저자: TomLee?미상—영상진행자 · 외국인
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BMNR 이 NAV 0.88로 상승 중이며 ETH 강세 시 NAV 1 상회 가능성을 주장. 마이클 세일러의 비트코인 3,588개(약 2억 1,600만 달러) 매도는 저점 매도라며 비판, 이후 트럼프 발언으로 반등했다고 설명. BMNR이 ETH 5%+ 스테이킹 등 자본 구조가 양호하다고 평가. 10월~11월 CLARITY 법안 통과 기대와 크립토 스프링 도래를 근거로 지금이 저점 매수 구간이라 주장. 이어 유동성 풀(ETH/SOL 결합 페어) 수익을 강조하며 12~15배 목표를 제시.
다듬은 글
시장 개요와 BMNR 프리미엄 흐름
여러분, 7월 4일 연휴 잘 보내셨기를 바랍니다. 오늘 BMNR, ETH, 비트코인, MSTR 관련해서 흥미로운 일이 많았습니다. 마이크로스트래티지(MSTR)가 오늘 비트코인을 대거 매도했는데, 우리에게 영향이 있으니 빠르게 짚고 넘어가겠습니다. 마이크로스트래티지의 움직임으로 시장이 잠깐 급락했지만, 제가 예상했던 것만큼 크지는 않았습니다.
간단히 살펴보겠습니다. 대체로 BMNR 가격은 오늘 9% 올랐습니다. 주말에는 거래가 없었기 때문에 ETH보다 더 많이 오른 셈입니다. 여기 보이는 수치를 보시면, 0.88입니다. NAV가 올라가고 있습니다. 지난주에는 0.85였죠. 제가 말씀드렸듯이, ETH가 힘을 얻으면 결국 BMNR의 NAV 괴리는 점점 좁혀져서 1에 도달하고, 나중에는 1을 넘어설 겁니다. 다만 그러려면 움직임이 필요합니다. 지금 12% 정도의 괴리율(프리미엄 할인)이 있습니다. 이걸 활용할지는 여러분 판단이지만, ETH가 정말 움직이기 시작하면 이 12%가 그대로 유지되지는 않을 것이라고 생각합니다.
마이크로스트래티지의 비트코인 매도
이제 비트코인 얘기를 빠르게 해보겠습니다. 오늘 우리의 오랜 친구 마이클 세일러에게 일이 생겼는데, 이게 ETH와 BMNR에 타격을 줬습니다. 저도 "아, 이런" 했습니다. 지난번에 세일러는 32개의 비트코인을 팔았는데, 그때 시장이 약 8만 달러 부근에서 실제로 무너졌습니다. 그런데 오늘은 우리의 좋은 친구 마이클 세일러가 훨씬 더 황당한 일을 벌였습니다. 비트코인 3,588개를 2억 1,600만 달러에 매도했습니다. 왜 하필 바닥에서 팔았는지는 아무도 모릅니다. 이 사람 머릿속에 무슨 일이 있는지 신만 알겠죠. 정말로 6만 달러 바닥에서 팔았습니다. 누가 6만 달러에 팝니까? 이 사람은 왜 지금 파는 걸까요? 4년 주기에 대해 아무것도 모르는 것 같습니다. 고점에 사서 저점에 파는 것과 같습니다. 이건 광기입니다. 이제는 더 이상 이해가 안 되는 지경에 이르렀습니다. 자문역이 없는 걸까요? 저를 자문으로 불러주세요. 4년 주기를 보여드리겠습니다. 그냥 따라 하기만 하면 됩니다. 그런데 2억 1,600만 달러를 이렇게 날리다니 정말 말도 안 됩니다. 이 일이 사실상 ETH와 비트코인의 하락을 불렀습니다. 그런데 다시 반등했습니다. 왜 반등했을까요? 그 이유를 보여드리겠습니다. 상황이 아주 아주 나빠질 수도 있었습니다. 보기에도 좋지 않았죠. 실제로 무엇이 반등을 가져왔는지 보여드리겠습니다. 놀라실 겁니다. 사실 저도 정말 놀랐습니다. 보시다시피 주말 내내 좋았습니다. 모든 게 빠르게 움직였죠. 1,800 부근에 두 번 도달했고, 사실 세 번째도 도달했습니다. 그런데 갑자기 마이클 세일러가 팔았습니다. 그러자 ETH가 1,730까지 떨어졌고, 저는 앉아서 "좋아, 다시 시작이군"이라고 생각했습니다. 지난번 그가 팔았을 때 시장이 정말로 무너졌고, 모든 희망을 앗아갔기 때문입니다. 사람들은 "마지막 희망"이라고 말했습니다. 우리는 너무 절박해졌습니다. 여기 마이클 세일러의 기여자들이 있습니다. 그리고 그는 "아니, 나도 팔겠다"고 합니다. 모두가 "뭐?"라고 하는 상황입니다. 이 정도로 상황이 나빠졌습니다. 그런데 결국 무슨 일이 있었냐면, 트럼프가 성명을 냈습니다. 이것이 우리를 끌어올린 겁니다. 세일러가 매도한다는 뉴스가 나오자마자 트럼프가 이렇게 말했습니다. "이것을 널리 채택되도록 촉진하는 계획이 무엇입니까? 그리고 공산주의 문제, 특히 그 무리를 참여시키는 것을 언급하셨죠. 여기 앤서니 폼플리아노가 보이는데, 아마 비트코인이 앞으로 이것에 영향을 줄지 물어볼 것 같습니다. 트럼프 계좌에 비트코인을 예치할 계획이 있습니까?" 저는 크립토의 열성 팬입니다. 한 가지 이유 때문에 열성 팬이 됐습니다. 우리가 갖지 않으면 중국이 가질 것이고, 그들은 그걸 갖고 싶어 하거든요. 하지만 이제 그들은 그렇게 열심히 시도조차 하지 않습니다. 우리가 암호화폐를 장악했으니까요. 저는 팬입니다. 처음에는 아니었습니다. 잘 몰랐죠. 그런데 첫 임기 때는 깊이 관여하지 않았지만 지켜보고 있었습니다. 그리고 발전하는 걸 지켜봤는데, 엄청난 산업입니다. 정치 쪽에서 조금 관여하게 됐는데, 암호화폐를 사랑하는 사람이 많다는 걸 알게 됐기 때문입니다. 사업가인 저도 큰 돈이 비트코인과 그 여러 형태로 들어오기 시작하는 걸 봅니다. 그래서 "이건 생명력이 있다"고 말했습니다. 그런데 그 후 중국이 이 방향으로 큰 걸음을 내디딜 거라는 소식을 들었습니다. 인공지능에서 하고 있는 것처럼요. 참고로 인공지능 분야에서는 우리가 중국을 크게 앞서고 있습니다. 그런데 이건 발언일 뿐이었습니다. 아주 아주 작은 것이었죠. 그리고 그는 그가 발표한 최신 재무 수치에 따르면 약 1억 달러어치의 비트코인을 보유하고 있습니다. 전체 암호화폐로는 수억 달러를 보유하고 있고요. 그러니 트럼프는 이 일에 중요한 역할을 합니다. 저는 암호화폐 광신도입니다. 그래서, 이것에 베팅하고 싶으십니까? 이것이 대략 시장이 말하는 바입니다. 실제로 이런 일이 벌어지고 있습니다. 그리고 지금 ETH는 잘 버티고 있습니다. 음, 떨어지기도 했지만 다시 올라왔고, 보기 좋습니다. 모멘텀이 돌아온 것 같고, 사람들은 세일러가 비트코인을 모두 팔았다는 사실을 간과한 것 같습니다. 우리가 원하는 게 바로 그것입니다. 그가 아마 더 팔아야 할 테니까요. 그는 "별도의 전략 영상을 만들어야 한다"고 말하는데, 글쎄요... 뭔가 더 잘해야 합니다. 사실 그들에게 그 돈이 그렇게 필요했던 것도 아니니까요. 그는 "우리 준비금이 25억 달러"라고 말하면서, 그것들을 준비금에 추가했다고 합니다. 이미 약 22억 달러가 있었고, 이는 배당과 그들이 가진 이 모든 다른 상품들, 예를 들어 향후 1년 반 동안의 비용을 대부분 충당하기에 충분했습니다. 왜 비트코인을 팔아야 했는지 이해가 안 됩니다. 내부에서 뭔가 일이 벌어지고 있습니다. 그리고 전략(Strategy)의 CEO가 이렇게 말합니다. "이 사람은 전략의 CEO, 팬 리입니다. 그는 그냥 또 한 명의 직원일 뿐입니다." 그는 "우리 전략은 일방적인 자본 발행에서 적극적인 자본 관리로 진화하고 있다"고 말합니다. 와. 그리고 첫 번째 최고의 댓글, 맨 첫 번째 댓글은 이렇습니다. "자본을 더 적극적으로 관리하세요. X를 사랑해야 합니다." 말이 안 되죠. 한두 달 기다릴 수는 없었나요? 분명히 상황이 나아지고 있었는데요. 마치 그들의 적극적인 자본 관리란 "고점에 사고 저점에 팔자"인 것 같습니다. 이게 전략이라니요. 더 이상 말이 안 됩니다. 그리고 돈을 빌려서 이자를 낼 겁니다. 약 100억 달러의 자본을 확보해서 계좌에 그대로 두고, 지금 싸게 사기 시작하면 안 되나요? 지금은 약세장이니까요. 제가 예전 영상에서 설명한 4년 주기의 일부가 될 거라는 걸 여러분도 알고 있었잖아요. 맙소사, 이건 그냥 미친 짓입니다. 정말 말도 안 됩니다. 음, 이거 정말 대단하네요. 맞습니다, 맞아요. 그럼 이걸 보고, 아 BMNR, 맞다, 거의 잊을 뻔했네요. 마이클 세일러 상황이 워낙 끔찍해서요. 정말 끔찍합니다. 좋습니다, BMNR은 매주 이런 큰 소식을 발표하는데, 저는 그들이 그렇게 하는 게 기쁩니다. 현금이 얼마나 있는지 논의했는데, 아직도 5억 2,700만 달러가 있다고 하니 훌륭합니다. 무슨 일이 일어나고 있을까요? 지난 몇 주 동안 투자자들이 클래리티 법안(Clarity Act) 통과에 대해 더 낙관적이 됐다고 합니다. 분명히 클래리티 법안은 통과되면 아주 중요할 것이고, 아마도 그때가 ETH, BMNR, 비트코인, 그리고 나머지 모든 것이 정말로 오르기 시작하는 지점일 거라고 생각합니다. 그 시점에는 매우 강한 모멘텀이 있을 겁니다. 하지만 그게 실제로 일어나면, 올해 말쯤, 암호화폐의 봄이 시작하는 시기와 맞물려 올 것 같습니다. 지금이 올해 10월, 11월쯤입니다. 그래서 지금 시장에 투자해야 하는 겁니다. 지금이 약세장의 저점입니다. 여기서 돈을 법니다. 이제 이야기해 봅시다. 이번 주에 얼마나 샀을까요? 4만 2천 개입니다. 4만 2천 개를 샀습니다. 지난주에는 4만 2,197 ETH를 샀고, 전주보다 속도를 높였습니다. 네, 그들은 2만 7천 개를 가지고 있었습니다. 우리는 2026년까지 꾸준한 축적 속도를 유지하고 있습니다. 그리고 거의 5% 수준에 도달했습니다. 사실 그다지 뒤처져 있지도 않습니다. 완전히 스테이킹한 ETH가 574만 개입니다. 맙소사. 여러분, 이건 정말 미쳤습니다. 600만 ETH에 가까워지고 있어요. 세상에. 같은 양의 ETH를 잠가 두었고, 또 제가 생각해 보시라고 하면, 이런 것도 있습니다. 다른 회사나 사람들이 팔거나 ETH로 거래할 수 있었던 이 스테이킹 보상을 가져가는 겁니다. 톰 리가 자기 ETH를 팔지 모르겠습니다. 어쩌면 그냥 모아서 다른 데 쓸지도 모르죠. 전략(Strategy)과 같은 문제는 없습니다. BMNR의 자본 구조가 전략보다 훨씬 낫습니다. 비교도 안 됩니다. 부채가 거의 없고, 있는 부채도 이 2억 9,100만 달러로 감당할 수 있습니다. 사실 그 비율도 그다지 크지 않습니다. 연간 1억 달러도 안 되는 것 같습니다. 그러니 자본 구조가 아주 좋습니다. 그의 자본 구조는 엄청나게 좋고, 그렇게 빨리 5%에 도달한다는 건, 여러분, 상상도 못 할 일입니다. 한 가지 말씀드리죠. 직원이 약 다섯 명인데 연간 10억 달러의 매출을 낼 수 있는 회사입니다. 상상이 안 되죠. 그리고 이 사람들이 또 무엇을 할지는 신만 알겠죠. 그래서 대체로 모든 것이 좋아 보입니다. 저는 BMNR이 하고 있는 일이 마음에 듭니다. 모든 것이 좋아 보입니다. 사람들은 정말로 생각조차 못 하는 것 같습니다. 톰 리가 더 많은 움직임을 보일 거라고 생각합니다. 지난번에 제가 보여드린, 그가 한 인터뷰 영상을 보셨죠. 아직 우리가 모르는 많은 일이 물밑에서 진행되고 있습니다. BMNR은 순자산가치(NAV) 아래에서 살 수 있고, 본질적으로 다른 모든 자산은 의미가 없고, 그 투자는 의미가 없습니다. 상승 추세에 들어서면 그게 얼마나 큰 실수였는지 깨닫게 될 거라고 생각합니다. 제 생각에 톰 리가 하려는 게 그것인데, 본인은 그걸 깨닫지 못하고 있습니다. 그는 자신이 NAV 아래에서 계약을 했다는 걸 알지만, 저는 그가 NAV 수준에 머무르기를 원한다고 생각하지 않습니다. 1.5 NAV에 있기를 원하지 않을 겁니다. 그는 이 자산 BMNR이 ETH보다 두세 배 비싸지기를 원합니다. 미스터 비스트 산업 등 그들이 투자하고 투자할 여러 다른 것들과 함께 미래의 잠재력을 갖고 있으니까요. 그러니 약간의 비전을 가지셨으면 합니다. 하지만 맞습니다, 지금 약세장 한가운데서는 아무것도 보기 어렵습니다. 이건 약세장이고 보기 어렵지만, 몇 가지만 더 보여드리고 마치겠습니다. 이건 비트코인의 주간·월간 차트입니다. 비트코인, 8, 음, 6.5%, 맞죠? 이번 7월입니다. 7월은 보통 2분기의 좋은 마무리인데, 사람들이 매도합니다. 지금 이런 일이 일어나고 있습니다. 정기 매도가 있죠. 이제 7월로 돌아왔는데, 7월 대부분은 꽤 긍정적이었습니다. 이번 7월은 긍정적일 것 같습니다. 이제 ETH의 수익률을 보겠습니다. ETH는 12.5%를 기록했습니다. 이걸 잠깐 봐주셨으면 합니다. 추세를 보세요, 맞죠? 비트코인은 6.5%, 지난 7월은 8.1%였고, 그 전 7월은 3.1%였습니다. 그리고 ETH를 보세요. 12.5, 두 배로 움직였습니다. 48.7. ETH는 48.7% 올랐고 그다음 18%였는데, 비트코인은 7월에 8, 에, 8%만 올랐고 8월에는 마이너스 6.5%였습니다. ETH가 움직일 땐, 움직입니다. 그러니 가격... 일부는 BMNR 때문에 화가 나실 수도 있지만, 투자하신다면 제 생각엔 그게 최소치입니다. 그게 최소치입니다. 왜 그 최소치가 그런 수준인지 제가 기록해 두었습니다. 그보다 훨씬 낮아지지는 않을 겁니다. 물론 다시 1,600에 도달할 수도 있습니다. 물론 100달러씩 오르내릴 수도 있습니다. 괜찮습니다. 받아들일 수 있습니다. 하지만 우리는 저점에서 반등했습니다. 전쟁도 있었고, 경제 충격도 있었고, 유가도 있었고, 온갖 일이 다 있었습니다. 버텨냈습니다. 훌륭합니다. 유동성이 시장으로 돌아오고 있습니다. 연말이 다가올수록 그렇게 작동하니까요. 대체로 저는 꽤 편안합니다. 그리고 정말 잘하고 있습니다, 대체로요. 저는 유동성 사업을 하고 있습니다. 맥시마이즈에서 제 ETH로 얼마나 버는지 보세요. 저는 그냥 여기 앉아 있습니다. 거래 걱정도, 등락 걱정도 할 필요가 없습니다. 여러분은... 암호화폐를 하려면 유동성 파밍을 해야 합니다. 지난 강세장 동안 제가 돈을 번 방식이 바로 이것입니다. 이렇게 했습니다. 이해하지 못하는 분들은 배우셔야 합니다... 제가 하려는 게 그것이니까요. 처음에 저는 ETH와 SOL로 이뤄진 이 풀에 1만 4천 달러를 넣었습니다. 지금은 2만 달러가 넘는 것 같습니다. 그리고 가격도 오르고 있어서 제 지분도 늘고 있습니다. 하지만 제 목표는 처음 넣었던 1만 4천 달러를 18만 달러로 만드는 것입니다. 이 두 자산이 모두 두 배가 될 거라고 보고, 75% 수익률을 기준으로 한 겁니다. 지금 보시면 수익률은 75%가 아니지만, 이 범위에 오래 머물수록 더 올라갈 겁니다. 다른 계좌에도 조금 넣어둔 게 있는데, ETH와 SOL이 함께 묶인 계좌이고 수익률은 150%입니다. 그러니 계속 불어나고 있고, 제가 하루에 버는 금액도 늘고 있고, 자산 가치도 늘고 있습니다. 이제 하루 중에 떨어지더라도 상관없습니다. 여전히 그 자산을 보유하고 있으니까요. 그래서 저는 모두에게 이걸 권합니다. 많은 분들이 제 수익이 늘고 있다는 걸 눈치채셨을 겁니다. 네, 늘고 있습니다. 이 자산들이 함께 오르고 있으니까요. 상관관계가 있는 쌍에 들어가 있으면 유동성 파밍은 이렇게 작동합니다. 상관관계가 없는 쌍, 예를 들어 USDC와 BTC에 있으면 상승에서 얻는 만큼의 수익을 얻지 못합니다. 성장의 일부는 얻지만 많지는 않습니다. 대신 더 높은 수준의 수익을 얻습니다. 그래서 그걸 여러분께 가르쳐 드리는 겁니다. ETH USDC 래핑도 마찬가지입니다. 이게 우리가 가르치는 것입니다. 함께하고 싶으시면 전체 학습 섹션과 영상 섹션이 있습니다. 하지만 지금 저점에서 유동성 파밍을 하지 않으신다면, 이 기회를 놓치고 계신 겁니다.
이건 제가 계속 여러분께 되새겨 드리는 말입니다. 이 점을 머리에 꼭 새겨 두셨으면 합니다. 진짜 부는 바로 여기서 만들어집니다. 암호화폐에서 진짜 부는 이런 자리에서 생기는 겁니다. 6만 달러에 비트코인을 사서 18만 달러까지 가는 사람들, 이들은 해당되지 않습니다. 이 사람들도 잘 되겠지만, 결국 평균적인 사람이 비트코인을 몇 개나 살 수 있는지 아십니까?
하지만 2만~20만 달러, 혹은 1만~10만 달러를 굴릴 수 있다면 얘기가 완전히 달라집니다. 이건 완전히 점수 따는 게임이고, 제가 하는 게임이 바로 그런 게임입니다. 어떤 게임을 할지는 여러분이 정하시면 됩니다. 다만 이건 제가 전에 해봤고 저에게 잘 맞았던 게임입니다. 지난 사이클에서는 유동성 풀에 참여해서 4배를 벌었습니다.
조금만 더 버텼다면 알았을 텐데요, 저한테는 맥시마이즈 같은 시스템이 없었습니다. 전부 수동으로 했습니다. 일이 정말 많았죠. 맥시마이즈는 리밸런싱 작업을 전부 대신해 줍니다. 이번 사이클에 지난번처럼 맥시마이즈 같은 시스템이 있었다면 9배 정도는 되었을 거라고 추정합니다. 그래서 이번에는 12~15배 정도를 목표로 하고 있습니다.
이게 제 목표입니다. 이것을 달성할지는 두고 봐야 합니다. 제 방식을 보여드리겠습니다. 바닥에서 샀기 때문에 달성할 수 있을 거라고 생각합니다. 아무튼 여러분, 지금 상황은 이렇습니다. 약간의 变동성이 있습니다. 솔직히 말하면, 이 작은 것을 봤을 때 저도 겁이 났습니다. "아, 안 돼." 이렇게 생각했죠. "이 사람들이 또 팔고 있구나." 그런데 아니었습니다. 이번 매도는 방금 나온 뉴스 때문이라 예상은 했습니다.
그런데 이렇게 큰 "하지만"이 있었습니다. 우리가 이렇게 잘 버티고 있는 게 왜일까 생각했죠. 그리고 왜 다시 오르는 걸까요? 트럼프 때문이었습니다. 그래서 오늘 버틴다면, 세일러가 앞으로 또 저점에서 팔 수 있을 것 같고, 그래도 우리는 괜찮을 겁니다. 전반적으로 보면 이더리움, 비트코인, BMNR, MSTR, 스트레치, 우리는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.
전체적으로 우리는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 세일러가 무엇을 할지는 모르겠습니다. 세일러에 대해서는 따로 영상을 만들어야겠네요. 여기는 엉망입니다. 저쪽에 있는 이 묶음, 이건 난장판입니다. 이건 엉망입니다. 아무튼 여러분, 행운을 빕니다.
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