Dan Ives On The A.I. Revolution & Tesla’s (TSLA) Decline

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AI 혁명은 초기이며 2023년 시작 후 칩에서 소프트웨어로 확산 중이라 주장. Magnificent 7 기술주 강세와 AI 테마(클라우드, 사이버보안, 팔란티어 등) 지속을 전망. 경기침체 우려보다 기술 강세장이 12~24개월 이어질 것으로 봄. 테슬라는 목표가 315달러를 유지하며 현재 조정은 스토리 진행 중간 단계로 평가, 다만 CEO 커뮤니케이션 부족은 비판.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. Welcome back to the watch list. 저는 Nicole Pedales이고, 지금 함께하고 계신 분은 Wedbush Securities의 주식 리서치 managing director Dan Ives입니다. 당신은 그동안 기술 혁명, 그리고 Magnificent 7로 불리는 기술주들에 대해 많이 이야기해 왔습니다. 이들의 시가총액이 이제 13조 달러에 이르렀고, S&P 500은 거의 5,000에 다가섰죠. 중간에 조정이 있었지만 결국 당신 말이 맞았습니다. 상승 흐름이 이어지고 있다는 점을 짚어두고 싶습니다. 이제 AI가 다음의 큰 주제인데, 2023년에 시작된 AI를 2024년에 어떻게 받아들여야 한다고 보십니까? 어디서 시작해서 어디까지 이어질까요?

02. 네, 혁명은 이미 여기 와 있습니다. Microsoft의 실적 발표 기록을 들어보시면 AI 전환이 실제로 일어나고 있다는 게 보입니다. 저희가 매일 클라우드와 소프트웨어 전반에서 확인하는 내용이기도 하고요. 이제는 칩에서 소프트웨어 쪽으로 옮겨 갈 차례라고 봅니다. 팝콘을 준비하셔야 할 때입니다. 우리 관점에서는 이 흐름이 계속 이어질 겁니다. 가을에 시작됐던 이 새로운 기술의 흐름은 이제 시장 전체에 자리 잡고 있습니다.

03. 클라우드에서 소프트웨어로 옮겨 간다는 건 무슨 뜻일까요? 인텔, AMD, 엔비디아에서 시작해, Salesforce.com, Adobe, 그리고 Redmond에 있는 Microsoft까지 이어지는 흐름을 말하는 겁니다. AI 수혜주 중에서는 MongoDB, Snowflake 같은 기업들이 가장 순수한 AI 플레이라고 생각합니다. 사이버 보안 쪽에서는 Veronis, Palantir를 계속 좋게 보고 있습니다. Palantir는 제가 여전히 테이블을 두드리는 종목으로 보는 곳이기도 하죠. AI의 대부 격인 Jensen Huang과 엔비디아도 여전히 좋아합니다. 이 시장을 보면, 돋보기로 60 Minutes 대본 한 줄을 들여다보듯 정치 기사에 매달리기보다는 기술 기업들의 실적과 흐름에 집중하는 게 맞다고 봅니다.

04. AI가 모든 걸 해결해 줄 테니 경제는 걱정하지 않아도 될까요? 성장이 오고, 모든 게 A지점에서 B지점으로 매끄럽게 움직이고, 공급망도 제대로 돌아가고, 사람들이 필요한 것은 다 손에 들어올까요? 우리는 걱정을 그만둬야 할까요? 당신과 제가 이 얘기를 아주 오래 해 왔죠. 저는 연준이 3월에 금리를 내릴지, 5월에 내릴지, 올해 내릴지에 지나치게 매달리는 사람이 아닙니다. 연준이 지난 10년 동안 동면에서 깰 때마다 써 온 연착륙이라는 서사, 그리고 밸류에이션을 따지는 스프레드시트에도 저는 크게 의미를 두지 않습니다. 저희처럼 길 위에서 많은 시간을 보내는 사람들은 실제 활용 사례를 직접 봅니다. 이번 변화는 1995년 인터넷 이후 가장 큰 PC 전환입니다. 그래서 제 생각은 이렇습니다. 조정도 있을 것이고, 예상치 못한 블랙스완 같은 사건도 있을 수 있습니다. 하지만 앞으로 12~24개월을 내다보면 이 기술 강세장은 계속될 겁니다.

05. Kathy Wood도 참여해서 Palantir 얘기를 했죠. Ark는 실적이 크게 뛴 뒤 Palantir 주식 430만 주를 보유하고 있다고 합니다. Palantir는 당신이 늘 좋아해 온 종목이지만, 실적 발표 뒤에 큰 갭상승이 있었습니다. Kathy Wood는 테슬라에 대해서도 언급하면서, 테슬라가 2만 5천 달러짜리 차량을 내놓으면 수요가 엄청날 거라고 했습니다. 방금 전에도 게스트가 나와서 테슬라가 25% 빠졌으니 사야 한다고 말했는데, 아직도 테슬라 같은 종목을 좋게 보시나요?

06. 네, 우리는 315달러 목표가를 가지고 있습니다. 컨퍼런스 콜 이후로는 주가가 굉장히 출렁였고, 델라웨어 이슈 같은 것들도 있었고 잡음이 많은 건 사실입니다. 하지만 우리는 이런 상황을 전에도 겪어 봤습니다. 벽에 몰린 것처럼 보였던 순간들이 있었죠. 그래도 테슬라 스토리는 아직 2회, 3회 차 정도 진행 중이라고 봅니다. 장밋빛 샴페인 파티가 될 거라고 말하는 건 아니지만, 이런 걸 겪고 나면 연간 300만~400만 대를 생산하는 시점을 이야기하게 될 겁니다. Kathy 말이 맞다고 봅니다. 이런 시기가 오면 비난하는 사람들이 몰려나오죠. 그런데 당신은 지난 실적 발표에 만족하지 않았죠? Elon Musk가 어른답게 나와서 어떤 단서도 주지 않고 큰 그림의 비전만 제시했다고 느끼셨죠.

07. 맞습니다. Elon Musk도 이제 제대로 보여줘야 합니다. 여러 가지 우려가 있습니다. 그가 여러 일에 분산되어 있다는 점, 추가 감원을 검토하고 있다는 얘기, 그리고 약물 관련 언급 같은 것들이 계속 나오고 있죠. 소통이 필요합니다. 전설적인 전략가, 명예의 전당급 인물들을 떠올려 보세요. Palantir나 Microsoft에서 있었던 일들이 그런 사례입니다.

08. 자, 여기서 마무리하겠습니다. Wedbush Securities의 Dan Ives와 대화해 주셔서 감사합니다. Dan, 고맙습니다.