저자: Joshua · 외국인
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QQQ ETF는 나스닥100 상위 100개 기업을 추종하며 10년 연평균 수익률 22%로 높지만, 종목이 100개뿐이라 집중 위험이 크고 운용보수 0.2%가 장기 수익에 영향을 준다. 과거 수익률은 미래를 보장하지 않으며, 달러 코스트 애버리징과 VTI 등 광범위 지수 분산 병행을 제안한다.
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안녕하세요, 조슈아 토크 머니에 다시 오신 것을 환영합니다. 오늘은 인베스코 QQQ ETF에 대해 이야기해 보겠습니다. 이전 상장지수펀드(ETF) 영상에서 잠깐 언급했던 내용인데, 오늘은 좀 더 자세히 살펴보려고 합니다. 이 ETF가 왜 그렇게 매력적인지, 과거 수익률과 보유 종목 구성은 어떤지 분석해 보겠습니다. 이 영상을 끝까지 보시면 QQQ가 ETF 시장에서 엄청난 인기를 누리는 이유를 더 잘 이해하실 수 있을 겁니다. 그럼 바로 시작해 볼까요?
지금 인베스코 QQQ 웹사이트에 접속해 있습니다. 간단히 말해서 이 ETF는 나스닥 100 지수를 추종합니다. 나스닥 100은 나스닥 지수에 포함된 상위 100개 기업을 의미합니다. 아래로 스크롤하면 여러 정보를 확인할 수 있는데, 상위 10개 종목이 나와 있습니다. 애플, 마이크로소프트, 아마존처럼 다른 영상에서도 자주 보셨던 익숙한 이름들이죠. 이 비중대로 보면, 이 ETF에 100달러를 투자할 때 약 11달러가 애플에 투자되는 셈입니다. 저는 이렇게 생각하는 걸 좋아합니다.
아래로 내려가서 이 펀드가 어떤 섹터에 투자하는지 살펴보겠습니다. 상위 10개 종목에서 보셨듯이 통신, 소비재, 임의소비재 등 섹터 비중이 상당히 높습니다. 헬스케어가 궁금하실 수도 있는데, 여기를 클릭하면 헬스케어 섹터에 속한 기업들을 보실 수 있습니다. 예를 들어 QQQ에는 모더나(많은 분들이 아실 겁니다), 길리어드 사이언스(코로나19 초기 치료제 렘데시비르를 개발한 회사로 알려져 있죠), 리제네론(단클론 항체를 개발하는 회사) 등이 포함되어 있습니다. 펩시, 코스트코처럼 익숙한 기업들도 이 ETF에 들어 있다는 게 꽤 흥미롭습니다.
제가 처음 투자를 시작했을 때도 이런 식으로 투자했던 기억이 납니다. 모든 게 거대한 블랙박스처럼 느껴졌고, 특정 주식이나 펀드에 투자한다는 게 정확히 무슨 의미인지도 잘 몰랐어요. 그런데 지금 생각해 보니, 제가 매일 이용하고 접하는 회사들에 투자하고 있었던 거더라고요. 훨씬 마음이 편해졌습니다. 이미 스타벅스에 매일 돈을 쓰고 있는데, 투자를 통해 그 회사의 소유권을 일부 갖게 된다는 건 정말 멋진 일인 것 같아요.
투자설명서를 살펴보겠습니다. 이 문서에는 펀드 요약과 성과 정보가 나와 있습니다. 연평균 수익률을 보면 10년 수익률이 22%인데, 상당히 높은 수치입니다. 이 ETF가 이렇게 인기가 많은 이유가 바로 여기에 있습니다. 보유 종목을 보면, 애플이나 아마존처럼 주가가 크게 오른 종목들을 잘 포착했기 때문에 이렇게 성장할 수 있었던 겁니다. 평균 수익률이 높은 이유는 이 거대 기업들의 성장을 제대로 활용했기 때문이고요. 예를 들어 2011년에 1만 달러를 투자했다면, 현재 약 7만 5천 달러로 불어났을 것입니다.
흥미로운 점은 QQQ를 백테스트해서 초기 투자 시점부터 현재까지 어떻게 성장했을지 확인할 수 있다는 것입니다. 2001년부터 20년 동안 투자했다고 가정해 보겠습니다. 초기 투자금 500달러에 매달 500달러씩 추가 투자하고, 포트폴리오는 분기별로 리밸런싱된다고 설정합니다. 종목 코드 QQQ를 입력해 포트폴리오의 100%를 QQQ에 투자했다고 가정하고 시뮬레이션을 돌려보면, 20년 동안 투자금이 크게 늘어 약 100만 달러가 됩니다. 간단히 계산해 보면, 매달 500달러씩 1년 동안 투자하면 연간 6천 달러입니다. 이 금액을 예를 들어 로스 IRA에 넣을 수도 있었겠죠. 이렇게 20년을 투자하면 원금 12만 달러가 100만 달러 이상으로 불어나니, 원금 대비 거의 10배의 수익률을 올린 셈입니다. 정말 놀랍죠. 이 도구는 시장 변동기의 하락도 함께 보여줍니다. 2008년 하락세가 분명히 나타나 있습니다. 그리고 실적은 웹사이트에 나와 있는 수치와 거의 일치합니다.
10년 수익률 22%는, 제가 좋아하는 VTI의 10년 수익률 약 14%와 비교하면 평균보다 8%포인트나 높습니다. 복리 효과와 성장 측면에서 매우 의미 있는 차이입니다. 하지만 뱅가드의 잭 보글이 말했듯이, 대부분의 면책 조항에 나와 있는 것처럼 과거의 실적이 미래의 성공을 보장하지는 않습니다. QQQ가 대형 기술주 덕분에 엄청난 성과를 냈다고 해서, 과거 수준의 성과가 계속될 거라는 보장은 없습니다.
제가 생각해 본 것 중 하나는 이겁니다. 1955년 당시 상위 50개 기업 목록을 보면 에너지와 석유 관련 기업이 많다는 공통점이 있습니다. 적어도 그 목록에는 애플 같은 기업은 보이지 않습니다. 즉 지금까지 시장을 장악해 온 기업들이 과거에는 없었다는 뜻이죠. 오늘날 최고의 성과를 내는 기업이 내일도 최고의 성과를 낸다는 보장은 없습니다. 아마존이나 애플도 AI 같은 기술 투자로 경쟁 우위를 유지하고 있지만, 그것이 영원히 보장된 것은 아닙니다. 그러니 이 점을 한번 생각해 보시는 게 좋겠습니다.
또 하나 중요한 건 위험 부담입니다. 다른 영상에서 본 사례인데, 예를 들어 2000년 최고점에 투자했다고 가정해 봅시다. 그 후 큰 폭락이 왔고, 주가가 109 수준까지 회복하는 데만 15년이 걸렸다고 해요. 정말 고통스럽죠. 15년 동안 손실을 보면서 가만히 있을 수 있는 사람은 많지 않을 겁니다. 대부분은 그 시점에서 손해를 보고 팔았을 거예요. 그래서 이런 상황은 달러 코스트 애버리징(Dollar Cost Averaging)의 중요성을 다시금 일깨워 준다고 생각합니다. 전에도 말씀드렸듯이, 전 재산을 한 번에 투자하는 대신 매달, 혹은 매주 일정 금액을 나눠서 투자하는 방식이죠. 주가가 폭락한 상황에서도 훨씬 저렴하게 주식을 살 수 있습니다. 이렇게 상승장과 하락장을 함께 지나면서 꾸준히 매수하면 전체 평균 매수 단가가 좋아질 가능성이 큽니다. 한 번에 최고점에 몰빵하면 큰 손실을 볼 수 있으니까요.
QQQ에 대해 알아야 할 또 하나의 중요한 점은 운용보수입니다. 다른 영상에서도 말씀드렸듯이, 운용보수는 투자금을 잠식할 수 있으니 주의해야 합니다. QQQ의 운용보수는 0.2%로, 투자금 1,000달러당 약 2달러의 수수료가 부과된다는 뜻입니다. 운용보수 계산기로 비교해 보면, QQQ의 0.2%와 VTI나 VWO 같은 ETF의 0.03%는 차이가 큽니다. 계산해 보면 30년 동안 약 14,000달러라는 상당한 차이가 발생합니다. 연간 투자액이 훨씬 많은 경우, 예를 들어 401k에 최대 금액을 납입한다고 가정하고 수익률이 8%라고 하면, 이 차이는 이론적으로 상당히 큰 금액이 됩니다. 물론 QQQ가 30년 동안 VTI보다 훨씬 높은 수익률을 낸다면 이 비용이 그다지 중요하지 않을 수도 있습니다. 다만 그건 매우 불확실한 전제입니다. 투자자라면 반드시 알아두어야 할 사항이고, 저는 항상 이 부분을 살펴봅니다.
현재 QQQ는 주당 약 374달러에 거래되고 있습니다. 저도 QQQ를 꽤 많이 보유하고 있습니다. 다만 여기서 중요한 점은, VTI는 3,000개 이상의 기업을, VOO는 500개의 기업을, QQQ는 단 100개의 기업만 담고 있다는 것입니다. 즉 QQQ는 더 큰 위험을 안고 있습니다. 특정 기업이 폭발적으로 성장하거나 급락하면, 분산 효과가 떨어져서 그 기업이 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중이 더 크게 작용하기 때문입니다. 그래서 투자할 때 이런 점을 고려하는 것이 중요합니다. 제가 QQQ와 다른 광범위한 인덱스 펀드를 함께 보유하는 이유도 바로 그겁니다. 위험에 너무 많이 노출되지 않으면서 두 가지 모두에 조금씩 투자하고 싶거든요.
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