저자: VijayKedia · 외국인
요약 보기
인도 투자자 Vijay Kedia의 생애와 투자 여정을 소개하는 영상. 콜카타 출신으로 주식 투자로 실패와 재기를 반복하다 장기투자자로 전환해 순자산 약 2000크로르를 이룬 과정을 설명. SMILE 전략(작은 규모, 중간 경험, 큰 포부, 매우 큰 시장잠재력)과 Focused·Marathoner·Adaptable 등 원칙, 스토리 추적, 'Bulls sit like a bear, watch like an eagle' 철학을 강조. 현재 하락장에서 장기 관점을 가지라는 메시지. 특정 종목의 가격 전망 발언은 없음.
다듬은 글
어느 날 밤 비가 세차게 쏟아지고 있었습니다. 아이가 울기 시작했어요. 아이 엄마는 아빠에게 아이가 우는 이유가 젖이 모자라서라고 말했습니다. 그러니 우유 한 리터를 사 오라고 했죠. 그 남자는 비가 오고 있다는 것도 생각했지만 우유 가게로 가서 우유 한 리터를 집어 들고, 가게 주인에게 외상으로 해 달라고 부탁했습니다.
그 무렵 그에게는 돈이 한 푼도 없었습니다. 그런데 바로 그 사람이 주식시장에서 순자산 2,000크로어(약 2,000억 루피)를 일궈냈습니다. 그는 돈이 없어도 돈을 벌 수 있다는 걸 증명했습니다. 수많은 사람들 속에서도, 돈을 버는 데 필요한 건 돈이 아니라 지식이라는 것을 보여준 거죠. 이 사람은 포트폴리오에 종목을 15~20개만 담고도 오늘날 가장 위대한 포트폴리오 중 하나를 만들었습니다.
많은 사람들이 그를 따르고 그에게 영감을 받습니다. 우리도 그처럼 중산층 출신이고, 언젠가 그들처럼 될 수 있다고 믿으니까요. 그렇다면 이 사람은 지난 20~25년 동안 주식시장만으로 0에서 2,000크로어까지 어떻게 벌었을까요? 한때 돈이 한 푼도 없던 그는 어머니의 보석을 담보로 잡히고 그 돈을 주식시장에 투자했습니다. 그렇게 해서 2,000크로어를 만들었습니다.
여러분 중 많은 분이 최근의 증시 하락을 두려워하고, 주가가 더 떨어질까 봐 겁을 내고 계실 겁니다. 사실 두려움은 새로운 게 아닙니다. 저도 처음 주식시장에 왔을 때는 긴장했으니까요. 주식시장이 오르는 해마다 많은 사람들이 몰려와 투자합니다. 그런데 시장이 내려가면 많은 사람들이 기다리고, 많은 사람들이 떠나고, 많은 사람들이 회복을 믿지 않고 기다립니다.
그래서 지금 이 영상을 올리는 겁니다. 이 하락장 상황에서 여러분 모두가 동기부여를 얻었으면 해서요.
1962년, 콜카타의 마르와리 가문에서 한 아이가 태어났습니다. 그 아이의 이름은 비제이 키샨랄 케디아였습니다. 어렸을 때 그는 군대에 들어가고 싶었지만, 운명은 그의 소망을 백 번이나 다른 방향으로 바꿔 놓았습니다.
때로는 우리가 바랐던 일이 일어나지 않을 때, 그것이 오히려 좋은 결과로 이어지기도 합니다. 그의 가족은 모두 사업을 하는 집안이었습니다. 가족은 증권 중개회사를 운영하고 있었죠. 그가 겨우 열네 살이었을 때, 아버지가 가족 전체를 돌보고 있었습니다. 그러다 그는 꿈꾸던 군대 진로에 대한 걱정에 빠졌고, 집안을 돕기 시작했습니다. 심지어 대학 진학도 멈췄습니다.
그는 가끔 할아버지의 중개 사업에 나가 거기서 얼마간의 지식을 얻었습니다. 그러면서 그 중개 사업에서 트레이딩에 더욱 빠져들었습니다. 사실 그 가족은 중개 사업을 키우는 데 별다른 관심이 없었습니다. 결국 그들은 중개 사업을 접고 주식시장에서 직접 트레이딩을 시작했습니다.
트레이딩을 시작하자 큰 이익이 났고, 그것이 자신감으로 이어졌습니다. 그래서 그들은 더 많은 이익을 기대하며 외부에서 돈을 빌려 주식시장에 투자했습니다. 모든 일이 잘 풀리는 듯했지만, 이 좋은 시기는 오래가지 않았습니다.
불과 한 해 반 만에 그들이 벌었던 이익을 모두 시장에 다시 쏟아부었고, 그 돈을 전부 잃었습니다. 게다가 빌린 돈까지 쓰면서 많이 돌아다녔는데, 대출을 갚을 수가 없었기 때문입니다. 한 인터뷰에서 그는 자녀에게 먹일 우유 한 병도 살 14루피가 없었다고 털어놓았습니다. 14루피짜리 우유 한 병조차 사지 못할 만큼 궁핍했던 거죠.
이 경험을 통해 그는 트레이딩만으로는 더 큰 이익을 낼 수 없다는 것을 깨달았습니다. 결국 언젠가는 모든 이익을 잃게 된다는 것을요. 그는 이미 빚을 지고 있었지만 갚을 수 없었고, 트레이딩으로 그 돈을 모두 날려버렸습니다. 그리고 그 돈을 되찾기 위해 무리한 시도를 시작했습니다.
그는 어머니에게 부탁해 어머니의 보석을 가져다가 담보로 잡히고 7만 루피를 대출받았습니다. 그 돈으로 힌두스탄 모터스라는 회사에 투자하며 다시 트레이딩을 시작했습니다. 하지만 그 돈은 금세 사라졌습니다.
그는 이 트레이딩 방식이 자신에게 맞지 않는다고 느꼈습니다. 주식시장의 맛이 싫어져서 다른 사업을 시작했습니다. 여기저기서 차를 팔고, 차 제품을 만들고, 나무 장비를 팔았습니다. 이런 사업에 대한 지식이 없었기 때문에 결국 돈을 잃고 길거리에 나앉게 됐습니다.
그러나 트레이딩을 하고 싶다는 욕망은 계속 그를 따라다녔습니다. 결국 2~3년 뒤 그는 다시 트레이딩을 시작했습니다. 이번에는 지난번과 같은 실수를 되풀이하지 않겠다고 다짐하며, 아주 신중하고 조심스럽게 거래했습니다.
이 여정의 다음 단계는 10~11년에 걸쳐 이어졌습니다. 그러나 그는 트레이딩으로는 큰돈을 벌 수 없다는 것을 알고 있었습니다. 그가 얻는 이익은 그저 근근이 생활할 수 있을 정도였으니까요. 시장이 하락할 때면 생필품을 살 돈조차 없는 상황이 되풀이됐습니다. 주식 수익에 의존하게 되었기 때문입니다.
어느 날 자리에 앉아 트레이딩 계획을 세운다고 해서 인생을 제대로 꾸려 나갈 수는 없다는 생각이 들었습니다. 그래서 변화가 필요하다고 판단했죠. 그때 그는 장기 투자자가 되기로 결심하고, 전체 전략을 바꿨습니다.
지난 12~13년 동안 그가 해 온 것이 그의 진짜 주식 여정은 아닙니다. 여기서부터 여러분이 하는 것도 진짜 주식 여정이 아닙니다. 어떤 사람이 성공해야 한다고 생각하는 건 쉽습니다. 하지만 이런 어려움들은 그 사람이 성공하지 못하게 막는 장애물이 아니라, 오히려 그를 움직이게 하는 동력입니다. 바로 이 움직임이 언젠가 그를 성공한 사람으로 만들어 줍니다.
비제이 케디아의 소망은 원래 군 장교가 되는 것이었습니다. 그러나 가족의 문제들이 그 희망을 가로막았습니다. 하지만 그런 일들에 휘둘리자마자, 그는 지금 하고 있는 일에서 새로운 꿈을 보기 시작했습니다.
많은 사람들이 "나는 성공한 투자자가 되고 싶다, 그런 투자자가 되고 싶다"라고 말할 수 있습니다. 하지만 생각해 보세요. 30년 전만 해도 그런 꿈을 가진 사람은 아무도 없었습니다. 그 당시에는 아무도 그런 꿈을 꾸지 않았습니다. 오늘날 비제이 케디아는 성공한 사람입니다.
비제이 케디아는 생각했습니다. 콜카타에 머물러서는 큰일을 할 수 없다고요. 먼저 부자가 되고 싶다면 이 도시를 떠나야 했습니다. 어디로 가야 할까요? 뭄바이로 가야 했습니다. 뭄바이는 인도의 금융 수도니까요.
한번은 뭄바이에 와서 일간지를 읽었습니다. 신문 기사에서 트랙터 산업이 호황을 누리고 있다는 내용을 봤습니다. 그는 곧바로 한 회사를 샀습니다. 편자브 트랙터라는 회사였죠. 그냥 보유만 했는데, 불과 2~3년 만에 이 회사 주가는 10배가 올랐습니다. 안타깝게도 그는 그 회사에 아주 적은 수량만 투자했습니다. 돈이 그렇게 많지 않았기 때문입니다.
그러니 이 경험에서 배워 봅시다. 다음번에 그는 ACC 주식을 300루피에 샀습니다. 며칠 만에 이 회사 주가는 3,000루피까지 올랐습니다. 그는 투자했던 주식을 모두 3,000루피에 팔아 집을 샀습니다. 그런데 팔고 나서 두 달 뒤, 그 주가는 9,000루피까지 올랐습니다. 그는 당시 그 주식을 팔아 집을 사지 않았다면 지금쯤 방갈로를 살 수 있었을 거라고 말합니다. 두 달 만에 3,000루피가 9,000루피가 됐고, 집 세 채를 지을 수 있는 돈이 됐던 거죠. 하지만 이런 수익은 그에게 자신감을 주었고, 그는 이런 방식으로 계속 투자했습니다. 그러나 이 여정 역시 끝이 있었습니다.
1992년, 그들이 투자한 전체 포트폴리오는 아르샤드 메타 스캔들 때문에 80%나 하락했습니다. 누군가 10만 루피를 투자했다면 2만 루피로 줄어들었을 겁니다. 포트폴리오의 80%가 날아간 것이죠.
만약 우리 중 누군가가 그 시기에 있었다면 어땠을까요? "아, 이 주식시장은 좋지 않아. 주식시장은 필요 없어, 아무것도 원하지 않아. 돈을 꺼내서 다른 곳에 투자할 거야. 주식시장 뉴스도 보기 싫어." 이렇게 생각하며 도망치듯 떠났을 겁니다.
하지만 그는 그렇게 하지 않았습니다. 그는 이렇게 말합니다. "주식에 투자하려고 하나요? 그렇다면 최소 시간 범위를 생각하세요. 최소 시간 범위는 5~10년이어야 합니다. 5년보다 짧다면 주식시장에 투자하지 마세요." 그들은 사실 아무것도 잃은 것이 아니라고 봤습니다. 돈은 2년 반에서 3년 정도면 회복될 거라고 믿었으니까요.
비슷하게, 그들은 너무 많은 주식을 팔아 버려서 다시 손에 넣을 수 없었던 경우도 있었습니다. 100루피였던 주식이 70~80루피까지 떨어졌을 때 그냥 빠져나와 버리면, 그 주식은 이미 지옥으로 가 버린 셈입니다. 가격이 너무 올라서 다시는 손댈 수도 없게 되니까요. 그들은 이 모든 경험에서 배웠고, 이후 이 전략을 사용했습니다.
오늘날 그들은 2,000크로어의 순자산을 가지고 있습니다. 그들이 쌓아 올린 포트폴리오는 대형 기업에 투자한 것이 아닙니다. 2,000크로어가 대형주에 투자된 것도 아닙니다. 그들은 소형주, 중형주에 투자했습니다. 이 소형주가 중형주가 되고, 그 중형주가 대형주가 되는 겁니다. 큰 회사가 되려면 한동안은 작은 회사였어야 하니까요.
오늘날 인포시스는 대형 기업이지만, 한때는 소형주였던 시절도 있었습니다. 하지만 소형주는 대형주에 비해 망할 확률이 훨씬 높습니다. 고객 기반이 그만큼 탄탄하지 않기 때문입니다. 예를 들어, 식물이 죽을 가능성이 클수록 나무가 죽을 가능성은 작아집니다. 나무를 하얗게 만들려면 우리가 직접 가서 하얗게 칠해야 하는데, 식물은 환경이 조금만 바뀌어도 죽어 버립니다. 마찬가지로 소형주에 투자하면 그 회사가 가라앉을 수도 있습니다. 하지만 열 개 회사에 투자하면 그중 두 개가 내려가도 여덟 개는 오르고, 그중 일부는 언젠가 나무가 됩니다.
그들의 전략은 나무 한 그루를 바로 사는 대신 식물 열 개를 고르는 겁니다. 그리고 그중 적어도 다섯 개는 큰 나무로 키우는 것이죠. 언젠가 다섯 그루의 나무를 찾을 수 있을 겁니다. 지금 큰 나무를 사러 가면 한 그루밖에 찾지 못하겠지만요.
이 모든 것을 이루려면 인내심이 필요합니다. 다른 방법은 없습니다. 식물이 나무로 자라는 데도 자기만의 시간이 필요하니까요.
오늘날 누군가를 백만장자로 본다면, 그것은 그 사람이 과거 어느 날 나무를 심었다는 뜻입니다. 여러분의 부모님이 땅을 사서 집을 지었다면, 아마 어느 날 그곳에 가서 나무를 심었을 겁니다. 지금 여러분은 그 그늘에 앉아서 아버지가 부자라거나 주변의 누군가가 부자라고 판단하고 있나요?
마찬가지로 미래에 나무를 얻고 싶다면, 지금 나무를 심어야 합니다. 아니면 부모님이 심은 나무를 베어서 그것에 기대어 살아야 하겠죠. 그런데 그것으로 며칠이나 살 수 있을까요? 우리 부모님이 나무 한 그루를 심었다면, 우리는 나무 열 그루를 더 키우기 시작해야 합니다. 열 그루를 더 키우고 싶다면 인내가 있어야 합니다. 다른 방법은 없습니다.
비제이 케디아만 이런 게 아닙니다. 워런 버핏, 라케시 준준왈라도 그렇죠. 여러분은 이런 큰 투자자들을 보신 적 있나요? 왜 사업가를 투자자로 보나요? 일론 머스크, 제프 베이조스, 암바니, 아다니, 누구든 보세요. 모두 시작은 작았습니다. 오늘날 그들은 큰 나무지만, 언젠가는 작은 묘목에서 지금의 나무로 자랐습니다.
그는 2004년 이후 가장 큰 수익을 내 왔습니다. 그 무렵 인도의 강세장, 이른바 불장의 어머니가 시작됐기 때문입니다. 예를 들어 2003년 니프티 지수는 1,000이었습니다. 2008년에는 6,000에 도달했죠. 즉 니프티가 여섯 배 오른 셈입니다. 지금 계산해 본다면, 현재 23,000인 니프티는 불과 5년 만에 1,38,000에 도달했어야 합니다. 그것이 바로 강세장이었습니다.
그 시기에 비제이 케디아는 엄청난 돈을 벌었을 겁니다. 그는 자신이 산 종목 중 하나가 세라 새니터리였다고 말했는데, 이 종목은 퍼센트가 아니라 1만 6천 배의 수익을 안겨 줬습니다. 즉 2004년에 10만 루피를 투자했다면 지금쯤 1,160크로어가 되어 있었을 겁니다. 이것이 바로 수익을 내는 방식입니다.
그는 아툴 오토, 테자스 로지스틱스, 세라 새니터리웨어, 테자스 네트워크 등 많은 기업에서 큰 이익을 냈습니다. 이 종목들은 그에게 가장 높은 수익을 안겨 준 주식들입니다. 이렇게 많은 이익을 내고 그 기업들을 오랫동안 키워 낼 수 있었던 것은 분명 그들만의 전략이 있었기 때문일 겁니다.
그렇다면 그들은 주식시장에서 돈을 벌기 위해 어떤 전략을 썼을까요? 어떤 전략을 따랐을까요? 첫 번째는 SMILE입니다. SMILE은 Small in size(규모는 작고), Medium in experience(경험은 중간이며), Large in aspiration(열망은 크고), Extra large in market potential(시장 잠재력은 아주 큰)을 뜻합니다. 즉 이런 회사에 투자해야 한다는 겁니다.
그들의 전략에 따르면, 투자자마다 전략은 다르지만 그 회사는 규모가 작아야 합니다. 그리고 경험은 적어도 중간 정도는 되어야 합니다. 그 사업을 운영하려면 모든 것이 필요합니다. 열망은 커야 합니다. 오늘날 우리는 큰 기업이 되어야 한다는 것, 언젠가는 중형주, 100억 달러 기업, 200억 달러 기업, 10만 크로어 기업이 되겠다는 열망이 있어야 합니다.
그리고 시장 잠재력은 아주 커야 합니다. 시장의 잠재력도 아주 커야 하고, 커야 합니다.
그 밖에도 그들이 투자에서 엄격하게 지킨 원칙들이 있습니다. 여기서 F는 Formal(형식을 갖춘)을 뜻하기도 하고, Focused(집중된), risk-taking capability(위험을 감수하는 능력), Be a marathoner(마라토너가 되라), Adaptability to market(시장에 대한 적응력), Always be in love with market(항상 시장을 사랑하라)입니다. 장기적으로 주식시장에 투자해 돈을 벌고 싶다면 이런 원칙을 따라야 합니다.
F는 집중을 뜻합니다. 늘 집중해야 하고, 항상 주식시장을 지켜봐야 합니다. 그다음에는 더 많은 위험을 감수할 능력이 있어야 합니다. 사업이란 주식시장과 마찬가지로 위험이 많기 때문입니다. 오르내릴 가능성이 많으니까요. 그러므로 위험을 감수할 능력이 커야 합니다.
마라토너가 되어야 합니다. 마라톤을 뛰어 보면 알겠지만, 100미터 경주와 마라톤은 다릅니다. 마라톤은 30킬로미터, 40킬로미터를 달립니다. 주식도 그래야 합니다. 주식시장은 100미터 달리기가 아닙니다. 100미터를 뛰어서 1등을 했다고 해서, 종목 하나를 골랐더니 두 달 만에 두 배가 됐다고 해서 그게 전부가 아닙니다. 주식시장은 마라톤입니다. 장기적인 성공이어야 합니다. 그래야 큰돈을 벌 수 있습니다.
시장에 대한 적응력이란 시장에 맞춰 나갈 줄 알아야 한다는 뜻입니다. 나는 여기서 전문가이고 모든 걸 안다고 생각하면 안 됩니다. 나는 옳다고 절대 말해서는 안 됩니다. 시장이 나보다 우월하다는 것을 받아들여야 합니다. 시장은 크고, 그 앞에서 나는 아무것도 아니기 때문입니다.
Anant Raj라는 회사를 리서치했고, 그 회사에서 무엇에 집중했는지 살펴봤습니다. 그런데 그러다 보니 전혀 예상하지 못한 새로운 것이 등장했습니다. 바로 Deep Seek입니다. 우리도 몰랐고, 세상의 누구도 몰랐습니다. 이런 일이 생겼다가 지나갔고, 그 회사는 그럼에도 사업을 이어갈 수 있었습니다. 그러니 우리는 거기에 적응해야 합니다.
"이게 무슨 문제냐"며 무책임하게 굴어서는 안 됩니다. 적응해야 합니다. 저도 이런 일을 예상하지 못했습니다. 이건 새로운 것이고, 저도 이걸 배웠습니다. 여러분도 이제 이것을 배우게 될 겁니다. 외면할 게 아니라 새로운 것을 찾아가 배워야 합니다.
그래야 시장에 대한 애정이 줄어들지 않습니다. 시장이 무엇인지, 경제가 무엇인지, 성장과 지속이 무엇인지 이해하세요. 항상 시장을 사랑해야 하고, 나라에 대한 존중을 가져야 하며, 주변 사람들을 믿어야 합니다. 주변의 모두가 힘들게 버티고 일하고 있고, 그렇게 나라가 앞으로 나아가는 겁니다. 나라를 믿으세요.
세 번째 전략은 무엇일까요? 그의 말을 빌리면, 주식 뒤에 있는 스토리를 쫓으라는 것입니다. 즉 주식에서 도망치지 말고, 스토리가 없으면 도망치라는 겁니다. 여기서 스토리란 이런 것입니다. 데이터센터는 하나의 스토리이고, 재생에너지도 스토리입니다. 그 스토리를 경영진이 어떻게 이행하고 있는지 봐야 합니다. 석 달마다 지켜봐야 합니다. 그들이 말하는 것을 실제로 하고 있는지, 정말 포부를 이야기하고 있는지, 그것을 성공적으로 결실 맺게 하고 있는지, 문제는 무엇인지, 이 경영진이 진짜인지. 이렇게 지켜봐야 합니다.
그의 말 중에 이런 인용구가 있습니다. "황소처럼 사고, 곰처럼 앉아 있고, 독수리처럼 지켜보라." 무언가를 산다면 황소처럼 사야 합니다. 황소처럼 공격해야 합니다. 곰처럼 앉아 있다면 곰처럼 기다려야 합니다. 독수리처럼 기다린다면 독수리처럼 지켜봐야 합니다. 독수리는 날카로운 눈으로 지켜본다고 하죠. 눈이 너무 날카로워서 높은 곳에서 내려다보며 살핍니다. 무언가를 발견하면 낚아채 가져갑니다. 그렇게 깔끔하게 지켜보기 때문에 우리도 그렇게 지켜봐야 합니다. 이것이 주식시장입니다.
제가 하고 싶은 이야기는 이것입니다. 뭄바이에 올 때 아무것도 없던 한 사람이 35,000루피를 가지고 왔습니다. 오늘날 그 돈은 2,000크로르에 이르렀습니다. 그는 2024년 11월 25일에 세상을 떠났습니다. 2024년 데이터에 따르면 그의 총 순자산은 1,777크로르, 거의 2,000크로르에 달했습니다. 그런데 그 순자산은 한 번에 이 수준까지 온 것이 아닙니다. 천천히 올라왔습니다. 2015년에는 순자산이 181크로르였습니다. 2017년에는 340크로르가 되었습니다. 그리고 2020년에는 다시 3분의 1 수준으로 줄었습니다. 시장이 떨어졌던 2020년에는 244크로르였습니다. 그러다 2021년에는 460크로르가 되었습니다. 오늘날 그는 1,700크로르를 가지고 있습니다.
그런데 이렇게 생각하는 사람이 얼마나 될까요? 당신의 포트폴리오가 떨어졌다면, 이렇게 큰 투자자들조차 떨어진다고 말입니다. 제가 이미 확인한 데이터에 따르면, 1,777크로르였던 그의 순자산은 지금 1,423크로르입니다. 즉 그의 포트폴리오는 25% 하락했습니다. 그러니 내 포트폴리오가 떨어진다고 해서 걱정할 필요는 없습니다.
이 이야기에서 무엇을 배우셨나요? 정말 영감을 주었나요? 동기부여가 되었나요, 아니면 더 나을 수도 있었을까요? 아래에 댓글로 의견을 남겨 주세요. 피드백을 받아 보겠습니다.
Comments 0