Jim Rogers on Greece deal, oil markets 1

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결론: 그리스 구제안은 과거 반복된 임시 봉합이며, 미국 경기 침체와 국가채무 위기가 임박했으니 대비해야 한다는 비관론. 그리스 구제안: 시장은 잠깐 랠리 후 몇 달 내 그리스 부채 문제가 재부각될 것으로 봄. 부채와 약속만 늘고 실질 해결은 없다는 입장. 유럽·유로존: 유로존이 독일 입장에서 '대마불사'이긴 하지만 존속은 어렵고 일부 국가 이탈·가입이 있을 것. 유럽 주식은 매수 후 손실을 봤다고 언급. 미국 경제·달러: 미국은 6~7년 주기로 경제 충격이 와왔고 마지막 이후 6년이 지나 1~2년 내 다음 충격 예상. 올해보다는 향후 수년 내로 봄. 달러 보유 중. 국가채무: 미국 국채와 달러는 안전자산이 아니며, 다음 위기는 국가채무(소버린 디브) 중심일 것이라고 주장. 중국: 상하이종합 급락 중에도 수요일·목요일 중국 주식 매수. 그리스 주식보다 중국 시장을 선호하나 추가 조정 가능성 인정. 유가: WTI/브렌트 52달러대에서 바닥(40~50달러대) 재테스트 가능성이 커 지금은 매수하지 않겠다고 함. 다만 1~2년 후 세계 원유 매장량 감소로 유가 상승 전망. 셰일(프래킹)은 좋은 사업이 아니라고 평가. 이란 핵합의·OPEC 수요전망 하향 등 이벤트가 시장에 영향 중. 리스크: 그리스 재부각, 미국 경기침체, 국가채무 위기, 중국 추가 조정.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 지금 전화로 연결된 로저스 홀딩스 회장 짐 로저스 씨를 모셨습니다. 짐, 먼저 지금 테이블에 올라와 있는 이 잠재적 합의안을 어떻게 보시는지 듣고 싶습니다. 아, 샌드라, 이런 얘기는 지난 5년 동안 수없이 들어왔습니다. 시장은 한동안 반등하겠지만, 1년 뒤든 몇 달 뒤든 우리는 다시 그리스가 문제라며 그리스를 어떻게 할지 이야기하고 있을 겁니다. 부채는 계속 늘어나고, 약속은 계속 늘어나지만 실제로 달라지는 건 없습니다.

02. 그러면 그 돈을 어디에 두어야 할까요? 미국 달러를 보유하나요, 아니면 미국 주식을 사나요? 이 상황에서 어떻게 대응하시나요? 저는 미국 달러를 갖고 있고, 지난주에는 유럽 주식을 좀 샀습니다. 주문을 넣었는데 체결이 안 됐기를 바랐는데, 결국 체결이 됐습니다. 유럽 주식을 갖고 계신 분들은 좋은 결과가 나오겠죠. 그때는 제가 공포에 질려 있었는데, 다행히 샀습니다.

03. 필, 짐이 처음 답변하셨을 때 동의하시는 것처럼 보였는데요?

04. 제 질문은 짐 로저스 씨께 드리는 겁니다. 유로존은 너무 커서 무너질 수 없는 걸까요?

05. 글쎄요, 그들 입장에서는 그렇습니다. 독일 입장에서 지금은 너무 커서 무너뜨릴 수 없다고 볼 수 있습니다. 하지만 지금과 같은 형태로 계속 유지되지는 않을 겁니다. 떠나는 나라도 있고 새로 들어오는 나라도 있겠죠. 저는 건전한 유로가 만들어지길 바라지만, 그동안에도 유로존은 분명 너무 커서 실패하게 둘 수 없습니다. 지금 벌어지는 일을 보세요. 누가 들어가고 누가 떠나야 하는지를 논하는 건 말도 안 되는 질문입니다.

06. 테이블 위에 있는 또 다른 질문은 그리스 정부의 개편입니다. 치프라스 총리가 남을지 떠날지 말이죠. 그것도 오늘 아침의 큰 질문입니다.

07. 저는 모르고, 별로 신경 쓰지도 않습니다. 누가 자리에 있든 규칙을 따르거나, 아니면 파산해야 합니다. 그들도 이제 알고 있습니다. 서로 눈을 마주치면 파산이 보인다는 걸 알고 있죠.

08. 짐, 목소리를 듣게 되어 반갑습니다. 그리스 합의안 얘기를 하셨는데, 부채는 계속 늘어난다고요. 그렇다면 부채 문제의 해법이 더 많은 부채라는 뜻이네요. 그리스 문제가 합리적인 방식으로 해결되지 않으면, 전 세계의 다른 부채 문제는 무엇으로 해결될까요? 미국부터 시작해 볼까요?

09. 딘, 목소리를 듣게 되어 저도 반갑습니다. 걱정하셔야 합니다. 지금 무슨 일이 벌어지는지 알고 계셔야 하고, 걱정하면서 대비하셔야 합니다. 아주 좋은 질문을 하셨습니다. 결국 어떤 것도 모든 문제를 해결하지 못하고, 시장은 결국 현실을 마주해야 합니다. 누군가는 무너지게 될 것이고, 그건 눈덩이 효과를 일으킬 겁니다. 올해 그런 일이 벌어질 거라고는 생각하지 않지만, 앞으로 몇 년 안에는 분명 올 겁니다. 아시다시피 미국은 공화국이 시작된 이후 4~7년마다 경제적 좌절을 겪어 왔습니다. 마지막 충격 이후 6년이 지났으니, 앞으로 1~2년 안에 또 한 번 올 겁니다. 전 세계가 영향을 받을 것이고, 많은 사람들이 큰 문제를 겪게 될 겁니다. 당신과 제가 그 피해를 입지 않았으면 좋겠습니다.

10. 짐, 당신은 늘 중국을 강하게 믿어 온 분입니다. 실제로 지난주에 상하이 종합지수가 무너지는 걸 보면서도 "여전히 중국 주식을 사고 있다"고 말씀하셨죠. 지금도 중국을 사고 계신가요?

11. 금요일에는 사지 않았고 오늘도 사지 않았습니다. 수요일과 목요일에 샀습니다. 지금은 기쁘게 말할 수 있습니다. 중국이 또 한 번 좌절을 겪지 않을지는 확신할 수 없지만, 지금 시점에서는 그리스 주식시장보다 중국 주식시장에 있고 싶습니다. 물론 그리스 주식시장도 큰 반등이 나올 가능성이 높긴 하지만요.

12. 짐, 다가오는 붕괴에 대비하라고 하셨는데, 어떤 단어를 쓰든 그게 무슨 뜻인가요? 무엇을 피해야 하나요? 미국 국채를 피해야 하나요? 주권 부채를 피해야 하나요? 무엇을 해야 하죠?

13. 주권 부채 쪽에서 큰 소용돌이가 일어날 겁니다. 그건 의심할 여지가 없습니다. 지금은 사람들이 미국 달러와 미국 부채를 안전자산으로 생각하는데, 그렇지 않습니다. 미국이 엄청난 규모의 부채를 안고 있다는 점을 지적하셨죠. 다음번에 큰 경제 문제가 생기면 그 중심은 주권 부채가 될 겁니다. 지난 6~7년 동안 부채가 치솟은 곳이 바로 거기니까요.

14. 좋습니다, 짐. 마지막 질문입니다. 그리스 합의안이 테이블 위에 있고, 오늘 자정 전에 이란 핵 합의가 이뤄질 가능성도 있습니다. OPEC은 2015년 원유 수요 전망을 낮췄습니다. 이 모든 것이 주식시장에서 큰 역할을 하고 있고, 유가도 오늘 아침 움직이고 있습니다. 유가가 오를 거라고 보시나요, 내릴 거라고 보시나요?

15. 지금 배럴당 52달러 남짓입니다. 대부분의 시장이 움직이는 방식을 보면, 큰 폭락 후에는 반등이 나오는데, 이를 흔히 죽은 고양이 반등이라고 부릅니다. 그리고 얼마 뒤에는 저점을 다시 테스트하게 됩니다. 저는 원유가 저점을 다시 테스트할 거라고 봅니다. 브렌트유냐 WTI냐에 따라 다르지만, 그 저점은 40달러 대에서 50달러 대 사이였습니다. 그래서 지금은 원유를 사지 않겠습니다. 저점 재테스트를 기다리고 있기 때문입니다. 그 테스트가 지지되면, 앞으로 1~2년 안에 상승이 나올 겁니다. 세계의 석유 공급, 즉 매장량은 프래킹을 제외하고는 계속 감소하고 있기 때문입니다. 프래킹은 좋은 사업이 아닙니다.

16. 이렇게 짐 로저스 씨에게 원자재를 사지 말라는 말을 듣기는 쉽지 않습니다. 짐 로저스 씨, 이른 아침에 함께해 주셔서 감사합니다.

17. 고맙습니다, 샌드라. 고맙습니다, 딘.