저자: 미상 · 외국인
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이 영상은 워런 버핏과 하워드 막스의 교훈을 바탕으로 투자와 일상 선택에서 가격 대비 가치를 따져야 한다는 주제를 다룬다. 결론: 좋은 자산이나 좋은 직장도 지나친 가격을 치르면 나쁜 선택이 되며, 군중과 다르게 2단계 사고를 해야 평균 이상 성과가 가능하다. 첫째, 니프티 50 사례: 1970년대 우량주(IBM, 코카콜라 등)에 PER 80~90배의 높은 가격을 지불했다가 큰 손실을 입었다. 기업은 좋았지만 가격이 문제였다. 둘째, 고수익 채권(정크본드) 투자: 신용등급 B 이하 채권에 투자해 부실 위험을 감수하는 대신 높은 이자를 받는 전략. 핵심은 낮은 가격과 생존 가능한 기업을 고르는 것이며, 오크3 펀드는 연평균 약 23%(수수료 차감 전) 수익을 냈다는 사례가 언급된다. 셋째, 2단계 사고: 대중과 같이 생각하면 평균 수익에 그치고, 대중과 다르면서 옳게 생각해야 초과 성과가 난다. 1단계는 좋은 회사니 사자, 2단계는 모두가 좋다고 아는 상태에서 가격이 가치를 넘었는지 묻는 것이다. 넷째, 실천 방법: 큰 결정 전 ①대부분 사람은 어떻게 보는가 ②기대치가 가격에 얼마나 반영되었나 ③틀렸을 때 잃을 것과 감당 가능한 것을 종이에 적어 점검하라고 권한다. 다섯째, 직장 선택 비유: 이름값 있는 회사나 높은 연봉이 지금 나의 시간·건강·가족의 대가로 치를 가치가 있는지 따져야 하며, 안전마진(여유 자금·시간·역량 다변화)을 두라고 조언한다. 출연자 전망: 특정 자산에 대한 가격 방향 예측 발언은 없다.
다듬은 글
เราพยายามพัฒนาตัวเองตลอดเวลา แต่ทำไมผลงานของเรากลับดีพอ ๆ กับคนที่ดูธรรมดา ดีกว่าคนที่ไม่โดดเด่นหรือไม่ขยันเสียด้วยซ้ำ ตั้งแต่เช้าจรดค่ำ ปีแล้วปีเล่า เขาก็ยังยืนอยู่ตรงนั้น ค่อย ๆ ขยับขึ้นทีละนิด ส่วนเราทุ่มเทสุดกำลัง ล้มแล้วก็ลุกขึ้นมาใหม่
อีกความจริงหนึ่งที่เปิดเผยออกมา อาจฟังดูไม่น่ายินดีนัก ข่าวดีคือหลายคนกำลังเล่นเกมที่ผิด เกมที่เราพยายามเล่นคือ "เกมของผู้ชนะ" หากจะตีลูกให้แม่นเหมือนมืออาชีพ คุณต้องเลือกใช้อุปกรณ์ที่ดีที่สุดเท่านั้น และคนที่ดีที่สุดก็คือคนที่คว้าโอกาสที่ใหญ่ที่สุดไว้ได้
แต่ความจริงในชีวิตของคนส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นอย่างนั้น
นี่คือ Howard Marks นักลงทุนผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทบริหารการลงทุน ชื่อ Oaktree ซึ่งบรรยายแนวทางที่นำไปสู่กองทุนของเขา เขาลงทุนในหนี้ของบริษัทที่มีปัญหาทางการเงิน และทำผลตอบแทนเฉลี่ยราว 23% ต่อปี ตัวเลขนี้เป็นผลตอบแทนก่อนหักค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมของเขาอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผล และผลลัพธ์ก็ไม่ได้เร่งขึ้นด้วยการใช้เงินกู้ หัวใจของแนวทางนี้คือ ทำสิ่งที่ฉลาด แต่อย่าทำสิ่งที่โง่ และหลีกเลี่ยงความผิดพลาดที่แก้คืนไม่ได้
เรื่องนี้ฟังเหมือนเป็นเรื่องของคนในตลาดหุ้น แต่ถ้ามองให้ดี หัวข้อเดียวกันนี้ใกล้ตัวกว่าที่คิด มันเกิดขึ้นในชีวิตการทำงานของเราทุกวัน
ภาพหนึ่งที่เราเห็นบ่อยคือคนที่เลือกงานเพราะชื่อบริษัทจะดูดีบนเรซูเม่ บางคนสมัครงานที่ตัวเองไม่ได้ชอบ และบอกกับตัวเองว่าจะอดทนอีกห้าปี จนประวัติการทำงานดูสวยพอ แล้วค่อยทำสิ่งที่อยากทำจริง ๆ
มีเรื่องเล่ากันอย่างแพร่หลายว่า Warren Buffett เคยพูดกับนักศึกษาปริญญาโทสาขาบริหารธุรกิจคนหนึ่งว่า มีคนกำลังจะเริ่มทำงานที่บริษัทแห่งหนึ่ง และไปปรึกษาบุคคลมีชื่อเสียงเพราะคิดว่าจะช่วยได้ เรซูเม่ประวัติการทำงานดูดี Buffett ตอบในทำนองเดียวกันว่า การทำสิ่งที่ตัวเองไม่ชอบเพียงเพื่อ... ประวัติการทำงานที่ดีก็เหมือนการเก็บเงิน คำพูดอาจไม่ตรงกันทุกแหล่ง แต่ความหมายเดียวกัน ความเห็นร่วมคือเขาไม่ได้มองเรื่องนี้แบบนั้น
ข้อความนี้อาจฟังดูขำ ๆ แต่ถ้าฟังดี ๆ มันคือคำเตือนเรื่องราคาที่เราจ่าย เรากำลังจ่ายด้วยสิ่งที่มีค่าที่สุดในชีวิต ช่วงวัยนี้คือช่วงเวลาของพลังงานและโอกาส เป็นชีวิตที่มีแรงจะไขว่คว้าสิ่งที่ตัวเองหวัง และเราอยากจะใช้มันตอนที่ไม่มีใครอื่นต้องการ
ย้อนกลับไปตอนที่ Marks เริ่มทำงาน ปี 1968 เขาเป็นนักวิเคราะห์หุ้นในแผนกของธนาคารแห่งหนึ่งในนิวยอร์ก ตอนนั้นธนาคารใหญ่หลายแห่งมีอยู่ และบริษัทในอเมริกามักลงทุนในบริษัทระดับท็อป จึงรวบรวมหุ้นราว 50 ตัวที่คนในวงการเรียกกันว่า Nifty 50 ซึ่งแปลง่าย ๆ ว่า "50 ตัวที่เจ๋ง" กลุ่มนี้มีชื่ออย่าง IBM, Coca-Cola และ Xerox
ทุกคนเห็นพ้องว่านี่คือบริษัทดี ความคิดในตอนนั้นเรียบง่ายว่า ถ้าได้ซื้อบริษัทดีขนาดนี้ก็คงยอดเยี่ยม ราคาไม่สำคัญ ผลลัพธ์คือราคาหุ้นของพวกมันพุ่งขึ้นจนค่า PE สูงลิ่ว ค่า PE ระดับ 80-90 เท่าหมายความว่าเราจ่ายซื้อหุ้นแพงกว่ากำไรต่อปีของบริษัทมาก ถ้า PE เป็น 80 เท่า หมายความว่าแม้กำไรจะไม่เปลี่ยน เราก็ต้องรออีกราว 80 ปี กว่ากำไรสะสมจะเท่ากับเงินที่จ่ายไป
Marks อธิบายว่าคนที่ซื้อหุ้นกลุ่มนี้จ่ายแพงไป ช่วงนั้นเขาถือไว้ราว 5 ปีและลงท้ายด้วยการขาดทุน เกือบทั้งหมด หรือราว 90% ของเงิน... คำถามคือบริษัทเหล่านั้นแย่ลงหรือไม่ ความจริงคือหลายบริษัทยังทำธุรกิจได้ดีอยู่ สิบปีให้หลัง ปัญหาไม่ได้อยู่ที่คุณภาพของบริษัท ปัญหาอยู่ที่ราคาที่คนยอมจ่าย การมีสิ่งดีอยู่ตรงนี้คือหัวใจของเรื่องทั้งหมด การหมดของดีแล้วไปซื้อของที่ดียิ่งกว่า ไม่ใช่เรื่องดีเสมอไป
ของดีคือของที่มีคุณภาพ ส่วนของอื่นอาจไม่ใช่ การซื้อที่ดีคือการได้สิ่งที่มีราคาสมเหตุสมผล หุ้นตัวหนึ่งอาจคุ้มค่าเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริง แต่ถ้าจ่ายแพงเกินไป มันก็อาจกลายเป็นการซื้อที่ไม่ดี ส่วนที่แย่ที่สุดคือการได้สิ่งที่ดูธรรมดาแต่มาในสภาพที่แย่มาก
ถ้าราคาต่ำพอ สิ่งหนึ่งก็อาจกลายเป็นการซื้อที่ดีได้ ภาพประกอบที่ช่วยให้เห็นกระบวนการตัดสินใจซื้อจะเป็นประโยชน์ ลองนึกถึงรถมือสอง คันหนึ่งสภาพดีมาก แต่ถ้าผู้ขายตั้งราคาสูงกว่ารถใหม่เอี่ยมที่คุณคาดไว้ ก็อย่าซื้อ อีกคันหนึ่งมีรอยขีดข่วนและสีซีด แต่เครื่องยนต์ยังดีอยู่ ถ้าราคาต่ำกว่าที่ควรมาก รถคันหลังก็อาจเป็นการซื้อที่ฉลาดกว่า คำถามสำคัญไม่ได้อยู่ที่ว่ารถคันไหนดีที่สุด แต่อยู่ที่ว่ารถคันนั้นคุ้มกับเงินหรือไม่
ในปี 1978 Marks ได้รับมอบหมายให้เริ่มกองทุนลงทุนในพันธบัตรผลตอบแทนสูง พันธบัตรประเภทนี้คือการให้บริษัทกู้ยืมเงิน แล้วได้ดอกเบี้ยตอบแทน พันธบัตรผลตอบแทนสูงที่พูดถึงนี้หมายถึงพันธบัตรของบริษัทที่มีคุณภาพเครดิตต่ำ บริษัทที่มีทรัพยากรทางการเงินน้อยต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ให้กู้ ช่วงเวลานั้น Mike Milken เป็นผู้ผลักดันการเติบโตของตลาดนี้
สิ่งที่น่าสนใจสำหรับ Marks คือกลุ่มที่มีอันดับเครดิตต่ำ พันธบัตรบางตัวได้อันดับ B ซึ่งเป็นระดับความน่าเชื่อถือต่ำ Moody's อธิบายพันธบัตรระดับนี้ว่าโดยทั่วไปขาดคุณลักษณะของการลงทุนที่พึงปรารถนา พูดให้ง่ายคือ สิ่งที่คนทั่วไปมองว่าไม่น่าซื้อ ความจริงที่ Marks พบกลับตรงข้ามกับความคิดของทุกคน สิ่งที่คนมองว่าแย่ ราคาพันธบัตรจึงต่ำ และดอกเบี้ยที่ได้รับสูงพอจะชดเชยความเสี่ยง ถ้าเราเลือกได้ว่าบริษัทไหนมีโอกาสอยู่รอดมากกว่า และชำระหนี้คืนได้ ผลตอบแทนก็จะดีมาก
ตรงนี้ต้องระวังอย่างมาก บทเรียนนี้ไม่ควรมองข้าม มีสองเงื่อนไขสำคัญที่ห้ามละเลย ประการแรก ทุกอย่างขึ้นอยู่กับราคาที่จ่าย ต่อให้เป็นของแพงก็ยังเป็นการซื้อที่แย่เป็นอันดับสอง ประการที่สอง บริษัทต้องรอดให้ได้ ถ้าล้มละลาย ดอกเบี้ยก็ไม่มีความหมาย เป้าหมายที่แท้จริงจึงไม่ใช่การหาบริษัทดี แต่คือการเลือกบริษัทที่มีความเสี่ยงล้มเหลว แล้วพยายามออกมาให้ได้มากที่สุดเมื่อเอาสองสิ่งนี้มาพิจารณาคู่กัน
คู่แรกคือ Nifty 50 ซึ่งดีที่สุดในแง่ของคุณภาพ แต่ราคาแพงที่สุดจนนำไปสู่การขาดทุนหนัก พันธบัตร B ถูกมองว่าแย่โดยคนส่วนใหญ่ แต่เมื่อซื้อในราคาต่ำและคัดเลือกเฉพาะตัวที่รอด ผลลัพธ์กลับเป็นบวก กำไรดี และบทเรียนจากสองเหตุการณ์นี้ชัดเจน ผลลัพธ์ไม่ได้ขึ้นกับว่าสิ่งที่เราเลือกดีแค่ไหน แต่ขึ้นอยู่กับว่าเราจ่ายเท่าไรเพื่อได้มันมา
กลับมาที่ Buffett อีกครั้ง บางครั้งการทำงานในบริษัทที่มีชื่อเสียงอาจเป็นเรื่องดีจริง ได้เงินเดือนดี ได้ชื่อเสียง และได้เรียนรู้จากคนเก่ง แต่คำถามคือ คุณจ่ายอะไรเพื่อมันไป ถ้าราคาคือการทำงานที่ไม่ได้เติมเต็มคุณเลย ถ้าเป็นหลายปีที่ไม่ได้ใช้เวลากับตัวเองหรือครอบครัว สุขภาพเริ่มเสื่อม แทบไม่มีเวลาทำสิ่งที่รัก ทั้งที่ลูก ๆ ก็ยังอยากให้คุณอยู่ข้าง ๆ เราก็ผลัดสิ่งที่อยากทำไปเรื่อย ๆ โดยหวังว่าสักวันจะได้เริ่มงานนั้น
เปรียบได้กับ Nifty 50 ของชีวิต การซื้อที่ดีที่สุดในชีวิตคือการใช้เวลาไปกับสิ่งที่คุ้มค่าจริง ๆ งานที่ดูแพงเกินไป กลับกัน งานที่ดูธรรมดากว่า อาจเป็นบริษัทที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักแต่ทำอะไรได้มาก คุณได้เรียนรู้จากคนที่คุณนับถือ และได้ทำในสิ่งที่ถนัด ยังมีเวลาให้ชีวิตส่วนตัว และอาจมีเวลาไปทำอย่างอื่นด้วย การพูดให้ชัดตรงนี้จะดีกว่า
ไม่ใช่ทุกคนที่เลือกงานได้ตามใจ หลายคนมีภาระ หนี้สิน และครอบครัวที่ต้องดูแล บางครั้งการอยู่ในงานที่ไม่ชอบเพื่อความมั่นคงก็เป็นเรื่องจำเป็น เวลาไม่ได้ผิด สิ่งที่ต้องระวังคือเราจ่ายอะไรไป และได้อะไรกลับมา การอดทนเป็นเรื่องดี แต่ต้องอดทนโดยรู้ว่ากำลังจ่ายอะไรอยู่ และได้อะไรตอบแทน
คำถามที่อยากให้ถามตัวเองตอนนี้คือ ทุกการเลือกที่คุณทำอยู่ในชีวิต ไม่ว่าจะเป็นการเรียนต่อหรือการลงทุน คุณเลือกมันเพราะคุ้มค่าจริง ๆ หรือเพราะทุกคนบอกว่ามันดี ความลับของการตัดสินใจที่ดีไม่ได้อยู่ที่การมองเห็นสิ่งที่ดี เพราะทุกคนมองเห็นได้เหมือนกัน ความลับอยู่ที่การมองเห็นราคา และกล้าพูดว่า "ไม่" เมื่อราคาสูงเกินมูลค่า แม้คนรอบตัวจะบอกว่าดีแค่ไหนก็ตาม
ลองนึกถึงสถานการณ์หนึ่ง วันจันทร์ ผู้บริหารประกาศในที่ประชุมว่า บริษัทจะเปิดโครงการใหม่ ทุกคนรู้ว่าผู้ใหญ่ให้ความสำคัญกับคนที่ทำให้พวกเขาได้สิ่งที่ต้องการ ถ้าเข้าไปร่วมและทำให้สำเร็จ ก็จะมีโอกาสได้รับการสังเกตและโอกาสได้รับบางสิ่ง เช่น การเลื่อนตำแหน่ง ก่อนเที่ยง ครึ่งแผนกก็เดินไปหาหัวหน้าเพื่อขอเข้าร่วมแล้ว
โครงการนั้นดีจริง และผู้ใหญ่ก็เห็นชอบ การคิดในแง่บวกและมองหาโอกาสก้าวหน้าไม่ใช่เรื่องผิด แต่ก็มีพนักงานอีกคนหนึ่งที่นั่งคิดต่อว่า ถ้าครึ่งแผนกแข่งกันเพื่อตำแหน่งนี้ ผลลัพธ์ก็จะถูกแบ่งกันไป จะมีกี่คน และใครจะได้เครดิตจากความคาดหวังของคนอื่น โครงการใหญ่ขนาดไหน และถ้ามันล้มเหลว ใครจะต้องรับผิด คนนั้นอาจเป็นคนที่แบกความรับผิดชอบไว้ ในขณะที่คนอื่นทิ้งเขาไป และใครจะดูแลงานนั้น งานนั้นจะมีคุณค่าแค่ไหน
ความต่างระหว่างสองคนนี้ไม่ได้หมายความว่าคนหนึ่งฉลาดกว่าอีกคน แต่ความต่างอยู่ที่วิธีคิด Howard Marks เรียกระดับการคิดนี้ว่า การคิดระดับที่หนึ่งกับการคิดระดับที่สอง ความคิดระดับแรกคือการมองสิ่งที่อยู่ตรงหน้า เช่น บริษัทนี้ดี ซื้อโครงการนี้เถอะ อาชีพนี้กำลังมาแรง ลุยเลย การคิดแบบนี้รวดเร็ว ง่าย และเป็นธรรมชาติ ทุกคนทำกัน ปัญหาคือเมื่อทุกคนคิดเหมือนกัน และทุกคนทำเหมือนกัน ผลลัพธ์ที่ได้มักคล้ายกัน ค่าเฉลี่ยหรือบางทีอาจแย่กว่า เพราะทุกคนแย่งชิงสิ่งเดียวกัน ราคาจึงถูกดันขึ้น
การคิดระดับที่สองจะไม่หยุดอยู่แค่คำพูด มันถามต่อไปว่า ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มีอะไรบ้าง สถานการณ์ไหนมีแนวโน้มเกิดขึ้นมากที่สุด และความน่าจะเป็นเป็นเท่าไร คนส่วนใหญ่คิดกันอย่างไร และเราเห็นต่างจากพวกเขาอย่างไร ความคิดของคนส่วนใหญ่อยู่ตรงไหน และราคาที่ต้องจ่ายตอนนี้เป็นเท่าไร เพราะราคาปัจจุบันก็สะท้อนความคาดหวังของคนส่วนใหญ่ไปแล้วในระดับหนึ่ง
ตัวอย่างง่าย ๆ คือ คนแรกในห้องประชุมจะพูดว่าบริษัทนี้ดี คนที่คิดระดับที่สองจะพูดว่า บริษัทนี้ดีจริง แต่ทุกคนก็รู้ว่ามันดี และราคาก็ไปไกลกว่ามูลค่าที่แท้จริงมาก หุ้นตัวนั้นจึงแพงเกินไป ควรขาย ทั้งสองคนเห็นพ้องว่าบริษัทนี้ดี แต่เห็นต่างในเรื่องที่สำคัญที่สุด ว่าราคาที่จ่ายกับคุณค่าจริงสัมพันธ์กันอย่างไร
สรุปคือ การคิดระดับที่สองแตกต่างจากการคิดระดับแรกโดยสิ้นเชิง ไม่ได้อยู่ที่ข้อมูล แต่อยู่ที่การถามคำถามให้มากขึ้น อีกประเด็นคือ คนอื่นคิดอย่างไร และสิ่งที่คนอื่นรู้อยู่แล้วนั้นได้ถูกรวมอยู่ในราคาไปแล้วหรือยัง นี่คือเหตุผลเดียวกันว่าทำไม Nifty 50 ถึงเกิดขึ้นได้ คนที่ขาดทุนหนักคิดถูกว่าบริษัทเหล่านั้นดี แต่พวกเขาไม่หยุดคิดต่อตรงนั้น คำถามที่ควรถามคือ ราคาที่จ่ายสะท้อนคุณภาพนั้นหรือไม่
이 대목은 "남들과 다르게 생각하라"는 말을 어떻게 받아들여야 하는지에 대한 이야기입니다. 많은 사람들이 생각의 개념을 처음 듣자마자 이 함정에 빠집니다. 남들처럼 생각하면 결과는 평균에 그치고, 그래서 우리는 달리 생각해야 한다는 결론에 이르곤 합니다. 모두가 우리에게서 사고, 모두가 우리에게 팔고, 모두가 한 방향으로 갈 때 우리는 반대로 가야 한다는 식입니다.
그런데 단순히 다른 의견을 갖는 것만으로는 충분하지 않습니다. 다르게, 그리고 더 옳게 생각해야 합니다. 생각을 네 가지 유형으로 나눠 보면 분명해집니다. 남들과 똑같이 생각하고 맞히면 결과는 평균에 머뭅니다. 남들과 똑같이 생각하고 틀리면 남들과 함께 틀리니 여전히 평균 근처입니다. 남들과 다르게 생각했는데 틀리면 결과는 더 나빠집니다. 남들과 다르게 생각하고 맞힐 때만 성과가 평균을 넘어섭니다.
여기서 주의할 함정이 있습니다. 그저 튀어 보이려고 다르게 생각하는 것은 2단계 사고가 아니라 3단계 사고에 가깝다는 점입니다. 고개만 반대편으로 돌리는 것이기 때문입니다.
예를 하나 들어 보겠습니다. 어떤 기술이 한동안 화제가 되었습니다. 어디서나 앞으로 이 분야의 연봉이 높다고 합니다. 가장 먼저 생각하는 사람은 곧바로 결론을 냅니다. 서둘러 그 수업에 등록해야겠다고 말입니다. 2단계 사고를 하는 사람은 더 많은 질문을 던집니다. 모두가 같은 얘기를 듣고 우르르 몰려가면, 3년 뒤 그 기술을 가진 사람은 넘쳐날 것입니다. 그때도 여전히 높은 연봉이 가능할까요? 나는 그 분야에서 남들과 구별되는 무엇을 가지고 있을까요? 천 명이 같은 공부를 하고 있다면, 그중 나는 어떤 위치에 있을까요?
이 질문들에 답하면서 "내 적성에 맞아서 공부한다"는 결론에 이를 수도 있습니다. 그것도 맞는 판단입니다. 다만 지금은 대부분 이해 없이 따라 하고 있을 뿐이며, 남들이 가지지 못한 것이 있을 때 비로소 경쟁력이 됩니다.
이력서도 같은 맥락입니다. 유명한 회사 이름이 이력서에 들어가면 좋다고 생각하는 사람이 많습니다. 하지만 그 이름을 얻기 위해 치러야 할 대가, 즉 그 회사에서 몇 년을 버티며 해야 하는 일들을 계산해 보면 이야기가 달라집니다. 종이 위의 이름을 사랑하는 것만으로는 그 대가가 가치 있는지 알 수 없습니다. 게다가 소규모 사업을 운영하는 사람에게 그런 대가는 현실적이기나 할까요?
이번에는 더 익숙한 장면을 생각해 봅시다. 동네에 새로운 디저트 가게가 생겼습니다. 매일 사람들이 줄을 서고, 주인은 장사가 잘된다고 말합니다. 주변 가게들도 이를 보고 잘 팔린다고 판단합니다. 여기까지가 1단계 사고입니다. 2단계 사고는 질문을 던집니다. 이 동네에 같은 종류의 가게가 몇 개나 있는가? 긴 줄은 진짜 인기에서 나온 것인가, 아니면 곧 사라질 새로움에서 나온 것인가? 설치한 임대료, 인테리어 비용, 장비 비용은 어떻게 회수할 것인가? 유행이 예상보다 빨리 식으면 버틸 자금이 있는가?
이런 상황에 놓인 많은 사람들이 무너지는 이유는 사업 자체가 잘못되어서가 아닙니다. 디저트 맛이 없어서도 아닙니다. 유행이 끝나기 전에 전 재산을 쏟아부었기 때문입니다. 가장 비싼 대가는 유행이 끝날 때 치르게 됩니다.
반대로 같은 사람이 계속 생각해서, 이 동네에 손님이 부족한 시간대가 있다는 것을 알아챌 수도 있습니다. 예를 들어 야간 근무를 하는 사람들을 위해 아침 일찍 여는 가게입니다. 이 결정은 화려해 보이지 않지만, 경쟁자가 적고 비용이 과도하게 오르지 않습니다.
이 이야기가 말하는 바는 유행을 무조건 따르지 말라는 것도, 무조건 반대로 가라는 것도 아닙니다. 유행이 옳을 때도 있고, 그 안에도 충분한 여지가 있습니다. 중요한 것은 무엇을 위해 돈을 내고 있는지 알고 들어가는 것이며, 유행이 바뀌었을 때 그 결과를 감당할 준비가 되어 있는지 확인하는 것입니다.
워런 버핏이 한때 하워드 막스의 투자 메모를 보고 감탄해 글을 썼다는 이야기가 있습니다. 그 메모는 투자자들에게 공유된 문서였고, 그 찬사는 많고 무게도 있었습니다. 그러나 솔직히 말해 2단계 사고에도 한계가 있습니다.
가장 중요한 점은, 2단계 사고에는 정해진 공식이나 표, 고정된 절차가 없다는 것입니다. 그대로 따르기만 하면 정답에 이르는 방법은 없습니다. 하워드 막스는 늘 좋은 판단력이 필요하다고 강조했습니다. 그 판단력은 대부분 경험을 통해 얻어집니다. 읽고, 성찰하고, 혼자 있을 때 틀렸음을 인정하는 과정을 거쳐서 말입니다.
그리고 2단계 사고는 피곤합니다. 느리고, 때로는 우리를 우유부단해 보이게 만듭니다. 다른 사람들이 모두 앞으로 달려갈 때 혼자 결정을 미루는 사람처럼 보일 수 있습니다. 아무리 잘 생각했더라도 틀릴 수 있습니다. 2단계 사고를 하는 사람도 실수합니다.
세계 최고의 투자자들도 판단을 틀립니다. 차이는 그들이 자신이 어디서 잘못했는지, 왜 전부를 걸지 않았는지를 알고 있다는 데 있습니다. 여기서 또 하나 구분해야 할 것이 있습니다. 2단계 사고는 생각을 끝없이 맴도는 것이 아닙니다. 생각을 충분히 했다면 빠져나오는 것도 2단계 사고입니다. 인생의 많은 일들은 첫눈에 보아도 충분히 작고 가볍습니다. 오늘 어느 식당에서 밥을 먹을지, 어떤 색 셔츠를 입을지 고민하는 것은 너무 깊은 사고입니다. 2단계 사고는 되돌리기 어려운 큰 결정을 위해 아껴 두어야 합니다.
큰 결정을 앞두고 있다면 종이에 세 가지 질문을 적고 답해 보기를 권합니다. 이직, 새로운 직책 수락, 목돈 투자처럼 되돌리기 어려운 결정일수록 효과가 있습니다.
1. 대부분의 사람들은 이 상황을 어떻게 보고 있는가? 2. 대부분의 사람들의 기대는 무엇이며, 지금 가격에 그 기대가 얼마나 반영되어 있는가? 3. 우리의 판단이 틀렸다면 무엇을 잃게 되는가, 그리고 그 손실을 받아들일 수 있는가?
이 세 질문은 10분도 걸리지 않지만, 우리가 멈춰 서서 생각하게 만듭니다. 뛰어들기 전에 먼저 다수가 보는 방식을 살펴보는 것입니다.
잠깐 자신에게 질문을 하나 던져 보시기 바랍니다. 이번 주에 가장 확신하는 것은 무엇인가? 그 확신은 처음 결과만 보고 한 것인가, 아니면 장기적인 결과까지 고려한 것인가? 2단계에서 스스로에게 물어보십시오. 모두가 같은 판단을 한다면 나는 어떻게 될까? 그래도 나에게 좋은 결과가 나올 것이라고 믿는가? 그리고 이 판단이 틀렸다면 나는 어떻게 대응할 것인가?
이제 한 해 성과를 평가하는 장면을 떠올려 봅시다. 한 회사가 영업 사원들의 실적표를 발표합니다. 그룹에서 가장 먼저 승진한 사람이 맨 위에 올라 있습니다. 그해의 하이라이트이고, 모두가 박수를 칩니다. 하지만 팀원들만 아는 사실이 있습니다. 그 사람이 거둔 큰 성과는 한 고객이 우연히 경쟁사 대신 자기 회사 제품을 산 덕분이었습니다. 원래 거래하던 공급업체가 납기를 지키지 못해서였습니다. 그 사람이 특별한 준비를 한 것은 아니었습니다. 우연히 제자리에 있었을 뿐입니다.
반면 다른 사람은 원칙대로 모든 일을 했습니다. 꼼꼼하게 고객을 분석하고, 제안서를 신중하게 준비하고, 시간을 들였습니다. 거의 1년 동안 관계를 쌓았지만, 계약 서명을 일주일 앞두고 고객사가 매각되었습니다. 새로운 투자 그룹과 새 경영진이 그 프로젝트를 취소시켰고, 진행 중이던 모든 일이 하루아침에 사라졌습니다. 연말 실적표에서 그 사람은 전체 그룹에서 아래쪽에 있습니다.
둘 중 누가 더 나은지 명확해 보이지만, 누가 더 좋은 결정을 했느냐고 묻는다면 답이 정반대일 수 있습니다. 이런 일은 영업 사원에게만 일어나지 않습니다. 세상에서 결정을 내려야 하는 모든 사람에게 일어납니다. 우리가 통제할 수 없는 요인이 많고, 그래서 가장 신중한 사람도 기대만큼 좋은 결과를 얻지 못할 수 있습니다.
나심 탈레브는 『블랙스완』 이전에 『행운에 속다(Fooled by Randomness)』라는 책을 썼습니다. 이 책은 투자의 세계를 짚으며 우리를 속이는 것이 무작위성이라는 점을 지적합니다. 결정의 세계에는 여러 종류의 무작위성이 얽혀 있습니다. 좋은 수익을 거둔 많은 투자자들이, 어느 시점에는 그 성과가 상당 부분 운 덕분이었을 수 있습니다. 재능이 있었고 결과도 좋았지만, 그 자신과 주변 사람들은 종종 그 성과가 전적으로 실력이라고 결론짓습니다.
하워드 막스가 이 개념에 큰 무게를 둔 이유도 여기에 있습니다. 그는 이 개념이 자신이 학생 시절 처음 읽었던 교재와 깊이 맞닿아 있다고 말합니다. 1963년 출간된 잭슨 그로스의 교재로, 불확실성 속에서 내리는 결정을 다룬 책이었습니다. 그 교재의 핵심은 결과만으로는 결정이 좋았는지 나빴는지를 판단할 수 없다는 것입니다. 좋은 결정도 실패할 수 있고, 나쁜 결정도 운 덕분에 성공할 수 있습니다.
이것은 평범한 이야기처럼 들리지만, 어떤 직업군에서는 매우 독특한 사실입니다. 다리를 설계한 엔지니어를 생각해 봅시다. 다리가 무너졌다면, 우리는 거의 확실하게 무언가가 잘못되었다고 말할 수 있습니다. 설계나 시공의 실패가 원인입니다. 공학에는 비교적 명확한 법칙과 결과가 있습니다. 그래서 결과는 결정의 질을 반영합니다.
하지만 사업을 하고 인생의 방향을 선택하는 세계는 다릅니다. 경제는 변하고, 경쟁자도 변하고, 사람도 변합니다. 아무도 예상하지 못한 사건에 따라 마음을 바꿔야 할 때도 있습니다. 세상에는 언제든 예상치 못한 결과가 나타날 수 있습니다. 결정 과정은 운과 얽혀 있으며, 단기적으로는 그 운의 비중이 우리가 인정하는 것보다 클 수 있습니다.
생각해 볼 만한 예도 있습니다. 탈레브가 사람들에게 던진 질문 중 가장 기억에 남는 것은, 이것을 받는 사람의 입장을 상상해 보라는 것이었습니다. 러시안룰렛에서 여섯 발 중 한 발만 들어 있는 권총으로 큰돈을 걸고 게임을 하는 상황입니다. 그가 살아남아 돈을 받았다면, 그것을 지켜본 사람들은 그의 결정에 박수를 칠지도 모릅니다. 하지만 누구나 그 결정이 끔찍했다는 것을 알고 있습니다. 긍정적인 결과가 결정을 좋은 것으로 바꾸지는 않습니다. 그냥 이번에는 운이 좋았다는 뜻일 뿐입니다.
또 아직 일어나지 않았지만 일어날 수도 있었던 일을 대안 역사라고 부릅니다. 다른 길을 걸었다면 결과가 달랐을 수 있습니다. 우리가 실제로 걸은 길은 하나뿐이고, 그 길에 얼마나 많은 위험이 숨어 있었는지는 보이지 않습니다. 우리 편이 아니었던 다른 길이 실패로 이어졌을 수도 있습니다. 그래서 사람을 결과만으로 판단하면 틀릴 수 있습니다.
직업과 이력서에 대해서도 같은 이야기가 적용됩니다. 우리는 성공한 사람들의 이야기를 자주 듣습니다. 성공한 사람들은 진로를 현명하게 선택한 사람들이라는 식입니다. 유명한 가수가 수년간 버텼고, 어느 날 큰 무대에 섰다는 이야기가 그렇습니다. 그 길을 걸으면 결과가 나올 것이라고 믿게 됩니다. 그러나 덜 들리는 이야기가 있습니다. 같은 길을 걷고, 같은 고난을 견뎠지만 기회를 얻지 못한 수많은 사람들의 이야기입니다. 어떤 사람은 중간에 열정을 잃었고, 어떤 사람은 건강이 나빠졌으며, 어떤 회사는 구조조정을 겪었습니다. 기다리던 자리는 사라졌고, 이 사람들은 무대 위에 서서 자기 이야기를 들려줄 기회를 얻지 못했습니다. 생존자만 보면서 그 길이 더 안전하다고 잘못 생각하게 되는 것입니다. 물론 실제로 그럴 때도 있고, 가장 성공한 사람들조차 그렇습니다. 다만 운이 작용했다는 사실을 솔직히 인정하는 것이 중요합니다.
워런 버핏도 스스로를 운이 좋았다고 자주 말합니다. 미국에서, 경제 성장기에 태어났다는 것입니다. 전 세계 많은 사람들은 평생 그런 기회를 얻지 못합니다. 복권에 당첨되는 것과 비교해 보면 이해가 쉽습니다. 성공한 사람들이 태어나기도 전에 이미 운의 역할이 작용했던 것입니다. 그래서 성공한 사람이라도 모든 성공을 다 설명할 필요는 없으며, 모든 실패를 전적으로 본인의 무능 탓으로 돌릴 필요도 없습니다.
이 둘을 명확히 구분해야 합니다. 운을 이해하는 것과 운에 모든 것을 던져 버리는 것은 다릅니다. 운은 얇은 막처럼 작용하고, 실력은 실재합니다. 장기적으로 실제 결과는 준비를 잘하고 열심히 일하며 신중하게 결정하는 사람들에게 더 좋은 결과가 올 가능성이 높아진다는 것입니다. 핵심은 노력이 무의미하다는 뜻이 아닙니다. 노력이 단기적인 결과에서 항상 보상받지 않을 수 있다는 것입니다.
요약하면, 한 번의 결과는 사람을 속일 수 있습니다. 운이 좋았을 때는 지나치게 자신감을 갖게 만들고, 불운이 닥쳤을 때는 지나치게 많은 것을 포기하게 만듭니다. 앞서 말한 두 번째 영업 사원도 나쁜 결정을 한 것이 아니라 나쁜 결과를 겪었을 뿐일 수 있습니다. 그가 같은 방식을 몇 년 더 꾸준히 이어간다면, 시간이 지나 실력이 업무에 반영될 기회가 생길 것입니다. 반대로 첫 번째 사람은 운으로 얻은 성과를 실력으로 믿는다면 값비싼 대가를 치를 수 있습니다. 그는 실력이 아니라 운으로 얻은 결과를 옛날 방식 그대로 밀어붙이다가, 어느 날 실망하게 될지도 모릅니다.
운은 한 번 찾아오는 게 아니라면, 결과를 기준으로 결정을 평가하는 습관이 얼마나 위험한지 먼저 생각해볼 필요가 있습니다. 결정의 결과는 네 가지로 나눠 볼 수 있습니다. 첫째는 좋은 결정에 좋은 결과가 나온 경우로, 누구나 바라는 상황이고 우리가 자주 이야기하는 바로 그런 경우입니다. 둘째는 좋은 결정이었지만 결과가 나쁜 경우입니다. 재능 있는 사람들에게도 자주 일어나는 불운이고, 여기서 사람들은 자기 방법이 틀렸다고 오해해서 올바른 행동을 그만두기도 합니다.
셋째는 나쁜 결정이었는데 결과가 좋게 나온 경우입니다. 이게 가장 위험합니다. 결과가 습관을 보상해 버리기 때문에, 같은 실수를 반복할 용기를 줍니다. 넷째는 나쁜 결정에 나쁜 결과가 나온 경우인데, 이건 결과도 나쁘지만 적어도 솔직하고 교훈을 줍니다. 이 네 가지 장면은 자동차를 운전하는 사람처럼 아주 일상적인 상황에도 그대로 적용됩니다. 술을 마시고 운전했는데 무사히 집에 도착했다고 해서 그 결정이 좋았던 것은 아닙니다. 6개월치 비상금을 모아두고 한 번도 쓸 일이 없었다고 해서 저축이 나쁜 생각이라는 뜻도 아닙니다. 저축의 가치는 보호에 있기 때문입니다.
결정의 질은 결과와 분리해서 봐야 합니다. 중요한 결정을 하기 전에 메모를 남기는 것이 좋은 방법입니다. 짧게 세 줄이면 충분합니다. 왜 이 길을 선택했는지, 가능한 결과는 무엇인지, 각 결과가 나올 가능성은 얼마나 된다고 생각하는지를 적어두는 것입니다. 그리고 3개월이나 6개월 뒤에 그 메모를 다시 읽어보면, 결과가 예상과 다를 때 그것이 우리 판단의 근거가 틀렸기 때문인지, 아니면 통제할 수 없는 다른 요인 때문인지 구분할 수 있습니다. 결과가 좋을 때도 마찬가지입니다. 우리가 적은 이유 때문인지, 아니면 우연히 다른 일이 도와줬기 때문인지 살펴봐야 합니다.
이렇게 하면 문제가 생겼을 때 과도하게 자책하지 않게 되고, 좋은 결과가 나왔을 때 지나치게 자화자찬하지 않게 됩니다. 불운은 인정하고, 행운은 겸손하게 받아들이는 것입니다. 또 다른 위험한 방식은 평가 시점을 너무 빨리 잡는 것입니다. 충분히 긴 시간을 두고 결정을 판단해야지, 한 번의 결과로 사람의 실력을 판단하면 안 됩니다. 이번에 운이 좋아서 이긴 사람도 있고, 이번에 운이 나빠서 놓친 사람도 있을 뿐입니다.
리스크라는 말은 숫자와 그래프, 계산 공식처럼 들리기 쉽습니다. 하지만 런던 비즈니스 스쿨의 교수 딤슨의 정의를 들어보면 훨씬 단순하고 가까이 있습니다. 리스크란 어떤 일이 일어날 수 있는 여러 가능성이 존재한다는 것, 그리고 그중 무엇이 실제로 일어날지 미리 알 수 없다는 것입니다. 우리 앞에는 많은 길이 있지만, 결국에는 한 줄의 길만 현실이 됩니다. 리스크는 표 속의 숫자에 있는 것이 아니라, 여러 길 중 어느 길이 될지 모른다는 무지에 있습니다. 위험한 것은 길 자체가 아니라, 우리가 기대하지 않았던 길을 걷게 되는 순간입니다.
워렌 버핏이 자주 강조했던 이야기가 있습니다. 평균 수심이 150센티미터인 강을 건너다가 키 180센티미터인 사람이 익사했다는 이야기입니다. 그는 평균적으로 자기 키보다 얕은 강이니 쉽게 건널 수 있다고 생각했습니다. 강의 평균 깊이는 맞는 숫자일 수 있습니다. 하지만 평균은 강 가운데에 머리까지 잠기는 깊은 웅덩이가 있는지 알려주지 않습니다. 그는 계산이 틀려서 죽은 것이 아니라, 평균을 지나치게 믿었기 때문에 죽은 것입니다.
이 이미지는 삶의 거의 모든 영역에 적용됩니다. 재무 계획을 세우는 사람들은 평균 월수입으로 빚을 갚을 수 있다고 생각하지만, 수입이 거의 끊기는 달이 있을 수 있다는 것을 잊습니다. 사업 계획에서 평균 매출로 계산하면서, 고객의 절반을 잃는 분기가 있을 수 있다는 것을 잊습니다. 직장을 그만두고 5년 뒤에 원하는 삶을 살겠다는 계획도 5년 뒤의 건강과 가정이 평균처럼 무사할 것이라는 가정에 기대고 있습니다. 평균 안에서 계획을 세우면, 그 평균에서 벗어난 깊은 웅덩이에서 무너집니다.
평균을 이해하는 데 도움이 되는 또 다른 개념이 기대값입니다. 기대값은 같은 일을 여러 번 반복했을 때 각 결과에 그 결과가 나올 확률을 곱해 평균으로 계산한 값입니다. 많은 분석이 기대값을 기준으로 삼고, 기대값이 높은 선택지를 고르는 것이 합리적이라고 가르칩니다. 이론상으로는 맞는 말입니다. 하지만 현실의 우리는 같은 일을 수천 번 반복할 수 없습니다. 한 번만 할 수 있고, 그 한 번에서 크게 잘못되면 다음 기회가 없을 수도 있습니다.
그래서 기대값보다 중요한 것이 생존입니다. 예를 들어 스카이다이빙 같은 활동은 심각한 사고가 날 확률이 매우 낮습니다. 하지만 가장 나쁜 결과가 나왔을 때 돌이킬 수 없다면, 확률이 낮다는 사실만으로 안심할 수 없습니다. 반대로 자전거를 타다가 사망하는 사례가 더 많을 수도 있지만, 그것은 대부분 가벼운 찰과상으로 끝나고 회복됩니다. 어떤 활동이 숫자상으로 더 위험한지와, 어떤 결과가 나에게 치명적인지는 다른 문제입니다. 그래서 우리는 항상 "최악의 결과가 나오면 우리는 살아남을 수 있는가?"라고 물어야 합니다.
98%의 성공 확률이라는 계획이 있다고 생각해봅시다. 많은 사람은 이 계획이 매우 안전하다고 느낄 것입니다. 하지만 남은 2%는 무엇일까요? 그것이 쌓아온 모든 것을 잃는 결과라면, 98%라는 숫자는 계획을 충분히 좋게 만들어주지 않습니다. 익숙한 예로, 직장을 그만두고 사업을 하려는 사람이 있습니다. 그가 모든 저축과 집을 담보로 대출까지 받아 한 사업에 투자한다고 하면, 기대값으로 보면 나쁘지 않은 선택일 수 있습니다. 하지만 결과가 나쁘면 그는 사업만 잃는 것이 아니라 집과 저축도 잃고, 가족까지 함께 무너뜨릴 수 있습니다. 반대로 같은 사업을 시작하더라도 일부 자금만 투자하고, 생활비를 감당할 예비 자금을 남겨두며, 다시 돌아갈 수 있는 기술과 경력을 유지한다면 상황은 전혀 달라집니다. 최악의 날에도 그는 여전히 그 자리에 있습니다. 이 사람은 용감하지 않은 것이 아니라 생각하는 것입니다.
워렌 버핏이 말한 투자의 제1원칙은 돈을 잃지 말라는 것이고, 제2원칙은 제1원칙을 잊지 말라는 것입니다. 이 말이 농담처럼 들릴 수 있지만, 핵심은 손실을 피할 수 없다는 현실과 그 손실이 치명적이지 않아야 한다는 경고에 있습니다. 손실이 반으로 줄어들면 원래 자리로 돌아오기 위해서는 그보다 두 배의 수익이 필요합니다. 한 번의 큰 손실이 회복하기 어려운 깊은 구덩이가 되는 것입니다. 그래서 이 원칙은 위험을 아예 피하라는 뜻이 아니라, 한 번의 실수로 모든 것이 끝나는 자리에 서지 말라는 뜻입니다.
같은 원리는 직업의 길에도 적용됩니다. 많은 사람의 직업 생활은 하나의 기둥에 전적으로 기대어 있습니다. 한 회사에서 10년을 일하며 하나의 고객사, 하나의 기술, 하나의 시스템에만 의존하는 경우가 그렇습니다. 평소에는 안정적이고 수입이 꾸준히 들어와 문제가 없어 보입니다. 하지만 그 기둥이 구조조정이나 회사 매각으로 무너지는 날, 기술이 낡아 쓸모없어지는 날에는 수입과 자신감을 동시에 잃게 됩니다. 두 번째 기둥을 세우는 일은 결코 과하지 않습니다. 업계의 사람들과 관계를 쌓고, 정기적으로 새로 배우고, 여러 기술이나 여러 고객층을 확보하는 것이 그런 기둥입니다. 훨씬 작더라도 두 번째 기둥이 있으면, 평범한 날을 더 좋게 만들지는 못해도 최악의 날에 완전히 쓰러지지는 않게 해줍니다.
이 생각이 리스크를 전부 피하라는 뜻은 아니라는 점도 분명히 해야 합니다. 삶에서 모든 위험을 피하려는 것도 또 다른 형태의 위험입니다. 제자리에 머물러 성장하지 못하고, 기회를 놓치는 것도 리스크입니다. 이 개념이 말하는 것은 실패해도 여전히 살아남을 수 있는 위험을 고르라는 것이고, 특정 결과를 숨기는 선택지를 피하라는 것입니다. 받아들일 수 없는 결과가 있다면, 그 가능성이 아주 작아 보여도 그것을 마음속에 두고 계획을 세워야 합니다.
그리고 인생의 깊은 웅덩이 중에는 우리가 스스로 만든 것이 아닌 것도 있다는 점을 인정해야 합니다. 갑작스러운 질병, 업무와 무관한 이유로 해고되는 일, 나라 전체에 영향을 주는 경제 위기 같은 것들입니다. 이런 일은 누구의 잘못도 아니고, 미리 준비하지 않았다고 해서 생기는 일도 아닙니다. 그래도 미리 생각해두면 그 충격을 완화할 수 있습니다. 완전히 사라지게 하지는 못해도, 우리가 그 웅덩이에 완전히 잠기지 않도록 돕습니다.
다음 큰 계획을 세울 때 시작점을 정하는 방법이 있습니다. 직장을 옮기든, 큰 대출을 받든, 새로운 일을 벌이든, 종이에 질문 하나만 적어보는 것입니다. 이 강에서 가장 깊은 지점이 어디인지, 수입이 끊기면 어떻게 되는지, 건강이 나빠져도 6개월은 버틸 수 있는지, 계획이 완전히 실패하면 누가 그 짐을 떠안게 되는지, 그리고 모든 것을 잃었을 때 다시 시작할 것이 남아 있는지를 구조적으로 설명해보는 것입니다. 답이 "우리가 물에 빠져 죽는다"라면, 계획을 반드시 취소해야 한다는 뜻은 아니지만 그 지점을 피할 만큼 높은 위치에서 계획을 조정해야 한다는 뜻입니다.
가장 깊은 곳을 피하는 방법은 예를 들어 투자를 적게 하고 저축을 더 많이 하는 것입니다. 지금 하는 일을 유지하면서 병행해서 시작하거나, 다른 일을 함께 찾는 것도 그렇습니다. 위험을 함께 나눌 사람이 있다면 그 사람과 함께 조정할 수도 있습니다. 계획의 속도를 조금 늦추고, 덜 과감해 보이게 만드는 것입니다. 모든 것을 걸었던 사람의 이야기 중에는 결국 성공한 이야기도 있지만, 그 과정에서 많은 사람이 완전히 무너졌습니다. 조금 느리더라도 반대편 강가에 안전하게 도착하는 계획이, 빠르지만 위험한 계획보다 항상 더 낫습니다. 그리고 여러분에게 하나 묻고 싶은 질문이 있습니다. 여러분은 지금 강을 건너는 중간에 어느 웅덩이에 빠져 있지는 않습니까?
여러분에게 묻고 싶습니다. 이것이 여러분의 인생 계획인가요, 아니면 커리어 계획인가요? 지금 우리는 평균에 기대고 있고, 준비하는 것을 잊고 있습니다. 장치가 가장 깊은 지점을 다루고 있을까요? 아닙니다. 그리고 이것만은 기억해 주셨으면 합니다. 우리는 평균적인 사람에 맞춰 삶을 삽니다. 좋은 날도 나쁜 날도 매일 겪으며 살아갑니다.
그러므로 장기적인 성공은 ...에 달려 있지 않습니다. 우리의 평범한 하루가 얼마나 좋은가는 ...에 달려 있습니다. 가장 나쁜 날에도 우리가 여전히 두 발로 서 있을 수 있는 한 말이죠. 아니면 토요일 저녁 마을 테니스장을 생각해 보세요. 두 친구가 매주 하던 것처럼 집 근처에서 맞붙기로 했습니다.
첫 번째 사람은 텔레비전으로 프로 테니스를 자주 봤습니다. 세계적인 선수들의 타법을 완벽하게 외웠죠. 공이 날아오면 최대한 세게 쳐서 때리려고 했습니다. 아주 아슬아슬한 순간에도 화면에서 본 것 같은 멋진 득점을 기대했습니다. 반면 상대방은 특별히 잘 치는 것이 없었습니다. 그저 공을 넘기려고 애썼을 뿐이죠.
공은 코트 반대편으로 돌아갑니다. 어떤 때는 천천히, 어떤 때는 빠르게요. 화려한 샷은 아니지만, 매 게임 네트를 넘깁니다. 이 경기는 거의 매주 같은 방식으로 끝납니다. 늘 같은 사람이 평범한 점수를 얻습니다. 이긴 쪽은 멋진 기술을 구사해서가 아닙니다. 점수를 많이 얻은 이유는 친구가 공을 네트에 걸리게 치고, 자꾸 아웃으로 날렸기 때문입니다.
이 장면은 이 글 제목의 핵심을 보여줍니다. 투자 세계에서 유명한 개념이 있습니다. 바로 **'지지 않는 게임(The Loser's Game)'**입니다. 이 아이디어는 찰스 엘리스(Charles Ellis)가 쓴 글에서 나왔습니다. 그는 투자 자문가이자 하버드 출신 작가입니다. 이 개념은 테니스에 관심이 많았던 과학자 Dr. Ramo의 연구에서 나왔습니다. 일반인을 위한 테니스 이야기입니다.
테니스는 전혀 다른 두 가지 게임으로 나눌 수 있습니다. 같은 라켓, 같은 코트를 써도요. 첫 번째 게임은 프로 테니스입니다. 이 게임은 최고 수준의 선수들이 지배합니다. 그들은 좀처럼 샷을 놓치지 않습니다. 이 게임의 득점은 대부분 상대가 받아낼 수 없을 만큼 공을 잘 때린 데서 나옵니다. 이긴 사람은 더 잘 때린 사람입니다.
두 번째 게임은 아마추어 테니스입니다. 이것은 **지는 사람들의 게임**입니다. 이 게임에서 대부분의 득점은 좋은 샷에서 나오지 않습니다. 점수를 얻은 쪽은 상대의 실수 때문입니다. 진 쪽이 공을 네트에 걸거나 아웃시킬 때 점수가 납니다. 서브 실수도 서버 자신의 행동이 만든 실수입니다. 누구도 강요하지 않습니다. 이기는 쪽은 실수를 덜 하는 쪽입니다.
이 두 게임의 차이는 매우 중요합니다. 두 게임을 이기는 전략은 정반대이기 때문입니다.
- **이기는 게임**: 신중하게 플레이하면 이깁니다. 너무 무리하면 집니다. 상대가 좋은 샷을 때릴 것이고, 우리는 따라가지 못할 만큼 부족하니까요. - **지지 않는 게임**: 자기 능력을 넘는 어려운 샷을 치려 하면 집니다. 먼저 실수를 하게 되니까요. 상대가 해야 할 일은 자기 문제를 해결하는 것뿐입니다.
우리 대부분은 지지 않는 게임을 하고 있습니다. 그런데 그 사실을 활용하지 못하고 있죠. 게임의 이기는 전략은 친구처럼 느껴질 수 있습니다. 첫 번째 사람은 마을 놀이터에서 프로 선수처럼 치려고 했습니다. 기술과 경기장 모두에서 세계 수준을 따라 하려 했던 것이죠. 그는 다른 것을 원했습니다.
이 개념은 고전 교재에서도 비슷하게 나타납니다. 벤저민 그레이엄과 데이비드 도드의 **『증권분석(Security Analysis)』** 1940년판입니다. 이 책은 채권에 투자하는 방법을 설명합니다. 이것은 부정(否定)의 기술, 즉 잘라내는 기술입니다.
좋은 결과는 우리의 선택에서 나오지 않습니다. 우리는 사지 말아야 할 곳을 거절하며 사들일 뿐입니다. 결과는 아주 단순합니다. 채권은 보장된 수익을 줍니다. 그리고 상한선이 있습니다. 그것은 돈과 함께 합의한 이자율입니다. 원금은 빌린 회사가 성장하든 말든 상환됩니다.
우리는 받을 수 있는 만큼만 받습니다. 그런데 회사가 파산하면 원금 거의 전부를 잃을 수도 있습니다. 같은 이자를 주는 채권 100개를 떠올려 보세요. 모두가 전액을 갚으면 그걸로 끝입니다. 보상이 같으면 더 잘한 사람이 이익을 얻는 것이 아닙니다. 그러니 남을 골라내는 것도 아닙니다. 가장 좋은 것이라도 다른 것과 같은 결과를 낼 테니까요. 대신 실제로 선택된 것들은 상환을 못 할 위험이 있습니다. 그래서 '부채를 먼저 걸러낸다'는 말이 나왔습니다. 행사의 우승자를 쫓기보다는, 놓치지 않는 데 집중하세요.
이 방식은 별로 흥미롭지 않을 수 있습니다. 비트도 없고, 신나는 노래도 없습니다. 우리가 "이게 최고다!"라고 외칠 수 있는 순간도 없습니다. 그저 앉아서 세부 내용을 읽고 질문하고, 계속 "아니오"라고 말하는 지루한 일입니다. 하지만 그 지루함이 우리를 지켜줍니다. 원금은 다른 회사들이 하나둘 무너지는 날까지 보존될 수 있습니다.
다만 과도하게 일반화하지 않도록 조심해야 합니다. 모든 투자가 게임인 것은 아닙니다. 지지 않는 게임에서 100% 확신하는 것은 시장에 여전히 불완전함이 있다는 뜻입니다. 그런 불완전함을 가진 사람도 있습니다. 판단이 실제로 더 나을 수도 있고, 기회는 생깁니다. 하지만 대부분의 사람들에게, 대부분의 상황에서는 실수를 피하는 데 집중하는 것이 더 좋은 결과를 가져옵니다.
워런 버핏은 늘 어려운 샷을 치려고 합니다. 저는 비슷한 개념을 주주서한에 쓴 적이 있습니다. 대략 이런 내용이었습니다. 인생에서는 모든 것을 늘 제대로 해낼 필요가 없습니다. 다만 실수를 너무 많이 하지만 않으면 됩니다. 이 렌즈로 일을 바라보면 보이는 것이 있습니다. 대부분의 평범한 사람들에게 인생은 지지 않는 게임입니다.
많은 사람들이 커리어에서 앞으로 나아가지 못합니다. 전설적인 성취가 없어서 실패하는 것이 아닙니다. 듣기 어려운 실수들 때문에 실패하는 것입니다. 아무도 강요하지 않았는데 저지른 실수들이죠.
- 오후 8시에 감정적인 이메일 답장을 보내는 것. - 제시간에 끝낼 수 없다는 것을 알면서도 일을 받아들이는 것. - 다시 확인하지 않고 일을 넘기거나, 전 상사를 특정한 방식으로 언급하는 것. - 안전하다고 여겼던 대화에서 피해가 생기는 것. - 계약 조항을 하나하나 읽지 않고 서명하는 것.
작은 것들이 쌓여 사람을 유능하게 만들기도 하고 반대로 무능하게 만들기도 합니다. 많은 사람들이 목표에 도달하지 못하는 반면, 그렇지 않은 사람들은 평범해 보여도 기한을 지키고 약속을 지킵니다. 불필요한 적을 만들지 않고, 천천히 나아갑니다. 이력서를 한 줄씩 쌓아가듯이요. 유명한 직업을 목표로 달리는 것도 마찬가지입니다.
여기서 많은 사람들이 건강 계획이 필요하지 않다고 생각합니다. 하지만 건강과 가족도 같은 게임 안에 있습니다. 복잡한 노래 같지만, 실수를 멈추고 싶어 하는 노래입니다. 며칠 밤을 연달아 새우는 것처럼 평범해 보이는 습관, 진짜 급하지 않거나 미뤄둔 일을 서둘러 끝내려는 행동, 계속 미뤄지던 건강검진 예약… 그러다 어느 날 몸이 보내는 신호는 무시할 수 없게 됩니다.
이쯤 되면 많은 사람이 궁금해할 겁니다. 그러면 우리는 그저 방어만 하는 겁칩니다. 서두르지 않으면 용기 없는 겁쟁이가 되는 것 아니냐고요. 이것은 전혀 그렇지 않습니다. 이 개념을 제대로 이해하는 것이 게임에서 이기는 열쇠입니다. 지는 사람도 코트 뒤에 가만히 서 있지만은 않습니다. 여전히 공을 칩니다. 모든 순간에 아이들은 여전히 뛰어다니며 최선을 다해 놀고 있습니다. 그가 하지 않기로 선택한 것은 어려운 샷을 치는 것입니다. 잘못된 순간에 과하게 힘을 쓰는 것, 불필요하게 강조하는 것입니다.
지지 않는 게임에서 '놓친다'는 것은 아무것도 안 하는 것이 아닙니다. 우리가 하는 선택의 문제입니다. 업무에서 무엇을 하지 않을지 정하는 것이 가장 좋습니다. 그것은 우리가 여전히 도전적인 일과 새로운 기회에 열려 있다는 뜻입니다. 때가 되면 여전히 직장을 옮기지만, 연결을 끊는 방식으로 옮깁니다. 피할 수 있었던 실수는 이미 우리에게 일어났습니다. 우리는 아이들을 때리는 것을 두려워하는 게 아니라, 이유 없이 때리는 것을 두려워합니다. 네트가 어디 있는지, 어디서 시작해야 하는지를 보세요.
때로는 10분 정도 앉아서 과거를 돌아보는 시간을 가져 보세요. 한 달 전에 업무상 실수가 있었는지, 누군가 때문이 아니라 우리 안에서 시작된 문제가 있었는지요. 필수 요건 세 가지를 적어 보세요. 그리고 각 항목마다 간단한 규칙을 정하세요. 예를 들어 이메일에 자주 즉각 답장을 한다면, 다음 날 아침까지 버튼을 누르지 않고 기다리세요. 업무를 맡기 전에 능력을 넘는 일을 자주 받아들인다면, 일을 받기 전에 마감일을 묻고 상사에게 업무를 알리세요. 잘못된 결과물을 제출하는 경향이 있다면, 어떤 일을 미뤄야 하는지도 정하세요. 사소한 실수라도 이 다섯 가지 체크리스트로 막을 수 있습니다. 제출하기 전에 항상 이 규칙들을 확인하세요.
경기의 결과를 결정하는 것은 승리인가, 패배인가? 여기 질문이 하나 있습니다. 지금 여러분의 일이나 인생에서 생각해 보셨으면 합니다. 너무 어려운 위너를 치려고 하고 있지는 않나요? 정말 필요한 것, 여러분이 진짜로 필요로 하는 것은 무엇인가요? 그것은 네트 너머로 꾸준히 공을 되돌려 보내는 것입니다.
그리고 이것만은 기억해 주셨으면 합니다. 평범한 사람들은 프로처럼 칠 필요가 없습니다. 이기려면 프로처럼 쳐야 한다고 생각하지 마세요. 자신이 어떤 게임을 하고 있는지 알아야 하고, 그에 맞게 선택해야 합니다. 그 게임에 맞는 전략, 특히 득점이 실수에서 나오는 게임에서는 더더욱 그렇습니다. 대부분의 점수는 상대의 실수에서 나옵니다. 가장 적게 실수하는 사람이 보통 서 있는 사람입니다.
하이먼 마크스(Howard Marks)의 펀드 이야기가 있습니다. 그는 한 고객의 연금 펀드를 운용했습니다. 주식 투자 측면에서 14년 동안 함께 일했죠. 모든 펀드의 성과를 같은 방식으로 순위 매기면, 이 펀드는 매년 상위 100개 펀드에 들었지만 최고 그룹에 든 적은 없었습니다. 매년 27위에서 47위 사이였습니다. 중간값보다 약간 나은 수준이었죠. 뉴스는 이 펀드를 훌륭한 펀드라고 보도했습니다. 어느 해에 매니저가 자랑스럽게 상을 받았지만, 그 해 성적은 평균을 조금 넘는 수준이었던 적도 있습니다. 그런데 14년의 성과를 합쳐서 보면, 이 펀드는 전국 약 4등, 즉 상위 4%까지 올라옵니다.
어떻게 이런 일이 가능할까요? 답은 다른 펀드들에게 일어난 일에 있습니다. 한 해 최고 자리에 오르는 것은 보통 쉽습니다. 공격적으로 플레이하고, 큰 위험을 감수하고, 무언가에 크게 투자하면 됩니다. 그해에 시장 상황이 그들에게 유리하면 그렇게 되죠. 매우 숙련되어 있지만, 시장이 그해 방향을 뒤집으면 어떻게 될까요? 위기가 찾아오면 일부 펀드는 급락합니다. 쌓아둔 것이 손상되고, 수년간 쌓인 노력이 사라집니다. 한 해 만에 그 펀드는 좋은 해에 작은 수익을 얻은 것에 그칠 수 있습니다. 좋은 해에는 괜찮고, 나쁜 해에도 나쁘지 않은 펀드가 이기는 것이죠.
예시로 간단한 가상의 숫자를 먼저 보겠습니다. 이 수치는 실제 투자 수익률을 나타내는 것이 아닙니다. 이 메커니즘을 이해하기 위한 것입니다. 각자 10만 바트로 시작한다고 가정해 봅시다.
첫 번째 사람은 매년 꾸준히 10% 수익을 받았습니다. 10년 후 돈은 개인당 약 25만 9천 바트로 불어납니다. 두 번째 사람은 평범한 해보다 더 좋았습니다. 9년 연속 매년 20%를 받았죠. 그 해까지는 첫 번째 사람보다 분명히 우월해 보였습니다. 그런데 10년 차에 단 한 번의 위기를 만났습니다. 그리고 10년이 끝날 때 돈의 60%를 잃었습니다. 남은 돈은 약 2만 6천 바트입니다. 아무 수익도 받지 못한 사람보다도 적은 금액입니다. 이 숫자가 나쁜 해가 얼마나 무서운지 보여줍니다. 결국 단 한 해면 과거를 지우기에 충분했습니다.
여러 해 동안 재능이 있었기 때문에 더 중요한 것은 큰 손상을 피하는 것입니다. 좋은 해를 더 좋게 만들려고 애쓰기보다요. 이를 이해하는 데 도움이 되는 그림이 있습니다. 가능한 모든 결과를 다음 순서로 배열해 보세요. 왼쪽이 가장 나쁜 결과, 오른쪽이 가장 좋은 결과입니다.
ภาพระฆังและการตัดปลายซ้าย
รูปทรงระฆังนั้นส่วนใหญ่อยู่ตรงกลาง มีเพียงส่วนเล็กๆ อยู่ที่ปลายทั้งสองข้าง ด้านซ้ายคือผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุด เป็นจุดที่คนจำนวนมากพังจนซ่อมไม่ได้ สิ่งที่เราควรทำไม่ใช่พยายามดึงทั้งระฆังให้สูงขึ้น แต่คือการตัดปลายซ้ายออกไป
ไปทางขวาได้เท่าที่จะไปได้ ยอมให้ปลายขวาสั้นลงได้บ้าง แลกกับการที่ปลายซ้ายจะไม่ได้รับผลกระทบ แนวคิดนี้ฝังลึกมากจนไม่ใช่แค่ทฤษฎีลอยๆ แต่ถูกเขียนเป็นหลักการของบริษัท มาร์กเล่าว่าตอนที่เขากับหุ้นส่วนทำงานด้วยกัน...
หลักการลงทุนของ AK3 และความสม่ำเสมอ
AK3 ก่อตั้งเมื่อวันที่ 10 เมษายน ค.ศ. 1995 พวกเขาเขียนหลักการลงทุนไว้หกข้อ และอย่างน้อยยี่สิบปีหลังจากนั้น ข้อความนี้ก็ยังไม่เคยถูกแก้ไข แม้แต่คำสำคัญเพียงคำเดียวก็บรรจุหัวใจของมันไว้ สำหรับประเด็นไม่กี่เรื่องที่ต้องควบคุม... การยอมรับความเสี่ยงควรมาก่อนความสม่ำเสมอ แต่ความสม่ำเสมอสำคัญกว่า
ความหวือหวาและการตัดสินใจแบบหุนหันพลันแล่นไม่ควรพึ่งพา... การทำนายเศรษฐกิจหรือการจับจังหวะตลาด เมื่อสรุปวิธีคิดนี้ให้สั้นลง คือการหลีกเลี่ยงฝ่ายที่แพ้ เพื่อให้ได้อยู่ฝ่ายที่ชนะ "ดูแลตัวเองให้ดี" ฟังดูง่าย แต่ทำได้ยากมาก เพราะมันขัดกับสัญชาตญาณของคนที่อยากเห็นผลลัพธ์เร็วๆ อยากชนะอย่างชัดเจน และอยากได้การยอมรับ
ด้านที่ไม่น่าสบายใจ
แนวทางนี้เน้นการควบคุมความเสี่ยง ซึ่งหมายความว่าในช่วงเวลาที่ทุกคนคลั่งไคล้ตลาด ราคาขึ้นทุกวัน คนที่รับความเสี่ยงมากที่สุดจะเป็นผู้เก็บเกี่ยวผลประโยชน์ การทำแบบนี้อาจดูธรรมดาจนน่าอาย ลูกค้าอาจถามว่าทำไมคนนี้ได้น้อยกว่าเพื่อนร่วมงานในอุตสาหกรรมเดียวกัน คนอื่นอาจคิดว่าเราล้าสมัย และตัวเราเองก็อาจเริ่มสงสัยตัวเอง เพราะไม่มีใครรู้ล่วงหน้าว่าช่วงบ้าคลั่งนี้จะยาวนานแค่ไหน
ผ่านมาหลายปีแล้ว และนั่นคือราคาที่คนจับจ้องอยู่ ความสม่ำเสมอคือกุญแจ มันคือการถูกมองว่าเป็นคนดี ในวันที่คนอื่นดูเหมือนดาราในยุคนี้ เป็นเรื่องปกติ ทุกคนเห็นความสำเร็จของกันและกัน ยิ่งใช้เวลาอยู่กับหน้าจอโทรศัพท์ทุกวันมากเท่าไร ก็ยิ่งต้องจ่ายมากขึ้นเท่านั้น
ความสำเร็จของคนอื่นกับความกดดันในใจ
การเห็นเพื่อนร่วมชั้นได้ตำแหน่งกันเรื่อยๆ ยิ่งยากขึ้น เมื่อไม่นานมานี้ผมเห็นคนรู้จักเปิดธุรกิจและไปได้ดี คนที่อายุน้อยกว่ารายงานว่าการลงทุนของพวกเขาเติบโตหลายเท่า สิ่งที่เราไม่เห็นคือคนนั้น มันตกลงไปอย่างเงียบๆ เหมือนเพลงที่ไม่มีใครประกาศ ใครบ้างที่รู้สึกว่าตัวเองช้ากว่าคนอื่น?
บ่อยครั้งคนเรามักขยายความจริงให้ใหญ่กว่าที่เป็น เรามองชีวิต ดนตรี และการงานผ่านเลนส์เดียวกัน ผมเคยเห็นหลายอย่างจากคนที่ไล่ตามตำแหน่ง... ชื่อบริษัท [และเพลง] มักถูกใส่ไว้ในเรซูเม่เพื่อให้ดูดี ช่วงเวลาที่เขาโดดเด่นคือช่วงที่เขาได้ตำแหน่งสูงอย่างรวดเร็ว
เงินเดือนกระโดด แต่บางคนก็เจอช่วงตกต่ำเช่นกัน ผมเคยเหนื่อยหมดแรงจนต้องพักงานยาวหลังจากทะเลาะกับใครสักคน บางเรื่องสำคัญถึงขั้นทำให้เครือข่ายทั้งหมดสั่นคลอน หรือนำไปสู่การตัดสินใจที่สำคัญยิ่ง ผมเคยเปลี่ยนงานเพราะตำแหน่งดูดีมาก แต่พอเข้าไปแล้วกลับไม่ชอบ
สร้างความไว้ใจทีละน้อย
คนหนึ่งเป็นดาวรุ่งของรุ่นตน ขณะที่อีกคนไม่เคยเป็นดาวเลย แต่คนหลังทำผลงานได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อยทุกปี สร้างความไว้วางใจกับคนรอบตัวทีละน้อย เคยมีคนเผาสะพานทิ้งไป ผมไม่เคยรับงานที่เกินความสามารถจนทำให้ผลงาน (เพลง) เสียหาย สิบปีต่อมา คนแบบนี้มักพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งต่างๆ มากมาย
คนเราต้องมองกลับไปอีกครั้ง แม้แต่บุฟเฟต์ก็ยังมีมัน นี่คือเรื่องราวที่สะท้อนหัวข้อนี้หลังการจบการศึกษา บัฟเฟตต์อยากทำงานกับเบนจามิน เกรแฮม ซึ่งเป็นอาจารย์ที่... เขาเคารพเกรแฮมมากจนถึงขั้นเสนอจะทำงานให้โดยไม่รับเงินเดือน แต่เกรแฮมปฏิเสธ บัฟเฟตจึงกลับไปทำงานในบ้านเกิดอยู่พักหนึ่ง
อีกไม่กี่ปีต่อมาเกรแฮมจึงเชิญเขากลับมา สิ่งที่น่าสนใจของเหตุการณ์นี้คือมันไม่ใช่บุฟเฟต์ เลือกงานจากที่จะเพิ่มพูนประวัติของคุณ พวกเขาดูดี แต่จงเลือกคนที่คุณยินดีจะเรียนรู้จาก คำแนะนำที่เขามักให้คนรุ่นใหม่คือ... หลักการเดียวกันนี้ใช้ได้กับการทำงานกับคนที่เราเคารพ
และเราทำงานที่เราเลือกทำ แม้จะไม่อยากทำก็ตาม แน่นอนว่าเงินไม่ได้ให้ทางเลือกกว้างขวางแก่ทุกคน แต่ไม่ว่าจะใหญ่แค่ไหน หลักการพื้นฐานก็ยังใช้ได้ มันหมายถึงการเลือกสิ่งที่คุณทำต่อเนื่องได้เป็นเวลานาน สิ่งที่ดูดีในระยะสั้น ความสม่ำเสมอกลับไม่ได้ให้ความหมายอะไร
ความสม่ำเสมอที่แท้จริงคือการเดินหน้า
ความหมายคือการอยู่นิ่ง คนที่ทำงานเดิมซ้ำๆ [เพลง] ใช้วิธีเดิมโดยไม่เรียนรู้อะไรเลย ของใหม่เอี่ยม ไม่สม่ำเสมอตลอดสิบปี [ในดนตรี] แต่กลับค่อยๆ ถอยหลังโดยไม่รู้ตัว ความสม่ำเสมอที่เราพูดถึงคือการก้าวไปข้างหน้า ทำต่อเนื่องโดยไม่ต้องเอาตัวเองไปเสี่ยง
นั่นคือการถอยหลังครั้งใหญ่ และเราต้องยอมรับมัน ตัวเลขของกองทุน [เพลง] เป็นเรื่องหนึ่ง ผลงานของกองทุนในช่วงเวลาหนึ่งไม่ได้แปลตรงๆ ว่า... มันหมายความว่าทุกคนที่อยู่ตรงกลางจะขยับขึ้นไปอยู่ข้างหน้า สิ่งที่ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นอย่างต่อเนื่องคือพลัง ความจริงที่ [เพลง] ไม่ได้ตกลงมาอย่างแรงไม่ใช่การยืนยัน
มีการรับประกันว่าการอยู่ตรงกลางจะพาคุณขึ้นไปสู่จุดสูงสุด หากจะใช้มัน ให้เริ่มด้วยการเขียนที่ปลาย ทางซ้ายของชีวิตคุณมีเหตุการณ์บางอย่าง ดังที่ [เพลง] บอกไว้ว่า หากมันเกิดขึ้น ชีวิตจะเปลี่ยนไป อาชีพหรือการเงินของคุณล้าหลังไปมาก ปีที่เต็มไปด้วยหนี้บัตรเครดิตที่ใช้คืนไม่ได้
สุขภาพที่ทรุดโทรมจนทำงานไม่ได้ หรือความสัมพันธ์กับบุคคลสำคัญในวงการที่แตกหักและซ่อมไม่ได้ ไม่มีทางย้อนกลับ เลือกหนึ่งตัวเลือกและตั้งเป้าภายในสามเดือน เดือนนี้ฉันจะทำอะไรเพื่อตัดปลายซ้ายของชีวิตฉัน ทางออกที่สั้นกว่าอาจเป็นการเก็บเงินทีละน้อย
สำรองเงินสักจำนวนต่อเดือนเพื่อตรวจสุขภาพ เรื่องสุขภาพที่ถูกเลื่อนมานาน หรือโทรหาใครสักคน... พวกเขาเคยทำงานร่วมกันเพื่อรักษาความสัมพันธ์ไว้ สิ่งเหล่านี้ [เพลง] จะไม่ทำให้ใครปรบมือ มันเป็นเพื่อตัวคุณเอง และจะไม่ปรากฏในสิ่งที่คุณเรอออกมา
คำถามถึงคุณผู้อ่าน
เพื่อจะเห็นผลของความสม่ำเสมอ มีคำถามหนึ่งข้อ ผมอยากให้คุณหยุดคิดสักครู่ พร้อมหรือยัง? มันจะดูธรรมดาในวันที่เพลงของคนอื่นพุ่งทะยาน ความพยายามที่ต้องใช้เพื่อยืนหยัดให้มั่นคง น่าจะราวสิบปี และนี่คือ... จำไว้ว่านี่คือเส้นทางที่ดีที่สุดในระยะยาว ไม่จำเป็นที่เพลงจะต้องมีปีที่ดีที่สุด ในนั้นผมเพียงหวังว่าจะไม่มีปีที่ทุกอย่างพังทลายจนลุกขึ้นไม่ได้
ยกระดับทักษะของคุณให้สูงกว่าค่าเฉลี่ยเล็กน้อย แม้เพียงเล็กน้อย เมื่อทำอย่างสม่ำเสมอเป็นเวลานานพอ ก็สามารถสร้างพลังได้มาก เหนือความเจิดจรัสที่มาพร้อมกับความพินาศ
ระวังคำทำนายเศรษฐกิจ
ระหว่างพักกลางวัน เพื่อนร่วมงานคนหนึ่งพูดบางอย่างออกมา ด้วยน้ำเสียงเต็มไปด้วยความมั่นใจเกี่ยวกับเศรษฐกิจปีหน้า อุตสาหกรรมนี้จะฟื้นตัวและบูมแน่นอน ใครที่ยังอยู่ในอุตสาหกรรม ให้ติดตามไว้ งานเดิมจะคิดถึง เขานำเสนอข้อมูลสนับสนุนได้อย่างคล่องแคล่ว รวมทั้งตัวเลขด้วย มีเหตุผลมากมายที่ฟังดูน่าเชื่อถือมาก [ในเพลง] จนหลายคนใน...
วงดนตรีเริ่มคิดว่าควรเปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็ว สัปดาห์ต่อมา อีกคนหนึ่งพูดสิ่งที่ตรงกันข้ามทั้งหมด ระดับความมั่นใจสูงพอๆ กัน และตัวเลขก็มากมายเช่นกัน เราเสียเปรียบ และเราถูกล้อมรอบด้วยคำทำนายแบบนี้ทุกวัน เพลงถูกเปิดที่ทำงาน ระหว่างมื้ออาหาร และในข่าว
และบนโทรศัพท์มือถือ คำถามคือ การคาดการณ์เหล่านี้คืออะไรกันแน่? มันช่วยให้เราตัดสินใจได้ดีขึ้นจริงหรือ? มีคำพูดหนึ่งที่ Howard Marks ชอบยกมาอ้าง มันถูกอ้างถึงและถูกอ้างบ่อยครั้งว่าเป็นของ John [เพลง] K. NetG นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกัน ซึ่งกล่าวไว้ดังนี้: มีหมอดูอยู่สองกลุ่ม กลุ่มแรก...
อีกกลุ่มคือคนที่ไม่รู้ [เพลง] การบอกว่าคุณไม่รู้อาจฟังดูรุนแรง มันเป็นการบ่นเล็กน้อย แต่ประเด็นนี้ไม่ได้ตั้งใจจะดูถูกใคร มันเพียงชี้ให้เห็นว่า... อนาคตของระบบที่ซับซ้อนอย่างเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร ไม่มีใครรู้แน่นอนถึงความแตกต่างระหว่างคนสองคน
[เพลง] ของกลุ่มนี้จึงเป็นเรื่องของการยอมรับข้อจำกัด จริงหรือไม่จริงนั้นไม่ได้เกี่ยวกับว่าใครรู้มากกว่ากัน ความเห็นต่อ [เพลง] นี้ชัดเจนมาก มุมมองคือ การพยากรณ์ภาพใหญ่ของเศรษฐกิจ ไม่ว่าจะ... คืออัตราดอกเบี้ยที่ส่งผลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ หรืออาจเป็นทิศทางตลาดโดยรวมก็ไม่ช่วยอะไร
สิ่งสำคัญที่ต้องย้ำคือ นี่เป็นเพียงความเห็นของผมเกี่ยวกับรายได้จริงที่ได้รับ ประสบการณ์ กฎของเขาไม่ได้พิสูจน์ในทุกกรณี แต่... เหตุผลของเขาช่วยให้คิดได้มาก และเหตุผลแรกคือคำว่า... การทำนายที่แม่นยำที่สุดคือ [ในเพลง] ผมทำนายว่าพรุ่งนี้จะคล้ายวันนี้ และปีหน้าจะคล้ายกันด้วย
เศรษฐกิจน่าจะเติบโตในอัตราใกล้เคียงกับปีนี้ การทำนายแบบนี้มักจะถูกต้อง [เพลง] แต่ทุกคนคาดการณ์สิ่งเดียวกัน คือสิ่งที่ทุกคนคาดหวัง มันถูกคำนวณไว้แล้วและสะท้อนอยู่ในราคา คนที่ทำนายได้แม่นยำแบบนี้จึงไม่ได้มีข้อได้เปรียบเหนือใครเลย
เหตุผลที่สอง: การทำนายที่ทำให้คุณทำเงินได้จริง คือคำพยากรณ์ที่บอกถึงการเปลี่ยนแปลง ความประหลาดใจครั้งใหญ่ที่คนส่วนใหญ่ไม่คาดคิด และมันเกิดขึ้นจริง ปัญหาคือ การทำนายแบบนี้ถูกต้องน้อยมาก และแทบไม่มีใครทำให้ [เพลง] ถูกได้ซ้ำแล้วซ้ำอีก อย่างต่อเนื่อง คนที่เคยทำนายวิกฤตได้
อาจกลายเป็นที่รู้จัก แต่ถ้าดูให้ดี... การทำนายอื่นๆ [ในเพลง] หลายครั้ง มันเคยเป็นความผิดพลาดที่ได้ตรวจสอบผลสำรวจความเห็นของนักศึกษาไว้ก่อนหน้า เศรษฐศาสตร์ใน Wall Street Journal วารสารนี้ตีพิมพ์เป็นประจำและตั้งคำถามอยู่เสมอ ควรสังเกตว่าการทำนายส่วนใหญ่เป็นเพียงการต่อยอด
เส้นที่ขยายออกไปจากสิ่งที่เพิ่งเกิดขึ้น หน้า [ของเพลง] และเมื่อจุดเปลี่ยนเกิดขึ้น สิ่งสำคัญคือ คำทำนายส่วนใหญ่ไม่ได้คาดการณ์ล่วงหน้า พื้นที่ข้างหน้าของ Waren Buffet ก็ให้มุมมองที่คล้ายกัน เขาเคยเขียนถึงคำทำนายในทำนองเดียวกัน [เพลง] บอกว่าคำทำนายสามารถบอกเราได้มาก
เรื่องราวนั้นเกี่ยวกับผู้ทำนาย แต่แทบไม่มีอะไรเกี่ยวกับอนาคต มันไม่ได้บอกอะไรเกี่ยวกับอนาคตเลย จึงมีคำพูดอีกประโยคหนึ่ง ซึ่งมักถูกอ้างว่าเป็นของ Mark T. ชาวอเมริกันเป็นผู้เขียนไว้ แม้จะไม่มีหลักฐานชัดเจน [เพลง] สิ่งที่เขาพูดนั้นจริง ความจริงคือ... สิ่งที่สร้างปัญหาให้เราไม่ใช่สิ่งที่เราไม่รู้
แต่คือสิ่งที่เรามั่นใจว่าเรารู้ [เพลง] ความจริงคือไม่ใช่อย่างนั้น ปัญหาไม่ได้อยู่ที่มันอธิบายกับดักของการทำนายได้ดี มันไม่ได้เกี่ยวกับการคิดถึงอนาคต แต่เกี่ยวกับการมีความมั่นใจ เราเชื่อง่ายเกินไป ถึงขั้นวางชีวิตทั้งหมดไว้บนคำพูด [เพลง] มีการทำนายเพียงข้อเดียวที่นี่ ซึ่งต้องพิจารณาแยกต่างหาก
คำกล่าวนั้นไม่ได้หมายความว่าห้ามมีความเห็น ทุกคนมีสิทธิและควรคิดถึงอนาคต สำหรับอนาคต [เพลง] ที่เขาเตือนคือ อย่าทำตัวราวกับความเห็นนั้นถูกต้อง เป็นความจริงที่ความต่างนี้อาจดูเล็กน้อย แต่มีผลกระทบใหญ่ต่อคน ผมคิดว่าเศรษฐกิจปีหน้าน่าจะดีขึ้น
เตรียมพร้อมที่จะคว้าโอกาส ขณะเดียวกันก็ยังเก็บเงินออมไว้บางส่วน [เพลง] เกี่ยวกับคนที่คิดแบบเดียวกันและกู้ยืมเงิน เราลงทุนอย่างหนักเพราะมั่นใจว่ามันจะเป็นเรื่องดี หากเศรษฐกิจดีจริง คนที่สองอาจได้มากยิ่งขึ้น แต่ถ้าเรื่องไม่เป็นไปตามคาด คนแรกยังคงยืนอยู่ได้
คนที่สองอาจพังยับเยินจากคำถามนั้น สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือ ถ้าการทำนายช่วยได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น ทำไมเรายังชอบฟังมันอยู่? ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ... ความไม่แน่นอนทำให้เราไม่สบายใจเมื่อได้ยินใครบางคน คนที่พูดอย่างมั่นใจเกี่ยวกับสิ่งที่อนาคตจะเป็น
สามารถทำให้จิตใจสงบลงได้ชั่วคราว [เหมือนดนตรี] แผนที่ในป่ามืด แม้แผนที่นั้นจะวาดขึ้นจาก การเดา [เพลง] แต่นั่นเป็นอีกส่วนหนึ่ง เพราะเราเป็นสัตว์สังคม เราจึงใกล้ชิดกับคนรอบตัว เชื่อสิ่งเดียวกันและเดินตามกันไป นำไปสู่ความรู้ วิธีนี้ปลอดภัยกว่า หากมีอะไรผิดพลาด ทั้งกลุ่มจะเดือดร้อนไปด้วยกัน
ไม่มีใครชี้ว่าเรากำลังเป็นคนเดียวที่โง่ แต่... ความรู้สึกมั่นคงนี้เองที่ดึงดูดคนจำนวนมาก คนจำนวนมากพากันไปทางเดียวกันในเวลาเดียวกัน จ่ายราคาสูงสุดในจุดที่ทุกคนมั่นใจ ท้ายที่สุด เรามักทำนายโดยอิงจากเส้นที่วาดไว้ในชีวิตของเรา โดยไม่รู้ตัว ปีนี้ร้านค้าไปได้ดี ปีหน้าก็จะเป็นเช่นนั้นด้วย
ยอดขายต้องดี ดังนั้นพวกเขาจึงขยายสาขาทันที เงินเดือนปีนี้... ราคาจะขึ้นอีกในปีหน้า ฉันจึงจะจ่ายค่ารถคันใหม่ พวกเขายินดีจ่ายเงินสูงสุดเท่าที่จะทำได้สำหรับทุกการตัดสินใจ สิ่งนี้อิงกับการทำนายว่าพรุ่งนี้จะเหมือนเดิม วันนี้อาจถูก แต่อาจผิดแค่ครั้งเดียว ภาระที่สร้างขึ้นก็ยังอยู่ทั้งหมด หากไม่ทำนายอนาคต สิ่งที่มาร์กทำก็เป็นคำตอบของเขา
แทนที่จะพยายามคิดว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร... ลองรู้ให้ได้ว่าคุณอยู่ที่ไหนตอนนี้ ตลาดตอนนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยความโลภหรือความกลัวต่อราคา แพงหรือถูกเมื่อเทียบกับมูลค่าและสถานะ ของเราตอนนี้แข็งแรงพอจะรับมือได้หรือไม่... มีหลายอนาคตอยู่หรือเปล่า หรือเป็นเพราะเรามองไม่เห็นมันกันแน่?
먼저 어디로 갈지를 아는 것도 중요하지만, 지금 우리가 어디에 서 있는지도 알아야 합니다. 어디에 있는지 모르는 사람을 상상해 보세요. 폭풍이 언제 올지는 알지만, 집 지붕이 망가졌다는 사실은 모르는 셈입니다. 정확히 어디가 새는지부터 파악해야 합니다. 이런 사람에게는 비가 언제 올지 추측할 필요도 없습니다.
이 이미지는 직장 생활에 적용해 볼 때 매우 도움이 됩니다. 많은 사람이 예언에 기대어 커리어를 계획합니다. "이 직업은 5년 뒤에 사라질 거야", "저 직업이 뜰 거야" 같은 예언에 따라 기존 기술을 버리고 돈을 쏟아붓기도 합니다. 때로는 그 예측이 비싼 강의와 연결되기도 합니다. 맞을 때도 있고 틀릴 때도 있으며, 맞고도 틀린 경우도 있습니다.
이력서를 짤 때도 마찬가지입니다. 싫어하는 일을 고통스럽게 참고 버티는 것 역시 일종의 예측입니다. "5년만 버티면 내가 원하는 삶이 올 것이다", "앞으로 5년 동안도 지금 내 경력이 여전히 인정받을 것이다" 하는 예측이죠. 회사가 여전히 우리에게 힘과 열정이 남아 있을 것이라고 예측하고, 우리가 정말 하고 싶은 일을 미루며 기다리는 것도 마찬가지입니다. 결국 알 수 없는 선택지가 있는 미래에 베팅하는 셈입니다.
또 다른 접근은 현재에 힘을 키우는 것입니다. 미래가 어떻든 쓸모 있는 기술, 여러 곳에서 적용 가능한 기술, 좋은 인간관계, 금융 지식과 비상자금 같은 것들이죠. 이것들이 있으면 건강상의 필요나 상황 때문에 어쩔 수 없이 모든 제안을 받아들여야 하는 상황을 피할 수 있습니다. 기회가 왔을 때 힘든 도전을 감당할 준비가 되어 있는 것, 그리고 나 자신과 내가 진짜 좋아하는 것을 아는 것이 중요합니다.
이 접근은 내년에 경기가 좋을지 나쁠지에 의존하지 않습니다. 어떤 직업이 뜨든 사라지든 상관없이 나를 지켜줍니다. 물론 이 방식에도 한계가 있습니다. 어떤 사람은 예측을 하고 온 힘을 다해 밀어붙여서 아주 좋은 결과를 얻기도 합니다. 반대로 힘을 키우는 데만 집중한 사람은 큰 기회를 놓치기도 하죠. 예측에 베팅하지 않는 것의 대가도 분명히 있습니다. 하지만 여러 해에 걸쳐, 그리고 주변 사람들까지 포함해서 보면, 힘을 키우는 쪽이 종종 가장 좋은 접근입니다. 특히 지금처럼 변화가 빠른 시기에는 더 안전한 길이 될 수 있습니다.
누군가 나에게 계획을 바꾸고 싶게 만드는 예언을 들려준다면, 이렇게 세 가지를 물어보세요.
첫째, 그 예언을 한 사람에게 물어보세요. 한두 번이 아니라 과거에 얼마나 정확했는지요. 둘째, 그 예측이 틀리면 우리는 무엇을 잃게 되고, 대안은 무엇인지요. 셋째, 이 기회를 모든 것을 걸지 않고도 활용할 수 있는지요.
예를 들어 어떤 기술의 수요가 크게 늘어날 것이라는 말을 들었다면, 직장을 그만두고 학교로 돌아가는 대신 현재 일을 하면서 그 기술을 공부하는 방법이 있을 수 있습니다. 필요하다면 그 기술을 먼저 지금 하고 있는 일에 적용해 보는 거죠. 예측이 맞으면 우리는 준비가 된 것이고, 틀리면 기술을 얻은 것입니다. 많이 잃지 않으면서 무언가를 더하는 방식입니다.
마지막으로 하나만 더 질문하고 싶습니다. 지금 내리려는 결정이 미래에 대한 추측에 기반하고 있는지, 아니면 지금의 강점에 기반하고 있는지 생각해 보시길 바랍니다.
제가 여러분이 기억했으면 하는 것은 바로 겸손입니다. 미래를 모른다는 것은 약점이 아니라 이해입니다. 세상이 실제로 어떤지를 그대로 받아들이는 것이죠. 내일이 어떨지 모른다고 인정하는 사람이, 자신이 다 안다고 확신하는 사람보다 종종 더 잘 준비되어 있습니다. 한 가지 미래만 대비한 것이 아니라, 여러 가지 미래 속에서도 자기 두 발로 설 수 있도록 준비했기 때문입니다.
이 영상에서 이야기한 내용을 이렇게 정리해 볼 수 있습니다. 대가를 치른 것부터 더 깊은 사고 과정까지, 행운이 차지하는 역할, 일관성의 힘, 그리고 예측의 함정. 예측은 사실 예측이 아니라는 것을 우리는 보게 될 것입니다. 서로 떨어져 있지만 세상을 보는 다른 방식을 나타내는 많은 것들을 알게 되는 것이죠.
하워드 막스는 늘 강조하는 말이 있습니다. 직장 생활에서, 딱 세 문장만 고르라면 이 세계관을 요약하기에 충분하다고 할 수 있습니다.
첫 번째 문장은 현명한 사람들이 시작할 때 하는 일을 가리키고, 어리석은 사람들은 하지 않는 일입니다. "끝에 하라"는 것은 한 번의 행동을 뜻합니다. 그 사람들은 똑똑할 수도 있고 어리석을 수도 있는데, 그건 상황에 따라 다릅니다. 적절한 타이밍과 가격에 사람들은 그날 좋은 물건을 샀습니다. 아무도 싸게 사는 데 신경 쓰지 않지만, 모두가 사는 날 같은 물건을 사는 사람들이 있죠. 같은 물건을 몇 배 높은 가격에 다시 살 수도 있습니다. 산 물건은 같지만 결과는 다릅니다. 일이란 원래 그런 것입니다.
누구보다 먼저 어떤 분야에 들어가면, 누구도 눈치채기 전에 전문성을 쌓을 시간이 있습니다. 반면 너무 늦게 서둘러 들어간 사람에게는 이미 수많은 사람들이 같은 생각을 하고 경쟁하고 있는 상황이 기다리고 있습니다. (두 번째 문장) 시냇물에서 익사한 키 180센티미터 남자를 잊지 마세요. 평균 수심이 150센티미터라서 우리가 그 물을 건널 수 있다고 생각하면 안 됩니다. 평범한 인생에서도 이런 지점들을 모두 통과해야 합니다. 시냇물에는 가장 깊은 지점도 있기 때문에 좋은 계획이 필요합니다. 평균 수치가 가장 높은 결과를 주는 지도가 아니라, 나쁜 날도 우리를 무사히 지나가게 해주는 계획이 필요한 것입니다.
세 번째 문장은 이렇게 끝납니다. 시간적으로 너무 앞서 나가는 것은 이 경고를 무시하는 것과 다르지 않다. 우리가 옳더라도 남들과 같은 방식으로 세상을 봅니다. 우리는 그것을 보지 못하지만, 세상이 우리보다 더 오래 걸리면 어떻게 될까요? 결과를 참을성 있게 기다리는 것은 실수하는 것과 다르지 않습니다. 가격이 언제 회복될지는 아무도 말할 수 없습니다. 그것이 정말 가치를 반영하는지, 그리고 세상이 언제 그것을 알아볼지도 모릅니다. 기회를 먼저 본 사람들이 옳을 수 있습니다. 하지만 그 사람들에게 버틸 여유 자금이 없었다면, 자기 아이디어가 실현되기 전에 파산할 수도 있습니다. 좋은 사업 아이디어를 가지고 있었지만 실패한 사람들이 바로 그런 경우를 증명합니다. 너무 빨리 가면 시장이 회복되기 전에 문을 닫게 될 수도 있습니다. 이 세 문장을 기다릴 수 있는 능력이 정확성과 함께 있어야 합니다.
이 모든 것을 연결하는 하나의 생각이 있습니다. 워런 버핏의 멘토 벤저민 그레이엄에게서 나온 개념으로, 안전마진이라고 불립니다. 핵심은 가치보다 낮은 가격에 사는 것입니다. 우리가 판단을 잘못하더라도 손해를 막아줄 만큼 충분한 여유를 두는 것이죠.
다리를 짓는 것과 같습니다. 실제로 지나가는 차량의 무게보다 훨씬 더 많은 무게를 견딜 수 있도록 설계합니다. 미리 알 방법이 없기 때문에 여러 배로 여유를 두는 것입니다. 어느 날 예상보다 훨씬 무거운 트럭이 지나갈 수도 있으니까요.
제 개인적인 작업도 이 생각을 반영하고 있어서 조금 나눠 보겠습니다. 어려움을 겪는 기업의 채권에 투자했는데, 28년 동안 연평균 약 23%의 수익을 냈습니다. 이는 수수료와 대출을 제외하기 전 수치입니다. 이 사업은 대부분의 사람들이 가지고 있지 않은 것을 사는 일입니다. 회사가 파산하면 채권자들이 무엇을 돌려받을지를 분석해서, 충분히 낮은 가격 수준에서 기회를 잡는 것이죠. 어떤 회사가 다시 살아나서 크게 성공할지 맞히는 것이 아니라, 최악의 경우에도 손실이 제한되도록 설계하는 것이 핵심입니다. 이 수치들은 전문가 팀의 작업 결과라는 점도 말씀드립니다. 특정 분야에 일정 기간 특화하는 것은 누구나 쉽게 따라 할 수 있는 일이 아닙니다. 이 음악 장르를 듣는 것만으로 사람들이 이를 재현할 수 있는 것도 아닙니다.
이것은 하나의 생각이지, 이를 따르면 부자가 된다는 약속이 아닙니다. 적용할 수 있는 것은 숫자가 아니라 그 밑바탕에 있는 원칙입니다. 직장에서도 안전마진이 필요합니다. 그 형태는 여러 가지이고, 돈은 그중 한 가지 측면일 뿐입니다. 필요하다고 해서 모든 요구를 받아들이지 않아도 되도록 해주는 비상자금이 그렇습니다. 어떤 제안은 필요해서 받아들이게 되고, 특정 장소에 있어야 할 필요가 없는 일이라면 더 좋습니다. 우리를 힘들게 하는 것은 갈 곳이 없다는 느낌입니다. 시간의 제약을 고려한다는 것은 일정을 넘어서는 업무를 맡지 않는다는 뜻입니다. 매 순간 다른 일을 위한 여유를 남겨두세요. 뜻밖에도 기술이 가진 쓸모가 여기서 중요해지는데, 여러 방면에 쓸 수 있고 한 곳에 묶이지 않는 능력이 그렇습니다. 한 회사에 머물면서도 여유분을 가지는 것도 방법입니다. 건강과 인간관계는 몸과 주변 사람들 모두에 관련됩니다. 일이 잘 안 풀릴 때에도 우리 곁에 남아 있는 사람들이 그렇습니다.
이 모든 것은 제가 늘 강조하는 것을 필요로 합니다. 바로 겸손, 즉 우리가 모른다는 것을 받아들이는 것입니다. 미래가 틀릴 수도 있고, 행운이 자신만만한 사람들의 편이 아닐 수도 있습니다. 겸손은 확신하는 사람들을 위한 완충장치를 만들어 줍니다. 너무 과감하게 베팅하면 종종 가진 것을 모두 쓰고 완전히 빈털터리가 되고 맙니다.
처음으로 돌아가서 질문해 보겠습니다. 우리는 왜 최선을 다하는가? 보통은 이 모든 것에 대한 답을 얻지 못합니다. 우리가 노력을 너무 적게 하는 것이 아닐 수도 있고, 어쩌면 노력하고 있는 것일 수도 있습니다. 잘못된 게임을 하면서 최고를 찾아 이리저리 뛰어다니고 있는 것일 수도 있죠. 가격을 보지 말고 한 번의 시도 후 결과를 믿으세요. 계획 기술은 맞히기 너무 어려운 평균적인 한 방에 기반합니다. 필요한 것은 예측에 베팅하는 것이고, 다른 사람들이 …… 평범해 보이는 것은 어쩌면 단지 큰 실수를 피하는 것일 수 있습니다.
남들은 우리보다 더 많이 받고 뷔페로 돌아갔습니다. 노래는 싫어하는 일을 하는 것에 비유합니다. 이력서를 좋게 만드는 것은 정보를 제대로 정리하는 것과 같습니다. 우리는 이제 침대가 노년을 위한 것이라는 것을 봅니다. 이 비유가 이토록 정확하게 맞아떨어지는 이유는 무엇일까요? 그 대가는 인생에서 가장 좋은 시기입니다. 평균을 기준으로 보면, 미래는 그 흐름을 따를 것이라고 가정됩니다. 오래 기다려온 날이 올 것이라는 예측을 기대하고 거기에 베팅하는 것이죠.
가상의 사례를 하나 들어보겠습니다. 한 직원이 회사로부터 제안을 받습니다. 유명 인사들은 훨씬 높은 연봉을 받지만, 그만큼 열심히 일해야 합니다. 그는 거의 매일 밤 늦게까지 일하고 있었고, 그 일은 원하던 일이 아니었습니다. 처음처럼 생각한다면 그는 그 제안에 관심을 가질 것입니다. 회사 이름이 좋고 보수도 좋으니 바로 채용될 것입니다. 이런 기회는 자주 오지 않는다고 모두가 말합니다.
이 청사진을 놓고 생각하면서 그는 다음과 같은 질문을 던질 것입니다. 자녀와의 시간을 희생할 때 실제로 치르는 대가는 무엇인가? 그 과정에서 건강이 나빠지면 몇 년이나 아이가 자라는 것을 놓치게 되는가? 이 계획이 실패할 가능성은 얼마나 되고, 5년 동안 유지될 것이라는 믿음은 얼마나 타당한가? 앞을 내다보면서, 나는 내가 하고 싶은 일을 할 수 있을까?
최종 답은 제안을 받아들이는 것일 수도 있습니다. 하지만 그는 기간을 협상하는 방식으로 수락할 수도 있습니다. 업무에는 평가를 위한 명확한 기간을 정하는 것이죠. 첫해가 끝나면 새로운 프로젝트를 시작하고, 돈을 모아둡니다. 그 증가분은 비상자금의 형태로 쌓이고 유지됩니다. 남은 시간이 제한적이더라도, 인생에서 그가 가장 사랑하는 것을 지키는 것입니다.
이것은 기회를 부정하는 것이 아닙니다. 대가를 알고 기회를 붙잡되, 놓치지 않는 것입니다. 그 대가는 평생 이어질 수도 있으니, 그것을 어떻게 이야기할지 알아야 합니다. 물론 모든 사람에게 선택권이 있는 것은 아니고, 인내가 필요하다는 것도 사실입니다. 누군가를 돌보기 위해 싫어하는 일을 한동안 견뎌야 할 수도 있습니다. 그런 상황은 부끄러워할 일이 아니고, 가족을 돌보는 것은 마땅히 해야 할 일입니다. 변화는 그냥 버티는 것이 아니라, 대안을 만들면서 버티는 것입니다. 우리가 치르는 대가를 알고 있으면서도 대안을 만들지 않는다면 의미가 없습니다.
이 개념이 모두에게 맞지는 않을 수도 있습니다. 빠르게 부자가 되는 길을 원하는지, 아니면 다른 사람들이 고생하는 것을 견디지 못하는 사람인지 스스로 물어보세요. 단기적으로 앞서 나가려면 어떤 것들이 필요합니다. 하지만 이 방식은 시간, 인내, 그리고 받아들임을 요구합니다. 이는 평범해 보일 수 있지만, 가장 확실하게 실패를 피하는 길이기도 합니다.
이번 주에는 무엇부터 시작해야 할까요? 종이 한 장을 준비하고, 지금 고민하는 일이나 핵심 계획의 이름을 적어 보세요. 맨 위에 지금 하고 있는 일을 쓰고, 네 단어로 답해 보세요.
먼저 짧은 질문을 하나 던집니다. 내가 실제로 치른 대가는 무엇이었나? 돈, 시간, 건강, 그리고 필요한 모든 것을 적어 보세요. 그다음 두 번째 선택지를 살펴보세요. 이걸 고른 이유는 무엇인가요? 스스로 떠올린 아이디어인가요, 아니면 모두가 좋다고 했기 때문인가요?
세 번째 포인트입니다. 내가 가장 힘든 날에도 여전히 내 두 발로 설 수 있나요? 네 번째 포인트, 이 계획은 어떤 예언에 기반하고 있나요, 아니면 지금 내가 가진 힘에 기반하고 있나요? 그중에서 그 부분에 영향을 주는 조정 하나만 골라 보세요. 안전을 위해서 범위는 넓게 잡으세요. 인생 전체를 한 번에 바꿀 필요는 없습니다.
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그는 그것을 자신이 적절하다고 판단하는 대로 전달할 수 있습니다. 마음가짐을 바꾸는 일은 하루아침에 이루어지지 않습니다. 어떤 것은 시간이 걸리고, 어떤 것은 전문가의 조언을 구해야 할 수도 있습니다. 재정이든 건강이든, 모든 변화는 우리가 치르고 있는 대가를 분명하게 보는 데서 시작됩니다.
좋은 인생은 모든 게임에서 이기는 데서 오는 것이 아니라, 중요한 게임에서 지지 않고 게임 안에 계속 남아 있는 데서 옵니다. 필드는 우리에게 꾸준함이 효과를 내기 시작할 만큼 충분히 오래 열려 있었습니다.
한 장의 종이와 그 네 가지 질문으로 시작하십시오. 이번 주에는 용돈을 조금씩 늘려 보세요. 인생은 한 걸음씩입니다. 네.
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