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네 11월의 마지막 거래일 잠금 해제 시간입니다. 또 유종의 미를 거둬 봐야 될 텐데요 오늘 시장에서 눈에 띄는 종목들 지금부터 만나 보도록 하겠습니다이 시간 알파 경제 김종유 이사님과 함께합니다. 어서 오세요네 안녕하십니까네 먼저 머니 맵부터 체크해 보고 가도록 하겠습니다. 아 오늘 시장 분위기 어떨까요. 어 우선 지금 역시 최근에 계속해서 종목 장세가 펼쳐지고 있기 때문에 섹터가 다 같이 올라간다라는 보기보다는 종목들 위주로 좀 눈에 띄는 것들이 있는 거 같습니다. 2차전지 쪽에서 lnf 금양 어제이어서 오늘도 좀 눈에 띄고요 금융주 일부도 괜찮은 거 같고 뭐 로봇주 레인보 로보틱스 그리고 크래프톤 우주 항공 국방 쪽에서도 일부 종목들 또 반도체에서는 한미 반도체 LG 이노텍 이런 종목들 좀 눈에 들어오는 거 같습니다.
자 그러면 오늘 저희 이제 종목들 좀 체크해 볼 텐데요 첫 번째로 AS 간단하게 좀 받아 볼게요 어 CJ 대안 통은이 종목 월요일에 얘기 주셨는데 어 벌써 최고가 기준 수익률 12% 기록하고 있습니다. 아 그리고 주가가 생각보다 잘 가더라고요 굉장히 14만 원의 목표 주가까지 아직 좀 남아 있는데요. 홀딩 하면서 지켜보면 괜찮을까요네 아직은 홀딩 관점이고 그때 말씀드렸던 포인트는 뭐 저희가이 시간에 얘기할 때는 주가가 그렇게 많이 오 오르지 않았었는데 종가 부근에 많이 올랐더라고요 그래서 추가적인 상세를 이어가고 있는 것은 여러 번 언급드렸던 분명히 있다 그래서 이것이 최대 강점이자 리스크이다 네이 변수가 뭐 내년 1분기에 급격하게 바뀌지 않는 한 어 추가 강세는 조금 더 이어질 수 있고 목표가 정도는 달성할 수 있다라고 보고 있어서 여전히 홀딩 과점에서 말씀드리고 싶고요 이렇게 급등을 또 빠르게 한 구간에서의 신규 매수는 조금 타이밍상 늦었다고 볼 수 있기 때문에 신규 매수보다는 기존의 보유자들의 수익 관리가 좀 중요하지 않나 이렇게 보고 있습니다네 보유자 관점에서 얘기해 주셨고요 목표 주가 14만 원까지 홀딩해 보도록 하겠습니다.
다음으로 삼성 sds 보도록 할게요 차트 보니까 이게 어 굉장히 많이 올라왔어요. 지금 매일같이 신고가 행진 좀 이어갑니다. 오늘도 마찬가지고 지금은 이제 약간 오름폭 줄어들긴 했지만요 일단 AI 솔루션 관련해서 굉장히 또 좋은 성과들 내면서 목표 주가를 25만 원까지 올려 잡는 리포트가 나오기도 했습니다. 지금 사실 매일 올라가다 보니까 이렇게 좀 앞으로의 성장 가시성을 우리가 보면서 신규로 진입해도 괜찮은지 고민이 되거든요네 뭐 신규 진입해도 괜찮은데 대신 신규 진입하시는 분 들은 빠져나올 것에 대한 고민도 분명히 하신 상태에서 진입해야 되겠죠.
물 어데 지금 진입 한다라고 하는 것은 상당히 그 기대감이 녹아 있는 상태에서 진입하는 것이기 때문에 어 탈출 전략이 없이 그냥 무조건 좋다고 해서 들어가는 것은 안 하느니만 못합니다. 그래서 탈출 전략이 확실하신 분들만 들어가길 권해드리고 싶고 자 이들 종목이 움직이는 것은 최근 AI 전반적인 흐름 속에서 여러 종목군들이 테마주로 움직이고 있지만 테마가 아닌 것으로 보이는 뭐 단한 종목이라고 볼 수 있는 상황인 거죠. 그러니까 네이버 정도와 삼성 sds 상장되어 있지 않지만 LG 쪽의 흐름 정도 그다음에 또 종목을 굳이 하나 더 찾아보자면 SK 텔레콤 정도 이렇게 해서 우리나라에선 그래도 AI 쪽에서 꼭 lml L 아 발음이 잘 안 되네요.
거대 언어 모델이 아니라고 하더라도 일단 어 의미 있는 그 AI 쪽에서의 흐름을 찾아나갈 수 있는 또 디비를 확보할 수 있는 기업들이 때문에 아 이들 기업에 대해서는 저는 뭐 긍정적으로 로는 보는데 신규매수 하시는 분들은 반드시 어 내 생각대로 가지 않았을 때 어떻게 탈출할지 대한 전략까지 명확하게 같은 상태에서 신규 매수를 하시길 바라겠고요 기존에 보유하신 분들은 뭐 지금 흔들릴 이유가 별로 없다 이렇게 보고 있습니다. 아 그러면요 빠져나오는 걸 좀 생각해야 되니까 적정 목표 주가를 생각해야 되는 건가요 어떻게 해야 되나요. 아이 최근에 이제 수급이 그 시장의 중심 축으로 자리매김하면서 어 목표 주가라는게 절대적인 의미는 없어졌다고 봅니다.
그래서음 오히려 어 빠져나오고 싶으신 분들이나 차익 실현 관점에서 생각하시는 분들은 기술적 시그널을 확실하게 정해 두는게 좋겠죠. 일선을 하야 한다든지 아니면 대량 거래에 뭐 강력한 음봉이 발생하는 그런 모습을 보인다든지 하는 기술적 시그널에 좀 더 관심을 가지시는게 지금은 좋을 것 같고요 제가 생각하는이 종목의 적정 가격은 지금 진입하고 있는 상태입니다. 그래서 진입하고 있는 상황이어서 주가는 당연히 더 갈 수도 있지만이 구간에서의 강력한 신규 매수보다는 뭐 보유 의 영역 그다음에 신규 매수 한다면 확실한 탈출 전략 두 가지를 명확하게 하셔야 될 거 같습니다네 이렇게 개장 특징 주에 대해서 전략들 챙겨 봤고요 오늘의 종목 넘어가 보겠습니다.
첫 번째로 CJ ENM 체크해 보도록 할게요 어 합병의 시너지 어느 정도가 될까이 웨이브와 합병한다이 소식도 전해졌어요. 어 웨이브와 합병을 통해서 있 얻을 수 있는 효과에 대해서 첫 번째 투자 포인트 통해서 알아볼 텐데요 지금 넷플릭스 제외하면 이제 국내에서는이 티빙이 1위입니다. 그리고 웨이브가 그 뒤를 입고 거기에 이제 쿠팡 플레이나 뭐 디즈니 플레이 같은 쪽에서 치고 올라오는 모습인데요 아무래도이 1 2위가 합쳐진다면 큰 시너지를 낼 수 있지 않을까요. 아 일단 중요한 포인트는 두 가지인데요 어 일단 두 종목 어 두 기업 TV 인과 그다음에 웨이브 모두 적자 기업입니다.
적자를 내고 있는 이유는 여러 가지가 있지만 투자하는데 비해서 성과가 상대적으로 적기 때문이기도 하고 그다음에 과도한 마케팅 비용이 들어가면서 나타나는 현상 라고 봐야 되겠죠. 그래서 이런 것들을 줄일 수 있다라는 측면에서 합병의 시너지는 클 수밖에 없다 특히 지금 이들이 긴장하고 있는 건 뭐냐면 어 지금 디즈니 플러스나 이런 쪽은 오히려 생각했던 거보다 그렇게 어 위협적이지 않은데 오히려 지금 밑에서 쭉 치고 올라오는 뭐 쿠팡 플레이라는 아 이런 업체들의 흐름이 생각보다 굉장히 강하게 나타나고 있다는 거죠. 그래서 원래는 뭐 넷플릭스 제외하면 우리끼리 경쟁하지 않을까라고 생각했던 웨이브와 티빙 입장에서는 굉장 굉장히 당황스러울 수밖에 없는 상황인 거죠.
그래서 빈과 웨이브를 지금 합치면 결국은 어 넷플릭스를 턱밑까지 쫓아갈 수 있다라는 측면에서 국내 시장에서는 하나의 의미 있는 플랫폼이 될 수 있고요 더 중요한 것은 글로벌로 어떻게 갈 수 있느냐가 더 중요할 것 같습니다. 티빙의 어 그 고유 콘텐츠를 우리가 해외에서 보려면 넷플릭스를 이용할 수밖에 없는 상황이잖아요. 아니면 뭐 디즈니 플러스나 다른 것들을 이용할 수밖에 없는데 돈이 워낙 많이 드니까 아마 그 선택을 하지 못하는 것으로 보 는데 그렇게 했을 때와 그렇게 하지 않았을 때는 굉장히 차이를 보일 수 있어서 국내 시장에서의 점유를 높이는 것으로 그친다면 저는 주가의 반등도 제한적일 수밖에 없다는 거죠.
따라서 플랫폼 업체 입장에서는 지금 합병을 통해서 국내 점유율을 확고하게 다져 놓고 글로벌로 어떻게 진출할 수 있는가를 고민해 보는게 지금 구간에서는 좋은 포인트다 그래서 단기적인 반등은 이어지겠지만 글로벌로 가지 못한다면 아마 반등폭은 제한적일 수밖에 없다 이렇게 봐야 될 것 같습니다. 네 이렇게 또 합병을 한다면 국내에서는 최대 규모의 토종 티가 될 거다라는 기대감이 있습니다. 하지만 일단 국내 시장의 점유율을 공고히 잡아 놓고 나서 글로벌 진출을 또 잘 해야 향후의 주가가 또 잘 이어질 수가 있겠죠. 일단은 단기적인 반등 좀 제한적인 상승이 될 수 있다라는 부분을 염두해 봐야 될 것 같습니다.
자 그러면 두 번째로 우려 사항이 될 텐데요 앞서 두 쪽 모두 다 적자 기업이라고 말씀해 주셨는데 특히나 이런 합병을 하고 지분을 잘 유지하려면 좀 추가적 엔 자금도 많이 필요할 거 같거든요네 제일 우려 상황은 아마이 부분이 아닐까 싶은데요 준비된 그림을 보시면 양사에서 지금 지분을 많이 갖고 있는 그런 회사들을 봤을 때 어 일단 눈에 띄는 것은 그 Fi 그니까 재무적 투자자들이 꽤 보이는 상황이고요 그다음에 이제이 웨이브 쪽은 SK 스퀘어를 제하고 SBS MBC 뭐 kbs 지분을 어떻게 정리할 거냐 그다음에 여기 또 들어와 있는 어 일종의 그 채권을 행사하고 채권을 행사할 거 것으로 보이는 어 그런 재무적 투자자들에게 어떤 식으로 보상을 해 줄 거냐가 결국 중요한 포인트죠.
따라서이 정리를 제대로 하지 못한다면 합병 자체가 무산될 수도 있다라는 점에서 산나의 문제고요 그다음에 또 하나 이제 우리가 생각해 봐야 될 것은 그런 합병 이후에 일단 시제 ENM 쪽이 그립을 쥐고 갈 것으로 보이는데 저는 지금 당장은 아니겠지만 합병한 이후에 오히려 SK 스퀘어가 탈출할 걸로 생각이 되거든요. 왜냐면 SK SK 그룹이 소위 이제 파이낸셜 스토리를 짰던게 SK 퀘와 SK 텔레콤을 통해서 지속적으로 IPO 하고 자금을 마련해서 그 마련된 자금을 바탕으로 SK 미래산업에 투자한다는게 가장 핵심 포인트였는데 이거 잘 안 되고 있거든요.
맞아요. 그래서 최근에 나왔던 뉴스 하나를 또 우리가 되짚어 보자면 어 SK 스퀘어가 가지고 있던 11번가를 콜옵션을 포기하면서까지 지금 매각하려고 하고 있거든요. 그니까 그런 관점에서 보면 둘이 합치는 것은 뭐 산업적으로도 의미가 있지만 아마도 SK 스퀘어에서 결국은 합병 위에 빠져나가기 위한 하나의 전략적 접근이 아닌가라고 보고 있고 그러면 cj 쪽에서 만약에 SK 빠져 난다고 했을 때 어떻게 또 돈을 마련할 것인가 뭐 이런 부분들도 앞으로는 고민해 봐야 되 이슈인 거죠. 어쨌든 이건 나중 얘기고 합병됐다 얘기고 지금 당장 포인트는 어이 지분 정리와 더불어서 재무적 투자자에게 얼마만큼의 보상을 할 것인가가 가장 넘어야 될 큰 산으로 보이고 있습니다네 넘어야 할 산들이 좀 있는 상황입니다.
그래서인지 지금 일단 어 11월 한 달 동안 CJ ENM 주가가 꽤나 이제 반등해 왔어요. 그 앞에 워낙의 지지부진 했었잖아요. 그랬던 상황에서 일단 남은 이제 지금 뭐 12월도 보고 앞으로 봤을 때 어느 정도까지 주가가 더 회복을 할 수 있을지가 궁금합니다. 밸류 판단 어떻게 하세요네 자 일단이 종목의 지금 밸류에이션을 보면은 거의 뭐 최악의 최악의 수준까지 갔다가 최근에 아마도 이런 이슈를 시장에서 먼저 누군가 냄새를 맞지 않았나 싶을 정도로 급하게 올라왔거든요. 그래서 어 주가 반등에 특별네네 이유가 없는데 왜 이렇게 올라갈까 해서 뭐 여러 가지 이슈들을 뭐 생각해 봤습니다만 실제로는 아마도 이런 이슈들이 시장 내에서 누군가 알고 있었던게 아닌가 생각이 듭니다.
그래서 기대감을 일단 선반영한 부분이 있기 때문에 추가적인 반등은 저는 뭐 제한적일 수도 있다라고 보는데 다만 중요한 것은 아까 말씀드렸던 것처럼 어쨌든 합치는 건 나쁜 이슈는 아니고요 그다음에 재무적 투자자를 잘 설득할 수 있다면 합병의 가능성도 높아진다는 관점에서 뭐 추가적인 반등은 이어질 수 있다 라고 보고 있습니다. 그렇다면이 현재 종목의 전체적인 밸류에 0.7배 정도가 저는 한계가 아닐까라고 보고 있기 때문에 뭐 10만 원 건에 거의 근접한 정도의 단기 목표는 한번 생각해 볼 수 있지 않을까 그래서 목표가로는 어 9만 원대를 좀 제시하고 싶고요 그 정도의 가격을 강력하게 돌파하기 위해서는 합병 이후에 그림까지 좀 더 명확해질 필요가 있다 이렇게 말씀드리고 싶습니다네 저희가 좀 시나리오들을 좀 그려 보긴 했는데 우선은 어 목표 주가는 단기적으로 99,000원 제시해 주셨고 요 여기서 이걸 또 돌파하고 나서 그 이후에 그림까지 이어지기 위해서는 합병에 대해서 구체적인 뭔가 계획들 자금 조달에 대한 부분들 나와야 될 것 같습니다.
꾸준히 지켜보도록 하겠고요 다음 잠금해제 종목 확인해 볼 텐데 현대 제철입니다. 아무래도 철강 쪽도 워낙에 무거운 쪽이죠. 어항 부진 때문에 주가가 쭉 밀리다가 11월 들어서 이제 또 고개를 들고 있는데 어항이 일단 회복되려면 뭐 건설 경기 부동산 경기 중국 쪽도 개선이 돼야 되고요 어 내년에 믿어볼 수 있을지 첫 번째 투자포인트 보겠습니다. 내년에 가장 기대되는 요인은 앞서 얘기 드렸던 부분들이 좀 회복한다 이런 건가요네 일단이 종목은 저희가 9월 달에 한번 말씀드린 적이 있었고 주가가 급격하게 회복하다 3분기 실적 보면에서 다시 크게 내려앉았고 어 이제 또 다시 또 반등을 시도하는 그런 모습인데요 저는 뭐 가장 큰 기대 요인은 일단 우리가 철광 쪽에서는 중국에 워낙 영향을 많이 받고 있기 때문에 중국의 전반적인 조강 생산량이 일단 정부의 통제로 인해서 어 줄어들고 있다라는 신 포인트가 아닌가 그래서 항상 보면은 어 상반기 늘렸다가 하반기 감산하는 이런 모습들을 지속적으로 반복해 왔는데요.
자 이제는 그런 양상으로 가기보단 물량 자체를 조금 묶어둘 가능성 왜냐면 중국 경기도 제한적인 데다가 아 그다음에 현재 구간에서 추가적으로 과잉 생산이 일어나면 아 이쪽에서 구조 조정이 더 이루어질 수 있거든요. 그러면 그렇지 않아도 굉장히 좋지 않는 고용 상황 속에서 어 그 대중들이 뭔가 그 들썩일 수 있다라는 측면에서 보면 요강 생산은 어 추가적으로 좀 제한시킬 가능성이 높지 않나 추가적인 구조 조정을 뭐 강하게 하기보다는 어 생산량을 조금 제한하는 방향으로 가지 않을까라고 보고 있고 자 이런 방향이라면 일단 최근에 올라가고 있는 위안화 환율과 더불어서 그다음에 어 바닥까지 떨어진 유통 마진 중국의 유통 마진을 일부 회복할 수 있다라는 측면에서 저는 긍정적인 요소라고 보고 있고 그래서 이게 화학과도 정유화 이어지는데 정유 제품도 지금 중국이 거의 생산량 케파를 달성하면서 추가적인 수출을 제한하려고 하고 있거든요.
그런 요인들이 국내 산업에 그동안 약했던 고리들을 일정 부분 되돌릴 수 있다 이게 예전만큼 되돌린다는 얘기 절대 아닙니다. 일정 부분 회복할 수 있다 그래서 이미 주가가 떨어질만큼 떨어진 종목에 그때도 말씀드렸던 것처럼 회복의 기회는 될 수 있다 정도를 바라보고 있습니다네 첫 번째 투자 포인트 체크를 해 봤습니다. 기대 요인까지 봤고요 두 번째 그러면 중국 효과 어이 부분들 저희가 회복을 믿을 수 있는 건지 좀 좀 수치를 통해서 확인해보도록 하죠네 뭐 중국의 정책이 뭐 순식간에 바뀔 수도 있기 때문에 중국 국격 우리가 100% 믿을 순 없지만 다만 좀 중요 어 중요하게 좀 봐야 되는 것은이 부분은 봐야 된다 그러니까 중국 요인이 만약에 우리가 예상한 대로 가지 않았을 때 그러면 다시 주가가 폭락할 것인가에 대한 판단이 전 중요하다라고 보고 있는데 어 준비된 그림에서 보시는 것처럼 지금 철광석이 호주 강정 같은 굉장히 비용에 민감하게 영향을 미치는 것들은 그래도 안정세 를 보여주고 있다는 것이죠.
그래서 이런 비용 측면에 안정세가 나타난다면 어 지금 우리나라의 타이 업종이나 일부 업종이 어 물류비 감소로 인해서 실적이 되거 좋아진 것처럼 올해 실적이 나빠졌던 이러한 종목군들이 최근에도 뭐 전쟁이나 여러 가지 이슈 때문에 잠시 주춤 거렸지만 비용 측면에서 안정만 가져온다면 중국 효가가 생각보다 강하지 않더라도 이익 관점에서는 조금 개선될 가능성 즉 매출이 제한되더라도 마진율이 개선될 가능성 있다라고 봐야 되겠죠. 그다음에 지금 현대제철이 굉장히 여러 가지 노력을 많이 하고 있는게 예전에는 그냥 뭐 강관 정도 하다가 현대 차인 수 때에서도 현대차에 납품하기 시작했죠.
그다음에 최근 들어서는 조선용 후판 공급을 막 늘리기 시작했습니다. 그래서 예전보다는 산업 분야가 굉장히 다양해지고 있다라는 점 자체도 긍정적인 요소가 있다 따라서 어 비용 쪽에서 조금 약간 이렇게 좋은 모습을 보여 준다면 결국은 저는 마진율 회복은 내년에는 매출이 크 지 않더라도 일부 있을 수 있겠다 그래서 중국 효과만 기대하는게 아니고 비용 감소 효과에 대해서도 지금부터는 주목해 볼 필요가 있다 이렇게 판단하고 있습니다네 자 그렇다면 최근에 이렇게 좀 고개를 들고 있는 상황에서 저희가 목표 주가 어느 정도까지 잡아보면 좋을까요네 9월 12일 날이 종목의 목표 주가를 4 5,000원에서 5만 원으로 상향을 했죠.
그러면 그 상향한 목표 주가를 최근에 주가가 다시 급락하는 과정에서 바꿔야 되느냐 그렇지 않다라고 보고 있고요 내년에 기대하고 있는 모든 것들이 다 꺾이면 내려가 봐야 다시 천 저점이라 거죠. 근데이 종목이 지금 어 PB 밸류로 봤을 때 어디까지 떨어졌었다 men 어 위기 때 2020년 코로나 위기 때 0.1배이 말이 되는 수치입니다. 그 지금 장부 가치에 10% 수준까지 떨어졌었다 거죠. 그러다가 크게 반등을 했던 자리가 0.4배 다시 내려와서 지금 0.2배 좀 못 미치는 정도의 수준까지 주가가 떨어져 있단 말이죠. 그러니까 이게 정말 앞으로 망하는 기업이 아니라면 현재 가치는 마진 회복만 가지고도 충분히 일정 부분의 회복은 가져갈 수 있다라는 것입니다.
따라서 목표 주가 5만 원은 그대로 유지하고요 내년도에 말씀드렸던 마은 회복 요소가 있다면 저는 그 가격은 생각보다 의외로 쉽게 갈 수 있다 이렇게 보고 있고요 전방 산업이 생각보다 안 좋다고 하더라도 자동차 조선 건설이 동시다발적으로 급격하게 나빠질 가능성은 저는 그렇게 높지 않다고 보고 있습니다네 또 전방산업의 회복 그리고 중국쪽 부동산의 회복 이런 부분들 좀 봤을 때 저희 이제 현대제철 주가 회복 을 어 정도 기대할 수 있을 것 같습니다. 5만 원의 목표 주가 유지해 주셨습니다. 자 오늘 이렇게 해서 잠금해제 시간 알파 경제 김종 의사님 함께했습니다. 고맙습니다
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