저자: JimRogers · 외국인
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결론: 짐 로저스는 다가오는 약세장이 평생 겪은 것 중 최악일 수 있다고 경고하며 은 중심의 대기 전략을 유지한다. 경제 배경: 미국의 인플레이션과 국가부채 증가로 글로벌 경기침체 가능성이 커졌고, 우크라이나 전쟁도 경제에 심각한 영향을 준다고 본다. 시장 전망: 전쟁이 끝나면 주가가 일시적으로 반등할 수 있으나 곧 약세장으로 전환되며, 2008년 금융위기보다 나쁠 수 있다고 주장한다. 연준 및 정부 비판: 연준과 미 정부가 상황이 통제 중이라고 거짓 안심을 준다고 비판하며, 연준이 인플레이션 대응에 필요한 금리 인상을 충분히 하지 않는다고 본다. 폴 볼커 시절과 비교해 현재 금리 수준은 턱없이 낮다고 지적한다. 인플레이션 원인: 유가 급등과 인플레이션은 푸틴보다 워싱턴의 통화정책 실패에 원인이 있으며, 연준의 두 가지 법적 책무(물가안정, 완전고용)를 지키지 못하고 있다고 본다. 자산 전략: 로저스는 현재 은을 상당량 보유 중이며 추가 매수는 가격에 따라 결정한다. 은이 39달러가 되면 많이 살 계획이다. 금보다 은이 더 나은 선택이라고 주장한다. 리스크 및 조언: 장기 강세장 끝의 블로우오프(과열 후 급락) 가능성을 경고하며, 시장 타이밍과 원칙 있는 계획 유지의 중요성을 강조한다. 출연자 전망: 짐 로저스는 단기 반등 후 중기적으로 약세장과 급락을 예상한다.
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이 시장이 올 때는 내 평생 최악일 수 있습니다. 짐 로저스가 임박한 약세장에 대해 한 말입니다. 안녕하세요, 파이낸스 심플입니다. 오늘은 다가오는 약세장이 여러분에게 어떤 영향을 줄 수 있는지 설명하겠습니다.
미국의 상승하는 인플레이션과 국가 부채는 세계적인 경기 침체의 가능성을 열어 놓았습니다. 어쩌면 역대 최악일 수도 있습니다. 유명 투자자 짐 로저스도 언급했듯이, 러시아의 우크라이나 침공 역시 심각한 경제적 충격을 가져오고 있습니다. 우스울 정도로 빨랐던 팬데믹 이후 경기 회복 이후로, 로저스는 분쟁이 끝나더라도 경제 불안이 닥쳐올 것이라고 계속 경고해 왔습니다. 그는 주요 시장의 주가가 잠시 반등할 수는 있어도, 곧바로 하락세로 돌아서 약세장에 들어갈 것이라고 봅니다. 무서운 점은 그 충격이 2008년 글로벌 금융위기보다 더 클 가능성이 높다는 것입니다. 2008년은 미국 투자은행 리먼 브라더스가 무너지던 때였습니다.
앞서 말했듯이, 다음 경기 침체는 제 평생 최악일 가능성이 있습니다. 이번 약세장이 다시 오지 않을 거라고 생각하는 분들에게 로저스는 그것은 환상일 뿐이라고 말합니다. 그는 연준과 미국 정부가 상황이 통제되고 있으며 약세장은 당분간 오지 않는다는 거짓말과 기만으로 우리를 속여 왔다고 지적합니다. 이것은 완전히 틀린 말입니다. 역사는 약세장이 언제나 있었고 앞으로도 다시 올 것임을 보여 줍니다. 연준의 계속된 무능은 다가오는 약세장이 얼마나 심하게 닥칠지를 더 악화시켰습니다.
그렇다면 로저스는 이 힘든 시기를 어떻게 대비하고 있을까요? 특히 다가오는 경제 위기를 앞두고 그는 여전히 많은 양의 은을 보유하고 있습니다. 현재로서는 더 살 계획이 없고, 변화를 기다리고 있습니다. 시장 타이밍을 기다리는 것일지도 모릅니다. 다만 그는 시장 가격에 따라서만 추가 매수를 하겠다고 말했습니다. 금과 은 모두이지만 주로 은입니다. 이 모든 소동이 끝나기 전, 올바른 때를 기다리는 것이 중요하다는 뜻입니다.
그는 우리가 평생 최악의 약세장을 겪을 수도 있다고 말합니다. 2008년과 2009년에도 과도한 부채가 문제였고, 지금은 그 부채가 어디에나 있습니다. 중국의 부채조차 기하급수적으로 늘어 위험한 수준에 이르렀습니다. 지난 약세장 이후 부채는 급등했습니다. 미국 정부는 모든 것이 통제되고 있으며 또 다른 약세장은 없을 것이라고 장담하지만, 로저스는 그 말을 믿지 않습니다.
미국 주식시장에는 반등이 기다리고 있을 수 있습니다. 우크라이나에서의 사건이 그 계기가 될지도 모릅니다. 양측이 평화에 이르고 휴전이 이루어지면, 주식시장의 큰 랠리로 이어질 수 있습니다. 하지만 이 랠리는 시장이 절벽 아래로 떨어지기 전 마지막 대폭발일 수 있습니다. 큰 랠리는 다시 모두를 들뜨게 할 것입니다. 그러면 중앙은행들은 진정하라, 걱정할 것 없다고 말할 것입니다. 그러나 우리는 걱정해야 합니다. 그 후 모든 것이 무너져 내릴 수 있습니다. 끔찍한 약세장이 다가오고 있으며, 사람들이 가장 예상하지 못할 때 찾아옵니다. 처음에는 모두가 들떠서 걱정하지 않을 것입니다. 유가는 떨어지고 물가도 내려갈 것입니다. 인플레이션을 걱정할 필요는 없지 않느냐고 중앙은행들은 다시 진정시킬 것입니다. 그러다 무슨 일이 일어날까요? 긴 상승장 뒤에는 대규모 블로오프가 옵니다. 1990년대 말에는 닷컴 열풍의 폭발로 거대한 블로오프가 있었습니다. 보통 그런 식으로 끝납니다. 대중의 큰 랠리가 있고, 그다음 상승 기류가 사라지며 가라앉기 시작합니다.
정치인들은 흔히 외국을 탓하지만, 아무도 이것을 예상하지 못했다고 말합니다. 이 문제는 푸틴이 등장하기 훨씬 전부터 시작되었습니다. 지금의 인플레이션은 누구도 푸틴을 알기 전부터 있었고, 최근 사건들을 통해 부각되었을 뿐입니다. 유가는 열 배가 올랐지만, 푸틴 씨가 이 흐름을 주도하는 힘은 아닙니다. 진짜 원인은 워싱턴 D.C.에 있는 사람들입니다. 그들은 바로 지금 일어나고 있는 일을 막기 위해 법으로 두 가지 임무를 부여받았습니다. 하나는 통화 가치를 안정시키는 것, 다른 하나는 좋은 고용을 유지하는 것입니다. 그것이 법입니다. 그런데 그들은 이를 무시합니다. 나라를 위해 희생하기보다 자리를 지키는 쪽을 택합니다. 돈을 찍어내는 것은 미국을 돕지 못합니다. 그런데도 그들은 다르게 믿고, 인플레이션은 없다고 우리를 설득합니다. 짐 로저스는 한때 그들의 말을 듣지 말라고 했습니다. 그들은 무능하거나, 아니면 교묘하게 이 상황을 조종하고 있는 것입니다.
금리는 오르고 있고, 그 정도도 커지고 있습니다. 그런데 인플레이션은 지난 40년 사이 최고치를 기록하고 있습니다. 문제를 해결하려면 인플레이션을 잡아야 합니다. 우리가 마지막으로 심각한 인플레이션을 겪은 때는 70년대 후반입니다. 당시 연준 의장이었던 폴 볼커는 단기 금리를 20퍼센트 이상으로 끌어올렸습니다. 폴 볼커는 인플레이션을 강하게 잡아야 한다는 조언을 받아들였습니다. 그는 놀라울 정도로 금리를 크게 올렸고, 무엇이 옳은 일인지 알고 있었습니다. 그러나 지금의 상황과 비교하면 금리는 20퍼센트 근처에도 가지 못했습니다. 현재 연준은 금리를 조금만 올렸을 뿐입니다. 특히 우리 생애에서 가장 높은 인플레이션에 대해서는, 금리를 조금 올리는 것으로는 충분하지 않습니다. 분쟁이 평화로 마무리되면 도움이 되겠지만, 그것도 잠깐뿐입니다. 필요한 것은 금리를 크게 올리는 것입니다. 하지만 연준은 그렇게 하지 않을 것입니다. 연준은 조금 올려 놓고 효과가 나타나고 있다고 말한 뒤 다른 문제로 넘어갑니다. 더 이상 금리를 올리지 않겠다고 대놓고 말하는 것도 선택지가 아니고, 오히려 지우고 싶어 할 것입니다. 그들은 정치를 조금 하며 문제를 정면으로 마주하지 않습니다.
프로이트의 포트폴리오에 대해 말하자면, 그는 아직 아무것도 사지 않고 있습니다. 현재 그는 상당량의 은을 보유하고 있으며, 수십 년 동안 한 번도 팔지 않았습니다. 은이 39달러에 도달하면 살 가능성이 있고, 그때는 많이 살 것이라고 합니다. 이 모든 일이 끝날 무렵에는 훨씬 더 많은 은을 보유하게 될 것으로 기대합니다. 은은 사상 최고가에서 크게 떨어졌습니다. 금도 고점에서 조금 내렸습니다. 그는 은을 산다면 금보다 훨씬 나은 선택이라고 제안합니다. 둘 다 사는 것도 좋은 판단이지만, 은을 더 사는 것이 맞는 길이라고 봅니다. 은이 극적으로 떨어진 지금, 경고는 사방에서 나오고 있고, 최고 수준의 투자자들은 큰 변화가 오고 있다고 말합니다.
마지막으로 강조하고 싶습니다. 남들보다 늦게 알게 되거나, 고점에서 뛰어들어 모든 것이 무너지는 것을 지켜보는 사람이 되지 마십시오. 항상 배움에 집중하고 원칙을 기르십시오. 공부하고, 계획을 세우고, 그 계획을 꾸준히 지키십시오. 이 영상이 유익했다면 좋아요 버튼을 눌러 주시고, 친구와 공유해 주세요. 아래 댓글로 다음에 어떤 주제를 다뤘으면 하는지 알려 주시고, 파이낸스 심플 구독도 꼭 해 주세요. 새 콘텐츠를 놓치지 않으실 수 있습니다. 고개를 들고, 귀를 열고, 언제나 지식을 찾으십시오. 또 뵙겠습니다.
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