🔴[18시 생방송] 외국인 여전히 매도 vs 기관 저가매수, 방향성 잃은 증시 해답은? | 인포맥스라이브 261014

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네. 시청자 여러분 안녕하십니까? 이승조의 팔로더머니 시작합니다. 최은정입니다. 어제는 그야말로 검은 화요일이었고 오늘도 장 막판 밀리면서 코스피 지수 국내 증시 6거 연속 하락세를 보였습니다. 중국 CXMT의 기술 추격 우려 등 반도체주가 급락한 것이 영향을 미치고 있는데요. 오늘 이승조 대표의 날카로운 수급 분석을 통해서 또 시장을 어떻게 해석하면 좋을지 시장의 속내를 들여다보도록 하겠습니다. 다인 경제 이승주 대표 인사드립니다. 어서 오십시오. 예. 안녕하세요. 네. 대표님, 최근 삼성전자와 SK 하이닉스를 향한 매도 공세가 굉장히 집중되고 있는데요.

두 종목이 또 시장 전체 미치는 영향력이 그마만큼 크기 때문에 투심도 악화가 되는 듯한데 지금이 하락을 어떤 신호로 읽고 계십니까? 그냥 이유 없이 패는 거 같아요. 이유 없이. 음. 네. 싸게 만드는 거 같아요. 싸게 만드는 이유는 또 언젠가는 나중에는 올릴 거 같은데 제가 걱정했던 부분 갖고 다 공격하는 거 같아요. 전에 중국 굴기 그 창시 메모리 양지 메모리 상장될 때까지 거기는 국가가 관리할 테니까. 그런데 어 지금 그쪽도 급락을 하고 있거든요. 실제로는. 네. 그리고 어 제가 그 10월 8일 보자고 그랬죠. 돈 만들어 놓고.

그렇게 서프라이즈 나올 것 같은데 그 마이크로 같이 되면 안 된다. 그게 7천을 붕괴하고 5,900까지 빠지는 결정적인 트리거를 10월 8일 삼성자가 이렇게 줬는데 그때 조단위로 때리는 네. 네. 그래서 제가 SK 하이닉스는 [콧방귀] 어 여기만 와도 감사합니다라고 150 21% 근데 지금 140만 원까지 왔습니다. 대표님께서 고점 대비 반토막 정도면 그래도 조정을 많이 받는 거다라고 말씀을 주셨는데 이게 140만 원까지 조정을 받더라고요. 예. 그니까 그리고 요번 9월 22일이 꼭지었거든요. 제가 그 시장에 높낮지면 제가 파생 갖고 하는데 요번에 1140에서 꼭지 나왔습니다.

7,100에서 나왔으니까 현금 만들어 놔라. 3 S까지 때려라. 그리고 어 10월 8일 보자. 거기서부터 돌리는지 그때부터 죽이는지 근데 그때부터 죽여 버리잖아요. 그러면 이번 시장 바닥은 전 10월 말이에요. 그러니까 저는 그나마 기대하는게 SK닉스가 완전히 더 빠져 갖고 그 회사가 상장 유회나 철하겠습니다. 재료 나올 때까지는 어디까지 빠질지는 시장한테 물어볼래요. 그러니까 미국의 상장이 지금 예정되 있는 솔리다임의 상장 철 계획 정도가 나와야 I SK 하이닉스의 바닥이 잡힐 거다. 예. 아니, 지금 여러 가지 이유 갖다 돼도 그게 가장 큰 악재잖아요.

그러니까 희석화 전략인데 어 그래서 내가 SK 하이닉스 갖고 그다음에 SKI 하이닉스 ADR 우리가이 방송 듣는 분들은 195불에 반드시 때려라. 그리고 150불대 오면 분할 매수 들어가자. 그래서 한 50%는 샀어요. 근데 훌배팅 감각이 아직 안 나와요. 왜 안 나오냐면 어 오늘도 봐요. 오늘도 한 5내지 7% 정도 에너지가 나왔어야 돼요. 근데 올려놓고 빼면 뭐 오늘 밤에 CPI 때문에 그렇다 치더라도 대반등 에너지가 안 나와요. 그리고 어저께 가장 기분 나쁜 패턴이 나왔어요. 네. 어제요? 예. 급락했다가 코스닥에 주성 엔지니어링인이 소부장을 돌려요.

근데 오늘 박살래요. 이게 그러니까 어저께 저전 대비 10% 왔다. 야 이제 또 소부장이다. 또 살아남면 근데 이게 위에서 팔아먹는 수법들을 또 하더라고요. 그러니까 본주의 삼성원자 스카닉스도 아직도 아니고 소부장 순환도 아니고 그러면 대타가 아직도 안 보이는 거예요. 음. 요새 자꾸 2차전지 꼬시는데 가만 봐도 2차전지 솔이나 삼성 SDI도 여러분들 눈에 콩값을 씌워 놓고 지금 팔아먹는 수법이지. 이걸 지금 사 갖고 여기서 수익 주는 구간이 아닌 거 같거든요. 그러면 이제 부러진 자동차나 조선이나 뭐 원전이나 이런 데서 뭔가 대반 나오지 않는 지수방어는 안 될 거 같아요.

네. 그래서 SK닉스는 지금 140만 원까지 빠졌습니다. 삼성전자 보세요. 정확하게 고점에서 21% 공격을 했습니다. 그러면 그냥 30%까지 열어 놀래요. 그럼 20 20만 원과 22만 원. 여기서 날짜로는 아 11월 3일 중간 선거. 그니까 중간 선거 최양신 트럼프가 져요. 그래서 어 상원 뭐 아 하원만 뺏긴 그니까 저 상원은 그래도 선방할 것 같으니까 그래도 만약에 최악 다 뺏겼어요. 그럼 여러 가지 정책 노이즈들이 막 나올 것 같거든요. 그래도 대통령이 거부권 할테니까 그렇지만 시행하는 과정에서의 노이즈는 계속 나올 거예요. 그 레임덕도 나오고.

그래서 그럼 시장은 어떻게 되냐? 그쪽 세력들이 머니 게임 해야 돼요. 이제 돈이나 벌자. 그래서 요번 징후가 어 트럼프가 푸틴 만난게 저는 굉장히 중요한 사인의 이벤트라고 봐요. 그런데도 결론은 뭐냐? 미국도 그렇고 우리도 그렇고 어떤 화끈한 바닥의 징후는 아직 안 나왔어요. 어 그냥 분할 매수해서 어 생각보다 더 빠졌네. 그래 갖고 어 이제 한 50% 살까 70% 살까? 저는 삼상자 SK닉스는 내가 100이라면 어제 오늘로 한 70% 정도 음 그런데 놀라지 마십시오 대반득 7%만 나와도 때려 버릴 거예요. 7%에서 10% 반은 그러면 삼성전자 기준으로 어저께 저점이 22만8,000원입니다.

예 여기서 7%와 14%가 왜 중요하냐? 여기서 소화가 돼야 돼요. 손바임이. 그러니까 원투 3에서 21%인 27만 원과 28만 원이 가기 위해서는 여기서 흔들어 갖고 손바임이 좀 나와 줘야 돼요. 그리고 짧게 조종해야 돼요. 음. 그게 숙제입니다. 이게 그런데 이제 트리거는 좀 나왔어요. 저는 어 이게 트리거라 보거든요. 삼성전자 홍라 여사 이재용 주식 상속했다. 우리가 7월 29일 트리거는 최태원 회장님이 어 50억 넘으면 신고해 되니까 49억 사 갖고 7월 29일 저점을 만들어 주셨어요. 그때 단가가 제가 알기 거는 132만 원입니다.

네. 그러니까 그런 에너지가 나왔는데 오늘 SK 하이닉스 여기 딱 적어 놨죠. 요때 트리거입니다. 요때 저점에서 190만 원까지 갔다. 여기서 계속 두둑겨 맞았죠. 그리고 다시 공격하는데 저는 140만 원은 구경을 안 할 줄 알았어요. 최악의 시나리오라도. 근데 이거를 훼손시키네요. 그런데 이때가요 단가가 132만 원이니까 그 회장님 물리게끔 하지는 않을 것 같다라는 생각이 힘들어 갖고 132만 원 요거 하단을 잡겠습니다. 일단은 그리고 요번 고점을 상단 잡고 어 요번 대반 등폭을 보는데 SK아닉스도 어저께 저점이 142만이면 7%를 오늘 화끈하게 넘으면 안심했었을 텐데

152만 원도 안 가고 다시 오늘 저점을 다시 갱신했어요. 스케이닉스가 네 이게 또 아직까지 그 솔리다인 문제라든지 그다음에 또 이제는 무슨 얘기까지 나오냐면 SK 하이닉스 ADR도 또 그 추가 발행한다. 음. 그러면 또 물량이 추가 나오면 또 이건 또 그러니까 솔리다임 악재뿐만 아니라 SK 하이닉스도 또 추가 발행해 갖고 물량이 또 시중에 풀리는 이런 상황이 나오면 이거는 누가 사 줄 건가? 뭐 여러 가지 고민들이 많습니다. 그래서 뭔가 어 저는요 우리가 요번에 시장을 빼는 원인이 지금 창 메모리 그 뭐 새로운 제품 만들었다 뭐 거기가 뭐 굵겨 나왔다 해 갖고 어 그러면 우리나라 반도체가 이게 또 어 격차가 줄어든가 겁내 갖고 어저께 급락시키지 않았습니까?

롱이 나와야 돼. 걔네들은 급락하고 갔다 예를 들어서 창시 매블 뚜껑 열어 보니까 어 그냥 쟤네들 아직도 실력이 안 돼. 시장화 되기 힘들어. HBM까지 가려면 아직도 멀었어. 그리고 주가도 급락하고 대신 같이 빠지는게 아니라 그때부터 삼자 SNS 마이크론이 롱으로 붙어야 돼.롱 하나 믿고 있어요. 그거는 어 11월 달에 좀 확인 좀 해 볼게요. 대표님 외국인들이 지금 계속해서 조단히 매도를 하고 있는게 시장의 가장 큰 악재 중에 하나인 거 같은데 지금 삼성전자는 자사주 매입이 마무리가 됐고 SK 하이닉스는 며칠 더 남은 거 같거든요.

요게 좀 마무리가 되면 외국인들의 수급을 기대해 볼 수도 있을까요? 아니 기대를 하고 있어요. 근데 안 하잖아요. 그러니까 제가 생각하지 말고 어 제가 요새 AI를 열심히 공부하고 있습니다. 동영상도 만들고 30점 뭐 숏 이렇게 만들려고 그러다가 AI를 공부하면서 AI하고 나하고 지금 밀당하고 싸우는 중이에요. 왜 얘가 그러니까 질문한 거의 그 기록을 다 해 놔 갖고 내가 원하는 답만 내 주는 거 같은 느낌. 음. 음 그런 날 갖고 논다라는 느낌 뭐 여러 가지 이런 느낌들을 많이 받아요. 근데 이걸 왜 하냐면 아 내가 AI 공부하면서 느낀게 여러분들이 스스로 중심이 돼 갖고 여러분들의 경험 그니까 경험 자산 그러니까 이론이나 AI가 질문하면 제가 두 개를 운영하고 있거든요.

코파일했다고 재미나 똑같. 왜 두 개를 대답하면 어떨 때 수치 갖고 또 장난해요. 그래서 두 개를 크로스 체크하면 그래도 뭐 실수를 안 할테니까 두 개를 똑같이 물는데 여러분들 대답 이렇게 질문해 주면 다 긁어 와 줘요. 그러니까 이거는 갔단히 해서 어날리시드 클라트어요. 그냥 분석하고 했던 걸 다 긁어와 줘요. 그리고 나서 내가 또 전략도 물어봐요. 그러면 귀신같이 대답을 해 줘요. 그 전략대로 해 보신 적이 있으세요? 해봤어요. 어떤 때는 180° 까꾸로 되기도 하고. 그래서 이거의 고민은 뭐냐? 아, 경험 자산이 이제는 중요하겠구나.

그래서 내가 옛날엔 이런 비슷한 케이스가 있을 때 내 경험의 수치가 어땠었을까? 자꾸 리바이버를 해요. [콧방귀] 이거를 왜 하냐면 지금이 창심 메모리 전 이렇게 돼야 됩니다. 그러니까 예를 들어서 네. 60안에 고점 찍었어요. 3 반토막돼야 됩니다. 지금 빨리 반토막대라. 지금 반도체 가장 큰 악재가 창신 메모리가 내놓은 새로운 그 기술이 우리나라 반도체의 약세를 이끌 것이다라는 점이잖아요. 그런데 겁나고 공포죠. 네.Mt 주가를 반토막 예상하신다고요. 그게 다 뻥 같아 갖고 애한테 다 물어봤어요. 야 걔 얘네들이 진짜 실적 그러니까 아주 좋은 대답도 해 준 애가 있어요.

네. 제가 질문을 그렇게 했었죠. 국가가 보이지 않게 이벤트로 해서 관리하는 거야.이이 시각을 제시한 대답이 있었고요. 그다음에 여기도 참여자들이 물려갖고 아우성인데 간혹가 하나씩 이벤트를 주면서 그니까 주가 관리 심리 관리를 해 주는 차원에서의 그 재료가 툭툭 나오는 거지. 그것 때문에 우리가 겁내 겁내지 마. 이런 대답을 해 준 거 이렇게 또 생각을 해 봤거든요. 그런데 결론은 뭐냐? 아까롱 그러면 우리가 올라가야 되잖아요. 그렇죠. 근데 같이 더 빠지잖아. 더 흔들어요. 그래 갖고 저는 창시 메모리 30한 오길 빨리 기다리고 있고요.

이거는 올 거 같아요. 대신 양주 메모리가 상장되기 전에 안 나온다. 여기도 시장 조사 조성을 해야 될 거 아니야. 국가 구급 펀드들이. 근데 이거는 2027년 1사분기 같아요. 그럼 아직도 시간이 3, 4개월 동안 주가 관리 시스템이 들어간다 얘기예요. 그래서 여러분들 그 이게 나스닥의 선물로 상장돼 있는 거 아십니까? 양지 메모리가. 이게 상해 종합 지수에 이제 거래됐는데 이거 또 이제 하락 추세 잡았어요. 네. 저는 이거는 반토막됩니다. 어, 추세로 반토막될 수밖에 없다고 봅니다. 그런데 그 속도를 이거하고 지금 여기 숏이 걸리는 에너지가 이제 등장한 거 같아요.

이게 어, 보시면 어, 이게 본주가 60 위안일 때 얘가 CXMT 그 퓨처 선물 요게 9달러를 고점을 지금 이게 한 번 투매, 두 번 여기서 밑꼬이 달렸어요. 7불대에서 얘가 사업을까지 추세로 하락하면 이거는 공격 들어갔단 얘기예요. 그러면 이거에 얘는 이쪽 메이저들이 트럼프 대통령이나 여러 가지 선거면 거기에 규제 그러니까 이쪽 거 사지 마. 음. 분명히 규제에 들어가서 제 테슬라라든지이 메이저거 엔비디아라든지 이런 거에서 중국 쪽에 반도체 이쪽 관련된 규제가 들어가서 우리가 걱정이 뭐예요? 이쪽에 그 AI 데이터 센터나 뭐 미 중국에서의 애플이나 이런게 창시 메모 이렇게 그 더 싸게 쓰면 어떡하지?

그럼 우리 거 어떻게 해갖고 이게 격차 줄어들어 갖고 이걸 걱정하는 거 아니에요. 거기서 규제 들어가서 못 쓰게 해서 뿌려지는 파동이 나와요. 그래서 저는 이제부터는 미국에 상장되 있는 CSMT 선물 공격이 급락으로 들어가면 이거는 어 분명히 메이저가 중국 못 사게하는 규제가 트럼프 정부에서 들어갈 거다라는 어떤 정보의 비태칭성으로 거기서 뭔가 우리가 안도렐리가 나와야 돼요. 그래서 그 결과는 지금 트럼프 대통령이 그 상원위험 뺏기지 않게서 하기 때문에 11월 이후에나 신경 쓰지 그전에는 신경 못 쓸 거 같아요. 그래서 11월 중순 정도에 파악을 할 겁니다.

네. 그때까지는 그냥 요번에 어디서 막아내나 이것만 생각할 거고요. 그거를 SK 하이닉스 전번에 SK하이닉스 195을 하면서 제가 이렇게 박스를 두 개 그려 드렸습니다. 하나는 150불과 160불 사이 어저께 122불 때까지 그래서 50%만 잡았습니다. 그럼 여기서 쌍바닥 주고 그럼 이렇게 돼야 돼요. 152불. 그다음에 11월 달까지 180불까지 갔다가 다시 떨어지는데 여기서 쌍바닥이거나 좀 저점이 높아지거나 아니면 이때 취하의 경우 103 40불 보는 거예요. 음. 어떤 패턴이든 11월 달에 확인이 될 거 같아요. 그래서 저는 50%불대 산 거는 180 근처만해도 때린다.

이게 비파동 C가 쌍바닥 나와야 된다. 이거는 양증 메모리가 그 상장되고 창시 메모리가 반토막될 때 엔비디아 급등하고 마이크로 급등하고 에스아니스 급등하는 롱슛이 나와야 된다. 음. 음. 이게 구성돼야 뭔가 우리 시장이 아 바닥 짓고 다시 7천 넘어서 다시 행진할 수 있다. 이렇게 진단을 하겠습니다. 중국의 양집 메모리가 상장한 이후로 창신 메모리의 주가가 급락을 했을 때 우리나라는 오히려 롱으로 삼성전자 SK 하이닉스가 올라갈 가능성이 있다라는 분석이셨고 그 전까지는 당분간은 좀 옆으로 기거나 조금 더 내려갈 수 있겠다라는 시각을 유지하시는 거죠.

대표님. 예. 그러니까 국가 차원에 주가 관리가 들어간 거 같아서 쉽게 빠질 것 같지 않아요. 그러니까이 부분이 그래서 우리 또 SK 하이닉스 ADR이 이제이 이거 ADR 추가 발행 할 겁니다. 얘네들 또 할 거 그러면 아니 솔리다임도 해 갖고 자금 조달라고 아니 SK ADR 해 갖고 또 자금 조달라고 아니 하나만 좀 해라. 이게 두 개까지 하면 이게 둘 다 희석하거든요. 그러니까 이게 에스하이니스 본주를 계속 끌고 내려가는 그니까 다리 잡아 다 잡혔어요. 네. 그러면 이거를 어 뭔가 다리 잡는 거를 위에서 끌어당기는 힘이 있어야 될 거 아니에요.

그거는 엔비디아가 신고점 내거나 마이크로테크놀로지가 요번에 고점이 100불이었거든요. 때 그게 다시 이제 1200불 가는 거기서 해답이 나오지 않는 한 우리 내부적 수급 상태로 자체적으로 바닥 확인은 안 될 거 같아요. 아니 지금 이렇게 그러니까 자꾸 그러니까 Y를 물어보잖아요. 우리는 이제 AI 시대에서는 Y를 찾지 말죠. 우리가 싸우는게 인간은 Y를 자꾸 물어보는데 기계로 공격하고 비차기로 때리는데 무슨 Y냐? 화이 화의 삼전자 에스카니스 비차익 매도 그래서 제가이 방송 내갖고 나는 바닥이 그냥 단순하게 보겠다. 비차익에서 빨간 색깔이 연속으로 세 번 나올 때까지는 아직 바닥 아니다.

SK 하이닉스 갖고 보겠다. 네. 아직까지 그 징후가 하나도 안 나왔습니다. 그래서 계속 어 빼면 오르고 빼면 오르고 그러면 시장은 어떻다? 그냥 종목장 잡주장입니다. 그냥 대표님께서 지난 방송에서 그니까 삼성전자일 10월 8일 어 잠정 실적 발표 이후로 시장의 움직임을 반드시 확인해야 된다라는 말씀을 주셨었고 그래서 현금 비중을 좀 갖고 있어야 된다라는 조언도 하셨었는데 실제로 실적 발표 위로 시장이 급락했잖아요. 거기에 대한 해석을 지금 주고 계신 건데 혹시 추가적으로 더 해 주실 말씀이 있으실까요? 아니, 그러니까 질이 엉망이 된 거예요, 시장이.

여러분들 제가 10월 8일 기준으로 저는 그래서 이럴 때는 네. 왓 아까 Y를 묻지 말고 삼선자가 실적이라는 어떤 이벤트가 시장을 그니까 망치로 땅 때리듯이 딱 때렸어요. 그럼 이렇게 배열이 될 거 아니에요. 롱은 뭐고 숏은 뭘까? 시장 데이터 조사가 이게 그래서 통계학이 중요합니다. 수치 분석. 그래서 한번 보시죠. 네. 10월 8일 날이 어떻게 됐냐면 이게 7,에서 지재가 붕괴해 갖고 여기서 6,900에서 당기간에 1000 포인트 이상을 급락시킨요 첫 트리거가 삼성전자 실적 발표 이후입니다. 그리고 나스 그 코스닥도 아 이제 코스닥이 갈 거예요.

했던 자리에 900 넘었다가 우리가 까꾸로 900에서 800대 초반으로 빠지는 그 트리거입니다. 그러면 실제 시장 보시죠. 코스피 200 종목에서 상승 시장되는 건 하나 머시너리하는 거버넌스 제외하고 그냥 물류예요. 팬오션 HMM. 네. 그러니까 이제 유가 다음에 이제 물류가 되니까 물약 운임에서 이제 어 여러분들 그 3 4분기 실적의 법정 기한이 제가 알 거는 11월 14일로 알고 있습니다. 14일까지 발표할 때 실적 서프라이즈 나올 거 중심으로 hmm 현 팬오션 그러면 이제 해운주들 이런 것들이 순화에 나오는 어떤 테마성의 에너지고요.

테마성으로 보세요. 예. 이건 테마성입니다. 그다음이 나머지는 한화 시스템, 삼성 2차전지들이에요. 그런데 지금 여러분들 지금 삼성 SDI 56만 원대, LNG 에너지 솔루션 40만 원대 하지 마시죠. 여기도 올려놓고 이제 이게 갑니다라고 이제 반도체도 안 보이고 허리 부분 다 부러지고 조방원. 그러니까 이제 방송에서 기댈 거는 2차전지밖에 없어요. 그래서 지금 여러분들 방송 다 돌리고 보면 이제 주도주가 2차전지입니다. 이런 얘기를 많이 들었을 거예요. 근데 벌써 한 달 9, 7월 29일 기준으로 시장의 패턴 볼 때 2차전지가 주도했습니다.

그러면 이제는 거기서도 선수 차이에 롱숏이 나올 것 같아요. 그래서 대장주는 올려놓고 계속 위에서 간들간들간들 그리고 밑에 단에서는 좀 있을 것 같은데 그거 종목 차기가 만만치 않을 거라고 보거든요. 그리고 빠진 종목들 보세요. APR, LG 노택, SK시케, 함의 반도체, 함미 사이언스, 함의화품 시장의 어떤 중심 종목에서 업항의 대장들을 때립니다. 네. 저는 이게 가장 치명적인 거 같아요. 업항에 돌아가면서 대장주를 화장품에 AP. 그다음에 제가 전반에 스마트폰 이렇게 할 때 그거 하지 마세요. 이제 그것도 많이 올려 놨습니다.

개적이 어퍼치기 들어면 곤란합니다. 해드렸는데 그다음부터 LG 노테 박사를 내고 이제는 스마트폰 얘기 안 하잖아요. 급락시니다. 그리고 제가 걱정이 한미 아픔 한미 사이언스는 호재가 나오는 날 때려 버린 거예요. 이거는 의도된 공격입니다. 아니 호재가 나왔는데 세로해 갖고 고점에서 당간에 10에서 20%를 빼. 이거는 기계 알고리듬의 바스게 매도로 이미 빼 갖고 시장에 충격을 주기 위해서 공격한 거지. 이유가 없단 말이에요. 이거를 공격하면 사람들이 가장 치명적으로 공포를 낄 거다. 이렇게 해서 바이오도 했죠. 그다음에 요새는 뭐 효성 중업이니 전력 설비니 할 거 없이.

그리고 SK닉스, DB텍 이런 걸 공격합니다. 핵심을 공격하고 있는 거 같아요. 그다음에 코스피 종목 보면 세력주예요. 제가 전에 대한 재건 가독도로 이건 철근이지만 만 원까지 올렸다 8,000원에서 다시 이게 가독도 철근 이게 이제 SOC다. 그러니까 우리 현 정부는 호남 클러스트 SOC랑 부산 북극로 S 이거 또 SOC다. 거기에 균형해서 2028년 선거전을 지금 준비하고 있는 거 같다라는 얘기 해 드렸는데 최근에 최태노회자 혼난 클러스터가 갖고 그것 따라가신 분들 또 짱돌 맞은 거예요. 그날 고점 그러니까 예를 들어서 금호 전기나 금호 건서 같은게 그날 15,000원까지 갔어요.

오늘 11,000원이에요. 하루 반만에. 그럼 이런 매매가 어떻습니까? 굉장히 거칠어요. 그러니까 이벤트로 호재 때 따라가면 여러분들 2, 30% 순식간에 짱돌 맞는 장이란 얘기예요. 이게 질이 좋아요. 엄청나게 나쁜 장이에요. 그다음에 지금 빠진 종목들은 들어 있는 ETF는 다 박사를 내고 있습니다. 관련된 종목들. 네. 그러니까 지금 또 하나 보시고요. 그다음 코스닥도 보시면 올라간 것들이 안내니 라운시키어니 화성 밸브니 이것도 테마주들이에요. 그리고 급등한 종목도 감으면 아 이제 상장 페이지가 유회돼서 상장 폐지 될 뻔했다 안 하는 종목들의 머니 게임

이것도 질이 어마무시하게. 그러니까 이런 것들을 종합적으로 보면 여전히 10월 말까지는 바닥이 어딘지 모르겠습니다. 첫 번째 그러면 그 대신 삼성자가 자 그 상속에서 에너지 줬으니까 5,500과 5,800에서 지수 방언을 할 거 같다. 그런데 제가 그래서 참 답답한게 우리 연기금은이 정치권 입이 들어가면 안 된다라는게 요번에도 아니 9천 넘었을 때 리밸런싱만 좀 해 줬으면 그때 그래서 형 뭐 현금화 만들고 수익 차익을 실현하고 미국과도 차익 실현했으면 요번에 어저께 같은 날은 연기금이 거의 조단위로 들어올 수 있었을 겁니다. 네. 근데 그런 걸 안 하니까

있었다면 예. 그러니까 여기도 안 돼. 그리고 지금은 보면 자꾸 변명만 하는 상황이에요. 그래서 제가 오죽카면 질라보니까 빈집들만 찾아다니겠습니다. 이런 패턴만 찾아다녀요. 왼쪽 절벽에 외롭게 사서 으쌰 나오면 때린다. 시중에서 막 좋다고 떠드는 요게 2차전지예요, 요새. 그다음에 2차전지도 저는 은극제 양극제 뼈때리 부분보다 약간 포장해 갖고 에너지 저장 장치라든지 MSC라든지 뭔가 중심이 약간 이동된 2차전지 그니까 진짜 가려면 에코프로 에코프로 BM이 가야 된다. 그런데 그거는 아직까지 발동은 안 걸리고 가고 같이 좀 따라갔다 다시 빠졌어요.

그래서 이런 것들을 계속 들여다 보면 그 대신 이런 종목장 보세요. 종목 하나 잘하면 요새 100% 먹는 게임입니다. X게이트 만 원대 11,000원대한 거 22,000원. 그다음에 라운시큐어 7, 8,000원짜리를 무려 189,000원까지. 그니까 이렇게 종목은 순식간에 머니 게임은 해요. 그러니까 이런 종목을 선별해서 했던 분은 해피하지만 이게 전체에 몇 % 밖에 뭐 한 3%도 안 된다고요. 그걸 여러분들이 찾아낼까라는게 또 의문시고 그래서 저는 이럴 때 여기서 순환되는 그래서 KCS 봅니다. 여기서 엑스게이트 라운시키어를 차익 실현한 어떤 집단군이 있을 거 아니에요.

거기서 분명히 라운시키어 이거를 위해서 덜 조정시키기 위해서 밑에 단에서 또 선수를 하나 고를 거다. 양자 컴퓨팅이 됐던 그래서 후발주 중에 바닥권에 아직도 안 움직인 거. 요게 하나의 요번 요새 종목 찾는데 아이디어가 될 수 있을 것 같고요. 그래서 아까 10월 8일 이후로 어떤 느낌 드십니까? 시장은 선수장의 개별 종목장이고 네. 그것도 질라픈 테마장이고 이미 이슈화가 되고 이런 그림들 120 밑에서 바닥대 사야지 하락폭에 반 바닥에서 50이나 100% 간 거는 짱돌 맞는다. 종목 바뀌기로. 그래서 따라가지 말자. 그러니까 그래프 모양이 좋은 패턴들 정별 패턴은 따라가지 말자.

네. 그리고 지금 옆에서 바닥을 기고 있는 것 중에서 테마 중에 먼저 선도주 중에 조종 들어갈 때 후발주 사자. 뭐 이런 전략으로 지금 해 드리고 싶네요. 네. 국내 주식 시장의 질이 엉망이 되었다라는 표현을 주셨는데요. 그래서 개별 종목장이고 그니까 좋아 보이는 차트가 좋아 보이는 종목에 따라가지는 말자라는 조언까지도 연결을 해 주셨습니다. 우리 장은 그렇고 그렇다면 미국에서 좀 답을 찾을 수 있을까? 오늘 3대 지수가 모두 약세였거든요. 미국장도 지금 금융주에 실적 발표가 있었는데 생각보다 실적이 좋지 못했다는 분석이 있습니다.

2분기 대비 실적 증가세가 둔화됐다라는 해석이었는데요. 여기서는 엔비디아, 마이크론, SK 하이닉스 ADR로 판단을 해야 된다라고 강조를 하셨는데 한 주간 흐름을 좀 어떻게 보셨습니까? 어 M비디어 그리고 다 이제 마이크론이나 다 매도 후에 이제 분할 매수 전략으로 가지 않습니까? 제가 이제 걱정은 나스닥이 부러질 때 우리는 더 부러질까 봐. 그러니까 27, 지지해야 된다고 제가 생각합니다. 그런데 미국은 가장 큰 악재가이 금리예요. 빨리 5.0 내려와야 됩니다. 그러니까 계속 어떤 그래서 오늘 밤에 근원 CPI를 제가 굉장히 중요하게 보는게 오늘도 올렸다 빠진게 난 근원 CPI 확인할 때까지 또 단타 현금화시키는 에너지가 오늘 시장을 지배했다고 보거든요.

그러면 9시 반에 그런 CPI가 예상치가 2.5예요. 2.5 나오거나 2.4 사 나오면 그동안 급락했던 디램 관련주들이 급등할 겁니다. 그 예상치만 나와도 네예. 근데 2.6 2.7 나와요. 그러면 또 어떻게 되냐면 아 10월 달 금리 동결확률이 인상확률이 갑자기 커지고 12월 달 확률에서 한 번만 할게 10월로 앞당겨질 수도 있어. 이렇게 나오면 이것도 27개해 갖고 박사를 낸다고요. 그러니까 이제는 매크로 안 들어봐 무시하자는게 아니라 매크로마다 변동성이 나올게 미국 시장이에 이제는 그게 또 금리하고 연결돼 있고요. 그러면 그거 확인할 때까지는 그냥 계속 리스크 관리할 거 같아요.

그리고 10월 22일이 또 우리 금통이 잘못하면 또 요번에도 금리 인상하실 분위기를 주세요. 그 일본도 금리인상, 미국도 금리인상 머리가 뜨뜻해요. 그러면 금리인상에서 가장 취약한 것들이 뭐예요? 성장주 그것도 있지만 네. 부채 비율이 높거나 적자 기업이거나 그래서 제가 마이너스 제가 전에 리가 바이어 AL 바이오 옆에도 가지 말라는게 이게 5년 적자의 성장만 바라보고 이런 것들이 부러진다. 근데 지금 연초만 해도 바이오주에 이런 종목들이 랭킹 12 안에 있었습니다. 어떤 때는 삼성전자이 1등일 때도 있었고요. 근데 지금은 다 이제 없어요.

1등에서 20등 사이에 아, 알테오잼만 그나마 격겨 버티고 있을 뿐이죠. 그러니까이 금리 변수가 아직도 확인이 안 됐어요. 그래서 전번에이 그림을 전번 방송에 얘가 235불게면 무조건 끊으세요. 제가이 그래프를 보여 드리면서 예. 지금 200 20 공격이 들어갑니다. 210과 220에서는 한 50% 사 보겠습니다. 근데 이게 쌍바닥 주고 이게 다시 치고 나가야 돼요. 그게 엔비디아 연맹이 확인돼야 돼요. 마이크론도 한번 보세요. 요때 제가이 선을 거드렸죠. 100불에 때려라. 서프라이즈 실정 나왔는데 이보다 더 좋을 수도 없는데 때린다.

어저께 920불까지 빠졌습니다. 여기서 900불에서 막아내야 되는데 이게 700 800불까지 빠졌다면 여기도 부러졌단 얘기예요. 그럼 나스닥이 27,000원에서 버티지 못하고 26천까지 빠졌다면 우리 지수는 어디가 받아야까? 5,500이에요. 그게 이게 검증을 계속 해야 될 것 네. 이게 11월 3일 중간 선거 결과 나올 때까지예요. 그래서 아직까지 검중의 구간이에요. 그리고 SK 아닉스도 우리가 195파 갖고 제가요 박스를 거드리지 않았습니까? 그래서 50% 샀어요. 그럼 여기서 쌍바닥 주고 뭔가 기술적 반등이든 대반등이든 10불에서 20불짜리가 한번 나와야 돼요.

그래야 우리 SK닉스가 140만 원에서 20만 원짜리가라도 나와야 돼요. 155만 원과 160만 원. 그러면 요번에 산 사람들이 그거 단탄 칠 겁니다. 그래도 그 순환이 나와 줘야 돼요. 그것도 안 되고 요번에 어저께서 한 사람마저도 물려 들어가요. 그럼 골때릴 겁니다. 심리가. 그럼 더 최악의 최악을 검증하고 갈 수가 있기 때문에 그래 갖고 지금은 저는 그냥 시장한테 물어볼래요. 음. 대표님께서 지금 말씀하신 것처럼 항상 시작이 정답이다라는 말씀을 주고 계십니다. 시장의 시세 흐름을 숫자로 분석하는게 중요하다는 말씀이신데 구체적으로 어떤 지표들을 확인해야 될지 그 지표들이 어떤 신호를 보내고 있는지를 확인할 필요가 있을 것 같은데요.

일단은 오늘 밤 9시 반에 발표될 미국의 CPI 근원 CPI를 중요하게 보시는 거 같고 또 미국의 10년물 국채 금리도 5.0 밑으로 내려와야 된다라는 말씀이신 거죠? 근데 안 내려올 것 같아요.지 않을 것 같다. 그냥 내년도 가야 될 거 같고요. 5. 그래도 일단 CPI라든지 PPI가 그나마에서 10월 달 금리 인상 확률이 낮아져 갖고 그냥 5.23이 5.0 대만 나와줘도 시장은 반응할 것 같아요. 그리고 그래서 제가 요새 그 전체적인 시장에 가장 근거를 파생 시장의 수치 갖고 그다음에 바스켓 매매 갖고 판단을 합니다. 그래서 여러분들이 이제 수치를 잘 보셔야 돼요.

전에이 그림 갖고 1100을 지지해야 상방 유지인데 100개면 150에서 막아내나 봐라. 근데 이번에 150 지지가 실패했어요. 그래 갖고 이제는 어떻게 되냐면 이렇게 그립니다. 150이 6,600이고요. 950이 6천이에요. 요번에 어저께 오늘까지 929, 930 5,900에서 찍고 시도를 6,000 시도를 자꾸 해요. 근데 이게 아직도 안심 오늘 장중이 972로 선물 저점에서 930에서 아면 40포인트 정도 올려놓고 다시 직전 저점 쌍바닥이에요. 그러니까 장중에 6,190까지 갔다가 다시 6천을 깨는 거예요. 어디까지 가야 1천을 돌파야 안 도래입니다.

그러면 오늘 밤에 CPI가 그나마 2.4, 2.5 나오고 PPI가 더 중요한데 이게는 이제 생산자 물가 지수에서 이제 원가 이런 것들이 민감하게 발등해서 여러 가지의 그 영향을 주여서 저는 근원 CPI보다요 내일 밤에 PPI를 더 중요하게 보지만이 두 가지가 네. 금리 인상 환율이 낮아졌어. 이렇게 나와 줘야 돼요. 그래야 6,300 500까지 그나마 완충 작용을 만들 수가 있어요. 그니까 11월 3일 전까지라도 네. 예. 그러면 다시 공격 나와도 요번 저점이 저점이라든지 크게 데미지가 안 나와요. 그런데 그것도 안 나오면 이게 그냥 850까지 여론을 내요.

5,400. 그래서 이렇게 4등분 에너지. 그러면서 여러분들 이제 이것만 계속 추적을 하겠습니다. 제가 가장 문제 있게 보는게 지금 케이스에서 어떤 케이스로 죽이냐면요. 9번 케이스로 죽여요. 9번이요? 네. 미결제를 급격하게 증가시키면서 네이키드 비차익으로 매도를 시키는 거예요. 가장 나쁜 공격입니다. 네. 이게 가다에서 미결제 증가시키면서 선물을 싸게 사주고 현물 매도하면 그랜도 합성돼 갖고이 선물 매수한 거를 올릴 때 이제 매도한 거를 수익증 이게 상품이 풀면 올려 줄 수가 있거든요. 예를 들어서 삼성전자 매도, 선물 매수 이렇게 합성으로 가져야 되는데 지금 어떤 개념이냐면 그냥 네이키드 삼성전자 매도, 네이키드 SK 하이닉스 매도예요.

그럼 이게 뭐예요? 그리고 미결제를 하방으로 늘려요. 공격적 매도입니다. 왜 그런 거예요, 대표님? 저도 알고 싶어요. 그니까 그래서 이유 묻지 마시고 매일매일이 데이터를 보는 거예요. 어저께까지 어저께 보세요. 10월 13일 네. 2조 9천억을 때렸어요. 비차 9월 8일부터이 빨간 색깔이 들어온 적이 있습니까? 없습니다. 그리고 금액도 다 조단이 이상이에요. 어저께는 제가 허했던게 왜 허했냐면요. 매도가 5조 1천억입니다. 그런데 비차 2조 9천역이죠. 삼성전자 SK이 두 개 합쳐 갖고 3조 9천역이에요. 두 개가 전체 반을 차지하는게 아니라

비차익 매도를 증가하면서 집중적 매도로 공격을 하는 거예요. 그러면 이거는 이거를 공격하는 누구 주체가 있단 얘기입니다. 그러면이 한국 시장 싸게 만들어 갖고 주격 가장 핵심이 두 개만 때리면 여기는 주변은 말할 것도 없어 하면서 공격하는이 주체가 어떤 뭐시나 자 갖고 나중에 싸게 사서 다시 올 그런 뭐 여러 가지 시나더라도 이게 멈춰야 돼요 그거를이 비차익 갖고 읽어 주시기 바랍니다. Y를 묻지 마시고 비차액이 언제 빨간색으로 1조가 들어오나 하루 갖고도 안심 안 해요. 3일 연속으로 들어오나? 이게 이번 시장을 바닥 확인하고 터닝됐습니다.를 결정하는 가장 핵심 포인트가 될 것 같습니다.

그래서 여기서 읽어야 된다. 이유 묻지 말자. 주먹을 때리는 애들이 다 이유가 있겠지. 그게 언제 멈추나 비차입 깎고 보자. 이렇게 진단해 드리겠습니다. 네. 잘 알겠습니다. 외국인들의 매도가 이어지니까 뭐 당연히 시장에 큰 비중을 차지하는 삼성전자 SK 하이닉스가 흔들리는 건데 이렇게 최근 반도체주가 흔들리는 사이에 2차전지에 관련된 추천도 많고 또 상승률도 눈에 띄고 있는데요. 오늘도 많은 주식들이 하락했지만 삼성 SDI나 뭐 LG 에너지 솔루션이 같은 종목들은 상승세를 보였습니다. 시장의 주도주가 바뀌는 거냐? 그런데이 같은 종목들이 시가 총액에서 차지하는 비중이 반도체에 비하면 굉장히 작잖아요.

대표님. 이게 주도주로 가는 거냐? 아니면 반도체가 이렇게 좀 지지부진하니까 단기간의 수급이 좀 잠깐 이동하는 거냐? 어느 쪽이세요? 저는 그쪽도 끝났다고 봅니다. 전번 주에 주성 엔진 보면서 여기도 끝난 거 같고 그다음에 그래서 SNS텍 후발주도 55,000원대 때리겠습니다. 해 드리지 않았습니까? 제가 어 2차전지주 올리는 세력들의 그 속마음은 소부장 팔아먹으려고 올린다 미끼로 그러니까 엔솔 올려놓고 당기고 올 거 당겨요. 주성 엔지어링 떨어뜨린 거 계속 올려요. 그러면서 어 이제 살아 있는 건 이쪽이 해놓고 지네들 밑에서 싸게 산 걸 팔아먹는다.

전 이렇게 진단하지 이게 주도주로 가는 흐름은 아니다. 네. 이걸 왜 이렇게 든다하면 저는 이럴 때 디자인을 합니다. 수치 분석. 이게 좀 복잡하지만 여러분들 볼 때이 2차전지가 어디서부터 시작하고 손바뀌 나오냐가 7월 29일부터입니다. 네. 한번 보세요. 3월 30일이 중요한 맥점이었거든요. 분석에 5천이었습니다. 여기서 6월 19일까지 인덱스로 86%나 급등해서 이때 5월 달, 6월 달 레버레지 소부장 뭐 그냥 삼성자 SK닉스가 다 쏠림으로 몰렸던 자리입니다. 네. 요때 보세요. 이때 삼성 SDI는 삼성 SDI만큼블이 갔어요. 이때 저점 40만 원에서 80연까지 삼성 그룹의 2차전지.

근데 이때 엔솔은요. 20% 대밖에 못 갔습니다. 그러니까 이때 5월 달에 엔솔 갖고 계신 분은 웬수였어요. 39만 원이 50만 원. 그리고 그다음이 L 여기 SK 이노베이션입니다. 이게 2차전지 생산의 3대장이거든요. 얘는 10월 3월 말이 10만 원에서 한 40% 15만 원까지 갔어요. 근데 제가 얘기 근데 7월 말까지 빠질 때 삼성 SDI가 고점에서 얼마를 뺐냐면 57%를 뺐습니다. 82만 원짜리를 35만 원까지 뺀 거예요. 끔찍하게 뺀 겁니다. 그리고 SK 이노베이션 요런 것들을 다 7월 말까지 다 뺐어요. 그래 갖고 실제는 여기 보시면 3월에서 이게 LG 갔다가 박사를 했죠.

30에서 33만 원대 2대 사지 못했으면 40만 원에서 40 이거 10% 먹기 게임에 여기에 돈 묶기지 마세요라고 일단 권해드리고 싶고요. 그다음에 삼성 SDI입니다. 얘도 7월 말부터 시작한 겁니다. 그럼 그래프가 원투 3로 아 이제 60만 원 팔면 뭔가 갈 거 같잖아요. 근데 계속 때리더라고요. 그러면 얘 삼성 SDI 하느니 이쪽에서 후발주로 제가 아까 주성 엔지니보다 SNS텍의 퀄리티스듯이 한 기술이라든지 뭔가 그 전고체 중에서 소부장 그 또 순환 같이 여기서도 종고체 순환에서 중소용주 할래요. 그런 종목 찾기가 더 날 거 같고요.

그래서 이때 삼성 S가 선택한게 콘덴서, 코스머신 소재, 한중 NCS, 유리기판 필틱스 이런 거 했는데 그쪽도 이제는 위치가 팔아먹는 위치 됐어요. 그러면 이거 또 SK 이노베이션은 유가 급등 2차전지 때문에 얘는 156만 원 가면 파는 메인이저들이 있어요. 그러니까 요것도 13만 원대 오면 살래요. 그래도 여기서 나면 10% 15%는 나올 때니까. 그리고 그 사이에 간 것들 보세요. 삼성전기가 7월 말이 100만 원도 깼다가 얘는 150만 원면 또 누게 맞아요? MLCC 사마 컨덴서가 대장이었습니다. 여기 보시면 6만 원 또 깼던 종목이 156만 원.

상승률이 제일 컸죠. 그다음에 코스모 신소재 다 더 다 더 다블 게임 났어요. 중소용주에. 그러면 아모텍 이게 다 에너지 저장 장치라든지 전고체 2차전지에서 순환으로 주도했던 상승률 상위 종목들이에요. 그러면 여기서 뭔가 다음 타가 진짜 되려면 저는 이제 양극제 음극제 에코프로 에코프로 BM이 돼야 된다. 그런데 요번에 가는 척하다가 다시 죽습니다. 얘는 저는 11월 달에 그 14일이나 중순 정도 되면 금양에 이제 법률 그 결정이 나올 거예요. 그 이후에 이쪽 세력들이 배팅하면 배팅한다. 그래서 에코프로는 어 직전 자점이 7만 원 부근이거든요.

네. 요거 7, 8만 원대에서 눌림목으로 한번 사 볼 생각이고요. 그다음에 에코프로 BM이 핵심인데 요건 10만 원대 오면 사볼 생각이에요. 그리고 얘가 11월 달에서 가주면 2차전지와 그다음에 피지컬 AI 이제 로보트 배터리다 해 갖고 내년도에 그나마 순원 주도주로 2차전지 로봇 배터리 피지컬 A를 잡겠습니다. 그런데 그것도 11월 달 검증이 필요한 그러면 지금은 이쪽도 종목 선별화 작업이 필요해요. 그러니까 요새 이쪽에 2차전지 여러분들 꼬시는 그 리포트나 전략들이 많습니다. 대장주들은 고점에서 한 15나 20% 급락하면 관리가 들어갈테니까 그거 잠깐 들어가서 7에서 10% 단타는 여러분 나오겠지만 여기서 시장을 주도하는 건 안 나올 것 같아요.

네. 그것도 한번 참고를 해 보시죠. 2차전지주에 대한 이승조 대표님의 의견을 들어봤는데요. 급등했던 반도체 소부장 조언해 주셨던 것처럼 지금 자리에서 지금 대표 2차전지 관련주에 들어가서 수익률을 내기는 어려울 수 있다라는 조언 오히려 덜 옳은 종목들로 선별해 보자라는 말씀을 해 주셨습니다. 이번에는 바이오주 대응 전략을 다시 한번 여쭤보고 싶은데요. 알테오젠 3천당 제약 삼성 에피스 홀딩스를 중심으로 매매를 해라. 수익이 나지 않는 연속 적자 기업은 피하자라고 말씀을 하셨습니다. 바이오투자에서 가장 중요한 건 뭡니까? 대표님? 아니, 그래서 제가 그냥이 방송에서 여러분들한테 하지마 해 드렸던 종목들 이런 종목들 연속 페트론이 두둑 맞은게 난 이거 같거든요.

그러니까 요번에 신자점들을 내잖아요. 그래도 안 합니다. 또 리각한 배에도 보세요. 이게 뭔가 에너지가 나옵니까? 이게 다 적들이에요. 금리가 5% 되는 이런 거 건드리면 안 된다. 그럼 AL 바이오도 마찬가지예요. 네. 알테오젠이 제가 25만 원대 50% 사고 21만 원 오면 그때 추가 매수 여부를 결정하겠다. 이것도 1등이지만 이것도 실적은 이렇게 플러스 내지만 바이오 연골고리의 대장이기 때문에 다른 것들 다 박살 예만하겠나? 음. 그래서 저는 편하게 지금 3바가 52주 최저가거든요. 그리고 에피스 홀딩스. 저는 이재용 회장이 이제 미국에서 풀게 에피스 홀딩스 IPO 그거 근데 이게 다 내년도 작품 같거든요.

그래서 바이오는 금리가 0 5.0이 내려왔을 때 그때 적자이 자금은 1년 정도의 편한 자금이거나 엿발 전략 종목께 에너지를 좋아하시는 분들의 에너지지. 네. 그거 사고 왜 일주일마다 물어보시는 분들은 이쪽 오면 안 됩니다. 그러니까 지금 사 놓고 1년 후를 볼 수 있는 작업 그러면 뭐 에피소 홀딩스라든지 알테오젠이라든지 그다음에 삼성 바이오로직스는 권해드리겠습니다. 근데 자금의 성격이 다르다. 예. 이거는 명심해 주시기 바랍니다. 네. 본인의 투자 성향과 자금의 성격에 따라서 업종도 투자 전략을 달려야 된다라는 말씀이셨고요. 앞서서 이제 반도체는 물론이고 우리 지수를 받쳐주는 허리 부분이 무너져 있다.

조선, 방산, 원자력 요쪽을 보셨는데 투자자들의 걱정도 깊어지고 있습니다. 투자 전략은 좀 바꿔야 될까요? 대표님? 아니요. 그냥 제가 전에 한나웃이 이제 7만 원 반통만 왔지 않습니까? 거기서부터 물려 들어가면서 사겠다 전략. 그리고 원전 이제 알라스카 새 대변인 알라스카에서 이쪽 관련주들 피팅 한선 엔지니어링이라든지 화성 밸브가 장중 상악까지 갖다 무너졌는데 피팅들 이런 것들이 움직입니다. 그러면 이분은 그리고 대만도 끌어들어 갖고 알라스카의 짐인가 봐요. 그러면 나는 이제 웨스팅하우스 문제 풀어 주는 또 발언이 나올 거라고 봅니다.

그러면 거기에 관련된 종목들을 어 그러니까 이분들 상원 의원 만드는 알라스카 덴솔레반 텍사스의 켄 팩스턴 이분들 상원위원 만들 때까지는 에너지가 나올 것 같은데 여기서 피팅에 먼저 디케일락 보세요. 9월 달에 대량 거래 나오고 죽여가고 이런 그래프 찾아요. 지금 왼쪽 절벽에 바닥을 기다가 1년 만에 최대 거래량이 터져요. 그러면서 죽어요. 그런 거 찾아야 됩니다. 여러분들 이런 거래량이 적은 건 내가 다 올려요. 매집하려면. 그러니까 이런 건 어떻게 하냐? 올려놓고 일단 내가 10만 주원 정도 샀어요. 그걸 때려 버려요. 2, 30% 죽이는 그러면 밑에서 거으면 10만 주가 3, 40만 주 정도 물량을 채 털어 갖고 그때 털리는 물량까지 어느 정도 물량을 확보할 수 있는 그런 패턴이 채 채털기 패턴이라고 그러거든요.

요새 그리고 디테일하게 이렇게 급등했거든요. 음. 어테는 패턴들 오늘 화성 밸브가 올랐는데 요거 지금 거래량으로 한번 털어야 돼요. 그래서 6,000원까지 눌림목 주면 다시 이게 이제 급등 하나 보겠고요. 그다음에 이제 최근에 도화 엔지니어링이 1년 만에 최대 거래량이 터져요. 요새 뚱딴지 같이 푸틴 만나니까 어 지금 전쟁이 끝날 것 조짐을 안 보이지만 재건주에서 일한 이상징후들이 나와요. 조화 엔지니어이라든지 대동 기어라든지 이게 다 박살난 것들입니다. 그런 것들 오히려 흔적 찾아보고요. 그다음에 저는이 하나 오션 갖고 읽을래요.

여러분들이 이제 이게 15만 원대에서이 쌍봉 3번봉 만든 다음에이 직전 7월 말 저점도 깼어요. 그러면 이게 이제 그 이거 보유하고 오신 분들은 어디서 터냐? 여기서 털어야 되냐? 음.이 이 질문들이 제일 많아요. 현대차 비슷하게. 저는 그냥 가만 계세요라 그러고 제 분명히 트럼프 대통령이 다음은 이제 조선 마스가 이런 것들을 풀어 주는 정책이 나올 겁니다. 그러니까 그 에너지가 내년도에 나올 것 같거든요. 그러니까 선거전 이후에요. 그래서 하나 오션, 삼성 중공업, SNC스, 중소용주에서는 동성 화인태. 저는 요새 어떤 거 찾아다면 52주 최적과 붕괴된 거 찾아다녀요.

옆팔상이죠. 근데 거기서 거래량이 늘어야 돼요. 그런 것들이 오히려 여러분들이 이제 JATK라기든지 그다음에 또 그 라운시켜나 엑스게이트 같은 그런 테마성 종목들을 찾는데 하나의 기준이 될 것 같습니다. 그래서 조선 기자재라든지 그다음에 원전 기자재라든지 이게 같이 엮겨 있거든요. 그런 것들. 그리고 피팅 업체들도 순환. 이런 것들은 좀 종목 감각이 있거나 하신 분들 용이고 급등대 따라가는 거 아니에요. 꼴이 달릴 때 하셔야 됩니다. 그리고 금액을 1천에서 3천 정도 한정하고 하셔야 돼요. 이런 것들은 억대로 하는 종목들이 아니거든요.

하나 오셔는 억대로 해도 되는데 근데 이게 문제는 억대로 한 돈은 수익 안 주고 시간이 길게 끌어 버리고 적은 돈 종목들이 갑자기 급등하니까 이게 전체 포트를 조절하긴 쉽지 않지만 그래도 금액은 그렇게 배열을 해야 되지 않을까? 왜냐면 이런 개별 세력주 종목 같은 거를 억대려 하다가 갑자기 하루 이틀 만에이 30% 날아가 버려요. 그러면 그런 거 한두 번 나오면 이게 이거 멘붕 나오고 내가 왜이 종목했지 이렇게 돼 버리거든요. 그러니까 그런 어 스킬이 있거나이 변동성을 잘 잃는 분들의 용입니다. 네. 그니까 중간 선거 이후로 트럼프 대통령이 조선의 마스가의 힘을 실어줄 만한 발언이 있을 거다.

그때까지 좀 버텨보자라는 말씀으로 대응 전략을 짜 보겠습니다. 조선 원전주에 대한 애견을 여쭤봤고요. 앞서서 파생 시장 움직임을 짚어 주셨는데 다시 한번 좀 어 쉽게 설명을 들어보고자 합니다. 대표님 최근 외국인의 비차익 매도와 선물 옵션 시장의 움직임을 보시잖아요. 이게 코스피 상담과 하단을 결정하는 어떤 중요한 맥점으로 어디를 보고 계신지도 함께 좀 듣고 싶습니다. 그래서 네. 일단 930은 요번에 어저께 오늘 공격한 자리입니다. 이게 930이 5,900입니다. 여기 이게 안심하려면 오늘 고점인 970을 넘어서 1천 가야 됩니다.

이게 완충. 이게 오늘 CPI 해 갖고 오늘 밤에 내일에 나오나 보세요. 나오면 오늘 요번 저점을 저점을 잡겠습니다. 그게 930이에요. 예. [콧방귀] 선물로. 선물로. 근데 6,150, 200을 뚫지 못하는 거예요. 975원만 가면 두둑게 맞아요. 그러면 아직 바닥이 아닙니다. 그리고 5,500까지 열어놓 850이나 5,700 900입니다. 여기까지 두들겨 막고 갈 겁니다. 이거를 결정하는게 오늘부터 CPI, PPI 그리고 다음 주는 금리. 네. 요거 갖고 이벤트 늘리분 전략이라 그러거든요. 그래서 다음 수요일까지 나오면 대충 여기서 막았네요.

막지 못했네요. 이게 결정이 될 것 같습니다. 알겠습니다. 저희 다음 주까지 일단 CPI, PPI의 결과와 금리의 움직임도 함께 체크를 하도록 하겠습니다. 대표님, 시간이 얼마 남진 않았는데 지난주에 현대차으로 거버넌스와 관련돼서 조언을 좀 주셨었잖아요. 일주일이 지난 지금 상황 간략하게 좀 분석해 주시겠어요? 그러니까 현대차는 제가 얘기한 대로 상속부터 받고 움직여 갖고 내년도 작품이 갖고 보스터 모든 스케줄이 2028년이니까 요번에 현대 글로비스 갖고만 체크해 보십시오. 17만 원, 8만 원 사서 22만 원을 언제 뚫느냐가 중요할 것 같고요.

아직까지 그 이벤트 느리분이 나오지도 않았어요. 그러니까 현대차는 1, 2개월 작품이 아닙니다. 그냥 내년 연초까지요. 요번 바닥이 외바닥이다 생각하시고요. 어. 어, 다음 바닥이 요번 바닥보다 높기만 바라. 그걸 어, 현대 글로벌 있으면 17, 8만 원, 22만 원, 20만 원. 네. 그리고 나서 이제부터 30만 원 가는 그런 그림이 멋있게 이걸 짝꿍이 파동이 나와 줘야 되는데 이거 확인이 내년 1월입니다. 그때까지는 고통의 기간 어쩔 수 없습니다. 물리신 분들은 그냥 돋 닦고 정압방 끄고 다른 일 보시고 물도 타지 마시고 내년도의 흐름으로 판단을 아시죠.

물도 타지 마시고 물도 괜히 여기서 엮겼다가 오히려 종목 찾는게 더 나아요. 오히려 3선자 타임밍이 자 갖고 7% 뛰기 10% 하는게 낫고 그다음에 오히려 알라스카라든지 조 그 오히려 역별 종목들에서 이제 이미 다들여 맞은 거. 그거 조선이나 원전에서 찾는게 낫지 자동차는 아직 아닌 거 같아요. 앞서서 2차전지 쪽은 내년에 좀 기대를 해 볼 수 있다는 말씀 주셨잖아요. 피지컬 AI와 함께 갈 수 있을 가능성에 대한 언급을 주셨었는데 그게 현대차 그룹과 좀 엮겨서 내년을 좀 기대해 볼 수 있겠다. 내년 스케줄 같아요, 거기가. 그래서 피지컬 A의 로봇 배터리가 내년도에 발동을 거는 트리거가 저는 현대 오토버나 현대 근로 거버넌스가 시작점에 드리브을 정희성 회장님이 얘기를 해 줄 겁니다.

그 타이밍이 저는 11월로 잡고 있어요. 이건 첫 보지만 11월 중에 우리가 생각지도 않았던 변수가 나올 거다. 이렇게 판단하고 있습니다. 네. 일주일 동안 시장이 너무 많이 급락을 해서 대표님께서는 항상 어디까지 선을 보고 있다라고 말씀을 주셨었고 그 자리가 오면 매수 1차, 2차, 3차 가능하다라고 언급을 해 주신 바가 있기 때문에 오늘 조금 더 자세히 의견을 여쭤봤습니다. 다인 경제 이승조 대표 여기서 인사드리도록 하겠습니다. 잘 들었습니다. 네. 수고하십시오. 네. 네. 잠시 후 7시부터는 인포맥스 라이브가 이어질 예정입니다.

오늘도 저희와 끝까지 함께해 주시길 바라겠고요. 이승주의 팔로더머니는 다음 주 수요일 6시에 찾아오도록 하겠습니다. 시청해 주신 여러분 고맙습니다. เ 와 W 빵 เฮ நக்ஸ்ட் 네. 시청자 여러분 안녕하십니까? 10월 14일 인포맥스 라이브 수요일 순서 시작합니다. 저는 최현정입니다. 한지영입니다. 네. 국내 증시가 가까으로 6천선을 지키기는 했는데 쉽진 않죠. 와 육거래 연속 하락입니다. 위원님 어제는 정말 공포였고 오늘은 그래도 절반 정도의 되돌림이 있지 않을까 반등을 주지 않을까 이런 기대를 좀 했었는데요. 실망들이 영역하셨을 것 같습니다.네

어떤 문제가 있는 건지 매크로 이슈가 지속적으로 부담으로 작용을 하고 있는 분위기인데요. 변동성이 확대되고 있는 주요국들의 국채 금리 외한 시장의 이례적인 흐름 시장이 어떻게 주목하고 있는지 1부 시간에 관련해서 집중 분석해 드립니다. 네. 이입니다. 코스피가 장반에는 분위기 좋게 2%대 상승하다가 오후에 모조리 상승분을 반납하면서 끝내 하락세로 마감을 했습니다. 외국인의 매도세에는 오늘도 이어졌고 또 장중에 발표된 ASML의 실적이 예상보다 잘 나왔음에도 불구하고 투자 심미는 반도체를 중심으로 그렇게 훌륭하지 않는데이 현상에 대해서 주요 섹터 이슈들과 함께 진단을 해보고 투자 전략을 세워 보겠습니다.

네. 오늘도 1부 2부 구성으로 꾸려봤고요. 1부 시간 바로 시작해 보겠습니다. 박종현 IBK 연금보험 증권 운용 부장님을 모셨습니다. 어서 오십시오. 네. 안녕하세요. 네. 인포맥스 라이브에는 그래도 한 두 달에 한 번 정도 출연을 하시잖아요.에는 정말 오랜만에 오셨어요. 네. 저 되게 오랜만에 뵙는 거 같습니다. 토요일에. 네. 최근에 두 달 만에 왔는데 나를 잘못 잡은 거 같은데. 아, 지금 정말 필요한 분을 저희가 보셨다고 생각을 하는게 현재는 증권 운용을 하고 계시지만 국내 시장에서는 내로라 하는 채권 전문가시잖아요. 아, 네.

옛날에 이렇게 저희 회사에 있는 수 포함해서 수많은 아직도 주니어 지금 과장급 애널리스트 채권 애널리스트분들이 많이 보고서를 보고 배웠던 분이라고 보셨 보시면 그래서 저희가 첫 질문으로 드리고 싶은게 미국도 그렇고 프랑스도 그렇고 국제 파동이 지속되고 있는데 왜 이렇게 지금 어떤 배경으로이 같은 현상들이 나타나고 있는지 이거는 어떤 신호를 주고 있는 건가 여기에 대한 질문을 첫 질문으로 드려 볼게요. 네. 네. 일단은 이제 그 팩트로 보면은 주국들의 금리가 많이 다 올랐는데 이게 금리가 올라가는 그 원인들이 이제 뭐 다양할 거 아니에요.

근데 좋은 금리 상승이 있고 사실은 나쁜 금리 상승이 있거든요. 근데 지금은 구분하자면 나쁜 금리 상승에 가까운 부분이거든요. 어떤 측면에서 그게 나쁜 금리 상승 그러니까 좋은 금리 상승이라 하면 이제 경기가 좋아서 말 그대로 이제 자금에 대한 수요가 높아지는 상황에서 내가 높은 금리에 자금을 조달하더라도 이것보다 더 벌 자신이 있어이었을 때 자금 조달 때문에 금리가 올라가는 거는 전혀 나쁘진 않고 오히려 뭐 주식 시장에도 긍정적으로 작용을 하는데 지금 올라가는 글로벌 금리의 모습은 네 어 자금에 수요라기보다는 돈을 빌리는 채권자 아 채무자죠 돈을 빌리는 채무자의 의 크레딧의 걱정 우려 때문에 지금 어 흔히 말하는 리스크 프리미엄을 요구하고 있는 거거든요.

그리고 결국은 지금 보면은 글로벌리 어 뭐 미국도 그렇고 뭐 일본도 그렇고 영국 또 최근에는 프랑스까지 해서 각국의 재정 건전에 대한 우려가 상당히 커져서 과연 속된 말로 이놈들이 우리 빛 제대로 갚아 줄 수나 있겠어라는 의심을 지금 채권자가 하 하는 거거든요. 그래서 그러다 보니까 더 많은 금리를 요구하고 있기 때문에 결국은 이러한 주요 국가들의 국채 금리는 또 다 각 국가들의 이제 무위험 금리의 그 기반이 되기 때문에 국채 금리가 올라가게 되면 다른 모든 금리들도 다 스프레드를 더해서 올라갈 수밖에 없거든요. 전반적인 조달 금리의 상승을 가져오기 때문에

어 상당히 좀 좋지 않은 금리 상승의 형태라고 볼 수가 있는 거죠. 근데 일각에서는 이제 뭐 성장률 측면에서 보거나 기업 실적 측면에서 보면은 일정 부분은 좋은 금리 상승 성격도 약간 내제가 돼 있지 않았나라는 의견들도 있어 가지고 혹시이 부분에 대해서 어떻게 생각하실까요? 특히 미국이요. 그렇죠. 그러니까 어떻게 보면은 지금이 채권 시장에 한정된 자금을 가지고 경쟁하고 있는 두 집단이 하나는 각국의 국가들. 그리고 또 하나는 이제 흔히 말하는 하이퍼스케일러들. 아, 네네. 얘네들이 엄청나게 이제 AA 관련된 투자를 하기 위해서 자금 조달을 하고 있는데 기존에는 뭐 우리 한의원님 더 잘 아시겠습니다만은 이제 자기 자본으로 잉여 자본으로 투자를 하다가

지금 이제 프리케시 플로우가 다 말라 가지고 그거를 이제 채권 발행을 통해서 자금을 조달하고 있는데 이게 이제 미국 내에서만 하는게 아니라 이제 다른 나라에서도 막 자금 조달을 하고 있어요. 어 뭐 어디 유럽 막 이런 예. 유럽 쪽도 예. 그래서 결과적으로 봤었을 때는 이제 얘네만 보면은 당연히 이제 AI 쪽 관련된 부분은 이제 성장성도 있고 어 뭐 수익성에 대한 우려가 여전히 있긴 합니다만은 이제 여기는 가야 할라고 생각을 하니까 이제 이쪽에서의 자금 수요는 분명히 좀 긍정적인 부분이 있긴 한데 근데 문제는 그 얘네들은 말 그대로 성향성이 있으니까 그렇게 높은 부채를 감당할 수 있는 여력이 됩니다만은 얘네들 섹터 다른 이외의 다른 섹터들은 들은 사실은 업항이 좋지가 않잖아요.

어, 그렇죠. 예. 그러니까 근데 그 고급리에 대한 부담은 같이 음, 감당할 수밖에 없는 거죠. 그러다 보니까 뭐 어떻게 보면 경기 전체적으로 봤었을 때 좋은 긍정적인 그 금리 상승보다는 일부 섹터에서 이쪽만 차별화된 그런 어떤 호황에 따라서 자금 도달이 이루어지고 있기 때문에 어 전체로 왔었을 때는 그렇게 썩 좋다라고 보기는 어려운 거 아 이게 그러면은 뭐 지금 당장은 아닌데 이렇게 금리 나쁜 금리 상승이 오랫동안 좀 지속이 되면은 올해는 아니겠지만 내년 정도에는 또 경기 침체 이야기 이런 것도 나오겠네요. 기업들의 도산층가 뭐 이러면서네

실제로 최근에 보게 되면은 이제 그 흔히 말하는 경기 침체의 가능성 뭐 나타내는 지표들이 최근에 좀 올라가고 있다라고 하고요. 그냥 단순하게 생각해 보면 미국 금리 기준으로 미국 10년짜리가 지금 5.2%이거든요. 그리고 그 또 미국의 그 장기체 30년 금리는 또 미국 모기지 30년 금리랑 거의 그냥 연동이 돼요. 근데 지금 모기지 30년 금리가 7점한 4%, 7.5% 이렇거든요. 그러면은 이게 아까 했던 것처럼 국채 금리가 무형 금리이다 보니까 어 다른 뭐 신용 금리나 회사체 금리나 이런 건 다이 무형 금리에다가 가산 금리를 더한 형태일 텐데 그러면 모든 경제 주체의 조달 코스트가 적어도 5% 이상 거의 6% 7% 된다는 얘기예요.

그럼 6에서 7%를 감당하는 섹터가 얼마나 되겠냐 몇 없을 거 같은데요. 그죠? 아까 얘기했던 것처럼 그 AI 관련된 쪽만 어 어느 감당할 수 있지 나머지는 그냥 같이 도매급으로 고급리의 부담을 이제 느 감당을 하고 있다라고 볼 수 있겠고 이게 장기화 되면 분명히 약한 고리에서는 뭔가 좀 문제점들이 생기기 시작을 하겠죠. 그리고 그게 이제 결국은 뭐 수요 약화에 따른 경기 둔화 침체로 이어질 수도 있겠죠. 아, 네. 알겠습니다. 네. 각국의 국채 금리 상승, 경기 침체 우려 가능성까지 여쭤봤는데 지금 미국의 국채 금리가 10년물 기준으로 5.3을 넘었던게 그래도 5.2%대로 다소 안정이 되는듯한 느낌이어서 이게 시장에서는 당장 이제 상승이 한불 꺾였다.

금리가 정점이 아니냐? 요런 이야기도 있던데 부장님 의견 어떠십니까? 네. 그게 이제 역설적으로 생각해 보면 이제 왜 최근에 상승세가 주춤했냐면 지금의 금리 수준이 이제는 감당하기 어려운 수준까지 오면서 실질적으로 이제이 금융 시장에서도 악영향을 주기 시작을 했고 그다음에 이제 전반적으로 어 실물 경제에도 악영향을 주기 시작을 한 거예요. 그렇기 때문에 이게 이제 상승이 제한되고 있는 거거든요. 그래서 이거를 뭐 긍정적이라고 해석하는게 저는 맞나 어라는 생각이 들고 이게 만약에 이제 금리 상승세가 정점을 찍고 이게 이제 시장에 긍정적으로 작용하려면

다시 금리가 이제 하락하면 되는데 이게 문제는 하락세로 전환하는게 아니라 상승세가 멈추고 거기서 지금 이제 약간 머무는 상황이거든요. 그래서 5% 이상대에서 금리 수준이 머는다고 한다면 설령 추가 상승이 나타나지 않는다 하더라도 분명히 이거는 실물 경제나 여타 다른 뭐 자산시장 전체에는 부담스러운 수준이면은 틀림이 없다. 뭐 그거는 좀 강가하지 말아야 될 것 같습니다. 그럼 부장님께서는 지금 미국 10년물 기준 같은 그 국채 금리는 현재 상단은 어느 정도까지는지 열고 보시나요? 지금 5.2 5.3까지 5.36 정도까지 찍고 왔는데 이상으로 다시 올라갈 수 있다라고 보고 계십니까?

그러니까 이게 뭐 이제 뭐 주식이나 이런 것처럼 이게 금리라는게 뭔가 밸루에이션 모델이 딱히 있는 건 사실 아니거든요. 그래서 주가처럼 뭐 어 향후의 주가 목표치가 얼마입니까라고 하면 대충 뭐 기업 이익에서 뭐 이렇게 해 가지고 할인주에서 계산을 하는데 금리 상단 같은 경우는 이게 뭐 어느 수준이라고 딱 얘기하기가 좀 어려운 부분이 있고 이제 결국은 지금 금리가 올라가고 있는 이유와 배경들이 좀 바뀌거나 아니면 그중에 일부는 좀 희석이 되어야 금리 상단도 멈출 거 같고요. 추가적으로 상단은 사실은 좀 뭐 굳이 얘기하자면 뭐 6% 대까지도 제가 얘기하는게 아니라 제 이미 다이먼 회장님이 계속해서 6% 얘기를 하시니까 그니까 그냥 부르는게 값인 거예요.

왜냐면 이게 이제 뭐 채권 시장에 보게 되면은 [콧방귀] 주식 시장에서 마찬가지로 그 약간 매도가 매도를 부르는 그런 그 트리거되는 포인트가 있거든요. 네네. 그래서 만약에 혹시나 이제 그걸 건드려 버리면 일시적으로는 금리가 바팍팍 뛸 수도 있어요. 그래서 뭐 제가 꼭 6%까지 간다는 얘기는 아니지만 지금 뭐 이미 미국제시 10년이 5.2 5.3 맞는데 5.5에서는 [콧방귀] 막힐 겁니다. 5점 뭐 7 이상은 절대 안 갑니다. 이런 얘기를 할 수 있는 상황은 아니다. 오히려 그 레벨을 뚫어 버리면 그 테크니컬한 요인에 의해서 오히려 매도가 매도를 불러서 우리가 그거를 컴백서티 매도 뭐 이렇게 얘기를 하는데 어 오히려 그 순간을 터치하는 것 때문에 더 금리가 올라갈 수 있어서 그 부분들은 조금 이제 주의가 필요한 거 같고

그 임계치라고 많은 사람 생각하는 레벨에서 얼마든지 더 약간 오버슈팅은 나올 수 있다라고 보시는 거죠. 그렇죠. 그렇죠. 이게 올라가면 생각했던 많이 올라가 버려요. 아까 얘기했던 지금 그 컴백서티 매더라고 하는게 이제 모기 채권하고 좀 연동이 되어 있는게 있는데 금리가 하락하면 금리가 하락하는 쪽에 대한 리스크를 해제하려고 채권을 더 사야 되는 수요가 발생을 하고 거꾸로 금리가 상승하면 금리가 상승하는 걸 해지하기 위해서 선물을 매도하거나 채권을 팔아야 되는 소요가 더 발생하기 때문에 그래서 양 극단으로 극단적으로 많이 쏠리거든요.

이제 그래서 뭐 레벨을 지금 뭐 5.2 5.3인데 인데 뭐 5.5, 5.6 이게 저항선입니다. 이렇게 얘기하는게 무의미하다라는 말씀을 조금 설명드린 거고. 네. 그럼 결국은 지금 금리가 상승하는 이유들이 좀 바뀌어야 되는데 제가 봤을 크게 이제 세 가지 정도거든요. 아까처럼 첫 번째는 각 국가들의 그 국가 부채가 너무 심하다. 그래서 부채를 줄이려고 하는 노력, 재정 긴축, 재정 건전화 하려고 하는 노력을 어 해 줘야 됩니다.이 이런 모습이 보여야 돼요. 음. 그다음에 두 번째는 어 가장 쉬운 방법인데 유가가 좀 떨어져 주면 제일 좋습니다.

어 전쟁이 끝나서. 예. 그다음에 세 번째는 이거는 좀 안 좋은 건데 어 결과론적으로 이제 금리가 높은 수준을 보여서 이게 이제 수요를 약화시켜서 경기 둔화가 오는 거예요. 그럼 자연스럽게 금리가 하락하는 모습 보이겠죠. 네.이 이 세 가지 중에 하나가 되어야 이제 시장 금리가 안정화될 텐데 제일 바라는 거는 이제 두 번째 유가 하락이고요. 유가 하락이 최근에 좀 있었음에도 불구하고 금리는 여전히 상승이더라고요. 그래서 인플레 상승 요인이 금리 상승 요인으로 생각을 했었는데 이게 좀 먹히지 않나? 지금 시장이 분위기가 좀 달라졌나라는 생각도 들더라고요.

부장님. 근데 유가도 이제 떨어졌다라고 얘기하지만 지금도 90달러대 수준이거든요. 이게 2월 말에 전쟁 이전 수준으로 보면 제가 이제 자료를 갖고 왔으니까 보면서 말씀드릴까요? 우리 님께서 또 질문하셨으니까. 어, 요건데 여기 보시면은요 빨간색이 이제 미국체 10년짜리 금리고요 녹색이 이제 유가인데 그 올해 2월 말에 어이란 전쟁 시작하기 전만 하더라도 유가가 50에서 60달러 대였어요. 네. 근데 이제 전쟁 한참 벌어질 때 한 110달러 갔다가 뭐 휴전 M 했다가 급락했다가 지금 다시 도루이 돼 버렸는데 기본적으로 이제 유가의 레벨을 보면 지금 한 90달러 정도 수준이잖아요.

작년 사분기가요 수준이거든요. 작년 44분기가 딱 50달러 대였습니다. 거의 두 배가 두 배 올랐는데 그렇죠. 근데 지금 정도의 유가가 연말까지 떨어지지 않는다라고 하면 흔히 말하는 물가의 상승률은 연유화시켜 보면 이제 유가로만 두배 정도의 물가 상승 압력이 지금 가해지고 있는 거예요. 그래서 고점 대비는 떨어졌으나 이게 어떤 물가를 안정시킬 정도의 하락이라고 보기는 좀 어렵고이 유가가 이제 아까 얘기했던 것처럼 금리에 의미 있게 하락 유효율을 작용하려면 적어도 [콧방귀] 뭐 한 70달러 이하 정도 수준으로 가야 5월 달 그때 시간 나왔을 때 그 정도

그렇죠 그렇죠 그때 정도까지는 가야 의미가 있는데 지금 이게 뭐 트럼프 얘기를 들어봐도 전망하기가 어렵죠 어이란 얘기를 들어봐도 지금 다들 중간 선거 이후에 에 또 한 판 붙자 이러고 있으니까 그건 좀 쉽지 않아 보이고 어, 그리고 사실은 제일 그 바람직한 방향은 각국 정부가 재정 지출을 줄이면서 재정 건전하는 거거든요. 근데 아, 이거는 사실은 저항이 세요. 긴축이니까요. 그렇죠. 대표적인게 지금 프랑스거든요. 지금 이제 국채 시장 얘기하다 보면은 프랑스 국채를 얘기 안 할 수가 없는데 지금 프랑스 국채 금리가 한 4.8 정도 10년짜리 기준으로 그런는데 여기 보시면 거의 뭐 사상 최고치고

저게 보면은 거의 그 유럽 재정이기 때보다 더 올랐어요. 네요. 상당히 심각한 거 같은데 이게 그리고 이제 뭐 어느 정도의 금리 상승인지를 느끼려면 이제 비교 대상이 있어야 되는데 이제 녹색으로 표시하는게 이제 독일이거든요. 독일하고 그 프랑스하고의 금리 차가요 밑에 있는요 스프레드인데 보시는 것처럼 어 남유럽 재정이 때보다 지금 더 많이 벌어졌어요. 그래서 프랑스 상황이 상당히 좀 쉽지 않고 재밌는 것은 여기서 이제 각국 주요국들의 국채 금리인데 요기 2011년 12년도에 남유럽 재정위기 때 그리스가 문제가 돼서 스페인 이탈리아까지 퍼지면서 우리가 이름바 피그스 뭐 집시 뭐 이런 국가들로 네이밍 해서 불렀었잖아요.

그중에 하나가 이탈리아인데 지금 이탈리아 금리가 어 프랑스 금리보다 낫습니다. 그러네요. 네. 그래서 오히려 재밌는 현상이 2012년도에 남유럽 재정 위기의 대상 국가들은 그 이후에 재정 건전화를 많이 노력했어요. 그래서 표로 한번 보면 그 그 당시에 뭐 그리스, 스페인 이런 애들이 어 GDP 대비 국가부채가 뭐 한 어 뭐 100 거의 200% 정도 넘고 넘고 뭐 스페인도 120% 넘었었는데 최근 보게 되면은 오히려 한참 높았을 때보다 그리스나 스페인 이런 애들은 국가부채 비율이 낮아져 있습니다. 근데 반면에 프랑스, 뭐 미국, 일본 이런 애들은 계속해서이 국가 부채가 GDP 대비 늘어나고 있어요.

그러니까 일종의 재정 중독에 지금 빠져 있는 상태인 거죠. 그래서 이게 사실은 이제 근본적인 원인데 이거를 이제 타기하려면 아까 좀 재정을 줄여야 되는데 지금 프랑스에서 뉴스 보니까 이제 학생들까지 거리에 나와 가지고 시위하고 [콧방귀] 있거든요. 왜냐면 교육 환경을 개선해 달라. 근데 돈이 없어요. 그리고 지금 프랑스는 국가부채가 재정적 적자가 지금 거의 5년 넘게 계속해서 그 유럽 연합의 재정 준칙이라고 하는 -3%를 초과하고 있거든요. 이번에 지금 올해 오늘부턴가 어제부턴가 프랑스에서 내년도 예산한 지금 심의를 하고 있는데 그래서 재정을 이제 줄여서 내년도 예산안을 이제 그 통과를 시키려고 하니까 지금 다들 들고 일어나고 있는 겁니다.

그러니까 이게 사실은 쉽지 않은 환경인 거죠. 근데 저게 이후 재정치 기준 3% 있잖아요. 저거를 지금 프랑스가 넘은지 몇 년 된 거 같은데 네네. 저렇게 넘게 왜 이유 그 계속 넘는 채로 계속 이웃에서 놔뒀을까요? 이게 [콧방귀] 뭐 그냥 놔두진 않았겠죠. 뭐 권고했겠죠. 너네 웬만하면 어 좀 지켜라 했는데 그동안에는 이제 국채 금리가 낮게 유지되니까 뭐 알았어. 뭐 노력할게. 뭐 이렇게 그냥 뭉개고 넘어갔던 거죠. 아, 근데 이제 지금이 마치 2010년도에 남유럽 재정 위기의 시즌 2 같은 느낌이 지금 프랑스에서 벌어지고 있는 건데

그 [콧방귀] 당시에는 경제 규모들이 뭐 합쳐봤자 그리스, 스페인, 뭐 이탈리아 합쳐봤자 이렇게 별로 사이즈 크지 않은데 프랑스는 그 하나만 가지고도 경제 규모가 상당히 크니까. 네. 그래서 지금 뭐 남유럽 재정 위기의 재현이다 이런 얘기까지는 아직은 음. 음, 회자되고 있지 않지만 만약에 이제 프랑스가 같은 문제를 겪게 되면 사실 파급 효과는 그때보다 훨씬 더 클 수밖에 없거든요. 그래서 어쨌든 이런 이런 상황인데 이게 이제 앞서했던 것처럼 결국 국책 금리가 의미 있게 좀 안정가 되려면 좀 재정을 줄이는 모습을 나타내 줘야 되는데 이게 또 국민적 저항이 심하다 보니까이 쉽게 하기가 어렵다.

그래서 결국은 유가가 빠르게 떨어져 주는 거 말고는 네. 음. 그렇게 금리 하락이 쉽게 요원해 보이진 않는 상황이라 볼 수 있는 거죠. 그래. 아까 앞서 보여준 차트 중에 그 다른 국가들이랑 국채금리 비교한 차트 있잖아요. 어 이거 말 거도 그 프라 이탈리아랑 막 미국이랑 일본. 네. 아 요거요. 저기 보면 지금 보면 느낀게 특이한게 2010 11년도 유럽 재정이기 때 저때 이탈리아 국채 금리는 다 폭등을 했었는데 네. 다른 선진국 국채 금리는 하향 안정됐었거든요. 맞습니다. 지금도 비슷한 이제 유럽 쪽에서 위기가 나오는데 그때랑들에게 왜 다른 국가들도 같이 따라서 오르는 걸까요?

그때는 아까 했던 것처럼 일부 국가의 재정 위기였기 때문에 흔히 말해서 재정이 안 좋은 국채시장에서 자금이 빠져나와서 재정이 건전한 국가로 자금이 이동했기 때문에 이른바 차별화가 나타난 거예요. 근데 지금은 왜 차별화 안 되냐면 여기에 지금 보여 드리는 국가들은 공교롭게도 다 재정이 안 좋은 애들만 지금 보여주고 있고 그리고 사실은 글로벌리 모든 나라가 다 재정이 안 좋아요. 미국조차도. 미국은 [콧방귀] 2 그 10년도 재정위기 때 국가부채 비율이 어 100%가 안 됐었어요. 예. 근데 이제 미국조차도 지금 130% 정도가 있으니까 그래서 솔직히 프랑스 입장에서는 억울할 수도 있는게 야 우리만 지금 부채가 많니?

너네도 마찬가지잖아. 어 미국 너네도 우리보다 더 많잖아. 이제 이런 상황이다 보니까 그래서 약간 그런 거 있잖아요. 이제 막 자취를 해 보셨는지 모르겠지만 그 우리 남자들 자취하면 빨리 잘 안 하잖아요. 예. 이렇게 와이셔츠 이렇게 했다가 몰라서 하죠. 뭐 몰아서 하죠. 돌아서 하는데 내가 요일을 잘못 맞춰 가지고 금요일 날 하루 비면 이제 그전에 입었던 것 중에 좀 깨끗한 거 이렇게 해가지고 주섬주섬 예 그래서 덜 들어온 빨래를 찾는 그런 것처럼 아 그나마 지금 도진 개진 상황에서 어 [콧방귀] 그래도 좀 괜찮은 데가 어디야 뭐를 보고 있는 거지 지금은 국가부채의 문제는 다 공통 어 위험이다라고 볼 수 있을 것 같아요.

그러니까 프랑스가 특히나 경제 성장률이 0% 대라는게 그럼에도 불구하고 국책 금리가 5% 대라는게 문제가 될 것 같다라는 생각도 드는데 부장히 말씀을 들어보면 굉장히 위기인 거 같거든요.이 프랑스의 재정 위기가 다른 국가들로 번질 가능성 전 세계 증시에도 타격을 받을 가능성에 대해서는 얼마나 보세요? 그러니까 이제 제가 이렇게 또 얘기하면 제가 항상 올 때마다 내가 좀 그 걱정을 하는게이 제가 기본적으로 약간 그 캐릭터가 약간 약세론자, 비관론자로 비춰지시나 봐요. 저는 꽤 주식 시장의 강세를 많이 얘기를 했었는데 이제 그런 기억이 많으신 거 같아서 오늘도 지금까지 얘기하는 거 보면은 아 또 쟤는 나와 가지고 지금이 시국에이 상황에 또 안 좋은 얘기 한다라고 하실까 봐 조금 우려되는데

결론적으로 말씀을 드리면 뭐 저는 이렇게 막 시장을 이렇게 비관적으로 보고 있지는 않고요. 네. 또 이제 우리 증시도 뭐 밸루에이션 상에서의 좀 메리트는 뭐 충분히 있다고 보고 그다음에 아까 재정 위기하면서 상대적으로 건전한 나라들로 조금 자금이 올 수 있다고 했는데 그중에 하나가 사실 우리나라기도 해요. 요즘에 요즘에 우리나라 국채 금리가 한 2, 3주 기간 동안 거의 한 3, 40pp 정도 금리가 하락을 했거든요. 오히려 예. 우리는 예. 정에 대한 우려 대비 해는 조은 그래도 건절한 편이다. 특히나 반도체에서 워낙 많은 돈을 벌어 드렸기 때문에 이제 그 부분들을 일부는 부채 상황에 좀 쓰이기로 하면서 지금은 조금은 우리는 이제 거리가 있다라는 얘기를 먼저 좀 드리고 싶고 그다음에 이제 우리 앵커께서 질문하신 대로 만약에 이제 프랑스가 어 남유럽 재정이기에 시즌 2로 가면은 이제 어떻게 될 거냐데

경제 규모나 사이즈로는 앞서 얘기했던 것처럼 이제 그 당시에 뭐 피그스 국가들에 비하면은 훨씬 크기는 해요. 근데 그 왜 항상 우리가 보면 한번 경험했던 거에 대해서는 조금 이렇게 좀 둔감해지는 부분이 있잖아요. 제가 봤을 때는 상대적으로 조금은 그때보다는 좀 둔감하게 받아들일 수 있는 거 같고 왜냐면 그 당시에도 남유럽의 재정 위기가 발생했었을 때 딱히 이게 글로벌로 이렇게 전이되는 연결 통로는 많지 않았거든요. 아, 왜냐면 뭐 유럽이 뭐 중국처럼 뭐 생산을 하는 생산 기지도 아니고 미국처럼 뭐 소비 국가도 아니고 약간 이제 유럽은 그 유럽 내에서 그냥 자기들끼리 약간 이렇게

안광한거로 먹고 사는 나라. 예. 그래서 이게 뭐 어떤 경제나 실물적인 측면에서는 연결고 고리는 많이 없는데 이제 그 당시에는 이런 바겪고 보는 어 약간 그래도 유럽 국가들이 이제 선진국이라고 할 수 있으니까 선진국에서의 부채기가 처음 났기 때문에 그 당시에 이제 흔히 말하는 디레버리징 그리고 유럽 쪽에 금융 기관들이 다 이제 어 디레버리징을 통해서 자금을 이제 막 흡수를 했겠죠. 이제 그러면서 위험의 피 때문에 글로벌 증시, 국내 증시도 이제 다 빠졌던 거거든요. 그래서 이제 연결 그 고리는 이제 비슷할 것 같긴 한데 그때 한번 이제 경험했던 부분이 있기 때문에 뭐 그렇게까지 심하진 않지 않을까 싶고 프랑스 내부의 문제인지 얘가 이제 퍼져 나갈 건지 이제 요거의 문젠데 그 유럽 그 연합에 보면 유로전에 보면 TPI라는 이른바 그 기구가 있어요.

그게 뭐냐면 일정한 요건을 갖춘 나라의 국채 금리가 치소면 유럽 유로존이 어이 나라의 채권을 뭐 무지한적으로 사 줄 수 있는 예. 그래서 이제 프랑스는 사실 그 요건을 충족을 못 하거든요. 그니까 재정적자가 뭐 뭐 3% 이하 되고 뭐 공급부채가 얼마에 되고 하 얘는 좀 그걸 못 지키고 있어서 있어요. 그럼 이제 무슨 그러냐면 이제 프랑스는 이제 냅두고 나머지 나라들은 이렇게 좀 그 바리 게이트를 쳐 줄 수 있는 그 프랑스 위기가 부각이 되더라도 다른 주변부 유럽 국가들은 좀 어느 정도는 방어를 해 줄 수 있을 전선들은 있다. 그렇죠.

그런 수단들은 있다는 거죠. 예. 그래서 그런 부분들 감안해 보면 이거를 뭐 또 너무 막 과하게 우려해 가지고 아 이제 2010년도에 남유럽 재정 위기가 또 다 발생합니다. 이제 요렇게 너무 이렇게 보는 건 또 과한 우려 아니냐. 근데 분명히 어이 국체 금리가 상승한 부분들이 어 고질적인 부분이 있기 때문에 이게 장기화되는게 당연히 좋은 내용은 아니다. 뭐 이렇게 말씀드릴 수 있겠. 되겠습니다. 그럼 일단 재정 쪽은 좀 시간을 두고 봐야지 금리가 떨어지는 걸 기대해 봐야 될 것 같고 일단 말씀하신 것처럼 유가 쪽이 가장 이제 베베베 베스트 시나리오 쪽인데 유가도 지금 잘 안 내려오려고 하고 있잖아요.

그러면 이제 오늘 밤에 예정된 미국의 소비자 물가도 사실상에 시장에 별다른 영향은 못 주겠네요. 이게 10월 달 유가 상승보는 또 9월 달 CPI에 발 발 발표되 그렇죠. 그러니까 좋은 쪽으로 영향을 주기는 좀 힘든 게 보시면 유가가 또 9월 달에 많이 올랐어요. 지금 이제 10월이잖아요. 네. 9월 물가기 때문에 그래서 지금 전월비 물가도 원래 전달이 0.3인가 0.4였는데 지금 오늘 발표되는 물가는 0.6 전월비로. 그래서 8월보다는 9월 물가가 또 한 단계 레벨업 하는 형태이기 때문에 뭐 좋은 쪽으로 작용하진 않을 건데. 근데 이제 시장에서는 그럴 수 있죠.

이제 예상도 수준 나오면 그래도 예상치에 그쳤다 이러면서 이제 스스로 위안을 삼을 수는 있겠는데이 정도면 다행이다. 네. 재료 자체로 봤었을 때는 이거를 이제 좋게 해석하고자 하는 마음은 뭐 있을 수 있으나 실제 데이터는 좋지는 않죠. 그게 문제. 그러면은 이번에 뭐 무난히 넘어가기 바야 되겠지 뭐. CPI 예상보다 낮게 나왔다고 금리가 막 빨리 빠지고 그런 거는 우리가 저희가 기대는 하면 안 되겠네요. 이게 진짜 그렇죠. 식금 뭐 물가 상승률이 꺾이는 상황이 아니기 때문에 뭐 설령 예상치보다 조금 하회에서 나왔다 하더라도 그게 하루 이틀 금리를 떨어뜨릴 수 있겠으나 아까 했던 것처럼 이게 의미 있게 나아지려면 적어도 미국체 10년 금리가 5% 이하에서는 좀 자리를 잡아야 될 텐데 그렇게까지 갈 정도의 재료가 될 것 같지는 않습니다.

네. 알겠습니다. 속고 이실경제라든지 자산경제에 부담이 될 것은 맞다라는 말씀을 먼저 들어봤고요. 이제 외한 시장으로 좀 옮겨 보겠습니다. 지금 나나리 저점을 갱신하는 유로와 영향 때문인지 달러 인덱스가 4주 연속 상승된데 달러가 강세입니다. 그 배경 어떻게 보십니까? 딱 그 질문의 답이 있는데 유로아 약세 때는 그래요. 그래서 제가 이제 차트를 갖고 왔는데 여기 보시면 녹색이 달러 인덱스고 빨간색이 유로 환율입니다. 유로 달러 환율입니다. 그래서 보시면 거 칼쿠마니만의 왜냐면 달러 인덱스라는 그 바스켓의 구성 자체가 거의 유로하의 비중이 한 60% 70% 되니까

당연히 유로화의 영향이 이제 크다라고 볼 수 있겠고요. 그래서 이제 유로화가 약하니까 달러가 강하다라고 볼 수 있겠고 한편으로는 달러가 강해서 이제 유로화가 약해진 부분도 있는데 지금 양쪽이 있어요. 그러니까 유럽 쪽에서도 안 좋은게 아까 전 프랑스를 위시해서 지금 유럽 쪽도 경기 여권이 좀 안 좋고 재정 상태가 좀 안 좋고 이러다 보니까 이제 통화같이 약세 압력이 있는 거고 반면에 미국은 뭐 그들에 비해서 부채는 별로 나아닌 건 없으나 어쨌든 지금 연주는 원래 예상은 올해 금리 인하를 기대했었다가 지금 갑자기 9월 달부터 분위기가 바뀌어 가지고 금리 인상 사이클이 돼 버렸잖아요.

네. 달러가 강해지기 시작한게 어 9월부터 그래서 어 연준의 추가적인 금리 인상에 대한 어떤 예상들이 지금 반영돼서 달러가 좀 강한 형태를 좀 보이고 있다라고 볼 수 있겠고 오늘 뭐 물가가 이제 만약에 예상보다 높게 나왔다 그러면 아마 달러가 더 강해질 거고요. 음. 예상치를 좀 하해했다라고 하면은 뭐이 정도 수준일 텐데 어 일단은 지금 그 10월 FMC에서는 뭐 동결 가능성이 유력하지만 12월에는 추가 인상 가능성이 여전히 높기 때문에 뭐 달러도 당안는 좀 강한 흐름을 좀 보이지 않을까 이렇게 생각을 하고 있습니다. 근데 이게 또 신기한게 달러하는 강세를 보이면은 원화하는 상대통하니까 달러온 원하는 약세를 보여야 되는데

네네 우리 원하는 계속 강세를 보이고 있 신영 총재님 이야기를 들어보면은 워낙 아직도 추가 강세 여력이 있다. 뭐 이런 식으로 이야기하는데이 현상은 우리가 어떻게 해석을 좀 해 봐야 될까요? 그러니까 이게 그래서 사실 이제 시장 참가자들도 이제 이거를 어떻게 해석해야 될지가 조금 어 옛날하고 비해서는 조금 뭔가 좀 복잡한 상황인 거 같아요. 말씀드렸던 것처럼 아 달러가 이렇게 강한데 환율이 우리는 지금 고점 대비 거의 200원 넘게 하락을 했으니까 그리고 최근에도 계속 환율은 좀 아래쪽에 있으니까 근데 이게이 모든게 제가 봤을 때는 그 반도체 특수 효과라고 저는 생각을 하거든요.이 이 모든 것들이

그니까 사실은 주가가 올라온 것도 반도체 특수 효과였던 거고. 예. 그리고 이제 어 실질적으로 막대한 그 성과 실적을 냈던 그 수출 대금들이 그동안에는 이제 역 외에 머물고 있었다가 지금 아무래도 이제 우리나라의 반도체 기업들이 어 하나는 주주 환원을 하기 위해서 뭐 자사주도 계속 매입을 해 왔었잖아요. 이제 결국 원화로 매입해야 되니까 원화 한전해야 되는 수요도 좀 있었고 그다음에 이제 추가적으로 증설하기 위한 투자 자금도 있었고 그다음에 하이닉스 같은 경우는 그 HDR 저기 ADR 발행할 때 아예이 발행 재원의 그 최종 목표는 국내에서 투자를 느리겠다라고 이제 못 받고 시작했잖아요.

그러니까 ADR 발행한 발행대금 당연히 한국으로 들여왔어야 되고 이제 이런 것들이 이제 맞물려 가지고 어 달러의 수급상 그동안 이제 여기에 쌓여 있었던 달러가 이제 국내로이 들어오는 과정 속에 지금 있는 거 같아요. 그래서 어 원화가 상당히 강세를 보이고 있는데 네 [콧방귀] 이게 영원하진 않겠죠. 앞서서도 반도체 특수 효과라고 말씀을 하셨잖아요. 네. 대시적인 현상일 수도 있다. 약간 이렇게 봐도 되는 그럴 수 있죠. 예. 계속해서이 규모로 들어올 것 같지는 않고 그다음에 또 미국이 가만히 안 있잖아요. 너네 투자를 미국에 해야지.

왜 너네 나라에 해? 이러면 또 미국 내에 뭐 다양한 투자를 해야 되는 수요가 있기 때문에 기업 입장에서 우리 이만큼 벌었는데 뭐 한 절반 정도는 한국으로 가져가고 절반 정도는 미국이 앞둬서 미국에 투자할게 이럴 수도 있기 때문에 어 제가 봤을 때는 지금 단기적으로는 그러한 달러와의 원화 환전 수요가 존재하기 때문에 워낙가 강하지만 이게 뭐 계속 유지될 거라고 보는 거는 좀 무리지 않나 싶습니다. 그 다시 그러면 저희가 그 1400원대이 환율로 좀 봐도 되는 그 시대가 또 그 구간이 그 레벨상은 사실은 뭐 더 잘 아시겠습니다만은 이제 환율 이야말로 정말 복잡게 중에 복잡게이기 때문에

이제 뭐 100원이라고 하는 환율이 뭐 어떤 다양한 요인에서 갈 수가 있기 때문에 제가 딱 뭐 레벨을 얘기할 수는 없는데 이제 얘기할 수 있는 거는 어떻게 보면은 그 1550원까지 올라갔던 환율이 좀 비정상적으로 올라갔었고 지금 이제 떨어지는게 그림을 그려 보면은 이렇게 산이 높은 거지 저점 대비로는 쭉 올라가는 형태이긴 해요. 환율이네. 그래서 이제 그런 추세선상에서 좀 보면 이해가 되지 않을까? 근데 뭐 그 기울기가 다시 갑자기 가까운 시간 내에 뭐 100원 1500원 갈 거 같진 않고 아직은 뭐 적어도 내년이나 내운년까지는 계속해서 어이 반도체 기업들의 이제 성과가 실적이 좋을 거기 때문에 벌어드인 돈에 얼마를 국내로 가져올 거냐의 문제이지 달러가 막 부족한 상황이 국내에서 벌어질 것 같지는 않거든요.

그래서 그런 걸 감안해 보면 어 환율은 그래도 조금 낮은 수준에 조금 더 있으려고 하겠지만 큰 그림 상에서 봤었을 때는 조금 저점이 높아지는 상황에서 그냥 너무 과하게 올랐기 때문에 좀 되돌림 차에서 떨어지는요 정도로 외한 시장을 좀 이해하는게 좋지 않을까 이런 생각을 하고 있습니다. 네. 알겠습니다. 항상 애나와 원화가 동조화 현상을 보이는 걸로 생각을 하고 있다가 요즘 같은 시기에는 애화는 약세로 가니까 이건 왜 그런가? 언제까지 애나는 약세로 가고 또 우리가 이제 수출 경쟁을 하는 나라다 보니까 이게 좀 부담으로 작용을 하는데요.

최근에 또 애나 쇼투기 세력도 증가하고 있다고 하더라고요. 여기에 대한 염려는 어느 정도 크기로 하고 계신지요? 그러니까 그 일본도 그 재정 분량 국가 중에 지금 한 명이고 어떻게 보면 사실 제일 안 좋죠. 국가부채 기준으로는 뭐 230% 정도이니까. 네. 이제 얘네들은 부채의 대부분을 어 프랑스하고 일본의 차이점은 프랑스는 부채 국채의 절반 이상을 외국인이 들고 있어요. 근데 일본은 국채의 대부분을 내구인이 들고 있어요. 그래서 이게 어떻게 보면은 국가부채 비율이 어 일본이 훨씬 안 좋음에도 불구하고 상대적으로 안정적인 자기 식구가 많이 들고 있으니까

일정뭐 용인이 다 되는 거네요. 그죠. 그러니까 이제 어차피 국내 있으니까 국내 요인 가지고는 민감하게 안 움직이는 거죠. 왜냐면 뭐 도망갈 데가 없으니까. 근데 이제 프랑스는 프랑스 싫으면 다른 데로가 버리면 되니까. 그래서 일단은 이제 상황은 그렇긴 한데 그럼에도 불구하고 일본도 다카이치 총리가 취임한 이후에 계속해서 뭐 재정확장 그다음에 또 소비세 인하 뭐 이런 흔히 말하는 포퓰리즘 정책을 펴다 보니까 재정 상태가 별로 좋지가 않아요. 그리고 부족한 재원을 결국 국채 발행을 통해서 어 충당하고 있기 때문에 그 얘긴 즉 국체를 발행한다는 얘기는 또 결국 시장의 유동성을 또 푼다는 얘기거든요.

그럼 당연히 통화량이 늘어나니까 통화 가치가 또 떨어질 수밖에 없겠죠. 음. 그래서 어 재정이 안 좋은 나라에서 나타나는 어 기본적인 현상, 금리 상승, 통화가치 약세 이게 지금 일본에서 전형적으로 나타나고 있다. 뭐 이렇게 좀 이해를 하면 되겠고 그러다 보니까 이제 상대적으로 이제 원한율이 원화가 상대적으로 이제 엔화 대비 이제 강한 이런 모습을 보여주고 있는데 우리는 사실 우리도 정책 기존은 약간 재정 확대긴 한데 아까 했던 좀 반도체 특수 효과 때문에 다행히 우리는 지금 어 엄청난 외화를 벌어드인 덕분에 부채의 규모는 늘어났지만 GDP가 더 많이 상승함으로써 GDP 대비 국가 부채 비율은 오히려 좀 줄었더라고요.

어 그러다 보니까 아까 얘기했던 것처럼 다른 주요국들에서 지금 국채 금리가 막 고공 행진을 보이고 있을 때 우리는 최근에 조금 떨어지는 약간 차별화된 모습을 보이고 있는 이유가 상대적으로 이런 단도체 특수에 따른 아 그런 뭐 자금 효과다 뭐 이렇게 좀 볼 수 있을 것 같아. 네. 네. 이제 국내 증시로 시선을 옮겨 보겠습니다. 네. 반도체 특수 이야기하셨는데 반도체 아니 외화를 이렇게 많이 벌어오고 반도체 특수고 그렇게 좋은데. 네. 왜 이렇게 증시가 어제 특히 검은 화요일장을 보였잖아요. 이유를 좀 어디서 보십니까? 부장님. 아니 뭐 이건 사실은 이제 우리 한의 원님이 또 전문가라 제가

부끄럽긴 한데 [콧방귀] 이제 저도 이제 운용을 하는 입장에서 네. 이제 공급 좀 생각 해 봤는데 이제 사실 이제 저희는 좀 운 좋게 6, 7월 조정받기 전에 아 선거 전에는 한번 떨자. 음. 음. 어 그래서 지방상거 좀 떨었고 그다음에 빠지고 나서는 어 너무 싼데 하면서 좀 해서 약간 그래도 나름 트레이딩을 괜찮게 한 편인데 나름 나름이 아니라 엄청 잘하신 거 아니에요? 사실상에 아 근데 뭐 뭐 전체 비중을 하진 않고 저희 뭐 일부를 이렇게 했었으니까 근데 지금 제 레벨이 이제 그 6, 7월에 빠지고 8, 9월에 잘 샀다고 하는 레벨 거의 이제 근접해 버렸잖아요.

그래서 이제 고민이 드는 거예요, 이거를. 아씨 얼마 못 먹었는데 그냥 이거라도 건지고 나와야 되나? 아니면 연 내에 한번 더 반등을 생각하면서 오히려 여기서 다시 한번 조금 적가 매수기로 받아 이렇게 봐야 되나 이제 상당히 좀 고민이 많았는데 네. 결론이 나셨습니까? 어. 네. 그니까 결론을 제가 그 공식적으로 얘기하긴 좀 그런데 그 [한숨] 무슨 느낌 특히나 좀 세했던 게네. 지난주에 삼성전자 3부기 실적 이제 107조 엄청 잘 나왔죠. 어쨌든 서프라이즈이잖아요. 뭐 일부 그 전망 기관들 더 높게 한데도 있겠지만. 근데 그날 주가가 빠지고 세로 나오는 거 보면서 무슨 생각이냐면 아니 삼부기 실적이 이렇게까지 적게 나왔는데 주가가 못 오르고 세이 나오면

그럼 뭐가 나와야 주가가 올라갈 수 있을까? 그죠? 도대체 뭐가 뭘 더 보여 줘야 주가를 올릴 수 있을까라고 생각하니까 [콧방귀] 잘 안 보이는 거예요. 답답한 거예요. 그럼 결국 이제 역설적으로 보면 올라오면 팔고 싶은 사람들이 많다라는 얘기처럼 보이는 거잖아요. 네. 그리고 이제 가장 적극적으로 팔아고 있는게 이제 외국인이고 외국인이 지금 보니까 올해 200조 팔았고 하잉에서 삼성제자 아마 170인가 180인가 뭐 거의 90% 어 던졌고 요번 주 요번 주도 지금 벌써 7조 한 8조 정도 팔았더라고요네 그래서 이제 하 도대체 이놈들은 왜 저렇게 팔까 안 밉다 이제 생각이 드는데

얘네 입장에서 한번 생각을 해 보면 첫 번째는 그래도 한국 시장에서 돈 많이 벌었잖아요. 뭐 그렇죠. 어 지금도. 음네. 지금도 올해 연간으로 YTD의 상승률을 보면 코스피가 50인가 60%인가 그래요. 지금 한 40% 대로 내려왔다고 하더라고요. 아 그랬나요? 이제요 떨어져 그렇겠다. 예. 이게 한 대는 110%가 갔었거든요. 한대 이게 많이 오르긴 했죠. 예. 근데 그게 그래도 글로벌 거의 넘버 원일 거예요. 여전히. 그래서 그 외국인들 입장에서는 뭔가 현금화하려고 하면 결국은 제일 먼저 현금화하고 싶은 거는 그동안 좀 돈 번.

어. 그다음에 또 쉽게 팔리는 곳. 그래서 이제 한국일 수밖에 없겠다는 생각이 좀 들었고 그다음에 이제 그러면 아 얘네는 왜 현금화를 하고 싶어 할까라고 생각했었을 때 아까 이제 계속 얘기했던 것처럼 매크로 관점에서 [콧방귀] 지금 뭐 금리 수준이 이렇게 막 5% 넘는 수준이면 우리가 이제 흔히 말하는 일드갭으로 가면 뭐 [콧방귀] 주식 시장에서 투자했었을 때 기대 수익률이 PR의 역수라고 하면은 지금 SMP 500이 한 25배 20배 되나요? 뭐 20배 좀 넘을 겁니다. 반 정도 수준이겠죠. 로 하면 거의 마이너스 이제 예보라면 그죠.

채권 5%면 그냥 만족할 수 있는 아 물론 우리나라에서 1등개보면 훨씬 낫지만 이제 미국 시장을 기준으로 보면 이제 주식 시장의 큰 어떤 방향성은 이제 미국 시장 기준으로 잡는다고 했었을 때 그러면 자산 배분상에서 [콧방귀] 굳이 주식 자산에 계속해서 높은 비중을 가져갈 필요가 있을까? 음 이렇게 높은 금리에 위험을 훨씬 줄이면서 더 높은 내지는 비슷한 수익을 내릴 수 있다고 한다면 당연히 상식적으로는 그 길을 택해야 되는게 아니겠습니까? 그래서 그 부분이 좀 있는 거 같고 그다음에 아까 이제 제가 남업 재정 위기 아까 얘기를 했지만 그렇게까지는 아니더라도 뭔가 이제 국가부채상에서 뭔가 워닝 시그널이 나오면 그냥 좀 위험한 투자는 좀 줄이고 싶은게 매니저의 기본적인 본능이 될 거 같아요.

음. 그다음에 이제 한 가지 더 꼽자면 [콧방귀] 아 또이 와중에 11월에 또 엔트로픽이 또 상장을 한다 하니 그 스페이스 X 상장 때 봤던 것처럼 일시적으로 거기 청약 자금 마련하려고 그죠. 그때도 5월 달에 되게 많이 팔았던 걸로 기억을 하는데 네. 그랬잖아요. 예. 아 그건가? 그래서 그런 거 저런 거 생각해 보니까 [콧방귀] 아이씨 여놈들 당장 별로 살 것 같진 않네. 이제 그런 생각이 좀 드는 거죠. 그럼 어떤 요인이 있으면 외국인들이 다시 돌아올 것인가? 금리가 5.0 밑으로 내려오고 엔스로픽이 상장하고 요런 이슈들이 있어야 될까요?

그러니까 이제 이게 또 결국 이제 순환 참조 같은 얘기긴 한데 그니까 사실 원래 기대했던 거는 약간 뭐 우리 한유님한테 잠깐 얘기했습니다만 올해 이제 11월 3일 날 이제 미국의 중간 선거가 있기 때문에 원래의 대부분 올해 연간의 그림은 6, 7월에 조정 받았었을 때 어 잠깐 조정이지만 11월 중간 선거 앞두고 트럼프가 전쟁을 끝내주고 그다음에 이제 어 경기 부양책과 주식 부양책을 내주면서 그때 좀 뭔가 가 피날레가 좀 있으면 그때 이제 딱 예쁘게 빠져나와야지 이제 이런 생각 했는데 트럼프가 이제 저희 기대와는 다르게 어 뭐 내지는 뭐 이란이 워낙 저렇게 나오니까 해결이 안 돼 버렸고 [콧방귀] 그다음에 약간 이제 블루웨이브 얘기가 나오니까

아 블루웨이브는 또 그 AI 투자에 대해서 조금은 공화당보다는 조금 보수적인 그거잖아요. 그것도 오히려 선거 이후가 이제 좀 걱정이 되는 상황이 돼 버렸고 그래서 지금 기대할 수 있는 거는 아까 했던 것처럼 유가가 떨어 전쟁이 끝나서 유가가 떨어지는 거 말고는 없는데 아이 유가도 또 지금 사우디하고 후티에 방군하고 또 붙고 있어 가지고 미국이라이라는 조금 조용한 거 그들끼리는 열심히 싸우고 있더라고요. 그래서 솔직히 잘 앞이 안 보이는 네 그런 상황이고 이렇게 앞이 안 보일 때 매니저들은 그냥 아 줄입니다. 그냥 현금을 하고 싶어 해요.

그래서 그런 마음이지 않나 외국인도음 결국에는 이것도 역시나 수급 주체 매수세가 약간의 실종된 느낌. 그러다 보니까 매도 물량 조금만 나와도 이렇게 밀리고 이런 상태인가요? 그렇죠. 그리고 이제 뭐 자사주 매입도 이제 다 끝났다 하고. 국민연금은 뭐 리밸런싱 잘 못 뭐 못 해 가지고 제대 못 해서 총알 없고 그 결국 누가 그러니까 이제 [콧방귀] 그게 수급 공백이 제일 큰 거 같아요. 그리고 이제 이게 하필이면 연말과 다가온다는 게음 대부분 이제 어 기관에 있는 저희 같은 매니저들은 연말에 평가를 받기 때문에 이게 그 약간 롱텀하게 잘 못 볼 수 있어요.

아, 네. 어, 왜냐면 [콧방귀] 연말이라고 하는 그 데드라인 같은게 좀 있기 여기서 무리해 가지고 뭐 내가 벌어놓은 거 까먹는 것보다는 그냥 그래도 벌어놓은 거 조금이라도 지키자. 음. 보수적으로 가자. 예. 이런 마음도 생길 수가 있어서 뭐 [콧방귀] 그런 것들이 다 맞물리고 있지 않나 싶습니다. 아, 네. 부장님, 다음 주에 금융통화 위원회가 있는데요. 지금 우리가 연이어서 7월 8월에 금리를 인상했고 이번에도 한 차례 추가 인상 가능성이 제기되고 있는데 이게 시장에 미칠 영향은 어떻게 보십니까? 일단 뭐 사실은 이제 저는 요즘에 신 신현송 총재님을 되게 존경하게 됐는데 되게 잘하고 계시고 뭐 저희 나라에서 이제 우리나라에서 백투백 두 번 인상을 저는 정말 잘하셨다고 봐요.

그래서 그래서 사실은 그나마 또 온화가치도 안정되고 있는 거고 그러니까이 와중에 만약에 환율까지 흔들리면은 정말 뭐 어 피곤했다 어 답이 없을 텐데 그래도 외한 시장이라도 안정화돼 있는게 이게 어디니까 그래서 저는 이제 그런 면에서 되게 선재적인 조치는 잘 하셨다고 보고 그래서 이번 달은 별로 크게 뭐 특별한 이슈가 없어요. [콧방귀] 어 그래서 아마 그동안의 정책 효과를 좀 지켜보겠다 이게 있고 다만 아직 미국과의 금리차도 있고 지금 미국도 추가적으로 연내 한 번 더 금리인상이 예상되기 때문에 아마 이번은 안 하시지만 11월 달에는 한국도 추가적인 금리 인상 가능성이 좀 높다고 보기 때문에

뭐 사실 금리인상하는게 [콧방귀] 뭐 은행주나 뭐 금융주 말고는 딱히 뭐 주시장 전체에 이렇게 막 좋다고 보기에는 좀 어려우니까. 외한 시장이 안정되는 거 정도가 있겠지만 그래서 약간 저는 그냥 중립적인 요인이 될 것 같습니다. 이번 이번에는 건너뛰고 이제 다음번 회의 때 인상하고 내년에도 인상 또 보십니까? 일단은 이제 우리가 흔히 말하는 터미널 레이트 그러니까 요번 금리인상 사이클의 끝점이 어디냐라고 봤었을 때네. 지금 현재 3.0인데 대체적인 평균 전망치는 한 3.5 정도의 시장 참가자들의 컨센이 형성되어 있어요. 그래서 한 두 번 정도 더 인상을 지금 보고 있어서

뭐 올해 11월일 한번 하고 내년도에 뭐분기 정도에 한번 해서 요번 금리인상 사이클이 이제 1달락 되지 않겠느냐라는게 이제 현재까지의 전망인데 네네. 여기서 만약에 이제 의외로 뭐 다시 유가가 100불로 넘어간다던가 이제 그런 상황이 벌어지면 어 추가적인 금리인상 가능성도 있습니다. 그래서 저희는 이제 그거는 모르겠고 일단은 지금부터 한 두 번 정도는 더 인상이 있지 않겠냐 이렇게 생각하고 아 그리고 채권 시장에 굉장히 오래 계셔서 한번 여쭤보고 싶은 건데 연준 정책 금리를 보통 전망할 때 연준 정책 가지고서 터미널 레 이야기 안 하잖아요.

네네. 음. 근데 우리나라 하는 정책 금리 가지고서는 왜 이렇게 터미널 레이를 이야기를 많이 하는 걸까요? 이게 아, 아니 미국도 터미널 레이트를 얘기를 하긴 합니다. 예. 그러니까 인상 사이클 또는 인하 사이클에서 이제 왜냐면까지 올리고 내릴 건가? 예. 예. 왜냐면 시장이 좀 하는 속성이 있으니까 지금도 이제 최근에 국내 장기 금리가 뭐 한 뭐 340pp 떨어졌다고 말씀드렸잖아요. 근데 그것도 그 터미널 웨이트에 대한 예상이 이제 너무 앞서 갔다가 어이 정도 그니까 한 3.5가 아니라 3.75까지도 기준 금리 올릴 수 있는 거 아니야라고 생각해서 장기 금리가 취소샀다가네

아 그 정도까지 아니겠는데 한 3.5 5 정도에서 그치겠는데 이러면 사실은 금려 떨어진 부분도 있어요. 어 그래서이 장기 금리의 고점과 저점을 그 형성하는 가장 큰 중요 요인이 터미널 레이트의 예상치이다 보니까 그래서 이제 얘기를 많이 하고 미국도 이제 금리인상 사이클에서 이제 그런 얘기 많이 합니다. 그래서 지금 이제 미국도 9월에 금리사 한번 했으니까 단발에 그칠 것 같지는 않고 뭐 두 번 하고 끝낼 건지 세 번네 번 하고 끝낼 건지 뭐 윌리엄스 같은 경우는 올해는 금리 인상하지만 내년에는 할 필요 없을 것 같아요. 뭐 이런 얘기 해 주잖아요.

그러니까 어 터미널 데이트 그러면은 한 번 더 인상하고 끝치겠네. 이제 요런 인식을 가져 주는 거는 사실은 장기 시장 금리에 상당히 중요한 요소이거든요. 그래서 관심을 가질 수밖에 없다. 이제 부장님의 의견을 좀 정리를 해 봐야 될 것 같은데 부장님께서 이제 국내 장기 금리가 당 최근에 한 30b 정도 떨어졌다. 그런데 국내 증시는 여전히 어렵고 7월 말에 그 공포 수준까지 와 있는 거 같거든요. 불확실성이 높을 때는 보수적인 투자가 맞다라는 의견을 주셨는데 지금 국내 시장에 처한 상황이 앞으로 주가가 더 빠지면 담아야 된다보다는 조금 더

확인해 봐야 할 것들이 있다. 특히 유가가 안정돼야 된다. 요렇게 보시는 거예요. 그러니까 이제 시계를 어떻게 보느냐 좀 달라질 것 같은데 아까 했던 것처럼 이제 저희처럼 기관에 있는 매니저의 특성상 어쩔 수 없이 저희는 연말이라는 데드라인이 상당히 중요하기 때문에 이제 그렇게 보면 지금부터 연말까지 이렇게 시장 상황을 딱히 뭐 엄청 강하게 보기에는 현실적으로 좀 무리가 있다라는 거고 그럼 그렇다고 해서 이제 장이 완전히 끝났고 이제 뭐 계속 빠지기만 할 거냐 결국 해가 넘어가면 내년도에 또 새로운 자금이 들어오고 그러면 저는 어 지금보다 상황이 좀 나아질 거라고 보고요.

그리고 뭐 이제 우리 더 잘 아시겠습니다만은 결국은 이제 주가라고 하는게 이제 기업의 이익의 지속성 신뢰 부분인데 지금 최근에 주가가 떨어진 요인 중에 뭐 약간 그 바텀적인 측면에서는 결국 중국의 추격 이게 이게 조금 공포감을 준 부분이 있잖아요. 근데 뭐 딥 때도 그랬고 뭐 지난번에 뭐도 그렇고 보면은 한번 충격을 줬지만 나중에 지나놓고 보면 [콧방귀] 아 뭐 우려할 건 할지만 어 그 정도는 아니네. 이제 고게 또 나중에 밝혀지면 또 반등도 있고 하잖아요. 저는 이제 그런 부분들 감안해 보면 아 지금 뭐 삼성자 하이뉴스 포워드이 뭐 세 배

세 배 반인가요? 예. 근데 여기서 더 주가를 아래쪽으로 본다는 거는 그러면 이제 완전히 업항이 끝났고 이제 세계 경제가 뭔가 위기가 오고 뭐 이런 거를 가정해야 여기서 더 아래로 볼 수 있는데 저는 그 정도는 아니라고 보기 때문에 일단은 어 지금부터 연말까지는 여러 가지 이제 수급적인 요인 시기적인 요인들 때문에 시장이 조금 눌릴 수 있지만 내년 가면은 시장 상황은 좀 개선될 수 있기 때문에 시장을 완전히 떠나야 될 그럴 상황까지 보고 있죠. 지는 않습니다. 어 타임 그 라인으로 봤었을 때는 뭐 흔히 말하는 우리 개인 투자 입장에서는 연말이 중요하시지 않잖아요.

예. 그러면 뭐 오히려 지금 조정받는게 또 어 좋은 가격에 또 좋은 주식을 담아갈 수 있는 기회로 또 볼 수 있지 않을까 이렇게 좀 보고 있습니다. 부장님 하반기 들어서 낙폭의 가장 큰 국가가 한국이라고 하더라고요. 이제 주식을 운용하시니까 미국과 한국과 비중을 적절히 운용하고 계실 것 같은데 어느 정도 매크로 상황이 안정이 됐을 때 가장 많이 빠진 한국을 담을 것인가? 미국 증시 쪽으로 좀 옮겨갈 것인가? 요기에 대한 비중은 어떻게 가져가면 좋을까요? 그 올해는 제가 작년부터도 한국이 미국보다 좋을 거다라는 얘기를 저뿐만 아니라 대부분의 전문가들이 하셨었는데 왜 그랬냐면 어 그 미국이 계속 너무 좋았고 한국이 그동안 너무 안 좋았기 때문에 상대적으로 밸류가 너무 많이 이제 벌어져 있었거든요.

그랬었는데 지금 올해 하반기 한국 주식이 안 좋은 이유는 상반기 한국 주식 너무 좋았기 때문이에요. 상반기로 잘라서 보면은 꽤 됐죠. 진짜죠. 네. 예. 그래서 이제 지금 보면은 이제 약간 차트로 이렇게 겹쳐 보면 조금 이제 레벨이 좀 비슷해졌거든요. 예. 그래서 지금은 어느 시장에 대한 선호도가 딱히 있을 가격대는 이제 서로 아닌 거 같고. 네. 이제 내년도에 이제 고민할 거는 그니까 크게 보면은 어 하이퍼스케일러 쪽 빅테크냐 아니면은 여기에다가 물건 파는 그 흔히 말하는 셀업체냐 메모리 업체냐 이제 요거에서 이제 왔다 갔다 했던 거 같거든요.

주가도 보면 반도체가 강할 때는 뭐 빅테크는 좀 안 좋았고 예 그거에 이제 시소 게임인 거 같은데 최근에 그 AIY 수익화에 대한 우려들이 있었는데 뭐 GPT의 아스트라든가 뭐 그 뭐야 뮤즈라든가 이런 것들이 저는 조금 이제 보여주고 있는 거 같아요. 그래서 지금은 뭐 어느 시장이 우를 점하기보다는 내년도에 이제 서로가 좋아야 서로 갈 수 있는 그래서 내년도는 딱히 우위를 보기보다는 실질적으로 이제 실적에 나오는 거에 맞춰서 이제 주가가 좀 움직이지 않을까 싶고 만약에 아까 얘기했던 것처럼 연말까지 우리 시장이 좀 이런 부진한 모습으로 끝난다고 보면

내년도 연초에 스타트하는 입장에서는 우리 시장이 조금 더 매력적으로는 보일 것 같아요. 들어가면은 내년도 초반부터는 출발은 괜찮을 거다. 네네. 음. 알겠습니다. 포트폴리오 배분 차원에서 부장님의 의견이 듣고 싶어서 여쭤봤습니다. 댓글창을 보니까 방송에서 보기 드물도라는 표현이 있더라고요. 저도 오늘 같은 생각을 하면서 나름 많이 하는데 그리고 부장님 너무 듣기 편하고 저 같이 이제 잘 모르는 분들을 위해서도 쉽게 설명을 해 주시니까 이야기가 훨씬 수월했던 거 같다 예라는 생각이 들고요. 마지막으로 조언 한 말씀 듣고 마무리를 지어 볼까요?

조언요. 아,이 마지막 멘트를 준비를 했었어야 되는데. 네. 그니까 다 먹으려고 하면은 이제 욕심인 거 같고 그래서 이제 우리가 지겹도록 하는 얘기가 이제 투자의 3원칙이거든요. 분산 투자, 분할 투자, 리밸런싱. 네. 그러니까 결국은 나눠서 투자하고 기간을 나눠서 또 [목을 가다듬음] 분할해서 투자하고 그다음에 어느 한 쪽으로 뭔가 자산이 쏠려 있으면 리밸런싱해서 비싼 거 팔아주고 싼 거 사 주고 사실은이 3대 원칙만 지켜도 그렇게 사실 실패하기가 쉽지도 않아요. 오히려. 근데 이제 어 이게 현실적으로 쉽진 않은데 네. 저는 아까 뭐 계속 말씀드렸습니다만은 지금 상황으로 봤었을 때는 또 뭐 여러 가지 악재가 있어 보이긴 하지만 또 지나놓고 보면은 또 한국 주식이 또 매력적으로 그때 샀었어야 되는 생각이 드 것 같기 때문에 저는 이렇게 좀 나눠서 기간을 좀 나눠서 접근하시면 좋지 않을까 싶고

단기적으로 봤었을 때는 이제 채권의 메리트가 좀 높아졌기 때문에 그동안에는 주식 일변도로 어 포트를 받다고 한다면 지금은 채권을 상당 부분 섞어도 꽤 밸런 밸런스드된 그런 수익을 낼 수 있기 때문에 지금 이제 주식 일변도보다는 채권 자산과 성능 부분 그다음에 이제 단도체 메모리에 집중됐다고 한다면 지금은 이제 다른 쪽 뭐 특히나 2차전지 여기 좀 올라오고 하니까 이제 그런 쪽으로 좀 이렇게 나눠서 가는 시기로 좀 온게 아닌가 이제 그거에 조금 익숙해지셨으면 좋겠다라는 말씀드리고 싶습니다.네 알겠습니다.네 오늘 일부 순서 여기까지 듣도록 하겠습니다.

지금까지 박종현 IBK 연금보험 증권용 부장님과 함께 있습니다. 말씀 잘 들었습니다. 반갑습니다. 네. 저희 잠시 안내 말씀드리겠습니다. 저 이번에 예정된 오프라인 세미나가 반응이 굉장히 좋다고 하는데요. 네. 저희가 어떤 내용인지 잠시 설명해 드릴게요. 코스피아 반도체 대형주 지루한 박스권에 갇혀 있는데 대응이 참 어려운 구간입니다. 연합 인포맥스 아카데미 오프라인 세미나에서만 공개하는 AI 반도체 핵심 전망과 투자 전략입니다. 네. 방송에서는 다 담지 못한 AI 사이클의 거대한 판도와 반도체 산업의 행보를 깊이 있는 인사이트로 전해드립니다.

네. 성상현 ABP 자산운용 전무와 녹은창 세미콘 리서치랩 대표가 함께하고요. 현장에서 전문과 소통하며 나만의 정교한 투자 아이디어 완성해 보시길 바랍니다. 네. 10월 24일 토요일 1시 연합뉴스 17층 연혹홀에서 진행이 되고 충분히 Q&A 시간도 마련이 된다고 하니까 그간 시장에 관한 궁금증 있으셨던 분들은 준비를 해서 참여하셨으면 좋겠습니다. 자세한 내용은 유튜브 댓글 상단에 링크를 참고하시고 많은 관심과 신청을 바라겠습니다. 네. 저희 2부 시간 시작을 할 텐데 이전에 지금 상황이 좀 시장 흐름이 어떤지 살펴보고 오는 것도 좋을 것 같습니다.

미국 증시 좀 살펴볼까요? 선물 시장. 네. 국은 뭐 그렇게 반응이 뭐 썩 다이나믹하지는 않네요. 어떻게 보면은 이따가 조금 있다 발표대 CPI 때문인지 전체적으로 선물 시장에서 뭐 나스닥 뭐 SMP 다우 다 그냥 거의 뭐 보권에서 공방전을 버리고 있다 이렇게 좀 보이고 있네요. 네. 미국 주요 선물 지수 살펴봤고요. 네. 뭐 금리도 마찬가지입니다. 지금 2년, 5년 장기물, 단기물 모두 다 별로 그렇게 움직이지 않고 있는 걸 봤을 때 채권 시장 참여자들도 지금 눈치 보기를 하고 있다. 이렇게 해석할 수가 있겠습니다. 네. 유가도 한번 살펴보죠.

예. 유가는 뭐 마음에 안 드네요. 뭐 90불 올라오고 100불대로 올라오고 지금 유가 같은 경우가 지금 계속해서 중동 쪽에서 안 좋은 이야기가 나오니까 쉽게 안 빠지려고 하고 있는데 일단은 뭐 중요한 거는 저 유가보다는 잠시후에 발표될 9월 소비자 물가 이쪽에 우리가 좀 주목을 해 봐야 되지 않을까 이렇게 생각하고 있습니다. 네. 일단은 근원 CPI 쪽에 집중을 해 보자라는 말씀이셨던 것 같습니다. 저희 이부 시간을 본격적으로 시작해 보겠습니다. 김민수 레몬 리서티 대표님, 김준우, DV증권 잠실 금융 센터장님 이렇게 두 분과 함께합니다.

어서 오십시오. 안녕하십니까? 네, 안녕하십니까? 네. 센터장님, 어제 장이 좀 많이 하락했고 오늘 그래도 반등이 좀 있지 않을까라고 기대를 했었는데 장 막판에 또 이렇게 하락으로 전환이 되더라고요. 그래도 6천선을 지키기는 했는데 시장 흐름을 좀 어떻게 오늘은 소개할 때 여의도 꽃미남이라고 안 해 주시네요. 제가 그랬었나? 여의도 꽃미하시네요. 네. 우리 제가이 너무 경직돼 있기 때문에 약간 좀 예. 아이스프링이 차원에서 농담해 왔고요. 그니까 지금 저는들은 생각이 저를 포함해서 아니 뭐 제가 제일 모르는 거 같고 주변에 모든 분들 말씀하시는 거 보고 뭐 자료를 보고 이제 뭐 이거 쭉 해 봐도 이번 주 들어서 월화에 빠진 거에 대해서는 명확하게 이것 때문에 빠진다라고 설명을이 되는 자료는 전 못 본 거 같아요.

그러니까 다들 그죠. 왜 빠지는 거지에서 이유를 이제 예를 들어서 이런 경우에는 저희 같은 사람은 가만히 있으면 되는데 우리 한의원님 같은 분들은 그래도 다들 한의원님의 자료를 기다리는 사람들이 있기 때문에 어쩔 수 없이 쓰셔야 되니까 정말 돌아버리겠 고통을 느끼실 것 같은데 어떻게든 이유를 만들어야 될 것 삭의 고통이요 거짓말 그 양치기 소년이 된지 오래돼 가지고 근데 보면은 그 한윤이 같은 분들이 자료 쓰시는 거 보면은 아 그래 이거 이외 이유가 없겠다라는 생각이 들긴 하는데 보면 이제 저도 저는 들는 생각이 장 시작하기 전에 보통 어느 정도는 100% 맞지 않아도 대략적인 느낌이 서서 아 오늘 장이 좀 약할 것 같은데 또 강한 느낌이 오는데

월한은 이렇게까지 [콧방귀] 약할 거라는 느낌은 사실 전혀 없었거든요. 전혀 없었는데 너무 이제 빠지는 걸로 봤을 때는 정말 지금은 복합적인 이유밖에 없지. 그니까 제일 큰 이유는 저도 마찬가지로 CPI나 이런 것들을 기다리면서 확인하고 가자는게 제일 큰 거 같고 또 하나는 저는 이제는 연말이 다가오니까이 월가에 있는 매니저들도 사실 그 속된 말로 하면은 진짜 이거에 정말 많이 혈안이 돼 있는 분들 거기는 인센티브요. 그렇죠. 인센티브 안 되면은 바로 잘리는데 되고 거기는 뭐 종규직이란 것도 없고 그런게 있으니까 올해 이만큼 벌었는데 내가 챙겨야 된다는 마인드를

가져갈 수밖에 없기 때문에 지금 제일 많이 번대해서 차익 실현하는게 아닌가 싶기 하고 근데 좀 이제 그것 그 논리도 좀 약해지는게 한국이 전 세계 수익률 1등이었는데 제가 보니까 지난주 말 이번 주부터 대만 1등이에요. 대만이 67%, 연간이 61%고 우리가 46%인데 그럼 이제 TX 팔아야 되는데 왜 걔들은 안 팔지 싶기도 하고 해서 지금 그래서 저희는 뭐 명확한 이유는 못 되겠지만 어쨌든 오늘 밤에 나온 CPI이나 29위 27일에 있는 하이닉스 실적 발표라 하던가 뭐 29일에 있는 뭐 삼성자에서 또 하는 뭐 뭐 컨콜이라든가 IR이라든가 그런 것들을 보 봐가면서 그리고 11월 3일 날 미국의 중간 선거까지 이벤트를 보고 나서 시장 중 안정을 찾지 않을까 라고 생각해서 그때까지는 현금 있는 분들은 그때까지 좀 어 현금을 아껴 가면서 분할 매수 전략이나 이렇게 할 것 같고 지금 이미 현금이 다 투입되 있는 분들이나 못 움직일 것 같다 하시는 분들은 거기까지 타임라인을 좀 두고 기다려 보시는 수밖에 없지 않나라고 좀 생각을 하고 있습니다.네

알겠습니다. 월화의 하락은 이유를 찾지 못했다라는 말씀 들어봤고 김민수 대표님 오늘 장 어떻게 보셨는지 그리고 시장 장표 정리한 것도 함께 좀 봐 주시겠어요? 오늘이 어제보다 더 긴 빠졌던 장세가 돼 가지고요. 네. 사이다 긴 빠지는지. 네. 왜 파는지 모르는 장세에서 매일 나와서 얘기 드리려고 그러니까 죄송합니다. 뭐 예 그래도 저희에겐 대표님이 필요합니다. 맨날 틀리는 거 뭘 예롭습니다. 근데 여기서 맞추는 사람이 없죠. 이거 어떻게 합니까? 저희가 진짜 맞추면 왜 이렇게 아 예 그 그런 생각이 들어요. 그러니까 지금 정확하게는 지난번에 7천선 좀 넘어갈 때 그러니까 분봉을 이렇게 보고 있으면은

누가 이렇게 큰 물량들이 툭툭 나오더라고요. 그에 보면서 매도 물량으로 매도 물량으로 예. 그래서 시작부터 꼭 별 아니 미국이나 아니면 또 해외 중시 따라가게 되면 해서 잠깐 눌렸다가 돌아가야 되는데 그걸 안고 쭉쭉 밀리더라고요. 근데 저희가 예전에음 한 3월 달 뭐 4월 달 이럴 때는 거래 대금액 50조씩 됐습니다. 50조씩 되는데 그때는 막 외국인들 매도가 8조 나왔거든요. 다 받았어요. 아유 더 아 더 안 팔래? 넘겨 봐 이러면서 받고 올라 올라가고 그랬었는데 지금 5조는 그냥 별 그렇게 큰 문제 아니었습니다. 그냥 뭐 아유 오늘은 좀 조금요 정도 파네 이랬었는데 거래 대금이 20조 때는 5조가 휘청휘청되네요.

체감이 다르죠. 네. 그런 상황을 봤을 때 그래서 오늘도 보니까 어제도 그랬고 오늘도 그런 거 딱 한 2시 넘어가면서 또 갑자기 물량이들이 뭐 ASMR은 핑계 갖고요. 제가 보기에는 뭐가 자꾸 퉁퉁 나오는 게 외국이 어디서 뭐가 청산된다든가 아니면 외군들 뭐 그니까 저희가 알 나중에 가면 또 나오겠죠 이게. 네. 뭐가 그런게 정리가 되는 거 같은데. 그래서 어제 뭐 잠깐 SAA 펀드도 말씀드렸고 뭐 중 영국의 뭐 해치 펀드가 어쩌어쩌고 막 얘기도 많은데 이런 걸 분석해 봐야 무슨 도움이 되겠나 이런 생각이 듭니다. 그것 때문에 어차피 시장은 못 받고 휘청되고 있는데 그렇다 얘기는 심리가 예정 같지 않다 얘기죠.

그런 걸 인정을 해야 되는게 맞는 거 같고 그러다 보니까 저도 반성을 하는게 어 트레이더라면은 일단 단순하게 그니까 미국 계좌 이렇게 어제 밤에도이 유심히 보면서 봤더니 미국 계좌는 잘 버티는데 왜 한국 계좌 이렇게 출렁출렁되고 어떻게 되면은 또 박스권 상담부 가서 팔아놨다가 밑에 또 살려고 하고 이렇게 하고 있나 싶어 가지고 봤더니 너무 아 그니까 시가총액 1위 반도체 테크 쪽에 너무 오인돼 있는게 아닌가 싶어서 칩더라고요. 그래서 결론적으로는 어제도 섹터 이렇게 쭉 보고 있으면은 너무 한쪽으로 쏠리면 안 되겠다. 그래서 어차피 반도체 싸고 좋으면 나중에 알아서 가겠죠.

그리고 또 거기다 모멘텀이 활폭되면 또 미국도 결국에는 수납매로 돌다가 그쪽이 끌어 올리게 돼서 움직이게 되면 가겠죠. 근데 그걸 가지고 너무 응 이러고 바라본게 아닐까 미련이 계속 남잖아요. 그 주식을 볼 때마다 이익도 좋고 밸루에이션도 뭐 낮다고 하고 혹시나 내가 이거 들고 있다가 나 못 버티기해서 팔았을 때 다음날 반등할까 봐라는 좀 고점도 있고 예 그죠 그 미련 때문에 미련해지더라고요 사람이 그렇죠 이게 사람 심리가 어쩔 수 없는 거 같습니다.네 그래서 어제도 이렇게 결론은 그렇습니다. 그래서 어차피 뭐 빠지거나 아니면 진짜 가격 메리트가 높다 그러면 들어가는 건 맞는데 그걸 가지고 아 당장 내일 올라야 돼.

제발 플리즈 버디 기도하고 갑자기 없던 종교 막 찾고 이렇게 되면은 안 되겠더라고요. 그래서 그거는 어 어차피 자연스럽게 흘러가게 둬야 될 것 같고 저희가 해야 될 일이 어 트레이더를 하면은 좀 섹터를 넓게 봐야 될 것 같아요. 그런 쪽에서 지금 움직이고 있는 특히 어제도 그런 얘기 들으면서 뭐 2차전지 얘기도 잠깐 드렸고 해운주 얘기도 잠깐 드렸고 거기다가 연결할 때는 뭐 조선 얘기도 살짝 들리면서 이게 약간 좀이 눈을 이렇게 넓혀야겠다. 지금 그 약간 치가 돼 가지고 이쪽만 바라보고 있었거든요. 아일러 반도체 이러고 있었는데 이게 안 되겠다.

그래서 광 광어가 양옆에 달 아니 저 광어가 아니고이 눈 양쪽에 달린게 뭐죠? 아무튼 예. 좋은 물고기가 되겠다. 예. 좋은 물고기가 되야겠다 싶어서. 귀상 귀상어. 귀상어요. 네. 죄송합니다. 거기까지는. 예. 어. 상어하겠습니다. 상어. 예. 잠자리 시각 정도로 보면 되겠네요. 시야가 넓게 보는 거 최대한 졸렵네요. 잠자리. 네. 그래서 어 일단 그런 쪽에서 좀 다양하게 봐야 미국도 그렇고 미국도 이제 저희가 이제 마이크로만 보고 있어요. 거기다가 뭐 지금 SK닉스 ADR 이런 것만 보고 있게 되면은 미국은 그 중에 딱 일부분이지 않습니까?

그게 아니라 미국도 당하게 돌아가면서 지금 52주 신고가 나고 거기서 계속 또 불을 뿜기 시작하는 쪽들이 있는데 그런 것까지 같이 감안하게 되면 같이 다양하게 보자 그렇게 봐야 될 것 외국인들이 연일 팔고 있고 기관 투자자들은 이제 저가 매수에 나서는 분위기인데 지금 [목을 가다듬음] 저가 매수에 동참해도 되는 건지 여기에 대한 의견도 여쭤보고 오늘 기관 수급을 보면은 그 뭐라고 시일반했다고 해야 되나? 다들 모아서 좀 사 주셨더라고요. 네. 그거는 맞는데 저희가 저가 매수가 아니라 물린 거 다 물렸거 이미 물린 상황에서 이거 누가 좀 안 사 주나 이거 바라보고 있는 거죠.

그런 쪽에서 그나마 뭐 조금이 남아 좀 액션을 취해서 이번에 박스권 상단을 좀 정리했다가 플레이가 들어가서 좀 여유가 있다고 하게 되면 가장 베스트 케이스고 근데 그게 지금 내려와서도 사고 싶은데 아우 더 살 수도 없는 이런 심정 쪽에서는 이걸 그렇다고 팔고 더 할 수도 없고 지금 자리에서 그러다 보니까 진태 양난이신 분들이 더 많지 않을까 싶긴 한데 그럴 때일수록 제일 중요한 거는 일단 뭐 시장이 이렇게 되다 보니까 저희가 아 내가 왜 주식했을까 이런 얘기부터 예 또 아유, 이럴 거면 다 정리하고 미국까지 또 요즘 또 유행하는 단어가 그거라고요.

다 국장 탈출 지능순. 네. 다시 나오고 수 있습니다. 미국 가서 했었으면이 이꼴하지 않지 이러면서 그런데 아 항상 그럴 때가 그 약간 좀 패배감에 사로잡히고 거기다가 또 자존 자존감 막 날아들 때가 오히려 어느 정도 변화가 나올 때라고 생각합니다. 근데 그게 당장 내일이 아니면 그렇다. 그래서 약간 또 매물 받고 그다음 뭐 일주일에 뒤에 나올지 아무것도 모르는 상황들이기 때문에 조바신 갖게 되면은 예 혼자만 급해집니다. 서 그러지 말고 아닌 거 아니라고 막 우겨봐야 지금 뭐 당장 변할 때 없는 거 수능해야겠죠. 그러면서 그래도 지켜 보겠지만 예 다른 다양한 섹터도 같이 그까 선 안에 두고 그리고 그 조금 이럴 때는 계속 강조드는 거 현금이에요.

예. 현금 가지고 좀 또 여러 가지 대응할 준비도 같이 해 보자. 그렇게 말씀드리겠습니다. 네. 그 센터장이 그 오늘 우리 장중에 약간 또 상실감을 키웠던게 ASML 실적 봤을 때 되게 잘 나온 거 같거든요. 발편하고 나서 오히려 주가가 좀 [콧방귀] 더 밀렸단 말이죠. 그니까 이건 왜 이런 일들이 벌어지고 있는 걸까요? 그러니까 ASML이 연간 매출 전망이 기존에 한 430억에서 460 450억 유로에서 40 440 450억 하단을 좀 높혔고 그러니까 제가 볼 때는 전체적으로 나쁘지는 않았는게 맞는데 네. 근데 일단은 그래서 그이 투자자들이 이게 저도 이제 이런 말씀드리면 아 너무 뻔한 얘기한다 하실지 모르지만 저도 이제 생각을 해 보면은

그니까 좋은 실적을 넘어서 기대를 뛰어넘는 숫자를 원했겠죠. 뭐 이쪽이라도 정말 서프라이즈가 나오기 원했는데 서프라이즈는 아니었기 때문에 요즘 반도체와 관련된 그 업종들이 실적이 나쁘게 나올 거라 어닝이 있으 거라고 생각한 사람은 거의 없는 거 같아요. 그러니까 컨센대로 나오면은 실망인 거고 정말 서프라이즈를 바라는데 그리고 또 여기 또 제가 또 자료를 찾아보면 외국인들이 매도랑 중동 발가 상승이 영향이 미쳤다라고 나오는데 제가 봐도 뻔한 얘기지만 정말 그거 위해 답을 찾을 수가 없더라고요. 예. 그런 얘기 맞는 거 같고. 근데 이제 절체적으로 봤을 때는 어 이런 근데 제가 오늘 보다 보니까 그 저는 이제 이제는 긍정적인 뉴스만 많이 찾아다니고 하는데

그니까 요크베비 아이브스의 덴 아이브스가 오늘 인터뷰한 내용이 좀 해제가 됐는데이 사람 같은 경우는 이제 A발 그 강세장은 아직 초입이다. 그러니까 이분이 했던 기사를 제 그대로 인용을 해 보면은 오전 9시 30분에 시작돼서 새벽 4시까지 파팅될 예정인데 지금 오전 11시 반에서 12시 정도다. 중간이에요. 중간. 아 중간도 안 됐죠. 예. 다음날 새벽 4시까지니까 아직 초입 이분 말에 따르면 그래서 6개월에서 12개월 내에 코스피가 전고점을 돌파할 거다. 그리고 이분은 터픽은 하이닉스고 3전은 뭐 차선이다. 근데 둘 다 좋다. 아 그리고 피지컬 A에서 현대차나 방산엔도 AI 수면은 하나도 괜찮은데 투자들이 너무 강가한 거 같다는 말씀을 하셔서 저는 이분 말씀이 맞을 수도 있지 않나 이런 생각도 들어서 어 그런 생각도 들었고 또 제가 오늘 또 외국인들이 최근에 보면 엄청 많이 팔고 있지 않습니까?

어제 긍정적인 뉴스를 막 찾다 보니까 저는 개인적으로 긍정적 생 생각했던게 뭐냐면 여기 12일 날 엄청나게 매도하면서도 우리나라 국제 선물 3년 국채 선물을 엄청 많이 샀더라고요. 음. 그니까 이거를 제가 생각할 때는 이게 어제 3년 9배 34,789 계약을 순매수를 했는데 이게 20 2025년 4월 4일 기록한 42,353개약에서 역대 두 번째로 하루에 역대 두 번째로 큰 규모고 여기 10년물 국제 선물도 이제 12,126 계약을 순매수하면서 지난 6월 달 요를 4개월만 가장 많이 샀다는 뉴스를 봤습니다. 이게 뭐 기존에 숏 뭐 포지션을 청산하기 위한 매수세도 있을 수 있지만 그래도 현재적으로 선물 매수가 이어지면 또 현물 매수로 옮겨 가면은 그럴 가능성도 있지 않나라 생각을 해 보면은 그니까 그리 이게 왜 이랬을까 생각해 보면 우리나라가 국채 이제 세수가 많이 초과 세수가 많이 거치다 보니까 국채 금리가 발행 계획보다 5조원 정도 줄었다고 요소에 나왔고 그다음에 연말까지 13조 정도 국채 발언 계획이 더 줄어든다고 하더라고요.

그러면 이제 외국인들보다 한국 재정 권녀성이 미국보다 괜찮네라고 생각할 수 있고 그러니까 한국 주식을 팔았던 돈이 환자서 나간게 아니라 그날 보면 환율도 굉장히 안전적 있거든요. 우리나라 주식가 그렇게 빠지는데도 국내에서 도른 거예요. 그렇죠? 국내에서 돌았다니까 이게 어느 정도 일정 정도 조건만 맞춰 주면은 주식을 다시 살 수도 있는게 아닌가? 아, 근데 그만 이에 외국인들이 다시이 국채를 샀던 거를 주식으로 옮겨울 수 있는 스릭은 뭐가 될까 생각해 보면은 이제 오늘밤 CPI도 중요할 것 같고 그리고 삼성전자가 분기에 107조 전 세계에서 분기에 가장 돈을 많이 버는 회사인데 왜 팔았을까?

네. 그러면 이제 삼성전자 벼 107조가 그림의 떡이려 삼성전자의 돈이지. 내 돈이 아니지 않습니까? 주주 집에서 봤을 때. 그러니까 저게 주주 언원이 되든 아니면 뭐 최근에 뭐 라이프나 뭐 이런 데서 요청했던 대로 우선주를 소각을 하든 아니면 뭐이 돈으로 정말 어마어마한 뭐 정말 미래 성장성을 담보할 수 있는 더 큰 돈을 벌수 M&를 하든 뭔가 일단 가시쪽으로 보여 주는게 있어야 되는데 그거에 대한 그림을 삼성가 시원하게 보여주지 못하는 부분들도 있지 않나라는 생각이 들어서 그렇게 봤을 때는 저는 이제 외국인들이 이제 한국의 미련을 버리고 삼전이스가 안 좋다기보다는 아 얘들이 뭔가 나한테 해 줄 수 있을 것 같은데

애들이 뭘 해 주지? 아 이거 달러 환전에가 환전 비용 들고 다시 또 환전해서 들어오려면은 얘들도 예를 들어서 환전해서 나가면 다시 들어올 때 외국는 또 이렇게 나름대로 자기들끼리 의사 결정 회의를 해야 될 거 아닙니까? 그러니까 나가지는 못하고 있는 거예요. 근데 한국 국채가 4% 대를 주네. 이거 이따 받으면서 기다려 볼까? 저는 그 타이밍이 아닌가라고 생각이 들어서 그 뭔가의 트리거만 나올 수 있으면은 다시 주식을 살 수 있겠지 않을까 생각하는데 사실 그 트리거가 뭔가는 제가 앞에 말씀해 드리긴 했지만은 저도 속시원하게 이거다라고 답을 못 하겠고

사실 트리거라고 하면 진지하게 다 나올 건 다 나왔잖아요. 네. 그렇죠. 그래서 저는 시원 속 시원한 뭐 주주원이나 뭐 뭐 큰 대규모 M&나 뭔가 뭔가를 좀 보여주는 그런 것들이 나와야 지금은 그 돈이 전자가 잘 버는 건 알겠는데 내 돈이 아니다. 예. 나도 배당도 받고 싶고 미국처럼 더 많이 받고 싶은데 그게 안 되는 부분에 대한 아쉬움도 좀 묻어 있는 매도가 아닌가 예 그 정도 생각을 해 봤습니다. 예. 대표님네 하실 말씀 있으세요? 네. 가장 큰 위원은 직원 같아요. 직원 거기까지만 하겠습니다. 그죠? 인직원. 네. 네. 제가 이제 궁금한 것 중에 하나였는데

그 7월 달에 주가 급락하고 나서 전문가분들의 조언을 들어보면 그래도 너무 싸니까 조금씩 담아도 된다라는 조언이 많았던 거 같은데 지금 시점은 조금은 조심스러워지신 거 같거든요. 아니 뭐 뭐 저는 똑같습니다. 밀리면 삽니다. 계속. 예. 어떻게든 박스권 상담부에 줄여 놓은 거 이런 때 아니면 언제 사 그러면서 이런데 사긴 사는데 그냥 사는게 아니고 울면서 사는 거죠. 네. 이거 아 이런 데는 사야 되나? 근데 자긴 사는데 또 다도 못 사요. 이럴 때는요. 그냥 예전에 그 아주 웅대했던 마음보다는 좀 현금 계속 남겨놔야 된다. 이런 마인드로 가고 있는 상황들이고.

근데 아까 말씀드린 것처럼 이게 계속 또 다른 그니까 어차피 풍선 효과가 저희가 다 이쪽만 관심 갖게 되면은 그쪽에서 움직인데 이거 안 가잖아요. 그럼 그건 다 보 이렇게 보고 있는데 다른 쪽에선 아니 이러면 안 되지. 약간 그 선구자적인 입장 쪽에서 아니면 돈이 수선하는 관점 쪽에서 다른 쪽도 먼저 돌아섭니다. 그 그런 것도 있다 보니까 그것도 같이 보는게 맞겠다 싶어서 다도 못 사겠고요. 그래서 그 정도만 보고 있고 그러다 보니까 혹시 [목을 가다듬음] 연합 멤버스 혹시 하시는 분들은 아마 이제 반도체만 말씀 안 드려요. 제가 어제부터도.

그래서 다른 쪽도 약간 좀 여유게 보다 보니까 그런 거 한번 챙겨 보시고. 예. 네. 그리고 요거 잠깐만 볼게요. 이게 지금 수급 아까 얘기 나오서 잠깐 말씀드려서 착해 보게 되면 13일이니까 어제부터 이틀 동안 어떤 변화가 나왔지만 잠깐 보게 되면요. 외은 단조 4천억을 팔았습니다. 그러니까 이틀 동안 규모 크죠. 그런데 그러니까 자꾸 선물 얘기하시었는데 선물은 저는 큰 의미가 없다고 생각합니다. 이거는 뭐 지금 그니까 이틀 동안에 5천 계약 뭐 이거보다도 더 중요한게 전 요거라고 생각하고 있거든요. 주식 선물. 네. 그 이게 일단 요게 한 방향으로 안 가고 일단은 주식을 매도하는데 이걸 받기 시작하는 모습들이 약간 반대 파생 쪽에서 좀 반대로 나오는 모습들이 나오는데 요거는 계약과 금액을 같이 보셔야 되는데 금액도 약 한 1주 가까이가 매수가 들어갑니다.

저희가 지금 안 보여요, 이게요. 근데 이렇게 된다는 얘기는 일단 현물은 주식은 매도하는데 선물은 밑에서 받치고 있습니다. 그렇다 얘기는 이제 만약에 아주 초긍정적으로 생각하게 되면 누군가 팔고 있네. 그 팔 다 팔고 한번 그다음 보자라고 해서 이걸 대기하고 있다라고 하게 되면 그다음에 좀 더 배가 된 모습들로 나올 때는 요게 효과가 나오겠죠. 그래서 지금부터 가장 좋은 시나리오는 어 그렇다고 이거 차이시 안면 안 될 거 같고요. 이제 외국인들 팔만큼 팔아서 더 이상 매도 강도가 좀 약화가 되기 시작한다. 그런데 이것도 같이 들기 시작한다.

가장 시장 잘 갈 때가 그렇게 나오는 겁니다. 외군들이 어 주식 선물은 그러면은 개별 주식 선물 합산이죠. 네. 그러니까 지금 수량과 금액이 다 플러스란 얘기는 일단 저희는 어차피 그렇다고 하더라도 삼성원자 하이닉스의 비중이 월수가 워낙 크기 때문에 이게 수량은 적어도 금액이 크다라고 하게 되면 오히려 다른 거는 팔아도 삼성자 하이닉스는 매수물을 매수가 있다는 얘기입니다.요 정도 상황이라고 하게 되면 삼성전자 하이닉스에 대한 매수폭이 더 커졌다라고 볼 수 있는 상황들이죠. 그래서 매수액이 더 커지다 보니까 그래서 그걸 봤을 때는 어 어라는 생각도 드는데 이거는 또 지나고 봐야죠.

그래서 일단 시장에서선 그런 변화도 나오고 있다. 그래서 현물만 볼게 아니라 그런 쪽도 변화가 있다 보니까 이게 과연 어떤 변화를 살려 주세요. 네. 좀 살려 주세요라는 마음으로 일단 보도록 하겠습니다. 네. 네. 수급 상황 살펴봤고요. 김준우 센터장님께도 여쭤고 싶은데 6월의 고점과 7월의 저점 그리고 지금의 하락 여기에 대한 시각에 대한 의견 듣고 싶습니다. 네. 제가 [콧방귀] 이제 최근에 개인 투자분들을 많이 통하면서 제 고객님들 여러 형태의 반응을 보이시는 거 같아요. 그러니까 어떤 의사 선생님 고객님은 어제 이제 장을 자주 못 보시니까 진류하시느라 점신데 전화치더니

야 어제 야 오늘 전자익스 많이 빠지네. 10% 싶어네. 그냥 무조건 1억 더 넣을테니까 사자. 그런데 제가 아직 잘 모르겠으니까 말렸는데 오늘 그래도 조금 반등이 나왔지 않습니까? 근데 그런 거 보고 아 어 저는 더 빠질다기보단 잘 몰라서 그랬는데 이제 그런 분들 장을 잘 안 보시는 분들은 오히려 그런 피해를 표착도 하는구나 싶고 예전에 전자를 좀 싸게 사셨던 분들은 지긋이 기다린 분도 있고 어떤 분들은 지금은 뭐 도저히 못 사겠다. 또는 뭐 있는 현금도 또 저가 매수도 하려고 좀 더 기다려 보자. 이러고 이런 반응들 보이는데 제 생각해 보면 그러면 6월 달 고점에서는

우리가 왜 안 팔았을까? 그 그리고 7월 저점에서는 왜 못 팔았을까? 근데 지금 비슷한 시기가 왔으니까 그럼 지금 7월 저점에 빚대서 우리가 어떻게 해 볼 수 있을까를 좀 생각을 해 봤는데 어 제가 생각했을 때는 어 이제 자료를 보시면은 제가 만들어 봤는데 시장은 가격으로 움직이지만 투자자는 제가 볼 때는 감정 때문에 움직이지 못한다. 아 예라고 생각을 합니다. 네. 그러면 핵심적 6월 달에는 왜 우리 고점에서 왜 못해 매도를 못 했을까? 그럼 지금은 왜 우리 매수는 못 할까? 그러니까 제가 볼 때는 요런 거를 좀 고민을 해 봤고 그니까 이걸 제가 10월 13일 오늘 거 반영 못 한게 계속 이제 그 시간에서 움직이기 때문에 종가를 반영이 좀 그래서 13일 종가로 제가 저 해 봤고 그러니까 65의 코스피가 장중 고점 9,100포인트 크 9,100 진짜 왜 이때 못 오라 생각이 들죠?

그리고 7월 35,590 요거 30 그러고 나서 31일 날 지수가 두 자리 올랐거든요. 근데 왜 이때는 못 샀을까? 과연 산 사람들이 얼마나 될까? 이때 판 사람이 얼마나 될까 생각해 보면은 과연 지금 그럼 어떻게 해야 되냐 생각을 해 봐야 되는데 그럼 6월 고점에서 하락을 우리가 예상했을까? 근데 대부분 얘기해 보면 그때 그 하락할지도 모른다는 말씀도 많이 하셨어요. 그러니까 너무 과열인 거 같다는 얘기도 시간 대부분 했었고 선반영됐을 거라는 얘기도 좀 했었고 그때도 이제 금리 유가는 계속 부담이 됐었고 그 외국인 차이 실원도 그때 계속 외국인 매도가 나오고 있었고 근데 그럼에도 불구하고이 이제 팔진 않았죠.

왜냐면 주가가 이제 그 넘어가서 조종이나 총이 나왔었는데 이때는 그 왜 못 팔았을까를 생각을 해 보면 다들 오럴 거고 하고 그때 이제 지수 만 포인트 12,000 포인트 골드막 사에서 12,000 나오고네 저도 12,000 포인트 간다고 했었다 그러니까 이제 대부분 그러니까 굳이 내가 여기서 먼저 뛰어낼 필요가 있을까 그리고 이제 최근에 이제 어제도 올랐으니까 오늘도 오르겠지 이런 거 그다음에 지금 팔았다 더 오르면이 이런 포보가 되는 거고 이제 확증 편이 상승 근거 이때는 이제 좋은 것만 지금은 나쁜 뉴스만 보이는 것처럼 그때는 좋은 뉴스만 보이는 거죠.

그래서 못 파는 건 그 7월만 급락에서는 우리가 반등을 예상했을까? 그니까 어느 정도는 빠지는 날마다 계속 예상은 좀 했죠. 그러니까 급락에 따라서 가격 베리트가 생겼다 얘기도 했었고 과매도에 대해서 반작용도 나올 수 있고 실적이 계속 잘 나오고 있다는 얘기 했었고 수급이 이제 매도 광등가 어느 정도 나왔 이런 얘기 했었는데 그러면 사람들이 왜 매수를 못 샀냐? 이게 하락의 관성 더 빠질 모른다. 내일 또 빠질 몰라. 그러니까 그리고 탄양 소지는 이건 너무 이른 적감이 수리라서 이미 다 빠져 버린 거 저도 저로도 이런 경우가 봤습니다.

예 이미 악재에 대한 과민 반응 나쁜 악재는 악재를 불러고 우리 유튜브 알고리즘도 좋은 거 보면 계속 좋은 거 한쪽만 치우치는 것처럼 그렇게 되면 이제 그렇게 될 수밖에 없는 거죠. 그래서 이제 그리고 내가 완전히 바닥에서 사보겠다는 것 때문에 내일 빠지면 사야지. 내일 빠지 이러다가 이제 저점은 못 잡은 거든요. 이게 7월 30일에 빠졌을 때 다음날 지수가 두 자리 수 10몇 %씩 오로가란 건 아무도 몰랐을 거예요. 그니까 이런 거를 모르기 때문에 이제 못 사는 건데 결국의 심리의 문제네요. 이게 모가 그렇죠. 예. 그래서 이제 그러면 이제 7월 말과 지금인 반등 논리는 같은 생각을 해 보면은 현재는 이제 반등시도 제차 조종이 나오고 있고 그다음에 이제 뭐 실당의 게리는 축소되고 있고 왜냐 실적대 주가가 계속 빠지고 있으니까 주 멀티플은 계속 따지고 있는 상황인 거고 뭐 이런 것들을 상황으로 봤을 때는 이제 지금 계속 중요한 거는 그러면 이제 결국에는 외국인 수급이 돌아오느냐

아 이런게 결국에는 제일 큰 이슈가 될 거 같긴 한데 그래서 제가 결론을 내보면은 6월에는 비싼 싸도 사고 싶었고 지금은 싸져도 사기 두렵다. 딱이 말이 저는 제일 적절하다고 생각하는데 그 시장을 맞추는 것보다 중요한 거는 감정이 가장 강해지는 순간에도 투자 원칙을 실행하는 거다. 근데 대부분 이렇게 투자를 시작하지면 그렇게 못 하거든요. 그래서 제가 개인적으로는 어떻게 대응해야 되느냐 결론을 좀 내버리면은 원칙을 세워주시는 거 예. 제 나름의 공인들과 커뮤니케이 하면서 제 나름의 원칙입니다.이 뭐 뭐 맞을 수도 있고 틀 수도 있지만

이제 가격 조정이랑 기간 조정일 분할 매수 그러니까 내 보통 보면은 내게 몇 % 빠지면서 이렇하거든요. 근데 지금처럼 하락이 지속될 때는 기간 조정을 하는 것도 좋습니다. 이게 1%고 빠이든 10% 빠지든 나는 매주 월요일 날 사야지. 나는 매주 금요일 날 사야지. 이런 원칙을 정해주시게 되게 좋은 거 같아요. 그러니까 내가는이 종목은 꼭 10%만 빠지면 사지 했으면 8%자 사면 안 되는 거예요. 그런 원칙을 지켜야 되고 또 현금이 항상 10% 20%는 끝까지 남겨야 됩니다. 끝까지. 그러니까 마지막 현금은 제가 썼게 마지막 현금은 불타기를 하난이 있어도 절대 현금이 빵%가 되면 안 된다는 거죠.

예. 그리고 반등은 확인하고 그러니까 마지막까지 현금이 빵가 되면 안 됩니다. 그리고 반등을 하게 되면 이거를 내가 저점 사서 끝까지 가져가지 이게 아니라 적당히 반등. 그 적당히 반등은 건 제가 볼 때는 두 자리 수 정도 반등이 나오면 다시 현금 20% 확보해야 됩니다. 무조건 절대 규가면 안 됩니다. 아무리 장이 좋아도. 예. 그래서 저는 개인 투자자 여러분들은 장기 투자만이 답이다라고 생각합니다. 그 트레이딩은 우리 김민수 대표님처럼 잘하시는 분들이 하는 거고요.이 방송 보시는 개인투자분들 죄송하지만 주식 잘 못 하신 분들 많아요.

뭐 저도 못 합니다. 예. 그래서 장기 투자가 답이잖라 생각을 하고 그러니까 이게 좋은 기업을 쌀 때 사서 비싸게 팔자 이게 데미 뻔한 얘기라고 욕 먹을 수 있지만 제가 그 경험상 말씀드 그때 또 말씀드렸지만 그 12월 말 아 2024년 말 25년 초에 제가 이제 그때부터 저 그 전잔을 사서 모아 된다는 얘기를 많이 했었거든요. 이게 제가 연하 평스 쇼츠에도 봐도 제가 25년 5월 달에 예 있더라고요. 예. 이 그때는 제가 근데 물론 메모리가 잘될 거 알고 사자고 하진 않았어요. 근데 제 컨셉이 딱 이거. 좋은 기업이니까 쌀 때 사서 일단 기다려 보자는 컨셉이었는데 그게

그 이슈들이 바뀌고 뭐 출론되면서 메모리가 좋아지면서 이렇게 쭉 올라온 거거든요. 그래서 제가 볼 때는 그 보통 이제 우리나라 지상파 뉴스는 대부분 사회적 이슈나 정치 이슈가 많은데 지상파 뉴스에서 주식 올랐다 빠졌다 얘기는 주식 고점일 때 올랐 사상 최고치 얘기 나오고 최저치 얘기는 나오거든요. 그니까 지상파 뉴스에서는 지상파 34에서는 주신기가 거의 안 나옵니다. 형상제 1년 365일내는 나올 데가 없어요.데 정말 많이 올랐을 때 나오고 많이 빠을 때 나오거든요. 그러니까 제가 이번 주에 보니까 지상펀에서 검은 화일 뉴스 나오더라고요.

이런 뉴스가 나올 때 분할 매수를 해야 되는 겁니다. 그 해야 되는 거고 그리고 이제 사상 코스피가 세 차가 채고칠 뉴스가 계속 나오잖아요. 그 뉴스 나올 때마다 5% 10%씩 계속 파는게 맞아요. 그러니까 지상파 뉴스를 활용하시면 됩니다. 네.이 이 연합및 활용하지 마시고 지상에서 활용하시면 되고 그래서 항상 평상시에도 그 내가 보는 기업이 펀더멘탈이 좋은 애사면은 쌀 때 사서 예를 들어 대표적으로 우리 피지컬에는 현대차 같은 기업들 뭐 지금 다들 아무도 피지컬에게 얘기 안 하지만 좋은 기업 지금 사면 저는 분명히 수익 날 거라고 보거든요.

28년도에 애틀라스 상 애트라스 상여가 된다는데 그러니까 그러면 봤을 때 우리나라 코스피가 대부분이 전자닉스가 참 전자닉스가 나쁜 기업이 나쁜 기업 아니잖아요. 근데 이거 반도체 뭐 이제 그 고점론 하면서 뭐 두려워하지 마시고 지금 들고 있으면 저는 분명히 수익 날 거라고 봅니다. 그러니까 지금은 두려워하지 마시고이 정도 빠졌을 때 안 사면 주식 언제 합니까? 주식을 안 해야죠. 그러면 그래서 저는 과감하게 지금은 어 있는 현금 있으면 투여해야 된다. 다만 불타일 할지 언정 여기가 바닥에서 현금 빵풀 만들지 마십시오. 10%도 꼭 남겨 놓고 반등하는 거 보고 쫓아간 한이 있더라도 그렇게 좀 제나라의 원칙을 좀 말씀을 드리고 싶어봤습니다.

네. 만약에 내일 자금을 투입해서 빠지더라도 이거는 버텨야 되는 지금의 레벨이다. 이렇게 지금 안 사면 언제 삽니까? 네. 경험에서 늘어난 소중한 투자 원칙을 공유해 주셨는데 대표님께서도 하나 좀 풀어 주시죠. 네. 풀게 없어요. 코 코 코말 어 코 풀 거 같은데. 투자 원칙. 우리 얘 투자 원칙이요? 네. 대표님의 투자 원칙. 읽지 마라. 그 원칙을 꼭 지켜라. 대표님도 그 외부에 이제 많은 뭐 일반 투자자분들 만나 회원분들도 다 있으실 텐데 장기 투자 이야기가 사실상의 정말 진리자 정답일 수 있는데 많은 사람들이 장기 투자를 잘 안 하려고 하잖아요.

그리고 실제로 유튜브 조회수 봐도 뭐 2, 3년 뒤 모아가세요라는 거 콘텐츠보다는 내일 뭐 오릅니다. 이런 콘텐츠가 더 많이 조회수가 높은데 이런 현상들은 우리가 어떻게 좀 봐야 될까요? 어 일단은 우리 센터장님 책한 건 내시죠? 좋은 출판사 소개시켜 드릴 테니까. 시켜 드리겠습니다. 8대 2. 예. 아무튼 어우 역시 현장에 오래 계시면 아 그럼요. 102% 공감합니다. 이런 내용들은 꼭게 제가 AI 시켜서 이게 좀 정리해서이 딱 마인드에 갖추셔야 될 것 같습니다. 그런 쪽인데 일단은 그런 거 같아요. 그니까 한국 증시는 네. 저는 장기 투자가 비자발적인 장기 투자 빼고

물렸다. 그래서 가는 비자발적 장기 투자 빼고 네. 자발적인 장기 투자는 하기가 진짜 어려워요. 그리고 그 변동성을 다 감내하면서 그냥 일단 내가 돈을 벌고 한 템버거를 먹었어요. 먹는데 내 마음은 시커맣게 타 있어요. 그냥 훅 불면 릭 날아갈 것 같은 제처럼 돼 있어요. 그리고 열 템버를 먹으면 뭐 합니까? 그 사이에 같은 스트레스 거기다 그것까지는 솔직히 백배가 나야 돼요. 이제 내가 받은 스트레스를 생각하게 되면. 근데 그렇게 돼 가는 과정을 봤 때 한국 증시는 또 워낙 시클리컬 업종이 많고 또 그러다 보니까 또 한국 증시 고실적인 문제 아시잖아요.

어떻게든 주식을 안 올리려고 하고 있고 아직까지 딱 틀어막힌 상속세 증여요세부터 그리 한국 증시에 또 잘한게 뒤통 수치기 네 뭔가 진행 중이래요. 그 나중에 공시할 때는 빡 딱 보니까 벌써 팔았네. 대조주는 뭐 필요한 건 벌써 팔았네. 이런 것들 다 이게 다 갖춰 있는 시장에서 누가 투명하게 누가 공중한 룰과 함께 같이 매매를 하기 시작을 하겠습니까? 이런 거부터 바뀌기 시작해야죠. 근데 아까 저 보니까 S1인가 실적 발표하는데 어우 그래도 조목조목 발표한 거 보니까 좋더라고요. 이렇게 나가야 될 거 같긴 한데 나중에 바뀔 순 있겠지만 한국 증시에 발목을 잡는 여러 가지 요인들 그리고 또 그거를 서포트 처음에는음 이번 정부에서 관심이 되게 많았습니다.

주식에 대해서 점점 주식 얘기 안 하네요. 그리고 또 하는 거 보니까 너무 [콧방귀] 오버하면 안 될 것 지금 어 주식 시장에 대해서 별 관심이 없어지는게 그때는 관심 있다가 지금 갑자기 없어진다. 이게 항상 보여지는 용도미꼴로 정책들이 들어온다. 이거 문제가 심각한 거죠. 근데 거기다가 기업들은 그러니까 아유 그냥 뭐 버티면 되겠지 뭐. 이렇게 생각하는 이런 관념들이 다 같이 마치다 보니까 변동은 큰데 수익은 그런 거 다 변고 나서 어떻게 한번 올랐을 때 그때 팔아야 될 수밖에 없는 그런 관점들 혹시나 싶어서 제가 왜 9천선 저갈 때 제가 왜 안 팔았는지 생각해 보니까

저는 밸류가 바뀔 줄 알았어요. 혹시나 이래. 네. 그럴 줄 알고 이렇게 되게 되면 더 할 줄을 더 좀 넓게 보다 보니까 거기서 그냥 당한 거죠. 근데 안 되겠다. 똑같습니다. 마인드는 그러니까 대한민국 증시는 죄송하지만 저는 장기 투자가 안 맞는다고 생각합니다. 장기 투자 댓글들도 대부분 다 그냥 단기 투자용 국가라고 말씀을 많이 하시네요. 제가 상반기 때도 그런 얘기를 드렸을 때 그니까 장기 투자도 하고 장기와 단기 계좌를 같이 분리해라. 그래서 단기 계좌도 같이 매매하실 줄 알아야 된다 그랬더니 엄청나게 또 예 아이고 돈 복사되고 있는데 단 단타 같은 소리 안에 단타형 집에 가셈 뭐 이러면서 이렇게 나오는 것들 엄청 많이 들었는데 여러분 이거 시장을 어떻게 그니까 생존 달려면 어쩔 수가 없습니다.

단기적인 것도 갖춰 놓고 어차피 이거는 지금 해결 못 하겠다 그러면 기다렸다가 다음 사이클 좋을 때 그때 한꺼번에 정리한다라고 생각하시고 또 그것만 보고 있으면은 물린 것만 보고 있으면은 스트레스는 세 배로 가정됩니다. 언제가 언제가 그러다 밥 먹기도 싫고 또 나가서 좀 운동하거나 좀 움직이기도 싫고 사람 만나기도 싫어집니다. 그 사람 그냥 이렇게 돼 버려요. 그러면 그냥 골마려요. 그러지 마시고 안 될 거 같다 그러면 아예 그냥 채워 놓으셨다가 언제 변화가 돼서 또 이제 약간 또 불 바람이 불면 우리 센터장님이 얘기하셨지 않습니까?

올라 온다고 하셨지 않습니까? 덴 아이브 형 예 아러브 그래도 대표님 리레이팅에 대한 기대를 져버리신 건 아니잖아요. 장기 투자 그 계좌는 계속 들고 계신 거잖아요.네 그걸 마지막으로 기대하고 있습니다. 이번 사이클에서. 그래서 그게 되면은 그다음에 이제 해결할 준비를 하려고 하는데 근데 그게 릴레이팅이 보통 보게 되면 한 11개월 20일 동안 가만히 있다가 열흘 사이에 리팅된 경우도 있어요. 그래서 갑자기 막 이번에 반도체 처음으로 이제 하이닉스가 맨 처음 움직였습니다. 네. 움직였다가 그다음에 쭉 갔다가 25만 원대 갔다가 또 17만 원이니까 8만 원대 거기까지 그렇게 가는 동안 거기서 다시 돌파하기 1년이 걸렸어요.

그래서 돌아가기 시작할 때 딱 한 달 만에 돌아가더라고요. 움직임 보게 되면 그러니까 11개월 동안 그렇게 고생시켜 놓고 한 달 만에 돌아가는게 주가가다 보니까 그럼 그 11개월 동안에 아이고 하이닉스 불렸네. 얼마나 졸록 많이 받았습니까? 하이닉스 뭐 그때 PBR 세배 이거 두 배 2점 몇 배 가는게 이게 말이나 되느냐 고평가다라고 하고 거기서 10열 배 났지 않습니까? 그렇게 되는 것도 릴리팅이 될 수가 있는 기조인데 그게 어떤 식으로 어떻게 될지는 대충 시나리오만 갖고 그걸 가지고 지금 이게 돼, 안 돼? 어, 이러고 하고 있으면 안 될 거 같다라는 생각이기 때문에이 정도는 나는 나중에 가서 높이 팔 수 있어라고 하는 거는 따로 떼놓고 지금은 다양한 시장의 아이디어 그리고 또 지금 네.

그 또 미국도 같이 좀 하시고 미국 쪽도 보셔야 되고 그래서 약간 좀 다양하게 갖춰 가시면서 하셔야 그리고 또 죄송하지만 단기 매매 하셔야 됩니다. 짧기 매매라고 생각하지 마시고 2박 3일 정도 2박 어 왜 왜 웃으세요? 2박 3 1박 2일은 좀 그렇잖아요. 2박 3일 정도까지 보면서 그래도요 정도에서 모멘텀 안 꺾다가가 볼 수 있을 정도 이런 것도 해 보시면서 다양한 전략을 짜셔야 그래야 케이징 재산 살아남습니다. 네. 투자 원칙에 대한 전문가들의 의견을 들어봤는데 위원님께서도 좋아하는 말씀 해 주시죠. 뭐 이런 저도 지금은 그 오늘도 보고서에 쓰긴 했는데 추가 상승과 하락과 상승에 대해서 그 손익비를 따졌을 때 반등 쪽에 손익비가 높은 자리다.

그러니까 뭐 일주일 정도는 흔들림 의심과 심 불안한 심리 때문에 밀릴 수가 있어도 이렇게 많이 연속적으로 이래적으로 빠진 다음에 네 들고 가면 갈수록 저는 그 수익낼 확률이 높다. 그리고 많이 빠질수록 되돌림의 강도도 높다 이렇게 보고 있습니다. 뭐 1년 이상 모쳐서 장기 투자하라고 말씀은 못 드리지만 그래도 지금 시점에서는 한 달, 두 달 정도까지는 우리가 들고 갔을 때 승률은 높을 거다. 이렇게 말씀을 드릴게요. 앵커님도 조언 좀 해 주시죠. 그래도 매매 좀 하시는 앵커님이시다 보니까 저는 잘 새겨 듣도록 하겠습니다. 그래서 다음번에 기회가 왔을 때는 저도 꼭 잡아보는 걸로 마무리를 지어 보고요.

아, 근데 악재가 하나 있습니다. 골드만 삭스가 경골 메시지를 보는게 있다. 그래서 우리 대표님의 의견이 좀 필요할 거 같은데요. AI 사이클의 세 가지의 경고 신호를 보냈는데 그중에 두 가지가 이미 나타났다. 동의를 좀 하시는지 내용 좀 봐 주시겠어요? 네. 어떤 경고등인가요? 예.데 저인가 맨날 좋은 얘기만 갖고 오다가 이상한 얘기 갖고 오니까 또 아 이거 바닥인가 보네. 차라리 이게 바닥이었으면 좋겠습니다.데 그냥 골드만 삭스에서 나오는 얘기쪽에서 봤을 때 어 AI 투자 사이클에서 경고등이 커졌다고 하네요. 그런 쪽에서 일단 이미 켜진 시도는 주가와 실제 실적 간의 괴리 이거는 뭐 다 이게 경고라고 하기에는 저희가 보통 밸류를 측정할 때 성장에 대해서 밸류를 측정하지 않습니까?

근데 시장에서는 그 성장을 보면서 미리 겨오는게 좀 있겠죠. 근데 그게 그니까 이게 그니까 보통 보게 되면 빠른 실이라 돈을 많이 벌 거야라고 하게 되면 단기간에 많이 오르겠죠. 근데 그게 아니라 좀 시간은 걸리겠는데 그러면 기억이 나오는 이제 주가의 상승 쪽과 실적간에 좀 교리가 좀 있다고 하게 되면 그 사이도 막 변동폭이 크겠죠. 그런 쪽에서 일단 괴리는데 이걸 이제 빨리 좁혀야 된다 그러면 약간 여기서 조반집이 나오기 시작합니다. 네. 빨리 돈 버는 거 보여줘 보여줘 하는데 분기 분기 안 나오네 그러면 실망감이 나올 수 있다는 거를 가지고 얘기를 하는 거 같은데 아무튼 이게 첫 번째라고 합니다.

두 번째는 시종 시장의 AI 차입 기업의 위험 재평가 이게 보통 얘기 나오는 그 하이퍼스케일러들의 어 그 스프레드 CDS 이쪽으로 얘기하는 거죠. 이 생각보다 근데 이게 지난번에 한번 어 쭉 가다가 살짝 죽었다가 이번에 다시 올라가는데 3%대 이상으로 들어가는 거예. 그러니까 아마 그럴 거예. 차트가 이렇게 됐다가 이렇게 살짝 갔다가 여기서 왔다 갔다 하고 있거든요. 이거 다시 튀어서 3%대 이상을 훅 들어가게 되면 요거 어떡하느냐 쪽인데 아마 글로벌 아비 쪽에서 많이 얘기하는게 3%대 이상에 대해서는 좀 경계를 해야 된다라고 하거든요.

근데 그 쪽에서 지금 얘기가 나오다 보니까 그거는 신호가 켜졌다라고 보는 거 같습니다. 그리고 또 아직은 마지막 신호 세 번째 요게 어 대형 클라우드 기업의 자본 지출 증가율 둔화 그러니까 즉 KX 투자가 둔화가 되게 되면 그러면 A 투자 사이클은 바로 식을 거고 그렇게 되면은 당연히 실적이 안 나온 쪽들 먼저 붕괴가 될 거고 그러면서 그렇게 되면은 CDS가 팍 시작하면서 오히려 나 AI 한내 한 다음에 환영사들이 IT 버블과 똑같죠. 실제로 실적 안 나온 쪽들은 우리 또 강하게 밀리면서 어 버블이 만들어진 조건들 이렇게 얘기를 하는 거 같은데 이렇게 쭉 봐도음 제가 보기에는 어 골드만 삭스가 이제도 마음이 급 아이 죄송합니다.이 친구들도 마음이 급하구나라는 생각은 들어요.

그 AI가 요즘에 보게 되면은 예전처럼 뭐 어 뭐 새로운 모델 나왔다 그래서 주가 팡팡 뛰고 그런게 아니라 막 따져 보기 시작하더라고요. 좀 민감하고 깐깐해졌다라는 쪽이다 보니까 이제 그럴 거 같은데 거기다 이제 또 이런 것도 있습니다. AI 핵심 10열 개 종목들이 어 SP 500시가 총액에 한 40%를 차지했다라고 하게 되면 쏠림이 크다 얘기죠. 그랬을 때 나머지 쪽들은 나머지 종목 같다. 3 434개 이런 종목들의 합계들은 제대로 안 가다 보니까 오히려 S&P 500 중간값 종목들은 많이 75%예요. 양극화 장세네요. 그렇죠.

그러다 보니까 어떻게 보면 똑같네요. 우리도 그렇죠. 삼성전자 하이닉스가 끌고 간게 오래 오늘 한해 상승분 58% 상승이 그게 그거죠. 그래서 아직까지는 고점 대비선 반토막인데 아직까지 저 밑에 올해 시작한 거 대비해서 올라 있다 보니까 근데 저희는 위에만 보고 있는 상황들이죠. 근데 그런 상황들 쪽에서 그까 뭐 그런 쪽으로 보게 되면 솔림도 좀 약간 걱정된다 이렇게 나오는 거 같고 거기다가 아까 말씀드렸던 요거 그니까 지금 어 올해 발행 부채가 5천억 달러가 넘었다. 그러다 보니까 어 신용 스프레드가 확대되는 과주점 쪽에서 지금 어 주식 발행 기분은 근데 감소가 됐다고 하는데 이거는 이제 그런 건 있을 것 같아요.

한때 저희가 돈 벌기 시작하게 되면 대부분의 빅테크 기업들 같은 경우는 자사조 매입 소각과 또 배당 이런 쪽으로 신경을 썼는데 이걸 못 하고 오히려 지금 반대로 어 계속 돈은 이쪽으로 다 쏟아붙지 않습니까? 나중에 우리 돈 많이 벌을게. 근데 제가 보기에도 돈 벌을 것 같아요. 근데이 과정 쪽에서 오히려 그것까지 모자하다 보니까 부채를 발행해서 채권을 발행하다 보니까 지금 점점 금리도 올라가고 그 약간 꼬리 꼴을 무리는 거죠. 이런 쪽들이 부담이 되는게 아니냐. 그래서어요 쪽들에 대한 부분들은 근데 그렇게 되면은 그렇다고 그래서 또 투자를 안 할 수가 없어요.

그러면 KX 투자가 또 위축되다 보니까 이거 반대로 이렇게 또 돌아서 또 충격이 되는 것도 아니냐 이렇게 나올 수가 있는데 결론적으로는 일단 뭐 요거 있죠. AI 수익성을 이제 계산할 때가 왔다라고 얘기를 하는 거 같은데 결론적으로는 근데 이거는 지금 막 투자를 하고 있는데 우리 돈 잘 벌테니까 기다려 주세요. 그러니까 응 기다릴게. 기다린게 한 2년 3년 들어갈수록 조반심이 나는 단계라고 봐야겠죠. 그러다 보니까 잠깐만 깐깐하게 계산이 들려 보니까 넌 아닌 거 같은데. 그러니까 시작에서는 제 오라클 얘기도 잠깐 드렸지 않습니까? 오라클은 대박 아니면 쪽박이라고요?

데박이 나게 되면 지금 주가보다 훨씬 더 올라갈 거고 아니게 되면 이제 완전히 오라클의 역사가 사라질 정도로 그렇게 부채 발행이 많이 돼 있었죠 보니까. 근데 지금 그들은 여기 배팅한 거죠. 그런 관점에서 봤을 때 그런 아마 오라클이 대부분의 흐름들을 저는 좀 시그널을 보여 줄 거라고 생각합니다. 근데 거기에 사느냐 죽느냐에 따라서 AI 전반적으로도 그런 흐름들을 가져갈 회사들이 많다 보니까 거기서 판단을 해 보시는게 좋겠다 그런 쪽인데 또 이렇게 사이클 경고등해야 읽어보죠. 저 같은 이제 저 아시아에 있는 그 사람도 이렇게 읽어보죠.

그러다 보니까 아 제목은 자극적으로 해야 되는구나. 아 약간 뭐 저희가 시장에서 다뤄왔던 내용들 같아 가지고 그 뭐 별 다른 건 없는데 이렇게 되게 되면 가뜩이나 심리가 축되니 때 어 눌러 봐야지. 저도 그래서 이거는 그냥 그 글 보고서 쓰는 제 입장에서 봤을 때 한동안에 글 안 쓰다가 위에서 너 요즘 보고서 왜 안 쓰냐라고 해 가지고 그냥 낸 보고서의 성격도 있지 않나라고 좀 보고 조금만 안심해도 되는 말씀을 주시네요. 우리 위원님께서 센터장님은 하여튼 예 마음을 잘하시는군요.이 같은 AI 투자 사이클 경고 등 내용을 보시면서 어떤 조언을 해 주시겠습니까?

어 저 얘기가 제가 볼 때 골드방사스가 했기 때문에 우리가 좀 흘려보면 안 되긴 하는데 사실 새로운 얘기는 아니지 않습니까? 다 뭐 저기에 대해서 뭐 다 우리가 뭐 교 뭐 한번도 우려를 했던 얘기들이고 해서 근데 골드박사스는 [콧방귀] 저는 이해가 안 되니까 코스피 12,000 얘기 외치들 언제고 리서치가 두 개인지 뭐 에너끼 조율이 안 되는지 센터장이 조율이 안 되는지 잘 모르겠네요. 예. 270명 있답니다. 270 아 맞네요. 거의 이 찍은 거예요? 죄송합니다. 네. 저 그리고 또 궁금한 거 하나 있었는데 엔스로픽이 이제 곧 상장이 된다고 하잖아요.

IPO가 예정이 돼 있는데 IPO를 하면 이제 수급이 그쪽으로 쏠려서 국내장에서 외국인들이 자금을 더 빼고 다화될 수 있다. 국내 시장은 이런 분석도 있던데 엔트로픽이 기관 투자자들에게 처음으로 3분기 실적을 공개한다고 하더라고요. 여기에 대한 내용 좀 봐 주시겠어요? 센터장님 혹시? 아, 제가 가져온 겁니다. 어, 우리 대표님께서 들고 오셨군요. 이번 실적 공개가 어떤 AI 산업의 수익성을 검증하는 그런 시간이 될 수 있다라고 해석을 해도 될까요? 이게 이따가 발표되나요? CPI보다 더 중요하다라는 뭐 이야기도 있어 가지고요. AI 쪽에서는 제일 중요한 뉴스라고 많이 보.

왜냐면 이번에 그 오픈 AI 쪽에 관련된 매출 추정치도 잠시 뒤에 의견 함께 주세요. 센터장님. 할만는데 일단 기다리겠습니다. 길게 할게요. 네. 내시냐 그로스냐의 차이에 따라서 막 바뀌다 보니까 그때도 한번 출렁했지않습니까? 그런 것처럼 그니까 이제 상장을 앞두다 보니까 거기서 이제 전방치나 그리고 또 자금이 걸로 많이 들어갈 것 같거든요. 네. 그렇기 때문에 그 상황 쪽에서 어 하나하나에 따라서 AI에 대한 시각들을 또 많이 또 좀 바뀌지 않나 싶어서 이거 보고 있는데 투자자의 날이 그 들어오는데 이때 발표하지 않았던 실적하고 매출의 앞으로 전망치 이거를 얘기를 한답니다.

근데 여기서 보는게 위스퍼 넘버 이게 너무 알고 있어 이게 아니고요. 예. 스크릿 스트릿 컨센입니다 이게. 네. 그니까 시장에서는 그래도 한 그래도 그 정도값인데 막 그 1천억 달러 해야 되는 거 아이가 이런 느낌 그래서 그렇게 바라보고 있다는 것들 그래서 어 3기 실적까지서 처음 공개를 한다고 하는데 대충 오프데이에는 한 700억 달러 정도 5천억 달러 정도가 기준이다 보니까 발표했는데 또 900억 달러 그러면 또 이제 괜히 또 시장이 또 아이고 이거 믿었는데 벌른 약간 아유 망했네 이런 배신자 뭐 소용 없습니다. 일단 그러면서 이게 중요한게 아니라 그게 빨리 올라왔던 그 속도 있죠.

증가율이 더 중요할 것 같긴 한데 근데 시장에선 그것 때문에 실망감이 나오게 되면 또 한번 또 예, 약간 후폭풍폭풍이 나올 수도 있기 때문에 그렇게 봐야 될 것 같고요. 그렇기 때문에 그걸로 이제 2조 달러가 거론이 된대요. 엄청 올라왔네요. 2조 달러면은. 네. 그래서 한때 제 한 1조 달러 때도 어유 들어온지가 얼마 안 되는 거 같은데 이것도까지 바라보고 있다라고 하게 되면 일단 생각보다음 몸 덩치는 커졌어요. 그러니까 이게 무슨 얘기냐면 지난번에 저희가 한 1조 달러 정도까지 생각했다라고 하게 되면 아유 그럼 나 저거 기관 외국인들도 마찬가지로 나 저거 총약해야지라고 있다가 갑자기 보는데 IPO 시험 다해서 2주 달러 정된대요.

그럼 내 돈은 두 배가 들어가겠죠. 어허라 그럼 어디서 돈 빼야 되지? 한국 있잖아요. 한국기 이러면서 거기서 저 와르르 이런 설도 있습니다. 지금 외군들 지금 정리했던게 저희 지난번에 스페이스엑 때 그때 IP 한국 시장 좀 당했었어요. 그때도 한번. 그러고 나서 다시도 들어왔었어요. 그리고 아 들어 아 그 들어온게 아마 그때 7월 달에 들어왔을 겁니다. 그 급락할 때 그 다음 때 그때 약간 채워지다가 잠깐 들어오고 나서 다시 쭉 뺐었죠. 그러다 보니까 그랬다는 얘기도 있고. 네. 네. 그리고 그때 또 그 답의 후문이지만 이런 변동성 가지고 한국에 어떻게 투자하느냐 빼 이래서 뺐다는 쪽들도 많고 그래서

하여튼 이렇습니다. 근데 그래서 아마 엔트로피 관련된 얘기 조만간 나오게 되면은 또 그에 따른 반응과 같이 한번 또 보시는게 맞지 않나 쪽으로 보셔야 될 거 같아서 그 한번 보셔야 될 것 같고요. 그래서 뭐 이거는 뭐 나머지는 이제 보겠습니다. 뭐 매출 회계 방식이 어쩌고 저쩌고 이런 거는 그냥 그 지난번에 다 나왔던 얘기 때문에 그냥 보고 거기서 어 딴 거 별로 변수가 금리 금리는 모르겠어요. 이게 금리가 계속 높은 수준이라고 그래서 엔트로픽과 이제 비교를해서 이렇게 나오는 건 아직은 잘 모르기 때문에 일단 지금은 아까 그 나왔던 내용 보고 더 이상 뭐 얘기 안 안 드리고요.

보고하시죠. 뭐 추측하고 해봐야 아무도 도움이 없 안 된다. 근데 생각보다 문값은 많이 올라 있다. 이거는 여러분들 하고 보시는게 좋을 것 같습니다. 위원님 오늘 나올 이슈 중에 CPI보다 이걸 더 중요하게 보시는 거예요? 어 그렇죠. 아무래도 지금 매크로도 중요한데 우리나라 반도체에는 계속 AI 쪽의 실적에 대한 뭐 가시성, 신뢰성 이거 가지고서 외국인들이 뭐 매도를 한다 이런 식으로 태클들이 많이 들어오니까 네. 저게 저도 되게 유의미하게 중요할 것 같아요. 이제 센터장님의 의견을들을 시간입니다. 아, 저는 근데 지금까지 보면은 IPO를 준비하는 기업이 마지막 실적 발표에서 미스난 거는 저는 거의 못 본 거 같아요.

보통 IPO를 준비하는 사람들이 다 거기 맞춰 놓고 매출도 맞추고 일부러 찍킬 매출도 뒤로 밀어놓고 하기 때문에 여기서 저는 뭐 시장이 쇼크를 줄 만한 미스 실적이 나올 것 같지 않고요. 다만 이제 그러고 나서 이제 그 이제 저 그것보다 더 중요한게 정말 이제 11월 달 IPO를 하게 되면은 거기에 청약 자금을 대기 위해서 이제 팔아야 되냐 뭐 이런 건데 제가 볼 때 그런 성격의 자금이 뭐 어제 그제 계속 나왔던 외국인 자금의 성격이 아닌가 싶기도 한데 네 근데 보통 이게 뭐 우리 개인 투자자분들 보면은 이제 뭐 이게 이런 청약이나 할 때 뭐 급하게 마지막까지 돈 좀 돈 수익 좀 더 나고 급하게 팔아 이렇게 해야지이 글로벌 자금들이 뭐이 엔스로픽이 IPO가 돼 있는게 11월이이 돼 있는게 뭐 하루이 틀 얘기도 아니고 이거를 10월 말까지 일단 전자닉스에서 막 좀 확 있다가 아이고 한 1주 팔아야지 그러지 않거든요.

그래서 제가 볼 때는 지금 이제 10월이기 때문에 11월이면 거기에 따라서 엔솔로 때문에 여기서 전쟁에서 추가로 더 빠진다 뭐 저는 그렇게는 보지 않고 있습니다. 예. 그러면 상장 이후의 흐름이 더 중요하겠군요. 저는 앤스로픽 실적이나 이런 거 기대감면 되게 좋게 발표할 거라고 보고 또 앤소로이 최초로 생 그 이런 AI들 중에서 가장 이제 B2로 돈 버는 것도 이미 다 보여줬었고 이번에 뭐 이런 전쟁한테도 뭐 엔트로핑이 뭐 많이 기여했다 뭐 이런 얘기도 있었고 해서 저는 되게 뭐 긍정적일 것 같고 좋을 것 같고 또 이제 뮤즈 스파크가 이제 그 이번에 그 에이전틱 AI로 뭔가 한번 보여줬기 때문에 에트로픽도 뭔가 한 보여주지 않을까 이런 생각이 돼서 오히려 그렇게 되고 제가 생각하는 이상적인 기대 예상이 아니라 기대는네

오늘 CP도 약간 기대보다는 조금 이렇게 예상보다 좀 낮게 나와서 시장 안 준비과 동시에 엔픽도 기대감을 확 주고 해서 아주 드라마틱한 반등이 이제 나올 수도 있지 않을까라는 기대를 해보고 있습니다. 그럼 이거는 좀 어떻게 생각하세요? 보통 이제 역사적으로 메가 IPO가 되면은 그때부터 증시 한번 고점 보고 내려간다라는 썰들이 있잖아. 이번 스펙 X도 약간 결과적이지만 살짝 비슷했고 이번에 엔스로픽이 뭐 11월이 됐건 12월이 됐건 들어오면은 또 한번 시장에서는 우려의 시각도 있지 않나 싶어서요. 그렇죠. 이제 그런 것들은 이제 스페이스 상장한테 그런 얘기도 있었고 근데 제가 자세히는 모르겠습니다.

이게 사실 이게 구주 매출이 얼마나 되는지 신주를 얼마나 찍은지를 좀 알아야 되는데 제가 사실 죄송하지만 그 부분을 자세히 보고 보지는 못했는데 스페이스 X 상장 때 보면 신주 찍는게 그렇게 많지 않았거든요. 그래서 아마 얘들도 막 그 IPO를 하는게 투자 자금에 대한 액시의 성격도 좀 있고 하는 거기 때문에 제가 볼 때는 뭐 신주나 구주 비중을 좀 봐야 되겠지만 이게 뭐 뭐 그렇게 뭐 구조 매출이 어마어마하게 많아 가지고 이게 뭐 뭐 이렇게 하여튼 신주를 많이 찍어 가지고 이제 뭐 그렇게 되진 않을 것 같고 해서 그럼 기존에 있던 구조들이 뻥튀기해서 올라오면서 오히려 시총을 전체적인 파일을 더 키우면서 이제 뭐 시장의 그 규모가 커지는 뭐 그런 효과를 나타내지 이제 다른 사람들이 있는 거 다 팔고 이거 이것만 다 사고 이런 흐름보다는 저는 뭐 오히려 [콧방귀] 그렇게 되지 않을까 싶은데 만약에 엔스로픽이 정말 좋아 가지고 상자하고 나서 계속 주가가 올라간다 그러면은 이제 그 AI 전방 산업이 좋아지는 거니까 우리나라에도 전 나쁘지 않 나쁠 영향이 없지 않을까 싶은 생각이 들어서

저는 뭐 엔트로픽은 우리 기대를 져버리지 않지 않을까 생각합니다.네 기관 투자자의 날에 3분계 실적을 공개한다고 해서 엔스로 관점 포인트 함께 짚어봤고요. 저 이제 업종 섹터 쪽으로 넘어가 보도록 하겠습니다. 오늘 많이 오른 빨간색 불이 들어온 섹터를 보면 2차전지예요. 다른 종목들은 굉장히 많이 하락했는데 그래서 2차전지에 대한 의견을 어제 주셨었다고요. 민수 대표님 오늘 한 번 더 정리 좀 해 주시죠. 뭐 얘기 나올 때마다 드렸었습니다. 이천지는 아이 그냥 예 이천지는 그냥 본게 맞겠다라고 얘기 드렸던 부분들이고 새로운 주도주로 담아가도 좋다

그거는 모르겠고요. 근데 이제 2차전지는 이제 특성이 그게 있어요. 그 예전에 저희가 한번 2, 3년 전에 한번 또 아주 막강한 예 아주 100년 뒤에 나올 만한 실적으로 밸류를 끌어왔던 경험이 있기 때문에 그게 다시 그대로 그 밸류가 이번에 또 채워진다. 그건 어렵습니다. 첫번째 전기 때문에 주도주라고 보기다는 매매할 수 있는 섹터가 생겼다. 이게 더 좋다고 생각 들어요. 그래서 그런 관점적으로 접근을 하시 테마성이다는 아니다. 테마보다 조금 더 실적이 가셔야 됐기 때문에 그보다는 그러니까 어 자 이게 잘 사게 되면 잘 안 물릴 만한 섹터 이런 쪽으로 보는게 더 맞는 표현이 아닐까요?

그래서 매매해도 되겠다는 쪽으로 말 보시면 좋을 것 같고요. 근데 또 이렇게 하게 되면 바이엔홀드로 장기 투자하실까 봐 또 물려 있는 거 와 나 이거 이제 드디어 2차전지 탈출할 시간이 왔나 그거랑은 좀 다릅니다. 장기 계좌에 넣어 두려고요. 그냥 저랑 장기 내두시죠. 그까 이거 약간 방망이 짧게지고 갈 만한 섹터로 보시면 되는 겁니까? 그렇죠? 뭐 이렇게 좀 툭툭 들어갔다가 좀 많이 올랐네 그러면 좀 줄였다가 다시 한번 또 받을 준비하시고 그렇게 하면 좋을 것 같은데 요거만 잠깐 보시게 되면요. 네. 어 환해증권 리포트에서 내년 이익 증가율과 함께이 잘 보시게 되면 순이익 증가율입니다.

규모가 아니에요. 순익이 얼마가 나서 기본 당연히 반도체가 제일 많겠죠. 근데 그게 아니라 증가율적으로 보게 되면 2차원지가 1입니다. 그니까 올해 2026년 대비해서 2027년 이익 증가율 변화가 어 124% 그 올해는 흑자전환 내년은 124%가 될 것이다라고 되면 가장 많이 실적이 좋아지는 개선 속도는 가장 많이 좋아지는게 2차전지를 바라보고 있죠. 그 거기다 저희가 기대가 별로 없었어요. 네. 설마 2차전지 칸다 빠지고 칸다 빠지고 몇 번 하다 보니까 이제 이런 양치기 소년도 없어요. 네. 양이 그냥 몇 백만 마리 예 이런 지금 상황으로 돼 있기 때문에 그런 쪽에서 그걸 보라보고 있는데 또 하나 보는게 미디어 교육이래요.

근데 이거는 시청 비중 보게 되면 0.2%다 보니까 잊어도 될 거 같습니다만 근데 요즘 보 갈까요? 미디어 교육 제가 보는 종목에서 요즘 뭐 거래 진짜 별로 안 돼요. 메가 스터디 교육 이런 것들도 사든 괜찮아요. 근데 밑에서 조금 올라오던 거 보니까 그런 것도 있긴 있는데 거기에 엔터도 들어가 있죠. 엔터도 들어간 거 같아요. 보니까 엔터 이런 엔터는 그냥 제 기억으로는 네. 어 하이브도 그렇고 10월 달에서부터 한 겨울 때가 제일 강하더라고요. 그리 그때는 또 아유 그러면 엔터즈 또 기대감케 K팝 살아 있다. 안 죽었네. 막 얘기하다가 다음 내년 가게 되면 그때 고점에서 쭉 빠지고 그래도 한 4분기 때 다시 돌아가고 뭐 이런 교향들이 있어 가지고 이걸 믿어야 되나 싶기도 한데 아무튼 그 안쪽에 들어가 있다.

그러니까 탑 5로 보는 들어가 있다라는 쪽으로 봐야 될 것 같고 그런데 어 그런 쪽에서 증순익 증가율로 보게 되면 그런 쪽으로 보는데 어 올해 철강도 있는데요. 그러니까 반도체가 제일 미치고 철강 저 IT 하드웨어가 있는데 IT 뭐 하드웨어는 같이 테크 쪽이라고 본다고 하게 되면 나머지를 빼게 되면 2차전지가 있고 미디어 교육이 있고 철강 쪽이 있다. 근데 철강 쪽도 지금 언제 이렇게 많이 줄어들었어요? 0.7%밖에 안 된대요. 많이 줄어드는 거죠. 근데 2차전지랑 만약에 그럼 철강이랑 같이 결합한다. 포스크 홀딩스가 있겠죠. 네.

그런 것도 한번 생각해 보시면서 그런 관점 쪽에서 변화가 들어올지도 한번 같이 투자해도 이것저것 찾아보는게 맞겠다라고 생각드는데 그런 차원에서 보게 되면 이차전지가 이제 두 각을 나타낸다고 봐야겠죠. 근데 여기서 이제 중요한 거는 일단 이번 LG 에너지 솔루션의 실적을 봤었을 때는 절반 이상은 아직까지 AMPC예요. 그러니까 진짜 단순한 내가 체력 가지고 실적을 냈다는 거는 한 3,억 대밖에 안 되는 거죠. 아직까지는. 근데 제가 알기로는 9월 달부터 ESS가 막 소득가 나기 시작했어요. 그러다 보니까 요게 그대로 잡혀서 이제 10 11이 이제 중국거 행정령으로 안 돼.

관세도 때려다 보니까 한 50%가 올랐대요. 그니까 가격 경쟁력이 안 되다 보니까 중국 구역들 ES 퇴출 그리고 또 국내쪽으로 조금 더 그 미국에 있는 회사들 또 이제 DM하고 합작 공장이 오히려 쪽으로 돌아가기 시작하는 단독 쪽으로 바뀐다 그러면 요게 또 속도가 나기 시작하겠죠. 그래서 그런 쪽으로 보게 되면 만약에 그러면 그냥 대충 계산했을 때 3,억이 원약 지금 이번에 어 체력이다. 그럼 곱하기 3하게 되면 4분기에 1조가 넘어야 돼요. 요거비 1조 전후까지 나올 수가 있다고 하게 되면 이게 지금 앞으로 와 LG술 기준으로 그럼 그다음에 분위기가 확 바뀌는 쪽으로 나오겠죠.

그렇게 나갈지 그리고 또 하나가 삼성 SDI인데요. 네. 삼성 SDI는 계속 적잡봤습니다. 근데 이번 분에 흑자가 나온대요. 흑자 나오는 규모가 얼만큼에 대해서지가 또 시장에서 관심이 높겠죠. 근데 저러다가 또 그냥 적자 쪽으로 적자 폭은 많이 계산했는데 흑자는 못 돌렸습니다. 그러면 또 분위기가 바뀌어요. 그런 것도 한번 봐야 되기 때문에 근데 지금은 일단 북미적으로 ESS가 훅하고 들어가고 있다라는 쪽에서 변화를 보셔야 될 것 같고 그리고 또 아마 지금 2차전지를 보시는 분들은 저희가 이제 똑같이 다 알고 있는 어 뭐 NCM이나 LFP 쪽에서 나오는 쪽들은 저희가 이제 일단 숫자로는이 정도면 됐어라고 하는데 항상 2차전지 아시죠?

플러스 알파가 중요한 거. 꿈을 막 끌고 들어오는 거. 전고체 요즘 또 나트륨 배터리에 대해서 얘기가 되게 많이 나오고 있습니다. 그런 쪽에서 공급할 만한 회사 특히 CATL이 나트륨 배터리 같은 경우는 일단 한국의 업체랑 같이 손을 잡고 그렇게 미국에 들어가야 네. 그래야 거기서 그러면 비중 있죠. 거기 중국에서는 비중을 좀 제거를 시키기 시작해야 그래서 계산하면서 한국업체 컨택 데가 좀 있대요. 그게 지금 종목들이 움직이고 있거든요. 그리고까지 계산하게 되면 혹시나 그런 새로운 쪽들에 대한 변화가 어때 신선하다 보니까 또 빨리 들어오겠죠.

그것도 한번 봐 가시면서 그런 것도 보시는게 좋겠다. 아,이 전지는 좀 그렇다. 예. 일단 매매는 가능하다. 매매 볼 하다. 이렇게 보셨으면 좋겠습니다. 센터장님, 2차전지를 포함해서 내년도 업종별 순익 증가 전망치를 보시면서 눈에 띄는 섹터가 혹시 있으셨어요? 저는 2차전지가 주가가 참 좋을 것 같다라고 생각을 한게 제가 자료를 보니까 5, 6, 7, 8, 9, 5개월 동안 우리나라 자동차 판매 1위가 테슬라 모델로 하이더라고요. 국내에서. 네. 그리고 제가 또 보니까 주말에 전기차 충전하러가 보면 공유일에는 그 고속 충전도 할인을 하거든요.

반값이. 근데 그게 보니까 중 연휴 그니까 공유일이나 연휴 때는 그 전력 소비가 이제 사무실 더 쉬고하니까 남아돌아서 할인을 한다 그때 이제 충전 많이 하라고 온다고. 그리고 어느면 호남의 태양광 뭐 이제 크러스터파 단지가 크게 있는데 전력이 너무 남아더라서 그 가동을 안 한다고 하더라고요. 나중에 되면 우리가 예상하는 국토부에서 나중에 이제 대텐 다 짓고 뭐 반도체 적공량 다 지으면은 필요한 영원 모자라고 하는데 지금 이제 그 정도 상황이면은 상적 생각했을 때 그러면 그 남아들은 전기를 버리냐? ESS에서 저장을 해야겠지 생각하지 않습니까?

그러니까 멀리 갈 필요도 없고 우리나라만 봐도 지금 전 세계에서 전기차 충전이 싼 이유가 전기가 많이 생산 대비해서 수요가 적기 때문에 싼 거거든요. 그러면은 이제 그 많은 전기를 나중에 필요한데 어떻게 해야 되냐? 뭐 건전지 만드는듯이 ES 계속 충전을 해 놔야겠죠. 그래서 저는 그렇다면 ESS 수요는 폭발적으로 수밖에 없다. 상적으로 생각해도 당연히 그렇게 생각할 수밖에 없는 거고 전기차도 많이 팔리고 전기차 캐미 하다가 이제 전기차 많이 팔리기 시작했거든요. 특히 제가 볼 때는 3월 달에 그 호르무즈 사태에도 어느 정도 영향을 줬다고 봐요.

예. 그런 것도 있고 저도 제주변에서 보면은 하이브리드 한번 거쳐다 전기차 가야지 하시는 분들이 다이렉트로 전기차 가신 분들이 꽤 많아요. 주변에 지금 하이브리드보다 전기차가 더 많이 팔리고 있다고 하더라고요. 네. 그리고 이제 그 그러면서 이제 반대로 그래서 우리나라 현대차도 이제 그렇게 해서 판매량이 줄고 뺏기면서 좀 위기다 이런 얘기도 나오는데 야심차게 전기 차이 이제이 현대차 같은 경우는 전기차 라인업 쭉 있는데 이제 고급 SUV 이제 제네시스 GB80이 내년에 전기차 또 라인업이 나온다고 하고 이번에 GB90은 2억짜리 차를 양산해 가지고 많이 팔겠다고 맞는 거 같지 않은데 그래도 어쨌건 하이엔드급에서 전기차가 나왔으니까 현대차도 뭔가 변화가 생기고 있거든요.

근데 테슬라 차를 타 보신 분들 알겠지만 차는 너무 좋고 하겠는데 그래도 승차감이 내연 기간 베이스라 차보다는 떨어지기는 해요. 많이 재선되고 서스펜션 좋았다고 하지만. 그런데 그럼 과연 이제 지금은 테슬라한테 일방적 현대차가 전기차에서 좀 밀리고 있는 상황이긴 한데 과연 이제 내형 기간 베이스로 현대차가 이제 그이 내형 기간 베이스로 전기차를 만들었을 때 승차감이 이런 쪽에서 어떻게 승부를 보느냐에 따라서 국내 판매량도 다시 순위가 역전될 수 있다고도 보거든요. 그래서 본격적으로 전기차 싸움도 시작이 됐고 물론 이제 ESS가 전기 2차전지보다는 뭐 마진도 없다고도 하는데 지금 그 남아도 전기들을 우리 계속 저 저장도 해서 계속 앞으로 써야 되고 하기 때문에 저는 2차전지에 대해서는 뭐 [콧방귀] 계속 긍정적으로 보고 또 우리 민주 대표님이 옛날에 그 저기 LNF 아버지도 오늘 하셨어요.

하방 상반기 때문에 그래서 그래도 이차님 좋게 말씀 많이 하셨기 때문에 저는 사실 이차님 관심 없다가 민수 대표님 말씀들고 아 나도 이제 관심 가져야겠다 생각해서 저도 공부를 많이 하고 했었거든요. 그래서 그런 걸 봤을 때는 그런 쪽에서 저는 2차전진 상당히 지금 오늘 같은 경우도 2차전진 주가 다 오르지 않았습니까? 그러니까 우리가 반도체만 보는 와중에서 우리나라가 잘하고 있는 분 2차지조 세계에서 우리가 잘하고 있다. 중국이 경쟁자긴 한데 중국은 사실 중국 내부 수요가 많은 거고 그리고 지금 중국이 여러모로 미국이 경쟁이 되고 있는데 뭐 AI든 전기든 아무리 중국이 단가가 싸고 중국 거를 쓰면은 미국에서 생산 단가 낮출 수 있다.

반드시 이런 얘기 하더라도 중 여기서 미국이 중국을 밀어줄 일은 만무하다고 봅니다. 예. 중국에 날개를 다줄 일이 없거든요. 그래서 우리가 중국과 경쟁되는 거에 업종들에 대해서 조심해야 되는 얘기를 많이 하는데 글쎄요.이 G2 경쟁에서 미국이 중국의 날개를 달아줄 일은 없다고 보기 때문에 이게 저는 한국에는 정말 좋은 기회라고 봐서 지금 여러 가지 중국에 대한 위협 위협 요인 때문에 우리나라 경쟁사들이 주가가 안 좋다. 저는 정말 좋은 매수 기회가 아닌가라고 생각을 하고 있어서 그런 측면까지 더 폭넓게 봐주시면 좋지 않을까 싶습니다.

네. 2차전지에 대한 두 분의 의견은 롬으로 정리를 해 보도록 하겠습니다. 대표님 해운주가 좀 궁금한데요. 최근에 흐름 좀 좋았잖아요. 해운주요? 그런데 실적 전망 하얀이 목표 주가가 일단 하얀 조정되고 있다고 혹시 해운주를 들고 계시거나 관심 갖고 계신 분들은 어떻게 대응하면 좋겠습니까? 어 일단 어 해운주를 보실 때는 일단 기본 관점은 한국에서 시클리커를 업종을 한다. 힘들어요. 힘들어요. 그거 가은 고생과 흐름 그거를 딱 기억을 하시고 정유주도 예전에 사서 갖고 있어요. 지금까지 끌고 올지 어렵습니다. 차라리 이런 얘기 들어서 죄송 진짜 죄송하지만 정유주 얘기 때도 제가 누누히 미국쪽 하시라고 말씀드렸고 이번에도 똑같이 해운줄을 보실 땐 미국쪽이 맞는데 차라리 그런 거 있지 않습니까?

ETF네 그냥 해운주다 보니까 보트예요. BOAT 이런 거 되게 직관적이네요. 디커가 다 거 아니 아닙니다. 잘못 알아들었습니다.음 아 더 쉽게 말씀드려요. B오 네네 그런 쪽으로 보시는게 좋을 것 같고 우리나라도 이제 그게 이만큼 가다 보니까 이제 움직여요. 그러니까 이것도 말이 안 되는 거죠. 지금 저희 어 오늘 움직였던 뭐 벌크선 쪽에서 근데 벌크선은 약간 운임 지수가 빠졌다가 이제 막 올라오거든요. 그러다 보니까 그걸 보면서 이제 또 움직이는 거 같은데 미국 벌써 탱커라 그러죠. 에너지 관련된 운임이 벌써부터 이게 지금 어 미국에서 중국까지 가는데 이게 거의 배안급집이 될 만날 정도로 예 운임이 그렇게 많이 올랐습니다.

그 한번 왕복하는 왕복 운님들이 그러다 보니까 그걸 반영하면서 하나 그 운임 선물과 관련된 쪽에 ETF가 하나가 있는데 BWT인가 이게 하나가 있는데 50배 올랐어요 오늘 올해 올해 예 초 대비해서 그래서 그런 것도 있다 보니까 이왕이면 어 패션도 좋은데 미국 거 보자 잘 보자 예 그렇게 하겠습니다.네 해운지에 대한 투자 의견까지 오늘 여기까지 듣도록 하겠습니다. 저희 함께 인사드리겠습니다. 어 지금까지 김민수 대표님 김준우 센터장님과 함께했고요. 수요일 인포맥스 라이브 저는 최은지영이었습니다. 한지영이었습니다. 고맙습니다. 입니다. เฮ