저자: 이효석 · 한국인
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결론: 연준 긴축 속도 둔화 기대는 있으나 인플레 리스크가 남아 있어 극단적 낙관은 이르며, 확률적 접근과 생존 중심 투자가 필요하다. 연준(FOMC) 전망: 이번 FOMC와 기업 실적이 무난히 소화되며 시장이 반등 중. 금리인상 속도 둔화로 해석되지만, 이는 연준의 카드가 거의 남지 않았다는 뜻일 수도 있어 인플레가 안 잡히면 더 큰 리스크가 될 수 있음. 연준의 정치적 판단: 인플레이션을 일시적이라 했던 입장을 번복하고 달러 강세(달러 지위 유지)를 중시하는 정치적 판단을 한 것으로 해석. 시간을 버는 목표였을 수 있음. 수급 전망: 거래량은 FOMC·빅테크 실적 발표일 외국인 중심으로 약 10조원까지 늘었으나 지속성은 불확실. 펀드 채워넣기 수요는 일회성일 수 있어 지켜봐야 함. 시장 대응 원칙: 강세/약세를 단정하지 말고 확률(50~60%)에 따라 포지션을 조금씩 조절할 것. 중장기 테마: 변하지 않는 것은 기후 위기이므로 이를 대응하는 기술·원천기술 기업(데이터, 전기 거래 관련)에 주목. 테슬라는 데이터·에너지 기업으로 진화할 것이라는 견해. 지역 포트폴리오: 한국은 경기 하강 국면에서 포지셔닝이 좋지 않아 상대적으로 안정적인 미국 기업·주식 선호. 애플의 자사주 매입용 회사채 발행을 자신감의 신호로 제시. 코인: 금리차 매력 약화와 신뢰 훼손으로 자금 유입이 멈춘 '크립토 겨울'로 진단. 겨울 뒤 봄은 오지만 시기는 불확실. 대응 전략: 겨울에 대비해 생존이 최우선. 근거 없이 무리한 투자는 피하고, 버틸 수 있는 주식 위주로 유연하게 보유.
다듬은 글
으 네 주식과 채권 같은 전통 여 산과 코인 같은 대한 자상 까지 두루 섭렵할 신 무리죠. 오늘 저희 한국경제에서 이번에 특별히 모셨습니다. 언 라이즈 이어서 기사입니다. 2자녀 하십니까 화성의 아세요. 4 대체 많이 지나 가지고 바로 여쭤 보도록 하겠습니다. 자나 싹이 곳 저점 대비 1 12% 정도 오른 것 같습니다. 최근 인플레이션 목 오전 올라도 있는것 같구요 진짜 전문점 어떻게 보고 계세요. 어 극단적인 우려에서 이제 또 완화되는 모습을 좀 보여주고 있는 것 같고요 그리고 이제 그 기원에서 지난 주 가 사실은 슈퍼위크 엿짜 나요.
fmc 회의도 있었고 기업 실적 발표도 많았는데 이 두가지가 무난하게 소화 되면서 다행히 시장이 반등을 하고 있다 의 정도로 생각하고 있습니다. 그럼 앞으로 진실을 다 알아 보는데 있어서 더 이상의 악재는 없다 라고 봐도 되나요. 코는 너무 이제 지나 차일드 갱강 지나친 해석 이라고 생각하고요 아직도 뭐 찾아 어떻게 보면은 해결된 학제가 뭐가 있나 라고 생각하며 는 아 그 기업의 실적이 b 테크 들을 중심으로 약 2 이렇게 어려 환경에서도 잘했다 요정도 박수 어 그리고 fmc 회의에서도 파워 리 금리 인상을 조금 제 속도를 둔화시키는 수 있다 이런 정도의 느낌이라고 보시는 게 맞는 것 같고요 다만 fm tva 를 해석함에 있어서 두가지 양 극단이 있는것 같아요.
예를 들자면 우리가 금리인상을 속도를 좀 둔화 시킬 수 있다 라는 얘기는 한 편으로 얘기하면 은 파워 리 쓸 수 있는 카드가 거의 어 안 남았나 보다 이렇게 생각할 수도 있거든요. 다양한 관점에서 연준이 금리를 올릴 수 있는 폭이 거의 남지 않았다 라는 것을 이야기한다면 엄한 약의 여기서 인플레이션에 안 잡히면 어떡할 건데 이건 더 큰 리스크를 반대로 의미하기도 해가지고 너무 극단적으로 와 좋다 이렇게 해석하기 는 좋아지긴 이르지 않나 이렇게 생각합니다. 네 말씀 들어보니까 지난 죄 많은 이벤트들이 있었는데요. 치료 fmc 얘기 좀 잠깐 좀 해볼까요.
중요하니깐 제가 다시 한번 여쭙니다. 자 파워 르자 앙이 인플레이션은 일시적이다 라는 얘기를 지난 연말 못해요. 저까지 했는데 번복해 짠 씁니까 그래서 시장에 상당한 파장을 일으켰습니다. 이번 7월 fomc 에서는 그 누구도 건들기 어려운 중립 끔 이 얘기를 이제 하기 시작했습니다. 지금이 적립금이 수준의 왔다 그러니까 금융시장의 특히 주입 시 양은 듣고 싶은 얘기는 그래서 속도조절 쪽으로 많이 과한 해석을 하고 있는 것 같은데 이상이 오셨을 때는 어떠세요. 개인적으로 이제 연준 을 해서 끌 저도 오랫동안 해왔지만 말씀하신대로 인플레이션 일시적인 다른 얘기가 처리되는 부 과정이 라든지 이번 fomc 회의에서 파울이 했던 얘기들을 종합해 보면 아 2분이 되게 정치적인 판단을 하고 계신 것 같다라는 생각이 어 듭니다.
그래서 이부분을 어떻게 해석하는 자가 굉장히 중요할 것 같은데요 저는 이게 국익을 위해서 중요한 선택을 했다 라고 생각하는데 너무 거창한 얘길 수 있는데 개인적으로 이렇게 생각해요. 인플레이션을 막는다 얘기는 물건 가격이 못 올라가게 막는다 이런 얘기잖아요. 그러면 반대로 얘기하면 물공 가격이 올라간다 라는 얘기는 달러 가 사람들로 하여금 색이다 라고 인식되는 것을 막는게 목표 라는 거죠. 근데 과거의 지금 한 6개월정도 우리가 지나 놓고 보면 연주 내 입장에서는 이런 생각을 하셨을 것 같아요. 이렇게 어려운 상황이 되니까 사람들이 결국은 또 달러를 찾는구나 달러에 지위나 이런거는 훼손 되지 않는구나 괜찮아 보다 이런 생각을 하시지 않았을까 게다가 최근에 보시는 것처럼 달러에 대한 수요는 너무나 도심 해가지고 밈 현상이 나타날 정도로 개인 투자자를 들을 조차도 달러 를 사고 싶어서 안달이 날 정도로 지금 그렇게 쏠림이 심해져 거 든 요 그럼 이 이쯤에서 는 한 번 쉬어 가도 되겠다 이런 생각을 하시는게 아닌가 그래서 시간을 좀 버는 것이 목표가 아니었나 그런 생각도 좀 하게 됩니다.
뭐 연주 4 그녀의 발표 이후에 시장도 안정세를 되찾아 가고 있고 외국인들도 우리 증시에 조금 더 이제 많이 들어온 의 모습에 보이고 있는데 수급 상황은 어느 정도 안정을 되찾았다 이렇게 평가를 해도 될까요. 우리가 이제 거래량을 잘 해 봐야 되는데요. 어 이번 fmc 이전까지 보니까 한 5조원 주 수술까지 급락해 더라구요 거래량 자체가 물론 fmc 회의 랑 그리고 b 테크 실적이 나온 날 외국인들 중심으로 거래가 활발하게 이 거치면서 1 10조원 정도까지 거래량이 늘어 나긴 했습니다만 이게 너무 단기간 이어 가지고 이제 지속성이 있는지 여부는 좀 체크해 봐야 될 것 같아요.
뭐 많은 분들이 이야기를 하셨겠지만 아마 펀드 매니저들이 나 아마 많은 분들이 주식에 대한 4g 는 워낙 적다 보니까 약간 채워넣는 수요도 좀 있지 않았을까 그 채워넣는 수요 라는 것은 일회성의 가능성도 있다는 것을 의미하기 때문에 이거 좀 시간 좀 두고 지켜봐야 되지 않을까 그렇게 생각합니다. 네 사실 여의도에서 이런 경우가 있죠. 빈 집에 들어가자 최근에 이제 빈집에 대한 수요가 좀 있었던거 같은데 이어서 기사 께서는 하지만 조금 더 지켜보자는 말씀을 지었습니다. 좀 고무적인 얘기 이구요 자 이우석 이사 나오셨습니까 이지 문제였고 드려야 된다고 생각을 하는데요.
시기가 조금 바뀌고 있습니다. 그렇다면 모든 기준도 다시 재 적립해 대표성이 있고요 자기 업의 선택이나 기준의 그 어떠한 변화가 있다면 우리는 어떻게 기업을 좀 바라봐야 할까 에 대해서 한 말씀 해주시죠. 우리가 이제 사람들이 이제 않은 게 있고 모르는 게 있잖아요. 아는게 있고 모르는게 있지만 그보다 더 중요한 건 뭐냐면 은 안다고 생각하는 것과 모른다고 생각하는 것 같아요. 네 아는 것과 모르는 거 되게 중요하죠. 근데 모르는데 안다고 착각하는 거에 대해서는 되게 조심해야 된다고 생각합니다. 저는 지금 시장이 뭐 여러가지 변수들이 있잖아요.
오늘 뭐 펠로시 얘기도 나오고 심지어 우리가 알 수 없는 영역의 것들이 점점 확장되고 있다 라는 느낌 많이 봤거든요. 그런 상황에서 단원 쪽으로 어 주가가 올라 갑니다. 지금부터는 뭐 강세장 입니다. 그건 지금 또 더 빠질 수 있습니다. 이렇게 단원 쪽을 얘기하는 것은 위험하다고 생각해요. 그래서 저는 계속해서 말씀드리는게 확률적으로 접근해야 된다 아 뭐 몇 50% 60% 확률이 라면 나의 포지션도 조금씩 조금씩 이렇게 움직여 가는 게 맞지 와 이게 강세 정한다 이런식으로 하면 안 된다는 게 이제 먼저 첫번째로 시장을 대응할 때 가장 중요하다고 생각을 하고요 두번째는 음 제가 재밌는 얘기를 어제 들었는데 샌포드 대학 있잖아요.
뭐 전 세계적으로 가장 좋은 대학이라고 알려져 있는 어이 대학이 70년 만에 처음 모로 대학을 1 설립해 떨어 어 보조 4 그 학과에 이름이 서스테인 어빌리티 하 거에요. 지속하는 썽 이런 그렇죠. 우리나라 말로 얘기하면 은 지속 가능 합과 이렇게 될 수 있을 것 같은데 이거를 이제 반대 말로 표현하며 는 지속가능 학과 그 지독한 은 할까 오션 생각도 되는데 4 이 학과에서는 뭘 하는 거냐 며 뇨 기 우 위기를 대응하기 위한 어떤 기술이나 정책이나 이런 부분들을 연구하는 학과입니다. 그 이게 스텐포드 가 그냥 괜히 70년 만에 처음으로 대학을 만들지 않았을 거예요.
급소 게 얼마나 중요한지를 산쪽으로 보여주는 예시 라고 생각하는데 저는 지금 변하는 것 인가 아까 뭐 아는 거 모르는 거 이야기 도 했지만 우리가 지금 주목해서 봐야 되는 것은 변하는 것과 변하지 않는 것 이렇게 생각해야 될 것 같아요. 금리는 올릴 수도 있고 내릴 수도 있습니다. 경기는 좋아졌다가 나빠질 수 있죠. 그런데 안 변하는 게 하나 있어요. 기후가 점점 안 좋아지고 있다는 것은 우리가 이 세상에서 생을 마감할 때까지 절대 변하지 않을 겁니다. 그러면 우리가 주목해서 봐야 되는 변수는 뭐냐면 그럼 기우이길 막아줄 수 있는 사람 누구야 기욱이 막아줄 수 있는 기어 어딨어 이거 봐야 된다는 얘기입니다.
그래서 저는 그 기준에서 보면 은 기우 위기를 극복하는 과정에서 필요한 기술을 개발한 회사들 그리고 그 기술을 가지고 있는 원천 기술을 가지고 있는 회사들 1호 회사들이 되게 중요하다고 생각하는데 의외로 여기서 되게 중요한 포인트가 요 데이터 예요. 테이 테이 너 이익이 이상하죠. 기 우익이 그러면 것 탄소 얘기가 나와야 될 것 같은데 데이터 얘기가 나오니까 이상하다고 생각할 수가 있는데 개인적으로 제가 보면은 이런 부분이 있습니다. 예를 들자면 앞으로 우리가 경제라는 것은 잘 아시겠지만 제일 중요한게 거래 잖아요. 거래가 일어나는 게 굉장히 중요하거든요.
거래를 많이 하면 많이 할수록 활성화가 되는 겁니다. 어 그런데 앞으로 이 세상에서 제일 많이 거래될 게 뭐냐 그러면 전 데이터가 많이 거래 될 것 같고요 두번째로는 전기가 거래 될 것 같습니다. 전기가 거래 된다는 얘기는 무슨 얘기냐 하면 앞으로 기조 발전에 의해서 뭐 뭐 원자력 이라든지 아니면 뭐 석탄이 라든지 이런 쪽으로 많이 늘어나 가지고 쌓여있는 그 기존의 이제 전통 걸 전통 전기 같은 경우에는 그냥 거래 하지 않아도 되는데 신재생에너지 에서 나오는 전기 같은 경우에는 이게 가능성이 있기 때문에 거래가 필연적으로 일어나게 되고 요 그 거래를 일으켜 주기 위해서는 필요한 것이 데이터를 잘 다루는 기업 이어야 됩니다.
작가 이제 서두에 이제 말씀해 주셨던 게 테슬라가 이제 전기차 회사인데 앞으로 먹고 사람들이 되게 해 주셨는데 가상 성전에 그런 질문이 얻자 맞써 맞아요. 근데 그 질문에 대해서 저는 이렇게 데이터 회사가 될 거고 또 그리고 에너지 기업이 될 거다 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같아요. 많은 분들이 저한테 물어보시는데 늘 제가 똑같은 대답을 들으며 들여서 송구스럽지만 저는 데이터와 키 기 우 라는 것이 키워드가 되어 되고 거기에 잘 많은 회사들을 고르는 것이 너무 중요하다고 생각합니다. 위원장 선산 에서도 여쭤 보고 싶었던 게 국내보다는 해외 기업들 위주로 죽음도 포트폴리오를 늘려나가는 것이 바람직하다 라고 말씀을 해주셨어 있는데 그런 점들에 대해서 더 인사이트를 좀 전해 주실 수 있을까요.
지금 아무리 어 뭐 연주해서 금리인상 속도를 둔화시키는 더라도 우리가 조금 더 확실성에 높게 예측할 수 있는 것은 경기는 지금보다 더 안 좋아질 거예요. 그룹을 경기가 더 안좋아지는 국면에서 우리나라의 포지셔닝이 좋지 않습니다. 그래서 우리나라 보다는 상대적으로 안정성이 높다고 생각되는 미국 기업들 그리고 미국 주식들이 좋다라는 생각이 되고요 오늘 제가 나오다 보니까 하나 재미있는 기사를 나은 봤는데요. 우리가 만약에 어우 우리 아들이 어 돈을 빌려 가지고 지금 주식을 산다 그러면은 뜯어 발리지 않을까요. 그런데 어제 뉴스 보니까 7조원 이상의 돈을 빌려서 주식을 사겠다고 하는 기업이 나왔습니다.
애플이 줘 애플이 자사주 매입을 위해서 회사채를 발행하고 있다 고 했거든요. 이건 무슨 얘기냐 며 는 그만큼 자신 있다는 얘기에요. 어 그만큼 자신이 딴 얘기 때문에 여러분들이 이런 부분들도 참고해 부서 보시면 좋지 않을까 그렇게 생 4 음 예서 기사 학교에서 지금까지는 이제 전통 자산에 대해서 말씀을 주셨는데 자 민감한 시기 이긴 하지만 또 이 대한 재산 코인 c 한과 전통 자산이 워낙 3 관계가 높아졌으니 까요. 한번 여쭈어 도록 하겠습니다. 자 잭은 뭐 비트코인 부터 시작해서 있 오리온 대장주 들이 많이 크게 오르고 있습니다.
코인 시장은 우리가 어떻게 앞으로 좀 봐야 될까요. 코인 시장 의 영향력도 상당히 커졌고 이제 여러가지로 이제 시장의 관심도 많이 높아졌기 했는데 다만 이제 아신 많은 분들이 다 동감 하시는게 뭐냐면은 어 호인 시작으로 돈이 많이 들어왔던 이유는 금리 차였던 것 같아요. 이 쪽에 가면 좀 더 좋은 수익률을 예상할 수 있다 근데 이제 여러 여러 가지 이유 때문에 그런 부분들이 희석 됐습니다. 왜냐하면 여기서 신뢰가 깨진 부분이 하나 있었죠. 그리고 어금니 가까이 즉 신물 시장에서 금리가 올라 오고 있잖아요. 금리 차가 줄어들면서 이쪽 매력도가 상대적으로 떨어진 것 맞습니다.
그래서 돈의 흐름이 쪽으로 응가 비트코인이 나 아무 앞에 쪽으로 많이 물밑 듯이 그렇게 들어오는 그런 흐름은 멈췄다고 보는 것이 봤구요 모든 분들이 다 인정하는 것이고 그래서 우리가 비트코인 시장의 크리터 시장의 겨울이 왔다 라고 생각을 하고 있습니다. 모두가 동의하는 부분이에요. 그런데 다만 우리가 기억하셔야 되는 부분은 어 겨울이 오면 봄이 온다는 것도 기억을 해야 될 것 같습니다. 언제 오는지 는 알 수 없지만 그 과정에서 어 다른 금융시장의 변화 혹은 아무 앞에 시장의 내부적인 변화들이 있다면은 봄은 반드시 올 수 밖에 없다고 생각하고 있습니다.
4 이제 마지막 팀원을 좀 간단히 말씀드리겠습니다. 겨울이 오고 있다 이것은 코인 시장 뿐만 아니고 취 시향 에서도 이번 겨울은 여러가지 변수가 있는 것 같습니다. 미국의 큰 선거도 있고 또 유럽의 절대 절명 아 운명이 달린 개 버리기도 하고요 자 전반적으로 이렇게 봤을 때 우리가 겨울을 먼저 대비를 해야 될까 라는 관점에서 보면 어떤 대응전략 일단 있을 수 있을까요. 어 제가 이제 요즘엔 5일 말씀드리는 얘기긴 한데 생존해야 되는 거죠. 어 생존해야 됩니다. 생존하기 위해서 여러가지 조건들이 필요한데요 유연 해야될것 같습니다. 그러니까 어떤 그 정확한 께 예측할 수 있는 근거들이 부족함에도 불구하고 어그 무리해서 어투 잘하신다 거나 그러면 안 될 것 같아요.
이 무리에서 투자하지 맛이 말라는 얘기가 반드시 빛을 에서 취하지 말라는 얘기 정도가 아니고요 어 계속해서 끌고 갈 수 있는 주식 뜻만 사시는 게 맞지 않을까 그런 생각을 하고 있습니다. 생존 하시는 게 무엇보다 중요합니다. 내 시장전망과 투자전략 그리고 코인 시장 분석까지 오늘 다양한 분야에 대해서 자세한 도움말씀 들어 봤고요 지금까지 없나 이지의 이효석 의사와 함께 했습니다. 대단히 고맙습니다
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