저자: 미상 · 외국인
요약 보기
버핏의 4대 투자 원칙을 소개하는 영상. 결론: 버핏의 성공은 단기 가격 예측이 아니라 재무 요새, 경제적 해자, 현금흐름 확보, 경영진 육성이라는 장기 원칙에서 나왔다. 영상의 배경: 버핏 회사는 50여 년간 연평균 약 20% 성장했고, 1964년 A주 19달러 투자가 2019년말 333,000달러(약 17,500배)가 됐다고 설명한다. 버크셔 해서웨이 주가는 1975년 -59.1%, 1987년 -37.1%, 2000년 -48.9%, 2008년 -50.7% 등 큰 폭 하락을 겪었다. 원칙 1 - 재무 요새: 대규모 현금 보유, 단기 채무 최소화, 다수의 수입원 유지. 2008년 위기 때 현금을 바탕으로 골드만삭스·GE 증권 약 145억 달러를 매입했다. 부채 사용을 꺼렸고 '필요 없는 것을 얻으려고 필요한 것을 거는 것은 미친 짓'이라고 말했다. 레버리지는 공포성 헤드라인에 흔들려 비이성적 결정을 낳는다고 경고. 원칙 2 - 경제적 해자: 지속 가능한 경쟁우위를 가진 기업만 투자. 해자를 강화·확장해야 장기 이익을 지킬 수 있다. 개인 투자자는 기업의 경쟁우위가 장기적으로 존재할지 분석해야 한다는 조언. 원칙 3 - 현금흐름이 다양한 기업 인수: 1967년 방직회사에서 지주회사로 전환. 인수 기준 5가지(강한 경쟁우위, 우수 경영진, 높은 수익성, 내부 성장 기회, 합리적 인수가격). 예로 GEICO는 1976년 4,700만 달러로 지분 확보 시작, 17년 뒤 나머지 50%를 23억 달러에 매입, 내재가치가 2018년 500억 달러 이상으로 평가. 원칙 4 - 경영진 육성: 우수 경영진 확보·육성과 후계 인재 양성을 중시. 출연자 전망: 진행자는 버핏이 '2009년 경제는 혼란스럽겠지만 그것이 주식시장의 상승·하락을 의미하지 않는다'고 말했다고 전하며, 단기 주가 방향은 예측 불가라고 강조. 구체적 종목 가격 예측이나 목표가는 없음.
다듬은 글
Trong video này, bạn sẽ tìm hiểu về "4 nguyên tắc đầu tư cốt lõi" của Warren Buffett. Đây là những nguyên tắc đầu tư mà ông đã kiên trì thực hiện suốt 50 năm qua, cả trong thời kỳ kinh tế thịnh vượng lẫn khi khủng hoảng. Chính những nguyên tắc này giúp ông chiến thắng thị trường. Dù ông thừa nhận không thể dự đoán năm nào sẽ thành công hay thất bại, cũng như không thể đoán giá cổ phiếu sẽ tăng hay giảm trong ngắn hạn.
Rõ ràng, với mức tăng trưởng trung bình 20% mỗi năm, Warren Buffett đã được chứng minh là "nhà đầu tư giàu nhất và vĩ đại nhất thế giới". Vậy 4 nguyên tắc đó là gì? Vì sao chúng giúp ông thành công? Hãy cùng xem xét kỹ hơn và xem liệu có thể học được điều gì từ ông không!
Đây là VNINVESTOR, kênh kiến thức về thông tin đầu tư - tài chính - chứng khoán. Vận dụng nguyên tắc và tư duy của các tỷ phú chứng khoán, tôi quản lý danh mục cổ phiếu hiệu quả, vượt trội so với thị trường. Và bây giờ tôi sẽ chia sẻ với các bạn những thông tin thú vị này!
Hãy đăng ký kênh VNINVESTOR và xem thêm nhiều video nhé! Như các bạn biết, công ty của ông đã đạt mức tăng trưởng trung bình 20% mỗi năm. Với mức lợi nhuận này, nếu bạn đầu tư 1 tỷ đồng, chỉ sau 12 năm số tiền này sẽ tăng gấp 10 lần, đạt 10 tỷ đồng. Nếu bạn đầu tư vào công ty của Warren Buffett năm 1964, với giá khởi điểm 19 USD mỗi cổ phiếu loại A, thì đến cuối năm 2019, bạn đã có 333.000 USD, tăng 17.500 lần. Mức lợi nhuận đáng kinh ngạc này được tạo ra bất chấp bối cảnh kinh tế Mỹ và thế giới, nơi không thiếu khủng hoảng. Ngay cả giá cổ phiếu của Berkshire Hathaway cũng đã trải qua 4 đợt giảm lớn: năm 1975 giảm 59,1%, năm 1987 giảm 37,1%, năm 2000 giảm 48,9%, và năm 2008 giảm 50,7%. Nhưng ông đã nhanh chóng vượt qua tất cả các cuộc khủng hoảng đó, với mức lợi nhuận đáng nể và ổn định qua nhiều năm.
Hãy quay lại năm 2008, năm cuộc khủng hoảng kinh tế làm rung chuyển toàn cầu. Khủng hoảng tín dụng cùng với sự sụt giảm giá nhà đất và chứng khoán đã tạo ra nỗi sợ hãi tê liệt, nhấn chìm nước Mỹ trong khủng hoảng. Hoạt động kinh doanh suy giảm với tốc độ chưa từng thấy trước đó. Cả thế giới bị mắc kẹt trong một vòng luẩn quẩn đầy phản hồi tiêu cực: nỗi sợ dẫn đến thu hẹp kinh doanh, và kết quả ngày càng tệ hơn. Trong 44 năm trước đó, có 75% số năm chỉ số chứng khoán S&P của Mỹ tăng trưởng. Warren Buffett dự đoán rằng tỷ lệ tăng trưởng tương tự cũng sẽ diễn ra trong 44 năm tiếp theo. Ông nói rằng cùng người bạn đồng hành tốt nhất của mình là Charlie Munger, họ không thể dự đoán năm đó sẽ là năm thành công hay thất bại, và theo quan điểm cá nhân của ông, không ai khác có thể làm được điều đó. Ông nói: "Nền kinh tế sẽ hỗn loạn suốt năm 2009, nhưng kết luận đó không cho thấy thị trường chứng khoán sẽ tăng hay giảm." Và 4 nguyên tắc đầu tư cốt lõi của ông đã được ông giải thích rõ ràng vào thời điểm đó.
Nguyên tắc số 1: "Giữ vị thế tài chính của Berkshire vững chắc như một pháo đài. Thanh khoản dồi dào, ít nghĩa vụ ngắn hạn, và hàng chục nguồn thu nhập phong phú." Đây là một cam kết vững chắc với nhà đầu tư, các tổ chức xếp hạng tín dụng và cả với chính ông. "Luôn vận hành Berkshire với nguồn dự trữ tiền mặt lớn." "Chúng tôi không bao giờ dựa vào lòng tốt của người lạ để thực hiện nghĩa vụ của mình," ông nói. Nguyên tắc này đã thể hiện sức mạnh trong cuộc khủng hoảng năm 2008. Lúc đó, tổ chức của ông có nguồn tiền mặt dồi dào và đã hành động để giúp đỡ nhiều tổ chức ngân hàng. Ông đã mua hơn 14,5 tỷ USD chứng khoán do Goldman Sachs và General Electric phát hành, mang lại lợi suất tốt cả trong ngắn hạn lẫn dài hạn. Trong "Thư gửi cổ đông" năm 2017, ông nói rằng ông luôn thực hiện các vụ mua lại bằng vốn chủ sở hữu. Ông đặc biệt không thích sử dụng nợ, và tin rằng việc cho bất kỳ doanh nghiệp tư nhân nào vay nợ là một sai lầm. Dù sự e ngại này đã làm giảm lợi nhuận trong một số năm, ông vẫn nói rằng mình luôn sống rất thoải mái. Và ông tin rằng: "Thật điên rồ khi mạo hiểm những thứ bạn cần để có được những thứ bạn không cần." Ông cố ý xây dựng Berkshire Hathaway theo cách có thể vững vàng chống chọi với khủng hoảng kinh tế, ngay cả khi thị trường đóng cửa trong thời gian dài.
Và chính Berkshire là minh chứng rõ ràng rằng biến động giá ngắn hạn có thể che giấu tăng trưởng giá trị dài hạn. Trong 53 năm qua, công ty đã xây dựng giá trị bằng cách tái đầu tư thu nhập, và lãi kép đã phát huy phép màu của nó. Đây cũng là lý do ông luôn phản đối việc dùng vay nợ để nắm giữ cổ phiếu. Ông nói rằng không có cách nào biết được thị trường chứng khoán sẽ giảm bao nhiêu trong ngắn hạn. Ông cho biết khi bạn sử dụng đòn bẩy, "tâm trí bạn có thể trở nên hỗn loạn vì những tiêu đề báo đáng sợ và các bình luận gây ngạt thở. Và khi đó, một tâm trí bất ổn sẽ không thể đưa ra quyết định sáng suốt."
Nguyên tắc số 2: "Mở rộng 'hào kinh tế' xung quanh các doanh nghiệp bạn mua để tạo lợi thế cạnh tranh dài hạn." Một trong những tiêu chí quan trọng nhất khi Warren Buffett đầu tư vào bất kỳ tổ chức nào là "doanh nghiệp đó phải sở hữu lợi thế cạnh tranh bền vững". Ông gọi đó là "hào kinh tế". Khi doanh nghiệp của bạn phát triển, sẽ có rất nhiều người tìm cách chia sẻ lợi nhuận của bạn. Họ sẽ học hỏi, bắt chước, xâm nhập và chiếm đoạt lợi nhuận của bạn càng nhiều càng tốt. Vì vậy, bạn phải bảo vệ lợi nhuận của mình bằng một pháo đài và xây dựng hào xung quanh để ngăn chặn kẻ xâm lược. Sau khi đầu tư, ông và các cộng sự tiếp tục củng cố và mở rộng những hào kinh tế này để bảo vệ lợi nhuận dài hạn. Những hào kinh tế vững chắc này giúp công ty của ông duy trì khả năng sinh lời cao và tăng trưởng mạnh mẽ, thay vì phải chiến đấu, cạnh tranh với các đối thủ khác. Chính tầm nhìn dài hạn và việc mở rộng các hào kinh tế này đã mang lại cho ông hiệu quả đầu tư xuất sắc. Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta, bạn khó có thể tác động đến lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp, nhưng bạn cần phân tích cẩn thận các lợi thế đó: chúng có tồn tại trong dài hạn không? Họ sẽ phát triển thêm những lợi thế nào khác để bảo vệ lâu đài sinh lời của mình?
Hãy chuyển sang nguyên tắc số 3: "Mua lại và phát triển các công ty có dòng tiền mới và đa dạng." Từ năm 1967, khi ông chuyển đổi mô hình của Berkshire Hathaway từ một xưởng dệt sang một công ty nắm giữ chuyên đầu tư vào các công ty thành công khác, việc mua lại các doanh nghiệp có lợi nhuận tốt đã được ông lựa chọn cẩn thận theo 5 tiêu chí: 1. Sở hữu lợi thế cạnh tranh mạnh; 2. Đội ngũ quản lý cấp cao giỏi; 3. Tỷ suất lợi nhuận tốt; 4. Cơ hội tăng trưởng bằng năng lực nội tại với lợi nhuận hấp dẫn; 5. Giá mua hợp lý. Ông thường mua ít nhất 5% - 10% cổ phần của một công ty và có xu hướng sở hữu càng nhiều cổ phiếu đó càng tốt, miễn là nó đáp ứng tiêu chí của ông. Một ví dụ điển hình là GEICO, công ty bảo hiểm số 1 nước Mỹ. Năm 1976, Warren Buffett bắt đầu mua cổ phiếu GEICO một cách tích cực, và trong vài tháng Berkshire đã sở hữu khoảng một phần ba công ty với giá 47 triệu USD. Sau đó, tỷ lệ này tự tăng lên khoảng 50%. Berkshire không cần bỏ thêm một xu nào, vì chính GEICO đã dùng tiền để mua lại cổ phiếu quỹ. 17 năm sau, Berkshire tiếp tục đề nghị mua 50% cổ phần còn lại của công ty với giá 2,3 tỷ USD, gấp khoảng 50 lần 47 triệu USD ban đầu. Theo ước tính của Warren, đến năm 2018 GEICO đã làm tăng giá trị nội tại của Berkshire lên hơn 50 tỷ USD. Và còn nhiều lợi thế khác về vốn nữa.
Chúng ta chuyển sang nguyên tắc số 4: "Mở rộng, đào tạo và phát triển đội ngũ quản lý điều hành xuất sắc, những người đã mang lại kết quả tuyệt vời cho Berkshire trong nhiều năm." Nguyên tắc này có điểm chung với tiêu chí quan trọng nhất khi ông đầu tư vào một công ty, đó là đội ngũ lãnh đạo xuất sắc. Nhưng ông không dừng lại ở đó. Tiếp tục cố vấn, thu hút thêm nhân sự xuất sắc và nhân sự kế cận là một trong những ưu tiên hàng đầu của ông. Nguyên tắc này rất phù hợp với phong cách đầu tư quy mô lớn của ông và có tác động tích cực đến đội ngũ điều hành. Nhưng còn các nhà đầu tư nhỏ hơn như chúng ta thì sao? Hãy xem đội ngũ lãnh đạo hiện tại và cách họ ưu tiên các lãnh đạo kế cận như thế nào.
Vậy là bạn đã nắm được "4 nguyên tắc đầu tư cốt lõi" của Warren Buffett! Đó là những nguyên tắc giúp ông chiến thắng thị trường, dù ông thừa nhận không thể dự đoán năm nào sẽ thành công hay thất bại, và ông cũng biết rằng không thể đoán giá cổ phiếu sẽ tăng hay giảm trong ngắn hạn. Bạn sẽ áp dụng nguyên tắc nào vào công việc đầu tư của mình? Hãy cho tôi biết trong phần bình luận bên dưới! Và nếu bạn thích video này, hãy like và chia sẻ để nhận thêm nhiều giá trị hữu ích!
Comments 0