저자: 디벨로몽 · 한국인
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미국 증시가 5거래일 만에 장 마지막 상승했으나 경제지표 호조가 연준 긴축 우려로 작용해 하락 요인이 된다고 봄. ISM 제조업 PMI 52.8(예측 52 상회)과 신규 실업수당 청구건수 호조를 근거로 제시, 유가는 90달러 아래로 하락(경기침체 우려·중국 봉쇄). GDPNow 3분기 성장률 전망 1.6%→2.6% 상향. S&P500 12개월 포워드 EPS가 하락 전환해 1~3년 조정 가능성 언급. 단기 하락은 장기 투자자에게 줍줍 기회라는 입장이며 QLD·SSO 분할매수 진행 중, 반도체 레버리지(SOXL 등)는 RSI 30 하회 시 매수 관망.
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안녕하세요. 웅덩이 매매법 레버리지 ETF 장기투자자 디벨로몽입니다. 금일 미국 증시는 5거래일 만에 드디어 장 마지막에 상승을 보여주는 흐름이 나왔습니다. 사실 장 마지막에 상승을 보인 확실한 원인이 있지는 않습니다. 오히려 현재 시장의 시각으로 보면 잘 나온 경제지표와 고용지표를 보고 추가 하락이 나왔어야 했죠. 그럼에도 상승을 보였다는 건 단순 저가 매수세가 단기적으로 유입되었거나, 파월 의장과 연준위원들의 발언이 시장에 일정 부분 반영되었을 가능성입니다. 오늘도 큰 하락을 보이며 시작했는데, 그 이유는 경제지표가 잘 나왔기 때문입니다.
최근 계속 말씀드리고 있지만, 경제지표가 잘 나오면 연준의 긴축이 계속 공격적으로 이어질 것이기 때문입니다. 어차피 언젠가는 맞아야 하는데 먼저 매 맞기 싫어하는 시장의 행동이죠.
먼저 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)가 발표되었습니다. 예측치 52%보다 잘 나온 52.8%가 나오며, 미국 경제는 여전히 잘 버티고 있다고 볼 수 있습니다. 이는 현재 증시에 단기적인 악재입니다. 저는 장기적으로는 호재로 보고 있습니다. 이 수치에서 50 이상이면 경기 확장을 의미하니, 여전히 침체는 아니라는 것을 알 수 있죠.
다음으로 발표된 미국 신규 실업수당 청구건수 역시 예측치보다 잘 나왔습니다. 여전히 타이트한 노동시장이 현재까지도 이어지고 있다는 뜻입니다. 실업자 수가 많지 않다는 의미니까요.
그러나 사실 가장 중요한 고용지표는 바로 오늘 밤에 나옵니다. 오늘 밤 9시 30분에 8월 실업률과 비농업 고용지수가 발표됩니다. 여기서 고용지표가 잘 나온다면 단기적으로 증시에는 안 좋은 뉴스가 되겠죠. 하지만 이는 정말 단기적일 뿐이며, 좋은 경제지표로 인한 하락은 장기 투자자에게 단기적으로 찾아온 기회라는 사실을 꼭 명심해야 합니다. 현 상황의 핵심은 인플레이션 둔화이기 때문입니다.
소비자물가지수(CPI) 인플레이션은 9.1%를 찍고 8.5%까지 떨어졌습니다. 최근 유가 하락으로 CPI는 6개월 연속 하락이 전망되고 있습니다. 그러나 만약 다시 상승한다면 증시는 급락할 가능성이 있습니다. 즉 인플레이션이 잡혀야 현재 단기적 하락의 이유인 연준의 공격적 긴축이 완화적으로 돌아설 수 있습니다. 이와 관련한 긍정적 소식은 유가가 90달러 아래로 급락했다는 점입니다.
첫 번째 이유는 경기침체 우려입니다. 이는 현재 연준이 의도하고 있는 바이기도 합니다. 경기침체 우려를 의도적으로 만들어 수요를 억제하고, 유가를 잡아 인플레이션을 둔화시키려는 계획이죠.
두 번째 이유는 중국 청두시(청주가 아닌 자막상 표기 오류로 보입니다) 전면 봉쇄입니다. 중국이 봉쇄에 들어가면 원유 수요가 감소할 것이라는 전망에 국제 유가가 급락하는 것이죠. 그러나 유가 급락과 별개로 제가 중국 봉쇄를 악재로 받아들이는 이유는, 수요가 줄어들 수도 있겠지만 중국 봉쇄는 인플레이션 완화에 매우 중요한 공급망에 악재이기 때문입니다. 공급망 완화에 있어 또 다른 악재는 러시아의 침공입니다. 러시아의 전쟁과 에너지 제재는 공급망 완화에 있어 최악의 상황입니다. 이 두 가지가 하루빨리 해결되어야 인플레이션도 잡고 경기침체도 완만하게 지나갈 수 있습니다.
실제로 파월 의장도 전쟁과 봉쇄로 인한 공급 문제는 연준이 해결할 수 없는 문제라고 말했습니다. 결국 공급 문제를 해결할 수 없는 연준은 인플레이션을 잡기 위해 수요를 더 괴롭힐 수밖에 없습니다. 지금처럼 양적긴축 규모를 두 배로 늘리고 금리를 미친 듯이 올리는 방식으로 수요를 억제할 수밖에 없는 것이죠. 공급 문제 해결 없이 수요 억제만으로 인플레이션을 잡으려면 이는 곧 경기침체가 다가온다는 뜻입니다. 그래서 연준이 수요를 억제할수록 경기침체 가능성과 전망이 높아지는 것입니다.
결국 중국 봉쇄와 러시아 침공이 하루빨리 해결되는 것이 현 상황에서 미국 경제에 가장 좋은 시나리오입니다. 그럼에도 다행인 소식도 들려왔습니다. 어제 발표된 ISM 제조업 PMI와 지난 7월 건설지출 등을 반영해, GDP나우가 올해 3분기 실질 GDP 증가율 전망치를 기존 1.6%에서 2.6%로 대폭 상향 조정했습니다. 이 역시 시장에는 단기적 악재가 될 수 있지만, 왜 단기적으로는 악재이고 장기적으로는 호재인지 알아야 합니다.
단기 성적을 내야 하는 기관이나 단타 트레이더들은 연준의 공격적 긴축이 예상되니 단기적으로 매도에 나섭니다. 그러나 장기적으로 연준은 결국 인플레이션을 잡아야 하는데, 경제가 잘 버텨준다는 것은 1970년대와 달리 인플레이션만 잡히면 언제든 다시 상승장으로 튀어 오를 수 있다는 의미입니다.
그렇다면 우리는 경제지표가 잘 나와서 떨어진다고 공포에 떨어야 할까요, 아니면 연준 긴축에도 잘 버티는 경제지표를 보며 기뻐하고, 시장이 하락하면 기회로 받아들여야 할까요? 제가 모든 것을 긍정적으로만 보는 것은 아닙니다. 모든 긍정적 재료를 가져오는 것도 아닙니다.
미국 S&P500의 12개월 포워드 EPS는 이제 하락하기 시작했다는 점은 분명 악재입니다. 아직 에너지와 부동산은 일부 상향이지만, IT·커뮤니케이션·경기소비재는 하향 폭이 점점 커지고 있습니다. 화면에서 보시듯 이 실적 추정치는 실제 주가보다 후행합니다. 그리고 EPS는 한번 꺾이면 다시 회복하는 데 꽤 오랜 시간이 걸립니다. 현재 코로나 이후 처음 나타나는 꺾임입니다.
그렇다면 이 상황에서 우리가 할 수 있는 최선은 무엇일까요? 우리는 항상 역사를 통해 배워야 합니다. 주식시장은 계속 비슷하게 반복되기 때문이죠. 자본주의 시스템이기 때문입니다. 과거 EPS 추이를 보면, 파란 점선 네모 칸의 EPS가 하락하는 웅덩이 구간이 보일 겁니다. 이는 약 1년에서 3년 정도입니다. 따라서 우리는 보수적으로 1년에서 3년 정도 EPS가 쉬어갈 수 있음을 인지하고 마음의 각오를 해두어야 합니다.
이때 장기투자는 어떻게 해야 할까요? 제가 말씀드린 대로 현금 비중을 늘려두고 이 구간에서 줍줍해야 합니다. 진정한 장기투자자는 상승장을 만나 경제적 자유에 다가설 수 있습니다. 결국 기업의 순이익은 장기적으로 우상향하기 때문입니다. 이것이 우상향하기 때문에 미국 지수도 우상향하는 것이죠. 그러니 지금 이 구간에서 우리는 용기를 가지고 줍줍해야 한다는 결론에 도달합니다.
다만 이 모든 것을 다 보고 들어가면 안 된다는 점도 중요합니다. 주식시장은 선반영하기 때문입니다. 특히 EPS와 관련해서는 6개월에서 1년 정도 선반영하죠. 지금도 마치 주가가 미리 하락한 것처럼 보입니다. 결국 EPS 하락이 정점을 찍을 때 주가는 이미 상승을 시작한다는 사실을 꼭 기억해야 합니다.
만약 지금 불안한 감정이 드신다면, 아마 10년 장기투자가 아니라 몇 년 뒤 빼야 할 돈을 투자하신 경우일 가능성이 큽니다. 혹은 아직 미국 주식에 대한 공부가 부족해 확신이 없는 것일 수도 있습니다. 그래서 우리는 올바른 전략을 끈기 있게 밀고 나가기 위해 매일 영상을 보며 공부하고 마인드 세팅을 해야 합니다. 우리는 단기적으로 1년 뒤 몇백만 원, 몇천만 원의 수익이 아니라 10년 이상을 바라보는 장기투자로 몇억 이상의 수익을 바라보는 투자자입니다. 그래야 경제적 자유에 다가설 수 있습니다. 단순히 몇백, 몇천의 수익은 기분은 좋지만 결국 제자리이며 원하는 자유를 얻지 못할 것입니다. 이 위대한 성과는 투자 재능이 아니라 인내의 산물이라는 점을 꼭 명심해야 합니다. 우리는 시간, 세월, 고통, 인내라는 아이템을 사용해 원하는 레벨까지 도달해야 합니다.
이제 웅덩이 매매법 매수 현황입니다. 먼저 나스닥 2배 레버리지인 QLD입니다. QLD는 2차 매수 타이밍 4일차 매수까지 완료되었고, 오늘 하루 매수하면 5일차까지 모두 분할 매수가 완료됩니다.
다음은 S&P500 2배 레버리지 SSO입니다. SSO는 QLD보다 하루 늦게 시작되었고, 2차 매수 타이밍 3일차 매수가 완료되었습니다. 오늘과 월요일까지 분할 매수하시면 됩니다.
마지막으로 반도체 2배 레버리지(USD)를 기다리며 잠시 관망 중입니다. 화면 오른쪽 하단에서 보시듯 USD의 RSI는 엔비디아와 반도체 급락으로 현재 33.73에 위치해 있습니다. USD의 RSI가 30 아래로 내려가면 웅덩이 매매법 4차 매수 타이밍이 시작됩니다.
모두가 함께 부자가 될 수 없는 자본주의 시스템이라는 것은 알고 있습니다. 그러나 극소수만 부자가 될 수 있는 이 시스템에서, 저와 웅주 가족 여러분이 지금보다 훨씬 많은 자산을 가지길 바랍니다. 그러기 위해서는 이 단기적 손실을 버텨야 합니다. 워런 버핏은 13번의 경기침체를 모두 버텼다는 점을 꼭 기억해야 합니다. 피터 린치 역시 모든 하락장을 단 한 번도 피하지 못하고 그대로 맞았습니다. 그러나 그들이 세계 최고의 투자자이자 자산가가 될 수 있었던 이유는 세월을 투자해 보유했기 때문입니다. 우리가 알고 있는 부자와 자산가들은 오랫동안 우량자산을 보유하며 자식에게 물려주었던 사람들입니다. 그런데도 우리는 당장 5년 뒤에 차익을 보려고, 당장 3년 뒤에 빼려고 투자합니다. 이것이 부자와 나머지 99%의 차이인데도 이를 이해하지 못하고 고치지 못합니다.
이 영상을 보시는 여러분은 꼭 오랜 기간 투자해서 지금은 상상하지도 못할 부를 만지시길 바랍니다. 그리고 이 조정 구간을 즐기기 위해, 이 하락 구간이 부자가 될 골든타임이라 여기고 오히려 긍정적인 마음으로 줍줍하며 이겨 나가야 합니다. 어차피 계좌 양전은 분명히 옵니다. 우량자산이기 때문이고, 우리가 분할 매수하고 있기 때문입니다. 그때 다시 현금 비중을 늘리면 되니, 지금은 긍정적인 마음으로 멀리 바라보고 버팁시다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 오늘 하루만 힘내면 주말입니다. 모두 오늘도 화이팅 하시고, 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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