저자: JimCramer · 외국인
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결론: 시장이 과열된 상태이며 젊은 투기적 트레이더들의 레버리지 단기 매매가 급락 위험을 키운다는 경고이나, 주식 투자 교육을 돕겠다는 입장. 시장 움직임: 개장 직후 강세 후 장중 상승폭이 축소되다 막판 반등, 다우 477포인트(1.31%) 상승, 나스닥 1.01% 상승. 전날 1800포인트 급락 후 반등 과정에서 매도 물량에 막히며 변동성이 컸다. 과열 진단: 저수수료·저가주·새벽 거래 가능 환경에서 신규 투자자가 대거 유입됐고, 모닝 클럽에서 주식을 매수해 더 높은 가격에 넘기려는 모멘텀 매매가 성행한다고 설명. 역사적 맥락: 이번 상승은 S&P가 35년간 측정한 이래 가장 과매수된 시장이라는 평가. 전날 조정은 예정된 것이었다고 봄. 위험 경고: 레버리지 투기는 큰 수익도 가능하지만 반대로 되면 파산적 손실. 과거 2000년, 2009년, 2018년 2월처럼 젊은 투자자들이 털려 주식 시장을 떠날 것을 우려. 출연자 입장: 모멘텀 매매 자체는 합법이면 문제 삼지 않으나 본인은 트레이딩보다 투자를 선호. 과열 랠리는 원치 않으며 급락 반복을 경계. 교육 의지: 젊은 투자자를 비난하지 않고 더 현명하게 투기하도록 돕겠다고 밝힘. 다음 주 전략(game plan)을 제시하겠다는 예고.
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이 시장, 정말 미쳤습니다. 아침에는 엄청 강하게 열렸다가 하루 종일 힘이 빠졌는데, 장 막판에 튀어 오르면서 결국 다우는 477포인트, 1.31% 올랐습니다. 나스닥도 1.01% 상승했어요. 좀 싱거운 오후였습니다.
무슨 일이 있었을까요? 투기가 너무 많았던 걸까요? 한 발만 문밖에 걸쳐 둔 사람들이 너무 많았던 걸까요? 네, 대체로 그렇습니다. 어제처럼 1,800포인트나 빠진 날 이후에 반등을 시도하면, 들어왔던 가격에서 본전만 찾고 나가고 싶은 조바심 난 사람들이 많아집니다. 그들이 매도 물량의 벽에 부딪혔고, 더 높은 가격에 팔 수 있게 되자 좋아했죠.
매도자들은 신경 쓰지 않았습니다. 그저 어제 같은 일이 되풀이되는 걸 원치 않았을 뿐이에요. 이게 오늘의 들쭉날쭉한 흐름을 만들었습니다. 매도 물량이 어느 정도 소화되자 매수세가 다시 들어왔습니다. 우리는 아마 제가 본 것 중 가장 미친 광풍 가운데 하나에 여전히 잡혀 있는 것 같습니다. 인정하자면, 저는 그 열기에 오히려 흥분이 됩니다. 적어도 열정은 있으니까요.
낮은 수수료, 저가 주식, 그리고 이제는 새벽 4시에도 문제없이 거래할 수 있는 미친 거래 시간에 끌려 신규 투자자가 엄청나게 많이 들어왔습니다. 곳곳에 클럽이 생겼고, 매일 아침 장이 열리기 전에 번개처럼 들어와 주식을 잔뜩 삽니다. 누군가 더 높은 가격에 그 주식을 사 가 주기를 바라면서요.
이런 초보자들, 또는 신참이라고 부르든 뭐라고 부르든, 그들은 자기가 산 주식을 따라 들어올 다른 매수자에게 기대고 있습니다. 때로는 통하고, 때로는 통하지 않습니다. 이들은 매일 아침 특정 주식을 사서 더 오를 거라고 베팅하죠. 맞아떨어지면 크게 벌 수도 있습니다. 특히 레버리지를 많이 쓰면 더 그렇죠. 저는 레버리지를 좋아하지 않습니다. 하지만 맞지 않고 레버리지까지 크게 썼다면 그건 정말 힘든 삶이 됩니다.
『매드머니』에서 우리는 투자를 좋아합니다. 여러분이 무엇을 하는지 이해는 합니다. 하지만 우리는 트레이딩이 아니라 투자를 좋아합니다. 그렇다고 여러분을 무시하지는 않을 겁니다. 여러분이 하는 것의 전문 용어인 모멘텀 플레이를 하고 그게 통한다면, 마음껏 즐기세요. 합법적인 한 저는 전혀 문제 삼지 않습니다.
어제 같은 끔찍한 날은 즐기지 않습니다. 주가가 오르는 걸 좋아하고요. 이 쇼를 보는 대부분의 사람들은 주식을 보유하고 있습니다. 공매도자들이 아니죠. 하지만 우리는 이 시장이 매일 미친 듯이 랠리를 펼치는 걸 원하지 않습니다. 그리고 과열된 투기도 원하지 않습니다. 대체로 나쁘게 끝났기 때문이죠. 제가 걱정하는 건, 이 젊은 트레이더들이 긍정적인 움직임을 부추기며 주식을 계속 사들이고, 그러다 소란 속에서 팔아치우는 일을 반복하는 것입니다. 그런 일이 계속되면, 어제나 오늘 장중에 나온 것처럼 고통스러운 반전이 끝나지 않을 겁니다. 특히 S&P가 35년 전 측정을 시작한 이래 가장 과매수된 시장, 혹은 적어도 그 이후 가장 과매수된 시장을 해소하는 과정에 있으니까요. 다시 말해, 어제는 조정이 올 차례였습니다. 문제는 지난 몇 달간의 랠리가 많은 젊은 트레이더를 끌어들였고, 그중 일부가 너무 확신하고, 너무 자신만만하고, 너무 건방지다는 겁니다. 그들이 2018년 2월이나 2000년, 2009년에 그랬던 것처럼 털려 나가서 다시는 돌아오지 않을까 걱정됩니다. 그러면 주식을 좋아하는 사람은 점점 줄어들겠죠.
저는 사람들이 가능한 한 현명하게 투기하기를 바랍니다. 젊은 세대가 주식에 들어가서 투자해야 할 바로 그 순간에 세대를 거듭해 계속 털려 나가는 걸 보는 것에 지쳤습니다. 그러니 "여러분은 뭘 모른다"고 말하는 대신, 저는 여러분이 무엇을 하는지 안다고 인정하고, 여러분을 더 나아지게 하려고 더 열심히 노력하겠습니다. 비판하지도, 판단하지도 않겠습니다. 저는 도울 수 있다고 말하겠습니다. 도움을 원하지 않으면 그건 그것대로 괜찮습니다. 원한다면 제대로 찾아오셨습니다.
이런 마음가짐으로, 다음 주 게임 플랜은 무엇일까요?
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