How ₹5,000 Turned Into ₹45,000 Crores 😱 | Big Bull Rakesh Jhunjhunwala Story

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라케시 준준왈라의 투자 일대기를 다룬 내러티브 영상. 1985년 5천 루피로 시작해 타이탄(2002년 주당 약 32루피 매수, 분할 후 기준 약 3루피), 센사고아 등으로 자산을 키웠다고 설명. DHFL 등 대규모 손실과 아프택 인사이더 거래 관련 SEBI 합의(약 3,700만 루피)도 언급. 2022년 사망 직후 아카사 항공 출범까지 다룸. 영상 내 향후 1~3개월 가격 방향에 대한 예측 발언은 없음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 2002년 뭄바이의 어느 한낮, 달랄 스트리트에는 침묵이 흘렀지만 라케시 지의 사무실 전화벨이 그 침묵을 깼습니다. 수화기 너머 중개인의 목소리에는 긴장이 역력했습니다. 모건스탠리가 타이탄 주식 90 라크 루피어치를 털어내려 한다는 것이었습니다. 시장 가격보다 낮은 주당 32루피에 5 라크 주를 사라는 제안이었습니다. 당시 시장 전체가 타이탄에서 등을 돌리고 있었습니다. 회사는 적자였고 경영진에 대한 의문도 많았습니다. 그런데 라케시 줄훈줄왈라 지는 시가를 길게 한 모금 빨고는 눈도 깜박이지 않고 말했습니다. "계약을 마무리하고 주식 전부를 가져오세요."

02. 이것은 단순한 매매 판단이 아니었습니다. 오늘날 우리가 4만 5천 크로어 포트폴리오라 부르는 제국의 토대가 된 한 수였습니다. 1992년 '빅 불(Big Bull)'의 왕관을 썼던 하르샤드 메타는 그 자리를 다음 30년 동안 쥐고 있던 유일한 인물이 되지 못했습니다. 세상이 인도를 가난한 나라로 보던 시절에 인도에 베팅한 사람, 라케시 줄훈줄왈라 지를 인도의 워런 버핏으로 만든 5,000루피에서 4만 5천 크로어까지의 여정, 그 본질을 오늘 살펴보겠습니다.

03. 라케시 지는 1960년 7월 5일 하이데라바드에서 태어났습니다. 가족의 뿌리는 라자스탄의 줄훈루였고, 그 연고 때문에 이름에 줄훈줄왈라가 붙었습니다. 아버지 라데셰얌 줄훈줄왈라 씨는 소득세 공무원이었습니다. 저녁이면 친구들이 집에 와서 주식시장 이야기를 나누곤 했고, 15살의 라케시 지는 그 대화를 매일 몰래 듣고 있었습니다. 어느 날 그는 아버지에게 물었습니다. "아빠, 주가는 왜 매일 오르내려요?"

04. 아버지는 말했습니다. "신문을 읽어라. 뉴스와 주가의 관계를 이해하면 차차 다 알게 될 거다." 이것이 라케시 지의 마음속에 주식시장의 씨앗이 처음 심어진 순간이었습니다. 다만 아버지는 조건을 걸었습니다. 공부를 먼저 마치라는 것이었습니다.

05. 라케시 지는 시데넘 칼리지에서 상학 학사(B.Com)를 마쳤고, 1985년에는 공인회계사(CA)가 되었습니다. 아버지는 아들이 안정적인 직업을 갖기를 바랐습니다. 하지만 라케시 지의 심장은 달랄 스트리트에서 뛰고 있었습니다. 시장에 들어가고 싶다는 뜻을 밝히고 돈을 조금 달라고 했을 때 아버지는 단호하게 거절했습니다. "나한테 돈을 달라고 하지 마라. 친구에게 빌리는 것도 안 된다."

06. 주머니를 뒤져보니 그가 가진 것은 저축한 5,000루피가 전부였습니다. 그래도 시장에 들어가고 싶은 열정은 대단했습니다. 1985년, 그는 단 5,000루피로 주식시장에 발을 들였습니다. 당시 센섹스 지수는 150 안팎이었습니다. 그는 시장의 움직임을 익히기 위해 처음에는 작은 거래부터 시작했습니다.

07. 그 사이 CA였던 형이 라케시 지에게 부유한 여성 고객을 소개했습니다. 그 여성은 자신의 돈을 제대로 굴릴 곳을 찾고 있었습니다. 당시 은행 정기예금 금리는 12~13%였습니다. 그러나 라케시 지는 그 여성에게 18%의 수익을 약속했고, 그녀에게서 50만 루피를 투자금으로 받았습니다. 이후 몇몇 고객을 더 모아 총 10만 루피의 자금을 마련했고, 그렇게 1986년이 찾아왔습니다.

08. 라케시 지는 타타 T 주식에 첫 번째 큰 베팅을 했습니다. 주당 43루피에 5,000주를 샀습니다. 불과 3개월 만에 타타 T 가격은 143루피에 이르렀습니다. 순수익 500만 루피였습니다. 이것이 그의 첫 번째 큰 승리였지만, 진짜 그림은 아직 오지 않은 상태였습니다.

09. 1989년, 인도의 광산 회사 세사고아(당시에는 세사고아, 지금은 베단타로 알려진 회사)는 글로벌 위기로 큰 손실을 보고 있었습니다. 주가는 겨우 28루피까지 떨어져 있었습니다. 라케시 지는 자신이 모은 돈 전부와 빌린 돈을 합쳐 총 1크로어 루피를 마련해 세사고아 주식에 몽땅 투자했습니다. 그 시절 중산층 청년에게 1크로어가 얼마나 큰돈이었을지 상상해 보십시오.

10. 그러나 라케시 지는 자신의 리서치에 대한 확신이 있었습니다. 인생에서 가장 크고 가장 위험한 모험이었습니다. 다행히 운이 그의 편이었습니다. 몇 년 사이 이 주식은 로켓처럼 치솟아 2,200루피 수준에 도달했습니다. 세사고아 주식은 라케시 지를 백만장자로 만들었습니다. 한때 주머니에 5,000루피밖에 없던 청년이 그해 처음으로 2,000만 루피의 소득세를 냈습니다.

11. 이 시기에 라케시 지의 인생에서 감동적이고 유명한 일화가 있습니다. 그는 1987년에 레카 지와 결혼했습니다. 레카 지는 부유한 집안 출신이었습니다. 에어컨과 자동차 같은 온갖 편의가 갖춰진 집에서 자랐습니다. 그러나 결혼 후 라케시 지의 집에는 에어컨이 없었습니다. 레카 지는 자주 에어컨을 요구했습니다.

12. 그런데 그 무렵 라케시 지는 시장에 돈을 굴리며 자본을 불리고 있었습니다. 그리고 1990년이 왔습니다. 당시 V.P. 싱 주가 총리 자리에 있었고, 델리의 복도에는 재무장관 마두 단다바테가 예산안을 발표하려 한다는 소문이 돌았습니다. 시장은 겁에 질려 있었습니다. 다들 그 예산이 기업에 불리할 거라 여겼습니다.

13. 하지만 라케시 지는 V.P. 싱 정부가 그런 짓을 하지 않을 거라 믿었습니다. 그는 있는 힘을 다해 그날 거래를 했고, 기적이 일어났습니다. 그 하룻밤 사이에 그의 순자산은 3크로어에서 20크로어로 뛰었습니다. 다음 날 아침 그는 레카 지에게 멋진 에어컨을 선물하며 중요한 말을 했습니다. "취미는 언제나 투자 수익으로 충당해야 하고, 원금에서 꺼내 쓰면 안 된다."

14. 그렇다면 라케시 지는 그렇게 큰 베팅을 할 용기를 어디서 얻었을까요? 사실 그는 달랄 스트리트에서 그의 사고를 바꾼 두 명의 위대한 인물을 만났습니다. 한 명은 오늘날 D마트의 소유주인 라다키산 다마니 지였습니다. 라케시 지는 그를 스승이자 형으로 여겼습니다. 다른 한 명은 시장에서 '블랙 코브라'라 불리던 마누 마네크였습니다.

15. 마누 마네크는 시장이 하락할 때 돈을 버는 유명한 베어(공매도 투자자)였습니다. 라케시 지도 한동안 마누 마네크의 그룹에 합류했습니다. 그러나 1991년 하르샤드 메타가 강세장을 시작하며 시장을 그야말로 하늘 높이 끌어올렸고, 베어 카르텔은 큰 손실을 입었습니다. 그때 라케시 지와 다마니 지 역시 큰 손실을 감내해야 했습니다.

16. 하지만 1992년 하르샤드 메타의 스캔들이 세상에 드러나자 시장 전체가 카드로 쌓은 집처럼 무너졌습니다. 세상이 울고 있을 때 라케시 지는 이 하락을 기회로 삼아 공매도를 크게 했습니다. 그때 그는 약 3,000만~3,500만 루피를 벌었습니다. 그러나 여기서부터 그의 사고방식이 바뀌었습니다. 공매도는 단기 게임이라는 것을 깨달았습니다. 인도의 진정한 미래는 장기 투자에 있다는 결론이었습니다.

17. 1992년 하르샤드 메타 사태의 격동과 마누 마네크 카르텔과의 결별 이후, 라케시 지는 자신만의 새로운 정체성을 만들기로 결심했습니다. 그는 레어 엔터프라이즈(Rare Enterprises)라는 자산운용사를 세웠습니다. 이 이름 뒤에는 아주 달콤하고 개인적인 비밀이 숨어 있었습니다. 'Rare'라는 이름은 라케시 지와 아내 레카 지의 이름에서 따온 것이었습니다. R은 레카를, RA는 라케시를 뜻했습니다. 이 회사는 종이 위의 회사에 그치지 않았고, 라케시 지 제국의 중추였습니다. 인도 기업들의 운명과 자신의 운명을 결정하는 본부였습니다. 이 시기에 라케시 지는 단기 트레이더의 이미지를 벗고 성숙한 장기 투자자로 나아갔습니다.

18. 1994년, 미국의 거대 투자은행 모건스탠리는 인도 최초의 외국계 뮤추얼펀드를 출시했습니다. 사람들은 이제 외국 기업들이 우리 시장을 좌우할 거라고 생각했습니다. 그러나 이후 경기 침체가 닥치자 모건스탠리는 인도에서 자금을 빼내기 시작했습니다. 이때 라케시 지는 세상이 자신의 재능을 인정하게 만들었습니다.

19. 그는 당당하게 말했습니다. "외국인들이 뭘 안다고요? 인도는 이제 깨어난 잠든 사자입니다." 모두가 공포에 질려 팔아치울 때 라케시 지는 과감하게 사들였고, 인도 투자자가 자기 나라에 가장 큰 신뢰를 가져야 한다는 것을 증명했습니다.

20. 이제 우리가 처음에 언급했던 그 전화 한 통의 거래 이야기로 돌아가 보겠습니다. 2002년 당시 타이탄 32루피 거래는 자살 행위처럼 보였습니다. 타이탄은 적자를 내고 있었기 때문입니다. 사실 모건스탠리 같은 대형 투자자는 타이탄을 털어내고 싶어 했습니다. 그들은 회사의 보석 사업, 즉 타니시크가 결코 이익을 내지 못할 거라고 판단했습니다. 시계 사업도 둔화되고 있었고, 모건스탠리는 자금을 전부 잃을까 두려웠습니다. 그래서 보유 지분 전체를 팔고 시장에서 도망치려 했습니다.

21. 하지만 라케시 지는 차트만 들여다보지 않았습니다. 그는 타이탄의 CEO 바스카르 바트 씨를 만나 회사의 실제 저력을 파악했습니다. 타타 브랜드가 가진 신뢰의 가치와 인도 중산층의 커지는 관심을 알아본 것입니다. 그는 오늘 적자인 타니시크가 내일은 인도 최대의 보석 체인이 될 거라고 확신했습니다. 라케시 지는 타이탄 주식 50만 주를 샀고, 거기서 멈추지 않았습니다. 계속 사들였고, 한때 그는 타이탄 주식 6,000만 주를 보유하게 되었습니다.

22. 여기서 많은 사람을 헷갈리게 하는 퍼즐을 풀어보겠습니다. 사람들은 그가 타이탄을 3루피에 샀다고 말하지만, 실제로는 32~35루피에 샀습니다. 2011년 주식 분할이 일어나면서 그의 주식 한 주가 10주로 나뉘었고, 그 때문에 32루피 매입가가 서류상으로는 3루피가 된 것입니다. 이것이 바로 복리의 진짜 마법입니다. 그는 그 주식을 20년 동안 금고에 감춰 두었습니다. 오늘날 그의 가족은 타이탄 지분 5% 이상을 보유하고 있으며, 그 가치는 수천억 루피에 달합니다.

23. 라케시 지는 종종 이렇게 말하곤 했습니다. "시장에서 돈은 머리가 아니라 심장과 간으로 버는 것이다." 시장의 진짜 승자는 가장 큰 폭풍 속에서도 자신의 리서치를 고집하는 사람이라는 뜻입니다.

24. 그러나 여러분, 흔히 말하듯 동전에는 양면이 있습니다. 라케시 지는 손대는 모든 것이 금으로 변하는 신이 아니었습니다. 그 역시 인생에서 큰 손실을 겪었습니다. 2019년에는 DHFL에서 1,780~2,210크로어 루피에 이르는 큰 손실을 입었습니다. 그 회사가 스캔들과 부채 위기에 휘말렸기 때문입니다.

25. 그뿐만 아니라 볼리우드 배우 살만 칸의 회사 만다나 리테일, 오늘날 '비잉 휴먼'으로 알려진 회사에서도 그는 큰 손실을 봐야 했습니다. DB 리얼티와 여러 소규모 기업에 대한 투자도 그를 실망시켰습니다. 하지만 그의 특징은 실수를 인정하고 그것에서 배워 앞으로 나아가는 태도였습니다.

26. 이런 손실에도 라케시 지의 포트폴리오는 늘 화제였습니다. 그는 타이탄 하나에만 의존하지 않았습니다. 시장의 모든 분야에 자신의 패를 깔아 두었습니다. 크리실, 루펜, 제약, 페이즈 인더스트리, 볼츠 등 수십 개 탄탄한 기업에 큰 투자를 했습니다. 그의 전략은 아주 명확했습니다. 오늘 시장의 눈에는 가치가 낮아 보이지만 미래가 인도의 발전과 직접 연결된 기업을 찾는 것이었습니다. 예컨대 인도 제약 산업이 세계 무대에서 이름을 알리던 시기에 그는 루펜에 투자했습니다. 라케시 지는 특유의 거침없는 말투로 이런 비유를 들곤 했습니다. "여자가 아름다우면 청혼하는 사람들이 저절로 몰려온다." 즉 회사의 사업과 경영이 탄탄하면 오늘이 아니면 내일이라도 시장이 그 진짜 가치를 알아본다는 뜻입니다. 그들은 단순히 주식을 산 것이 아니라 인도 성장 스토리의 일부를 산 것이었습니다.

27. 문제는 손실에만 그치지 않았습니다. 2021년에는 그의 흠 없던 경력에도 논란의 그림자가 드리웠습니다. 아프텍 주식 건으로 내부자 거래 혐의를 받은 것입니다. 증권거래위원회(SEBI)는 라케시 지와 가까운 측근들이 일반 대중이 알 수 없는 정보를 바탕으로 거래했다고 주장했습니다. 하지만 라케시 지는 긴 법정 싸움을 벌이는 대신 SEBI와 약 3,700만 루피에 합의했습니다. 그는 범죄를 인정하지 않은 채 이 금액을 내고 법적 절차를 마무리했습니다. 당시 이 문제는 시장 전체의 화제가 되었습니다. 그래도 그는 대형 스캔들과 거리를 두며 장기 투자자로서의 정체성을 지켜 왔습니다.

28. 건강이 나빠져 말년에는 투석 치료를 받으면서도 라케시 지의 용기는 줄어들지 않았습니다. 2021년 그는 아카사 항공을 설립하며 인생의 마지막이자 가장 감동적인 모험에 나섰습니다. 어떤 사람들은 웃었고, 큰 부자들도 항공 사업에서 돈을 잃는다며 농담을 던졌습니다. 그러나 라케시 지는 두려움 없이 말했습니다. "인도의 평범한 사람들이 저렴한 항공 여행의 꿈을 이룰 수 있기를 바랍니다." 운명은 참 묘하게도 흘러갔습니다. 2022년 8월 7일, 그가 세상을 떠나기 일주일 전에 아카사 항공의 첫 비행기가 하늘로 떠올랐습니다. 그리고 2022년 8월 14일, 달랄 스트리트의 사자는 영원히 침묵에 들어갔습니다. 신장 질환이 인도 최대의 불(bull)을 우리 곁에서 데려갔습니다.

29. 라케시 지는 우리에게 좋은 자리에 단단히 앉는 법을 가르쳐 주었습니다. 자신과 나라를 믿는다면 단 5,000루피도 4만 5천 크로어 루피가 될 수 있다는 것을 증명했습니다. 라케시 줄훈줄왈라 지는 떠났습니다. 하지만 시장이 무너질 때마다, 누군가 용기를 잃을 때마다, 그의 목소리가 메아리칩니다. 시장은 최고다. 시장은 정점에 있다. 이 감동적인 '빅 불'의 여정이 마음에 들었다면 이 영상에 좋아요를 눌러 주십시오. 금융과 주식시장에 관한 이런 숨겨진 진짜 이야기가 계속 여러분께 닿을 수 있도록 채널 구독도 잊지 마십시오. 다음 이야기를 놓치지 않도록 알림 종도 꼭 켜 주십시오. 그때까지 여러분의 투자와 돈을 잘 챙기시길 바랍니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다. 자이 힌드!