저자: 문현진 · 한국인
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지금의 반등은 경기침체 속 단순 반등으로 보며, 폭락 가능성은 낮지만 횡보 후 개별종목 장세를 예상함. 물가 측면: CPI 8.5%는 코로나 이전 연 1.5% 수준 대비 매우 높으며, 연준이 금리 인상을 강화할 수 있음. 물가 상승이 경기 성장보다 빨라 경기침체 국면으로 판단함. 시장 전망: 지수 반등은 실질 회복이 아니며, 개인들이 '그때 살걸'식으로 추격매수하는 심리를 경계함. 외국인·기관 매수가 개인을 유인하는 구도가 나올 수 있음. 횡보 시 개인 물량을 털고 소외주가 급등하는 순환이 예상되며, 제약바이오·화장품·식음료로 순환매가 갈 수 있음. 삼성전자·SK하이닉스는 버티거나 하락할 수 있음. 매매 전략: 현재는 현금 투입 시기가 아니며, 하락이 깊게 나와 매수 기회를 주길 기대함. 다만 결정의 순간은 다가오고 있다고 봄. 종목 언급: 대명에너지·지투파워는 상한가 급등 후 거품 가능성이 있어 매도 관점 권고. 신재생에너지(풍력)는 정책 변수 때문에 관망 권고. 무상증자 권리락 종목은 급등 후 폭락 패턴 경계. 리스크: 소형 품절주 위주 급등, 지수 종가 꼬리 없는 강세 후 익일 밀림 가능성 경계.
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으, 생각이 바뀌면 수익이 봄인가. 역발상 투자의 많은 기회가 있습니다. 오늘도 많은 종목이 급등하고 많은 종목이 극락을 가고 있는데요. 이런 가격에 우리가 상한가에 들어간 제품들을 잘 살펴보면 답이 나올 것 같습니다. 도움이 되신다면 좋아요와 구독, 그리고 알림 설정까지 꼭 해 주시면 좋겠습니다.
자, 일단 오늘 시장의 반등 이유부터 짚어 보겠습니다. 소비자물가지수가 8.5% 나왔는데, 지난 6월 소비자물가지수 상승률이 9.1%였습니다. 그러니 지금 8.5%면 생각보다 둔화됐다는 것이고, 좋은 거 아니냐는 기대감으로 미국 증시가 반등했고, 우리나라도 그 흐름을 따라 반등하는 모습으로 진행되고 있습니다.
그런데 이걸 좀 더 깊게 봐야 합니다. 코로나 이전의 물가상승률이 어땠는지 한번 알아볼 필요가 있는데요. 2019년 매월 평균 CPI 상승률은 0.2% 안팎이었고, 1년 총합으로 보면 물가가 1.2%에서 1.5% 정도 올랐습니다. 평균적으로 매년 물가상승률이 1.5% 정도였다는 말이죠. 지금 9.1%, 8.5%는 사실 높은 수치인 것이 맞습니다.
비유하자면, 파리채로 맞을래, 30cm 자로 맞을래 할 때 둘 다 아픈 것처럼, 둘 다 어마어마하게 높은 수치라서 둔화됐다고 해서 좋다고 볼 수는 없습니다. 예상치보다 높게 나와도 문제고, 낮게 나와도 문제입니다. 높게 나오면 연준 입장에서는 "금리를 올렸는데도 안 먹히니 더 강하게 올려야겠다"고 생각할 수 있고, 낮게 나오면 "약발이 먹히긴 하는데 아직 멀었으니 금리를 한 번 더 올려 볼까"라고 생각하게 만들 수도 있습니다.
더 웃긴 것은, 코로나 이전에는 1% 안팎으로 완만하게 물가가 올랐는데 지금은 코로나 때문에 폭증하고 있다는 점입니다. 물가는 경제가 성장함에 따라 자연스럽게 올라가야 하는데, 지금은 양적완화 정책의 영향으로 물가가 폭등한 상태입니다. 이것이 8%대로 계속 상승하고 있다는 것은, 소비자들의 임금 상승은 그만큼 따라오지 못하는데 지출만 많아진 꼴이라는 뜻입니다. 그래서 이것은 경제의 성장을 갉아먹고 경기침체를 만들 수 있다고 분석할 수 있습니다.
결국 경제성장에 따라 물가가 올라가야 하는데, 경제는 오히려 꺾이고 있고 물가는 더 가파르게 올라가고 있으니 그 사이의 괴리가 생기고 있습니다. 경기침체가 온다, 안 온다로 싸우고 있는데, 사실상 경기침체 중에 있다고 보는 것이 맞습니다. 이 단계를 생각해 본다면, 지금 지수가 올라오는 것은 단순 반등일 수밖에 없다고 생각합니다.
그런데 이렇게 진지하게 분석해 보지 않은 투자자들은 "아, 올라간다"를 보고 따라 들어갑니다. 요즘 신조어로 '껄무새'라고 하죠. "그때 살걸, 어제 살걸, 지난주에 살걸, 그저께 살걸" 하면서 올라갈 때 쫓아가는 사람들입니다. 이렇게 달려드니 상승세가 멈추지 못하는 것이고요. 이 흐름을 보고 있으면, 우리가 지금 따라 붙어야 하느냐고 묻는다면 절대 아니라고 말씀드릴 수밖에 없습니다.
개인들이 좋아하는 수급 형태, 외국인과 기관의 매수세가 들어오면서 개인을 다시 꼬시는 매수세가 만들어질 수밖에 없는 구조입니다.
향후 방향은 CPI 수치가 어떻게 나오느냐에 따라 어느 정도 정해질 것 같습니다. 두 번째로는 CPI와 PPI 지수가 나온 다음 연준의 발언이 어떻게 나오느냐에 따라 정해질 것 같고요. 지금 이대로 간다면 폭락을 생각했는데, 폭락은 안 나올 수도 있겠다는 생각이 듭니다. 다만 여기서 횡보하는 그림은 가능하겠다고 봅니다.
경기침체는 이미 진행 중이기 때문에 상승은 굉장히 버겁고, 올라가면 오히려 이상한 상태입니다. 그래서 조금 팔아야 하는 자리이고, 현금 100%로 바꿔야 하는 자리라고 생각합니다. 그렇게 되지 않고 여기서 횡보한다면 개별종목 장세가 펼쳐질 것입니다.
지금 주식이 싼 것은 맞습니다. 신저가에 가까운 저평가 종목이 많아서, 외국인이나 돈 많은 사람들이 관심을 가지고 달려들 때는 분명 기회가 있습니다. 지난번에 외국인들이 끌어올렸던 자리와 지금이 거의 비슷한 수준까지 내려와 있거든요.
여기서 개인들의 매도세를 어떻게 불러일으킬까 생각해 보면, 폭락을 한 번 줄 것 같았는데 그게 빗나간다면 횡보하는 그림으로 흔들면서 개인들의 물량을 뺏을 수 있습니다. 그러면 바닥에 있던 종목들이 급등하면서 상승세가 나올 것입니다. 시초는 지금 제약·바이오 쪽으로 수급이 몰리는 것 같고, 그다음으로 화장품이나 식음료 같은 쪽으로 돌아가면서 지금까지 소외받았던 기업들이 올라가는 형태가 나올 겁니다.
반면 삼성전자와 SK하이닉스 같은 기업들은 올라가지 못하고 버티거나 밑으로 더 밀리는 형태가 나올 수 있습니다. 그러면 거기 물려 있던 사람들은 "이거 들고 있다가 다 놓치겠다"며 종목 교체를 하게 되고, 그때 또 급등한 종목을 좋다고 사게 됩니다. 그러면 다시 삼성전자 같은 자리에 물려서 고생을 하게 되는 거죠.
이런 형태가 만들어지면, 개인들의 물량은 결국 또 빠져나올 수 있습니다. 다만 어디로 갈지는 알 수 없습니다. 차트 변수가 굉장히 많아서, 추세가 돌파될 수도 있고, 여기서 횡보할 수도 있고, 밑으로 밀렸다가 올라갈 수도 있습니다. 그러니 지금 이 상승에 의미를 두고 따라 붙기보다는, 상승이 있었구나 하고 다음 하락의 모습을 보면서 매수할지 관망할지 결정해야 합니다. 결론적으로 결정의 순간은 다가오고 있다고 보는 것이 맞을 것 같습니다. 지금이 아닐 뿐입니다.
지금까지 역발상 투자를 해 오면서 매수 포인트를 구체적으로 말씀드린 적은 없었습니다. 그런데 하락이 나오면 매수해야 한다고 외쳤습니다. 하락이 안 나오더라도 행보를 보고 매수 포인트라고 판단되면 알려드릴 테니, 현금을 투입할 준비를 하시는 것이 옳지 않을까 합니다. 정보와 종목에 따라 결과는 달라지겠지만, 현금 투입 시기는 다가오고 있습니다. 지금은 아니라는 것만 명심하시면 좋겠습니다.
저는 이왕이면 하락을 깊게 해서 푹 빠지는 형태로 기회를 줬으면 좋겠습니다. 그래야 매수를 더 싸게 할 수 있으니까요. 어차피 살 거라면 싸게 사는 게 좋지 않겠습니까. 그런 관점을 기대해 볼 수 있는 상황이라고 생각합니다.
여전히 지금의 상승이 반갑지 않은 이유가 있습니다. 상한가에 올라와 있는 종목이 자꾸 올라옵니다. 대명에너지와 지투파워, 이 두 기업이 상한가에 들어가 있고, 10% 이상 올라오는 기업들도 출중한 기업이라고 말하기는 애매한 품절주 위주로 많이 올라오고 있습니다. 주식수가 천만 주도 안 되거나 1500원에 주식수가 2천만 주도 안 되는 등, 주식수가 굉장히 적은 기업들이 많이 올라오고 있어요.
오늘 지수가 강하게 올라왔다고 하지만 좋지 않은 모습입니다. 전통적으로 지수가 종가에 꼬리 없이 끝까지 밀어 올린 날은 다음 날 밀리는 경우가 종종 있습니다. 이런 것들은 경계할 필요가 있습니다.
상한가에 들어간 대명에너지를 살펴보겠습니다. 주식수는 1700만 주 정도로 많지 않은 기업입니다. 에너지 대란 이야기가 많이 나오면서 풍력발전이나 신재생에너지 쪽으로 관심이 쏠리고, 그래서 이런 기업들도 급등하고 있는 것 같습니다. 그런데 신재생에너지가 정말 매력적인가 하면, 좀 더 관망해야 할 기업들이라고 생각합니다.
풍력발전은 친환경인지 아닌지에 대한 논란도 많고, 처음에는 국가 정책으로 밀어줘서 어느 정도 성장해 왔지만, 지금은 대통령의 투자 이야기 등으로 수혜를 받을지 한번 짚어보고 넘어가야 합니다. 분석을 제대로 하지 않으면 거품을 잡게 되는 경우가 생기니 조심하셔야 합니다. 거품을 잡는 경우는 대부분 이런 급등세에서 일어납니다. 그래서 이 종목을 들고 계신 분들은 매도 관점으로 대응하시는 것이 좋겠습니다. 만약 들고 있지 않다면, 신재생에너지 중에서도 실제로 수혜를 받을 수 있는 기업 위주로 살펴보시는 것을 권합니다.
지투파워는 어제에 이어 상한가가 2번 이어지고 있습니다. 최근 무상증자 권리락 효과가 나오면 계속 날아가는 그림이 나오고 있는데, 좋은 것은 아니고 급등이 나오면 대부분 끝은 폭락이라고 보시면 됩니다. 오늘도 거래량에 비해 매수잔량이 굉장히 많은 편입니다. 주식수가 300만 주밖에 안 되는데 매수잔량이 2천만 주 가까이 들어가 있습니다. 강한 것은 맞지만, 여기서 위험하지 않을까 싶습니다. 이번에 들고 계신 분들은 수익을 크게 챙길 수 있어서 축하드립니다. 무상증자 종목을 찾아 나설 필요까지는 없습니다.
지수가 강한 것에 비해 상한가에 들어간 종목의 모습이 좋지 않습니다. 이것을 감안하면 개별종목 장세의 가능성은 보입니다. 아직 어디로 튈지 확신할 수는 없지만, 지금의 상승이 아니라 다음 흐름을 보면서 다음 파동에 따라 전략을 짤 수 있을 것 같습니다. 돌파가 나오든, 그냥 횡보가 나오든, 추가 하락이 되든, 다음 모양새를 보고 대응하자는 전략을 드리겠습니다.
지금 그렇게까지 나쁜 상황은 아닌 것 같아 보입니다. 그래서 저는 오히려 조금 더 집중해서 보려 합니다. 아직까지는 관망하자, 조심스럽게 보자는 입장이지만, 결정의 순간이 다가오고 있으니 마음의 준비를 하자는 전략을 드리면서 마무리하겠습니다. 지금까지 역발상 투자였습니다.
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