저자: 조호진대표 · 외국인
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코스피·코스닥 강세와 원달러 환율 하락 속 SK하이닉스 4% 급락의 원인(엔비디아 급락, 아마존 서버 교체주기 4~5년 연장 보도)을 설명. 단기 급락은 과도하다며 10만원 미만이면 분할매수 강도를 높이라고 권고. DB하이텍은 8인치 파운드리 수요 증가와 김준기문화재단 자사주 매입을 근거로 분할매수 관점 제시, 증권사 목표가 13만원·10만원 언급.
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현재 시장 상황을 잠시 살펴보겠습니다. 지수부터 확인해 보죠. 코스피와 코스닥 지수가 오늘 상승하고 있습니다. 코스피는 1% 넘게 강세를 보이며 2,640선을 지나고 있고, 코스닥도 0.7% 올라 877선을 터치하고 있습니다. 새벽에 마감한 미국 증시에서 3대 지수가 일제히 큰 폭으로 급등했기 때문에 우리 시장도 출발부터 좋은 흐름을 나타냈습니다. 시가총액 상위 종목을 보시면 오늘은 삼성전자와 SK하이닉스가 특히 강세를 이끌고 있습니다.
원·달러 환율은 오늘 10원 떨어지며 1,256원 선을 지나고 있습니다. 환율이 하루에 10원 절상된 것은 오랜만인 것 같습니다. 오늘 시장 분석을 위해 대표님과 함께 공시와 뉴스를 먼저 확인해 보겠습니다.
현대백화점이 그룹 계열사 인수를 위해 하이투자증권에서 5,790억 원을 담보 없이 차입한다고 공시했습니다. 한편 증권사 한 곳은 SK하이닉스에 대해 분할 매수 강도를 높이는 전략을 제시했습니다.
DB김준기문화재단은 DB하이텍 주식 205,000주를 매입했습니다. 또한 한 기업의 대표가 290억 원 규모의 자사주를 취득했습니다.
대표님, 증권사 보고서 내용이 어떻습니까? 어제 SK하이닉스가 4% 가까이 떨어졌습니다. 많은 투자자들이 놀랐을 텐데요, 반면 소부장 기업들은 상대적으로 올랐습니다.
하락의 배경에는 두 가지가 있습니다. 첫째, 전날 아침 미국 나스닥에서 엔비디아 주가가 급락하면서 IT 주식에 대한 시장 심리가 악화됐습니다. 둘째, 아마존이 서버 교체 주기를 4~5년으로 늘린다는 보도가 나왔습니다. 아마존 웹 서비스(AWS)는 SK하이닉스의 주요 고객인데, 서버 구매 주기가 길어지면 SK하이닉스의 매출이 줄어들 수 있기 때문에 이 뉴스가 악재로 작용했습니다.
그렇다면 실제로 떨어질 만큼 SK하이닉스에 문제가 있는지 살펴보겠습니다. 올해 SK하이닉스의 영업이익 예상치는 15조 원 정도로, 주당 순이익(EPS)으로 환산하면 약 6만 원 수준입니다. 주가가 10만 원 밑으로 떨어지면 PER(주가수익비율) 기준으로 볼 때 상당히 저평가된 구간에 들어서는 셈입니다. 중국 봉쇄와 미국 경기침체 우려가 있다 해도, 10만 원 미만까지 떨어지는 것이 합리적인지 의문을 가져볼 필요가 있습니다.
증권사에서도 주가가 10만 원 미만으로 추가 하락한다면 분할 매수 강도를 높이라고 제시했습니다. 이미 주가가 상당히 낮은 구간에 와 있기 때문에, 어제 하락 이유에 놀랄 수는 있지만 추가 하락에 따라 매도할 필요는 없어 보입니다.
또한 SK하이닉스는 작년 인수·합병 효과가 올해 차분히 반영될 것으로 예상되어 실적에는 큰 문제가 없어 보입니다. 다만 우려되는 부분은 작년 이석희 대표이사가 물러나고 새로운 대표로 교체된 점입니다. 인텔 낸드 플래시 사업 인수, 영국 반도체 기업 인수 등 대규모 투자가 이어지는 시점에 경영진을 바꾼 것이 현명한 결정이었는지에 대해서는 판단이 필요합니다. 이 우려가 현실화되지 않는다면 올해 주가에 큰 문제는 없을 것으로 봅니다.
지난밤 미국 필라델피아 반도체 지수는 2% 가까이 급등했습니다. 이에 따라 국내 반도체주 SK하이닉스도 강세를 보이고 있습니다.
DB하이텍 관련 소식도 살펴보겠습니다. DB김준기문화재단이 DB하이텍 주식 205,000주를 매입했는데, 금액으로 약 150억 원 규모입니다. 이처럼 큰 규모의 지분 매입은 단순한 주가 부양 차원일 수도 있지만, 보통 기업들이 재단을 통해 지분을 보유할 때는 승계와 경영권 안정 등의 목적이 있습니다. 재단이 공익법인 요건을 갖추고 일정 이상의 보통주 지분을 보유하면 세금 혜택도 있어, 이번 매입도 이러한 맥락으로 볼 수 있습니다.
DB하이텍은 SK하이닉스와 달리 파운드리 기업입니다. 일반적으로 시장이 크지 않다고 여겨졌던 DDI(디스플레이 구동칩)나 PMIC(전력관리반도체) 등 아날로그 반도체 분야에 강점을 가진 기업입니다. 8인치 웨이퍼 생산이 가능한데, 이 분야 틈새시장을 파고들어 8인치 파운드리 시장이 최근 2년 사이 크게 성장했습니다. 전기차 확산으로 차량용 반도체 수요가 급증한 것이 주된 이유입니다. 이 시장은 삼성전자나 SK하이닉스와는 무관한 시장입니다.
이에 따라 DB하이텍은 작년에 큰 매출을 올렸고 주가도 크게 상승했습니다. 다만 최근 반도체 업황 조정으로 주가가 다소 내려갔지만, 전체적인 실적과 매출 기조는 여전히 견조합니다. 주가가 조정받는 구간에서는 꾸준히 분할 매수하는 전략이 유효해 보입니다. 참고로 증권사 목표주가를 보면 한 곳은 139,000원, 다른 곳은 130,000원을 제시했습니다.
한 가지 점검할 부분은 DB그룹의 DB하이텍 매각설입니다. 이 소문이 계속 나오고 있어 진행 상황을 지켜볼 필요가 있습니다. 다만 DB그룹이 알짜 기업인 DB하이텍을 매각할 것이냐는 관측도 함께 나오고 있으니 이 점은 유념해서 보시기 바랍니다.
오늘 말씀은 여기까지 듣겠습니다. 지금까지 타키온뉴스 조호진 대표였습니다. 감사합니다.
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