저자: JimCramer · 외국인
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결론: 개인 투자자는 밈주식 열풍을 감정적 혁명으로 보지 말고, 기업 가치와 재무 자료에 근거해 투자하며 빚을 내지 말아야 한다. 핵심 주장: 주식 투자의 유일한 목적은 돈을 버는 것이며, 밈주식(게임스탑, AMC 등)을 사는 것을 다윗과 골리앗식 저항으로 포장하는 것은 잘못이라고 지적. 투자 원칙 1~7: 1) 시장 혁명가의 목표는 성장할 가치가 있는 기업의 주식으로 자본을 불리는 것. 2) 헤지펀드를 무너뜨리는 것이 목표가 아니며, 연차보고서·분기보고서·컨퍼런스콜을 읽어야 함. 3) 주가 급등락은 감정에서 나오므로, 감정을 읽어 기회로 삼을 것(월마트·치폴레·코스트코 사례 언급). 정부 구제 기대 불가: 옐런 재무장관의 시장 개입 기대는 틀렸고, 시장은 caveat emptor(매수자 책임) 체계이므로 손실을 정부가 보전해주지 않음. 빚 투자 금지: 신용(마진)은 손실을 키우고 판단을 흐리므로 사용하지 말 것. 시장 시스템 위기는 대개 과도한 부채에서 시작된다고 주장. 군중 심리 경계: 리더를 맹신하지 말고, 아마존의 베이조스 회장직 이동, 애플 CEO 교체(팀 쿡) 같은 사안을 스스로 분석할 것. 윤리적 투자: 환경·사회·지배구조(ESG)를 고려하는 것은 가능하며, 좋은 기업시민 기업에 투자하는 것도 한 방법이라고 언급. 출연자 전망: Cramer는 개별 종목에 대해 구체적 매수·매도 가격 예측을 제시하지 않았음. 게임스탑·AMC 등 밈주식의 투기성에 부정적 입장.
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크레이머: 안녕하세요, 여러분. 클레이 아메리카에 오신 것을 환영합니다. 저는 제 친구들과 함께하겠습니다. 저는 그저 돈을 조금 벌고 싶을 뿐입니다. 제 일은 여러분을 즐겁게 해 드리는 것만이 아니라 교육하고 가르쳐 드리는 것입니다. 그러니 1-800-743-CBC로 전화 주시거나 짐 크레이머에게 트윗을 남겨 주세요.
상황이 성경적으로 흘러갈 때는 조심해야 합니다. 오늘처럼 겉으로는 잔잔해 보이는 장도 마찬가지입니다. 다우지수는 결국 36포인트 올랐고, S&P500은 0.1포인트 올랐으며, 나스닥은 0.02퍼센트 하락했습니다. 성경적이라는 게 무슨 뜻이냐면, 지금 다윗과 골리앗 이야기를 많이 듣고 계실 겁니다. 수수료 없는 거래와 그 어느 때보다 많은 지식으로 무장한 신규 투자자들이 헤지펀드 거인들에게 맞서고 있다는 이야기죠. "단결된 민중은 결코 패배하지 않는다"는 식의 이야기 말입니다. 그 이야기가 매력적인 건 압니다. 하지만 이건 도덕극이 아닙니다. 게임스톱이나 AMC엔터테인먼트를 산다고 해서 '그 남자'에게 한 방 먹이는 게 아닙니다.
주식을 보유할 이유는 단 하나, 돈을 버는 것입니다. 그게 이 게임의 전부입니다. 제가 매일 밤 여러분이 그렇게 하도록 돕고자 하는 이유도 그겁니다.
지금은 이 시장에서 중요한 시점입니다. 가장 싼 주식이 종종 가장 좋은 주식이고, 가장 비싼 주식이 종종 가장 나쁜 주식인 시점입니다. UPS와 알파벳은 모두 터무니없이 낮은 주가수익비율(PER)에 팔리고 있습니다. 반면 게임스탑은 90배에 거래되고 있죠. 그 주식은 7년 전 50달러대에서 정점을 찍었는데도 말입니다. 그 7년 동안 한 회사는 사업이 훨씬 좋아졌습니다. 죄송하지만 저는 지금 이 '리테일 혁명'을 짚고 넘어가고 싶습니다. 저에게는 그게 중요하니까요. 맥락 속에서 보고 싶습니다. 혁명은 때로 무너지기도 합니다. 이틀짜리 사냥철이 지나면 다시 원래대로 돌아가기도 하죠. 또 어떤 경우에는 탱크가 들어오기 전에 라디오 방송국부터 접수하기도 합니다.
이미 한 차례 혁명이 있었습니다. 로빈후드 혁명입니다. 훌륭한 앱과 수수료 무료 거래를 내세워 1,700만 명의 투자자를 끌어들였죠. 그들 대부분은 이 게임에 처음 들어온 사람들이었습니다. 설령 그들이 로빈후드에 계속 남아 있지 않더라도, 그들은 주식을 좋아하게 됐고 더 나은 투자자가 되는 법을 배우고 있습니다. 그건 정말 훌륭한 일이라고 생각합니다.
하지만 지금 우리는 전혀 다른 종류의 혁명을 보고 있습니다. 이른바 '밈 주식'들입니다. 제게도 밈이 하나 있죠. 제 말뜻 아시죠? 이 밈 주식들은 확실히 어느 정도의 신중함을 요구합니다.
그래서 오늘 밤 제가 하려는 것은 혁명가들을 위한 제 규칙을 알려드리는 겁니다. 그러면 여러분이 정말 혁명가가 되고 싶은지 스스로 판단할 수 있을 겁니다.
**규칙 1.** 주식 시장의 혁명가라면 목표는 시간이 지나면서 더 오를 자격이 있는 기업의 주식으로 자본을 불리는 것입니다. 이 점은 오늘 아침 제 방송에서 아주 깊이 다뤘습니다. 일부에서는 이를 '월간 콜 포 액션(Monthly Call for Action)'이라고 부르더군요. alertsplus.com 회원들께 드리는 내용입니다.
**규칙 2.** 목표는 차르, 부르주아, 살진 고양이, 혹은 그 무엇이든 간에 그들을 무너뜨리는 것이 아닙니다. 그게 대체 무슨 소용입니까? 다윗과 골리앗 같은 새총은 없습니다. 주식을 사고파는 버튼이 있을 뿐이죠. 레딧의 수백만 친구들과 동시에 같은 시점에 사는 것을 조율한다 해도, 헤지펀드를 이기는 버튼이 되지는 않습니다. 그러니 새총은 내려놓고 연차보고서, 분기보고서, 컨퍼런스 콜 녹취록을 집어 드세요.
**규칙 3.** 주식은 여러 미친 짓을 합니다. 시장이 좋아서가 아니라 시장이 사람에 의해 움직이고, 사람은 감정적인 존재이기 때문입니다. 그 감정을 잘 읽을 줄 안다면 기회를 찾을 수 있습니다. 월마트는 미국이 다시 문을 열지도 모른다는 이유로 두들겨 맞습니다. 기회입니다. 치폴레는 1월 실적이 놀라웠는데도 두들겨 맞습니다. 기회입니다. 코스트코는 장기적으로 훌륭한 스토리를 가지고 있는데도 사람들이 다음 숫자를 걱정한다는 이유로 떨어집니다. 기회입니다. 그리고 말이 나온 김에, 오늘 밤 저는 코스트코의 월간 실적이 아주 마음에 듭니다. 광기가 여러분을 거스르지 않고 여러분을 위해 일하게 하세요.
**규칙 4.** 혁명가에게 정부는 구원자로 달려와 주지 않습니다. 새로 취임한 재무장관 재닛 옐런은 오늘 시장에서 벌어지는 일에 관해 많은 중요한 사람들과 만났습니다. 하지만 외치는 것만으로는 충분하지 않습니다. 팬데믹이 있고, 대규모 실업이 있고, 그녀는 경기부양책을 밀어붙여야 합니다. 의회는 시장을 매끄럽게 하기 위해 새로운 규칙을 만들고 있죠. 그건 우선순위가 아닙니다. 어젯밤 제가 말씀드린 것을 기억하세요. 주식 시장은 '매수자 책임' 제도입니다. 정부가 여러분에게 보증을 해 주지는 않습니다. 이건 진공청소기가 아닙니다. 행동이 미쳐 돌아가더라도 돈을 잃으면 돌려받을 수 없습니다.
물론 옐런은 지난주의 거래 제한을 들여다봐야 합니다. 수수료 무료가 과연 여러분에게 최선의 가격을 의미하는지도 조사해야 하죠. 저도 그게 알고 싶습니다. 하지만 혁명은 푼돈으로 굴러가지 않습니다. 지식으로 굴러갑니다. 그리고 외친다고 우리가 더 똑똑해지지는 않습니다. 그녀 자신이 아주 똑똑하더라도 말입니다.
**규칙 5.** 혁명은 위험합니다. 그래서 스스로를 보호해야 합니다. 숙청당하고 싶지 않다면 말입니다. 포트폴리오를 지키는 가장 좋은 방법은 주식을 사려고 돈을 빌리지 않는 것입니다. 그냥 하지 마세요. 신용거래(마진)는 손실을 키웁니다. 즉 스스로 새총으로 자기를 때리게 되는 것이죠. 제가 이 게임을 한 지 40년쯤 됐는데, 시장에서 함부로 다뤄서는 안 되는 거의 모든 체계적 문제는 과도한 부채에서 시작됐습니다.
이 말이 얼마나 어려운지 압니다. 이번 주에 제가 병원에 있을 때, 지난주에 제 몸에 꽂힌 그 소변줄 때문에 모르핀을 달라고 애원하던 때를 떠올려 보세요. 제 인생 최고의 순간은 아니었습니다. 신용거래는 모르핀과 같습니다. 끊기가 매우 어렵고, 판단력을 흐립니다. 판단력이 흐려진 상태에서 주식을 거래하고 싶으신가요? 재앙의 레시피입니다.
**규칙 6.** 혁명가들은 쉽게 휩쓸립니다. 특히 자기가 잘 모르는 지도자를 따를 때 그렇습니다. 그들은 주식을 사고파는 것 이상의 뭔가가 있다고 느낍니다. 숙제를 해 온 다른 사람들에게 격려받고 싶어 하죠. 믿으세요, 이런 사람들은 여러분에게 관심이 없습니다. 그들은 그저 여러분이 공을 계속 공중에 띄워 두기를 바랄 뿐이고, 그래야 그들이 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 그래서 저는 여러분이 건전한 정신을 유지하기를 바랍니다.
오늘 여러분은 제프 베이조스가 CEO가 아니라 이그제큐티브 체어맨으로 있는 아마존이 더 가치 있어질지, 덜 가치 있어질지 생각해 봤어야 합니다. 이건 팀 쿡이 애플을 맡았을 때와 비슷한가요? 사람들을 정말 겁나게 만들었던 그 일이, 결국 역대 최고의 매수 기회 중 하나였다고 밝혀졌던 그때처럼 말입니다. 저는 그렇다고 생각합니다. 또 알파벳이 유튜브 수익과 구글 클라우드 성장에 초점을 맞춘 회사로 스스로를 변화시켜 온 방식도 생각해 봤어야 합니다. 이런 빅테크 기업들은 실적을 발표할 때 정보의 소방호스를 쏟아냅니다. 그리고 그 정보는 여러분을 더 나은 투자자로 만들어 줍니다. 그게 목표라는 걸 기억하세요.
**규칙 7.** 마지막으로, 이 혁명에는 돈을 버는 것 이상의 것이 있다는 점을 기억하세요. 모든 것이 가짜라고 말하는 신참들이나, 겨울 궁전 같은 헤지펀드 궁전을 습격하려는 키보드 계급투사들만 있는 것이 아닙니다. 여러분을 이곳으로 이끈 혁명의 그 부분, 즉 주식 시장에서 돈을 벌려는 원래의 목표를 말하는 겁니다. 그러려면 탄탄한 기업을 찾아야 합니다. 그리고 그런 기업은 미래에 더 잘할 가능성이 큽니다. 또 돈 버는 것 이상의 대의를 원하신다면, 아마존과 마이크로소프트는 환경을 지키기로 결심했습니다. 로우스와 컨스텔레이션 브랜즈, 그리고 그 밖의 많은 기업은 인종 평등에 헌신하고 있습니다. 직원을 교육하는 기업은 어떨까요? 그건 스타벅스와 레이시온입니다. 직원에게 보수를 잘 주고 존중하며 대우하는 기업을 원하실 수도 있습니다. 저는 이걸 연구해 봤습니다. 그건 코스트코입니다. 기업이 세상을 더 나은 곳으로 만들 수 있다고 믿는다면, 여러분은 최고의 기업 시민에게 보상하는 방식으로 돈을 분명히 관리할 수 있습니다.
예전에는 이런 것들을 진지하게 받아들이지 않았습니다. 저는 주식을 고를 때 도덕성을 옆으로 치워 두던 시대에서 왔습니다. 정말 악질적인 경우가 아니라면 말이죠. 그리고 차이를 만들고 싶다면, 이익을 자선단체에 기부하면 됐습니다. 요즘은 기업들이 환경, 사회, 지배구조(ESG) 이슈를 받아들여야 합니다. 세일즈포스나 알파벳, 애플 같은 기업과 경쟁하는 데 필요한 인재를 영입하려면 말입니다. 주식을 고르면서 차이를 만들고 싶다면, 그렇게 하면 됩니다.
핵심은 이것입니다. 여러분이 이 새로운 세대의 투자자 중 한 명이라면, 제 새로운 7가지 규칙을 따라 달라고 간곡히 부탁드립니다. 누가 알겠습니까. 너무 많은 돈을 벌었다는 이유로 같은 혁명가 동료들에게 미움을 받을지도 모르죠. 아니면 여러분이 잘됐다는 이유로 그들이 화를 낼지도 모릅니다. 그건 제가 '아주 좋은 품질의 문제'라고 부르는 것입니다.
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