저자: DanIves · 외국인
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AI 혁명이 하드웨어(칩·데이터센터) 중심에서 소프트웨어 중심 단계로 넘어가고 있으며, 이에 따라 소프트웨어 기업들이 시장을 주도할 것이라는 주장. 세일즈포스(Agentforce 딜 8,000건, Data Cloud 22조 레코드, 세그먼트 3자리수 성장), MongoDB(Zeppto 사례 지연시간 40% 감소, 벡터검색·Voyage 인수, 스노우플레이크 대비 저평가), 스노우플레이크(매출 26%·RPO 34% 성장, Cortex AI 5,000고객, 신임 CEO 하에 제품 출시 속도 2배)를 유망주로 제시.
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오늘날 변동성이 큰 시장에서 투자자들은 여러 거시 역풍 속을 헤쳐 나가고 있습니다. 끈질긴 인플레이션, 매파적인 중앙은행, 들쭉날쭉한 주식 흐름, 성장 둔화 속에서 커지는 지정학적 불확실성까지. 모든 트레이더의 머릿속에 떠오르는 질문은 다음 상승 국면이 어디서 올 것인가입니다.
이번 웨드부시 인터뷰에서 베테랑 기술 애널리스트 댄 아이브스는 대담하고 거침없는 답을 내놓습니다. 우리는 하드웨어 붐이 아니라 소프트웨어가 주도하는 AI 혁명의 단계로 들어서고 있다는 것입니다. 이 전환이 앞으로 몇 년간 어떤 기술 거물이 시장을 앞설지를 결정할 것이라고 그는 주장합니다. 아이브스의 확신은 투자자들의 핵심 두려움을 정면으로 다룹니다.
그는 처음의 열풍은 AI 하드웨어, 칩, 데이터센터, 인프라가 일으켰지만, 이제 진짜 게임 체인저는 그 기반의 힘을 온전히 끌어낼 수 있는 차세대 AI 소프트웨어 플랫폼에 있다고 말합니다. 금리가 끈끈하게 높고 유동성이 조여진 거시 환경에서 말입니다. 지능형 소프트웨어 혁신을 우선시하는 기업이 지속 가능한 이익과 성장을 만들어내고, 하드웨어 모멘텀에만 기대는 기업보다 광범위한 경제 압력을 훨씬 잘 견딜 것이라고 그는 주장합니다.
이런 전환이 중요한 이유는 중앙은행이 금리를 높게 유지하고 주식 밸류에이션이 압축되고 있기 때문입니다. AI 소프트웨어는 생산성을 다시 불붙이고 여러 산업에서 새로운 수익화 경로를 열 수 있는 드문 촉매로 부각됩니다. 이 영상에서는 아이브스가 이 소프트웨어 파도를 가장 잘 탈 수 있는 위치에 있다고 보는 세 종목을 살펴보겠습니다.
그의 강세 전망이 단순한 과대 선전인지, 아니면 매출 가시성, R&D 리더십, 실제 AI 도입 같은 펀더멘털에 단단히 뿌리를 두고 있는지도 따져보겠습니다. 기술 혁신의 이 결정적 장에서 어떤 기업이 진짜로 여러분의 관심 목록에 오를 자격이 있는지 함께 알아봅시다.
목록의 첫 번째는 티커 CRM인 세일즈포스입니다. 오랫동안 기업용 소프트웨어의 중추였던 이 회사는 이제 AI 소프트웨어 혁명의 한가운데에 자리를 잡고 있습니다. 최근 주가가 넓은 시장에 뒤처지면서 많은 투자자가 이 기술 거인을 외면해 왔지만, 세일즈포스는 돌파 직전에 있을지도 모릅니다.
왜일까요? 성장이 둔화된 레거시 기업에서 AI 기반 성장 스토리로 마침내 탈바꿈하고 있기 때문이고, 월가가 그 전환을 과소평가하고 있을 수 있기 때문입니다. 세일즈포스의 모멘텀은 두 가지 핵심 혁신을 중심으로 쌓이고 있습니다. 바로 에이전트포스(Agentforce)와 데이터 클라우드입니다. 이 둘은 함께 디지털 노동과 지능형 데이터 통합으로의 대담한 진출을 의미합니다.
세일즈포스의 AI 어시스턴트 플랫폼인 에이전트포스는 불과 6개월 만에 8,000건 이상의 계약을 따냈고, 그중 절반이 유료 계약입니다. 수요가 실재한다는 강력한 검증입니다. 한편 현재 22조 건이 넘는 레코드를 처리하는 데이터 클라우드 사업은 CRM 플랫폼 전반에 걸쳐 초개인화된 AI 경험을 뒷받침하고 있습니다.
이 두 부문은 세 자릿수 성장률로 커지고 있습니다. 세일즈포스가 AI를 실험하는 데 그치지 않고 대규모로 통합하고 있다는 뜻입니다. 더 설득력 있는 것은 타이밍입니다. 시장이 AI 하드웨어에서 AI 소프트웨어의 지배로 옮겨 가는 지금, 세일즈포스는 기업이 자체 데이터 사이언스 팀 없이도 업무 전반에 AI를 배치할 수 있는 도구를 내놓고 있습니다. 금리와 인플레이션이 여전히 전통적 성장주에 불확실성을 드리우는 상황에서 이는 거대한 시장 기회입니다.
투자자들은 반복 매출, 높은 고객 유지율, 방어 가능한 경쟁 우위를 가진 기업을 원합니다. 세일즈포스는 그 모든 조건을 충족합니다. 2분기 실적 발표가 다가오면서 기대치는 놀랍도록 낮아져 있고, 이는 긍정적 서프라이즈의 무대를 마련합니다. 세일즈포스가 에이전트포스와 데이터 클라우드의 지속적 견인력을 보여주고 마진 확대가 지속 가능하다는 것을 증명한다면, 주가의 본격적인 재평가가 일어날 수 있습니다. 이것은 단순한 반등이 아니라 실제 AI 소프트웨어의 효용에 기반한 새로운 성장 서사에 관한 이야기입니다. AI의 다음 국면에 노출되고 싶은 투자자에게 세일즈포스는 빛날 준비가 된, 간과된 보석일지도 모릅니다.
다음은 티커 MDB인 몽고DB입니다. 빠르게 진화하는 AI 인프라 영역에서 과소평가된 강자입니다. 많은 투자자가 클라우드와 소프트웨어의 익숙한 이름으로 몰려갈 때, 몽고DB는 NoSQL 데이터베이스라는 중요한 틈새시장을 조용히 이끌고 있습니다. 생성형 AI가 애플리케이션을 만드는 방식을 바꾸면서 몽고DB의 차별화된 접근법이 빛을 보기 시작했습니다.
이제 이 회사는 단순한 데이터베이스 기업이 아닙니다. 여러 산업에 걸쳐 현대적이고 지능적이며 확장 가능한 애플리케이션을 만드는 개발자들이 찾는 플랫폼이 되어 가고 있습니다. 몽고DB 강점의 핵심은 문서 기반 모델입니다. 더 빠른 성능, 더 유연한 데이터 구조, 매끄러운 확장성을 제공합니다.
복잡한 쿼리를 처리하기 위해 거대한 테이블을 합칠 필요가 없는 전통적 관계형 데이터베이스와 달리, 몽고DB는 그렇게 할 필요가 없습니다. 실시간 데이터 접근이 필수인 AI 기반 애플리케이션에서 이 속도는 이제 게임 체인저입니다. 가장 설득력 있는 사례 중 하나는 고성장 인도 이커머스 스타트업 제포(Zeppto)에서 나왔습니다. 제포는 포스트그레스에서 몽고DB 아틀라스로 옮긴 뒤 지연 시간을 40% 줄였고, 여섯 배 많은 트래픽을 처리했으며, 페이지 로딩 속도도 높였습니다. 고객 경험과 사업 성장을 직접 개선한 결과입니다.
그리고 몽고DB는 AI 열풍에 편승하고만 있는 것이 아닙니다. 벡터 검색과 검색 증강 생성(RAG) 같은 고급 기능으로 생성형 AI 개발에 깊이 통합되어 있습니다. 플랫폼은 새로운 물결의 AI 앱을 위해 준비되어 있습니다. 최근 인수한 보이지(Voyage)는 AI 역량을 크게 끌어올렸고, 더 똑똑하고 빠르고 신뢰할 수 있는 애플리케이션 백엔드를 가능하게 합니다. 한편 AWS, 애저, 구글 클라우드를 한 줄의 코드도 다시 쓰지 않고 옮겨 다닐 수 있는 클라우드 중립적 설계는, 초대형 클라우드 기업조차 따라오기 힘든 강점을 줍니다.
이 이야기를 더 흥미롭게 만드는 것은 현재 시장의 괴리입니다. 몽고DB는 스노우플레이크 같은 경쟁사에 비해 제품 차별화가 더 강하고 AI 도입도 확대되고 있는데, 상당히 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 이미 레거시 시스템에서 나오는 신규 기업 워크로드의 5분의 1을 차지하고 있습니다. 코딩 코파일럿이 마이그레이션을 가속하면서 그 점유율은 더 커질 전망입니다. 정적인 데이터 웨어하우스에서 동적 AI 워크로드로 이동하는 세상에서 몽고DB의 위치는 전략적이고 강력합니다. 다음 AI 소프트웨어 물결이 펼쳐질 때 몽고DB는 단지 따라가는 것이 아니라 그 배후의 아키텍처를 정의하는 데 도움을 주고 있습니다. 기업 AI가 어디로 향하는지 지켜보는 투자자라면 반드시 알아야 할 이름입니다.
마지막은 티커 SN인 스노우플레이크입니다. 한때 투자자의 회의론에 직면했지만, 과감한 새 리더십 아래 기업 AI 분야의 진지한 경쟁자로 다시 떠오르고 있습니다. 프랭크 슬루트먼 전 CEO가 물러났을 때 많은 사람이 스노우플레이크의 전성기가 끝났다고 걱정했습니다. 하지만 AI 전문성이 깊은 구글 출신 경영진 스리다르 라마스와미의 합류로 판도가 뒤집혔습니다. 새롭게 활기를 띤 제품 비전, 빠른 혁신 주기, AI에 대한 날카로운 집중으로 스노우플레이크는 전통적 데이터 웨어하우스에서 차세대 AI 데이터 플랫폼으로 변신하고 있습니다.
스노우플레이크의 반등은 리더십만의 문제가 아니라 실행의 문제입니다. 최근 분기에 회사는 매출이 26% 성장했고, 잔여 이행 의무(RPO)는 34% 증가했습니다. 이는 고객의 약정이 강화되고 미래 매출 가시성이 높아졌다는 신호입니다. 더 중요하게는 비GAAP 영업이익률이 확대되어 장기 수익성을 향한 뚜렷한 진전을 보여줬습니다. 주식 기반 보상 비용은 여전히 높지만, 이 추세는 오늘날 시장에서 결정적인 요소인 더 나은 운영 규율을 가리킵니다.
하지만 정말 흥미로운 것은 코텍스 AI(Cortex AI)입니다. 실험적 제품으로 시작한 것이 이제는 매주 5,000곳이 넘는 고객의 AI 활용 사례를 뒷받침하고 있습니다. 신약 연구 가속부터 소매 경험 최적화까지, 스노우플레이크의 AI 도구는 기업 운영 방식에 깊숙이 스며들고 있습니다. 코텍스 에이전트 같은 기능과 애저를 통한 메타의 라마, 오픈AI와의 통합은 스노우플레이크 플랫폼을 에이전트형 AI 애플리케이션의 핵심 기반으로 만들고 있습니다. 스노우플레이크가 AI 기능을 아직 직접 수익화하지는 않았지만, 플랫폼 고착도와 소비 성장에 미치는 영향은 부인할 수 없습니다.
스노우플레이크를 차별화하는 것은 속도입니다. 라마스와미 체제에서 스노우플레이크의 제품 출시 속도는 두 배 이상 빨라졌고, 한 분기에만 125개가 넘는 새 기능을 출시했습니다. 속도가 곧 생존인 시장에서 이 민첩성은 매우 중요합니다. 여기에 지표 중심으로 재편된 영업 조직, 2028년까지 3,420억 달러 규모의 잠재 시장을 더하면, 지속 가능한 성장을 제공할 도구와 여력을 모두 갖춘 기업이 보입니다. 스노우플레이크는 심장이 약한 투자자에게 맞는 주식은 아닐지 모르지만, AI 소프트웨어 물결에 베팅하는 성장 지향 투자자에게는 아직 초반부에 있는 강력한 장기 스토리가 될 수 있습니다.
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