모릅니다. 워런 버핏이 트럼프의 계획된 시장 폭락과 완벽하게 맞아떨어지는 무언가를 방금 암시했을지도 모르기 때문입니다. 그리고 이것은 음모론이 아닙니다. 역사와 전략, 그리고 오래된 정치적 권력 게임이 뒷받침하는, 네 가지 매우 현실적인 경고 신호의 조합입니다.
지금 트럼프는 이것을 폭락이라고 부르지 않습니다. 하지만 행간을 읽어보면, 그가 실제로 하고 있는 일은 무언가 큰 사건을 위한 무대를 세우는 것입니다. 오늘은 이 네 가지 요인을 하나하나 분석하고, 각각이 트럼프의 재집권 전략과 어떻게 직접 연결되는지, 그리고 무엇보다 여러분이 무엇을 해야 하는지 말씀드리겠습니다. 그럼 시작하겠습니다.
1930년으로 거슬러 올라가 보겠습니다. 미국에서는 '스무트-홀리 관세법'이라는 법이 통과되었습니다. 이 이름이 익숙하지 않더라도 걱정할 필요 없습니다. 경제사에 관심이 있지 않은 이상 대부분은 들어본 적이 없을 겁니다. 하지만 워런 버핏은 그때 무슨 일이 벌어졌는지 정확히 알고 있습니다.
요약하자면 이렇습니다. 미국 정부는 경기침체 초기에 미국 농민과 노동자를 보호하려고 수입품에 높은 관세를 부과하기로 했습니다. 외국 제품을 비싸게 만들어서 사람들이 미국 제품을 사도록 하겠다는 생각이었습니다. 간단한 해결책처럼 들리죠?
그런데 실제로 일어난 일은 정반대였습니다. 다른 나라들이 보복했습니다. 하나씩, 그들도 미국 상품에 관세를 매기기 시작했습니다. 세계 무역이 얼어붙었습니다. 경제를 돕기는커녕 상황을 훨씬, 훨씬 더 나쁘게 만들었습니다. 기업들은 해외에 물건을 팔 수 없게 되었고, 물가는 치솟았으며, 국제 협력은 사실상 무너졌습니다.
이미 힘들던 경기침체는 전면적인 재앙, 즉 대공황으로 치달았습니다. 여기서 놀라운 부분은 이겁니다. 1929년부터 1932년 사이에 다우존스 산업평균지수는 거의 90%나 떨어졌습니다. 잠시 생각해 보십시오. 주식시장에 10만 달러를 넣어 두었는데 아침에 일어나 보니 겨우 1만 달러가 남아 있다고 상상해 보세요.
은행은 문을 닫았고, 신용은 말라붙었으며, 수백만 개의 일자리가 사라졌습니다. 무역에 관한 결정 하나가 눈덩이처럼 불어나 10년에 걸친 거대한 경제적 재앙이 된 것입니다. 그래서 버핏은 늘 경제사가 반복되지는 않더라도 분명 운율은 맞춘다고 경고합니다. 그리고 지금의 무역전쟁 이야기는 매우 익숙하게 들립니다. 그의 가장 유명한 말 중 하나는 이렇습니다. 경제가 힘들어지면 무모한 결정과 잘못된 계획이 모두 드러난다는 것입니다.
그리고 지금 그 썰물이 다시 빠져나가고 있을지도 모릅니다. 트럼프의 첫 임기로 넘어가 보겠습니다. 그는 '미국 우선주의' 의제를 내세우며 강하게 등장했고, 중국, 유럽연합, 캐나다, 멕시코 등 주요 교역국에 관세를 부과하기 시작했습니다. 그의 팀은 이것을 미국의 일자리와 산업을 보호하는 방법이라고 포장했습니다.
하지만 실제로 이 조치는 공급망을 흔들고 모든 사람에게 물가를 끌어올렸습니다. 이제 2025년에 이르렀고, 트럼프는 다시 대규모 관세를 시행하고 있습니다. 워런 버핏은 무역이 세계 전체에 순이익이 된다고 늘 말해 왔습니다. 물론 그는 무역적자를 좋아하지 않지만, 교역 상대를 끊어내고 보복을 촉발하는 것은 현명한 경제가 아니라 경제적 전쟁이라고 보고 있습니다.
관세가 경제에 어떤 영향을 미칠 거라고 생각하십니까? 관세에 대해서는 우리가 꽤 많은 경험을 해왔습니다. 어느 정도는 전쟁 행위와 같습니다. 시간이 지나면 관세가 인플레이션에 어떤 영향을 줄 거라고 보십니까? 관세는 상품에 붙는 세금입니다. 그리고 항상 경제학에서 던져야 하는 질문이 있습니다. 그래서 그다음엔 어떻게 되는가? 그에 대한 답이 있습니까? 인플레이션이 지속되고 소비자 물가가 계속 오른다고 할 때, 끝이 언제 보일까요? 아니요. 10년 뒤에도, 20년 뒤에도, 30년 뒤에도 물가는 지금보다 높을 겁니다. 그리고 지금 워싱턴에서 벌어지고 있는 일에 대해서는 어떻게 보십니까? 워싱턴은 워싱턴이죠. 기술이 많은 것을 바꾸긴 하지만 워싱턴은 워싱턴입니다. 정치의 문제는 어쩔 수 없이 작은 타협을 계속해야 한다는 점입니다.
하지만 핵심은 이것입니다. 이제 이 이야기는 더 이상 중국에 관한 것만이 아닙니다. 트럼프가 인플레이션이 여전히 남아 있고 세계 시장이 이미 불안한 상황에서도 이 무역전쟁을 계속한다면, 심각한 파급효과를 보게 될 수 있습니다. 투자자들은 그것을 알고 있습니다. 시장도 알고 있습니다. 그리고 또 누가 알고 있을까요? 버핏입니다. 그는 조용히 더 많은 자본을 유동성 높은 현금으로 옮겨오고 있는데, 이는 미국 달러와 국내 시장의 불안정성을 그가 감지하고 있다는 신호입니다. 또한 그는 애플을 계속 보유하고 있는데, 애플은 무역전쟁이 세계 수요를 무너뜨리지 않는 한 해외 시장에서 번창하는 기업이라는 점도 우연은 아닙니다. 그렇다면 언제가 실행의 때일까요? 경기침체가 불가피해질 때입니다. 버핏은 소비자를 지켜보라고 말합니다. 미국 경제의 70%는 소비 지출입니다. 소비자 신뢰가 떨어지고, 저축이 늘고, 신용이 조여지면 그것은 점진적인 둔화가 아니라 달려오는 화물열차입니다.
이제 이것은 첫 번째 도미노일 뿐입니다. 이보다 더 큰 것으로 넘어가 보겠습니다. 바로 세계 권력 역학입니다. 트럼프는 나토가 돈을 내든지 아니면 입을 다물라는 입장을 분명히 해 왔습니다. 그는 분담금을 내지 않는 나라를 미국이 보호해서는 안 된다고 공개적으로 말했습니다. 듣기에는 강경해 보이지만, 그 결과를 무시해서는 안 됩니다. 미국이 세계 지도력에서 물러나면 어떻게 될까요? 진공이 생깁니다. 그리고 진공은 오래 비어 있지 않습니다. 그때 러시아, 중국, 그리고 다른 강대국들이 끼어듭니다. 지금 세계의 상황을 보십시오. 우크라이나는 여전히 러시아와 잔혹한 전쟁을 치르고 있고 끝이 보이지 않습니다. 실제로 러시아는 더 강하게 밀어붙이고 있고, 중국은 대만을 계속 주시하고 있습니다. 그리고 중동에서는 이란과 이스라엘 사이의 긴장이 다시 끓어오르고 있습니다. 만약 미국이 나토에서 물러나거나 약속을 조금이라도 약화시킨다면, 더 많은 분쟁이 일어날 확률은 극적으로 높아집니다. 투자자들은 불확실성을 싫어하지만, 특히 대륙을 가로질러 번지고 동맹을 끌어들이는 전쟁을 두려워합니다.
워런 버핏은 전쟁에 투자하는 사람이 아니지만, 현실주의자입니다. 그는 전쟁을 좋아해서가 아니라, 불안정성이 자금을 군수 물류와 사이버 보안 쪽으로 몰아간다는 것을 알기 때문에 과거에 방위산업 기업에 투자한 적이 있습니다. 실제로 버크셔 해서웨이는 전차, 잠수함 및 기타 방위 시스템을 만드는 제너럴 다이내믹스 같은 기업의 지분을 보유해 왔습니다. 또한 그는 현재 RTX 코퍼레이션이 된 레이시온 테크놀로지스를 지원했는데, 이 회사는 특히 세계적 긴장이 고조될 때 첨단 무기 시스템과 항공우주 기술의 핵심 공급업체입니다. 이것들은 전략적인 움직임입니다. 버핏은 지정학적 충돌이 번지면 국방 예산이 늘고 안보 인프라에 대한 수요가 급증한다는 것을 이해합니다. 이것은 전쟁을 응원하는 것이 아니라, 세계가 더 위험해질 때 시장이 어떻게 움직이는지 인식하고 그에 맞춰 자리를 잡는 것입니다. 그는 한때 이렇게 말했습니다. "20세기에 우리는 두 차례의 세계대전, 열두 번 남짓한 경기침체, 석유 충격, 독감 대유행, 그리고 불명예스러운 대통령의 사임을 겪었다. 그럼에도 다우지수는 66에서 11,497로 올랐다." 번역하자면, 폭락은 견딜 수 있지만 여전히 고통스럽고, 최악의 결과를 피하는 것이 그것을 견디는 것보다 낫다는 뜻입니다. 트럼프가 나토에 대해 강경하게 나갈수록 세계는 다극적 갈등 쪽으로 기울고, 그것은 시장에 거대한 스트레스 테스트가 됩니다.
하지만 이 모든 것은 트럼프가 비밀 계획, 즉 트럼프의 세 번째 큰 움직임을 추진하기 때문일 수도 있습니다. 이것은 미묘하지만, 어쩌면 가장 강력한 것일지도 모릅니다. 이론은 이렇습니다. 트럼프는 폭락을 원한다. 끝까지 들어주십시오. 시장이 폭락하고, 경제가 둔화되고, 고용지표가 떨어지면, 연준은 공격적으로 금리를 인하할 수밖에 없습니다. 맞습니다. 트럼프는 값싼 돈에 필요한 바로 그 조건을 인위적으로 만들려고 하고 있을지도 모릅니다. 트럼프는 사업가입니다. 저금리는 그의 가장 좋은 친구입니다. 부동산에 연료를 대고, 주식시장을 부풀리고, 부채를 싸게 만듭니다. 그리고 그는 연준이 금리를 높게 유지하는 것을 싫어합니다. 첫 임기 동안 그는 줄곧 제롬 파월을 공격했고, 금리를 올린다는 이유로 그를 국가의 적이라고까지 불렀습니다. 그렇다면 연준의 손을 어떻게 강제로 움직일까요? 경제를 무너뜨리면 됩니다. 대담하고, 위험하며, 연준이 정치적 압력을 받았다고 인정할 리도 없습니다. 하지만 역사는 위기의 시기에 연준이 빠르게 움직인다는 것을 보여줍니다. 2020년 3월을 기억하십니까? 연준은 몇 주 만에 금리를 거의 0%로 끌어내렸습니다. 이제 사람들이 종종 놓치는 부분이 있습니다. 금리가 내려가면 미국 국채를 상환하는 비용도 크게 줄어듭니다. 지금 미국은 국가 부채의 이자만으로 매년 1조 달러 넘게 지출하고 있습니다. 연준의 인플레이션 싸움에서 비롯된 금리가 여전히 높기 때문입니다. 하지만 트럼프가 경기침체를 강제하고 금리가 약 4.5%에서 2% 정도로 떨어진다면, 재무부는 연간 이자 지급에서 수천억 달러를 아낄 수 있습니다. 결국 경제를 무너뜨리면 대중이 고통받는 과정에서도 단기적으로 부채 부담을 덜 수 있습니다. 그리고 그것은 '경제를 구한다'는 명분 아래 감세, 경기부양, 또는 다른 정치적 목표를 위한 여지를 만들 수 있습니다. 한편 워런 버핏은 초저금리의 위험에 대해 줄곧 목소리를 높여 왔습니다. 그는 그것이 금융의 중력을 꺼버리는 것과 같다고 말한 적이 있습니다. 밸류에이션부터 위험 선호까지 모든 것을 왜곡한다는 것입니다. 그리고 파티가 끝나면 끝은 좋지 않다고 했습니다. 버크셔 해서웨이는 3,300억 달러가 넘는 현금을 보유하고 있습니다. 이것은 우연이 아닙니다. 그는 무언가 깨지기를 기다리고 있으며, 그때 바닥에서 사들이는 사람은 그입니다. 정점에서 패닉에 빠지는 사람이 아닙니다. 그러니 트럼프가 금리를 낮추려고 시장을 폭락시키고 있다면, 버핏은 불평하지 않습니다. 그저 참을성 있게 지켜볼 뿐입니다. 그런데 더 걱정스러운 것이 있습니다. 모든 것을 하나로 묶는 부분입니다. 트럼프는 미국 정책뿐만 아니라 국제 무대에서도 지렛대를 만들기 위해 전략적 혼란을 사용합니다. 이것은 단순한 시장 폭락이 아닙니다. 국내외에서 대담한 움직임의 문을 여는 계산된 교란입니다. 트럼프는 혼란 속에서 번성합니다. 늘 그래 왔습니다. 그리고 경제적으로, 정치적으로, 심지어 외교적으로도 상황이 나빠 보일수록, 그는 변화를 요구하고, 거래를 강요하고, 규칙을 다시 쓸 공간을 더 많이 얻습니다. 그것은 그에게 연준에 저금리를 압박할 구실, 의회를 감세나 규제 완화로 몰아붙일 명분, 그리고 나토나 다자간 무역협정 같은 전통적 동맹에 맞서 밀어붙일 명분을 줍니다. 미국 내에서 이런 환경은 트럼프에게 이렇게 말할 여지를 줍니다. "보세요, 나 없이는 이 체제가 작동하지 않습니다." 그는 비상 개혁이라는 깃발 아래 행정권을 확대하고, 조사나 내부 저항에서 관심을 돌리며, 평소에는 안정 장치 역할을 하는 기관들을 재편할 수 있습니다. 폭락이 정당화의 근거가 되는 것입니다. 세계적으로 메시지는 훨씬 더 큽니다. 미국은 미국에 가장 좋은 일을 할 것이다. 받아들여라. 시장의 변동성과 외교적 약속의 불확실성을 만들어냄으로써, 트럼프는 중국, 유럽, 석유수출국기구, 그리고 그 밖의 누구에게든 협상 지렛대를 얻습니다. 그의 리더십 아래 미국 경제가 무너진다면, 그는 새로운 조건을 강요하고 그 조건 아래 회복이 시작될 때 승리를 주장할 수 있게 됩니다. 미국 제도의 회복력을 늘 칭찬해 온 워런 버핏은 이런 종류의 혼란을 세계적 신뢰를 흔드는 위험한 것으로 봅니다. 그는 여러 차례 미국 체제가 작동하며 그 체제가 안정적으로 유지되리라는 데 큰 돈을 걸었다고 말했습니다. 하지만 글로벌 투자자, 교역 상대국, 그리고 미국 시민들마저 한 사람의 전략에 따라 규칙이 하룻밤 사이에 바뀔 수 있다고 믿기 시작하면, 그때 자본은 빠져나가고, 통화는 약해지고, 변동성이 새로운 일상이 됩니다. 이것이 진짜 위험입니다. 이것은 폭락이 우연히 일어난다는 이야기가 아닙니다. 무능이 아닙니다. 이것은 도구이고, 압력 밸브이며, 워싱턴과 세계 외교 양쪽에서 판을 다시 짜서 트럼프가 위기에서 비롯된 강함의 위치에서 협상할 수 있게 하는 방법입니다. 버핏은 그 게임을 하지 않을지 모르지만, 다른 누군가가 그것을 하고 있을 때 그것을 알아챌 줄은 압니다. 그래서 지금 그는 혼란이 펼쳐지기를 기다리며 현금을 쥐고 있는 것입니다. 하지만 모두가 궁금해하는 큰 질문이 있습니다. 이 폭락이 계획된 것이고 이미 펼쳐지기 시작했다면, 어떻게 자신을 보호하거나, 더 나아가 그로부터 이익을 얻을 수 있을까요? 우선, 그리고 이 부분이 중요한데, 방어가 없으면 공격도 할 수 없습니다. 시장에 손을 대기 전에, 어떤 기회를 쫓기 전에, 가장 먼저 해야 할 단순한 일이 있습니다. 비상금을 마련하는 것입니다. 3~6개월 치 생활비를 안전하게 따로 모아 두어야 합니다. 그것이 정리되면 그다음에 움직임을 생각할 수 있습니다. 이 네 가지 폭락 요인이 시스템을 강타할 때, 즉 패닉 매도, 금리 인하, 시장 조정, 정치적 불안정이 닥치면, 확실히 말할 수 있는 한 가지는 사람들이 공황에 빠진다는 것입니다. 기회는 거기서 시작됩니다. 잠시 첫 번째 요인으로 돌아가 보겠습니다. 트럼프의 무역전쟁 재개입니다. 이제 그것이 일어날지 말지를 논할 단계가 아닙니다. 이미 시작되었습니다. 관세가 다시 테이블 위에 올라왔고 강하게 타격하고 있습니다. 몇 년 전과 마찬가지로 공급망이 조여드는 것이 보입니다. 물가는 조금씩 오르고 있습니다. 기업들은 전망을 하향 조정하고 있습니다. 그리고 주식시장은 이미 스트레스의 징후를 보이고 있습니다. 하지만 비밀이 있습니다. 하락이 항상 펀더멘털로 정당화되는 것은 아닙니다. 그것은 공포에 기반하고, 단기적 사고에서 나옵니다. 바로 그럴 때 애플, 캐터필러, 혹은 아시아와 연결된 반도체 같은 훌륭한 기업들이 할인 판매에 들어갑니다. 그것은 그들이 망가져서가 아니라 헤드라인이 시끄럽기 때문입니다. 타이밍을 완벽하게 맞출 필요는 없습니다. 소음 속에서도 꾸준히 사들이기만 하면 됩니다. 그때 쓰이는 것이 적립식 투자, 즉 달러 코스트 애버리징입니다. 시장이 어떻게 움직이든 상관없이 2주마다 예컨대 200달러씩 투자하도록 떼어 두면, 결과적으로 고점과 저점이 평탄화됩니다.
이제 두 번째 요인인 NATO 질서의 흔들림과 전쟁 위험 증가를 살펴보겠습니다. 듣기만 해도 무섭죠? 하지만 글로벌 긴장이 고조될 때 모든 산업이 손해를 보는 것은 아닙니다. RTX, 록히드마틴, 노스롭 그루먼 같은 방산 기업들은 불확실성이 커지면 오히려 지출이 크게 늘어나는 경향이 있습니다.
다시 세 번째 요인으로 돌아가겠습니다. 트럼프 대통령이 연준의 손을 밀어 금리를 내리게 만드는 상황입니다. 생각해 보세요. 금리가 내려가면 채권 가격은 올라가고, 돈을 빌리기가 쉬워지며, 성장주가 강하게 반등하는 경우가 많습니다. 그러니 현금을 들고 있다가 시장이 폭락할 때, 연준이 방향을 틀어 모든 자산이 급등하기 직전에 기술주나 부동산, 심지어 가상화폐를 할인된 가격에 살 수 있는 완벽한 위치에 서게 되는 셈입니다.
증거를 원하신다면 2020년 3월을 보십시오. 연준이 금리를 거의 제로 수준으로 내렸고, 불과 몇 주 만에 S&P 500은 60% 넘게 되돌아왔습니다. 나스닥 기술주는 두 배가 되었고, 비트코인도 그 다음 1년 동안 약 1만 달러에서 약 6만 달러까지 올랐습니다. 역사가 정확히 같은 모습으로 반복되지는 않지만, 공포가 정점에 달하고 금리가 내려갈 때 상승 여력은 크게 폭발하는 경향이 있습니다.
여기서 네 번째 요인이 등장합니다. 바로 전략적 혼란 전략입니다. 트럼프 대통령이 레버리지를 끌어내기 위해 제도와 글로벌 동맹을 뒤흔들면, 전 분야에 걸쳐 불확실성이 생깁니다. 바로 이때 분산투자가 여러분의 방패가 됩니다. 설명드리겠습니다. 지금이 조정일지, 약세장일지, 아니면 전면적인 붕괴일지 아무도 모릅니다. 버핏조차 모릅니다. 버핏도 똑같이 말할 겁니다. 그래서 한 자산군에 올인하면 안 됩니다. 판 전체에 나눠 투자해야 합니다. 존슨앤드존슨이나 P&G처럼 탄탄하게 배당을 지급하면서 폭풍을 견뎌 온 배당주에 일부를 넣으세요. 금리가 떨어질 때 특히 잘 버티는 단기 국채 등 채권에도 일정 부분 투자하세요. 변동성을 감당할 수 있다면 가상화폐를 조금 더하고, 달러가 불안해지면 다른 통화가 오를 수 있으니 외환 노출도 살펴보세요. 한 종목에 베팅하는 것이 아니라 어떤 날씨에도 버틸 수 있는 포트폴리오를 만드는 것입니다.
그러니 트럼프 대통령이 판을 흔들게 두세요. 시장이 떨어지게 두고, 헤드라인이 경기침체를 외치게 두세요. 확실한 계획과 탄탄한 기반, 장기적인 관점이 있다면 이른바 '계획된 폭락'은 여러분을 짓밟지 못합니다. 오히려 여러분을 유리한 위치에 세워 줄 것입니다. 버핏이 가장 잘 표현했습니다. 자본을 투입할 최고의 기회는 상황이 나빠질 때라고요. 워런 버핏이 2025년에 폭락에도 강한 최고의 베팅 종목으로 무엇을 꼽았는지 궁금하십니까? 화면의 영상을 클릭해 확인하세요.
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