저자: 송태현 · 한국인
요약 보기
10월 생산자물가(PPI)가 예상치를 하회해 인플레이션 둔화가 확인됐고, 시장은 연준 피벗 기대를 키우며 금리 하락·달러 약세와 함께 증시가 강세를 보였다. 러시아 미사일의 폴란드 영토 낙하로 장중 하락했으나 추가 확전 근거는 불확실하다고 평가했다. 필라델피아 반도체지수는 버크셔의 TSMC 매수 소식에 약 3% 상승했고, 월마트는 호실적을 발표했다. 두산테스나는 하락 시 매수가 적절하다고 보았고, 한세실업은 저가 매수 전략이 유효하나 4분기 실적에 물음표가 있다고 언급했다.
다듬은 글
시장이 가장 걱정하는 것이 인플레이션입니다. 생산자물가가 예상치를 하회하면서 물가가 계속 둔화되고 있다는 점을 지표로 확인할 수 있었고, 이것이 증시를 끌어올린 주요 요인이 됐습니다. 오늘 국내 증시에서도 이런 긍정적인 투자심리가 이어질지 살펴보겠습니다. 유안타증권 송태현 과장의 의견입니다.
오늘 함께 볼 주제는 물가 둔화와 지정학적 리스크입니다. 물가 둔화 관련해서는 긍정적인 이슈가 계속 나오고 있습니다. 지난주 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 하회한 데 이어, 어제는 생산자물가지수가 예상치보다 낮게 나왔습니다. 월가의 자신감이 더 커진 것으로 보입니다. 전월 대비로는 0.2% 증가했고, 시장 예상은 0.4%였습니다. 전년 동월 대비 상승률도 줄었고, 근원 생산자물가 역시 전월 0.3%에서 이번에 0.2%로 낮아졌습니다. 인플레이션이 정점을 찍고 계속 낮아지고 있다는 판단이 더 설득력을 얻고 있습니다.
물가 지표 발표 이후 증시는 강하게 상승했고, 금리는 하락했습니다. 10년물 국채금리는 3.7%대까지 내려갔고, 달러 인덱스도 약세를 기록했습니다. 시장이 가장 바라던 금리 하락과 달러 약세가 동시에 나타나면서 장 초반 증시가 강하게 움직였습니다.
시장에서는 생산자물가가 예상치를 하회하면서 인플레이션 둔화에 대한 월가의 자신감이 강화됐다고 보고 있습니다. 제레미 시겔 교수는 연준의 통화정책 기조가 선회될 수 있는 근거가 마련되고 있다고 평가했습니다. 가장 중요한 것은 피벗(정책 전환)이 나올 수 있느냐였는데, 이번 지표가 그 근거를 제공했다는 해석입니다. 연준도 인플레이션 둔화를 인정하고 정책적 대응을 서둘러야 한다는 의견입니다.
스트랩 등은 강력한 상승 모멘텀이 나타나면서 미국 증시가 강세 구간에 진입했다고 봤습니다. 단기 급등에 따른 경고도 있지만, 강한 매수세가 곧바로 매도세로 이어지지는 않을 것이라는 시각입니다. 일부에서는 이번 랠리가 약세장 속 일시적 반등에 불과하다는 주장도 있습니다. 그럼에도 시장은 연준 피벗에 대한 기대감을 키우고 있고, 금리가 더 크게 오르기는 어렵다는 쪽으로 분위기가 흐르고 있습니다.
좋은 소식 뒤에는 러시아 관련 악재가 나왔습니다. 러시아가 우크라이나에 대규모 미사일 공격을 했는데, 그중 두 발이 폴란드 영토에 떨어져 2명이 사망했다는 보도가 나왔습니다. 이에 증시는 상승폭을 상당 부분 반납했습니다.
AP통신은 미국 정보당국 고위 관계자가 러시아 미사일이 폴란드 영토 내에 떨어져 2명이 사망한 것을 확인했다고 보도했습니다. 폴란드는 즉시 긴급 국가안보위원회를 소집했습니다. 러시아는 폴란드 국경을 겨냥한 것이 아니며 고의성이 없었다는 입장입니다. 미국은 아직 추가 정보를 확보하지 못했고, 폴란드 정부와 긴밀히 소통하고 있다고 밝혔습니다.
장 후반에는 러시아 미사일이 폴란드를 겨냥한 것이 아니라 우크라이나를 공격했는데, 요격 과정에서 파편이 폴란드 영토로 넘어간 것 아니냐는 보도가 나오면서 다시 상승폭을 일부 회복하고 마감했습니다. 다만 이 부분은 아직 확실하게 확인된 사실이 아닙니다. 만약 러시아가 나토 회원국 영토를 직접 공격한 것으로 결론이 나면, 나토 헌장상 회원국 전체가 대응해야 하므로 시장의 변곡점이 될 수 있습니다. 전쟁을 원하지 않는 만큼 그럴 가능성은 낮지만 완전히 배제할 수는 없다는 점을 염두에 두셔야 합니다.
3대 지수 가운데 다우지수는 소폭 보합에 그쳤지만 나스닥은 강했고, 반도체 흐름도 좋았습니다. 금리 하락으로 나스닥에 더 많은 관심이 쏠리는 것은 당연한 결과로 보입니다.
필라델피아 반도체지수는 3% 가까이 상승했습니다. 전날 국내 시장에서도 반도체 섹터가 강하게 움직였는데, 그 흐름이 미국 시장에 반영된 것으로 보입니다. TSMC ADR도 10% 가까이 올랐습니다. 워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 분기 보고서에서 TSMC를 신규 편입 종목으로 공개했고, 약 6천만 주를 매수했습니다. 버크셔가 이번 분기에 약 90억 달러를 주식에 투자했는데 그중 41억 달러 이상이 TSMC였습니다. 절대 규모는 크지만 포트폴리오 전체에서 차지하는 비중은 몇 퍼센트에 불과해 아직은 '발만 담갔다' 수준으로 해석할 수 있습니다.
이번 매수가 주목받는 이유는, 버크셔가 기술주 투자를 잘 하지 않는데다 애플 비중이 40%를 넘는 상황에서도 애플의 칩을 만드는 TSMC를 새로 담았기 때문입니다. TSMC의 장기 성장성에 대한 베팅인지, 반도체 업황 턴어라운드를 보는 것인지에 대한 해석이 이어지면서 반도체 섹터의 투자심리가 크게 좋아졌습니다. AMD, 엔비디아, 어플라이드머티어리얼즈, 마이크론 등도 전반적으로 좋은 흐름을 보였습니다. 국내 반도체 업종에도 이런 재료가 긍정적으로 작용했으면 합니다.
이날 가장 주목할 종목은 월마트입니다. 실적이 발표됐는데 주당순이익(EPS)을 포함해 모든 항목이 컨센서스를 웃돌았습니다. 동일 매장 매출 증가율과 온라인 매출 증가율이 모두 좋았고, 유료 회원제 매장인 샘스클럽의 회원 수는 역대 최고치를 기록했습니다. 재고자산 증가율이 계속 낮아지고 있다는 점도 긍정적입니다. 앞으로 소매업체들의 실적 발표가 이어질 텐데 월마트가 좋은 출발을 보인 것입니다. 타깃, 코스트코 등 다른 업체들도 전반적으로 상승했습니다. 반도체뿐 아니라 소매 업종 흐름도 좋았다는 점을 말씀드립니다.
오늘은 두 종목을 소개합니다. 첫 번째는 두산테스나, 두 번째는 한세실업입니다.
두산테스나는 반도체 쪽 종목입니다. 전날 많이 올랐기 때문에 바로 추격 매수하기보다는 반도체 섹터 대부분이 하락하는 날 저가 매수를 노리는 것이 적절해 보입니다. 이미 어닝 서프라이즈를 기록했고 4분기에도 이런 흐름이 이어질 것으로 예상됩니다. 원래 카메라 이미지 센서가 주된 사업이었지만, 다른 응용 분야 비중을 늘리면서 매출 구성이 고르게 증가하고 있습니다. 이에 따라 2023년에도 실적이 다시 증가할 가능성이 높아 보입니다. 하락 시 매수는 적절한 전략으로 보입니다.
한세실업은 선물 발표에서 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 컨센서스 대비 약 30% 상향된 실적이 나왔고, 고품질·고단가 품목을 늘린 점과 환율 효과가 주요 원인이었습니다. 실적은 괜찮았지만 경기 침체 우려 등으로 주가가 계속 하락했습니다. 이런 상황에서는 저가 매수 전략이 유효할 수 있습니다. 다만 4분기 실적에는 물음표가 붙어 있습니다. 고객사들이 주문량을 계속 조금씩 줄이고 있어, 고객사 재고 조정이 얼마나 빨리 끝나는지에 따라 주문이 크게 달라질 수 있다는 위험이 있습니다. 따라서 저가 매수를 하더라도 강한 상승이 이어지기보다는, 상승이 나올 때 차익 실현 매물이 빠르게 나올 가능성이 높은 종목으로 보시면 됩니다. 단기 전략으로 접근하는 것이 유연해 보입니다.
정리하면, 오늘은 반도체 쪽에서 두산테스나, 의류 쪽에서 한세실업을 소개해 드렸습니다. 참고해 보시기 바랍니다.
지금까지 투자 판단에 도움이 될 수 있는 정보를 제공해 드렸습니다. 다만 특정 종목의 상승을 보장하는 것은 아니므로 이 부분 참고해 주시기 바랍니다. 오늘도 성공 투자 하십시오. 감사합니다.
Comments 0