저자: ChamathPalihapitiya · 외국인
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영상은 Chamath Palihapitiya의 이력(Winamp, AOL, Facebook 초기 성장, Social Capital)을 다큐 형식으로 소개하며, 그가 참여한 SPAC들의 저조한 성과와 SEC 조사 논란, 막대한 SPAC 보상 구조를 비판적으로 다룬다. 또한 그의 중국 신장위구르 관련 발언과 소셜미디어 비판 등 논쟁적 발언을 소개한다. 투자 방향에 대한 구체적 예측이나 추천은 등장하지 않는다.
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당신이 독재자라면 자비로울까요, 아니면 악랄할까요? 가까운 친구들이 '독재자'라고 부르는 차마스 팔리하피티야는 자신의 두 얼굴을 모두 보여줍니다. 그는 스스로를 특수목적인수회사(SPAC)의 왕이라 부르지만, 투자자들에게 수백만 달러의 손실을 안겨준 인물이기도 합니다. 증권거래위원회(SEC) 조사에서 좋지 않은 결과를 받았고, 올해 그가 관여한 종목들은 40% 넘게 떨어졌습니다.
그는 중국의 상황에 신경 쓰지 않습니다. 솔직히 말해서 위구르 문제에 관심 있는 사람은 아무도 없습니다. 당신이 이것을 말하는 건 당신에게 중요하기 때문이고, 그건 좋은 일이라고 생각합니다. 하지만 우리 대부분은 신경 쓰지 않습니다. 이건 가혹한 진실입니다. 사실상 당신도 신경 쓰지 않는다고 말하는 셈입니다. 제가 가혹한 진실을 하나 말씀드리죠. 그 생각은... 제 관심사 중에서 이건 제 한계선 아래에 있습니다.
그런데 그는 소셜 미디어의 영향에 대해 경고하는 사람이기도 합니다. 우리는 하트, 좋아요, 엄지척 같은 단기적 신호에 보상을 받고, 이를 가치로 착각하며 진실로 오해합니다. 실제로는 가짜이고 깨지기 쉬운 인기일 뿐입니다.
그리고 벤처캐피털 업계 전체를 뻔뻔하게 공개적으로 비난하는 사람이기도 합니다. 벤처캐피털은 본질적으로 영혼 없는 겁쟁이들의 집단일 뿐이라고 그는 말합니다. 이제 제가 개인적으로 좋아하는 모델 중 하나인, 차마스 팔리하피티야의 유별난 급부상과 추락을 살펴보겠습니다. 우리가 여기서 무엇을 배울 수 있을까요?
차마스의 이야기를 오래전 처음 들었을 때 흥미롭다고 생각했습니다. 이 사람은 엄청난 행운을 타고났거나, 혹은 가능성은 낮지만 거의 신에 가까운 천재이거나 둘 중 하나라고 생각했죠. 저도 시도하지만 가끔은 안 되고, 가끔은 어느 정도 됩니다. 전체적으로는 잘 풀렸습니다. 저는 항상 행운이란 베타들이 자신의 실패를 정당화하려고 만들어낸 발명품이라고 믿어왔습니다.
그래서 이 주제를 더 깊이 파고들고 싶었습니다. 그는 스리랑카계이며 다섯 살에 캐나다로 이주했습니다. 차마스는 넉넉하지 않고 가난한 가정 출신입니다. 어린 시절 그는 가족의 수입을 위해 버거킹에서 일했습니다. 저라면 버거킹에서 일했다는 게 부끄러웠을 겁니다. 그는 이 사업 모델이 확장성이 부족해서 머지않아 펀드를 출범시키지 못하리라는 걸 깨달았습니다.
그래서 그는 워털루 대학교를 선택해 전기공학을 공부했습니다. 1999년 졸업 후 차마스 팔리하피티야는 잠시 파생상품 트레이딩 일을 했습니다. 그는 그 경험을 이렇게 간결하게 정리했습니다. "내 시간을 쓰는 가장 싱겁고 멍청한 방법이었을 것이다. 그리고 가장 중요한 깨달음은 은행가들은 탐욕스러울 만큼은 똑똑하지만, 도움이 될 만큼은 똑똑하지 않다는 것이었다."
그는 몇 군데에 지원서를 보냈고 윈앰프(Winamp)로 가는 길을 찾았습니다. 그때부터 일이 풀리기 시작했습니다. 이 때문에 그가 운이 좋아 보이는 겁니다. 기억하기에 너무 어린 분들을 위해 설명하면, 약 3000년 전쯤 윈앰프는 본질적으로 음악을 듣는 커뮤니티가 있는 멀티미디어 플레이어였습니다. 윈앰프는 1999년 6월 AOL에 주식 8000만 달러에 인수되어 그 자회사가 되었습니다.
오늘날 여러분은 AOL을 형편없는 이메일 인터페이스를 가진 꽤 하찮은 회사로 여길지도 모릅니다. 착각하지 마세요. 당시 AOL(아메리카 온라인)은 주요 기술 기업들 가운데 거물이었습니다. 유행하기 훨씬 전에 이미 거인이었죠. 이미 단순했던 것이 더 쉬워졌고, 설치와 사용이 더 편해졌습니다. 제가 아는 모든 사람이 이것을 씁니다. 이메일이요. 그리고 그는 그 자리에 있었습니다.
차마스는 첨단 기술의 한복판에서 탁월한 성과를 내며 회사의 최연소 부사장이 되었습니다. 미국 거주자가 아니라면 설명하자면, 부사장(vice president)은 트럼프나 오바마와는 아무 상관이 없습니다. 실제로는 대표이사(CEO)와 직접 만나는 조직 내 고위 관리자입니다. 즉 매우 높은 직위입니다.
그러나 2005년 그는 중요한 교훈 몇 가지를 얻고 AOL을 떠났습니다. 거기서 배운 것은 두 가지였습니다. 첫째, 대부분의 기업에서 대부분의 사람들은 정말 형편없다는 것이고, 이는 AOL에서 특히 두드러졌습니다. 그래서 저는 하지 말아야 할 모든 것을 배웠고, 솔직히 그것이 제 배움의 90%였을 겁니다. 나머지 10%는 윈앰프가 이룬 성과를 되새기게 해준 것으로, 이는 제품의 핵심 가치와 누군가와 진정한 연결을 만든다는 것이 무엇을 의미하는지와 직결된 것이었습니다. AOL은 그에게 이력서에 넣을 수 있는, 다음 커리어 단계에서 쓸 수 있는 명망 있는 대기업 브랜드를 안겨주었습니다.
팔리하피티야가 AOL을 떠나면서 큰돈을 벌었는지는 알 수 없지만, 그것은 중요하지 않습니다. 그때까지 그가 번 돈은 그가 다음에 벌 돈에 비하면 아무것도 아니었으니까요.
큰 도약을 하기 전, 차마스는 당시 명망 면에서 세이오야나 앙드레 소노로비츠에 견줄 만한 회사인 메이필드 펀드에 합류했습니다. 그들은 지금도 존재하지만, 소수의 옛 베테랑 집단 밖에서는 아무도 그들에게 관심이 없습니다. 오늘날 그들의 명망 있는 역사는 르네상스 테크놀로지에서 일하는 파티의 수줍은 남자 같은 존재입니다. 그가 1980년부터 2014년까지 수수료 공제 전 연평균 71.8%의 수익률을 기록한 최고 성과 헤지펀드에서 일한다는 걸 알았다면 얼마나 좋았을까요. 물론 그들은 모르고, 당신은 여전히 숫총각입니다. 하지만 상황은 나아지고 있습니다.
차마스는 여전히 기회의 연속 위에 있었습니다. 거미줄 같은 그의 감각은 메이필드가 그를 세계의 정상으로 밀어올리지는 못할지도 모른다고 속삭였습니다. 그래서 그의 주된 목표는 이제 충분한 글로벌 자본을 모아 자신의 세계관에 따라 재배분할 수 있는 위치에 서는 것이었습니다. 그래서 그는 설립 1년짜리 작지만 유망한 스타트업 페이스북에 합류하기로 결정했습니다.
페이스북에서 차마스는 세 가지에 집중했습니다. 그는 AOL과의 거래를 통해 알게 된 마크 저커버그와의 관계, 내부 성장팀을 이끌며 사용자 성장을 촉진한 일, 그리고 부하 직원들을 울린 일입니다. 시그마 제스처요? 무슨 제스처냐고요?
그의 지휘 아래 페이스북의 월간 사용자 수는 2005년 5500만 명에서 2011년 말 8억 4500만 명으로 105배 넘게 늘었습니다. 재미있게도 그는 나중에 이 소셜 미디어 플랫폼이 사회를 갈라놓는다고 비난했습니다. "우리가 만들어낸 도파민에 기반한 단기 피드백 고리가 사회의 기능을 파괴하고 있다."
그는 또한 스타트업과 기술 분야에서 가장 명망 있는 커리어 직책 중 하나의 선구자였습니다. 대부분의 사람들은 성장을 특별한 행동을 유도하기 위한 복잡한 무엇이라고 봅니다. 전혀 그렇지 않습니다. 그것은 단지 제품의 가치와 소비자 행동을 명확히 이해하는 문제입니다. 천재적인 점은 차마스와 그의 팀이 페이스북 성공의 비밀과 사람들이 페이스북을 쓰고 계속 돌아오게 만드는 이유를 하나의 공식으로 응축해냈다는 것입니다. 모든 테스트와 반복을 거친 뒤 가장 중요한 교훈이 무엇이었을까요? "10일 안에 모든 사람이 친구를 하나 갖게 하라."
그 보상은 무엇이었을까요? 2012년 페이스북 기업공개(IPO) 후 팔리하피티야의 지분 가치는 무려 10억 달러로 추산되었습니다. 그는 정말 잭팟을 터뜨렸습니다. 나도 그 망할 돈을 갖고 싶다. 결국 차마스는 정확히 적절한 시기에 올바른 직장을 두 번 고르고, 그 커리어를 활용할 수 있었습니다. 통계적으로 이것이 여러분을 억만장자로 만들 가능성이 가장 높은 방법이며, 나중에 이에 관한 영상을 만들지도 모르겠습니다.
미래의 유니콘에 합류한 것으로 끝이 아니었습니다. 차마스는 더 큰 물고기를 잡으려 했습니다. 저는 그 거대한 복리 투자자, 세상에서 정말 멋진 일을 해보려고 애쓰는 두려움 없는 모험가가 되고 싶습니다.
2011년 그는 페이스북을 떠나 당시 아내와 함께 자신의 소셜 캐피털 펀드를 설립했습니다. 그러나 그때 메테오라는 궤도를 바꾸었고, 일이 어려워지기 시작했습니다. 순자산이 10억 달러라면 무엇을 하겠습니까? 투자해서 키우고 싶겠죠. 하지만 자기 돈을 전부 투자하는 것은 위험합니다. 그래서 펀드를 조성하고, 잃을 것이 있다는 걸 증명하기 위해 일부를 자기 돈으로 넣은 뒤 거액을 모읍니다. 나머지는 외부 투자자에게서 나옵니다. 2011년 차마스는 소셜 캐피털로 이것을 했습니다. 이 펀드 덕분에 그는 가장 친한 친구 데이비드 삭스가 설립한 야머(Yammer), 완벽하게 탄탄한 SaaS 투자처 등 여러 회사와 슬랙, 박스에 투자했습니다.
2015년 펀드의 총자산은 110억 달러를 넘었고, 그 대부분은 리미티드 파트너(LP)라 불리는 외부 투자자에게서 왔습니다. 배경상 그는 특정 일들을 다르게 해야 했습니다. 제가 우리가 나아가길 바라는 방향은 버크셔 해서웨이와 평화봉사단을 합친 것 같은 쪽입니다.
결국 모든 것이 무너졌습니다. 파트너 대부분, 즉 펀드의 가장 중요한 관리자들이 회사를 떠났습니다. 왜일까요? 완전히 분명하지는 않지만, 차마스는 자신이 원하는 대로 소셜 캐피털을 운영하고 싶었고, 이는 그의 동료 대부분이 동의했던 초기 미션과 달랐던 것으로 보입니다.
당신도 알다시피, 차는 자신의 영역에서 일종의 마스터입니다. 맞습니다. 그래서 그는 "나는 이렇게 하고 싶어"라고 생각했습니다. 그렇죠. 그래서 그는 다른 무언가를 하고 싶었습니다. 맞아요. 그게 전부입니다. 우리 모두 그걸 존중합니다. 맞습니다. 그러니 두 사람이 나쁜 사이는 아니고, 서로 대화하며 우호적입니다. 재앙은 아닙니다. 물론 완벽하지는 않죠. 완벽하진 않죠, 그렇죠? 또한 그는 막 이혼했고, 듣자 하니 이탈리아에서 새 연인과 함께하는 질 좋은 시간을 조금 과하게 보내고 있었습니다. 그는 전화를 받지 않았고, 투자자들과의 많은 미팅을 막판에 취소했습니다. 얼마나 열심히 일하나요? 얼마나 일하나요? 정말 혹독합니다. 지금 우리는 정말 강도 높은 시기를 지나고 있습니다.
오늘날 그는 가족 사무소 형태로 자기 자금을 바탕으로 한 독립적인 기술 포트폴리오로 소셜 캐피털을 운영합니다. 그는 장기적 비전을 취하며, 소셜 캐피털이 버크셔와 비슷해지기를 원합니다. 버크셔 해서웨이는 회사를 소유하고 애플과 코카콜라에 수십억 달러 규모의 지분을 보유하고 있습니다. 이는 또한 소셜 캐피털이 최근 큰 변화나 움직임을 겪지 않았다는 뜻이기도 합니다. 다만 특정 목적을 가진 인수목적회사들은 예외입니다.
특수목적인수회사(SPAC)는 비어 있는 검증된 회사입니다. 1년 안에 많은 현금을 모은 뒤 상장하고, 그다음 인수할 회사와 합병합니다. 이 일련의 단계는 전통적인 기업공개의 지루한 실사 작업 없이 비상장 회사가 상장할 수 있게 해줍니다. 실사가 적다니. 무엇이 잘못될 수 있을까요?
차마스는 최근 몇 년간 14개의 스팩에 참여했고, 이로 인해 '스팩의 왕'이라는 별명을 얻었습니다. 이 스팩들에 대해 알아둘 작은 세부 사항이 두 가지 있습니다. 첫째, 그 성과가 꽤 형편없었습니다. 예를 들어 최근 거래 네 건을 살펴보죠. 차마스 팔리하피티야의 대형 스팩은 올해 투자자들이 성장주를 버리면서 합병 종목이 32% 하락했고, 크게 부진한 종목이 되었습니다. 증권거래위원회 조사가 나스닥을 짓누르고 있으며, 올해 40% 넘게 떨어졌습니다.
그리고 맞습니다, 이 회사들 중 하나는 증권거래위원회의 조사를 받고 있었습니다. 2월 초까지도 게임스탑은 운영 중이었습니다. 차마스가 관여한 이 주목받는 회사는 상업적 사기 혐의로 증권거래위원회와 법무부의 조사를 받고 있으며, 이로 인해 많은 개인 투자자가 신뢰와 돈을 잃었습니다. 스팩 리서치 데이터에 따르면 팔리하피티야는 작년 두 건의 스팩 거래를 홍보해 4억 800만 달러를 벌었습니다.
여기 그가 가장 논란이 많았던 스팩 중 하나인 클로버 헬스(Clover Health)에서 얼마를 벌었는지에 관한 아주 어색한 문답이 있습니다. "회사의 5~6%뿐입니다." "네." "제 생각에 그건 환상적입니다. 계속하세요, 계속하세요. 아니요, 제 생각엔 제가 할 수 없다고 생각해요. 구독 바우처는 없습니다. 회사 지분을 더 높게 얻을 수 있는 구독 밴드나 다른 우선주도 없습니다. 이 모든 건 여전히 완전히 희석된 기준입니다."
따라서 하워드의 연구는 스팩과 관련된 모든 문제를 드러냅니다. 그중 대다수는 개인 투자자들이 떠받치고 있습니다. 차마스 같은 이른바 스폰서들은 사업의 상당 부분을 무상으로 받는데도 말입니다.
오늘날 그는 자주 언급하는 검소한 어린 시절 등 몇 가지에 자부심을 갖고 있습니다. "아버지는 자주 실직 상태였다. 어머니는 처음에는 청소부였고, 나중에는 간병인이 되어 혼자서 가족을 부양했다." 또한 그는 시장이 곧 무너질 것이라고 보고 많은 포지션을 청산했다고 말합니다. 제 모든 출자금, 즉 제3자 출자금을 거의 전부 팔았는데, 하나만 빼고요.
전반적으로 그는 남의 의견에는 전혀 신경 쓰지 않습니다. 아무도 자신 주변에서 무슨 일이 일어나는지 신경 쓰지 않으니까요. 좋습니다. 보세요, 인권 문제는 극히 중요하고, 중국의 위구르에 관한 이런 발언들은 분명 선을 넘었습니다. 그게 전부입니다. 하지만 그가 얼마나 끔찍한 사람인지 말하기는 쉽습니다. 그는 위구르인에게 신경 쓰지 않습니다.
이런 특수목적인수회사에 투자해 돈을 잃은 개인들이 있습니다. 그러나 우리는 스스로에게 물어야 합니다. 우리가 그의 입장이었다면 정말 다르게 행동했을까요? 지금 이 영상을 보고 계신다면, 로그아웃하고 트위터에 중국에 대한 부정적 발언을 올려보세요. 아무 일도 일어나지 않습니다. 차마스 같은 사람들에게는 이런 발언과 연결된 수백만 달러 규모의 경제적 이해관계가 있을 수 있습니다. 이것이 상황을 더 낫게 만들지는 않지만, 염두에 둘 만한 점입니다.
언론이 분노를 99%까지 부풀리고 스캔들을 사랑한다는 것을 잊지 말아야 합니다. 이는 우리가 소비하는 정보를 비판적으로 평가해야 한다는 뜻입니다. 본질적으로 세상의 일은 결코 단순히 흑백이 아닙니다. 모든 사람에게 장단점이 있습니다. 순자산 10억 달러를 넘기고 그 수준을 유지하는 데는 행운 한 번 이상이 필요하다는 점을 기억하세요.
이 채널의 우리 모두는 엄청나게 동기부여된 사람들입니다. 우리는 차마스가 초기에 이룬 성취를 존중하지만, 작년은 외부 관찰자들에게 정체기처럼 보였습니다. 그는 캐시미어 스웨터를 입고 이탈리아에서 파트너 나탈리와 함께 신선한 공기와 와인을 즐기는 가정생활을 택할까요, 아니면 순자산을 급격히 늘리기 위해 또다시 공격적인 추진을 시작할까요? 세상에 대한 나의 비전에 따라 재배분할 만큼 충분한 글로벌 자본을 모으기 위해서 말입니다.
사람들은 제가 억만장자가 아니라고 하죠. 자마트(Jamath) 씨가 저보다 더 부자이고, 더 힘이 세고, 더 유명하고, 스타트업에도 더 많이 투자했다고요. 그런데 딱 한 가지 분야에서는 제가 그 친구를 이깁니다. 바로 제 바지 색깔이에요.
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