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…마이크론이 지난 분기에 매출 542억 달러를 올렸습니다. 1년 전 같은 분기와 비교하면 다섯 배에 가까운 숫자이고, 회사 역사상 가장 큰 분기 매출입니다. 그런데 주가는 넉 달 전인 6월에 찍은 고점보다 11% 아래에 있습니다. 한국의 SK하이닉스는 고점보다 37%, 삼성전자는 24% 아래입니다. 실적은 최고인데 주가는 …

…C라는 이름이 어렵지만 쉽게 말하면 미국의 금리를 결정하는 중요한 회의라고 생각하시면 됩니다. 여기서 미국 중앙은행이 앞으로 물가와 금리를 어떻게 바라보고 있는지 확인할 수 있습니다. 그리고 더 중요한 일정은 10월 27일부터 28일까지 열리는 FOMC입니다. 이 회의에서 미국이 금리를 추가로 올릴지, 아니면 현재 수준…

… 바뀐다는 겁니다. 아주 쉽게 말씀드리면 우리가 이제 회복이 시작이 됐어. 경기가 최악이에요. 그러면 이제 중앙은행이 된 정부는 돈을 풀게 되잖아요. 그럴 때는 앞으로의 6개월 그다음에 1년을 놓고 봤을 때 리스크레딧, 하일드, 뱅크론 이게 뭐냐면 요즘 얘기로 대표되는 하이퍼스케일러에 발행하는 회사들 이런 것들은 하일 리…

…있고요. 인터내셔널 스테커에서도 얘기합니다. 어 중국의이 금입이 8개월 동안 지금 1077톤으로고 플러스 중앙은행의이 공개 매입 목록도 이렇게 나와 있습니다. 그래서 볼드 어 중국 우즈베키스탄 카자르스탄 체코 뭐 이런 국가들이 계속 어 금을 어 모아가고 있다는 얘기죠. 그래서 이런 중앙은행들은 금을 실물로 모아가고 있습…

…미국은 7%, 13%, 20% 하락 시 거래를 단계적으로 중단하는 시장 전체 서킷 브레이커를 만들었습니다. 중앙은행의 유동성 공급 체계도 훨씬 정교해졌습니다. 그러니까 지금 미국 시장이 하루에 아무 제동 장치 없이 22% 떨어지는 상황은 1987년보다 훨씬 어렵습니다. 그렇다고 큰 폭락이 불가능하다는 뜻은 아닙니다. 저…

… 먼저 물가를 밀어올리고 먼저 금리를 밀어올리는 모습들을 우리가 보고 있거든요. 그래서 이게 긴축의 시대가 중앙은행이 갑자기 돌변해서 혹은 뭐 2%하던 물가 상승률이 막 갑자기 10%로 올라가서 긴축의 시대로 가는게 아니라 그동안 썼던 돈, 풀었던 유동성 그리고 저금리가 가능했던 거는 딱히 그냥 경기가 너무 안 좋았었으니…

…컨트롤할 수 있는 그런 은행권에다 보관을 하면은 그걸 또 동결를 해 버리는 거예요. 쉽게 말씀드리면 스위스 중앙은행 스위스 은행 쪽까지도 이제는 미국이 컨출하려고 이제 전환이 되고 있는 시점이에요. 그러니까 이러니까 러시아 중국 입장에서는 금으로 사되 그 자산을 이제는 자국 내에 보관을 하지 않으면 언제든 길 수 있다는 …

…성격을 가지고 계속 뭐 상승을 할 가능성이 높다라고 이제 말씀을 드릴 수가 있는 거고요. 그다 지금 이제 중앙은행이 가장 큰 손들이거든요. 중앙은행들이 지금 1분기에이어서 지금 2분기에 3분기에도 계속 지속적으로 금을 매입하고 있거든요. 아, 그래요? 예. 최근에 중국 같은 경우에는 1월부터 8월까지 해 가지고 민간하고…

…는 미국에서 9월에 새로 생긴 일자리 숫자가 나왔습니다. 예상에 한참 못 미쳤습니다. 일자리가 약하면 미국 중앙은행이 기준 금리를 더 올리기 어렵습니다. 발표 직후 미국 금리와 달러가 함께 내렸습니다. 원화와 달러는 밤에도 거래됩니다. 어젯밤 소식은 밤사이 환율에 먼저 반영됐습니다. 은행 창구에서 쓰는 낮 시장값에는 다음…

…다. 왜냐면 그 한해 전에 2022년도에 러시아가 우크라이나를 신공할 때 미국이이 우크라이나 저 러시아의 중앙은행을 제했죠. 미국 안에서도 감는 늘박이 있었는데 어 전쟁에 참여해 갖고 무기를 제공하거나 미국의 육군이나 공군을 보내는 거보다는 그냥 금융 제재가 훨씬 더 평화적인 방법이라고 생각해서 미국이 그 러시아의 중앙…

…사 법안이 263건 통과됐고, 그 노선을 다 합치면 1만 5천km가 넘었습니다. 그런데 1845년 말 영국 중앙은행이 금리를 올리자 돈이 철도에서 빠져나와 채권으로 옮겨갔어요. 거품이 꺼지면서 허가받은 노선의 절반은 끝내 놓이지도 못했고, 전 재산을 넣은 중산층 가족들은 다 잃었습니다. 그리고 1847년, 이게 영국 전체…

… 두둑해지고, 돈을 많이 쓰게 됩니다. 이것이 결국 물가 상승, 즉 인플레이션 공포에 불을 붙이죠. 그러면 중앙은행은 이를 잡기 위해 금리를 올리려고 할 겁니다. 반대로 고용 시장이 적당히 식어 준다면, 금리 인상 압박이 줄어들면서 주식 시장에는 "이제 좀 살겠다"는 상승 랠리의 촉매제가 됩니다. 주식 시장이 고용 데이…

…채 2년물 금리가 마이너스 0.41%였습니다. 6~7년 전만 해도 금리가 마이너스인 세상이었습니다. 그만큼 중앙은행들이 돈을 풀어 채권 가격을 끌어올렸다는 뜻입니다. 그 이후 채권 가격이 오르면서 지금 금리가 올라오는 상황입니다. 지금은 피그스(PIGS) 국가보다 프랑스가 문제입니다. 독일 국채 10년물 대비 이탈리아 …

…는 상황이기 때문에 금는 충분히 우호적인 상황이다라고 생각을 할 수 있겠네요. 예. 그런 가운데에서 주요국 중앙은행들의 금 매입이 계속이 되고 계속되고 있습니다. 특히 중국에서 굉장히 많이 사드리고 있다고 들었거든요. 금가격의 상승을 촉발하고 있지 않나라는 생각도 드는데 각국 중앙은행들이 이렇게 금을 사드리는 이유 저희…

…들이 담보를 채우려고 국채를 내다 팔았고, 금리는 또 뛰었어요. 아까 본 MBS 고리랑 똑같죠. 결국 영국 중앙은행이 650억 파운드까지 국채를 사 주겠다고 나서고 나서야 겨우 멈췄고, 그 총리는 취임 45일 만에 물러났습니다. 제일 안전하다던 연금이 금리가 뛰자 제일 먼저 터진 거예요. 그럼 이번에 금리가 7%, 8%…

…? 장중에 훅 떨어지는 흐름도 체크가 됐습니다. 일단 프랑스 발 재정 악화 우려 때문에 22 그러니까 유럽 중앙은행에서 금리를 시원하게 못 올릴 가능성이 있다라는 이야기도 전해졌고요. 어 연준의 재퍼슨 부위장 같은 경우도 금리 올리는데 조금 더 고민할 시간이 필요할 것 같다. 그러니까 10월 금리 인상에 대해서 일축하게 …

…입니다. 그런데 금을 미국이 영향력을 행사할 수 있는 은행에 보관하면 그것도 동결될 수 있습니다. 스위스 중앙은행 등도 미국의 통제 아래로 넘어가는 중입니다. 그래서 러시아와 중국은 금을 사더라도 자국 내에 보관해야 안전하다고 보고, 엄청난 양을 자국에 쌓아 두고 있습니다. 중국 블록과 미국이 견제하는 나라들 입장에서는…

…머니투데이 오건영 단장님과 함께 월간 오건영 코너를 시작하겠습니다. 어제 미국 CPI 발표도 있었던 만큼 뜨거운 이슈가 많을 것 같습니다. 단장님 뵙는 게 오랜만이라 반갑습니다. 힘들 때마다 단장님 생각이 나곤 했는데, 오늘은 기본적인 질문부터 짚어 보려고 합니다. 단장님을 소개할 때마다 늘 궁금했던 게 있습니다. 신한…

…있습니다. AI 관련 시장의 장기채 경쟁은 구조적이라서 쉽게 멈추지 않을 것으로 예상할 수밖에 없죠. 각국 중앙은행의 금리 인상과 국채 시장 불안도 구조적인 현상입니다. 미국 정부의 재정 적자는 정부가 결단하지 않으면 답이 없는 상황인데, 지금의 정치 상황을 보면 이것도 쉽지 않아 보입니다. 그렇다면 유일하게 남은 변수는…

… 지금 상황입니다. 그래서 지금 보면 근 가격은 교착 상태로 어 지금 떨어져 있지만 장기적으로는 이제 보면 중앙은행의 매입이 연 약 1톤 이상 계속이 페이스로 가고 있고 중국도 지금 계속 어 금 수입을 하고 있죠. 얘네들도 계속 기록적으로 매수를 하고 있고 그다음에 부채와이 적재하는 각국이 선진국 국채나 선진국 부채들이…

…가 급등했고, 경제 지표도 괜찮게 나왔습니다. 물가는 오르는데 경기가 버텨주니 금리가 올랐습니다. 이후 유럽중앙은행의 추가 금리 인상 가능성이 줄었다는 보도가 나왔고, 제퍼슨 연준 부의장이 판단에 시간이 더 걸릴 것 같다, 미국의 추가 긴축에 더 신중해야 한다는 발언을 했습니다. 그러자 10년물 금리가 급격히 떨어졌고, …

…호도 함께 냈습니다. 그럼에도 시장은 이를 유동성을 말리는 악재가 아니라, 실물 경제의 탄탄한 체력에 대한 중앙은행의 공식 보증으로 해석했습니다. 장중 내내 매수세가 폭발했습니다. 오전의 그림자를 걷어낸 코스피는 주요 저항선을 단숨에 돌파했고, 오후에도 매수 에너지가 꾸준히 유입되었습니다. 당일 최고점인 6,971.36…

…도 듭니다. 하지만 케빈 워시라도 어쩔 수 없었을 것 같습니다. 시장이 워시를 워낙 의심하고 있기 때문에, 중앙은행의 독립성을 보여 주려면 트럼프가 싫어하는 행동을 할 수밖에 없었을 겁니다. 이번 FOMC의 가장 중요한 통화정책 이슈도 그것이었다고 봅니다. 중앙은행장은 소수 의견을 내지 않는다는 것이 제가 계속 말해 온 …

…승시켰으니까 더 올라가 보셔야 돼요. 그니까 금리는 크게 세 가지가 있어요. 알아두셔야 되는게 여기 잘 보 중앙은행이 결정하는 금지가 있죠. 그건 시장에 단기 시그널을 주려고 하는 거예요. 그 돈을 너무 많이 풀렸다 싶으면 금리를 올려 가지고 단기 금리로 돈을 흡수하는 거고 그럼 단기 금리밖에 영향 못 줘요. 그다음에 장…

… 갔다 할 거면 경제 지표 분석을 왜 하겠습니까. 거꾸로 얘기하면, 경제 지표를 볼 필요가 없다는 얘기죠. 중앙은행장이 이렇게 얘기하면 우르르 그쪽으로 갈 텐데, 굳이 고용이나 물가를 왜 보겠어요. 전반적인 총평을 하신다면요? 예전과 똑같은 얘기를 했습니다. 원래 매파였어요. 전보다 더 매파적이었거나 덜 매파적이었으면 …

…다. 왜냐면 그 한해 전에 2022년도에 러시아가 우크라이나를 침공할 때 미국이이 우크라이나 저 러시아의 중앙은행을 제했죠. 미국 안에서도 감는 늘박이 있었는데 어 전쟁에 참여해 갖고 무기를 제공하거나 미국의 육군이나 공군을 보내는 거보다는 그냥 금융 제재가 훨씬 더 평화적인 방법이라고 생각해서 미국이 그 러시아의 중앙…

…. 달러 가치를 지키기 위한 시스템 변화나 정책 충돌이 생기면, 금값이 방향을 바꿀 수 있습니다. 둘째, 중앙은행의 금 매입입니다. 특히 중국은 22개월 연속 금을 사들이고 있고, 올해 금 수입량은 이미 1,000톤을 넘었습니다. 중국은 미국 국채를 많이 보유한 나라 중 2위인데, 국채 일부를 금으로 바꾸고 있습니다. …

…블이 터졌을 때, 2008년 금융위기가 터졌을 때, 그리고 2020년 전염병 사태로 경제가 멈춰섰을 때마다 중앙은행은 어김없이 금리를 바닥까지 끌어내리고 천문학적인 규모의 돈을 풀었습니다. 그러다 보니 지금 주식 시장에 계신 투자자분들의 상당수는, 역사상 유례를 찾기 힘들 정도로 돈이 흔하고 이자가 싼 시대만을 너무나 당…

…준 이사의 임기 보장과 법적 신분을 둘러싼 논쟁으로 번질 수 있다는 점에서, 시장은 리모델링 비용 자체보다 중앙은행의 독립성이 흔들리는지를 주목해야 합니다. 트럼프 대통령이 이란과의 전쟁이 곧 미국의 승리로 끝날 것이라고 주장했습니다. 트럼프 대통령은 미국 측 사망자가 18명인 반면 이란 측 피해는 훨씬 크다며, 이란의…

…산의 순서가 완전히 뒤바뀌거든요. 먼저 경기가 바닥을 찍고 막 회복을 시작하는 구간을 살펴볼까요? 이때는 중앙은행과 정부가 시중에 돈을 팍팍 풉니다. 이 시기 앞으로 6개월에서 1년 동안 수익 1등은 위험도가 높은 채권입니다. 신용등급이 낮아서 돈을 떼일 위험이 있는 대신 이자를 두둑하게 얹어 주는 하이일드 채권이나 뱅…