저자: 문현진 · 한국인
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코스피 약 1.1%, 코스닥 약 2.2% 하락 흐름으로 시장이 밀리는 중이나 변동성은 과거보다 줄었다고 봄. 코스닥은 저점 대비 33% 급등 후라 조정이 필요하며, 쌍바닥(이중바닥)을 위쪽에서 형성할 가능성이 높다고 예상. 당장 무너질 악재는 없고 장기 리스크(금리, 경기, 부채, AI 버블)는 존재. 국민연금 리밸런싱 역할 부재로 순환매가 삐걱거리며 바닥권 종목에 관심을 가질 것을 제시. 매수는 조정 시 타이밍을 기다리라는 전략.
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시장 흐름과 쌍바닥에 대한 생각
안녕하세요. 문현진의 역발상 투자 오신 분들 환영합니다. 오늘도 여러분들과 함께 시장을 체크해 보고, 종목들도 지켜보겠습니다. 보시다시피 시장은 빠지는 그림으로 진행되고 있습니다. 코스피는 1.1%대, 코스닥은 2.2%대 빠지면서 제법 밀리고 있네요. 그래도 변동성이 많이 줄었다는 것은 우리가 체감할 수 있는 시기가 아닌가 싶습니다. 과거에는 10%, 8%씩 빠지면서 서킷브레이커가 걸리기도 했는데, 오늘은 빠져도 진짜 조정 같은 조정이 들어가고 있다고 봅니다.
쌍바닥을 그리는 이유와 반등의 힘
전반적으로 밀리는 그림이 만들어질 수 있는데, 쌍바닥을 그릴 가능성이 높다고 보시면 됩니다. 중요한 것은 쌍바닥을 어디서 그리느냐입니다. 조정이 있어도 반등은 이어질 것 같은데, 조정이 어디서 들어오고 어디까지 내려가느냐에 따라 반등의 힘이 달라집니다. 조금만 빠지고 올라가면 금방 올라갈 수 있지만, 많이 빠지고 올라가면 올라가기가 버거워집니다. 일을 하다가 잠깐 쉬면 다시 힘을 내지만, 너무 오래 쉬면 일하기 싫어지는 것과 같습니다. 먹다가 잠깐 쉬면 템포를 맞춰 먹을 수 있지만, 오래 쉬면 포만감이 올라와 더 먹기 힘든 것과도 비슷하죠. 잠깐 쉬고 나면 더 올라갈 수 있지만, 너무 많이 빠지면 상승의 힘이 딸릴 수 있습니다.
그 기준점은 바로 전저점입니다. 전저점까지 빠지면 보통 말하는 정석적인 쌍바닥이라 다시 올라갈 것으로 볼 수 있습니다. 쌍바닥보다 아래에서 저점을 형성하면 힘이 많이 빠졌다고 보고, 전저점보다 위쪽에서 바닥을 만들면 힘이 남아돈다고 볼 수 있습니다. 내려가지도 않고 바로 꺾어 버렸다면 힘이 넘친다고 이해할 수 있죠. 지금 쌍바닥을 그리러 가는 것은 자연스러운 현상이고, 어디서 만드느냐가 중요합니다. 우상향하며 쌍바닥을 만드는지, 전저점 가까이 내려갔다가 올라가는지, 더 깊게 내려갔다가 올라가는지에 따라 반등폭을 예상해 볼 수 있습니다. 그 부분을 체크해 볼 필요가 있습니다. 빠지는 것은 굉장히 자연스러운 현상이니 이상하게 생각하지 않으셔도 됩니다.
특히 코스닥은 코스피와 달리 많이 올라갔다가 저점 대비 33%나 급등했습니다. 지수가 33% 급등했다는 것은 많이 올라간 것이니, 쉴 때가 됐다고 보시면 됩니다. 많이 빠진 만큼 많이 올랐으니 쉬었다 갈 것 같다는 것이 제 생각입니다. 쌍바닥은 위쪽에서 형성될 가능성이 높아 보입니다.
악재는 많지만 당장 무너질 요인은 아니다
지금 시장 분위기에서 뚜렷한 악재가 터졌거나 심각한 문제가 발생했다고 보기는 어렵습니다. 장기적으로 보면 내려갈 이유는 많습니다. 금리 인상, 국내 경기, 부채, AI 버블 같은 요인들을 하나하나 따져 보면 얼마든지 있죠. 하지만 그것이 지금 시장에 직접 드러나 당장 문제가 된 것은 아닙니다. 앞으로 생길 수 있는 문제점 정도로 생각하시면 됩니다. 사람도 앞으로 생길 수 있는 병이 많다고 해서 지금 당장 수술을 받지는 않잖아요. 악재와 위험 요소는 많지만, 당장 지수를 무너뜨릴 요소는 없다고 보면 됩니다. 그래서 시장은 올라가는 쪽을 선택할 가능성이 높다고 봅니다.
삼성전자·하이닉스 외 종목들의 움직임
지금까지 삼성전자와 SK하이닉스 외에는 다른 종목들이 많이 올라오지 못했습니다. 이제 바닥에 있는 종목들이 세력이 팔아먹을 정도까지 올라와야 합니다. 오늘 상한가에 들어간 종목들과 남북경협주 급등은 대통령께서 종전 이야기를 꺼내면서 나온 흐름입니다. 인디, 부산산업, 일신석재 같은 기업들이 급등하긴 했지만, 차트를 보면 아래에서 충분히 올라오지 못하고 잠깐 뛰어오른 모습입니다. 이 정도로는 세력이 팔아먹었다고 말하기 어렵습니다. 아난티 같은 종목도 세력이 나갔다고 표현하기는 어렵습니다. 단순하게 생각하면 지난 전고점은 뛰어올라야 세력도 이득을 챙길 수 있습니다. 적어도 전고점까지는 올라가야 챙겨 먹을 수 있다고 이해하시면 됩니다. 지금은 바닥에서 움직이기 시작한 단계이고, 바닥에서 해 먹을 만한 종목이 아직 많이 남아 있습니다.
남북경협주도 지금 만들어 가는 흐름이라 앞으로 올라갈 요소가 많이 남아 있습니다. 남북경협주도 충분히 올라갈 테마이지만, 제약·바이오, AI 소프트웨어 관련주, 자동차 부품 관련주 등 다양한 업종도 올라갈 가능성이 높다고 봅니다. 바닥에 있는 종목들이 올라가려면 시장이 어느 정도 버텨 줘야 하고, 버티는 동안 중소형주들이 움직일 수밖에 없습니다.
국민연금의 역할과 순환매
타이밍이 다소 아쉬운 부분은 국민연금의 역할입니다. 원래 국민연금은 리밸런싱을 통해 올라온 종목의 비중을 줄이고, 비중이 줄어든 종목을 늘리는 전략을 씁니다. 그렇게 되면 바닥에 있는 종목은 자연스럽게 우상향하고, 올라온 종목은 조정을 받게 됩니다. 그런데 올라가는 동안 적절하게 매도하지 않았기 때문에, 내려와 있는 종목을 지금 매수해 주지도 않고 있습니다. 순환매가 돌기는 하지만 조금 삐걱거리는 모습입니다. 영향은 줄었다 하더라도 순환매가 돌 수밖에 없는 구조이니, 바닥에 있는 종목들에 관심을 가져 보는 것이 좋겠습니다.
매수 전략과 마무리
시장 분위기는 쌍바닥을 그리며 밑으로 밀려 내려가는 그림이라고 생각하시면 됩니다. 바닥에 내려와 있는 종목을 추가로 사고 싶다고 하시는 분들이라면, 내려왔을 때 매수하는 것이 좋으니 타이밍을 조금 더 기다려 보시는 것을 권합니다.
시장이 조금 늘어진다고 해서 재미없거나 어려운 시장은 아닙니다. 주식은 인생의 도구입니다. 주식이 늘어진다고 인생까지 재미없을 필요는 없습니다. 주식은 반찬이나 간식처럼 가볍게 보시고, 여러분이 인생을 다채롭게 즐기시면 좋겠습니다. 좋으면 좋은 대로, 안 좋으면 안 좋은 대로 그냥 흘려보내시고, 하루하루 일희일비하며 스트레스받지 마시기 바랍니다. 쌍바닥을 확인하고, 쌍바닥이 그려지는 자리에 따라 시장 분위기가 만들어진다는 점만 염두에 두시면 됩니다. 이번 주, 다음 주까지는 계속 쌍바닥을 체크하는 시장이 될 것 같으니, 이 점 참고하셔서 대응하시면 되겠습니다.
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